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巨星农牧

(603477)

  

流通市值:93.65亿  总市值:93.65亿
流通股本:5.10亿   总股本:5.10亿

巨星农牧(603477)公司资料

公司名称 乐山巨星农牧股份有限公司
网上发行日期 2017年12月06日
注册地址 乐山市五通桥区竹根镇新华村
注册资本(万元) 5100703330000
法人代表 段利锋
董事会秘书 张耕
公司简介 乐山巨星农牧股份有限公司(简称“巨星农牧”)是一家在上海证券交易所主板上市的农业产业化重点龙头企业,证券简称:巨星农牧,证券代码:603477。公司从饲料研发、生产及销售起步,经过十余年的规模化猪场管理的实践,积累了丰富的养殖管理经验,已形成生猪养殖行业的一体化产业链,拥有“国家生猪核心育种场”。先后荣获“中国畜牧行业百强优秀企业”、“国家高新技术企业”、“中国品牌价值企业”、“中国农产品百强标志性品牌”、“四川省乡村振兴优秀企业”等荣誉。公司敢于担当、敢于作为,发展不忘回馈,始终把回报社会作为企业的重要责任,通过“公司+农户”的养殖模式,充分发挥农业龙头企业作用,为促进农业农村经济发展,推进乡村全面振兴作出了积极贡献。
所属行业 农牧饲渔
所属地域 四川
所属板块 转债标的-基金重仓-预盈预增-西部大开发-融资融券-沪股通-壳资源-猪肉概念-鸡肉概念-2025中报扭亏-反内卷概念
办公地址 四川省成都市高新区名都路166号嘉煜金融科技中心1栋26层
联系电话 028-60119627
公司网站 www.juxingnongmu.cn
电子邮箱 ir@juxingnongmu.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
农牧业务361308.7697.20310970.2396.95
皮革业务10410.962.809786.803.05

    巨星农牧最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-09-04 西南证券 徐卿,赵...买入巨星农牧(6034...
巨星农牧(603477) 投资要点 业绩总结:公司2025年半年度实现营业收入37.17亿元,同比增长66.49%;实现归母净利润1.81亿元,较上年同期亏损0.45亿元实现扭亏为盈。2025Q2实现营业收入20.72亿元,归母净利润0.51亿元,持续保持盈利。 点评:出栏高增驱动业绩扭亏,降本增效成果显著。2025年上半年,公司生猪出栏量较去年同期显著增长,同时养殖成本有效控制,推动生猪养殖业务盈利能力大幅提升,成为公司业绩扭亏为盈的核心驱动力。规模上,2025年上半年公司生猪出栏量达到190.96万头,同比大幅增长74.47%。成本上,公司通过优化生产管理,持续推进降本增效,2025上半年公司的商品猪养殖成本约为6.16元/斤。其他业务上,2025年上半年公司饲料业务实现营收1.79亿元,饲料产量51.19万吨。 生猪出栏显著增长,高质量发展成本持续降低。2025年上半年,公司生猪出栏量达到190.96万头,同比增长74.47%。公司主要采用紧密型“公司+农户”的轻资产模式和一体化自主养殖模式,有效支撑了规模的快速扩张。公司通过引进高质量种群及精细化管理,生产效率指标保持行业领先,2025年5月PSY(母猪年提供断奶仔猪数)约28头,育肥成活率达95%。公司规划2025年商品猪完全成本目标为13.0元/公斤(6.5元/斤)以内。公司计划2025年实现商品猪出栏400万头以上,截至2025年4月末,公司拥有18万头以上种猪场产能和28万头以上存栏种猪,为未来规模的持续增长提供了有力保障。 新项目稳步推进,产能扩张支撑公司养殖业务规模再上新阶。公司德昌巨星生猪繁育一体化项目已于2024年上半年建成引种,该项目满产后年出栏量可达80万头,将成为公司重要的增长点。此外,公司雅安市雨城区的饲料厂项目正处于筹备阶段。 盈利预测与投资建议。预计2025-2027年EPS分别为1.43元、1.99元、2.66元,对应动态PE分别为15/11/8倍,维持“买入”评级。 风险提示:养殖端突发疫情风险,市场价格波动风险、产能建设进度或不及预期风险、下游需求或不及预期风险等。
2025-09-02 开源证券 陈雪丽,...买入巨星农牧(6034...
巨星农牧(603477) 生猪出栏高增业绩释放,皮革毛利改善经营向好,维持“买入”评级 公司发布2025年半年报,2025H1公司营收37.17亿元(yoy+66.49%),归母净利润1.81亿元(yoy+504.12%)。单Q2营收20.72亿元(yoy+61.34%),归母净利润0.52亿元(yoy-44.66%)。受猪价运行及公司降本节奏影响,我们下调公司2025-2027年盈利预测,预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.90/8.98/17.43(2025-2026年原预测分别为9.18/14.11/23.83)亿元,对应EPS分别为0.77/1.76/3.42元,当前股价对应PE为27.7/12.1/6.2倍。公司生猪出栏高增业绩释放,皮革业务毛利改善经营向好,维持“买入”评级。 公司生猪出栏快速增长,持续推进成本下降 2025H1公司生猪养殖营收34.32亿元(yoy+68.34%),生猪出栏190.95万头(yoy+74.47%),生猪板块实现归母净利润2.3亿元。成本方面,2025H1受外购仔猪成本偏高影响,公司生猪完全成本为13.44元/公斤,公司预计2025H2完全成本降至12.8元/公斤以内,成本仍有较大下降空间。截至2025年6月末,公司能繁存栏达18万头以上,公司能繁栏位及后备母猪储备充足对远期出栏增量形成支撑。 皮革业务毛利率同比大幅改善,公司资金充裕经营稳健 皮革业务方面,公司积极调整销售策略拓展客户,2025H1皮革业务营收1.01亿元(yoy+176.78%),毛利率4.76%(yoy+35.23pct),皮革业务虽仍未实现净利润扭亏,但毛利率已同比大幅改善,经营稳中向好。财务方面,截至2025年6月末,公司资产负债率64.57%(yoy+2.32pct),账面货币资金6.70亿元(yoy+78.83%),公司资金充裕经营稳健持续成长。 风险提示:猪价大幅波动、动物疫病风险、公司成本下降不及预期。
2025-09-02 民生证券 徐菁,杜...买入巨星农牧(6034...
巨星农牧(603477) 事件概述:公司于8月30日发布2025年半年报,2025年上半年实现营收37.17亿元,同比+66.49%;实现归母净利润1.81亿元,同比+504.12%。2025Q2实现营收20.72亿元,同比+61.34%,环比+25.92%;实现归母净利润0.52亿元,同比-44.66%,环比-60.22%。 生猪出栏量大幅增长,推动公司收入提升。2025H1,公司皮革产品实现收入1.01亿元,同比+176.78%,但价格受到市场需求影响持续低迷,尚未实现盈利;生猪产品实现收入34.32亿元,同比+68.34%,收入大幅增长的原因主要系生猪出栏量显著提升,据公告,2025年上半年,公司生猪出栏量达190.96万头,生猪出栏量同比增幅高达74.47%;饲料业务收入实现1.79亿元,同比+15.95%,2025年上半年,公司充分发挥养殖与饲料业务协同效应,共计生产饲料51.19万吨,采购饲料30.36万吨;其他业务收入实现0.06亿元,同比+60.23%; 锚定生物养殖主赛道,成本管控实力行业突出。公司持续优化生猪生产管理,提升精细化水平。据公司公告,2024年公司PSY达28.56头,在行业25-29头区间内领先;料肉比降至2.57,育肥成活率提升,2025年生猪养殖完全成本目标为6.50元/斤。公司生产效率指标优势显著,得益于三方面:一是种源优势,与PIC长期合作,引进优质种猪并坚持选育;二是育肥效率优势,研发出各生长阶段最佳饲料配方;三是精细化管理优势,与Pipestone合作,提升管理效率与生物安全保障。 德昌项目建设稳步推进,公司养殖实力将进一步增强。“德昌巨星生猪繁育一体化项目”正处于有序投产阶段,该项目拟采用一体化养殖模式,且种猪选取PIC优质种猪,PSY预计可以达到29的水平;该项目拟新建母猪饲养规模为3.6万头的种猪繁育一体化生猪养殖场,生产育肥猪,满产后将达到年出栏生猪97.2万头的规模。据公司公告,该项目已于2025年年底完成计划母猪的配种工作并达到满产状态;2025年上半年,该项目共计亏损0.76亿元,主要系产能尚处于爬坡阶段。伴随该项目的爬坡满产,公司养殖实力有望进一步提升。 投资建议:我们预计公司2025~2027年归母净利润分别为3.20、5.31、6.55亿元,EPS分别为0.63、1.04、1.28元,对应PE分别为34、20、17倍,2025年下半年进入消费旺季猪周期有望景气运行,考虑到公司生猪出栏量增长迅速,生产效率不断提升,未来业绩有望实现量价齐升,维持“推荐”评级。 风险提示:生猪出栏不及预期;突发大规模疫病;农产品价格大幅波动。
2025-05-20 国信证券 鲁家瑞,...增持巨星农牧(6034...
巨星农牧(603477) 核心观点 公司生猪出栏稳步扩张,养殖成本同比下降。公司2024年营收同比+50.43%至60.78亿元,归母净利同比扭亏至5.19亿元;2025Q1营收同比+73.45%至16.45亿元,归母净利同比扭亏至1.3亿元。2024年公司净利润扭亏主要来自生猪业务盈利随猪价景气修复。从出栏来看,公司2024年生猪出栏达275.52万头,其中商品猪出栏268.38万头,较上年增加50.76%,未来养殖出栏预计有望稳步扩张,据公司2025年3月公告披露,2025年公司规划的商品猪出栏目标为400万头以上,商品猪完全成本目标为13元/公斤以内。公司现有18万头以上种猪场产能和27万头以上存栏种猪,能够有效保障公司生猪养殖产能规模的稳健、持续增长。 聚焦生猪养殖,多重优势助力业绩持续释放。公司成本控制能力处于行业领先水平,其核心优势在生猪育种和养殖管理两方面。育种方面,2017年公司与种猪改良公司PIC战略合作,繁育出的种猪具有产仔率高、存活率高、料肉比低的特点。据公司披露,2024年公司生猪养殖生产指标持续改进提升,2024年生猪养殖业务的全年平均PSY超过28.5头、全年平均料肉比2.57,表现领先行业。管理方面,公司与知名养猪服务技术公司Pipestone达成合作,由其向公司提供生猪养殖咨询服务,包括场所设计、基因审查、养殖人员技术支持及培训、兽医技术咨询等。综合两方面优势,公司成本领先地位稳固,未来随PSY及料肉比改善,仍有进一步下降空间。 德昌项目建设稳步推进,公司养殖业务规模有望再上新阶。“德昌巨星生猪繁育一体化项目”正在有序投产阶段,公司养殖板块或迎进一步高质量扩张。德昌项目预计总投资19.21亿元,将采用全程自养模式,场内种猪均将采用PIC优质种猪,平均PSY预计可达29,预计满产后母猪存栏规模可达3.6万头,可支撑生猪年出栏97.20万头,据2025年2月公告披露,德昌巨星生猪繁育一体化项目在2024Q4已完成计划母猪的配种工作并达到满产状态,预计2025年上半年出栏提供商品猪产品,有望进一步夯实公司养殖实力。 风险提示:养殖过程中发生不可控疫情,粮食价格大幅上涨增加饲料成本。 投资建议:维持“优于大市”评级,考虑到当前行业生猪产能处于恢复阶段,出于保守谨慎原则,我们预估25-27年行业生猪销价将保持下行趋势,因此下调公司25-26年盈利预测,预计25-27年归母净利为4.89/2.76/1.83亿元,EPS分别为0.96/0.54/0.36元,对应当前股价PE为22.1/39.2/59.2X。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
段利锋董事长,法定代... 147.6 -- 点击浏览
段利锋,男,四川农业大学农学硕士,四川大学工商管理硕士。曾任巨星集团总裁、巨星农牧总经理。现任巨星集团副董事长、巨星农牧董事长。
唐春祥总经理,非独立... 140.28 -- 点击浏览
唐春祥,男,四川农业大学动物营养与饲料科学硕士,中欧国际工商学院EMBA,畜牧师。曾任巨星有限总经理。现任巨星集团党委书记、董事,巨星农牧董事、总经理。其他社会职务还包括中国皮革协会副理事长、四川省皮革协会理事长、四川省皮革学会副理事长等。
唐光平副总经理,非独... 136.08 -- 点击浏览
唐光平,男,四川大学MBA,长江商学院EMBA,高级注册采购培训师。曾任巨星集团董事、巨星有限董事及副总经理。现任巨星农牧董事、副总经理。
任建明副总经理,非独... 97.65 -- 点击浏览
任建明,男,四川农业大学兽医专业,本科学历,高级兽医师。曾任乐山市五通桥畜牧局疫控中心副主任、巨星有限副总经理、猪业事业部总经理。现任巨星农牧董事、副总经理。
徐成聪副总经理 62.63 -- 点击浏览
徐成聪,男,西南财经大学硕士研究生,持有CPA、CISA、CFC等专业资格及证书。曾任巨星有限财务总监、巨星农牧财务总监。现任巨星农牧副总经理。
张耕非独立董事,董... 74.78 -- 点击浏览
张耕,男,法学硕士,持有法律职业资格、一级人力资源管理师等专业资格证书。曾任巨星集团法务总监、巨星有限董事会秘书。现任巨星农牧董事、董事会秘书。
苏宁非独立董事 136.08 -- 点击浏览
苏宁,男,博士学历。曾任西南大学(荣昌校区)动物科学系实验中心主任及副教授、巨星集团技术总监、巨星有限董事及副总经理。现任巨星集团董事、巨星农牧董事、巨星研究院院长。其他社会职务为四川省饲料工业协会副会长。
刘亚西独立董事 -- -- 点击浏览
刘亚西,男,博士研究生学历,教授。现任巨星农牧独立董事、四川农业大学实验室主任。
章模英独立董事 20 -- 点击浏览
章模英,女,浙江大学本科学历,西南财经大学EMBA,教授级高工。曾任中国成达工程有限公司工程师、项目经理。现任巨星农牧独立董事、中国成达工程有限公司高级项目经理。
邹雪梅独立董事 20 -- 点击浏览
邹雪梅,女,本科学历,注册会计师、税务师。曾任乐山新业置地发展有限公司财务核算负责人、乐山市医药有限公司财务总监。现任巨星农牧独立董事、四川方略会计师事务所有限责任公司项目经理。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-09-22乐山巨星农牧股份有限公司71942.00实施完成
2021-07-28平南巨星农牧有限公司1000.00实施完成
2020-07-15巨星农牧股份有限公司182000.00实施完成
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