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美克家居

(600337)

  

流通市值:89.05亿  总市值:89.05亿
流通股本:17.67亿   总股本:17.67亿

美克家居(600337)公司资料

公司名称 美克国际家居用品股份有限公司
上市日期 2000年11月27日
注册地址 新疆乌鲁木齐经济技术开发区西流湖南路18...
注册资本(万元) 162832.72
法人代表 寇卫平
董事会秘书 黄新
公司简介 公司始建于1995年8月,前身是美克国际家私制造有限公司,公司于11月27日在上海证券交易所隆重上市,股票简称“美克股份”,股票代码“600337”,家具制造业作为公司的主营业务之一,公司拥有规模化、专业化的加工生产基地、高效的企业管理平台、实力雄厚的研发机构及覆盖全球的销售网络...
所属行业 批发和零售业-零售业
所属地域 新疆维吾尔自治区
所属板块 融资融券-券商重仓股-保险重仓股-高送转-智能物流-新疆振兴-电子商务-氢燃料电池-证金持股-沪股通-消费金融...
办公地址 新疆乌鲁木齐市北京南路506号
联系电话 0991-3836028
公司网站 http://www.markorfurniture.com
电子邮箱 mkzq1@markor.com.cn

    美克家居第三季度实现主营收入30.85亿元,比上年增长-26.79%。

最近报告期收入占比2020-06-30
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  • 家居行业100.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
家居行业166585.25 98.89% 98136.65 98.85%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
Sun Rowe,LLC----
Jonathan Mark Sowter----

    美克家居最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-04-09 天风证券... 吴立,...买入事件:公司发布...
事件:公司发布《2021年员工持股计划(草案)》等相关文件。 实施员工持股计划以绑定利益,助力公司健康可持续发展 本期员工持股计划筹集资金总额不超过3.115亿元,认购价格为4.45元/股,股份总数不超过7000万股,占公司当前股本总额1,628,327,220股的4.30%,所涉标的股票来源为公司于2019年8月实施的股份回购。公司实施本次计划的目的在于充分调动公司核心骨干员工的积极性,有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起,建立和完善利益共享机制,促进公司健康可持续发展。 核心骨干为参与者,解锁条件为对21与22年的归母净利润考核 本员工持股计划的参与对象不超过78人,其中董事(不含独立董事)、高管5人(包括总经理),中层及其他核心骨干员工合计73人。本期员工持股计划的锁定期为12个月,存续期为36个月。解锁条件为对公司层面的业绩考核,根据公司业绩完成情况核算公司层面解锁比例,分为对归母净利润的触发值和目标值,2021年分别为5和5.5亿元,2022年分别为6和6.6亿元。 开店提速+数字化营销打通线上线下,为业绩高增长奠定基础 公司于2020年启动转型,现已发生显著变化。营收端:线下:2021年,公司家居零售业务将通过加速开店打开增长空间,其中直营业务将以“类直营”的形式开店,通过轻资产运营方式迅速完成大量门店扩张;加盟业务通过调整开店策略、引入竞争机制,实现门店快速裂变以提升业绩贡献;批发业务受益海外疫情带动家具需求增长,业绩持续向好;线上:公司通过自有品牌、淘宝天猫、京东、微信小程序等渠道加速推进线下转线上策略,并通过明星&网红大IP带货+直播常态化打开年轻消费群体广阔市场;成本端:美克集团于2020年10月与南康市政府达成深度战略合作,南康是全国最大的实木家具制造基地,有千亿实木家具产业集群可配套公司产能,规模效应有望为公司带来进一步地降本增效。 投资建议:我们预计2020-2022年,公司实现营收45.02/60.32/72.79亿元,净利润3.01/5.09/6.52亿元,对应EPS0.18/0.31/0.40元/股。我们看好美克家居作为全球高端家具零售赛道中的稀缺标的,同时作为国内实木家具制造的龙头企业,维持“买入”评级。 风险提示:员工持股计划能否获得公司股东大会批准,存在不确定性/疫情/地缘政治风险/公司存货余额较大风险/新项目进展不达预期
2021-02-17 天风证券... 吴立,...买入美克家居是我...
美克家居是我们长期跟踪标的,公司是国内高端家具零售龙头,拥有实木家具全产业链完整布局。我们曾于2019年7月发布《美好生活系列之一:美克家居引领家居消费新体验,美好生活从“住”开始》、2020年12月发布《“新生活”系列之美克家居:高端家具零售龙头,2021年迈入高速扩张新阶段!》两篇研报。公司于2020年启动转型,现已发生显著变化。本篇报告将以盈利预测和估值分析作为研究重点:1、盈利预测:经营策略大调整,2021年步入快速发展期!零售业务为公司第一大营收贡献来源,整体盈利能力强,有两种运营模式:1)直营业务:线下以《美克美家》为主导渠道品牌,自2020年起为突破门店规模瓶颈,尝试以“类直营”的形式开店,轻资产运营有助迅速完成大量门店扩张。2021年1月美克洞學館对外开放,现已成年轻人打卡新地标,有望以点带面成为业绩发展新引擎;线上前端有《恣在家》,是国内线上实木定制家具的领先品牌,近年业绩快速增长;以及《美克美家线上旗舰店》,已登陆淘宝天猫、京东,并于微信上线美克·心选小程序。公司线下转线上策略正在快速推进,通过明星&网红大IP带货+直播常态化打开年轻消费群体广阔市场;后端现有全球首个、国内首家实木家具4.0智能制造工厂,以及在培育的赣州南康新产能。赣州南康是全国最大的实木家具制造基地,有千亿实木家具产业集群可配套公司产能,规模效应有望为公司降本增效。公司未来有望将恣在家和部分线上业务的产能扩建或转移至南康,由此助力业绩增长;2)加盟业务:以A.R.T.渠道品牌为主,公司2020年起开始调整开店策略,实现门店快速裂变以提升业绩贡献。 批发业务因海外疫情带动家具需求增长,提振业绩。近年来公司国际业务营收持续提升,业务盈利能力高且稳定。随着海外疫情增加人们居家时间,公司国际业务或将持续保持增长趋势。 2、估值分析:高端家具零售赛道标的稀缺,应对标美国RH公司与美国高端家具零售龙头RH所在赛道相同,并拥有RH没有的实木家具生产能力。在美股市场,与美国家居建材零售龙头家得宝(HD.N)和美国高品质家居用品专业零售商Williams-Sonoma(WSM.N)相比,RH拥有更高估值。巴菲特于19年底入股RH,后者2020年至今涨幅超128%。综合A股市场情况,我们认为美克家居合理估值应高于当前位置。 投资建议:我们预计2020-2022年,公司实现营收45.02/60.32/72.79亿元,净利润3.01/5.09/6.52亿元,对应EPS0.18/0.31/0.40元/股。我们看好美克家居作为全球高端家具零售赛道中的稀缺标的,同时作为国内实木家具制造的龙头企业,给予2021年30倍PE,目标价9.33元,首次覆盖给予“买入”评级。风险提示:疫情/地缘政治风险/公司存货余额较大风险/新项目进展不达预期
2020-08-19 国泰君安... 穆方舟...增持本报告导读:战...
本报告导读: 战略布局顺应不同时期发展需求,中长期从产品零售商向平台品牌商方向转型。随着全渠道转型、对核心业务资源配置保证的逐步落地,经营质量有望进一步改善。 投资要点: 上调目标价至7.2元,维持增持评级。随着全渠道转型、对核心业务资源配置保证逐步落地,经营质量有望进一步改善。考虑疫情对公司2020年业绩影响,下调2020~2022年EPS 至0.22(-0.09)/0.30(-0.04)/0.35元,参考可比公司给予2021年24倍PE,上调目标价至7.2元,维持增持评级。 战略布局顺应公司不同时期发展需求,中长期从产品零售商向平台品牌商方向转型。公司历经多年积累形成设计研发和全球商品供应能力的核心竞争力。随着公司对资源配置的持续优化,产品风格与尺寸将更加符合主流市场需求,进一步打开市场空间并建立驱动公司增长的商品规划及商品策略,中长期将从产品零售商向平台品牌商转型,有望实现跨品类间融合。 多维度发力国内市场,线上线下协同发展带动全渠道平台转型加快推进。 公司加大对经销渠道扩张布局的力度,同时积极推进低效门店和低质经销商优化,实现渠道扩张与优化并重;公司利用优势资源积极推进地产和酒店等业务布局,与地产、硬装公司实现合作。随着赋能内外部设计师完成S2B2C 模式以及线上销售比例提升,有望推动全渠道全面平台化转型。 供应链改进战略落地,经营质量有望持续改善。通过提高计划、生产、销售和物流的适应性来改善供应链的柔性,存货周转、库存、现金流等指标分别呈现不同程度的改善与优化趋势,供应链改进卓见成效。随着公司对业务瘦身、冗杂SKU 缩减以及对闲置、不良及低效资产进行处置的推进与落地,经营质量将持续改善,预计净利率和ROE 有望提升。 风险提示:原材料价格波动的风险,房地产需求波动的风险
2020-08-17 广发证券... 赵中平...买入向平台商转型...
向平台商转型路径:依托原有强大的直营零售体系,核心品牌逐渐开放加盟,帮助设计师拓展S2B2C模式,增加寄售产品比例,开店速度有望加速。公司2002年由制造商向零售商转型,2014年向品牌商转型,当前公司逐渐由零售品牌商向平台商转型。2019年公司直营业务实现营收36.53亿元,占比66%,并拥有12万+会员,积累了大量的消费者,拥有较多的潜在消费者基础是转型平台商的基础。未来公司核心品牌将逐渐放开加盟,拓展设计师驻店等新形式,并且增加配饰产品展示与销售、利用全渠道数字化优势,推动全渠道平台转型,可降低单店展示成本,开店速度有望加速,将有助于公司成长进入快车道。l剥离亏损业务与品牌,突出核心品类,净利润率有望提升。公司当前拥有7个国内渠道品牌以及4个国际批发品牌,公司实施多品牌战略,聚焦核心品牌规模化发展。根据公司2019年年报,未来公司将对业务进行瘦身,对闲置、不良及低效资产进行处置,削减国内亏损品牌及亏损业务。这将极大地集中公司资源发展核心品牌,提升运营效率。同时,类直营模式的轻资产拓店模式,将有助于优化存货成本,提升门店运营效率。l预计20-22年业绩分别为0.17、0.30、0.36元/股。我们预计公司2020-2022年分别实现营收52.06、66.30、78.96亿元,分别同比变动-6.8%、27.4%、19.1%,归母净利润2.92、5.23、6.39亿元,分别同比变动-37.1%、79.2%、22.1%。结合公司历史估值与同行业可比估值水平,给予公司2021年22xPE估值,对应合理价值6.6元/股,维持“买入”评级。l风险提示。开店速度不及预期,行业竞争加剧,模式转型不及预期。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-04-09 万联证券... 陈雯不评级2021年年33月,...
2021年年33月,淘系平台化妆品(含美容护肤类和彩妆类)成交额为198亿元,同比--10%%,珠宝饰品成交额1266亿元,同比++85%%。上市公司主品牌中,化妆品方面,彩棠、毛戈平、完子心选、夸迪、润百颜高增;珠宝饰品方面,DR、明牌珠宝增速亮眼。颜值时代下,美妆珠宝饰品需求日益增长,加之新兴渠道与营销手段的推广、多场景渗透率的提升,行业高景气度持续,维持行业“强于大市”投资评级。近期国内疫情控制良好,美妆珠宝社零数据及线上数据持续高增,建议关注美妆珠宝龙头公司。 投资要点::美妆行业数据:33月护肤类同比有所下滑,彩妆类保持正增长。2021年3月,淘系平台化妆品(含美容护肤类和彩妆类)成交额为198亿元,同比-10%,环比+34%。其中,美容护肤类成交额同比-16%,彩妆类成交额同比+5%。二级子行业中,防晒、男士护理、乳液面霜表现较好,分别同比+16%/+4%/+3%;面部彩妆高增,同比+22%。 美妆品牌数据:国货彩妆品牌表现优秀,功能性护肤品牌继续高增。 ①国际品牌:雪花秀、HR、MAC同比增长亮眼,淘系全网成交额分别同比+65%/+49%/+47%。②国内品牌:国货彩妆和功能性护肤品牌表现优秀,彩棠、恋火、毛戈平、花西子、小奥汀分别同比+1538%/+232%/+226%/+54%/+45%,完子心选、夸迪、润百颜、颐莲分别同比+94578%/+387%/+167%/+15%。 珠宝行业数据:33月黄金珠宝同比正增长,饰品线上市场销售火爆。 2021年3月,淘系平台珠宝(黄金珠宝和饰品)成交额为125.72亿元,同比+85%,环比+139%。其中,黄金珠宝成交额同比+9%,饰品成交额同比+198%。 珠宝品牌数据:外资品牌蒂芙尼、卡地亚、内资品牌DR、明牌珠宝同比排名靠前,港资品牌延续好势头。①内资品牌:同比增幅排名靠前的品牌分别为DR(+409%)、明牌珠宝(+117%)、IDo(+88%)。②港资品牌:周大福、六福珠宝、谢瑞麟、周生生延续好的增长势头,同比分别+51%/+23%/+20%/+16%。③外资品牌:蒂芙尼(+105%)、卡地亚(+85%)表现亮眼。 风险因素:统计有误风险(若淘数据与上市公司公布数据不一致,以上市公司口径为准)、疫情复燃风险、市场竞争加剧风险。
2021-04-09 开源证券... 黄泽鹏不评级3月化妆品淘系...
3月化妆品淘系全网 GMV 护肤类下降、 彩妆类保持增长 根据我们对天猫数据的跟踪, 3月护肤类的淘系全网/天猫实现 GMV 分别为 139.5/82.2亿元,同比-15.5%/-23.6%, 主要是受到 2020年同期高基数影响(疫情 后全国复工复产, 平台促销力度较大); 彩妆类淘系全网/天猫实现 GMV 分别为 58.2/33.8亿元,同比+5.5%/-8.3%, 淘系全网彩妆仍实现正增长。 从季度数据看, 整个一季度淘系全网护肤品类同比+7%,彩妆品类同比+20%。 化妆品客单价小幅下降, 珀莱雅跻身护肤品类销售前十、 彩妆国货表现较好 从客单价角度看, 3月护肤类淘系全网/天猫客单价分别为 125/142元, 彩妆类淘 系全网/天猫客单价分别为 56/70元,环比 2月小幅下降。 从品类角度看,护肤类 全网销售额占比前三品类为面部护理套装、 面膜和面部精华;彩妆类全网销售额 占比前三品类为面部、 唇部和眼部彩妆。 从品牌角度看, 欧莱雅、 兰蔻和雅诗兰 黛占据护肤品品牌销售额前三,国货品牌中珀莱雅跻身前十(排名第九); 彩妆 类全网销售额前五中, 花西子、完美日记、 Colorkey 分别位居第一、二、 四名。 珀莱雅、华熙生物等上市公司品牌表现优异, 三月新品看点多 珀莱雅旗下主品牌表现优异, 3月珀莱雅天猫旗舰店实现 GMV 为 1.2亿元(同 比+15%);华熙生物旗下润百颜、夸迪分别+135%/+396%。 从整个 Q1来看,珀 莱雅天猫旗舰店 GMV3.0亿元( +69.3%);薇诺娜 GMV2.2亿元( +24.1%);玉 泽 GMV1.8亿元( +18.5%);夸迪 GMV1.9亿元( +1401%)、润百颜 GMV1.5亿 元( +175%);御泥坊 GMV1.0亿元( +23.3%)。 近期国货品牌方发布了较多新 品,具备较强看点: 薇诺娜推出了抗初老新品双修赋活精华液,实现在敏感肌肤 状态下采用温和有效的方式抗初老; 上海家化发布了 10大品牌新品; 丸美 3月 20日首发创新科技品牌美丽法则, 应用全人源胶原蛋白作为核心技术; 华熙生 物旗下润百颜携手天猫小黑盒举办了“修瓷大师”系列新品首发活动,在 3月 31日天猫小黑盒首发当日单品销售额达 2352万元,成为小黑盒国货新品 TOP1。 总 体而言,近期国货品牌发布了较多新品,价格带以中高端为主,功效上主要围绕 着“美白”、“抗衰”等强功效型和敏感肌这两条优质细分赛道展开, 我们持续看 好皮肤学级和功能性护肤品赛道,国货品牌凭借差异化竞争优势有望弯道超车。 颜值经济持续高景气, 建议关注化妆品三大优质细分赛道和医美产业链 我们看好化妆品三大细分赛道:( 1)皮肤学级和功效性护肤品: 重点推荐贝泰妮, 受益标的珀莱雅、上海家化。( 2)彩妆:“国潮风+快迭代”为国货品牌创造弯道 超车机会,受益标的逸仙电商(主品牌完美日记)。( 3)上游 ODM:化妆品 ODM 龙头有望享受下游增长东风,受益标的青松股份。医美产业链:轻医美消费需求 高增长,重点推荐玻尿酸龙头爱美客,受益标的华熙生物。
2021-04-08 前瞻产业...未知随着城市化的...
随着城市化的加深,全球较为发达的城市中,很多都在遭受交通拥挤、住房紧张、供水不足、能源紧缺、环境污染等带来的“城市病”的困扰。“智慧城市”概念应运而生。众多国家将智慧城市建设作为刺激经济发展和建立长期竞争优势的重要战略,美国、新加坡、丹麦、瑞典等发达国家已纷纷展开智慧城市建设。中国也将北京、天津、上海、深圳等 90个城市纳为首批智慧城市试点建设区域,紧跟全球智慧城市建设步伐。 在智慧城市这一先行概念的引导之下,“智慧园区”的理念也进入了公众的视野。智慧园区普遍被认为是在开发区的空间区域内,按照科学发展的理念,融合应用物联网、云计算、大数据、空间地理信息等新一代信息通信技术,通过检测、分析、集成和响应等方式综合运用园区内外的数据和资源,实现园区管理信息化、信息传递即时化、基础设施智能化、公共服务便捷化、产业发展现代化、社会治理精细化等,以提高园区产业集聚能力、企业竞争力,以园区可持续发展为目标的先进园区发展模式和理念。
2021-04-07 东方证券... 施红梅不评级百元店标杆 Se...
百元店标杆 Seria: 严控供给侧质量,把握需求侧变化, 成本控制、盈利能力、运营能力优秀。 Seria 是日本第二大百元店品牌,长期保持着稳定健康的发展, 截至 2020财年, Seria 在日本国内门店共计 1679家, 实现营业收入 1815亿日元, 净利润 121亿日元。 公司毛利率超 40%,净利率超 6%,严控成本实现优秀盈利能力。 供给侧方面, 公司精选 SKU,保证商品价低质优,并且保持 SKU 高频迭代; 需求侧方面, 公司满足差异化需求,精准定位核心客群, 保障复购率及消费粘性。再辅之以不断改进的商店支持系统,实现运营效率的持续提升。 良品计划:以“去品牌”建立品牌,全球化、多元化发展的优质连锁。 截至FY2020,良品计划在全球拥有 965家各类型门店,营业收入规模达到 1789亿日元,净利润达到 169亿日元。 MUJI 自 1980年形成自有品牌, 1991年起就走出日本开始全球扩张。公司在 2008-2012年进入东亚市场, 后逐步拓展至西亚、南亚、大洋洲等地区。 良品计划产品矩阵丰富,多品类同步发展, 以“去品牌化”为主要特征构建自身品牌力,并在原有杂货业态的基础之上持续拓宽自身经营门店的丰度和专业度, 通过创造场景式消费体验来不断拓宽对接的消费群体。 对比日企, 名创优品拥有成为中国杂货零售龙头企业的特质。 核心差异:具有特色的加盟模式。 名创优品独创“零售伙伴” 加盟模式,通过货品保证金制度和次日分成制度,绑定加盟合作伙伴, 在以轻资产扩张的同时,保证对门店和品牌力的掌控。加盟制之下, 名创优品虽然毛利率较低,但是承担更少的营运费用,净利率水平更高。 优质的形似性特征: 1) 价格: 低价为锚,抢占消费者心智,构筑核心竞争力,实现更高效的运营和更快的周转,名创优品在这个层面与 Seria 具备高度相似性。 良品计划存在一定品牌议价, 因此在价格层面存在一定劣势。 2) 扩店: 同 Seria 相似在于, 注重密集布店,扩店速度较快(良品计划的差异在于开店不重速度重成功率)。 同良品计划相似在于通过全球化的布局打开成长空间, 名创优品在欧美的收入占比已经超过了 15%, 较良品计划的 3.7%更高,在发达国家的布局效果已经优于良品计划。 投资建议与投资标的本文就中国与日本两国杂货业的三家优质企业进行了公司层面的剖析。 名创优品与 Seria 和良品计划拥有很多优质的相似性,且存在特殊加盟制这一核心差异。 名创优品(MNSO.N,增持)作为品牌杂货零售赛道的龙头企业,在供应链、加盟管理、品牌形象等方面具备核心壁垒,建议持续关注。
    截止到:2020年06月30日公司高管总数为13人,其中董事会成员9人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王炜职工监事 23.41 -- 点击浏览
王炜:女,汉族,1967年出生,大学学历,持有中华人民共和国律师资格证书,中国国籍。2001年6月至今在公司从事法律事务工作,现任公司法务部经理。
冯蜀军职工监事 27.68 -- 点击浏览
冯蜀军先生:汉族,1972年,大学学历,曾在新疆国际经济合作公司从事财务管理工作,现任公司证券事务代表。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
牟莉副董事长 2019-11-18 2020-12-06
王炜职工监事 2019-05-30 2020-12-06
冯蜀军职工监事 2017-12-07 2020-12-06
侯冰监事 2017-12-07 2020-12-06
侯冰监事长 2017-12-07 2020-12-06

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2015-11-27 合作 董事会通过
2015-11-20 合作 董事会通过
2008-04-29 资产交易 2166.49 董事会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2021-01-07 有偿协议转让 17667.73 过户
2021-01-07 有偿协议转让 17667.73 过户
2020-09-30 有偿协议转让 17667.73 签署股权转让协议
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