国能日新(301162) 事件： 公司于2026年8月14日收盘后发布《2026年半年度报告》。 点评： 上半年营业收入同比增长9.66%，扣非归母净利润同比增长17.59%2026年上半年，公司持续深化“旷冥AI智能体系+能源领域应用”核心场景，以技术创新构建全维度能源数据服务与运营管理解决方案，加速推动AI新质生产力在能源服务行业的场景落地与价值释放，实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%；实现归母净利润0.70亿元，同比增长52.52%；实现扣非归母净利润0.51亿元，同比增长17.59%。分产品来看，新能源发电功率预测产品实现收入1.98亿元，同比下降3.38%；新能源并网智能控制系统实现收入0.61亿元，同比增长19.36%；新能源电站运营实现收入0.39亿元，同比增长18.35%。 加大研发投入力度，旷冥AI智能体系正式发布 2026年上半年，公司研发投入0.60亿元，同比增长14.37%，占营收的比例为17.10%。截至2026年6月30日，公司已累计获得发明专利108项，软件著作权151项。公司于2026年4月发布“旷冥AI智能体系”，包含旷冥气象大模型4.0和旷冥交易大模型1.0。旷冥气象大模型4.0在预测精度与时效实现双重提升，在增强极端天气预报能力的同时，将预测时效从45天拓展至年度，形成短期至年度的全时间维度预测支撑。旷冥电力交易大模型1.0作为核心决策中枢，通过自主研发的“时空-博弈双驱动Transformer”架构及多智能体协作架构可针对不同省份市场规则生成适配性强、可迭代的交易策略。两大模型深度协同，打通了从预测到决策、从数据到收益的全链路闭环，推动电力交易运营向“数据驱动、智能决策”持续迈进。 推动公司“第二增长曲线”电力交易等核心业务落地 目前，电力市场化改革持续深化、市场运行机制不断优化扩容，市场参与主体数量快速增长，为公司电力交易业务打开广阔成长空间。围绕客户多元化服务需求，公司在电力交易领域已形成“电力交易工具支持+托管运营服务”一体化运营服务能力，业务场景持续拓展至新能源场站、独立储能、售电公司、大工业用户等多个领域，在推动公司“第二增长曲线”电力交易等核心业务落地的同时，带动相关业务收入实现快速增长。 盈利预测与投资建议 公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至8.65、10.11、11.53亿元，调整归母净利润至1.70、2.23、2.83亿元，EPS为0.91、1.19、1.52元/股，对应的PE为39.76、30.40、23.89倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。 风险提示 行业政策变动风险；市场竞争风险；应收账款风险；业务和技术创新带来的成本费用上升风险；劳动力成本上升风险；税收优惠及财政补贴政策变动的风险；对外投资风险；知识产权风险；技术迭代与跨界竞争风险。

国能日新(301162) 8月14日，公司披露2026年半年报，2026H1实现营收3.5亿元，同比+9.7%，归母净利润0.7亿元，同比+52.5%，毛利率63.7%，同比+2.3pct；其中Q2实现营收2.0亿元，同比+13.8%，归母净利润0.5亿元，同比+61.8%，毛利率62.5%，同比-3.3pct。 经营分析 核心业务保持稳健，收入结构优化驱动毛利率明显提升。26年6 月底公司功率预测服务新能源电站数量达6327家，较年初净增298家，细分行业市占率领先。26H1公司功率预测业务实现营收约2.0亿元，同比-3.4%，其中设备收入同比-38.7%，主要系去年同期新能源行业“抢装潮”叠加分布式“四可”政策释放硬件采购需求形成较高基数；服务费收入1.2亿元，同比+16.5%，功率预测业务毛利率73.1%，同比+11.5pct，主要系高毛利服务费占比提升所致。 并网控制、电站运营稳步扩张，智能控制系统短期承压。①新能源并网智能控制产品：产品完成火储联合调频、光储联合、独立储能、源网荷储氢四大场景突破，26H1实现收入0.6亿元，同比+19.4%，毛利率54.0%，同比-4.5pct；②新能源并网智能控制系统：迭代"电网新能源+AI"多场景应用，助力各级电网实现新能源高质量发展，26H1实现收入609万元，同比+19.4%，毛利率54.0%，同比-4.5pct；③新能源电站运营：26H1实现收入0.4亿元，同比+18.4%，毛利率46.1%，同比-12.1pct，系新增并网电站完整运营折旧运维成本增加及子公司萨纳斯智维并表新增营业成本所致。创新产品高速放量，构筑第二增长曲线。创新类产品顺应市场需求，实现营收0.3亿元，同比+63%，占营收比例7.5%，同比+2.5pct。1）电力交易：相关产品已在25个现货省份完成研发，并已在部分客户及托管运营项目落地，营收729万元，同比+57%；2）储能：EMS新增山东、广东、内蒙古等独立储能项目；3）虚拟电厂：获甘肃、宁夏等7省负荷聚合商准入，日新鸿晟在11区域售电资质公示并已在福建、广东开展售电业务；4）微电网：拉脱维亚项目推进外部交易平台接入调试，持续向欧洲、亚洲和非洲场景拓展。 盈利预测、估值与评级 考虑到功率预测业务优势，并网控制、新能源管理等行业景气度、新业务潜在增量空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润1.8/2.4/3.1亿元，分别同比+40%/+32%/+28%，现价对应PE为41/31/24，维持“增持”评级。 风险提示 新能源装机不及预期；电改革推进不及预期；市场竞争程度加剧。

国能日新(301162) 投资要点： 公司发布2025年年报：2025年全年实现营收7.17亿元（同比增长30.5%），实现归母净利润1.30亿元（同比增长39.2%）。 功率预测产品收入继续增长但毛利率下滑，主要与产品交付结构有关，新能源电站数量持续增加。公司2025年毛利率为61.8%（同比-4.1pct），有明显下滑，其中功率预测产品收入4.41亿元（同比+42.6%），但毛利率（61.8%）同比下降7.6pct，对公司整体毛利率产生影响。主要原因是公司功率预测设备收入1.61亿元（同比+104.6%）增速大幅快于功率预测服务（2.24亿元，同比+15.9%），设备收入占比提升导致整体毛利率下降。截至2025年底公司功率预测服务的新能源电站数量增至6029家（净增1684家），净增数量远超往年。功率预测设备收入和服务电站数量大增或将对后续功率预测服务收入增长提供有效支撑。 受行业因素影响，新能源并网控制产品收入小幅下滑。2025年公司新能源并网智能控制产品收入为1.09亿元（同比-12.2%），其中升级改造1412万元（同比+6.0%），增速出现小幅下滑或与行业因素相关。毛利率水平为57.8%（同比+3.0pct）。 电力市场化进展加速，创新产品持续开拓。（1）电力交易产品：公司在19个省份完成初步研发工作，并陆续应用于部分电力交易客户。（2）储能产品：储能云管家产品在江苏、浙江、广东等多区域落地；（3）虚拟电厂：子公司日新鸿晟通过收购、自建等方式，在江苏、浙江、广东等地落地开展分布式光伏或工商业储能示范项目。2025年公司创新产品实现营收3506万元，同比增长13.8%。 盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.65/2.09/2.76亿元，同比增速分别为26%/27%/32%，当前股价对应的PE分别为51/40/30倍。分布式加装功率预测逻辑确立，电力交易等业务有望继续推进，维持“买入”评级。 风险提示：风光装机增长不及预期，行业竞争加剧，电力体制改革进展不及预期

国能日新(301162) 事件：国能日新发布2025年年度报告，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长30.49%；实现归母净利润1.30亿元，同比增长39.18%；实现扣非归母净利润1.23亿元，同比增长49.58%。单四季度实现收入2.18亿元，同比增加17.71%，实现归母净利润0.55亿元，同比增加35.78%。 核心主业实现规模与效益双提升，增长动能持续强劲。一方面，受益于新能源整体装机规模快速增长、分布式光伏“四可”管理要求带来的新增市场机会，公司功率预测服务电站规模大幅扩张：2025年净新增电站用户1684家，较2024年底服务规模增速近39%，净增量远超往年历史同期水平，截至2025年年末服务电站总数增至6029家，同时用户留存比例保持较高水平，用户粘性持续强化。另一方面，服务电站规模的稳步增长叠加高留存率带来的稳定服务费规模，推动公司功率预测服务收入实现连续多年增长，主业规模效应充分凸显，为公司全年业绩增长筑牢核心基本盘。 持续迭代自研“旷冥”新能源大模型，夯实气象与算法核心技术底座。技术层面，公司依托功率预测领域积累的海量高精度气象、场站级核心数据，以跨学科研发团队与高性能算力集群为支撑，深耕大数据、深度学习等前沿技术，探索AI大模型在新能源功率预测领域的落地应用；2025年完成“旷冥”大模型两次重大迭代，3.0版本实现风电、光伏全链路关键气象要素的全尺度适配，可支撑精细功率预测、极端天气预测与电力市场化交易决策，全面赋能能源数智化应用场景。资源投入层面，公司一方面新增部署高性能智能算力加速硬件集群、扩充气象资源，为AI技术研发落地筑牢硬件与数据保障；另一方面持续扩大气象、AI算法及大模型方向核心研发人员招聘，加速研发项目推进与成果转化，进一步巩固核心业务领域的算法策略领先优势。 深度卡位新型电力系统“源网荷储”协同发展赛道。公司虚拟电厂业务已形成“智慧运营管理系统+自主运营”双轮驱动格局，业务落地路径清晰且盈利模式多元。技术端，公司通过自研虚拟电厂管理平台，实现对可调负荷、分布式光伏等资源的聚合优化调控，达成调控时间与精度的参数优化，助力资源方突破市场化准入门槛，有效参与电能量市场、辅助服务市场及需求侧响应；运营端，公司依托子公司日鸿晟智慧能源（上海）有限公司，采用资源签约合作与业务代运营双模式拓展用户，签约优质可控负荷资源参与调峰辅助服务，同时针对分布式光伏、工商业储能开展投建运营或代运营，其中分布式光伏靠售电与补贴获利，工商业储能通过峰谷差套利及电力市场交易增收，该业务布局既契合新型电力系统“源网荷储”协同发展趋势，也为公司开辟了高增长的第二成长曲线。 盈利预测与投资评级：公司积极拥抱前沿技术和新的展业方向，在享受下游新能源行业高增速的同时，开拓新的业绩增长点。我们预计2026-2028年EPS分别为1.26/1.60/1.99元，对应P/E分别为54.94/43.23/34.84倍。维持“买入”评级。 风险因素：新技术、新领域发展不及预期；市场竞争加剧；行业需求增长不及预期。

雍正先生,1975年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中欧国际工商学院EMBA,本科毕业于南开大学微电子专业,曾任北京中电飞华通信有限公司电力信息化事业部总经理。2008年起担任国能有限总经理,现任公司董事长、总经理。2021年9月起兼任北京铁力山科技股份有限公司董事。

王彩云女士,1981年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于西安电子科技大学市场营销专业,曾任北京中电飞华通信有限公司电力信息化事业部部门助理。2008年加入本公司,现任公司董事、副总经理。

周永先生,1978年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于中国地质大学工商管理专业,曾任北京中电飞华通信有限公司销售经理。2010年加入本公司,现任公司董事、副总经理。

丁江伟先生,1981年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中欧国际工商学院EMBA,本科毕业于华北电力大学电子信息科学与技术专业,获学士学位。曾担任北京中电飞华通信有限公司销售主管,国能日新科技股份有限公司副总经理。现任北京铁力山科技股份有限公司董事长、总经理,本公司董事。

向婕女士,1978年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,毕业于中南大学控制科学与工程专业,曾任中南大学自动化学院讲师、北京鉴衡认证中心有限公司控制保护系统评估部经理、北京金风科创发电设备有限公司金风研究院整机控制策略高级研究工程师。曾获湖南省科学技术进步三等奖,其参与的“支撑低碳冬奥的新能源多级协调调度控制技术与应用”、“基于气象资源和发电能力预测的新能源优化调度技术”项目分别于2018年、2019年获得“中国电力企业联合会电力创新奖一等奖”。2013年加入本公司,现任公司职工代表董事、数据中心首席科学家。

赵楠女士,1984年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2017年已取得深圳证券交易所颁发的董事会秘书资格证书。2010年至2022年8月,曾任江西天利科技股份有限公司董事会秘书、董事会办公室主任、证券事务代表、监事等职务。2022年9月加入本公司,现任公司董事会秘书、董事会办公室主任。

姚宁先生,1974年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学位,毕业于北京大学光华管理学院专业会计硕士(MPAcc),中国注册会计师、资产评估师。曾任LG化学(中国)投资有限公司财务负责人,利安达会计师事务所合伙人,瑞华会计师事务所合伙人,现任北京易后台财税科技有限公司CEO。自2024年5月6日起,担任公司独立董事。

吴西彬先生:1969年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,副教授,中国执业律师。毕业于中南财经政法大学法律专业、中欧国际工商学院工商管理硕士。曾任河南理工大学法学系副主任、法学副教授、北京市衡基律师事务所合伙人、律师,曾出版《企业家并购退出》。现任北京市华城律师事务所高级合伙人、律师。自2026年1月12日起,担任公司独立董事。

吴西彬先生:1969年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,副教授,中国执业律师。毕业于中南财经政法大学法律专业、中欧国际工商学院工商管理硕士。曾任河南理工大学法学系副主任、法学副教授、北京市衡基律师事务所合伙人、律师,曾出版《企业家并购退出》。现任北京市华城律师事务所高级合伙人、律师。自2026年1月12日起,担任公司独立董事。

张海宁先生:1969年出生,美国国籍,中国永久居留权,硕士学历。本科毕业于清华大学计算机科学与技术专业,硕士毕业于华北计算技术研究所计算机应用专业。曾任加拿大BlackBerry公司高级软件工程师、美国Palm公司高级软件开发经理、美国苹果公司美国软件开发总监及大中国区工程研究院院长。国家级高层次人才,现任中国南开大学软件学院院长。自2026年1月12日起,担任公司独立董事。