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回盛生物

(300871)

  

流通市值:20.55亿  总市值:20.57亿
流通股本:1.66亿   总股本:1.66亿

回盛生物(300871)公司资料

公司名称 武汉回盛生物科技股份有限公司
上市日期 2020年08月11日
注册地址 武汉市东西湖区张柏路218号
注册资本(万元) 1658872300000
法人代表 张卫元
董事会秘书 王庆峰
公司简介 武汉回盛生物科技股份有限公司(股票代码:300871)成立于2002年1月25日,专注于动物保健领域,集研发、生产和销售于一体。是湖北省兽药工程技术研究中心的依托单位,被认定为“湖北省企业技术中心”,2020年8月24日在深交所创业板敲锣上市,是国内目前为止第一家也是唯一一家以兽...
所属行业 农药兽药
所属地域 湖北
所属板块 转债标的-机构重仓-融资融券-医疗器械概念-创业板综-猪肉概念-消毒剂-宠物经济
办公地址 武汉市武昌区中华路1号
联系电话 027-83235499
公司网站 www.whhsyy.com
电子邮箱 hvsen@whhsyy.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-08-30 国信证券 鲁家瑞,...买入回盛生物(3008...
回盛生物(300871) 核心观点 制剂业务量利改善,业绩同比回升明显。公司2023H1实现营业收入4.49亿元,较上年同期增加13.11%,主要系原料药板块产能开始释放;实现归属于母公司所有者的净利润1589.79万元,较上年同期增加144.11%,主要系制剂业务盈利同比改善。 分季度来看:23Q2公司实现营业收入2.19亿元,较上年同期增加14.28%,实现归属于母公司所有者的净利润104.22万元,较上年同期减少76.78%,Q2业绩承压一是因为系下游生猪养殖行业景气度低迷影响,公司新增制剂产能未充分释放;二是因为公司“年产1000吨泰乐菌素项目”的发酵水平和工艺流程仍处于优化过程中,导致原料药项目产能利用率较低、生产成本较高,对当期净利润造成一定程度的负面影响。 分业务来看:2023H1公司兽用化药制剂业务收入为3.26亿元,同比+6.28%,毛利率为27.46%,同比+7.03pcts,主要系上游原料价格下降较多;兽用原料药收入为7117.97万元,同比+72.05%,毛利率几乎为零,主要系新投产泰乐菌素项目发酵水平和工艺流程尚待改进。 募投项目陆续落地,看好后续业绩释放。产能方面,截至目前,公司年产1000吨泰乐菌素项目均已于2023H1实现投产,年产1000吨泰乐菌素和年产600吨泰万菌素生产线扩建项目已全面建成,进入试生产阶段,随着原料药项目的产能利用率逐步提升、生产成本下降,原料药销售业务将成为公司重要的业务板块之一。产品方面,公司研发的新一代广谱高效、安全低毒的动物专用抗菌药-泰地罗新注射液已成功上市销售;核心大单品泰万菌素的发酵工艺持续优化,配合公司“稳蓝增免”方案防治蓝耳病效果显著,未来随泰乐菌素新产能逐步落地,成本和质量优势或进一步凸显。后续公司有望依靠优质产品和较为稳固的集团客户关系,在养殖规模化进程中稳步释放业绩。另外,公司在宠物动保领域也正不断取得进展,2023H1宠物用第三代口服头孢菌素“头孢泊肟酯片”成功上市,驱虫药非泼罗尼溶液取得新兽药注册证书。 风险提示:养殖过程中发生不可控疫情,新投项目工艺优化进度不及预期。 投资建议:维持“买入”评级。公司作为国内兽药制剂龙头,大部分收入来自猪用兽药,在下游动保需求回暖+新产能陆续投产双重驱动下,后续业绩有望继续实现高弹性增长。考虑到年内养殖行情低迷且公司新投产项目工艺水平尚待改进,我们下调公司2023-2025年归母净利润预测分别至0.6/1.0/2.8亿元,对应当前股价PE为48.3/25.8/9.6X。
2023-05-04 天风证券 吴立,陈...买入回盛生物(3008...
回盛生物(300871) 事件:①公司2022年营收10.23亿元,同比+2.68%,归母净利润0.53亿元,同比-60.33%,其中22Q4营收3.51亿元,同比+40.40%、归母净利润0.26亿元,同比+100.21%;公司2022年拟分红每10股派3.0元,合计分红现金0.49亿元;②公司2023Q1营收2.3亿元,同比+12.03%,归母净利润0.15亿元,同比+634.03%。 22年业绩承压显著,23Q1业绩改善显著 2022年公司营收小幅增长,利润同比下降:①主要是因为下游生猪养殖行业市场景气度较差,对兽药需求减少,且公司产品结构较上年同期发生一定变化,整体毛利率有所下降;②在建项目于22年内陆续投产,产能尚处于爬坡阶段,对公司短期盈利带来一定影响;2023年Q1公司营收、利润均同比提升,主要原因为虽然23Q1下游猪价偏低,但价格、存栏同比仍有提高,支撑公司销售和利润增长。而我们认为,后续随着生猪周期的景气修复,兽药需求弹性释放,销售放量+产能利用率逐步爬升,公司有望实现量利双升。 产能放量核心产品一体化+集团客户稳步开拓 截至2023Q1,公司已拥有840吨泰万原料药+1000吨泰乐原料药产能,且后续仍有1000吨泰乐原料药产能等待投产,实现核心产品的“制剂-原料药”一体化。而公司充分利用华农-回盛研究院的专家优势和科研成果进行品牌塑造,“猪生病,找回盛”已在行业内建立起较高知名度,公司已实现国内生猪养殖行业TOP10全覆盖,同国内众多大型养殖企业建立了稳定的合作关系,2022年直销客户收入占比为61%。我们认为,目前在下游养殖长期规模化背景下,公司集团客户端的渗透有望进一步提高,以支撑公司新产能的产品释放。 打造回盛特色产品,宠物业务为公司再增新增长曲线 公司积极打造具有回盛特色产品体系:特色方案“稳蓝增免”可以显著地抑制蓝耳病毒在动物体内的增殖,另有禽滑液囊支原体的整体解决方案、第四代抗菌药品泰地罗新、第三代口服头孢菌素头孢泊肟酯片、新款驱虫药非泼罗尼等具有回盛特色的创新方案、创新药品,已经构建起了涵盖禽、猪、牛、宠物等多个方面的产品矩阵,并加速布局宠物药品市场发展的蓝海,为公司再赋新增长曲线! 投资建议: 因下游养殖行业景气度较低,且公司产能仍在爬坡中,下调公司2023-2025年营业收入预测为13.98亿元、17.48亿元、21.15亿元(23-24年前值15.37亿元、19.89亿元),同比增长36.64%、25.10%、20.94%;归母净利润为1.40亿元、2.45亿元、3.34亿元(23-24年前值2.53亿元、3.39亿元),同比增长165.72%、75.13%、36.17%。我们认为,看好公司量利双升和新品增长潜力,维持“买入”评级。 风险提示:下游行业需求波动风险;上游行业原料价格大幅波动风险;应收账款回收风险;动物疫病风险。
2023-05-04 民生证券 周泰,徐...买入回盛生物(3008...
回盛生物(300871) 事件概述: 公司于 4 月 26 日发布 2022 年年报及 2023 年一季报, 2022年全年实现营收 10.2 亿元,同比+2.7%;实现归母净利润 0.53 亿元,同比-60.3%。 2023 年 Q1 实现营收 2.3 亿元,同比+12.0%,环比-34.4%;实现归母净利润 0.2 亿元,同比+634.0%,环比-43.5%。 2022年利润明显承压, 2023Q1 利润同比大幅增长。 2022 年, 兽用化药制剂业务略有承压, 实现营收 7.7 亿元,同比-8.4%,毛利率 23.7%,同比-2.3PCT;兽用原料药业务增长迅速, 实现营收 1.1 亿元,同比+69.0%,毛利率 14.4%。 整体毛利率为 22.0%,同比-5.1PCT。 一方面, 受上游原料药价格波动、新项目投产以及产品结构较 2021 年变化所致;另一方面, 2022 年下游生猪养殖行业市场景气度较差,对兽药需求减少, 抑制公司整体毛利率水平。 2023Q1 公司利润同比大幅增长一方面因为 2022 年初行情较差, 利润基数低;另一方面, 2022年下半年行业盈利恢复,生猪存栏量逐步增长,至 2022 年末生猪存栏量达到高位,提升行业后续的兽药需求。 原料-制剂一体化战略进展顺利,大客户开拓初见成效。 2022 年,公司“年产 1000 吨泰乐菌素项目”顺利投产, “年产 1000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目” 基本建设完毕。 泰乐菌素原料作为大环内酯类抗生素系列产品的重要基础原料药,可应用于公司多个核心产品。控制核心原料药泰乐菌素和泰万菌素的生产,能帮助公司更好达到成本和品控优势,提升公司抗风险能力及整体盈利水平。 此外, 我国畜禽养殖业正向规模化生产方式转变, 2022 年畜禽养殖规模化率超过 70%。 大型养殖集团逐步形成比较完善的药品评估体系,规模化养殖企业与综合实力突出的兽药企业或形成更加紧密的合作关系。为此公司积极进行集团客户开拓, 已实现国内生猪养殖行业 TOP10 全覆盖。 2022 年,公司直销收入占比达 60.8%,前五大客户销售占比达 25.8%。 持续打造回盛标签产品方案, 加大宠物板块建设力度。 公司产品组合丰富,针对养殖行业“蓝耳病”难以防治的难题,公司提供的“稳蓝增免”方案可更加显著地抑制 PRRSV 在动物体内的增殖,减轻 PRRSV 引起的炎症反应和病理损伤;针对禽滑液囊支原体,公司推出中西结合的整体解决方案。 新兽药泰地罗新注射液和第三代口服头孢菌素“头孢泊肟酯片”都具备低毒和生物利用度高等特点。宠物板块, 2023 年 4 月公司获“非泼罗尼溶液”新兽药注册证书, 该产品为宠物体外抗寄生虫药物,具有抗寄生虫作用强、起效迅速、药效持续时间长等优势。 投资建议: 我们预计公司 2023~2025 年分别实现归母净利润 1.26、 2.06、2.55 亿元,对应 EPS 分别为 0.76、 1.24、 1.54 元,考虑到公司作为国内兽用化药龙头,产业布局加速向上延伸,盈利空间有望全面打开,维持“推荐”评级。 风险提示: 原料药价格上涨、产能投放不及预期、突发重大动物疫病。
2023-04-28 西南证券 徐卿,刘...买入回盛生物(3008...
回盛生物(300871) 投资要点 业绩总结:2022年公司实现营业收入 10.2亿元,同比增长 2.7%,归母净利润为 5270.6 万元,同比减少 60.3%,扣非后归母净利润为 4408.9 元,同比减少61.7%。单四季度实现营收 3.5 亿元,同比增长 40.4%,环比增长 28%,归母净利润为 2630万元,同比增长 100.2%,环比增长 32.2%,23年一季度公司实现营收 2.3亿元,同比增长 12%,归母净利润为 1485.6万元,同比增长 634%,扣非后归母净利润为 894.5 万元,同比增长 697.1%。 点评:报告期内公司产品结构有所转变,兽用化药制剂实现营收 7.7亿元,同比减少 8.5%,占比为 75.7%,兽用原料药收入为 1.1亿元,同比增长 69%,占比为 11.1%,同比提升 4.4 个百分点,产品结构的转变使得整体毛利率降低。22年整体养殖景气度较低,公司面对销售压力稳健经营,前期在建项目陆续投产,产能爬坡阶段对于盈利水平亦产生影响。从一季度业绩情况来看,公司同比获得明显改善,经营前景向好。 下游养殖规模化发展,动保重视程度提升。2022年全国生猪出栏 7亿头,十家上市生猪养殖企业出栏量合计达 1.2亿头,占比达 17%左右,相较于 21年提升3 个百分点,另一方面新版 GMP 正式实施,提高兽药行业准入门槛,淘汰落后产能。22年 Q4-23年 Q1北方城市出现非瘟散点复发的现象,养殖企业需进一步提高防疫水平,重视生物安全防护。另一方面,为保证食品安全推进绿色养殖,2020年 7月起我国饲料生产企业全面禁抗,参考欧盟饲料禁抗的经验,“禁抗”后畜禽免疫力或将下降,出现病症时对于服用含有抗生素药物的需求将迎来相应的增长,公司主营大环内酯类产品为动物专用抗生素,产品优质市场认可度高,未来将发挥兽药龙头企业优势,把握市场需求增量,提升营业收入。 产业链一体化顺利推进,公司经营稳健性提高。公司中药提取及制剂生产线建设项目、湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目、粉剂/预混剂生产线扩建项目(年设计产能 2100吨)顺利投产,年产 1000吨泰乐菌素项目顺利投产,年产 1000吨泰乐菌素和年产 600吨泰万菌素生产线扩建项目基本建设完毕。公司产品质量不仅在国内得到认可,同时远销东南亚、南非、南美等地。现阶段正积极建设湖北新沟基地,包括粉/散/预混剂自动化生产基地以及研发质检中心。实现原料药制剂一体化,对未来产品的成本、质量把控能力都将进一步提升。同时公司持续加强研发,第四代动物专用抗菌药泰地罗新注射液成功上市,泰万菌素的发酵工艺持续优化,“稳蓝增免”方案市场认可度提升,多个集团客户采用。 盈利预测与投资建议。预计 2023-2025 年 EPS 分别为 1.22元、2.03元、2.73元,对应动态 PE 分别为15/9/7 倍,维持“买入”评级。 风险提示:下游养殖端突发疫病、研发进度不及预期等风险
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
张卫元董事长,法定代... 117 -- 点击浏览
张卫元先生:1969年出生,中国国籍,无境外永久居留权,工商管理学硕士及畜牧兽医学本科学历,第十四届全国政协委员,正高级兽医师。曾任武汉种鸡场技术员、武汉华星饲料科技开发有限责任公司负责人。2002年1月创立武汉回盛生物有限公司,历任公司董事。现任公司董事长。曾任武汉回盛生物科技股份有限公司总经理。
刘洁副董事长,非独... 66.78 -- 点击浏览
刘洁先生:1964年出生,中国国籍,无境外永久居留权,生物医学工程专业博士,国务院政府特殊津贴专家。曾任中国兽药典委员会委员、中国畜牧兽医学会兽医药理毒理学分会常务理事、湖北省医药工业研究院制剂室副主任、主任,湖北科益药业股份有限公司副总工程师、总工程师,湖北省医药工业研究院有限公司副总经理。现任湖北省兽药工程技术研究中心主任,华中农业大学兽医专业学位博士研究生第二指导教师,湖北省产业教授(湖北大学),武汉科技大学、武汉轻工大学兼职教授。2012年7月加入公司,曾任公司研发总监、副总经理,现任公司副董事长兼首席科学家。
黄金斌副总经理 67 1.659 点击浏览
黄金斌先生,1982年出生,中国国籍,无境外永久居留权,动物科学与动物医学专业专科学历。2008年7月加入公司,曾任公司任客户服务经理、省级客户经理、集团客户营销总监,现任公司副总经理。
余虎杰副总经理 -- -- 点击浏览
余虎杰,男,1985年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2010年5月进入公司,曾任公司生产部经理、采购部经理、湖北回盛生物科技有限公司总经理,现任公司集采中心总经理。
韩杰副总经理 45.1 -- 点击浏览
韩杰先生,1985年出生,中国国籍,无境外永久居留权,农学博士。曾任武汉市农业农村局主任科员,贵州宏立城集团有限公司董事长助理、农业生物科技研发部总监。2020年9月加入公司,曾任公司总经办主任、运营信息中心总经理,现任公司副总经理、湖北回盛总经理。
李硕副总经理 56.38 1.038 点击浏览
李硕先生,1980年出生,中国国籍,无境外永久居留权,生物医学工程专业博士,高级工程师。2012年10月加入公司,曾任公司研发事业部总经理,现任公司副总经理。湖北省动物保健品生物工程技术研究中心主任,湖北省兽药工程技术研究中心常务副主任,湖北省产业教授(武汉科技大学),武汉科技大学医学院兼职教授,华中农业大学研究生行业产业导师,入选武汉市黄鹤英才计划;作为项目的主要完成人,完成国家863项目一项,国家新药创制重大专项一项,国家创新基金项目二项,省部级科研项目8项,校企联合开发项目十余项;发表研究性论文9篇(其中SCI论文4篇),申请发明专利13项(其中9项已授权),获湖北省技术发明二等奖1项。
张翠平非独立董事 -- -- 点击浏览
张翠平女士:1982年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学学历。2002年进入公司,历任武汉新华星饲料公司销售经理、武汉回盛生物科技股份有限公司工程中心副主任、市场部经理、原料事业部总经理,现任武汉新华星动物保健连锁服务有限公司总经理。
刘泽祥非独立董事 60.48 -- 点击浏览
刘泽祥先生,1976年出生,中国国籍,无境外永久居留权,专科学历,畜牧兽医专业,兽医师。2002年1月加入公司,现任公司董事、总经理助理,负责集团化客户业务。
王庆峰董事会秘书 31.37 -- 点击浏览
王庆峰先生,1989年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,注册会计师、律师,已取得深圳证券交易所颁发的董秘资格证书。曾任平安银行武汉分行内控经理、海通证券湖北分公司投行经理。2020年9月加入公司,曾任公司证券事务部总监,现任公司董事会秘书。
谢获宝独立董事 10 -- 点击浏览
谢获宝先生:1967年6月20日出生,白族,中共党员,中国国籍,无境外永久居留权,经济学博士。现为武汉大学经济与管理学院会计系教授,资本市场财务与会计方向博士研究生导师,长期从事财务与会计方向的教学、研究,具有丰富的财务管理、企业风险管理相关教学、研究经验。1993年至今先后任武汉大学经济与管理学院会计系讲师、副教授、教授。兼任武汉大学、浙江大学、中山大学岭南学院等院校EMBA学位项目教授。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-10-26湖北回盛生物科技有限公司70000.00实施中
2022-02-25湖北省动保技术开发有限公司1000.00实施完成
2021-08-16湖北回盛生物科技有限公司19000.00实施完成
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