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三鑫医疗

(300453)

  

流通市值:26.47亿  总市值:37.88亿
流通股本:3.63亿   总股本:5.20亿

三鑫医疗(300453)公司资料

公司名称 江西三鑫医疗科技股份有限公司
上市日期 2015年05月06日
注册地址 江西省南昌县小蓝经济开发区富山大道999...
注册资本(万元) 5195965450000
法人代表 彭义兴
董事会秘书 刘明
公司简介 江西三鑫医疗科技股份有限公司(简称:三鑫医疗,股票代码:300453)1997年创立于南昌县三江镇,2003年入驻小蓝经济技术开发区,是专业专注于医疗器械研发、制造、销售和服务的国家高新技术企业,是江西省医疗器械行业首家、迄今唯一一家A股上市公司。作为江西省高性能医疗器械产业科技...
所属行业 医疗器械
所属地域 江西
所属板块 生物疫苗-医疗器械概念-一带一路-2025规划-健康中国-创业板综-口罩-注射器概念
办公地址 江西省南昌县小蓝经济开发区富山大道999号
联系电话 0791-85950320,0791-85950380
公司网站 www.sanxin-med.com
电子邮箱 sanxinkeji1997@163.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
医疗器械行业129301.4699.4684316.1399.61
其他业务704.630.54333.810.39

    三鑫医疗最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-27 西南证券 杜向阳买入三鑫医疗(3004...
三鑫医疗(300453) 投资要点 事件:公司发布2023年年报,实现营业收入13亿元(-2.7%),归母净利润2.1亿元(+11.9%),扣非归母净利润1.8亿元(+8.6%)。 超额完成股权激励目标。超额完成21年股权激励目标。分季度看,2023年Q1/Q2/Q3/Q4单季度收入分别为2.7/3.1/3.5/3.7亿元,同比增速分别为-15%/-9%/+7%/+5%,前两季度收入和净利润增速承压主要系疫苗注射器产品基数较大,影响表观业绩。从盈利能力看,2023年毛利率为34.9%(+1.28pp),销售费用率为6.02%,(-0.7pp),管理费用率为7%(-0.7pp),研发费用率为3.9%(+0.9pp),净利润率为17.2%(+2.3pp),盈利能力有所提升。 血液净化、心胸外科业务增长稳定,输注类系疫苗注射器产品基数影响下滑较大。分业务来看,2023年血液净化类产品收入9.5亿元,同比增长7.6%,实现稳健增长。输注类产品收入约2.3亿元,同比下降33.5%,剔除疫苗注射产品影响后,输注类产品(不含疫苗注射器)实现营业收入2.2亿元,同比下降1.2%。心胸外科收入0.7亿元(+7.8%)。2022年公司进入血管介入新赛道,PTA高压球囊扩张导管获批上市,目前在研项目30余个,预计2024年有望贡献增量。 河南联盟血透耗材集采落地,公司报价策略清晰。本次血透集采降幅相对温和,国产厂商报价策略清晰,国产化率有望进一步提升。针对血液透析器(高通量)等相对成熟品种报价相对较高,如威高降幅43%,三鑫医疗降幅50%,按规则一中选申报价排名分别为第二、第四。通过较好的中标价,国产企业有望保留盈利空间。针对相对竞争格局较好产品如透析用留置针(4家外资、1家国产),三鑫医疗作为该产品国产第一张注册证,针对性报价较低,降幅为70%,从而有望通过集采快速实现以价换量。 盈利预测与投资建议。预计2024~2026年归母净利润分别为2.3、2.6、3亿元,维持“买入”评级。 风险提示:产品价格或大幅下降,血液净化产能释放或不及预期。
2024-03-25 华安证券 谭国超,...买入三鑫医疗(3004...
三鑫医疗(300453) 主要观点: 事件: 公司发布2023年年报。公司实现营业总收入13.00亿元,同比下降2.69%,归母净利润2.07亿元,同比增长11.92%。 其中,血液净化类:2023年血液净化类产品实现营业收入94,934.14万元,比上年同期增长7.62%,该类产品营业收入占公司总收入的比重为73.02%。 输注类:2023年输注类产品实现营业收入23,395.62万元,比上年同期下降33.51%,该类产品营业收入占公司总收入的比重为18%。剔除疫苗注射产品影响,输注类产品(不含疫苗注射器)实现营业收入21,647.97万元,比上年同期下降1.17%。 心胸外科类:2023年心胸外科类产品实现营业收入7,058.55万元,比上年同期增长7.78%,该类产品营业收入占公司总收入的比重为5.43%。 其他类:2023年其他业务实现营业收入4,617.79万元,该类业务营业收入占公司总收入的比重为3.55%。 点评: 血液净化业务线稳步增长,产品布局多元,集采落地促进行业集中度继续提升 2023年公司血液净化类产品实现营业收入9.49亿元,比上年同期增长7.62%,其中2023年上半年公司血透业务实现收入4.16亿元,同比增速2.89%,2023年下半年呈现加速增长态势。血液透析是目前应用最广泛的血液净化治疗方法,其作为一种维持患者生存所必需的肾脏替代治疗方式,适用于绝大多数急、慢性肾功能衰竭患者,需求较为刚性。 我国慢性肾病及终末期肾病的患者人数不断增长,根据弗若斯特沙利文分析数据,中国2017年至2022年终末期肾病患者人数从250万人增长至391万人,复合增速为9.12%。预计2023年-2030年从424万人增长至689万人,复合增速为7.17%。根据国家肾脏病医疗质量控制中心统计的数据,2022年我国血液透析在透人数为84.4万人,我国存量透析治疗需求仍远未被满足。而且,截止到2022年底,血液透析患者的平均透析龄达53.8个月,相比2011年增加了22个月;透析龄超过5年的患者数量比例为33.7%,超过10年的患者数量比例为9.8%。我国终末期肾病患者透析治疗率将不断提升,透析人数将保持继续增长,同时伴随透析龄的延长,血液透析产业具有广阔的增长空间。 公司在血透领域已经具体完整的产业布局,产品包括透析粉液、透析管、透析器、透析机,还包括针对早中期肾病的肠道无创介入治疗装置(结肠透析机)以及针对晚期透析病人内瘘保护的PTA高压球囊、血管鞘组等血管介入类产品线。在透析设备方面,公司子公司成都威力生的血液透析机、透析滤过机、血液透析制水系统2022年入选由国家卫健委委托、中国医学装备协会组织专家遴选的“第八批优秀国产医疗设备产品目录”。在透析耗材方面,牢牢掌握了透析器、透析膜、透析液、透析管等产品的核心技术与关键工艺;迅速完成了江西、云南、黑龙江、四川等全国多制造基地产能布局。 近年来,血液净化领域头部企业持续加大对血液净化产业链的布局,全产业链趋势明显。同时,二十三省(区、兵团)血液透析类医用耗材省际联盟带量采购落地,供应能力强的头部企业中选比例大。随着集采政策的落地,头部企业在全产业链优势和规模经济优势的加持下,市场竞争力进一步强化,部分规模小、品种单一的企业处于竞争劣势,将被淘汰出局,血液净化行业整体集中度有望逐步提高。而且血液透析设备及透析器仍有广阔国产替代空间,2021年国内透析机和透析器的国产占比分别为19.2%和44.7%,头部国产企业在相关技术领域已经具备替代进口的基础,此次血透耗材联盟集采落地预计会加速国产替代进程。 公司已经初步形成“糖尿病-早中期肾病-终末期肾病(血液净化、血管介入)”的肾脏病患者全周期医疗器械产业布局 公司立足医疗器械领域,依托深耕终末期肾病(尿毒症)血液净化治疗领域形成的深厚技术积累和渠道优势,以肾脏病治疗为核心,持续延伸产业链,逐步形成“糖尿病-早中期肾病-终末期肾病”的肾脏病患者全周期医疗器械产业布局。 糖尿病:公司于2023年7月获得医用无针注射器注册证,其主要用于糖尿病患者注射胰岛素,目前主要在电商平台销售。根据中国医师协会肾脏内科医师分会2023年学术年会数据,2022年全部透析患者透析原因中糖尿病肾病占比为21.1%,位居第二;在2022年新增透析患者透析原因中,糖尿病肾病首次以29.9%的比例超过了原发性肾小球肾炎28.7%的比例,成为血液透析的主要原因,糖尿病治疗是预防终末期肾病的重要方向。 早中期肾病:子公司圣丹康以中医药早期干预慢性肾病管理为切入点,旨在保护肾功能不全患者的残余肾功能,造福于数量庞大的早、中期慢性肾病患者。江西圣丹康分别于2023年6月、2024年2月获得一次性使用无菌直肠导管注册证和肠道水疗机注册证,两者配套使用,可实现高位结肠清洗。 血管介入:内瘘是血液透析治疗中重要的血流通道,是终末期肾病患者维持长期透析所必需依赖的基础,被称为透析患者的“生命线”。透析内瘘因长期透析反复穿刺易导致狭窄、血栓发生,从而影响透析治疗,严重时会导致内瘘功能丧失,需要住院治疗。公司围绕内瘘保护深度布局血管通路研究和血管介入产品开发,已取得一次性使用透析用留置针、PTA高压球囊扩张导管、血管鞘组等多张注册证,其中一次性使用透析用留置针为国产第一张注册证,填补了国内空白。 公司一次性使用透析用留置针自上市以来,因国产首发优势,引起血液透析患者的极大关注,入院速度不断加快,该产品已中选二十三省(区、兵团)血液透析类医用耗材省际联盟带量采购产品,销量预计将实现放量增长。目前公司血管介入产品在研项目10余项,随着注册证的陆续获取,公司将进一步构建针对内瘘狭窄、堵塞及病变治疗的介入/植入产品群。 投资建议 我们增加对公司2026年业绩的预测,预计2024-2026年公司收入分别为15.01亿元、17.12亿元和20.17亿元,收入增速分别为15.5%、14.0%和17.8%,2024-2026年归母净利润分别实现2.37亿元、2.80亿元和3.29亿元,增速分别为14.9%、18.0%和17.3%,对应2024-2026年的PE分别为15x、13x和11x。考虑到血透行业尤其是透析机和透析器还存在较大的进口替代空间,以及公司向糖尿病、血管介入等领域拓展,公司新业务将打开公司盈利能力天花板,维持“买入”评级。 风险提示 公司血透设备销售不及预期。
2023-08-11 西南证券 杜向阳买入三鑫医疗(3004...
三鑫医疗(300453) 投资要点 事件:公司发布2023年半年报,实现营业收入5.8亿元(-11.9%),归母净利润0.9亿元(-14.6%),扣非归母净利润0.8亿元(-20.3%),经营现金流净额1亿元(+12.5%)。 疫苗注射类产品影响表观业绩。分季度看,2023年Q1/Q2单季度收入增速分别为+30.6%/+28.9%,归母净利润增速分别为-5.6%/-22%,前两季度收入和净利润增速承压主要系疫苗注射器产品基数较大,影响表观业绩。从盈利能力看,2023H1毛利率为33.6%(-2.3pp),主要系输注类产品毛利率下降15%影响,销售费用率为5.6%(-0.3pp),管理费用率为7.4%(-0.1pp),研发费用率为3.2%(+0.15pp),净利润率为16.6%(-0.2pp),各项费用率及盈利能力保持稳定。 血液净化业务稳健增长,2023年血管介入新赛道有望贡献增量。分业务来看,2023H1血液净化类产品收入4.2亿元,同比增长2.9%,实现稳健增长。2023H1输注类产品收入约1.1亿元,同比下降45.4%,剔除疫苗注射产品影响后,输注类产品(不含疫苗注射器)实现营业收入1亿元,同比增长5.8%。心胸外科收入0.3亿元(+7.4%),占收入比重5.7%。2022年公司进入血管介入新赛道,PTA高压球囊扩张导管获批上市,目前在研项目30余个,预计2023年有望贡献增量。 血液净化业务空间大,集采有望实现份额提升。公司不断提高全资子公司的生产效率,同时控股血液净化设备专业制造厂商成都威力生,打造完整的血液净化生态产业链。我国ESRD患者超过360万人,根据国家肾脏病医疗质量控制中心统计的数据,2022年在透析人群84.4万,渗透率约为23%,未来随着渗透率提升,透析耗材市场潜在空间有望超过300亿元,随着公司透析器、透析液、透析管等核心产品产能释放,预计后续在河南联盟集采中份额有望提升。 盈利预测与投资建议。预计2023~2025年归母净利润分别为2、2.5、3亿元,对应PE18、15、12倍,维持“买入”评级。 风险提示:产品价格或大幅下降,血液净化产能释放或不及预期。
2023-08-11 华安证券 谭国超,...买入三鑫医疗(3004...
三鑫医疗(300453) 事件: 公司发布2023年中报。2023年上半年公司实现营业收入5.82亿元,较上年同期下降11.88%,实现归母净利润为0.89亿元,较上年同期下降14.57%。 其中,血液净化类产品实现营业收入41,615.68万元,比上年同期增长2.89%,该类产品营业收入占公司总收入的比重为71.54%。 输注类产品实现营业收入11,173.26万元,比上年同期下降45.43%,该类产品营业收入占公司总收入的比重为19.21%,剔除疫苗注射产品影响,输注类产品(不含疫苗注射器)实现营业收入10,203.13万元,比上年同期增长5.78%。 心胸外科类产品实现营业收入3,311.25万元,比上年同期增长7.39%,该类产品营业收入占公司总收入的比重为5.69%。 其他业务实现营业收入2,074.36万元,该类业务营业收入占公司总收入的比重为3.57%。 点评: 血液净化业务线稳步增长,等待集采落地,2023年上半年公司血透业务收入增长约2.89% 血液净化刚需市场,透析比率仍不高,透析人数逐年增长,市场稳步增长。根据国家肾脏病医疗质量控制中心统计的数据,2022年我国血液透析在透人数为84.4万人,透析患者数量较2011年相比增长3.6倍。根据中国医师协会肾脏内科医师分会2023年学术年会数据,2011年开始首次血液透析的平均年龄为52.8岁,2022年增至59.0岁,较2011年延缓6.2年;截止到2022年底,血液透析患者的平均透析龄达53.8个月,相比2011年增加了22个月;透析龄超过5年的患者数量比例为33.7%,超过10年的患者数量比例为9.8%。随着透析治疗技术的不断进步及对并发症的关注及控制,更多创新性的医疗器械产品逐步应用于临床,越来越多的患者得以长期治疗生存,血液透析患者的透析龄明显增长。根据弗若斯特沙利文数据,我国血液透析机市场空间预计将从2021年的28亿元增长至2026年的65亿元,年复合增速为18.5%,呈现高速增长态势;透析器作为直接关系血液透析效果的核心产品,且为一次性使用耗材,具有刚需、高频特征,预计2026年国内市场空间将达98亿元。 2023年2月河南省牵头血液透析耗材集采联盟,目前已在行业内做意见征求,预计后续正式的集采方案也将发布,2023年下半年血透领域耗材集采也将正式落地。就当前血透耗材价格,国产出厂价毛利率普遍在30%左右,预计价格下降幅度有限。更重要的是,过去国产透析器等产能无法满足行业需求,国产企业经过一系列扩产后,完成提供充足的产能,并通过集采政策,以价换量,实现国产份额快速提升。 公司在血透领域布局广泛,拥有血液透析机、透析滤过机,以及透析器、透析膜、透析液、透析管等耗材,其中透析器产能组装产能1300万支(在建项目南昌基地约2000万支),透析液产能约2100万人份。2018-2022年,公司血透业务收入实现从2.83亿元增长到8.82亿元,CAGR约33%。2023年上半年公司血透业务实现收入4.16亿元,同比增速2.89%,增速略低于以往年份。我们认为主要原因可能与集采尚未落地,渠道经销商未按正常采购节奏有关,预计随集采落地,下半年会好于上半年。 公司新业务拓展加速,逐步形成“糖尿病-早中期肾病-终末期肾病(血液净化、血管介入)”的肾脏病患者全周期医疗器械产业布局 公司立足大健康产业,依托深耕终末期肾病(尿毒症)血液净化治疗领域形成的深厚技术积累和渠道优势,以肾脏病治疗为核心,持续延伸产业链。 糖尿病:公司研发推出医用无针注射器,为广大糖尿病患者提供更安全、更便捷的注射方式,让糖尿病患者免受扎针的痛苦,实现无针、舒适注射胰岛素。该同类产品在市场上售价在几千元级别,预计公司的产品正式推出市场后,会通过降低终端价提升性价比来实现快速放量。 早中期肾病:子公司圣丹康致力于提供早期慢性肾病管理解决方案,重点进行肠道健康及慢性肾病医疗装备产品、中药结肠透析产品、药械结合产品等研发、销售及服务。圣丹康自主研发的肠道无创介入治疗装置(结肠透析机)于2022年12月注册检测合格,正处于注册申报阶段。报告期内,圣丹康获得一次性使用无菌直肠导管注册证,该产品可配套结肠透析机用于清除肾衰竭患者体内中小分子毒素,达到血液净化的目的;同时,该产品开辟了新的给药途径,避免药物对胃肠道及各脏器造成损害,具有毒副作用小等优势。 血管介入:公司目前主要通过透析内瘘狭窄这个适应症切入血管介入领域,主要产品是PTA高压球囊,未来公司也会配套开发导丝、取栓钳等产品。远期公司也会切入外周血管介入领域。根据弗若斯特沙利文分析报告:2021年,中国周围血管介入器械市场规模达44.91亿人民币,预计到2030年,中国周围血管介入器械市场规模将达到162.72亿人民币,2025年至2030年的复合年增长率为13.93%。国内外周血管市场由外资占据绝对多数,国内产品相对较少,国产替代空间大。 投资建议 结合公司上半年的业绩及下半年集采可能的进度,我们调整了公司2023-2025年的业绩预期,我们预计2023-2025年公司收入分别为13.89亿元、17.48亿元和21.53亿元(前值预测分别为16.86亿元、20.97亿元和25.42亿元),收入增速分别为4.0%、25.9%和23.2%,2023-2025年归母净利润分别实现1.98亿元、2.42亿元和3.03亿元(前值预测分别是2.35亿元、2.95亿元和3.57亿元),增速分别为7.0%、22.3%和25.2%,对应2023-2025年的PE分别为19x、15x和12x。考虑到血透行业尤其是透析机和透析器还存在较大的进口替代空间,以及公司向糖尿病、血管介入等领域拓展,公司新业务将打开公司盈利能力天花板,维持“买入”评级。 风险提示 公司血透设备销售不及预期。 集采导致产品价格大幅下降风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
彭义兴董事长,法定代... 79.31 12830 点击浏览
彭义兴:男,1958年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,本科学历,高级工程师。多年来从事医疗器械行业,曾任职于丰城医疗器械厂(1988-1991年,厂长)、上海达美医用塑料厂(1992-1996年,销售经理)。自1997年3月江西三鑫医疗器械有限责任公司成立以来一直在本公司任职,曾任江西三鑫医疗器械有限责任公司董事长兼总经理,现任本公司董事长。
毛志平总经理,非独立... 71.38 209.3 点击浏览
毛志平:男,1974年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,本科学历,经济师。曾任职于江西省未来广告公司(1999-2001年,策划部经理)、江西省电视台(2001-2002年,广告二部策划经理)、广东科龙电器股份有限公司江西分公司(2002-2003年,投资部主管)。2003年12月加入江西三鑫医疗器械有限责任公司,历任公司销售部经理、营销总监、副总经理。现任本公司董事、总裁,四川威力生医疗董事长,成都威力生董事,云南三鑫董事,黑龙江鑫品晰董事,厦门精配软件董事,江西中有农产品有限公司执行董事,总经理。
雷凤莲副董事长,非独... 71.38 2673 点击浏览
雷凤莲:女,1961年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,MBA,高级工程师。多年来从事医疗器械行业,曾任职于丰城医疗器械厂(1988-1991年,生产厂长);自1997年3月江西三鑫医疗器械有限责任公司成立以来一直在本公司任职,曾任江西三鑫医疗器械有限责任公司董事、副总经理,曾任本公司副董事长、总经理,现任本公司副董事长、黑龙江鑫品晰董事长、云南三鑫董事、宁波菲拉尔董事、四川威力生董事。
彭玲副总经理 67.99 32.76 点击浏览
彭玲:女,1982年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历。2008年加入本公司,先后担任公司总经理秘书、技术中心技术员、车间主任、生产二厂厂长,具有丰富的医疗器械生产、质量管理和运营管理经验,现任本公司副总裁,云南三鑫医疗董事,四川威力生董事。
王甘英副总经理 67.99 53.3 点击浏览
王甘英:男,1980年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,本科学历。2004年2月加入本公司,历任公司新产品总质检、品质部经理、生产技术部经理、生产厂副厂长、质量管理部经理、质量管理总监、管理者代表。现任公司副总裁、管理者代表。
冷玲丽副总经理 66.49 16.56 点击浏览
冷玲丽:女,1983年3月出生,中国国籍,无境外永久居住权,大专学历。2011年加入本公司,先后担任商务主管、投标主管、市场部经理、商务部经理、商务部总监;现任本公司副总裁、成都威力生董事,九江市金贝壳企业管理有限公司监事。
刘明副总裁,非独立... 67.99 29.12 点击浏览
刘明:男,1989年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,硕士研究生学历,经济师。2011年4月加入本公司,历任公司技术中心注册专员、办公室政策主管、证券事务代表、证券投资部经理、证券投资总监、四川威力生总经理、江西圣丹康总经理。现任公司董事、副总裁、董事会秘书,赣医公司执行董事、总经理,江西圣丹康执行董事。
刘炳荣副总裁 54.41 46.41 点击浏览
刘炳荣:男,1984年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,硕士学历,中级工程师。2008年9月加入本公司,历任公司生物技术检验员、技术中心经理助理、总工助理、注册部经理、研发部经理、法规事务总监、研发总监;现任本公司副总裁,钶维肽执行董事、总经理。
乐珍荣非独立董事 67.99 117.3 点击浏览
乐珍荣:男,1960年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,本科学历,会计师。曾任职于江西东风药业股份有限公司(1980-2004年,财务总监、副总经理)、江西纸业股份有限公司(2004-2005年,财务总监)、江西江中药业股份有限公司(2005-2006年,财务总监)、江西博能实业集团有限公司(2006-2009年,财务总监)、江西凯源科技有限公司(2009-2011年,总经理兼财务总监)。2011年6月加入本公司,历任公司副总经理、财务总监、董事会秘书,现任本公司董事、宁波菲拉尔董事。
陈国锋独立董事 4.55 -- 点击浏览
陈国锋:男,1973年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,农工党员,硕士研究生学历,高级会计师、证券特许注册会计师、注册资产评估师。历任南昌市定山小学教师、江西建设会计师事务所部门经理、江西中昊会计师事务所部门经理、广东恒信德律会计师事务所高级经理、仁和药业股份有限公司副总经理、江西三鑫医疗科技股份有限公司独立董事、江西联创光电科技股份有限公司财务总监、江西同和药业股份有限公司独立董事、江西杏林白马药业股份有限公司独立董事、江西火眼信息技术有限公司财务总监、江西日月明测控科技股份有限公司财务总监。现任仁和药业股份有限公司副总经理,本公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-03-01江西钶维肽生物科技有限公司800.00实施完成
2023-09-13厦门精配软件工程有限公司2250.00实施完成
2023-11-17哈尔滨瑞佳永盛医疗科技有限公司50.00实施完成
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