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华锡有色

(600301)

  

流通市值:37.94亿  总市值:87.17亿
流通股本:2.75亿   总股本:6.33亿

华锡有色(600301)公司资料

公司名称 广西华锡有色金属股份有限公司
上市日期 2000年06月16日
注册地址 广西壮族自治区南宁市良庆区体强路12号北...
注册资本(万元) 6325674790000
法人代表 蔡勇
董事会秘书 孙国权
公司简介 广西华锡有色金属股份有限公司承接原华锡集团的核心资产及业务,前身为大厂矿务局,成立于1952年,历经71年的发展,成为了具有完整的“探矿、采矿、选矿、冶炼、深加工、新材料”全产业链的国际化有色金属矿业集团,华锡有色是广西北部湾国际港务集团有限公司的控股子公司,是广西唯一国有有色金...
所属行业 小金属
所属地域 广西
所属板块 预盈预增-国企改革-小金属概念-沪股通-东盟自贸区概念
办公地址 广西壮族自治区南宁市良庆区体强路12号北部湾航运中心B座9层
联系电话 0771-4821093,0771-4835135
公司网站 www.china-tin.com
电子邮箱 ir@china-tin.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
采选分部105536.1282.67--
其他分部22116.0517.33--

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-10-31 民生证券 邱祖学,...增持华锡有色(6003...
华锡有色(600301) 事件:公司发布2023年三季报。2023年前三季度,公司实现营业收入19.66亿元,同比减少4.42%,归母净利润2.48亿元,同比增长36.93%,扣非归母净利润2.30亿元,同比增长2901.57%。单季度来看,2023Q3,公司实现营业收入6.90亿元,环比增加1.38%,同比增加5.08%;实现归母净利润8790万元,环比增加3.65%,同比增加99.30%;实现扣非归母净利润8337万元,环比减少0.87%,同比增加5496.59%。 点评:锡板块量价齐升,业绩同比增长 量:金属产销量同比增长。2023Q3,公司锡精矿(含低度锡)产量1626吨,同比增长11.60%,销量66吨,同比减少25.98%,委托加工量1384吨,同比增加6.26%;公司锌精矿产量8487吨,同比增长2.24%,销量1743吨,同比增长43.37%,委托加工量6084吨,同比减少10.22%;公司铅锑精矿产量为3192吨,同比减少12.69%,销量为3192吨,同比减少13.94%;公司锡锭(自产精矿加工)产量1705吨,同比增长80.61%,销量1244吨,同比增长10.32%;锡锭(外购精矿、粗锡加工)产量549吨,同比增加1678.06%,销量549吨,同比增加1678.06%;锌锭(自产精矿加工)产量6665吨,同比增长19.12%,销量6665吨,同比增长19.12%。 价:锡价上涨抬升锡板块盈利,锌、锑价格下跌盈利下滑。2023年前三季度,公司毛利率为41.51%,同比提升6.62pct;2023Q3,公司毛利率为39.98%,环比下降1.92pct,同比提升12.65pct。分产品,2023Q3,锡锭毛利率为47.13%,环比下降2.20pct,同比提升30.76pct,锌锭毛利率为22.99%,环比提升11.33pct,同比下降5.18pct,铅锑精矿毛利率为72.16%,环比下降5.96pct,同比提升0.92pct,锌精矿毛利率为46.47%,环比下降5.60pct,同比下降2.25pct。看金属价格,2023Q3,锡期货结算价均价为22.35万元/吨,环比提升8.05%,同比提升17.93%;锌期货结算价均价为2.08万元/吨,环比提升0.25%,同比下降13.44%;锑均价为7.90万元/吨,环比下降3.84%,同比下降2.70%;铅期货结算价均价为1.62万元/吨,环比提升6.10%,同比提升7.91%。 核心看点:公司为锡、锑双龙头,矿产资源储量丰富。公司拥有铜坑矿、高峰矿两大矿山的采矿权,截至2020年9月,铜坑矿保有资源储量锡/锑/铅/锌11.1/5.9/12.2/244万吨,平均品位0.13/0.29/0.73/2.67%,采选产能为237.6万吨/年;截至2021年4月,高峰矿保有资源储量锡/锑/铅/锌13.5/16.1/18.0/55.1万吨,平均品位1.44/1.72/1.92/5.89%,采选产能为33万吨/年。此外公司共有大厂矿田铜坑矿(巴力-长坡锌矿)、大厂矿田铜坑矿(黑水沟-大树脚矿段)、大厂矿田翁罗-贯洞区锌铅矿、大厂矿田羊角尖区锌铜矿等探矿权,未来仍有进一步增储空间。 投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.22/3.93/4.30亿元,对应10月30日收盘价,2023-2025年PE依次为28/23/21倍,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示:项目不及预期风险,原材料价格波动风险,下游需求不及预期等。
2023-08-28 中邮证券 李帅华,...买入华锡有色(6003...
华锡有色(600301) 投资要点 事件:公司发布2023年半年报,报告期内公司实现营业收入12.77亿元,同比(追溯)下降8.87%;实现归母净利润1.60亿元,同比(追溯)增长16.86%,实现扣非归母净利润1.47亿元。Q2公司实现营收6.80亿元,环比增长14.09%,实现归母净利润0.85亿元,环比增长13.33%。公司业绩符合预期。 锡:量增价减,毛利稳定。上半年,公司锡精矿(含低度锡)产量为2797.30吨,同比增长66.57%,锡锭(自产精矿加工)销量为2458.22吨,同比增长7.28%,锡锭均价同比下降36.96%,毛利率增长5.57个百分点。 锌:量增价减,毛利下降。上半年,公司锌精矿产量为15437.94吨,同比增长65.54%,锌锭(自产精矿加工)销量为11035.84吨,同比增长78.87%,锌锭均价同比下降15.36%,毛利率减少28.04个百分点。 铅锑精矿:量价同增,毛利提升。上半年,公司铅锑精矿产/销量均为6734.30吨,同比增长77.01%,均价同比上涨20.09%,毛利率增加13.74个百分点。 经营稳定,单位采矿成本下滑。公司在上半年持续稳定生产,采矿单位成本相比去年同期下降,根据我们测算,锡产品/锌产品/铅锑精矿单位成本为8.51/1.25/0.86万元/吨,相较于同行具备成本优势。 看好锡、锑价格下半年表现。我们认为下半年锡、锑价格表现将优于上半年,一方面,缅甸佤邦停产已实质性落地,锡精矿供给逐步收缩,另一方面,国内稳增长、促消费政策陆续落地,政策加码下锡下游消费电子及锑下游阻燃剂需求等较上半年将有提升,供需矛盾逐步改善。 投资建议:结合公司上半年产销量,我们下调了公司全年产销量预测,我们预计公司2023/2024/2025年实现营业收入25.17/27.86/30.97亿元,分别同比变化327.33%/10.67%/11.16%;归母净利润分别为5.18/6.14/7.28亿元,分别同比增长2757.32%/18.56%/18.49%,对应EPS分别为0.82/0.97/1.15元。以2023年8月28日收盘价15.20元为基准,对应2023-2025E对应PE分别为18.57/15.66/13.22倍。维持公司“买入”评级。 风险提示: 金属价格波动风险;下游需求不及预期风险;模型假设与实际不符;政策超预期风险等。
2023-08-28 华福证券 王保庆持有副投资要点:标...
副投资要点:标题 华锡有色(600301) 事件:公司发布2023半年报,2023H1公司实现营业收入12.77亿元,同比(追溯)-8.87%;实现归母净利润1.60亿元,同比(追溯)+16.86%。分季度看,2023Q2实现营收6.8亿元,同比(追溯)+2.3%,环比+14.1%;实现归母净利润0.85亿元,同比(追溯)+94.8%,环比+12.5%。 锡产量改善,毛利率水平维持高位。1)量:23H1锡精矿产量2,797金属吨,同比+66.6%。分季度看,Q2锡锭+锡精矿总销量1,629吨,同环比+74.6%/+9.6%。2)价:2023Q2锡锭销售均价16.2万元/吨,同环比-35.4%/-11.0%。3)利:2023Q2公司锡产品实现毛利1.18亿元,同环比+30.9%/-16.7%;实现毛利率48.4%,同环比+7.2pct/-4.2pct。 锌产量大幅增加对冲价格下行压力。1)量:23H1锌精矿产量1.54万吨,同比+65.5%。分季度看,Q2锌锭+锌精矿总销量7,465吨,同环比+71.8%/+24.9%。2)价:2023Q2锌锭销售均价1.85万元/吨,同环比-24.4%/-8.0%。3)利:2023Q2锌产品实现毛利0.23亿元,同环比-53.5%/+18.8%;实现毛利率17.5%,同环比-30.6/+0.7pct。 铅锑精矿量价齐升,盈利能力凸显。1)量:23H1铅锑精矿6,734金属吨,同比+77.0%。分季度看,Q2实现产量3,724金属吨,同环比+123.4%/+23.7%。2)价:23Q2铅锑精矿销售均价3.67万元/吨,同环比+21.8%/+2.13%。3)利:2023Q2铅锑精矿实现毛利1.06亿元,同环比+243.0%/+32.2%;实现毛利率78.1%,同环比+16.4pct/4.2pct。 公司成本优势明显,期待量价齐升带来的业绩增长。公司拥有和控制的矿区具有良好的成矿地质条件和找矿前景,以Q2数据测算公司锡锭成本8.2万元/吨、锌锭成本1.64万元/吨、铅锑精矿0.8万元/吨,成本优势显著。公司产量持续修复中,叠加锡锑价格驱动,期待量价齐升带来的业绩增长潜力。 盈利预测和建议:上半年产量和商品价格不及预期,我们调整了盈利预测,假设公司后续达到正常生产状态,预计2023-2025年公司实现归母净利润4.0/6.9/7.3亿元(前值6.0/8.1/9.1),对应EPS为0.63/1.09/1.16元/股,对应当前PE为24/14/13倍,考虑到公司复产后成本优势凸显以及托管公司注入预期,给予2023年27倍估值,目标价17.04元/股,维持“持有”评级。 风险提示:公司新增产能释放不及预期;金属价格走势不及预期
2023-06-27 国信证券 刘孟峦,...买入华锡有色(6003...
华锡有色(600301) 事项: 公司公告: 1)公司于5月16日发布公告,与兴业银锡的全资子公司银漫矿业签订了《战略合作备忘录》。该备忘录主要内容为以提高银漫矿业选厂回收率和技术升级为切入点,推进兴业银锡的锡、银、锌、铅锑等精矿产品与公司签订采销长单合作,并探索在兴业银锡的精矿产品经初级冶炼后供应给公司,形成双方特色稳定供应链模式。 2)公司于5月31日发布公告,公司名称由“南宁化工股份有限公司”变更为“广西华锡有色金属股份有限公司”,证券简称由“南化股份”变更为“华锡有色”。公司向华锡集团发行股份购买资产并募集配套资金之重大资产重组已实施完毕,主营业务将转变为有色金属勘探采选业务,主要产品为锡、锌、铅锑等有色金属产品。为更好体现公司品牌形象,建立统一的形象识别,使公司证券简称与公司全称相匹配,因此变更公司证券简称。 国信金属观点: 1)收购华锡矿业,转型有色金属行业。南化股份此前主要从事贸易业务,2020年公告筹划重大资产重组,通过发行A股普通股3.57亿股的方式收购华锡矿业100%股权,已于今年2月完成了标的资产过户和股份变更。华锡矿业是由华锡集团于2019年4月设立的全资子公司,主营锡等有色金属矿产的地质勘探、采选、冶炼,主要产品为锡锭、锌锭、锑锭等有色金属产品。华锡矿业近年来业绩稳中向好,2019-2021年实现营业收入16.72/18.07/27.47亿元,CAGR28.17%;实现归母净利润2.39/2.81/4.06亿元,CAGR30.38%。 2)华锡矿业拥有品位全国领先的优质矿山资源。华锡矿业拥有铜坑矿、高峰矿这2座矿山的采矿权,以及5座矿山的探矿权。高峰矿的生产规模33万吨/年,锡品位达到了1.5%左右,资源品位高;铜坑矿目前实际生产规模约为150万吨/年,资源储量折金属量包含锡9.9万吨、锌241万吨、锑5.2万吨,资源总量大。正常年份,高峰矿和铜坑矿采选出的精矿含锡金属量8,100吨、锑金属量7,400吨、铅金属量9,000吨、锌金属量47,000吨。 3)此次与兴业银锡的合作能够形成优势互补。华锡矿业拥有从矿山勘探、矿石采选到金属冶炼的较为完整的产业链,由于自有矿山产出的锡精矿并不能完全满足冶炼产能,因此需要外购精矿。此前国内贸易商主要从缅甸进口精矿,而今年缅甸佤邦大概率会停产数月,因此公司需要一个更为稳定的锡精矿进口渠道。兴业银锡是国内唯一没有锡冶炼厂的锡行业上市公司,此次战略合作备忘录的签订有助于双方形成资源上的优势互补。 4)停产将成为今年锡行业大主题,半导体回暖有望带动锡价上行。供给侧,从今年1月开始的秘鲁圣拉斐尔锡矿因抗议停产,到此次兴业银锡因技改停产,再到8月开始的佤邦地区停产,今年锡行业或将迎来近年来供给侧最大缺口。需求侧,随着下半年半导体回暖周期临近,锡行业需求有望持续好转,同时光伏焊带用锡、新能源汽车渗透率提升等新能源领域的拉动也能够提振需求。全年来看,我们预测供需缺口或达到1.9万吨,供需缺口叠加全球锡矿品位下降带来的成本上升,有望推动锡价持续上移。 我们预计公司2023-2025年实现营业收入30.21/32.41/34.60亿元,同比增速37.28%/7.26%/6.77%;实现归母净利润7.13/8.28/9.42亿元,同比增速37.05%/15.99%/13.79%;EPS分别为1.13/1.31/1.49,当前股价对应PE分别为15.0/13.0/11.4倍。首次覆盖给予“买入”评级。 评论: 注入华锡矿业,实现业务转型 收购优质资产华锡矿业,成功转型为国内锡、锑金属双龙头企业。南化股份成立于1998年,此前主要从事贸易业务。2020年8月,南化股份公告拟筹划重大资产重组,通过发行A股普通股3.57亿股的方式购买华锡集团持有的华锡矿业100%股权,作价22.65亿元,发行价格为6.34元/股,已于2023年2月完成标的资产过户和股份变更。此次交易完成后,华锡矿业成为公司的全资子公司,有助于整合优质矿产资源,助力公司成为广西唯一的有色金属上市公司、全国领先的锡金属上市公司。华锡集团前身为大厂矿务局,成立于1962年,1995年11月大厂矿务局改组设立为华锡集团。华锡集团的主营业务为锡等有色金属及其共(伴)生金属矿产的地质勘探、开采、选矿、冶炼,主要产品为锡锭、锌锭、锑锭、铟锭、铅锭、银锭等有色金属产品。2019年4月,华锡集团设立全资子公司华锡矿业,2020年4月将勘探、开采、选矿等相关业务资产、负债划转进入华锡矿业。股权结构方面,公司控股股东为华锡集团,截至2023年4月,华锡集团共持有公司56.47%股份;公司实控人为广西国资委,间接持有公司55.37%股份。 营收和利润稳步增长,盈利能力行业领先 华锡矿业产品毛利率优于可比公司。华锡矿业2022年上半年锡精矿毛利率为80.7%,铅锑精矿毛利率为62.5%,锌精矿毛利率为45.9%,锡锭毛利率为44.7%,锌锭毛利率为37.7%,锡产品盈利能力显著高于同行水平,主要由于华锡矿业的矿石品位高、采选成本低,且锡精矿的自给率较高,2021年自给率约为为72.5%。 盈利预测 根据上述假设,我们预计公司2023-2025年实现营业收入30.21/32.41/34.60亿元,同比增速37.28%/7.26%/6.77%;实现归母净利润7.13/8.28/9.42亿元,同比增速37.05%/15.99%/13.79%;EPS分别为1.13/1.31/1.49,当前股价对应PE分别为15.0/13.0/11.4倍。 投资建议:首次覆盖给予“买入”评级 对华锡矿业的收购有助于公司整合优质矿产资源,助力公司成为广西唯一的有色金属上市公司、全国领先的锡金属上市公司。华锡矿业拥有优质品位高、采选成本低的锡、锌、铅、锑资源,能够充分享受金属价格弹性。与兴业银锡签订的战略合作备忘录有助于双方实现优势互补。基于此,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 公司资源开采不达预期的风险;全球资源端供给增加超预期的风险;缅甸停产低于预期的风险;金属价格大幅波动的风险;国外货币政策边际放缓幅度不及预期的风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
蔡勇董事长,法定代... -- -- 点击浏览
蔡勇先生:1970年10月出生,研究生学历,高级工程师职称。曾任柳州华锡集团河池冶金化工厂厂长、党委副书记;广西河池华锡长坡矿业公司河池冶金化工厂厂长、党委副书记;柳州华锡集团长坡矿业公司河冶厂、金冶厂厂长、党委副书记;柳州华锡集团金海冶金化工分公司经理、党委副书记、副经理;广西有色金属集团汇元锰业有限公司董事长、总经理;广西有色金属集团桂北投资有限公司、广西有色栗木矿业有限公司副总经理、董事;广西有色金属集团有限公司生产安环部副经理(主持部门全面工作);广西北部湾国际港务集团有限公司安全环保部副部长;广西北部湾国际港务集团有限公司安全环保部(应急指挥中心)副部长(副主任)、总经理(主任);广西华锡集团股份有限公司党委书记、董事长。现任南宁化工股份有限公司党委书记、董事长;广西华锡集团股份有限公司董事长;广西华锡矿业有限公司党委书记。
杨凤华总经理,副董事... -- -- 点击浏览
杨凤华女士简历:1975年8月出生,在职研究生学历,注册会计师、高级会计师职称。曾任华锡集团财务部科员、主办科员;广西华锡集团股份有限公司财务管理部副经理、主任;广西北部湾国际港务集团有限公司财务部副部长,财务经营部副部长、部长、总经理,资金管理中心主任,财务共享中心主任;广西华锡集团股份有限公司董事、常务副总经理、总会计师;广西华锡集团股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理。现任南宁化工股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理。
胡明振副总经理,非独... -- -- 点击浏览
胡明振先生简历:1982年12月出生,博士研究生学历,正高级工程师职称。曾任西安建筑科技大学机电工程学院机械设计制造及其自动化教研室讲师;广西华锡集团股份有限公司技术质量部业务员、业务主管、支部书记;广西华锡集团股份有限公司技术中心副主任、主任;广西华锡集团股份有限公司车河选矿厂副厂长、总工程师;广西华锡集团股份有限公司铟锡资源高效利用国家工程实验室副主任兼综合管理办公室主任;柳州华锡有色设计研究院有限责任公司执行董事、总经理、党委副书记;广西华锡矿业有限公司副总经理;广西华锡集团股份有限公司总经理助理、副总经理;广西华锡集团股份有限公司党委委员、副总经理。现任南宁化工股份有限公司董事、副总经理、总工程师。
吴乐文副总经理,非独... -- -- 点击浏览
吴乐文先生简历:1986年12月出生,博士研究生学历,国家注册安全工程师、采矿工程师职称。曾任广西华锡集团股份有限公司技术发展部职员、技术质量部技术员;广西北部湾国际港务集团有限公司安全环保部职员、安全二科副科长;广西北部湾国际港务集团有限公司安全环保部(应急指挥中心)安全二科科长、总经理(主任)助理;广西华锡集团股份有限公司副总经理;广西华锡集团股份有限公司党委委员、副总经理。现任南宁化工股份有限公司董事、副总经理。
吴乐文常务副总经理,... -- -- 点击浏览
吴乐文先生:男,1986年12月出生,博士研究生学历,国家注册安全工程师、采矿工程师职称。曾任广西华锡集团股份有限公司技术发展部职员、技术质量部采矿技术员;广西北部湾国际港务集团有限公司安全环保部职员、安全二科副科长;广西北部湾国际港务集团有限公司安全环保部(应急指挥中心)安全二科科长、总经理(主任)助理;广西华锡集团股份有限公司副总经理;广西华锡集团股份有限公司党委委员、副总经理;南宁化工股份有限公司董事、副总经理;广西华锡有色金属股份有限公司董事、副总经理。现任广西华锡有色金属股份有限公司董事、常务副总经理。
孙国权副总经理,董事... -- -- 点击浏览
孙国权先生:1984年11月出生,大学学历。曾任广西梧州中恒集团股份有限公司员工;广西中信国际物流有限公司行政秘书、综合管理部部长、董事会秘书;广西柳工机械股份有限公司股证事务经理;广西西江集团投资股份有限公司证券事务部部长、职工监事;广西西江集团投资股份有限公司证券事务部部长兼风控合规部部长、职工监事;广西西江集团投资股份有限公司董事会秘书、总法律顾问、证券事务部部长、西江股份第一党支部书记。现任南宁化工股份有限公司副总经理、董事会秘书兼证券事务代表。
张锋副总经理 -- -- 点击浏览
张锋先生简历:1975年7月出生,在职大学学历,高级经济师职称。曾担任上海锡海工贸有限责任公司经理;广西华锡集团股份有限公司销售公司副总经理、广西华锡集团股份有限公司营销管理部副主任;广西华锡集团股份有限公司营销管理部部长、销售公司总经理,来宾华锡冶炼有限公司执行董事。现任南宁化工股份有限公司副总经理。
郭妙修非独立董事,财... -- -- 点击浏览
郭妙修先生简历:1981年7月出生,大学学历,会计师职称。曾任中国联合网络通信有限公司茂名市分公司职工、广东省分公司职工;中国电信股份有限公司广东分公司职工;北海诚德金属压延有限公司职工、财务部副经理;北海诚德金属压延有限公司财务部部长;北海诚德不锈钢有限公司财务部部长;北海诚德镍业有限公司财务部部长、财务经营部部长;广西北部湾新材料有限公司财务经营部部长;广西北港新材料有限公司财务经营部部长、财务部部长;广西华锡集团股份有限公司总会计师。现任南宁化工股份有限公司董事、财务总监。
蓝文永独立董事 1.25 -- 点击浏览
蓝文永先生:1969年10月出生,中国国籍,毕业于西南财经大学,博士学位,研究生学历,注册会计师、教授。曾任广西广播电视信息网络股份有限公司独立董事;广西师范学院政经系、管理学院讲师、副教授;广西经济管理干部学院会计系、财税金融系副教授、教授。现任广西财经学院会计与审计学院教授、硕士生导师;南宁化工股份有限公司独立董事。
余凯之非独立董事 -- -- 点击浏览
余凯之先生简历:1973年1月出生,大学本科学历,管理学学士学位,具有国际注册内部审计师、国际注册风险管理确认师、审计师等资格证书。曾任广西八一铁合金(集团)有限公司监察处副处长(主持全面工作);广东汕头东风印刷厂有限公司审计监察部副经理(主持全面工作);广西北部湾泛鑫融资性担保有限公司董事、总经理;广西北部湾国际港务集团有限公司风险管理部部长、审计部部长、监事会工作部部长、审计部/监事会工作部总经理。现任广西北部湾国际港务集团有限公司纪委委员、职工监事;广西华锡集团股份有限公司党委书记、总经理;南宁化工股份有限公司董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-16广西华锡有色金属股份有限公司签署协议
2021-08-27广西八桂工程监理咨询有限公司15900.00实施完成
2023-02-01广西华锡矿业有限公司226484.96实施完成
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