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赢合科技

(300457)

  

流通市值:94.23亿  总市值:96.13亿
流通股本:6.37亿   总股本:6.50亿

赢合科技(300457)公司资料

公司名称 深圳市赢合科技股份有限公司
上市日期 2015年05月05日
注册地址 深圳市光明区玉塘街道田寮社区宝山路19号...
注册资本(万元) 6495379630000
法人代表 何爱彬
董事会秘书 李春辉
公司简介 深圳市赢合科技股份有限公司创建于2006年,2015年在深交所创业板上市,股票代码:300457,是锂电装备行业首家上市企业。深耕锂电智能装备行业多年,赢合科技具备强大的技术实力、制造能力和服务能力,是目前全球少数能提供锂电池数字化工厂整线解决方案的企业之一。服务全球,装备世界。...
所属行业 电池
所属地域 广东
所属板块 深圳特区-深成500-锂电池-融资融券-特斯拉-国企改革-创业板综-深股通-工业4.0-OLED-电子烟-富时罗素-新能源车-储能
办公地址 广东省深圳市南山区粤海街道滨海社区科园路1006号软件产业基地5栋E座901室
联系电话 0755-86310555
公司网站 www.yhwins.com
电子邮箱 yinghekeji@yhwins.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
专用设备制造974978.59100.00684861.15100.00

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-10-24 浙商证券 张雷,黄...买入赢合科技(3004...
赢合科技(300457) 投资事件 公司发布三季报, 23 年三季度实现收入 26.96 亿元,环比-11.98%,实现归母净利润 2.13 亿元,环比+9.11%,实现少数股东损益 1.55 亿元(根据半年报估算,收益项主要来自电子烟)。公司 23 年三季度实现毛利率 32.39%,环比+4.19 个百分点,归母净利率 7.89%,环比+1.53%。 投资要点 发力电子烟业务,打造新增长曲线 公司 18 年收购深圳斯科尔 51%股权, 22 年开始大力发展自有品牌电子烟业务, 22 年实现收入 5.46 亿元, 净利润 8536 万元, 23 上半年实现收入 14.33亿元,净利润 4.17 亿元, 凭借产品和技术优势,在英国等欧洲国家发展良好。根据 NielsenlQ 数据, 23 年 1 月到 4 月,斯科尔旗下电子烟品牌 SKECrystal Bar 在英国市场份额排名由第七位提升至第四位,业务规模和市占率增长迅速。公司正加快欧洲电子烟新产品的 TPD 认证,拟在英国设立全资子公司,在深圳公司新增办公及生产场地,加大海外市场拓展力度,电子烟有望成为公司重要增长点。 锂电设备率先出海,欧洲、日韩进展顺利 2022 年公司完成了德国孙公司的注册手续,成立了孙公司并设有常驻团队,目前获得了大众 20Gwh 的关键锂电设备订单以及 ACC13Gwh 的部分前段设备订单,完成了部分欧洲订单的顺利交付,成为国内率先“走出去”直接获得海外客户订单的国内锂电设备公司,此外日韩市场,公司和 LG 新能源、松下等已有合作,并积极接洽新客。 盈利预测及估值 维持盈利预测,维持“买入”评级。 公司是锂电设备龙头公司,复刻英国市场电子烟开拓的成功经验,逐步实现“立足英国,辐射欧洲”的战略目标。我们预计公司 23-25年归母净利润为 8.03、 11.42、 15.71亿元,对应 EPS分别为 1.24、 1.76、 2.42 元/股,当前股价对应的 PE 分别为 17、 12、 9 倍,维持“买入”评级。 风险提示 欧美贸易政策风险,电子烟监管政策风险
2023-08-27 中国银河 鲁佩买入赢合科技(3004...
赢合科技(300457) 投资事件:公司披露2023年半年报。2023年上半年,公司实现营业收入48.01亿元,同比增长3.84%;实现归母净利润2.98亿元,同比增长12.81%;实现扣非净利润2.63亿元,同比增长0.54%。Q2单季度公司收入30.63亿元,同比下降0.24%,环比增长76.28%;净利润1.95亿元,同比下降2.34%,环比增长89.26%。 23H1业绩整体稳健增长,海外收入占比超30%。国内电池企业产能扩张增速放缓,招标需求下滑,23H1公司锂电设备收入32.59亿元,同比下降26.10%。全球新能源汽车快速发展背景下,海外电池企业加速扩产,公司深耕锂电设备十余年,与德国大众、宝马、ACC、LG新能源等海外客户达成深入合作,海外订单占比提升,上半年锂电设备海外收入占比超过30%。 高盈利的电子烟业务占比提升,叠加经营管理能力的持续优化,公司盈利水平显著提高。电子烟业务盈利水平较强,2023年上半年毛利率和净利率分别达到40.91%和29.11%。23H1电子烟业务在收入中占比将近三成,有效提振公司利润水平。23H1公司综合毛利率为26.65%,同比+7.28pct;净利率为10.19%,同比+4.41pct。其中Q2单季度毛利率为28.20%,同比/环比+7.65pct/4.27pct;净利率为10.94%,同比/环比+3.94pct/2.08pct;均连续三个季度改善。费用端方面,23H1公司销售费用率2.29%,同比-0.08pct;管理费用率2.87%,同比+0.46pct;产品技术持续开拓下,研发费用率为6.83%,同比+1.89pct。 海外市场景气度高,斯科尔电子烟业务迅速放量。全球电子烟市场快速增长,2022年同比+20%,其中一次性电子烟呈爆发式增长,渗透率迅速提升。美国、英国、加拿大是全球前三大电子烟消费国,斯科尔自2022年起大力发展自有品牌业务,并获得欧洲电子烟新产品的TPD认证。今年3月,斯科尔在英国设立全资子公司SKE E-CIGS UK LTD,专注拓展英国及欧洲电子烟市场。凭借产品技术优势和商超多渠道开拓,斯科尔在英国市场迅速崛起,销售额从今年1月的第七名跃升至4月的第四名。另一方面,我国是电子烟出口大国,23年上半年出口电子烟54.82亿美元,同比增长29.16%。今年7月,国家烟草专卖局办公室印发《关于推动出口电子烟产品质量保证体系建设的指引》,进一步健全电子烟出口质量管理,降低出口企业经营风险。斯科尔海外市场开拓取得突破性进展,2023年上半年实现收入14.33亿元,同比大增1477.33%;实现净利润4.17亿元,已达到去年全年的76%。受益海外市场的强劲需求,斯科尔业绩有望保持高增长态势,具备较高盈利能力和回款能力的电子烟业务将为赢合科技贡献业绩弹性。 盈利预测与投资建议:预计公司2023-2025年将分别实现归母净利润8.31亿元、12.10亿元、16.30亿元,对应EPS为1.28、1.86、2.51元,对应PE为19倍、13倍、10倍,维持推荐评级。 风险提示:经济复苏不及预期,新产品拓展不及预期,核心技术迭代迅速,市场竞争加剧,原材料价格波动,材料供应商集中等的风险。
2023-05-12 浙商证券 张雷,黄...买入赢合科技(3004...
赢合科技(300457) 投资事件 1) 2022 年,公司实现总收入 90.20 亿元,同比增长 73.40%;归母净利润 4.87 亿元,同比增长 56.53%;扣非归母净利润 4.71 亿元,同比增长 63.22%;。 2) 2023 年第一季度,公司实现营收 17.38 亿元,同比增长 11.90%; 归母净利润1.03 亿元,同比上升 59.69%,环比下降 23.43%;扣非归母净利润 0.80 亿元,同比增长 19.47%,环比下降 42.68%。 投资要点 下游需求高景气带动业绩高增, 降本增效助推盈利能力修复 2022 年,公司业绩高速增长主要受益于锂电行业的持续扩张。 分业务看, (1)公司锂电装备业务: 收入为 81.92 亿元, 同比增长 66.94%,毛利率 18.95%,同比下降 2.09 个百分点; (2)其他业务: 收入为 8.28 亿元,同比增长 183.58%, 毛利率 33.81%,同比下降 2.53 个百分点。 2022 年公司毛利率 20.31%,同比下降 1.58个百分点;公司自 2022 年初开始着力推进降本工作,要求各子公司积极落实端到端降本,综合毛利率于 2023 年一季度修复至 23.93%。 持续加大研发投入和技术创新,核心锂电设备产品竞争力领先 截止 2022 年底, 公司拥有各项专利 1370 项,研发技术人员 1964 人,占公司员工总数的 21%。 自主开发的核心锂电设备持续领先同行业,部分产品填补了国内市场空白。 2022 年公司成功研发出 1500 宽幅辊分一体机、 24ppm 高速 4680 大圆柱激光卷绕一体机、短刀电芯装配线以及满足半固态电池需求的复合集流体涂布及辊压设备等创新产品, 进一步提升公司前中段设备的技术壁垒,提高公司产品竞争力。 国际化步伐加速, 海外欧洲等市场拓展取得突破性进展 公司凭借领先的产品性能和强大的交付能力,订单规模和订单质量持续提升。 2022 年公司新签订单再度突破百亿元,客户包括宁德时代、比亚迪、欣旺达、蜂巢能源、国轩高科、亿纬锂能、鹏辉能源、 LG 新能源、大众、 ACC 等国内外一线企业。 2022 年公司完成了德国孙公司的注册手续,成为国内率先“走出去”直接获得海外客户订单的国内锂电设备公司, 公司获得了大众 20GWh 的关键锂电设备订单以及 ACC13GWh 的部分前段设备订单,并完成了部分欧洲订单的顺利交付, 目前公司产品已经出口到美国、德国、韩国、法国等多国, 2022年境外销售额 5.16 亿元,同比增长 163.90%,占比提升至 5.73%( 2021 年3.76%), 海外新签订单占比首次突破公司整体订单的 10%。 盈利预测及估值 首次覆盖, 给予“买入” 评级。 公司是国内锂电设备龙头公司, 国际化发展加速, 海内外订单持续突破。 我们预计 23-25 年公司归母净利润分别为 8.03、11.42、 15.71 亿元,对应 23-25 年 EPS 分别为 1.24、 1.76、 2.42 元/股,当前股价对应的 PE 分别为 15、 10、 8 倍。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示 新能车销量不及预期, 电池扩产不及预期, 新产品开拓不及预期
2023-04-06 长城国瑞证... 黄文忠,...增持赢合科技(3004...
赢合科技(300457) 事件:公司发布2022年年报:2022年公司实现营收90.20亿元,同比增长73.40%;实现归母净利润4.87亿元,同比增长56.53%;扣非归母净利润为4.71亿元,同比增长63.22%;EPS为0.75元;ROE(加权)为8.50%,同比提升2.72pct 事件点评: 营收增长符合预期,海外收入占比明显提升。2022年公司锂电池生产设备的营业收入为81.92亿元,同比增长66.94%,其他业务收入8.28亿元,同比增长183.58%。2022年公司境外收入占比为5.73%,较2021年提高1.97pct。2022年公司新签订单超过百亿元,其中海外订单占比超过10%,海外订单同比增长超过100%。2022年公司获得大众20GWh关键锂电设备订单和ACC13GWh部分前端设备订单。2022年欧盟通过了《欧盟电池与废电池法规》,对在欧洲销售的动力电池提出了碳排放要求。2022年8月美国总统签署了《通胀削减法案》,若要获得新能源汽车补贴,需要满足法案中电池给国产化率的要求。上述政策加速了国内动力电池厂商的海外产能建设,根据我们统计,国内头部电池厂商已公布的规划产能超过366.5GW。我们判断公司海外业务增速有望保持较快增长。 四季度毛利率环比改善,费用率明显下降。2022年公司公司销售毛利率为20.31%,同比下降1.58pct。分季度看,公司Q1、Q2、Q3、Q4的单季毛利率分别为17.04%、20.55%、19.93%、22.43%,四季度毛利率水平有明显改善,主要原因为原材料价格下降,我们预计2023年毛利率水平会和2022Q4相当。2022年公司销售净利率为5.67%,同比下降0.02pct,主要为费用率端的改善,2022年公司的销售/管理/研发费用率分别为2.22%/2.67%/5.35%,同比下降1.35/0.75/1.23pct。 信用减值规模较大,未来会随业务规模增长进一步增加。2022年公司计提信用减值损失3.34亿元,对公司净利润造成了较大影响。按照公司计提应收账款减值准备的会计准则,账期在1年以内的数字债权凭证计提3%,其他计提5%,账期为1-2年计提计提10%。公司客户主要为头部动力电池企业,具有较强的议价权,公司账款回收期难以缩短,预计随着公司营收规模的增长,信用减值规模会进一步提高。 上海电气对控制权增强,看好公司未来管理改善。2023年3月公司完成董事会换届选举,公司6名董事中有4位来自于大股东上海电气集团。公司自2022年初开始着力推进降本工作,要求各子公司积极落实端到端降本,进行“资源整合、优化配置、集中管理”,从技术、研发、工程、供应链、制造和客户多个环节进行降本增效工作。我们看好公司未来在管理方面的改善对盈利水平的提升。 研发力度不减,未来受益电池技术革新带来的业绩增长。2022年公司研发费用为4.83亿元,同比增长41.09%,研发成功了1500宽幅辊分一体机、24ppm高速大圆柱激光卷绕一体机、短刀电芯装配线以及满足半固态电池需求的复合集流体涂布及辊压设备等创新产品。2022年12月26日,特斯拉表示美国加州弗里蒙特工厂生产了86.8万颗大圆柱形锂离子电池电芯,能够支持超过1000辆ModelY车型使用,我们认为2023年4680电池产业化进程有望进一步加快。赢合科技在4680电池设备和半固态电池设备的布局将在技术迭代中充分受益。 投资建议: 我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为8.94/10.62/11.63亿元,对应EPS分别为1.37/1.63/1.79元,当前股价对应PE为13.86/11.68/10.66倍。公司股价目前存在一定程度低估,同时,考虑2024年、2025年业绩增速放缓预期,我们将其由“买入”下调为“增持”投资评级。 风险提示: 信用减值风险;下游扩产不及预期;4680电池产业化进程不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
贾廷纲董事长,非独立... -- -- 点击浏览
贾廷纲(董事长),男,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,1973年出生,工学博士,教授级高级工程师。曾任上海电气集团中央研究院副院长、上海电气自动化集团副总裁、党委书记、总裁;多年致力于自动化产业发展,具有丰富的企业经营管理及自动化技术研发等工作经验,现任上海电气自动化集团党委书记、董事长、公司董事长。
何爱彬总裁,法定代表... 281.9 78.34 点击浏览
何爱彬先生,男,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,1981年出生,本科学历。曾任深圳市宏佳麒有限公司担任销售总监。2006年加入公司,曾任公司常务副总裁、CEO、采购中心总经理、副总裁,子公司惠州市赢合科技有限公司总经理。现任公司总裁。
许小菊副董事长,非独... 309.86 1176 点击浏览
许小菊女士:1980年3月出生,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于清华大学工商管理专业,硕士研究生学历。曾担任深圳市路华电池有限公司业务部经理、深圳市福斯特电池有限公司市场部经理。2006年6月至2018年11月,担任公司董事、副总裁;2018年11月至2020年1月,担任公司副总裁;2020年1月至2021年11月,担任公司总裁;2021年11月至2023年3月3日担任公司董事、总裁。现任公司副董事长。
郑英霞副董事长,非独... -- -- 点击浏览
郑英霞,女,1978年出生,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,工商管理硕士,中国注册会计师、美国注册会计师,曾任安永华明会计师事务所上海分所高级审计员,上海电气集团股份有限公司资产财务部高级主管、经理,上海机电股份有限公司财务总监、董事会秘书。现任上海电气自动化集团副总裁、财务总监、公司副董事长。拥有在电气装备制造、工业智能制造等产业领域的财务规划、财务管控、财务审计、信息披露等方面的丰富管理经验。
刘永青副总裁,财务总... 155.44 5 点击浏览
刘永青(副总裁、财务总监),男,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,1978年出生,硕士学历,高级会计师,中国注册会计师,国际注册内审师,国际注册管理会计师。曾任康佳集团股份有限公司财务主管、普立万聚合体(深圳)有限公司财务经理、亨特建筑产品(深圳)有限公司财务总监及亚洲区内审负责人、深圳洪涛集团股份有限公司财务总监,2021年9月加入公司,2021年10月起担任公司财务总监。现任公司副总裁、财务总监。
戈黎红副总裁 104.48 -- 点击浏览
戈黎红,女,1973年出生,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,高级工程师,曾任上海电气集团智能交通科技有限公司董事、总经理,上海电气自动化集团市场销售部部长,上海新华控制技术集团科技有限公司副总经理、总经理助理。现任公司副总裁。具有丰富的企业经营管理及自动控制相关技术产品开发经验。
何真丞副总裁 193.55 1.63 点击浏览
何真丞(副总裁),男,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,1984年出生,本科学历。曾任比亚迪股份有限公司机械工程师,海格电气(惠州)有限公司机械设计高级工程师,2014年创立深圳市正超然科技有限公司。2017年加入本公司,曾任公司IT中心负责人、经营管理部总监、数智运营中心总监、副总裁,子公司惠州市隆合科技有限公司常务副总经理、总经理,子公司深圳市和合自动化有限公司总经理。现任公司副总裁兼隆合科技总经理。
杨友林副总裁 147.28 5 点击浏览
杨友林(副总裁),男,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,1985年出生。2003年7月至2007年6月在深圳市宏佳麟科技有限公司任生产经理,2007年6月至2009年11月在上海浩盟车料有限公司任副理,2009年加入深圳市赢合科技股份有限公司,曾任子公司惠州市赢合科技有限公司机加厂供应链总监,子公司惠州市鼎合智能装备有限公司总经理、深圳市赢合技术有限公司总经理,公司供应链中心总经理。现任公司副总裁兼惠州赢合总经理。
唐近杰副总裁 171.75 5.6 点击浏览
唐近杰(副总裁),男,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,1985年出生,本科学历。曾任深圳美拜电子有限公司品质主管,深圳邦凯科技有限公司第五事业部生产部长。2009年加入本公司,历任客服部经理,总经理助理,事业部总经理兼客服部总监,子公司东莞市雅康精密机械有限公司副总经理。现任公司副总裁兼东莞雅康总经理、客服中心总监。
王君非独立董事 76.07 1.08 点击浏览
王君(董事),女,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,1978年出生,中共党员,毕业于南开大学国际金融经济管理专业,本科学历。深圳市光明区政协委员,惠州新阶联常务理事,获2019年度惠州市巾帼奖、2021年度仲恺高新区三八红旗手、2022年度仲恺高新区招商大使称号。王君女士于2008年加入研祥集团,担任总裁助理职务;2015年加入深圳李群自动化公司,担任深圳分公司总经理职务,2017年11月加入深圳市赢合科技股份有限公司,现担任公司总裁办公室副主任、科创与公共关系部部长。2020年7月至2023年3月担任本公司监事。现任公司非独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-02深圳市赢合科技股份有限公司国资委批准
2024-03-25深圳市赢合科技股份有限公司实施完成
2023-03-29SKE E-CIGS UK LTD(暂定名)25.00实施中
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