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国电电力

(600795)

  

流通市值:879.30亿  总市值:879.30亿
流通股本:178.36亿   总股本:178.36亿

国电电力(600795)公司资料

公司名称 国电电力发展股份有限公司
网上发行日期 1992年11月02日
注册地址 大连经济技术开发区钢铁路90号
注册资本(万元) 178356190820000
法人代表 唐坚
董事会秘书 刘春峰
公司简介 国电电力发展股份有限公司(股票代码600795)是国家能源集团控股的核心电力上市公司和常规能源发电业务的整合平台,主要经营业务为电力、热力生产及销售,产业涉及火电、水电、风电、光伏发电等领域,分布在全国29个省、市、自治区。截至2023年底,公司资产总额4578.99亿元,控股装机容量10557.97万千瓦,公司总股本178.36亿股。2023年7月,公司上榜《财富》中国500强第70位,较上年提升11位。一年来,国电电力在国家能源集团党组的正确领导下,深入学习贯彻习近平总书记重要讲话和重要指示批示精神,坚持新发展理念,坚持稳中求进工作总基调,坚定实施“一个目标、三个作用、六个担当”发展战略,扛牢保供担当,加快绿色转型,统筹推进科技创新、生产经营、党的建设等各项工作,持续谱写高质量发展新篇章。截至2023年底,公司火电装机7279.40万千瓦,占总装机的68.95%;水电装机1495.06万千瓦,占总装机的14.16%;新能源装机容量1783.51万千瓦,占总装机的16.89%。国电电力股票在二级市场表现良好,入选《福布斯》首批世界最受信赖公司榜单,先后荣获中国上市公司百强、中国上市公司金牛基业长青奖、新财富最佳上市公司、全景投资者关系金奖、“金圆桌”优秀董事会奖等资本市场重要奖项;获评首届国新杯·ESG金牛奖央企五十强;荣获全国五一劳动奖状、全国文明单位、全国电力行业优秀企业、全国电力行业党建品牌影响力企业等多项荣誉称号。
所属行业 电力行业
所属地域 辽宁
所属板块 机构重仓-风能-融资融券-央国企改革-沪股通-证金持股-MSCI中国-东北振兴-富时罗素-标准普尔-绿色电力-央企改革
办公地址 北京市朝阳区安慧北里安园19号
联系电话 010-58682200,010-58682100
公司网站 www.600795.com.cn
电子邮箱 GDpower@chnenergy.com.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
火力发电行业6366041.1281.985705798.5087.75
新能源发电行业745073.489.59455230.407.00
水力发电行业550386.157.09285699.294.39
其他(补充)103517.301.3356184.830.86
科技环保行业1897.180.021508.930.02
其他行业1041.700.010.00-
减内部抵消数-2487.07-0.03-2260.74-0.03

    国电电力最近3个月共有研究报告6篇,其中给予买入评级的为5篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-08-25 华源证券 查浩,刘...买入国电电力(6007...
国电电力(600795) 投资要点: 事件:1)公司发布2025年半年报,上半年实现营收776.55亿元,同比下降9.52%;归母净利润36.87亿元,同比下降45.11%;扣非后归母净利润34.1亿元,同比增长56.12%。对应单二季度归母净利润18.76亿元,同比下降61.96%;单二季度扣非后归母净利润18.03亿元,同比增长302.47%。公司单二季度业绩基本符合市场预期。2)同步发布2025-2027年现金分红规划与2025年半年度利润分配预案。 上半年扣非利润大幅增长,煤价弹性超预期。分板块看,上半年火电、水电、风电、光伏分别实现归母净利润19.67、8.83、5.29、5.91亿元,分别较去年同期变动-0.28、+9.09、-2.39、+1.6亿元,整体而言公司上半年主业经营稳健。公司上半年净利润下滑主要系去年剥离国电建投股权带来一次性投资收益(计入非经常性损益),扣非后归母净利润增长主要系去年同期大兴川水电站减值约8亿元(不计入非经常性损益)。公司上半年入炉标煤单价831.48元/吨,同比下降87.46元/吨,降幅9.52%,在97.05%的长协煤结构下煤价弹性超出市场预期。另外公司二季度计提6.24亿信用减值主要系应收账款坏账损失,预计主要为可再生能源应收账款按照账龄计提的常规操作,去年同期信用减值为5.12亿,该类减值存在冲回可能性。 经营数据方面,公司上半年完成售电量1958亿千瓦时,同比下降3.53%,其中火电、水电、风电、光伏 分别为1518、227、111、102亿千瓦时,分别同比变动-8%、-6%、+11%、+123%。公司上半年营收下滑主要系电量电价下滑,上半年实现上网电价0.4097元/千瓦时,同比下降2.95分/千瓦时。单二季度看,售电量完成1009亿千瓦时,同比下降1.38%,其中火电、水电、风电、光伏分别为738、155、54、62亿千瓦时,分别同比变动-6%、-6%、+11%、+122%,与一季度相比,二季度火电电量降幅收窄,水风光增速平稳。装机方面,截至2025年6月底,公司总装机12016万千瓦,其中火电、水电、风电、光伏分别为7663、1495、1017、1840万千瓦,分别同比增长6%、0%、7%、83%,上半年分别新增200、0、33、612万千瓦。 公司发布2025-2027年股东回报方案,60%高比例分红与0.22元每股股利显诚意。公司明确在特定条件下,2025-2027年每年中期、年度各进行一次现金分红,年度现金分红不低于当年归母净利润的60%(2023-2024年分红比例低于40%),并且每股派发现金红利不低于0.22元(含税),若可供分配利润低于当年现金分红金额,公司将从合并口径累计未分配利润中分配补足(截至2025年6月,公司未分配利润308亿元)。公司同步发布2025年中期每股派发现金股利0.1元。我们认为,本次三年分红承诺足以显示公司对于自身发展的信心以及对于中小股东利益的重视,一方面分红比例大幅提升至60%,另一方面每股派发现金红利0.22元按照8月22日收盘价4.79元对应4.6%的股息率。我们在中期策略报告强调,未来三年电力市场与电源发展存在诸多不确定性,本次国电电力的三年固定分红承诺与高比例分红承诺,在不确定中寻求相对确定的回报率,较大增强投资者对于公司发展的信心。 国能集团常规能源整合平台,预计2025-2026年投产8GW火电、4GW水电。公司为国家能源集团常规能源整合平台,享受集团内火电、水电项目的优先发展权以及收并购权。截至2023年底,集团已投产未上市火电约80GW、水电8GW(含在建)。预计公司将在2025-2026年投产8GW火电与4GW水电,新增火电资产为发达地区的大功率机组,水电主要为四川大渡河流域机组(3.5GW)。公司计划2025年资本性支出741亿,与2024年基本相当,但2025年新能源资本性支出计划约280亿,较2024年减少37亿元。公司计划2025年新开工新能源5.2GW,较2024年减少3.4GW,目前在建风电212万千瓦,主要在内蒙、甘肃等地;在建光伏343万千瓦,主要在天津、新疆、内蒙等地。 盈利预测与评级:我们预计公司2025-2027年的归母净利润为68、76、79亿元,当前股价对应的PE分别为13、11、11倍,按照60%的分红比例,2025-2027年归母净利润对应股息率分别为4.8%、5.3%、5.6%。考虑到险资对于高股息类资产的偏好以及其权益比例的持续提升需求,上调公司评级至“买入”。 风险提示:电价不及预期,来水不及预期,煤价上涨超预期。
2025-08-22 天风证券 郭丽丽,...买入国电电力(6007...
国电电力(600795) 事件:公司披露2025年中报。上半年公司实现营收776.55亿元,同比下降9.52%;实现归母净利润36.87亿元,同比下降45.11%;实现扣非归母净利34.10亿元,同比增长56.12%。 点评 H1新增新能源装机6.45GW,大渡河进入集中投产期 上半年公司新增新能源控股装机645.16万千瓦,其中风电32.93万千瓦,光伏612.23万千瓦;并有浙江北仑、广东肇庆共200万千瓦火电机组投产。展望后续,公司大渡河流域水电站2025年计划投产136.50万千瓦、2026年计划投产215.50万千瓦。从上半年运营情况来看,公司完成上网电量1958.01亿千瓦时,同比下降3.53%,其中火电同比-7.51%、水电同比-6.44%、风电+11.11%、光伏同比+122.83%。 燃料成本下降助增业绩,H1实现扣非归母净利润34亿元 上半年公司平均上网电价409.70元/兆瓦时,同比下降29.51元/兆瓦时。叠加电量下滑,公司实现营收776.55亿元,同比下降9.52%。成本方面,上半年公司营业成本650.22亿元,同比下降11.27%,主要系燃料成本下降,上半年公司入炉综合标煤单价831.48元/吨,同比下降87.46元/吨。投资收益方面,上半年公司投资收益同比降低79.72%至12.29亿元,主要系上年公司转让国电建投。综合来看,公司实现归母净利润36.87亿元,同比下降45.11%,其中火电19.67亿元、水电8.83亿元、风电5.29亿元、光伏5.91亿元;实现扣非归母净利34.10亿元,同比增长56.12%。 公司承诺现金分红比例不低于60%且每股不低于0.22元 公司制定《2025-2027年现金分红规划》,提出在保证公司持续经营和长期发展的前提下,如公司当年盈利及累计未分配利润为正,且无重大投资计划或其他重大现金支出等事项发生,在符合现金分红条件下,公司将每年中期、年度各进行一次现金分红;公司在足额提取法定公积金、任意公积金后,每年以现金方式分配的利润(包括中期已分配的现金红利)原则上不低于当年实现的归属于上市公司股东净利润的百分之六十,且每股派发现金红利不低于0.22元人民币(含税)。 盈利预测与估值:预计公司2025-2027年归母净利润为68、71、76亿元,对应PE为12.7、12.0、11.3倍,维持“买入”评级。 风险提示:新增装机不及预期、行业竞争过于激烈的风险、煤炭价格大幅上升、电价下调的风险、下游需求低于预期、补贴兑付节奏大幅放缓、分红规划需股东大会审议等
2025-08-21 中国银河 陶贻功,...买入国电电力(6007...
国电电力(600795) 核心观点 事件:公司发布2025年中报,上半年实现营收776.55亿元,同比下降9.52%,实现归母净利36.87亿元(扣非34.10亿元),同比下降45.11%(扣非同比增长56.12%)。25Q2单季度实现营收378.42亿元,同比下降6.04%,实现归母净利18.76亿元(扣非18.03亿元),同比下降61.96%(扣非同比增长302.47%)。中期利润分配方案为每股派发现金红利0.1元(含税)。 盈利能力、现金流提升,财务费用下降:上半年公司毛利率、净利率、扣非净利率分别为16.27%、8.90%、4.39%,同比分别+1.65pct、-3.00pct、-1.85pct;期间费用率5.10%,同比-0.25pct;ROE(加权)、扣非后ROE(加权)、分别为6.36%、5.90%,同比分别-6.50pct、+1.53pct;经现净额259.77亿元,同比增加18.87%;财务费用28.83亿元,同比下降10.5%;投资净收益12.29亿元,同比减少48.3亿元,主要由于去年转让国电建投影响;资产减值损失0.05亿元,同比减少8.37亿元,主要由于去年大兴川电站减值影响。 上半年煤电盈利略降,水电、光伏盈利大幅增长:(1)电量:上半年火电/水电/风电/光伏上网电量分别为1518.4/226.9/110.7/102.0亿千瓦时,同比变动幅度分别为-7.5%/-6.4%/+11.1%/+122.8%;其中25Q2单季度,火电/水电/风电/光伏上网电量分别为738.5/154.9/53.6/61.6亿千瓦时,同比变动幅度分别为-5.5%/-6.2%/+11.0%/+122.2%。(2)电价:上半年公司各电源上网电价均价为409.7元/兆瓦时,同比降低29.5元/兆瓦时,其中煤电/水电/风电/光伏上网电价分别为428.8/273.5/450.1/329.8元/兆瓦时,同比变动幅度分别为-32.1/+12.9/-28.9/-91.9元/兆瓦时。(3)板块利润:上半年煤电/水电/风电/光伏净利润分别为45.1/12.1/6.9/7.7亿元,同比变动幅度分别为-12.3%/+357%/-26.2%/+32.1%。其中煤电虽然入炉标单同比下降87.5元/吨,但受到量价下滑的双重不利因素影响,盈利水平有所调整;水电扣除去年大兴川减值影响后,上半年净利润同比依然增长10.5%,我们预计主要是由于水电财务费用下降,且电价小幅增加,对冲电量下滑的不利影响。 25-27年承诺分红比例不低于60%,分红金额不低于每股0.22元:公司承诺在符合条件的前提下,2025-2027年将每年中期、年度各进行一次现金分红;在足额提取法定公积金、任意公积金后,每年以现金方式分配的利润原则上不低于当年实现的归属于上市公司股东净利润的60%,且每股派发现金红利不低于0.22元人民币(含税)。按8月19日收盘价计算,0.22元/股分红对应保底股息率4.6%。分红承诺彰显投资价值以及公司市值管理的信心。 投资建议:预计公司2025-2027年将分别实现归母净利润70.15亿元、78.83亿元、86.75亿元,对应PE为12.1倍、10.8倍、9.8倍,维持推荐评级。 风险提示:煤价超预期上涨的风险;新能源开发进度不及预期的风险;上网电价下调的风险。
2025-08-20 国信证券 黄秀杰,...增持国电电力(6007...
国电电力(600795) 核心观点 营业收入同比下降,扣非归母净利润大幅增长。2025年上半年,公司实现营业收入776.55亿元,同比下降9.52%;归母净利润36.87亿元,同比下降27.39%;扣非归母净利润34.10亿元,同比增长56.12%。公司营业收入下降主要系售电单价同比下降,2025年上半年公司平均上网电价409.70元/兆瓦时,同比下降29.51元/兆瓦时,降幅为6.7%。公司归母净利润同比减少45.11%,主要原因:一是去年同期公司转让控股子公司国电建投内蒙古能源有限公司投资收益增加,二是去年同期大兴川电站计提在建工程减值准备,本期无此项。扣非归母净利润同比增加56.12%,主要原因是上期公司转让控股子公司国电建投内蒙古能源有限公司非经常性损益增加。 公司持续推进各类电源项目建设,装机容量稳步增长,保障未来业绩增长。2025年上半年,公司前期及基建支出211.91亿元(72.24亿元用于新能源项目,66.28亿元用于水电项目,73.04亿元用于火电项目),2025年上半年,公司新增装机容量846万千瓦,其中煤电200万千瓦、风电33万千瓦、光伏612万千瓦。截至2025年6月,公司在建风电、光伏项目211.83、343.34万千瓦;大渡河流域水电站2025、2026年计划投产136.50、215.50万千瓦。 公司发布未来三年现金分红规划,提升股东回报水平。公司发布2025-2027年现金分红规划,在足额提取法定公积金、任意公积金后,每年以现金方式分配的利润原则上不低于当年归母净利润的60%,且每股派发现金红利不低于0.22元人民币(含税)。2025年上半年,公司拟每10股派发现金红利1.00元(含税),预计分红金额17.84亿元,占公司2025年上半年合并报表实现归母净利润的48.38%。 风险提示:用电量下滑;电价下滑;项目投运不及预期;煤价上涨;来水情况较差。 投资建议:由于电价下降影响,下调盈利预测。预计2025-2027年公司归母净利润分别为70.50/78.95/87.17亿元(2025-2027年原预测值为74.97/83.22/90.73亿元),分别同比增长-28.3%/12.0%/10.4%;EPS分别为0.40/0.44/0.49元,当前股价对应PE为11.4/10.2/9.2x。维持“优于大市”评级。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
唐坚董事长,法定代... 75.78 -- 点击浏览
唐坚,历任国电蚌埠发电有限公司党委委员、副总经理,中国国电集团公司工程建设部火电处副处长、处长、综合处处长,国电科技环保集团股份有限公司副总经理、党委委员兼北京国电龙源环保工程公司总经理、党委副书记,国电科技环保集团股份有限公司副总经理、党委委员兼国电龙源环保工程有限公司董事长、党委书记,龙源电力集团股份有限公司党委委员、副总经理,龙源电力集团股份有限公司党委副书记、总经理,龙源电力集团股份有限公司党委书记、执行董事兼董事长,现任国电电力党委书记、董事长(法定代表人)。
赵世斌总经理,董事 31.41 -- 点击浏览
赵世斌,历任北京动力经济学院教务处干部,电力部计划司统计处副主任科员,国家电力公司总经理工作部秘书处干部,国家电网公司总经理工作部秘书处副处长,中国神华能源公司国华电力分公司副总经理、纪委书记、工会主席,北京国华电力公司党委副书记、纪委书记、工会主席(期间挂职任江西省抚州市市委常委、副市长),神华(福建)能源公司党委副书记、董事、总经理,国华电力分公司(北京国华电力公司)党委副书记,神皖能源公司董事、总经理、党委副书记,国能神皖能源公司党委书记、董事长,现任国电电力董事、总经理、党委副书记。
张国林副总经理 142.48 -- 点击浏览
张国林,历任龙源电力集团公司项目经理、经理助理,国电电力人力资源部副经理、经理,国电集团人力资源部综合管理处处长,办公厅副主任,国家能源集团河北分公司党总支书记、副总经理,国家能源集团河北公司总经理、党委副书记。现任国电电力党委委员、副总经理。
朱江涛副总经理 136.28 -- 点击浏览
朱江涛,历任浙江国华浙能发电公司B厂副厂长、总工程师(主持行政工作),神华国华舟山发电公司董事长、总经理、党委副书记、三期扩建工程筹建处主任,浙江国华余姚燃气发电公司董事长,浙江国华浙能发电公司党委书记、董事长、三期扩建工程筹建处主任,神华国华浙江售电公司执行董事、总经理,神华国华电力分公司战略发展部总经理,国家能源集团对美合作办公室主任助理、电力业务处处长,国家能源集团对美合作办公室副主任,国家能源集团电力营销中心有限公司副总经理、党委委员。现任国电电力党委委员、副总经理。
刘春峰副总经理,董事... 125.97 -- 点击浏览
刘春峰,历任三河电厂总会计师,绥中电厂副总经理、总会计师,国华电力财务产权部业务经理、经理,神华煤制油化工公司副总经理、财务总监、销售分公司总经理、党总支书记,神华集团公司、中国神华财务部副总经理,国家能源集团财务共享中心主任、副书记,国家能源集团金融产业运营管理中心副主任,国家能源集团财务公司党委副书记、党委书记、董事长。现任国电电力党委委员、副总经理、总会计师,董事会秘书。
栾宝兴董事 -- -- 点击浏览
栾宝兴,历任黑龙江省电力公司财务部财产资金处副处长、会计成本处处长,中国东北电力集团公司财务部会计成本处副处长、处长,国家电力公司东北公司财务部副主任,重庆电力公司副总会计师兼财务部主任,国电集团财务产权部副主任、资本运营与产权管理部副主任、主任,国电资本控股公司总经理、党组副书记,国电财务公司董事长、总经理、党组副书记,国电融资租赁公司董事长,国电集团财务管理部主任,国家能源集团财务产权部主任、财务部主任,国家能源集团副总会计师兼财务资本部主任。现任国家能源集团高级业务总监。
刘焱董事,党委副书... 145.3 -- 点击浏览
刘焱,历任国家电力公司人事劳动局领导班子建设处副处长,人事与董事管理部干部一处副处长,电网建设分公司人力资源处处长,国电集团人力资源部副主任,国电财务公司党组书记、副总经理,国电资本控股公司党组书记、副总经理,国电资本控股公司(国电财务有限公司)党委书记、副总经理,国电电力党委副书记、工会主席。现任国电电力一级业务总监、董事。
张世山董事 -- -- 点击浏览
张世山,历任河北省电力勘测设计研究院工程部部长助理、设计总工程师,国电环境保护研究院党委委员、副所长、院长,国电安全生产技术服务中心主任,国电科学技术研究院筹备组副组长、党委书记、副院长,国电江苏电力公司、国家能源集团江苏电力公司党组成员、党组书记、党委书记、副总经理,国家能源集团浙江电力公司(北京国电浙江分公司)党委书记、董事长。现任国家能源集团总经理助理、电力产业管理部主任。
吴革(Ge WU)独立董事 14.29 -- 点击浏览
吴革,历任江苏省镇江高等专科学校讲师,对外经济贸易大学国际商学院副教授。现任对外经济贸易大学国际商学院会计系主任、教授。
吕跃刚独立董事 14.29 -- 点击浏览
吕跃刚,历任华北电力大学讲师、副教授、教授,测控技术与仪器教研室主任,控制与计算机工程学院教代会主席,华北电力大学控制与计算机工程学院教授,检测技术与自动化学科带头人。已退休。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-03-04国能大渡河流域水电开发有限公司91961.00实施中
2024-08-20国能徐州发电有限公司董事会预案
2024-08-20国能江苏新能源科技开发有限公司董事会预案
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