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紫金矿业

(601899)

  

流通市值:4127.88亿  总市值:5328.80亿
流通股本:205.88亿   总股本:265.78亿

紫金矿业(601899)公司资料

公司名称 紫金矿业集团股份有限公司
网上发行日期 2008年04月16日
注册地址 福建省上杭县紫金大道1号
注册资本(万元) 26577573940000
法人代表 邹来昌
董事会秘书 郑友诚
公司简介 紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“紫金矿业”)是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团,在香港H股(2899.HK)和上海A股(601899.SH)整体上市。公司在中国17个省(区)和境外15个国家拥有重要矿业投资项目,包括境内的西藏巨龙铜矿及朱诺铜矿、黑龙江多宝山铜山铜矿、福建紫金山铜金矿、山西紫金、贵州紫金、陇南紫金等,境外的塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿及博尔铜矿、刚果(金)卡莫阿铜矿及科卢韦齐铜矿、苏里南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等;公司加速进军新能源新材料产业,拥有阿根廷3Q盐湖锂矿、西藏拉果错盐湖锂矿、湖南道县湘源硬岩锂多金属矿,并受邀主导开发刚果(金)马诺诺锂矿东北部项目。截至2024年6月,按控股企业100%口径及联营合营企业权益口径计算,公司保有探明、控制及推断的总资源量为铜10,467万吨、金3,528吨、锌(铅)1,212万吨、银28,380吨,锂(LCE)1,411万吨。公司主要指标中国领先、全球前10位。2023年实现矿产铜101万吨、矿产金68吨、矿产锌(铅)47万吨、矿产银412吨,分别同比增长11.1%、20.2%、2.9%、4.1%,新增当量碳酸锂2,903吨,其中矿产铜产量破百万吨大关,位居全球前五;也是头部矿企中矿产铜、金产量增长最快的企业之一。2024年1-9月实现矿产铜79万吨、矿产金54吨、矿产锌(铅)31万吨、矿产银331吨,其中矿产铜、金同比增长分别为5%和8%。公司位列2024年《福布斯》全球上市公司第267位,及其中的上榜的全球金属矿业企业第5位、全球黄金企业第1位;位列《财富》世界500强第364位、《财富》中国500强第91位。公司坚持以创新尤其是科技创新为核心竞争力,在地质勘查评价、开采技术、低品位难选冶资源综合回收利用、大规模工程化开发及环保等方面具有行业领先的技术优势和丰富的实践经验。公司创立“矿石流五环归一”矿业工程管理模式,创建“低品位难处理黄金资源综合利用国家重点实验室”,建立完整的地、采、选、冶、环科技体系,以系统工程和经济矿业思想指导项目建设和运营,在投资和成本控制方面形成明显的竞争优势,成功开辟资源绿色高效开发新路,形成矿业工程全球竞争力。公司致力于为“为人类美好生活提供低碳矿物原料”,坚持健全完善具有紫金特色的环境、社会和管治(ESG)顶层设计,全面构建国际先进的ESG体系,助力全球低碳转型和应对气候变化。公司坚持“开发矿业、造福社会”的共同发展理念,努力让更多人因紫金矿业的存在而获益,先后四次荣获“中华慈善奖”,2023年全球社会贡献值达到562亿元,同比增长10%。公司作为全球矿业市场的重要参与者,致力于打造“绿色高技术超一流国际矿业集团”,以优质矿物原料为中国及全球经济增长和可持续发展助力。
所属行业 有色金属
所属地域 福建
所属板块 AH股-稀缺资源-基金重仓-黄金概念-机构重仓-基本金属-融资融券-央国企改革-小金属概念-沪股通-一带一路-证金持股-贬值受益-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-盐湖提锂-锂矿概念
办公地址 福建省上杭县紫金大道1号,厦门市思明区环岛东路1811号中航紫金广场B塔
联系电话 0597-3833105,0592-2933653,0592-2933668
公司网站 www.zjky.cn,www.zijinmining.com
电子邮箱 IR@zijinmining.com
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    紫金矿业最近3个月共有研究报告11篇,其中给予买入评级的为10篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-07-01 中国银河 华立,孙...买入紫金矿业(6018...
紫金矿业(601899) 摘要: 事件:6月30日公司发布公告,旗下紫金黄金国际及其新加坡金哈矿业公司,拟以12亿美元的价格(对价按目标公司于2025年9月30日基准日“无现金、无负债”原则厘定,最终于基准日据实调整),收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿项目100%权益。 RG金矿资源量丰富,开发前景较高。RG金矿位于哈萨克斯坦北部的阿克莫拉州(Akmola),包括相距2公里的北、南两个露天采坑;项目为在产矿山,供水、供电、通讯等生产基础设施条件良好。保有资源量(金价2000美元/盎司):控制+推断级别矿石量2.41亿吨,金平均品位1.01克/吨,金金属量242.1吨。RG金矿原规划设计露采境界内保有储量(金价1750美元/盎司):矿石量9490万吨,金平均品位1.06克/吨,金金属量100.6吨。在目前金价背景下,完全可能优化露采境界,进一步提高露采境界内资源利用率,并对矿山生产规模进行扩建。 项目选矿工艺成熟,产量有待进一步释放。RG金矿项目以处理氧化矿为主的堆浸系统于2016年投产,2022年新建投产炭浆氰化选厂,开始处理原生矿石,终端产品为合质金(金锭),自此项目产能和效益显著提升,2022-2024年,矿山分别生产金2、5.9、6吨。RG金矿预计剩余服务年限16年(2025-2040年),年均产金约5.5吨。根据公司技术团队初步研究,通过露采境界优化、选矿工艺流程调整等改进措施,项目采选规模有望提高至1000万吨/年,项目产量及经济效益将进一步提高。 项目收购对价合理,成本优势显著,有望带动公司盈利再上新台阶。RG金矿项目2024年实现销售收入4.73亿美元、净利润2.02亿美元。按2024年净利润测算本次收购项目PE为5.9x,显著低于2024年底A股黄金上市公司20x以上PE;对应单吨黄金资源量对价为0.35亿元,对比今年交割的Akyem金矿为0.41亿元(含地采资源储备)。RG金矿储量平均品位1.06克/吨,高于公司主力金矿罗斯贝尔金矿、诺顿金田。2024年项目矿山现金成本为796美元/盎司(不含堆浸),低于24Q2全球金矿平均现金成本938美元/盎司。该项目选矿工艺成熟,综合成本优势显著,盈利能力突出,并购当年即可为公司贡献产量和利润。 投资建议:RG金矿为大型在产露天矿山,不考虑扩产情况,年产金约5.5吨;2024年公司矿产金73吨,该项目对实现公司规划的2028年矿产金100-110吨产量目标具有重要战略意义。RG金矿也将与公司在塔吉克斯坦的吉劳/塔罗金矿和吉尔吉斯斯坦的左岸金矿形成良好协同效应,利于公司未来进一步深耕矿产资源丰富的中亚地区。此外,若RG金矿顺利交割,也将提升紫金黄金国际的上市竞争力。考虑到卡库拉矿山西区停产20天后重启井下采矿作业,我们预计公司2025-2027年归母净利润为412.24、476.14、505.53亿元,对应EPS为1.55、1.79、1.90元,对应PE为12.6、10.9、10.3x,维持“推荐”评级。 风险提示:1)金铜价格大幅下跌的风险;2)公司新建项目投产不及预期的风险;3)公司新增产能释放不及预期的风险;4)海外地缘政治变化的风险;5)中美关税贸易高于预期的风险。
2025-07-01 中邮证券 李帅华,...买入紫金矿业(6018...
紫金矿业(601899) 公司拟收购哈萨克斯坦RG金矿100%权益 紫金矿业全资子公司紫金黄金国际(拟分拆至香港联合交易所上市的主体),拟以12亿美元对价,收购Cantech持有的RG金矿项目100%权益,具体收购标的由Cantech持有的RGG(持有矿山资产)100%权益和RGP(持有选厂资产)100%权益组成。本次交易以2025年9月30日为基准日,收购对价按目标公司于基准日“无现金、无负债”原则厘定为12亿美元,具体所需支付的收购对价,由交易各方根据基准日财务报表中现金、运营资金及有息负债等情况据实调整。 RG金矿项目保有资源量可观,存在扩产空间 RG金矿项目保有资源量(金价2000美元/盎司):控制+推断级别矿石量2.41亿吨,金平均品位1.01克/吨,金金属量242.1吨;设计露采境界内保有储量(金价1750美元/盎司):矿石量9,490万吨,金平均品位1.06克/吨,金金属量100.6吨;2022年至2024年,项目产金分别为2.0吨、5.9吨和6.0吨。2024年,项目矿山现金成本为796美元/盎司(不含堆浸)。2024年度实现销售收入4.73亿美元,净利润2.02亿美元。 根据原业主提供的数据,项目剩余服务年限16年(2025年至2040年),年均产金约5.5吨。根据公司技术团队初步研究,经优化后项目采选规模可提高至1,000万吨/年,通过露采境界优化、选矿工艺流程调整等改进措施,项目产量及经济效益有望进一步提高。 全球化布局更进一步,助力公司2028年产量目标 RG金矿为大型在产露天矿山,综合成本较低,盈利能力较强,且在生产运营方面仍有进一步提升空间,并购当年即可为公司贡献产量和利润,并助力公司2028年产量规划目标的实现(2028年公司矿产金产量目标为100-110吨)。 本次交易符合公司加大对中国周边国家重大资源项目并购的战略导向,哈萨克斯坦矿业投资环境较好,RG金矿将与公司在塔吉克斯坦的吉劳/塔罗金矿和吉尔吉斯斯坦的左岸金矿形成良好协同效应,有助于公司未来进一步深耕矿产资源丰富的中亚地区,优化全球资源配置。 若RG金矿顺利交割,将显著提升紫金黄金国际的资产规模、盈利水平及全球行业地位,助力紫金黄金国际在国际资本市场的上市发行工作。 盈利预测 我们预计2025-2027年,随着金价中枢稳健上移,铜价高位震荡,公司铜金产销量稳中有升,预计归母净利润为405.65/440.45/500.11亿元,YOY为26.57%/8.58%/13.54%,对应PE为12.78/11.77/10.36。公司若成功分拆黄金子公司于港交所上市,有望重塑黄金业务估值。综上,维持“买入”评级。 风险提示 金铜价格超预期下跌,收购方案仍存在不确定性、分拆上市预案仍具有不确定性等。
2025-06-02 中邮证券 李帅华,...买入紫金矿业(6018...
紫金矿业(601899) 公司发布拆分黄金子公司赴港上市预案 紫金矿业发布公告,拟将其控股子公司紫金黄金国际分拆至香港联交所主板上市。本次分拆实施前,紫金矿业拟将下属多座境外黄金矿山资产重组整合至紫金黄金国际旗下,相关重组工作目前尚在推进过程中。本次分拆完成后,紫金矿业股权结构不会发生变化,且仍将维持对紫金黄金国际的控制权。 整合优质黄金矿山资源,全球化布局更进一步 本次拟分拆上市资产由八座位于南美、中亚、非洲和大洋洲的世界级大型黄金矿山组成。截至2024年末,这8座矿山共计黄金储量为697吨,资源量为1800吨,2024年合计产量为46.22吨。2022-2024年净利润分别为21.2、23.1、44.6亿元,净资产为166.8、185.9、211.4亿元。紫金黄金国际将延续公司在矿山并购和矿山运营领域的领先经验,实现境外黄金矿山资源的持续增储与高效发展,进一步推动高质量全球化的战略布局。 发布员工持股计划,彰显公司发展信心 公司发布2025年员工持股计划。回购股份目前已经完成,回购均价15.55元/股,累计回购公司股份6,431.60万股,占公司股本总额的0.24%。目前拟筹集资金总额不超过7亿元,每份1元,单个员工累计持股不超过总股本1%,计划参加对象为公司及下属公司管理及技术骨干以上人员、公司优秀青年人才以及公司董事会认为需要激励的其他人员,总人数不超过2,500人(其中高管12人)。计划受让价格为公司股份回购交易均价的70%,即10.89元/股。 此外,为落实公司市值管理的有关制度,基于公司管理层对公司未来发展的信心,公司执行董事、高级管理人员承诺放弃2025年度的部分奖励薪酬,放弃金额=个人本次员工持股计划受让股数*(回购均价15.55元/股-受让价格10.89元/股)。体现出管理层对公司未来发展的坚定信心。 盈利预测 我们预计2025-2027年,随着金价中枢稳健上移,铜价高位震荡,公司铜金产销量稳中有升,预计归母净利润为405.65/440.45/500.11亿元,YOY为26.57%/8.58%/13.54%,对应PE为11.68/10.75/9.47。公司若成功分拆黄金子公司于港交所上市,有望重塑黄金业务估值。综上,维持“买入”评级。 风险提示 金价超预期下跌,公司项目进度不及预期、分拆上市预案仍具有不确定性等。
2025-04-19 天风证券 刘奕町买入紫金矿业(6018...
紫金矿业(601899) 一季报业绩:2025Q1公司实现营业收入789.3亿元,同比+5.55%,环比+7.76%,归母净利润101.7亿元,同比+62.39%,环比+32.15%,增长明显,主要受益于铜金量价齐升,业绩符合预期。 金、铜量价齐升,利润同环比大幅增长 量:矿产金/矿产铜/矿产锌/矿产银产量分别为19.1吨/28.8万吨/8.8万吨/104.2吨,环比24Q4+0.4吨/+0.9万吨/-0.9万吨/-0.5吨;销量分别为18.0吨/22.0万吨/9.0万吨/105.2吨,环比24Q4+1.2吨/+1.5万吨/+0.1万吨/+1.7吨。产销量符合预期,金/铜产量完成全年目标22.5%/25%,单季度产金创历史新高。 成本&毛利:矿产金单位销售成本环比+6.8%上升较为明显,主要系品位下降等因素;矿产铜单位销售成本环比微增。叠加铜金销售价格环增,铜金毛利环比增长约25亿。1)金:Q1矿产金平均成本251元/克,环比+6.8%,其中金锭/金精矿销售成本分别为312/179元/克,环比+7.7%/+6.8%,叠加矿产金均价环比+12.0%,矿产金实现毛利70.4亿,环比+13.4亿。矿产金单位成本有所上升,系品位下降、运距增加及部分露天矿山剥采比上升所致。2)铜:Q1矿产铜平均成本24107元/吨,环比+0.4%,其中铜精矿/电积铜/电解铜销售成本分别为21032/29752/36784元/吨,环比+3.4%/-7.8%/+3.3%,叠加矿产铜均价环比+5.1%,矿产铜实现毛利83.4亿,环比+11.6亿。 费用&非经常性损益:比较明显的费用变化是:1)管理费用环比下降4.2亿至21.7亿(每年Q4偏高);2)财务费用环比上升7.8亿,主要系24Q4财务费用为负,实际上Q1财务费用5.6亿并不高,处于单季度较低水平。资产+信用减值损失去年Q4计提7.53亿,Q1计提0.45亿,也是环比增利项。 加纳金矿完成交割,25铜金重大项目加速释放产能 公司已于4月16日完成对加纳Akyem金矿收购,23年加纳金矿实现销售收入5.74亿美元,净利润1.28亿美元,矿山及选厂运行稳定,设备状态良好,伴随金价中枢抬升,可利用资源大幅增长。25年铜金重大项目持续推进,刚果(金)卡莫阿铜矿三期达产后,年产铜将提升至60万吨,配套50万吨/年铜冶炼厂将建成并形成新的利润增长点;萨瓦亚尔顿金矿露采240万吨/年采选和5吨/年黄金冶炼项目正在推进产能爬坡,达产后年产金约3.3吨。公司2025年产量目标,矿产铜达115万吨、矿产金85吨有望顺利完成。 盈利预测:金价中枢上行趋势下,公司黄金板块业绩有望持续上行,压舱石属性凸显。预计25-27年实现归母净利润409.5/453.5/510.2亿元,对应最新收盘价PE11.6/10.4/9.3x,维持“买入”评级。 风险提示:主要产品价格波动风险;地缘政治及政策风险;汇率风险;安全环保及自然灾害风险;测算具有主观性。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
陈景河董事长,执行董... 747.52 8510 点击浏览
陈景河,福州大学地质专业,厦门大学高级管理人员工商管理硕士,教授级高级工程师,享受国务院政府特殊津贴。紫金矿业创始人和核心领导人,创立“矿石流五环归一”矿业工程管理模式,是享誉国内外金属矿产资源勘查与开发领域的知名专家。
邹来昌总裁,法定代表... 723.76 272.3 点击浏览
邹来昌,福建林业学院林产化工专业,厦门大学工商管理硕士,教授级高级工程师。1996年加入公司,拥有丰富的企业管理、矿山选冶与矿业工程管理实践经验。
林红英副总裁,执行董... 508.33 97.7 点击浏览
林红英女士,本科学历,高级会计师。1993年加入公司,拥有丰富的财务和会计管理、市场贸易运营、金融资本运作知识和专业从业经验。
谢雄辉副总裁,执行董... 521.02 90.56 点击浏览
谢雄辉,淮南工业学院地质矿产勘查专业,正高级工程师,律师、注册安全工程师、注册咨询(投资)工程师、一级建造师、地质工程师等资格。中国上市公司协会可持续发展(ESG)专业委员会委员。2001年加入公司,拥有丰富的企业法务、矿山运营、安全生产等专业知识及从业经验,专注于企业可持续发展(ESG)研究与能力建设。
龙翼(Long Yi)副总裁 418.38 85 点击浏览
龙翼,东北大学采矿工程专业,东北大学采矿工程专业博士研究生,正高级工程师。1999年加入公司,拥有丰富的境内外多家矿山企业一线运营管理、大型矿山项目建设实践经验。
阙朝阳副总裁,总工程... 434.18 110.8 点击浏览
阙朝阳,中国地质大学(北京)矿产资源开发管理工程专业,中国地质大学(北京)矿物学、岩石学与矿床学专业博士研究生,正高级工程师,澳大利亚地质学家学会会员。2004年加入公司,拥有丰富的境内外多家矿山企业一线运营管理和跨文化管理实践经验。
龙翼副总裁 418.38 85 点击浏览
龙翼,东北大学采矿工程专业,东北大学采矿工程专业博士研究生,正高级工程师。1999年加入公司,拥有丰富的境内外多家矿山企业一线运营管理、大型矿山项目建设实践经验。
沈绍阳副总裁 478.38 100.1 点击浏览
沈绍阳,厦门大学国际贸易专业,新加坡国立大学工商管理硕士(MBA),多伦多大学管理与专业会计硕士(MMPA),加拿大特许专业会计师(CPA)。2014年加入公司,拥有丰富的矿山运营管理和国际投资并购经验。
林泓富常务副总裁,执... 544.99 172.9 点击浏览
林泓富,清华大学高级管理人员工商管理硕士(EMBA),正高级工程师。1997年加入公司,拥有丰富的矿山和冶金项目管理及大型项目建设,以及金融、资本运作和管理体系建设实践经验。
吴健辉副总裁,执行董... 526.99 51 点击浏览
吴健辉先生,1974年11月生,毕业于南方冶金学院选矿工程专业,中国地质大学地质工程硕士,对外经济贸易大学工商管理硕士,教授级高级工程师。1997年加入公司,拥有丰富的大型及超大型矿山、冶炼等项目建设、运营的技术能力和管理实践经验。现任公司执行董事、副总裁,战略与可持续发展(ESG)委员会委员,执行与投资委员会委员。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
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