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沪光股份

(605333)

  

流通市值:104.65亿  总市值:104.65亿
流通股本:4.37亿   总股本:4.37亿

沪光股份(605333)公司资料

公司名称 昆山沪光汽车电器股份有限公司
上市日期 2020年08月06日
注册地址 昆山市张浦镇沪光路388号
注册资本(万元) 4367760810000
法人代表 成三荣
董事会秘书 成磊
公司简介 昆山沪光汽车电器股份有限公司专注于汽车高低压线束的研发、生产及销售,主要为国内外知名汽车品牌提供同步开发、批量供货及技术服务。公司的线束产品主要应用在整车制造领域,下游客户有赛力斯、大众、奔驰、奥迪、通用、福特、捷豹路虎等汽车整车制造商。公司依托灵活的同步研发设计与产品开发实力、...
所属行业 汽车零部件
所属地域 江苏
所属板块 预亏预减-沪股通-新能源车-华为汽车
办公地址 昆山市张浦镇沪光路388号
联系电话 0512-57222222,0512-50325196
公司网站 www.kshg.com
电子邮箱 ir@kshg.com
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    沪光股份最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-15 甬兴证券 王琎买入沪光股份(6053...
沪光股份(605333) 深耕汽车线束27年,配套市场主流客户 公司深耕汽车线束27年,是上汽大众、上汽乘用车、问界、理想汽车和T公司等的主要供应商。2015~2022年,公司营收CAGR约18%。 千亿市场空间,国产替代空间大 从单车价值量角度看,线束是汽车零部件大单品。电动智能化带动汽车线束的单车价值量从2500~4500元提升至5000元。我们预计2023年国内乘用车线束市场空间约1049亿元。从市占率角度看,全球汽车线束市场主要参与者有矢崎、住友、安波福等,2021年全球市场CR3约79%。国内方面,合资车企线束厂商多为安波福等,自主车企中自主线束厂商参与度较高。根据我们不完全统计,2022年主要自主汽车线束厂商市占率合计约24%,国产替代空间大。 短期有望受益于问界放量,长期受益于自主车企崛起 短期问界热销助力公司营收重回高增长。受上汽大众、上汽通用、赛力斯等销量不振的影响,2023Q1-3公司营收增速放缓。23Q4开始,问界进入车型强周期:新M7,9/12上市,12/26披露累计大定超12万,2024年1月销量约3万;M9,12/26上市,七天累计大定超3万;其他车型有望在2024年推出。公司是问界车型(M5/7/9)的主供,ASP约8000元。按照我们的预测,2024年赛力斯有望贡献约39亿营收,约是2023年公司整体营收(Wind一致预期)的109%,弹性显著。长期有望受益于自主汽车品牌崛起。2023年中国品牌乘用车市占率56%,同比+6.1pct。国内汽车产业链历经几十年发展,自主线束厂商在技术、制造和服务等方面已经具备一定的竞争力。公司作为优秀自主线束厂商,有望持续受益。 产能利用率提升、技术创新落地推动盈利改善 短期看,产能利用率的提升有望带动净利率恢复。我们判断重庆工厂将是影响公司盈利的主要工厂之一。2023年12月问界销量2万辆以上,超盈亏平衡点0.6万辆(基于2022H2经营数据测算)。12/26披露问界新M7累计大定已超12万辆,公司持续盈利可期。长期看,技术创新将增强公司竞争力和盈利能力。公司高压接插件一体化、铝代替铜等技术正逐步落地。1)高压接插件一体化,按照我们的测算,高压接插件的自制将提升毛利率约7pct。2)高压线束铝代铜,以截面面积50mm2、长度10m计算,在相同应用条件、同平方截面两种情况下,导体成本可分别下降237和251元,降本分别约87%和93%。此外,还能实现48%~70%的减重。 投资建议 我们预计公司2023~2025年营收分别约39.1、69.7和97.1亿元,同比分别约+19%、+78%和+39%;归母净利润分别约0.4、3.2和5.1亿元,同比分别约-10%、+762%和+58%。当前股价对应的PE分别为276、32、20倍。受配套客户放量、产能利用率提升和技术创新等三大因素驱动,公司成长路径清晰。首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 宏观经济不及预期,配套车型销量不及预期,供应链配套不及预期,竞争加剧的风险,原材料价格上涨
2024-02-01 民生证券 崔琰买入沪光股份(6053...
沪光股份(605333) 事件概述:公司发布《2024年度向特定对象发行股票预案》,拟向特定对象发行股票募集资金总额预计不超过8.85亿元,预计发行总股数不超过当前股本的30%。其中,6.20亿元将用于投入昆山泽轩汽车电器有限公司汽车整车线束生产项目,2.65亿元用于补充流动资金。 发布定增预案扩产彰显信心。近年来,公司产能大幅扩张,成套线束产销量从2017年64.3和63.0万套增长到2022年162.3和146.9万套,产销率达90%以上。公司于2022年7月非公开发行募集资金7.03亿元,用于昆山泽轩汽车线束部件生产项目建设以扩大产能,满足订单需求。根据公司中报披露,截至2023H1,昆山泽轩智慧工厂主体建筑竣工,部分已于2023Q2试运营。此次定增项目拟在新地块建设主厂房、仓库等,并投入建设高压线束前工程生产线、高压线束后工程生产线、特种线束自动化设备等,项目完成后公司产能将进一步扩张匹配在手订单,持续的产能扩张彰显公司信心。 问界核心供应商盈利能力迎拐点。根据公司公告,截至2022年,公司已经实现赛力斯问界M5、问界M7、问界M5EV高低压线束等项目的量产。随新问界M7放量以及问界M9的量产交付,我们判断赛力斯客户有望迎来整体销量的持续改善。公司重庆工厂随赛力斯客户的放量,有望扭亏为盈,贡献巨大业绩弹性,公司盈利能力拐点已至。 智能电动变革国产替代先行。智能电动化时代线束量价齐升,根据EV WIRE的数据,新能源车整车线束中增加了高压线束,该部分价值量约2,500元,整车线束平均价值量有望达到5,000元,线束行业市场空间广阔。公司抓住国产替代机遇,已经拿到问界、理想多款车型的线束定点,后续有望持续拓展新客户,国产替代趋势加速。 投资建议:公司是电动智能化时代确定性较强的受益标的,凭借领先行业的自动化生产水平、快速的响应能力、领先的同步研发能力及优秀的客户拓展能力,乘自主品牌崛起之东风,快速抢占市场份额;传统合资客户配套车型不断向高端化突破,持续拓展自主品牌新能源客户,公司有望步入营收增长快车道;随产能利用率不断爬升与原材料价格回调,公司盈利能力有望迎来拐点。我们预计公司2023-2025年营收分别为40.0/70.9/90.7亿元,归母净利为0.6/3.3/4.6亿元,对应EPS分别为0.13/0.74/1.05元。按照2024年1月31日收盘价16.68元,对应PE分别为132/22/16倍,维持“推荐”评级。 风险提示:新能源车销量不及预期;客户集中度高;竞争格局恶化;原材料价格波动;电动智能化进展不及预期。
2024-01-09 开源证券 任浪,李...增持沪光股份(6053...
沪光股份(605333) 深耕行业二十余载, 客户放量迎业绩拐点 公司主营汽车高低压线束, 受益电动化智能化大势,获多家优质主机厂的项目定点, 同时积极优化原材料和人工成本,长期盈利向上确定性较高。受重庆工厂稼动率不及预期影响,公司 2023H1 出现亏损,因此我们下调 2023-2024 年并新增2025 年盈利预测,预计归母净利润分别为 0.65(-1.41) /3.92(-0.08) /5.52 亿元,对应 EPS 分别为 0.15(-0.32) /0.90(-0.02) /1.26 元/股,当前股价对应 2023-2025年的 PE 分别为 127.0/20.9/14.8 倍。 2023Q3 问界新 M7 发布以来,公司重庆工厂产能利用率快速爬坡,已处于满产状态,业绩拐点已至, 维持“增持”评级。 电动智能化带动市场空间提升,内资企业加速国产替代 自动驾驶等级提升增加传感器需求, 智能化功能需要更多低压线束衔接; 高压快充大势所趋, 拉动对高压线束的长期需求。 我们测算 2025 年国内汽车线束市场规模预计高达 983 亿元, 2022-2025 年 CAGR 约为 10%,新能源车线束市场空间占比达 71%, 成为重要驱动力。 本土企业凭过硬技术+优质服务+成本优势逐步实现国产替代。 汽车线束行业主要由外资企业垄断, 2021 年全球汽车线束行业CR3 超 70%。而本土企业凭借可靠产品质量、快速响应客户需求的能力和低成本优势逐步进入知名整车厂供应商配套体系,替代外资企业。 配套多个车型平台,持续降本提升盈利能力 收入端, 公司已进入上汽大众、戴姆勒奔驰、奥迪汽车、 理想汽车、赛力斯、奇瑞汽车、美国 T 公司等整车厂供应链。(1)公司与大众集团合作超 20 年,开发实力和产品质量获较高认可;(2)公司为问界新 M7、 M9、 M5 的高低压线束提供配套服务,同时问界新 M7 新车交付超预期带来新业绩增量;(3)公司为美国T 公司、理想汽车等新势力车企供货,即将进入收获期。 成本端,(1)公司推进铝线替代铜线,多款车型成功量产;(2)公司持续完善智能制造系统, 2022 年直接人工成本占比相较于 2018 年降低 1.41pct,助力毛利率稳定向上。 风险提示: 原材料价格波动、行业竞争加剧、公司产品研发进度不及预期。
2023-10-31 东吴证券 黄细里买入沪光股份(6053...
沪光股份(605333) 投资要点 公告要点:公司发布2023年三季度报,业绩符合我们预期,2023年Q3实现营收9.55亿元,同比+1.02%,环比+26.05%;前三季度累计营收为23.67亿元,同比+1.71%。2023Q3实现归母净利润0.18亿元,同比-6.38%;前三季度归母净利润为-0.23亿元,同比-235.64%。2023Q3实现扣非归母净利润0.14亿元,同比-21.32%;前三季度扣非归母净利润为-0.32亿元,同比-386.98%。 产能利用率提升,Q3业绩实现扭亏。1)营收:公司Q3营收环比改善明显,主要原因为客户订单改善,产能利用率提高。核心客户上汽大众23Q3产量为34.0万辆,环比+29.92%;理想23Q3产量为10.4万辆,环比+21.10%;赛力斯23Q3产量为1.54万辆,环比+31.5%。2)盈利能力:公司2023Q3毛利率为12.69%,同环比分别+0.46/+1.17pct。前三季度毛利率为11.78%,同环比+0.94/+0.62pct。3)费用率:公司Q3销售/管理/研发费用率分别为0.51%/4.03%/5.54%,同比分别+0.11/+0.31/+0.78pct,环比分别+0.05/-0.61/-1.08pct。4)净利润:公司Q3归母净利润为0.18亿元,扣非归母净利润0.14亿元,相较Q2实现扭亏为盈。 盈利预测与投资评级:基于核心客户问界新M7订单表现持续超预期,预计将在Q4实现交付水平进一步爬升,此外问界M9将于12月上市,有望进一步提振赛力斯产销水平,此外L汽车等客户放量确定性较强。 我们上调公司2023-2025年营收预测至37.32/57.73/78.34亿元(原为33.09/50.65/67.20亿元),同比分别+14%/+55%/+36%;2023-2025年归母净利润预测为0.20/1.91/2.90亿元(原为0.15/1.47/2.45亿元),同比分别-51%/+861%/+51%,对应PE分别为441/46/30倍。鉴于后续客户新车型及新项目逐步落地,我们维持“买入”评级。 风险提示:下游乘用车需求复苏不及预期,新客户及新产品开拓不及预期,乘用车价格战超出预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
成三荣董事长,法定代... 138.59 26200 点击浏览
成三荣先生,1963年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,高中学历。1988年7月至1997年3月,担任昆山市南港沪光电器厂厂长;1997年3月至2017年10月,担任本公司执行董事、总经理;2017年11月至2020年11月,担任本公司董事长、总经理;2020年11月至今,担任公司董事长;目前兼任江苏昆山农村商业银行股份有限公司董事、昆山市沪成投资顾问有限公司执行董事。
金成成总经理,非独立... 103.86 6550 点击浏览
金成成先生,1986年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2009年11月至2020年11月,历任公司工程师、销售工程师、国际业务部经理及采购部总监。2017年11月至今,担任公司董事;2020年11月至今,担任公司总经理。
史媛媛副总经理 75.36 -- 点击浏览
史媛媛女士,1983年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,2005年12月至今历任本公司总经理助理、国际业务部经理、副总经理;现任公司副总经理。
宋营副总经理 -- -- 点击浏览
宋营先生,1982年08月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2006年8月至今,历任本公司产品开发工程师、产品开发主管、新能源事业部总监。
成磊副总经理,非独... 65 263 点击浏览
成磊先生,1987年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2014年9月至2017年4月,担任江苏昆山农村商业银行股份有限公司客户经理及业务部经理;2017年4月至今,担任公司董事会秘书;2017年11月至今,担任公司董事;2020年11月至今,担任公司副总经理。
王建根非独立董事,财... 72.55 -- 点击浏览
王建根先生,1967年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中专学历。1988年10月至1992年12月,担任昆山市南港沪光电器厂会计;1993年1月至1996年12月,担任昆山市白米金属材料公司经理;1997年3月至2017年10月,历任公司财务主管、财务经理;2017年11月至今,担任公司董事、财务总监。
张玉虎独立董事 1.33 -- 点击浏览
张玉虎先生:1980年3月出生,中国国籍,无永久境外居留权,硕士研究生学历,中国注册会计师、中国注册资产评估师、中国注册税务师,江苏省注册会计师协会常务理事。2002年1月至2013年6月,历任江苏天华大彭会计师事务所有限责任公司审计助理、项目经理、部门主任及副主任会计师;2013年7月至今,任信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)南京分所审计合伙人、主任会计师;2020年12月至今,任信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)苏州分部总经理;2022年6月至今,任信永中和(苏州)税务师事务所有限公司执行董事兼总经理。目前兼任南京紫金新兴产业创业投资基金有限公司外部董事、南京市智凌芯科技股份有限公司独立董事。2011年12月取得上海证券交易所上市公司独立董事资格;2022年11月至今,担任公司独立董事。
陈翌独立董事 -- -- 点击浏览
陈翌先生:1963年8月出生,中国国籍,无永久境外居留权,博士研究生学历,研究员(社会科学)。1981年7月至1994年3月,历任同济大学机械学院助教、讲师、实验室主任、教研室副主任;1994年3月至1999年11月,历任同济大学德国问题研究所《德国研究》杂志编辑、副研究员;1999年11月至2000年12月,任同济大学国际文化交流与合作处副处长;2000年12月至2005年7月,任大众汽车(中国)投资有限公司上海首席代表;2005年7月至2018年6月,历任同济大学汽车学院党总支书记、党委书记;2018年6月至2021年3月,历任同济创新创业控股有限公司董事长、党委书记,同济大学外事办公室常务副主任;2021年3月至2023年5月,任同济大学外事办公室主任;2023年5月至2023年8月,任同济大学卓越工程师学院常务副院长、国际工程师学院常务副院长;2023年9月退休。
陶奕独立董事 -- -- 点击浏览
陶奕先生:1982年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,三级律师职称。2007年至2015年,任江苏益友天元律师事务所律师,2015年至今,任江苏益友天元(北京)律师事务所主任、江苏益友天元律师事务所高级合伙人。2021年取得深圳证券交易所上市公司独立董事资格,目前兼任同享(苏州)电子材料科技股份有限公司独立董事。
朱雪青监事会主席,非... 45.3 -- 点击浏览
朱雪青女士,1980年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。2001年至今,担任公司总经办副主任、主任;2017年11月起,担任公司监事会主席,现任公司监事会主席。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-02-01天津沪光汽车电器有限公司(暂定名)20000.00实施中
2024-02-09天津沪光汽车电器有限公司20000.00实施完成
2022-12-28国有建设用地使用权5037.00实施完成
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