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皓元医药

(688131)

  

流通市值:159.77亿  总市值:159.77亿
流通股本:2.12亿   总股本:2.12亿

皓元医药(688131)公司资料

公司名称 上海皓元医药股份有限公司
网上发行日期 2021年05月28日
注册地址 中国(上海)自由贸易试验区蔡伦路720弄...
注册资本(万元) 2120999190000
法人代表 郑保富
董事会秘书 沈卫红
公司简介 上海皓元医药股份有限公司(股票代码:688131)成立于2006年,专注于为全球制药和生物医药行业提供专业高效的小分子及新分子类型药物的CRO&CDMO服务,致力于在药物分子砌块、工具化合物、中间体、原料药和制剂的研究、开发和生产领域,打造药物研发及生产“起始物料-中间体-原料药-制剂”的一体化服务平台,加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程,让药物研发更高效,更快上市,更早惠及人类健康。历经十七年的发展,公司已与亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等多个地区的知名医药企业、科研院所、CRO公司建立了深度合作关系,承载着来自全球8,900多家合作伙伴的研发创新项目,被评为高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、上海市品牌培育示范企业、上海市企业技术中心等,荣登“2023上海硬核科技企业TOP100榜单”,荣获“中国医药研发50强”“中国医药CDMO企业20强”“2022年新经济500强”、中国科促会“科技创新奖一等奖”、第三届药物创新济世奖“年度十大药物创新服务机构”等多项荣誉称号。未来公司将持续围绕“产业化、全球化、品牌化”发展战略,坚持“一切为了客户,一切源于创新”的服务宗旨,深耕小分子及新分子类型药物研发服务与产业化应用市场,打造具有国际竞争力的、世界一流的医药研发和生产服务企业,推动研发创新以改善全球病患的生存状态和生活质量。
所属行业 化学制药
所属地域 上海
所属板块 转债标的-基金重仓-预盈预增-融资融券-上证380-沪股通-CRO-专精特新-千金藤素-创新药-减肥药-生物医药-AI制药(医疗)-合成生物
办公地址 上海市浦东新区张衡路1999弄3幢
联系电话 021-58338205
公司网站 www.chemexpress.com.cn
电子邮箱 hy@chemexpress.com.cn
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    皓元医药最近3个月共有研究报告4篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-08-30 开源证券 余汝意,...买入皓元医药(6881...
皓元医药(688131) 2025H1公司业绩持续超预期,前后端业务协同稳健发展 2025H1,公司实现营收13.11亿元,同比增长24.20%;实现归母净利润1.52亿元,同比增长115.55%;实现扣非归母净利润1.41亿元,同比增长111.40%。上半年主营业务毛利率达49.1%,同比提升3.7个百分点。2025Q2,公司实现营业收入7.05亿元,同比增长27.99%,环比增长16.28%;实现归母净利润0.89亿元,同比增长66.59%,环比增长43.27%;实现扣非归母净利润0.82亿元,同比增长55.31%,环比增长38.59%。公司积极开拓市场,高盈利业务持续快速增长叠加成本控制,我们上调2025-2027年盈利预测,预计归母净利润分别为2.95/4.05/5.19亿元(原预计为2.76/3.73/4.75亿元),EPS为1.39/1.91/2.45元,当前股价对应P/E为49.2/35.9/28.0倍,维持“买入”评级。 前端生命科学试剂业务增长强劲,盈利能力持续提升 2025H1,前端生命科学试剂业务实现营业收入9.04亿元,同比+29.2%,占公司主营业务收入比重约69.4%,毛利率63.0%,同比上升3.5个百分点。其中,分子砌块业务实现收入2.58亿元,同比+24.1%;工具化合物和生化试剂业务收入为6.46亿元,同比+31.4%。截至2025H1,在生命科学试剂领域,公司累计储备约14.7万种产品,其中工具化合物和生化试剂超5.2万种,构建了220多种集成化化合物库,为基础研究和新药开发的客户提供了品类丰富的高质量研究工具。 后端业务在手订单金额稳健增长,CDMO业务链条持续延伸 2025H1,公司原料药和中间体、制剂业务实现营业收入3.99亿元,同比+13.6%。截至2025H1,公司仿制药项目共419个,其中商业化项目83个;创新药累计承接了966个项目,其中超130个项目已进入临床II期、III期及商业化阶段。公司原料药和中间体、制剂业务在手订单金额稳健,金额超5.9亿元,较2024H1同比+40.1%。在ADC领域,公司构建了覆盖全链条的闭环服务体系,重庆皓元抗体偶联CDMO基地已顺利投运,并于6月通过欧盟QP审计。我们预计随着在手订单逐步转化为收入,公司后端产能利用率有望提升,增厚公司整体利润。 风险提示:医药外包服务需求下滑、核心成员流失、新产品开发失败等。
2025-08-29 太平洋 周豫,张...买入皓元医药(6881...
皓元医药(688131) 事件: 8月28日,公司发布2025年中报,2025年上半年公司实现营业收入13.11亿元,同比增长24.20%,归母净利润为1.52亿元,同比增长115.55%,扣非后归母净利润为1.41亿元,同比增长111.40%。 点评: Q2收入超预期,利润强劲增长。单季度来看,2025Q2实现营业收入7.05亿元,同比增长27.99%,归母净利润为0.89亿元,同比增长66.59%,收入端超预期,利润端实现强劲增长,主要原因是:1)高毛利率的前端生命科学试剂业务快速增长,收入占比较去年同期明显提高;2)公司不断进行提质增效、精进内部运营和管理,同时严控各项成本费用。 前端业务快速增长,产品种类数持续扩充。2025年上半年,前端业务实现营业收入9.04亿元,同比增长29.2%,毛利率为63.0%,同比增加3.5个百分点,累计完成订单数量51.7万个,其中分子砌块业务实现收入2.58亿元,同比增长24.1%;工具化合物和生化试剂业务实现收入6.46亿元,同比增长31.4%。此外,公司不断加速新产品管线布局和技术迭代,截至2025H1,公司累计储备约14.7万种分子砌块和工具化合物,其中分子砌块约9.5万种,工具化合物和生化试剂超5.2万种。 后端业务稳健增长,在手订单快速增长。2025年上半年,后端业务实现营业收入3.99亿元,同比增长13.6%,毛利率为17.8%,其中仿制药业务项目数为419个,包含商业化项目83个;创新药业务累计承接966个项目,其中超130个项目已进入临床二、三期及商业化阶段,未来有望快速放量。此外,后端原料药及中间体、制剂业务在手订单超5.9亿元,同比增长40.1%。 盈利预测与投资建议:我们预计2025年-2027年公司营收为28.48/35.98/45.64亿元,同比增长25.47%/26.33%/26.84%;归母净利为3.08/3.99/5.17亿元,同比增长52.65%/29.56%/29.75%,对应PE为42/32/25倍,持续给予“买入”评级。 风险提示:核心技术人才流失、新签订单不及预期、汇率波动、存货减值、行业竞争加剧、研发进度不及预期等风险。
2025-08-29 信达证券 唐爱金,...皓元医药(6881...
皓元医药(688131) 事件:2025年8月28日,公司发布《2025年半年度报告》。2025H1公司实现营业收入13.11亿元,同比增长24.20%;实现归母净利润1.52亿元,同比增长115.55%;实现扣非净利润1.41亿元,同比增长111.40%。单季度来看,2025Q2公司实现营业收入7.05亿元,同比增长27.99%;实现归母净利润0.89亿元,同比增长66.59%;实现扣非净利润0.82亿元,同比增长55.31%。 点评: 收入保持高速增长,盈利能力大幅提升。 从收入端来看:按照业务类型拆分,2025H1公司前端业务(生命科学试剂)实现营业收入9.04亿元,同比增长29.2%,后端业务(原料药和中间体、制剂)实现营业收入3.99亿元,同比增长13.6%。按照区域分布拆分,2025H1境内实现营业收入7.42亿元,同比增长14.3%,境外实现营业收入5.61亿元,同比增长39.8%。 从利润端来看:公司盈利能力大幅提升,主要得益于毛利率的提升。2025H1公司整体毛利率49.07%,同比增加3.7pct;2025H1公司销售费用率9.93%,管理费用率11.13%,财务费用率1.29%,研发费用率8.92%,各项期间费用同比2024H1同期整体变动不大。 前端业务:高增长+高盈利,持续稳定发展的压舱石。 2025H1公司前端业务(生命科学试剂)实现营业收入9.04亿元,同比增长29.2%,实现毛利率63.0%,同比提升3.5pct,累计完成订单数量51.7万个。按照产品类型划分:2025H1分子砌块实现营业收入2.58亿元,同比增长24.1%,工具化合物和生化试剂实现营业收入6.46亿元,同比增长31.4%。从产品端来看,公司持续推进新管线研发驱动产品矩阵扩容,同时积极调整产品结构和备库策略,截至中报公司累计储备生命科学试剂约14.7万种,其中工具化合物和生化试剂超5.2万种,分子砌块约9.5万种。从市场端来看,公司持续加强市场开拓力度,通过海外商务仓储物流中心和国内前置仓协同,以及“直销+经销”的模式构建覆盖全球的销售网络。 总结:2025H1公司前端业务保持高速增长态势,盈利能力不断提升,现货SKU数量丰富,全球销售网络完善,我们认为前端业务是公司持续稳定发展的压舱石。 后端业务:项目管线+订单储备,加速成长的助推器。 2025H1公司后端业务(原料药和中间体、制剂)实现营业收入3.99亿元,同比增长13.6%,毛利率17.8%。按照项目类型划分:2025H1创新药项目收入2.46亿元,同比增长13.7%,截至中报承接创新药项目966个,其中临床前到临床I期833个,临床II期和临床III期116个,商业化阶段17个;2025H1仿制药项目收入1.54亿元,同比增长13.4%,截至中报仿制药项目419个,其中小试项目258个,中试项目44个,验证批项目34个,商业化项目83个。截至中报公司原料药和中间体、制剂业务在手订单金额超5.9亿元,同比增长40.1%。公司重点布局ADC方向,通过上海、马鞍山、重庆“三位一体”战略布局,构建覆盖Payload-Linker开发、抗体发现、偶联工艺优化至商业化生产的全链条闭环服务体系。2025年上半年承接ADC项目数超70个,共有14个与ADC药物相关的小分子产品完成美国FDA·sec-DMF备案,参与5个BLA申报。 总结:公司后端业务项目管线初具漏斗效应,商业化项目不断增加,在手订单实现同比高增长,深度布局高景气ADC方向,我们看好后端业务是公司加速成长的助推器。 人工智能大势所趋,公司深度前瞻布局AI制药平台 公司积极布局AI制药,以“小分子药物研发+AI技术”为核心,致力于打造具有自主知识产权、技术领先的AI制药平台。具体来看,公司整合多种计算机辅助药物设计(CADD)和人工智能辅助药物设计(AIDD)算法,打造一站式药物筛选平台,快速识别潜在的药物候选分子,灵活支撑新药研发及新适应症探索应用场景,大幅提升药物研发的效率和成功率。公司不断拓展AI研发应用并前瞻性布局应用方向,围绕“AI+类器官+药物研发”开展深度产学研合作,致力于建设“AI算法+类器官模型+超大规模化合物库”三位一体的智能筛选系统,突破传统药物研发效率瓶颈,形成“基础研究-技术开发-成果转化-产业落地”的全链条体系。 总结:我们认为人工智能对传统行业的赋能是大势所趋,公司深度前瞻布局AI制药平台,有望引领行业高质量发展。 盈利预测:我们预计公司2025-2027年营业收入分别为27.53亿元、33.45亿元、40.21亿元,归母净利润分别为2.99亿元、3.84亿元、4.76亿元,EPS(摊薄)分别为1.41元、1.81元、2.24元,对应PE估值分别为48.52倍、37.82倍、30.53倍。 风险因素:生物医药行业投融资不及预期的风险;地缘政治和关税不确定风险;行业竞争格局加剧的风险。
2025-08-21 东吴证券 朱国广,...买入皓元医药(6881...
皓元医药(688131) 投资要点 ADC药物市场推动相关CDMO需求强劲。抗体偶联药物(ADC)及抗体药物市场爆发式增长,根据弗若斯特沙利文统计,2025年全球ADC药物市场规模约172亿美元,预计2023-2032年CAGR达30.6%;我国ADC增速高于海外,预计2023-2032年CAGR将达54.3%。且ADC生产外包率显著高于其他生物药(70%vs34%),拥有产能及服务经验的ADC CDMO企业具备良好的机遇和前景。 后端业务:稀缺的ADC/抗体一站式CRDMO服务能力,产能释放贡献业绩弹性:公司①先行深耕ADC领域,是国内最早布局ADC载体-连接子(Payload-Linker)技术平台的企业之一,参与我国首个获批ADC抗癌新药(荣昌生物纬迪西妥单抗)的研发、申报与生产,奠定先发优势;②一体式服务平台,重庆皓元投产,公司实现从抗体原液、高活性载荷、生物偶联到无菌制剂灌装的一站式服务;③项目经验足,截至2024年底,公司已服务过ADC药品商业化生产,累计承接超280个XDC分子的偶联定制服务,完成美国FDA sec-DMF备案数12个,完成100余项ADC成药检测工作,活跃XDC客户数达990多家。④拥有5条ADC GMP级别高活产线,包括偶联生产线及ADC专用制剂灌装线,同时与韩国ADC企业达成战略合作,优化ADC偶联技术和工艺开发。⑤AI算法加快产品管线建立,自2021年起与英矽智能、德睿智药建立战略合作,助力新药产品设及新合成方法开发。2024年,公司后端业务营收7.55亿元(yoy+2.49%),2020-2024年CAGR为27.56%,我们预测2025-2027年CAGR约20%,伴随后续重庆皓元产能逐步稳定、马鞍山生产基地新车间投入运营,提高产能利用率及生产效率,承接广泛XDC药物需求,有望带来更高业绩弹性。 前端业务:工具化合物+分子砌块双轮驱动,横向拓展生科试剂贡献稳健盈利:伴随新药研发投入稳定增长,分子砌块、工具化合物和生化试剂市场空间广阔。根据弗若斯特沙利文,2024年全球化学试剂市场规模约612亿美元,生物试剂约246亿美元,生物试剂的市场规模增速更快。一方面,该领域国外厂商覆盖面较广,Sigma-Aldrich、Combi-Blocks等海外龙头全球市场占有率分别达10%以上;国内参与者规模体量较小,全球市占率不足1%,可替代空间较大。另一方面,公司从化学试剂拓展至生物试剂,市场空间上限扩容。截至2024年底,公司产品SKU达23.1万种,知名度与影响力不断提升,累积发表的文章超过49,000篇,持续研发投入保持领先地位。2024年公司前端业务14.99亿元(yoy+32.42%),2020-2024年CAGR为44.29%,我们预测2025-2027年CAGR将维持较高的20-30%增长。 盈利预测与投资评级:我们预计公司2025-2027年营收为28.06/33.64/40.37亿元(yoy+24%/20%/20%),归母净利润为2.55/3.36/4.45亿元(yoy+27%/32%/32%)。摊薄PE为46/35/26倍。考虑公司前端增速较快,且后端CDMO业务发展潜力较大,盈利弹性较强,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:新品研发及销售推广不确定性风险,国内外市场竞争加剧风险,存货跌价风险,宏观环境风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
郑保富董事长,总经理... 73.87 4.2 点击浏览
郑保富,1979年10月出生,中国国籍,持有香港特别行政区永久性居民身份证,博士研究生学历。2001年7月毕业于南开大学化学系,获得理学学士学位;2005年12月毕业于香港大学化学系,获得博士学位。2006年9月创办上海皓元化学科技有限公司,自公司成立来历任执行董事、董事长、总经理职务;2015年12月至今,担任公司董事长、总经理职务。
高强副总经理,非独... 61.87 4.2 点击浏览
高强,1973年11月出生,中国国籍,持有香港特别行政区永久性居民身份证,博士研究生学历。1999年7月毕业于兰州大学化学化工学院,获得理学硕士学位;2004年4月毕业于香港大学化学系,获得博士学位。2004年5月至2006年2月任香港大学化学系研究员;2006年9月创办上海皓元化学科技有限公司,自公司成立来历任董事、副总经理职务;2015年12月至今,担任公司董事、副总经理职务。
XiaodanGu(顾晓丹)非独立董事 -- 0 点击浏览
XiaodanGu(顾晓丹),1983年10月出生,美国国籍,有境外永久居留权,本科学历。2005年毕业于美国纽约大学Stern商学院,获得本科学位。2004年至今就职于苏州梦丹实业有限公司,担任董事职务;2015年至2018年就职于盛山资产管理(上海)有限公司,担任高级投资经理职务;2018年至今就职于君信(上海)股权投资基金管理有限公司,担任董事总经理职务。2018年7月至今就职于苏州伟丹企业管理事务所(有限合伙),担任执行事务合伙人职务。2022年1月6日至今任公司董事。
徐影职工代表董事 75.53 2.444 点击浏览
徐影女士,1985年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。2013年毕业于沈阳药科大学天然药物化学专业,获得博士学位。2013年至2020年任上海合全药物研发有限公司副主任,2020年至2021年任上海微谱化工技术服务有限公司分析经理,2021年至今担任公司药物分析研究中心高级总监。
沈卫红董事会秘书 77.91 3.71 点击浏览
沈卫红,1986年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,武汉大学MBA。2007年3月至2008年4月就职于建滔(江苏)化工有限公司,2008年5月至2015年12月任上海皓元化学科技有限公司商务宣传经理,2015年12月至今担任公司董事会秘书。
黄勇独立董事 -- -- 点击浏览
黄勇,1980年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2005年毕业于华东政法大学经济法专业,获得硕士学位。2006年1月至2015年8月,担任上海东方华银律师事务所律师。2015年8月至今,任上海东方华银律师事务所合伙人。2023年12月至今任上海璞泰来新能源科技股份有限公司独立董事。2025年1月至今,担任公司独立董事。
王瑞独立董事 -- -- 点击浏览
王瑞,1983年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。2013年6月毕业于复旦大学会计学专业,获得博士学位。2013年7月至今担任上海立信会计金融学院会计学院财务管理专业讲师。2025年1月至今,担任公司独立董事。
李园园独立董事 -- -- 点击浏览
李园园,1975年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。2003年毕业于中科院上海生化细胞所生物化学与分子生物学专业,获得博士学位。国务院政府特殊津贴专家。2003年8月至2021年2月就职于上海生物信息技术研究中心,历任助理研究员、副研究员、研究员。2021年3月至今任上海市生物医药技术研究院研究员,复旦大学博士研究生导师。2025年1月至今,担任公司独立董事。
李敏财务总监 76.82 3.71 点击浏览
李敏,1981年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。2005年7月至2009年3月任上海丽珠制药有限公司会计,2009年3月至2015年12月任上海皓元化学科技有限公司财务负责人,2015年12月至今担任公司财务总监。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-07-02安徽皓元药业有限公司40000.00实施中
2025-07-02安徽皓元药业有限公司20000.00实施完成
2022-12-20药源药物化学(上海)有限公司41000.00实施完成
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