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长久物流

(603569)

  

流通市值:35.19亿  总市值:35.19亿
流通股本:5.60亿   总股本:5.60亿

长久物流(603569)公司资料

公司名称 北京长久物流股份有限公司
上市日期 2016年08月10日
注册地址 北京市顺义区南彩镇彩祥东路3号
注册资本(万元) 56030
法人代表 薄世久
董事会秘书 闫超
公司简介 北京长久物流股份有限公司(简称长久物流)注册资本4.0001亿元,系吉林省长久实业集团有限公司核心子公司,总部设立在北京。1992年,在“中国汽车之都”长春,长久将汽车物流作为事业启航点,成为汽车物流领域最早的践行者和引领者。长久物流致力于为中国汽车行业提供全方位、全产业链的物流...
所属行业 交运物流
所属地域 北京市
所属板块 转债标的-一带一路-昨日触板-标准普尔...
办公地址 北京市朝阳区石各庄路99号长久物流
联系电话 010-57355999
公司网站 www.changjiulogistics.com
电子邮箱 cjwl@changjiulogistics.com

    长久物流第三季度实现主营收入32.31亿元,比上年增长14.60%。

最近报告期收入占比2020-12-31
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  • 物流及相100.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
物流及相关服务406441.12 99.69% 361616.20 99.78%

    长久物流最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2020-10-08 华创证券... 吴一凡...增持公司是国内规...
公司是国内规模最大的第三方汽车物流企业。19年仅次于上汽安吉与一汽物流,位居汽车物流行业第三。整车运输收入占比超过90%,是最核心业务。 核心逻辑1:需求回暖+结构优化+供给削减,料公司整车业务企稳回升迎拐点。1)汽车市场需求回暖,有望带动公司整车业务企稳回升。中汽协数据显示:2020年二季度起,汽车销量实现同比增长,结束此前连续21个月的同比下滑,Q2销量同比增长10%,7-8月增速分别为16%及12%。公司业务与汽车行业景气度密切相关,市占率维持在11%左右,今年Q1因疫情影响发运量下降超过40%,但Q2同比实现接近10%的增长。同时我们观察公司业务模式下财务表现:量在价先。由此我们认为:汽车行业销量回暖将有助于公司整车运输主业回升。2)财务数据显示:Q2利润回到均值,我们预计或为向上拐点:公司20Q2收入10.57亿元,归母净利0.79亿,毛利率13%,净利率7.5%,基本回到公司上市以来单季度均值以上水平。3)结构优化:新能源汽车+造车新势力崛起,结构性变化带来主业新机遇。我国新能源汽车销量占比不断提升,从15年占比1.3%升至19年4.7%,而国内造车新势力崛起,为第三方汽车物流商带来新机遇。统计国内代表性造车新势力(蔚来、理想、威马、小鹏4家公司)销量占新能源汽车占比达到10%左右。与传统主机厂相比,新互联网造车势力相对更倾向于将如供应链服务、物流运输服务外包给独立且具备专业运营经验的第三方企业。4)供给端:政策推动+疫情影响淘汰不合规运力,预计公司整车业务市占率有望得以提升。 核心逻辑2:二手车物流业务有望推动发展新空间。1)中国二手车市场空间广阔。2019年我国二手车交易1492万辆,金额9411亿元,十年复合增速约20%。但对标海外成熟汽车市场,国内二手车仍有较大发展空间。二手车销量/汽车保有量:我国为5.7%,日本9%,美国14%;二手车/新车销量:我国0.58,日本1.3,美国2.2。2)异地交易活跃度提升带来运输需求上升。催化剂1:全国限迁政策解除的加速,二手车异地转籍比例从2015年的19.2%增长至2019年的28%。催化剂2:全国性二手车电商的发展有利于解决异地车源信息不透明的问题。3)二手车物流:零散需求与非标准化,第三方汽车物流平台有望成为强力资源整合者,长久具备竞争优势。其一公司可依托长久集团4S门店网络,低成本快速获取客户资源;其二公司积极与优信、瓜子二手车等电商展开合作,承接其“全国购”物流外包需求;其三我们认为公司可依托现有整车运输物流网络,将二手车物流作为类“填仓”方式,在新增投入有限情况下,降低空驶率,提升网络效率,带来额外收入,预计其边际贡献高于整车。我们预计2022年二手车物流业务可带来发运量增量约2成,贡献利润约0.7亿。 投资建议:1)盈利预测:我们预计公司20-22年实现净利2.4、3.8及4.6亿,对应2020-22年PE分别为23、14及12倍。2)投资建议:我们预计公司整车物流主业将随汽车行业回暖而企稳,二手车物流业务将有助于拓展新空间。给予公司2021年18-20倍PE,对应目标市值68-76亿,目标价区间12.1-13.5元,较当前54亿市值预计27%-40%的空间。首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示:汽车销量增速不及预期,新业务拓展不及预期。
2020-08-30 华西证券... 丁一洪...买入事件概述:2020...
事件概述:2020年8月27日晚间,公司发布2020年半年报。公司2020年上半年实现营收17.57亿元,同比-22.43%;实现归属于上市公司股东的净利润0.46亿元,同比+0.17%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.30亿元,同比,在自2018年以来汽车产业链景气低谷以及2020年疫情背景下,公司业绩实则超预期。 伴随我国汽车产销量重回增势,公司二季度单季度实现归母净利0.79亿元,同比扭亏。根据中汽协数据,2018年7月至2020年4月,我国乘用车的产销量已连续22个月下滑,今年一季度叠加疫情的因素,我国1-3月的乘用车产销量仅达到了287.31万辆,同比-45.39%。由于汽车行业的不景气,公司的业绩也受到了影响,2020年一季度单季度实现归属于上市公司股东的净利润-0.33亿元。 伴随我国疫情的缓解,以及各地刺激消费政策的出台,进入5份我国乘用车产销量重回增势,根据中汽协数据,2020年5-7的乘用车销量分别为+6.97%/+1.85%/+8.51%。受益于国内汽车行业景气度回升,公司第二季度单季度实现归属于上市公司股东的净利润0.79亿元,单季净利大幅增长(2019年Q2单季亏损901万元)。 车市寒冬或已过去,公司2020年上半年毛利率11.57%,相比去年同期上升1.51个百分点,我们判断伴随我国汽车市场的回暖,公司毛利率有望继续提升。公司上半年实现营业收入17.57亿元,同比-22.43%,1-6月公司主营业务整车运输实现发运量110.2万台,同比-22.59%,但公司今年上半年毛利率逆势提升1.51个百分点。2020年2月15日,我国交通部发布了《交通运输部关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》,2月17至5月6日,全国高速公路免费。我们判断,公司上半年毛利率逆势提升或受益于此政策。目前高速公路虽已恢复收费,会增加公司后续的成本,但随着近几个月汽车市场的回暖以及各地刺激消费政策的实施,我们认为汽车市场景气度回升或已初见端倪,公司未来整车发运量有望继续上升,规模效应将带动公司毛利率继续提升。 此外,我们判断公司不断提升的多式联运能力对提升公司未来的毛利率水平也将有贡献,2020年上半年公司新开通一汽红旗(大连-宁波、上海)、一汽丰田(大连-上海)、凯翼汽车(重庆-芜湖)等多条公水联运。 我国汽车市场空间广阔,未来整车物流仍有较大的增长潜力。根据车聚网数据,2019年我国每千人拥车量仅为173辆,远低于美国(837辆)、澳大利亚(747辆)、意大利(695辆)等国,未来我国的汽车保有量仍有较大的增长空间。伴随着我国居民收入水平的提高,消费水平的升级,城镇化水平的推进,未来我国的汽车销售市场仍具有较大的上升空间,将保障汽车物流业务长期持续的增长。 从二手车市场来看,社会大众对二手车的接受程度逐渐提高,过去几年我国二手车交易量基本处于上升趋势, 2019年全国累计二手车交易量 1492.3万辆,同比 + 8%,伴随各地限迁政策的逐步取消,二手车跨区域流转将具有较大的销售及物流市场空间。 投资建议:上调公司202022年 盈利预测,维持“买入 评级。 我国汽车产销量已连续三个月同比正增长,我们判断汽车市场回暖将会延续,结合公司上半年的业绩情况,我们调 整 公司 202022年的盈利预测。我们将预测的 202022年的营业收入由原来的 46/49/54亿元分别调整为 4851/55亿元;将原预测的 202022年的归属于上市公司股东的净利润由原来的 09/ 7/2.5亿元分别调整为 172.5/34亿元,对应的 202022年的 EPS 分别约为 000.61元,按照 2020年 8月 28日股票 10.03元 股的收盘价计算,对应的 PE 分别为 34/2317倍,维持“买入”评级。 风险提示宏观经济下行影响车市控股子公司哈欧国际无法及时收到政府补助的风险。
2020-04-18 华西证券... 丁一洪...买入公司2019年全...
公司2019年全年实现营业收入47.85亿元,同比-12.72%;全年实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元,同比-74.88%;扣非后归属于上市公司股东的净利润0.78亿元,同比-79.43%。 2019年年报业绩基本处于公司前期公布的《2019年年度业绩预减公告》的中位数。 受2019年汽车行业产销量继续下滑的影响,公司全年整车运输量同比-6.13%,但低于全国汽车销量同比-8.2%的下滑幅度,所以,公司整车运输市占率相比2018年逆势提升。2019年我国汽车行业完成产量2572.1万辆,同比-7.5%(2018年全国汽车产量增速为-4.2%);2019年我国汽车行业完成销量2576.9万辆,同比-8.2%(2018年全国汽车销量增速为-2.8%)。其中,2019年我国乘用车产量2134.18万辆,同比-9.14%;2019年我国乘用车销量2143.29万辆,同比-9.46%。受汽车行业产销量连续下滑的影响,公司全年的整车运输业务也出现了下滑。2019年公司主营业务整车运输300.83万台,同比-6.13%。其中乘用车运输288万台,同比-6.16%;商用车运输12.83万台,同比-5.45%。 我们按照“公司全年乘用车发运量/当年全国乘用车销售量”测算公司的市场占有率,经我们测算,公司2019年乘用车整车运输的市场占有率约为13.4%,相比2018年上升0.4个百分点。 历经行业第二年阵痛期,公司2019年全年实现毛利率10.6%,相较2018年全年下降3个百分点。我们判断,收入规模下降、固定成本上升是毛利率下降的主要原因。根据公司披露的2019年现金流量表,公司2019年全年“支付给职工以及为职工支付的现金”为2.94亿元,同比+22.0%。因此,我们判断公司2019年人工成本有所上升。公司在2017年、2018年先后共计购买了2456台中置轴轿运车,增加自有承运车辆的投入;同时,公司2019年购置各类固定资产以及“船舶建造”等项目转固,致公司2019年固定资产增加约1.4亿元。公司固定资产的增加将增加公司的长期竞争力,但也导致了公司折旧成本上升,2019年公司固定资产计提折旧1.6亿元,同比+33.6%。因此,我们判断,收入规模下降、人工以及折旧等固定成本上升是公司2019年毛利率下降的主要原因。 多式联运战略布局继续加码,水运发运量占比继续提升,未来成本结构有望得到改善。2019年,公司投入运营海船1艘、江船2艘,截至目前公司累计水运可调度滚装船9艘;公司新增一汽红旗(大连-上海)、一汽矫车(大连-宁波)、一汽大众(重庆-芜湖)、五菱汽车(青岛-宁波)、吉利汽车(宁波-天津)以及比亚迪(广州-烟台)等多式联运项目,水运发运量达到了74.44万台,占全年发运量的24.74%,同比+16.48%。水运发运量占比持续提升,相较2018年上升4.74个百分点。 汽车消费刺激政策加码,未来汽车行业景气度有望触底回升,公司在软硬件的逆市持续投入有望迎来收获期。2020年3月31日,国务院常务会议确定三大举措促进汽车消费:一是将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年;二是中央财政采取以奖代补,支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车;三是对二手车经销企业销售旧车,从今年5月1日至2023年底减按销售额0.5%征收增值税。我们认为,这些政策将在一定程度上拉动国内汽车的销量,未来汽车行业景气度有望触底回升,公司在软硬件的逆市持续投入有望迎来收获期。 投资建议:预计公司2020-22年的EPS分别约为0.17/0.29/0.45元,维持“买入”评级。受新冠疫情的影响,我们预计公司2020年一季度的汽车发运量会有所下滑,但特殊时期高速公路免费政策的推行以及原油价格的下跌会客观降低公司的成本,同时随着新冠疫情的控制以及汽车消费刺激政策的落地,我们认为汽车市场会迎来触底回升。我们根据公司2019年报披露的数据以及我们对公司未来汽车发运量的判断,我们对公司2020年、2021年营业收入以及归属于上市公司股东的净利润的预测进行了调整。我们将预测的2020/2021年的营业收入由原来的53亿元/56亿元分别调整为46亿元/49亿元,预计公司2020-22年营业收入分别约为46亿元/49亿元/54亿元。我们将预测的2020/2021年的归属于上市公司股东的净利润由原来的1.5亿元/2.1亿元分别调整为0.9亿元/1.7亿元,预计公司2020-22年归属于上市公司股东的净利润分别约为0.9亿元/1.7亿元/2.5亿元,对应的2020-22年的EPS分别约为0.17元/0.29元/0.45元,按照2020年4月17日股票8.49元/股的收盘价,对应的PE分别为51/29/19倍,维持“买入”评级。 风险提示 宏观经济下行影响车市;控股子公司哈欧国际无法及时收到政府补助的风险;新冠疫情发展超预期的可能。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
    截止到:2020年12月31日公司高管总数为12人,其中董事会成员7人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
薄世久总经理,董事,... 240.8 0 点击浏览
薄世久先生,出生于1964年,中国国籍,无境外永久居留权,现任公司董事长、总经理,同时担任吉林省长久实业集团有限公司执行董事、新疆新长汇股权投资管理有限责任公司执行董事,中国物流与采购联合会兼职副会长、汽车物流分会会长,中国交通运输协会快运分会副会长。此外,薄先生尚在长久国际汽车物流有限公司等40余家企业分别担任执行董事、董事长、董事、监事等职务。2011年7月起担任公司董事长、总经理,2012年10月辞去总经理职务,2017年8月起担任公司总经理。现任公司董事长、总经理。
刘大为董事 138.41 0 点击浏览
刘大为先生,男,出生于1978年,中国国籍,无境外永久居留权,中国民航大学英语系本科学历。刘大为先生曾历任德铁信可物流大项目经理,大众中国进口零件物流经理。自2014年11月加入长久物流以来,历任公司市场总监、整车事业部总经理。2019年10月至今,担任公司国际事业部总经理。
张振鹏常务副总经理,... 117.51 0 点击浏览
张振鹏先生,出生于1970年,中国国籍,无境外永久居留权,吉林大学商学院硕士研究生,现任公司副总经理,同时担任新疆新长汇股权投资管理有限责任公司监事、重庆特锐运输服务有限公司董事、佛山长众物流有限公司监事、吉林省长久物流有限公司监事、湖北长久物流有限公司监事、辽宁长久物流有限公司监事、芜湖长久物流有限公司监事、青岛长久物流有限公司监事、长久集运物流有限公司监事、安徽长久物流有限公司监事、中江海物流有限公司董事、天津长久商业保理有限公司监事、宿迁九城物联科技有限公司董事。张先生历任中国一汽高级技工学校科长、中国一汽教育培训中心综合管理室主任及综合管理部部长。2010年2月起任公司副总经理。
李桂屏董事 0 0 点击浏览
李桂屏女士,出生于1971年,中国国籍,无境外永久居留权,拥有上海香港大学-复旦大学专业继续教育学院研究生学历,现任公司董事,同时担任广西长久汽车投资有限公司董事长、中世国际物流有限公司监事、佛山市广物君奥汽车贸易有限公司副董事长、柳州航盛丰田汽车销售服务有限公司董事、长久集团香港有限公司董事。此外,李女士尚在北京长久汽车投资有限公司等百余家长久集团下属企业分别担任执行董事、董事长、董事、总经理、监事等职务。李女士曾在吉林省长春市一汽实业总公司、吉林省长春市一汽汽车直销中心任职。2011年7月起任公司董事。
李冰独立董事 6.48 0 点击浏览
李冰女士,出生于1964年,大学本科学历,中国国籍,无境外永久居留权,中国注册会计师、注册税务师,现任公司独立董事,同时担任北京中源华信税务师事务所董事、总经理、北京立信银丰财税顾问事务所(有限合伙)执行合伙人。李女士历任吉林正业集团总会计师、长春经开集团股份公司财务负责人、中核华康辐照技术有限公司财务总监。2012年10月起任公司独立董事。
沈进军独立董事 -- -- 点击浏览
沈进军先生,出生于1957年,中国国籍,无境外永久居留权,现任中国汽车流通协会会长、广汇汽车服务股份公司独立董事、中升集团控股有限公司独立董事、北京中汽协广告有限责任公司执行董事。沈先生历任国内贸易部机电司处长、国家国内贸易局生产资料司处长。
林有来独立董事 -- -- 点击浏览
林有来先生:男,1959年出生,中国国籍,无境外居留权,郑州粮食学院毕业,本科学历,高级物流师、高级采购师、中级经济师。1982年至2002年就职于北京粮食储运贸易总公司,历任生产科科长、外经贸科科长;2002年至2003年就职于北京商业委员会,担任物流工作办公室副主任;2003年至今就职于北京物流协会,历任协会秘书长、现任协会常务副会长兼秘书长。
迟玉荣独立董事 10 0 点击浏览
迟玉荣女士,出生于1968年,中国国籍,无境外永久居留权,吉林大学硕士研究生,注册会计师,注册税务师,高级会计师,现任盈创置地(北京)投资有限公司总经理兼财务总监,同时担任北京中岱天安税务师事务所有限公司合伙人/法人、北京中岱会计师事务所有限责任公司注册会计师。
闫超董事会秘书,财... 140.34 0 点击浏览
闫超先生,男,出生于1984年,中国国籍,无境外永久居留权,北京工业大学会计学本科学历,现任公司董事会秘书,同时担任中江海物流有限公司监事、黑龙江长久供应链管理有限公司监事、大连长久澳优能源有限公司监事、重庆久坤物流有限公司监事会主席、山东长久重汽物流有限公司监事、北京长久华北物流有限公司监事。闫超先生自2008年10月加入长久物流以来,历任公司财务管理部会计经理、部长及商用车事业部总经理助理兼业务支持部部长。2018年8月起担任公司董事会秘书。
王汉泽证券事务代表 -- -- 点击浏览
王汉泽,男,1990年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,清华大学理学学士,澳大利亚国立大学经济学硕士。曾任万联证券股份有限公司投资银行总部高级经理,大悦城控股集团股份有限公司资本市场部高级经理。2021年2月加入长久物流,现任董事会办公室主任,持有上海证券交易所上市公司《董事会秘书资格证书》。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
李冰独立(非执... 2020-12-25 2021-05-07 个人原因
吉丽红监事 2020-12-25 2021-09-13 个人原因
薄世久董事长 2017-08-25 2020-12-25 任期届满
李万君监事长 2017-08-25 2020-12-25 任期届满
沈进军独立(非执... 2017-07-20 2020-07-19

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2019-11-15 合作 1500.00 董事会通过
2018-06-20 资产交易 8741.50 董事会通过
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2019-10-29 合同纠纷 常熟长恒物流有限公司... 观致汽车有限公司 508.09
2019-04-05 合同纠纷 常熟长恒物流有限公司... 观致汽车有限公司 7900.00
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