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内蒙华电

(600863)

  

流通市值:280.66亿  总市值:280.66亿
流通股本:65.27亿   总股本:65.27亿

内蒙华电(600863)公司资料

公司名称 内蒙古蒙电华能热电股份有限公司
网上发行日期 1994年03月26日
注册地址 内蒙古呼和浩特市锡林南路218号
注册资本(万元) 65268878110000
法人代表 高原
董事会秘书 赵黎鲲
公司简介 内蒙古蒙电华能热电股份有限公司(以下简称公司)是内蒙古自治区首家上市企业。1994年3月,经中国证监会(证监发审字[1994]6号)文件批准上市,公司股票于1994年5月20日在上交所挂牌交易,是全国电力系统首批上市公司。公司简称:内蒙华电,股票代码600863。经过三十年的发展,公司从包头第二热电厂发展为拥有19个发电主体、可控装机容量1,324.69万千瓦的大型综合性能源公司。公司发电资产遍布内蒙古自治区九个盟市,项目主要处于电力、热力负荷中心或煤炭资源丰富区域,分别向蒙西电网、华北电网、蒙东电网供电。公司控股股东为北方联合电力有限责任公司,公司实际控制人为中国华能集团有限公司。公司秉承华能“三色公司”使命,用“心”保障安全生产;用“力”为股东创造价值;用”爱“感化、温暖员工;用“情”践行社会责任,充分利用区位优势,加快“清洁能源转型”发展,努力协调产业结构布局,着力打造有竞争力的能源上市企业。公司近年来荣获“全国文明单位”、“全国文明单位标兵”、“中国上市公司环境责任信息披露奖”、“金牛上市百强奖”、“内蒙古自治区资本市场融资奖”、“金牛投资者关系管理奖”、A股主板上市公司社会责任奖和金质量优秀党建奖等多项殊荣。在信息披露方面,公司连续六年获得信息披露工作评价结果A级(优秀)。
所属行业 电力行业
所属地域 内蒙古
所属板块 机构重仓-西部大开发-风能-融资融券-央国企改革-中证500-上证380-沪股通-证金持股-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-绿色电力-央企改革
办公地址 内蒙古呼和浩特市锡林南路工艺厂巷电力科技楼
联系电话 0471-6222388
公司网站 www.nmhdwz.com
电子邮箱 nmhd@nmhdwz.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
电力销售1826454.2681.931563745.2386.88
煤炭销售292822.3313.13107005.075.94
其他(补充)61585.622.7657029.403.17
热力销售48501.112.1872153.444.01

    内蒙华电最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-07-16 华源证券 查浩,刘...买入内蒙华电(6008...
内蒙华电(600863) 投资要点: 事件:公司近日发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》,其中明确:1)拟通过发行股份及支付现金相结合的方式向北方公司购买其持有的正蓝旗风电70%股权与北方多伦75.51%的股权,交易价格57.2亿元,发行价格3.46元/股,发行数量8.27亿股,占发行后上市公司总股本比例的11.25%(注:此方案细节与年初公告有所调整,原计划收购正蓝旗风电60%,调整后为70%,原定发行价格3.32元/股,调整后为3.46元/股);2)计划配套募集资金28.5亿元,发行价格和发行数量尚未确定。 本次收购对每股收益增厚17.65%(未考虑配套募集资金的影响)。按照2024年财务数据进行计算,本次收购对价57.2亿元,对应PB1.93倍,对应PE8倍,收购对价较低。此外我们以此进一步计算对内蒙华电每股收益的影响,2024年内蒙华电归母净利润23.25亿元,每股收益0.34元,若本次收购完成,公司归母净利润将增长至30.4亿元,考虑增发股份8.27亿股后,公司每股收益将达到0.4元,增幅17.65%。 收购资产为1.6GW风电,项目盈利能力较高。公司本次收购正蓝旗风电70%股权与北方多伦75.51%的股权,其主要资产为160万千瓦的风电,该项目属于“风火储”沙戈荒新能源基地项目,与火电机组共用500千伏送出线路送至华北电网,项目年均发电量约52亿千瓦时,倒算年均利用小时数3250小时,资源禀赋较好。更重要的是,该风电项目依托上都电厂372万千瓦火电外送华北消纳,预计电价水平高于省内消纳项目,收益率水平较高。根据公司公告,2024年收购公司合计实现净利润约10亿元,其中正蓝旗风电净利润6.5亿元,ROE28.6%,北方多伦实现净利润3.44亿元,ROE18.8%,盈利水平强。 北方公司对正蓝旗风电和北方多伦未来三年净利润进行承诺,充分体现对标的资产的盈利信心。北方公司承诺2025-2027年,正蓝旗风电净利润不低于5.9、6.1、6.1亿元,北方多伦公司净利润不低于2.8、2.9、3.1亿元,两者合计净利润不低于8.7、8.95、9.2亿元,若未能达到,北方公司需对内蒙华电支付补偿,优先以通过本次交易获得的内蒙华电的股份向内蒙华电补偿,股份补偿不足时,以现金补偿。 煤电一体化奠定盈利护城河,再次承诺三年分红股息价值突出。当前公司魏家峁煤矿产能1500万吨/年,煤炭自供率达到61%,煤炭一体的盈利稳定性较强,而且公司一定程度上可以调整自用和外销的比例实现盈利最大化,为分红奠定基础。2025年公司再次提出三年分红承诺,明确2025-2027年每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的合并报表可供分配利润的70%,且每股派息不低于0.1元人民币(含税),按照2024年每股分红0.22元计算,公司当前股息率5.2%。 盈利预测与评级:不考虑资产收购,我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.0、26.0、26.7亿元,同比增速分别为7.4%、4.1%、2.7%,当前股价对应的PE分别为11.2、10.7、10.4倍。公司承诺分红比例70%,按照2024年每股分红0.22元计算,公司当前股息率5.2%,股息价值突出,继续维持“买入”评级。 风险提示。电价存在波动风险、煤炭产量存在波动风险、资产收购存在不确定性
2025-04-28 华源证券 查浩,刘...买入内蒙华电(6008...
内蒙华电(600863) 投资要点: 事件:1)公司发布2024年年报,2024年公司实现营收222.9亿元,同比下滑1.03%,实现归母净利润23.3亿元,同比增长15.98%,对应2024年Q4实现归母净利润-1.44亿元,符合我们的预期;2)公司发布2025年一季度报告,2025年Q1公司实现营收50.52亿元,同比下滑9.33%,实现归母净利润7.44亿元,同比下滑16.25%,低于我们的预期;3)公司发布2024年利润分配和未来三年(2025-2027年)股东回报规划,2024年公司拟每股派发现金红利0.22元,对应股利支付率61.75%,承诺2025-2027年每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的合并报表可供分配利润的70%,且每股派息不低于0.1元人民币(含税)。 煤炭量价同增、减值和营业外支出缩减,综合影响下公司2024年业绩亮眼。1)电力端:2024年公司实现煤电发电量550.2亿千瓦时,同比下滑3.9%,实现风电发电量28.69亿千瓦时,同比下滑11.2%,公司平均售电电价0.3365元/千瓦时(不含税),同比下降2.2%,双重影响下公司电力产品营收同比下降5.63%;2)煤炭端:2024年公司实现煤炭销量728.03万吨,同比增加16.89%,煤炭平均销售单价402.21 元/吨(不含税),同比增加0.18%,双重影响下公司煤炭业务收入同比增长17.1%。3)此外,2024年公司财务费用同比下降1.2亿元,营业外支出(主要为碳配额支出)同比减少约2亿元,综合影响下2024年公司业绩亮眼。 2025Q1火电量降价升,煤炭量价双降。1)电力端:2025年Q1公司实现发电量120.7亿千瓦时,同比下滑16.4%,其中火电发电量同比下滑17.96%,主因区域内新能源发电量增加,火电利用小时数下降;2025年Q1公司实现平均售电单价0.3631元/千瓦时(不含税),同比提升3.57%,其中火电售电单价同比提升4.16%,电价上涨主因火电调峰收入增加;2)煤炭端:2025年Q1公司实现煤炭产量315.4万吨,同比下滑4.05%,煤炭对外销售单价358.78元/吨(不含税),同比下降14.03%,主因当前魏家峁原煤开采进入首采区末端,原煤热值有所下降,同时煤炭市场化销售部分价格下滑。 煤电一体化奠定盈利护城河,再次承诺三年分红股息价值突出。公司魏家峁煤矿产能1500万吨/年,煤炭自供率达到61%,煤炭一体的盈利稳定性进一步增强,而且公司一定程度上可以调整自用和外销的比例实现盈利最大化,为分红奠定基础。公司再次提出三年分红承诺,明确2025-2027年每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的合并报表可供分配利润的70%,且每股派息不低于0.1元人民币(含税),按照2024年每股分红0.22元计算,公司当前股息率5.4%。 筹划收购大股东风电1.6GW,另有拟建新能源指标215万千瓦,其中风电189万千瓦,充分保障成长。 公司计划收购大股东风电1.6GW,该项目属于“风火储”沙戈荒新能源基地项目,2024年利用小时数超过3000,资源禀赋较好,2023年实现净利润7.5亿元,2024年前三季度净利润6.91亿元,项目收益能力较高。除此之外,公司还拥有在手新能源指标215万千瓦,其中风电189万千瓦,光伏26万千瓦,这些项目未来几年陆续开工、投产有望给公司带来持续业绩增长。 盈利预测与评级:不考虑资产收购,我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.0、26.0、26.7亿元,同比增速分别为7.4%、4.18%、2.75%,当前股价对应的PE分别为11、10、10倍。公司承诺分红比例70%,2024年股利支付率61.8%,照此计算预计公司2025-2027年股息率分别为5.9%、6.1%、6.3%,股息价值突出,继续维持“买入”评级。 风险提示。电价存在波动风险、煤炭产量存在波动风险、新建项目进展存在不确定性
2025-02-17 华源证券 查浩,刘...买入内蒙华电(6008...
内蒙华电(600863) 投资要点: 事件:近日,公司发布关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项停牌公告。公司正在筹划通过发行股份及支付现金相结合的方式向北方联合电力有限责任公司购买其分别持有的北方上都正蓝旗新能源有限责任公司60%股权与北方多伦新能源有限责任公司75.51%股权,同时拟发行股份募集配套资金,并且于2025年2月11日(星期二)开市起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。 收购大股东风电资产,总装机规模1.6GW,外送华北消纳预估收益率水平较高。根据北方公司的发债公告,收购资产属于北方上都百万千瓦级风电基地项目,总装机160万千瓦,属于“风火储”沙戈荒新能源基地项目,与火电机组共用500千伏送出线路送至华北电网,项目年均发电量约52亿千瓦时,倒算年均利用小时数3250小时,资源禀赋较好。更重要的是,该风电项目依托上都电厂372万千瓦火电外送华北消纳,预计电价水平高于省内消纳项目,收益率水平较高。 具体而言,1)北方上都正蓝旗新能源有限责任公司:在正蓝旗境内建设3个风电场,装机容量为110万千瓦,项目于2023年6月底并网发电;2)北方多伦新能源有限责任公司:在多伦县境内建设2个风电场,装机容量为50万千瓦,项目于2023年6月底全容量并网。 公司在手新能源指标215万千瓦,其中风电189万千瓦,差价合约机制下有助于稳定回报率。2024年公司新增核准144万千瓦新能源,其中风电129万千瓦,光伏15万千瓦,加上公司之前在手指标,核准完成后公司在手新能源指标超2GW,且以风电为主。我们认为,风电相比光伏拥有更高的壁垒和更低的全社会综合成本,光伏为风电收益率提供支撑,风电的长期收益率更高。此外,近日国家发改委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革,促进新能源高质量发展的通知》,意味着全国性政府差价合约机制落地,明确以差价合约模式稳定新增新能源项目回报率,为绿电价值重估奠定基础。 煤电一体化奠定盈利护城河,公司兼具确定性和风电成长。当前公司魏家峁露天煤矿生产能力由1200万吨/年核增至1500万吨/年,煤炭自供率达到60%,煤炭一体的盈利稳定性进一步增强,而且公司一定程度上可以调整自用和外销的比例实现盈利最大化,为分红奠定基础。2021年4月,公司发布公告明确2022-2024年现金分红率不低于70%。2022-2023年均维持70%的分红率,假设2024年分红率维持70%,测算公司股息率达到6.1%。 盈利预测与评级:我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为24.76、28.12、30.1亿元,同比增长率分别为23.5%、13.5%、7.0%,当前股价对应的PE分别为11、10、9倍,继续维持“买入”评级。 风险提示。蒙西地区电价下降,外送华北电量下降,新能源回报率不及预期
2024-11-12 国信证券 黄秀杰,...增持内蒙华电(6008...
内蒙华电(600863) 核心观点 电价下降致营业收入有所降低,煤炭业务和投资收益带动归母净利润提高。2024年前三季度公司实现营业收入165.83亿元,同比降低2.36%,主要系公司前三季度发电量及售电单价同比下降所致;实现归母净利润24.69亿元,同比提高13.08%;实现扣非归母净利润24.05亿元,同比提高11.04%,主要系前三季度煤炭外销量同比增长,煤炭产量和平均销售单价稳中有升,以及投资净收益实现3.40亿元所致。 电力业务量价承压。2024年前三季度,公司合并口径累计完成发电量451.03亿千瓦时,同比下降1.77%;完成上网电量417.82亿千瓦时,较上年同期下降1.85%,发、售电量同比下降主要系外送华北电网减少所致;市场化交易电量407.82亿千瓦时,占上网电量比例为97.61%,较上半年提高0.62pct,较上年同期提高0.47pct。电价方面,公司前三季度实现平均售电单价334.78元/兆瓦时(不含税),同比降低11.93元/兆瓦时或3.44%,降幅较上半年的18.78元/兆瓦时有所收窄。 煤炭业务稳健发展。2024年前三季度,公司煤炭产量实现1055.60万吨,同比增长2.34%,增速较上半年的0.94%有所提高;煤炭外销量实现522.93万吨,同比增长10.67%,外销量占比49.5%,同比提高但较上半年有所下降。公司煤炭销售平均单价完成413.29元/吨(不含税),同比增长12.38元/吨或3.09%,较上半年平均单价下降3.50元/吨,但涨幅较上半年的1.54元/吨有所扩大。 风险提示:煤价波动、煤炭供需形势变化、电价下调、风光项目建设不及预期、政策变化。 投资建议:调整盈利预测,维持“优于大市”评级。综合考虑公司电力业务量价承压、煤炭平均售价提高和基建投资支出减少等因素的影响,预计2024-2026年公司归母净利润分别为25.2/28.7/31.7亿元(原为25.3/27.3/29.6亿元),同比增速26%/14%/10%;每股收益0.39/0.44/0.49元,对应当前PE分别为11.6/10.2/9.2x,维持“优于大市”评级。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
高原董事长,法定代... -- 0 点击浏览
高原,曾任公司总经理、副总经理兼总会计师、党委委员。现任北方联合电力有限责任公司董事、党委委员、总会计师。
王珍瑞总经理,非独立... 84.07 0 点击浏览
王珍瑞,男,汉族,1982年5月出生,籍贯内蒙古呼和浩特,硕士学位,工商管理硕士,2005年11月参加工作,2003年6月加入中国共产党。工作经历:曾任内蒙古蒙电华能热电股份有限公司法律审计部经理;内蒙古蒙电华能热电股份有限公司监察审计部经理(其中2014.03-2015.03在华能集团资产部挂职任资本运营处主管);内蒙古蒙电华能热电股份有限公司纪检审计部经理(其中2015.03-2019.08在北方公司财务部挂职);北方联合电力呼和浩特热电厂总会计师。现任内蒙古蒙电华能热电股份有限公司总经理。
王晓戎副总经理 77.34 0 点击浏览
王晓戎,曾任公司副总经理、董事会秘书、工会主席。现任公司副总经理、工会主席。
长明非独立董事 -- 0 点击浏览
长明,曾任内蒙古丰电能源发电有限责任公司党委书记、副总经理、工会主席。现任北方联合电力有限责任公司股权管理部主任。
王志刚董事 -- 0 点击浏览
王志刚,曾任北方联合电力有限责任公司财务与产权部综合处副处长、会计处处长、财务与资产管理部副主任、市场营销部主任;现任北方联合电力有限责任公司财务与资产管理部主任。
班国瑞非独立董事 -- -- 点击浏览
班国瑞先生:1973年12月出生,汉族,中共党员,高级会计师,本科学历,曾任北方联合电力有限责任公司市场营销部副经理、主任、计划发展部主任,现任内蒙古华能库布齐能源有限公司总经理、党委副书记。
高玉杰非独立董事 -- 0 点击浏览
高玉杰,曾任乌海发电厂厂长、党委副书记。现任北方联合电力有限责任公司生产科技与环保部主任。
杨晓华非独立董事 -- -- 点击浏览
杨晓华女士:1977年10月出生,汉族,中共党员,大学本科学历,工程硕士,高级工程师。工作经历:曾任北方联合电力有限责任公司煤炭事业部计划发展部主管;北方联合电力有限责任公司煤炭事业部(北能公司)计划发展部副经理、经理;北方联合电力有限责任公司煤炭事业部(北能公司)副总经理、工会主席兼计划发展部经理、党委委员;现任北方联合电力有限责任公司计划发展部主任。
赵黎鲲董事会秘书 72.71 0 点击浏览
赵黎鲲,女,汉族,1975年3月出生,籍贯陕西府谷县,硕士学位,工商管理硕士,1998年1月参加工作,2019年6月加入中国共产党。工作经历:曾任大华会计师事务所有限公司内蒙古分公司审计一部经理;内蒙古蒙电华能热电股份有限公司财务部主管、副经理、经理。现任内蒙古蒙电华能热电股份有限公司董事会秘书。
卢文兵独立董事 7.45 0 点击浏览
卢文兵,中共党员,大学本科学历,工商管理硕士。现任公司独立董事、金河生物科技股份有限公司独立董事、内蒙古大中矿业股份有限公司独立董事、内蒙古腾格里投资管理有限公司董事长、内蒙古民丰种业有限公司董事长、黄金时代股份有限公司董事、内蒙古圣鹿源生物科技股份有限公司董事、新领军(北京)国际文化传媒股份有限公司董事、国药集团动物保健股份有限公司监事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-02-21北方上都正蓝旗新能源有限责任公司董事会预案
2025-02-21北方多伦新能源有限责任公司董事会预案
2025-05-17北方多伦新能源有限责任公司董事会预案
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