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紫金矿业

(601899)

  

流通市值:3309.56亿  总市值:4238.48亿
流通股本:205.56亿   总股本:263.26亿

紫金矿业(601899)公司资料

公司名称 紫金矿业集团股份有限公司
上市日期 2008年04月16日
注册地址 福建省上杭县紫金大道1号
注册资本(万元) 26325988940000
法人代表 邹来昌
董事会秘书 郑友诚
公司简介 紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“紫金矿业”)是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团,在香港H股(HKEX:2899)和上海A股(SSE:601899)整体上市。公司在全国17个省(区)和海外15个国家拥有重要矿业...
所属行业 贵金属
所属地域 福建
所属板块 AH股-稀缺资源-QFII重仓-黄金概念-基本金属-融资融券-国企改革-小金属概念-沪股通-一带一路-证金持股-贬值受益-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-盐湖提锂
办公地址 福建省上杭县紫金大道1号,厦门市思明区环岛东路1811号中航紫金广场B塔
联系电话 0597-3833105,0592-2933653,0592-2933668
公司网站 www.zjky.cn
电子邮箱 dsh@zjky.cn
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    紫金矿业最近3个月共有研究报告10篇,其中给予买入评级的为9篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-27 德邦证券 翟堃,张...买入紫金矿业(6018...
紫金矿业(601899) 投资要点 事件:公司发布2023年年度报告。公司全年实现营收2934亿元,同比+8.54%;实现归母净利211亿元,同比+5.38%;实现扣非归母净利216亿元,同比+10.68%;经营性净现金流369亿元,同比增长28.5%。全年矿产品毛利率为49.09%,同比下降5.20个百分点,公司全年铜C1成本和黄金AISC成本均位于全球前20%分位,矿产品毛利率下降主要原因是成本上升,包含人民币汇率贬值因素、入选品位下降、燃料、电力成本及生产辅料等价格上涨、采剥运输距离增加,以及低品位矿山产量提升拉高平均成本等原因;全年综合毛利率为15.81%,同比上升0.07个百分点。公司2023Q4单季度实现营收684亿元,同比+3.41%,环比-8.41%;实现归母净利49.5亿元,同比+46.80%,环比-15.49%。公司业绩整体符合我们预期。预计2023年度合计现金分红70亿,股利支付率达33%。 矿产铜突破百万吨,主要产品产量全面增长。公司矿产铜实现历史性重大突破,成为中国及亚洲唯一矿产铜产量破百万吨大关矿企,位居全球前五。2023年公司矿山产铜100.7万吨,同比增长11.13%(2022年90.6万吨);黄金资源量及产能位居主要上市矿企中国及亚洲第一、全球前十,2023年公司矿山产金67.7吨,同比上升20.17%(2022年56.4吨);公司拥有显著的低品位锌(铅)矿开发和盈利能力,2023年公司锌(铅)板块产能保持增长,紫金锌业扩产技改全面达产,矿山产锌精矿含锌42.2万吨,同比上升2.24%(2022年41.3万吨),产铅精矿含铅4.5万吨,同比上升9.32%(2022年4.1万吨)。2024年公司主要矿产品产量计划矿产铜111万吨,矿产金73.5吨,矿产锌(铅)47万吨,当量碳酸锂2.5万吨,矿产银420吨,矿产钼0.9万吨。 金属价格加剧分化,铜金上行,锌价下跌明显。年内黄金价格再创历史新高;铜价因新能源需求持续强劲,且供应扰动频发而表现坚挺;锌价受中国地产等传统需求下滑所拖累,价格下跌明显。全年国内黄金现货价格均价450元/克,同比+14.7%,公司金锭、金精矿单位销售成本分别为286.09元/克、158.83元/克,分别同比增加13.78%、10.99%,毛利率分别为33.94%、58.05%,较2022年小幅下滑。铜现货均价68402元/吨,同比+1.3%,公司铜精矿单位销售成本为19998元/吨,同比增加6.08%,毛利率59.52%,小幅下滑。锌现货均价21646元/吨,同比-14.4%,公司矿产锌单位销售成本为9266元/吨,同比增加15.58%,毛利率21.83%,在价格下降和成本攀升的双重压力下下降明显。 旗舰矿山蓄势。铜方面,卡莫阿铜矿、巨龙铜矿均见可观增长。卡莫阿铜矿资源量约4266万吨,2023年矿产铜39.4万吨,2024年计划矿产铜50.7万吨;项目一、二期联合改扩能于2023年第一季度建成投产,年产能达到45万吨;三期采选工程预计于2024年第二季度建成投产,年矿石处理总量达到1420万吨,届时产能将提升至60万吨铜以上。巨龙铜业拥有资源量铜1927万吨、银1.06万吨、钼120万吨;2023年矿产铜15.44万吨,2024年计划矿产铜16.6万吨;二期改扩建2024年将全面开工建设,计划2025年底建成投产,达产后年矿产铜将达30-35万吨。金方面,波格拉金矿、海域金矿为主要增量项目。波格拉金矿为全球十大黄金矿山之一、巴新第二大金矿,拥有资源量金417吨,于2023年12月22日全面复产,复产达产后归属公司权益年矿产金约5吨。海域金矿为中国最大单体金矿,拥有资源量金562吨,计划2025年投产,整体投产达产后年矿产黄金约15-20吨,有望晋升为中国最大黄金矿山之一。 盈利预测。我们参考公司产量规划目标及新增矿山投产进度,我们预计2024-2026年矿产金产量分别为74/90/99吨,矿产铜产量分别为111/117/134万吨。由于汇率波动以及矿山成本增加,我们调整公司盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利分别为260、326、356亿元,同比增速23.2%、25.4%、9.2%,截至2024年3月26日收盘,2024-2026年对应PE分别为15.7x/12.5x/11.5x,维持“买入”评级。 风险提示:黄金、铜、铅锌、锂等金属价格大幅下跌;改扩建项目不及预期导致产量不及预期;汇率波动风险。
2024-03-26 华福证券 王保庆买入紫金矿业(6018...
紫金矿业(601899) 投资要点: 事件:公司发布2023年年报:2023全年公司实现营业收入2,934亿元,同比+8.5%;归母净利润211亿元,同比+5.4%;扣非归母净利润216亿元,同比+10.7%。 2023年,矿产品产量增加致全年业绩增长。1)量:2023年,公司矿产铜101万吨,同比+11%;矿产金67.7吨,同比+20%;矿产锌(铅)46.7万吨,同比+3%;矿产银412吨,同比+4%。其中,矿产铜、锌、银产量均超出产量规划,金产量略少于规划的72吨。2)价:全年国内现货铜均价6.84万元/吨,同比+1.3%;金均价449.9元/克,同比+14.7%;锌均价2.16万元/吨,同比-14.4%。3)利:23年实现归母211亿元,同比+11亿元。具体来看,实现毛利464亿元,同比+38亿元,其中矿产铜带动毛利增加10亿元,矿产金带动毛利增加14.5亿元。四费同比增加31亿元,其中管理费用增加12.6亿元,主要是新并表企业增加管理费用及人工成本增加所致,财务费用增加13.6亿元,主要是融资规模增加和外币借款利率提高所致。 公司现有规划项目将带来至少45万吨铜、30吨金。1)铜:丘卡卢-佩吉铜(金)矿下部矿带及博尔铜矿技改扩建项目有望于2025年形成矿产铜华福证券 30万吨产能,增量6万吨;卡莫阿铜矿三期预计2024Q2建成投产,届时年产能将提升至60万吨铜以上,增量20万吨以上;巨龙二期或将于25底投产,年矿产铜将达30-35万吨,增量约20万吨。2)金:苏里南罗斯贝尔金矿改扩建工程达产后有望形成年矿产金10吨产能,增量2.4吨;波格拉金矿已于2023年12月22日正式启动复产,复产达产后,预计带给公司权益增量5吨;3)海域金矿建成达产后预期产金约15-20吨/年。3)锂:湖南湘源硬岩锂多金属矿、西藏拉果错盐湖、阿根廷3Q锂盐湖陆续投产,预计2025年当量碳酸锂总产能有望达到12-15万吨。 盈利预测与投资建议:根据最新市场价格及最新年报,我们上调了黄金价格及期间费用率,预计24-26年归母净利润为245/298/332亿元(前值245/293亿元),对应的EPS分别为0.93/1.13/1.26元,根据可比公司,给予公司24年21.5倍PE,对应目标价为24.3元,维持“买入”评级。 风险提示:铜金锌价不及预期,产能释放不及预期,海外政策变动
2024-03-25 民生证券 邱祖学,...买入紫金矿业(6018...
紫金矿业(601899) 事件:公司发布2023年年报。2023年,公司实现营收2934.03亿元,同比增长8.5%;归母净利润211.19亿元,同比增长5.4%;扣非归母净利216.17亿元,同比增长10.7%。2023Q4,公司实现营收683.95亿元,同比增长3.4%、环比减少8.4%;归母净利润49.54亿元,同比增长46.8%、环比减少15.5%;扣非归母净利64.09亿元,同比增长77.6%、环比增长15.4%。扣非业绩超业绩预告。 2023年全年归母净利润同比增长10.8亿元。主要得益于毛利同比增长38.3亿元,投资收益同比增长6.2亿元(会计政策调整),减利项主要是费用及税金同比减利36.9亿元(并表企业增加以及人员成本增加导致的管理费用增长+融资规模增加和外币借款利率提高导致财务费用增长)。从板块占比来看,2023年公司铜业务毛利占比47.19%,黄金业务占比25.35%,锌(铅)业务占比3.38%,白银、铁矿等其他产品占比24.08%。其中矿产端金(+14.6亿)、铜(+10.3亿)和银(+1.6亿)是主要增利项,原因是量价齐升,锌(-19.8亿,价格下跌过多)和铁(-0.8亿,产销量减少)是主要减利项;其他业务和内部抵消数分别影响了+39.0亿和-10.1亿元的毛利,或为其他矿产品盈利提升,如钼、钨等。 2023Q4归母净利润环比减少9亿元。主要是由于费用和税金环比增长6.8亿元(年底奖金及其他费用结算增加),减值损失环比增长5.6亿元,增利项主要是毛利环比增长1.9亿元。Q4扣非归母净利润为64亿,归母净利润为49亿元,差了15亿元,差值来自于两部分影响,一是集团给联营合营企业的借款利息的会计处理变更影响了16.8亿元(以下简称会计变更),二是减值环比增长。 2024年公司主要产品产量计划:矿产铜111万吨(同比+10.2%,卡莫阿+巨龙+塞尔维亚博尔),矿产金73.5吨(同比+8.5%,波格拉复产+萨瓦亚尔顿投产+山西紫金满产+陇南紫金投产+Rosebel金矿技改),矿产锌(铅)47万吨(同比+0.6%),当量碳酸锂2.5万吨,矿产银420吨,矿产钼0.9万吨。 核心看点:三大铜矿业集群持续绽放,锂钼战略金属板块打造新成长曲线。铜板块,Timok+Bor、卡莫阿、巨龙,三大世界级铜矿业集群2024-2026年均将持续贡献增量;金板块,多项目齐头并进,海域金矿、Rosebel、萨瓦亚尔顿构成新生增量,黄金产量持续增长。战略金属板块,手握“两湖两矿”优质锂资源,期待资源优势转化为产量优势。同时加码战略矿种钼。 投资建议:公司铜金产量持续增长,考虑到铜金价格上涨,我们预计2024-2026年公司将实现归母净利254亿元、308亿元、332亿元,对应3月22日收盘价的PE为16x、13x和12x,维持“推荐”评级。 风险提示:项目进度不及预期,铜金锂等金属价格下跌,地缘政治风险,汇率风险等。
2024-03-25 国信证券 刘孟峦,...买入紫金矿业(6018...
紫金矿业(601899) 核心观点 公司发布2023年年报:全年实现营业收入2934亿元,同比+9%;实现归母净利润211亿元,同比+5%;实现经营性现金流369亿元,同比+29%。2023Q4实现营收684亿元,同比+3%;实现归母净利润50亿元,同比+47%;实现经营性现金流111亿元,同比+66%。 公司发布2024年核心矿产品产量目标,维持2025年核心矿产品产量指引:矿产金产量2024年73.5吨,同比+9%,2025年90吨,同比+22%;矿产铜2024年111万吨,同比+10%,2025年117万吨,同比+5%;当量碳酸锂2024年2.5万吨,2025年12万吨。 核心矿产品成本方面:2023年矿产金单位营业成本223.07元/克,同比+16.3%;矿产铜加权平均单位营业成本23270.11元/吨,同比+17.2%;矿产锌单位营业成本9266元/吨,同比+15.6%。公司核心矿产品的成本同比明显提升,但铜C1成本和黄金AISC成本仍位于全球前20%分位。 新项目建设有序推进,新能源新材料增量快速聚焦 铜:刚果(金)卡莫阿三期采选工程预计将于2024年二季度建成投产,配套50万吨铜冶炼厂预计2024年四季度建成投产,届时产能将提升至60万吨铜以上;塞尔维亚两大铜矿2025年将全面完成改扩建工程,届时铜矿产能有望达到30万吨/年;西藏巨龙铜矿二期改扩建工程获有关部门批准,计划2025年底建成投产,届时年矿产铜将达30-35万吨;西藏朱诺铜矿项目快速推进,未来将形成9.9万吨/年产能铜矿山。 金:苏里南罗斯贝尔金矿技改达产后将形成10吨/年产金能力;波格拉金矿于2023年12月22日全面复产,达产后平均年矿产金21吨,归属公司权益年矿产金约5吨;山西紫金智能化采选改扩建工程建成投产,达产后年新增矿产金3-4吨;新疆萨瓦亚尔顿金矿240万吨采选项目启动建设,预计露采建成达产后年均产金约3.3吨。 锂:湖南湘源硬岩锂矿二期500万吨采选系统有序推进,计划2025年二季度建成投产;阿根廷3Q锂盐湖一期工程年产2万吨碳酸锂项目第一阶段投料试车成功,二期工程年产3万吨碳酸锂项目盐田项目建设有序推进;西藏拉果错锂盐湖一期将形成2万吨/年氢氧化锂产能。 风险提示:项目建设进度不达预期,矿产品销售价格不达预期。 投资建议:维持“买入”评级。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
陈景河董事长,执行董... 804.92 8510 点击浏览
陈景河,福州大学地质专业,厦门大学高级管理人员工商管理硕士,教授级高级工程师,享受国务院政府特殊津贴。紫金矿业创始人和核心领导人,创立“矿石流五环归一”矿业工程管理模式,是享誉国内外金属矿产资源勘查与开发领域的知名专家。
邹来昌总裁,法定代表... 803.97 272.3 点击浏览
邹来昌,福建林业学院林产化工专业,厦门大学工商管理硕士,教授级高级工程师。1996年加入公司,拥有丰富的企业管理、矿山选冶与矿业工程管理实践经验。
林泓富常务副总裁,执... 586.91 172.9 点击浏览
林泓富,清华大学高级管理人员工商管理硕士(EMBA),正高级工程师。1997年加入公司,拥有丰富的矿山和冶金项目管理及大型项目建设,以及金融、资本运作和管理体系建设实践经验。
林红英副总裁,执行董... 571.98 97.7 点击浏览
林红英,女,本科学历,高级会计师。1993年加入公司,拥有丰富的财务和会计管理、市场贸易运营、金融资本运作知识和专业从业经验。
谢雄辉副总裁,执行董... 552.61 90.56 点击浏览
谢雄辉,淮南工业学院地质矿产勘查专业,正高级工程师,律师、注册安全工程师、注册咨询(投资)工程师、一级建造师、地质工程师等资格。深圳国际仲裁院仲裁员。2001年加入公司,拥有丰富的企业法务、矿山运营、安全生产等专业知识及从业经验,专注于企业可持续发展(ESG)研究与能力建设。
阙朝阳副总裁,总工程... 480.98 110.8 点击浏览
阙朝阳,中国地质大学(北京)矿产资源开发管理工程专业,中国地质大学(北京)矿物学、岩石学与矿床学专业博士研究生,正高级工程师。2004年加入公司,拥有丰富的境内外多家矿山企业一线运营管理和跨文化管理实践经验。
龙翼副总裁 477.97 85 点击浏览
龙翼,东北大学采矿工程专业,东北大学采矿工程专业博士研究生,正高级工程师。1999年加入公司,拥有丰富的境内外多家矿山企业一线运营管理、大型矿山项目建设实践经验。
沈绍阳副总裁 508.48 100.1 点击浏览
沈绍阳,厦门大学国际贸易专业,新加坡国立大学工商管理硕士(MBA),多伦多大学管理与专业会计硕士(MMPA),加拿大特许专业会计师(CPA)。2014年加入公司,拥有丰富的矿山运营管理和国际投资并购经验。
吴健辉副总裁,执行董... 544.97 51 点击浏览
吴健辉,南方冶金学院选矿工程专业,中国地质大学地质工程硕士,对外经济贸易大学工商管理硕士,教授级高级工程师。1997年加入公司,拥有丰富的大型及超大型矿山、冶炼项目的建设、运营、管理实践经验。
廖元杭副总裁 196.1 45 点击浏览
廖元杭,合肥工业大学,厦门大学紫金矿业工商行政管理研究生班毕业,中南大学冶金与环境工程在读博士,教授级高级工程师。2003年6月加入公司,拥有丰富的冶炼加工专业知识和大型项目建设、运营实践经验。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-03-23紫金矿业上汽紫汽(厦门)创业投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名)40000.00签署协议
2023-08-29紫金矿业信达(厦门)产业投资合伙企业(有限合伙)24405.00实施中
2023-08-22西藏中汇实业有限公司64726.90签署协议
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