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石头科技

(688169)

  

流通市值:450.40亿  总市值:450.40亿
流通股本:1.31亿   总股本:1.31亿

石头科技(688169)公司资料

公司名称 北京石头世纪科技股份有限公司
上市日期 2020年02月11日
注册地址 北京市昌平区安居路17号院3号楼10层1...
注册资本(万元) 1314774700000
法人代表 昌敬
董事会秘书 孙佳
公司简介 北京石头世纪科技股份有限公司(688169)于2014年7月在北京成立,是一家专注于智能清洁机器人及其他智能电器研发和生产的公司。石头科技集结了一群有梦想的科技实干家,在人工智能、软件算法、电子工程、机械结构设计与供应链管理等多个领域拥有丰富的创新和实践经验。如今,石头已经成长为...
所属行业 家电行业
所属地域 北京
所属板块 基金重仓-股权激励-预盈预增-融资融券-中证500-上证380-沪股通-MSCI中国-小米概念-茅指数-宁组合-百元股-机器人概念
办公地址 北京市昌平区安居路17号院3号楼10层1001
联系电话 010-80701697
公司网站 www.roborock.com
电子邮箱 ir@roborock.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
智能硬件863948.0899.83385985.6799.42
其他(补充)1430.300.172269.580.58

    石头科技最近3个月共有研究报告22篇,其中给予买入评级的为15篇,增持评级为4篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-29 开源证券 吕明,周...买入石头科技(6881...
石头科技(688169) 2023年业绩完美收官,大幅提高分红比例,维持“买入”评级 2023年实现营收86.5亿(同比+30.5%,后同),归母净利润20.5亿(+73.3%),扣非净利润18.3亿(+52.5%)。2023Q4实现营收29.7亿(+32.6%),归母净利润6.9亿(+110.3%),扣非净利润5.7亿元(+68.7%)。2023年公司合计分红金额(含税)约8.4亿,合计分红金额占归母净利润比率为40.9%,同比大幅提升25.6pcts。公司内外销齐头并进、盈利能力稳定,我们维持2024-2025年盈利预测,并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润24.1/28.5/33.8亿元,对应EPS为18.3/21.7/25.7元,当前股价对应PE为17.9/15.1/12.7倍,维持“买入”评级。 内销:2023年收入同比增约30%,看好2024Q2新品热销拉动收入持续高增根据我们测算,2023年公司国内收入占比约30%,收入同比增长约30%。2023年石头内销以价换量效果显著,2023Q4/2023年公司线上销额市占率同比分别+3.4%/+2.6%。2024M2石头销额市占率达21.2%,环比提升2.6pcts,已与同期科沃斯份额持平。2024年2月底发布的P10S系列产品预售部分渠道断货、表现良好,拉动发货周石头品牌线上渠道销额市占率预计接近40%,连续7天京东,天猫热销榜第一,产品力得到持续验证。叠加2024年3月底高端G系列及超薄V系列新品发布,预计补足高端价格带,有望对2024Q2国内市场业绩形成有力支撑。 外销:2023年欧洲/北美/亚太地区收入同比分别约+30%/+50%/+20%2023年外销业务中,欧洲/北美/亚太地区收入占比分别约50%/20%/30%,收入绝对额同比分别约+30%/+50%/+20%。根据欧睿国际和IDC数据,石头扫地机销额已达全球第一,其中北欧销量第一、德国市占率排名第一、韩国销量第一、土耳其销额第一,展现了强劲的外销实力。分地区看:(1)北美:线上渠道稳步拓展下,公司于2023年10月首次进入美国线下实体连锁零售商店Target,已从180多家拓展到超1000多家,1个SKU到2个SKU,2024年预计有较快增长。(2)欧洲:2023年公司德亚/法亚/英亚收入同比分别+80%/+1771%/+1756%,亚马逊收归自营后增长势头良好,同时看好提价和进驻线下渠道共同助力增长。 毛利率大幅提升,收入结构变化下净利率有所波动,但各区域未下降2023Q4毛利率56.7%(+5.9pct),期间费用率29.7%(-1.7pct),其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.2/-0.5/-0.7/-0.4pct,归母净利率为23.3%(+8.6pct),扣非净利率为19.3%(+4.1pct),净利率环比下降主系不同区域占比变化所致,各区域净利率在在费用管控、产品结构升级以及规模效应多重因素影响下保持稳定。 风险提示:新品销售不及预期;原材料价格风险;海外高通胀下需求不及预期。
2024-03-29 信达证券 罗岸阳,...石头科技(6881...
石头科技(688169) 事件:23年公司实现营业收入86.54亿元,同比+30.55%,实现归母净利润20.51亿元,同比+73.32%。 Q4公司实现营业收入29.65亿元,同比+32.60%;实现归母净利润6.91亿元,同比+110.33%。 国内外市场携手共进,海外线下实体渠道快速拓展。 分地区来看,23年公司境内外收入分别为44.11/42.29亿元,分别同比+41.01%/+21.42%。 分销售模式来看,直营和经销渠道营业收入分别同比+61.21%/+14.95%,公司在海外逐渐建立起了全球分销网络,在美国Amazon、Home Depot、Target等线上平台开设品牌专卖店,23年公司首次进入了美国线下实体连锁零售,目前已拓展到180多家Target门店。 从销售量角度来看,23年智能扫地机销量为259.52万台,同比+15.54%,其他智能电器产品销量25.63万台,同比+109.80%。 盈利能力大幅改善。23年公司实现毛利55.13%,同比+5.87pct,Q4公司实现毛利率56.65%,同比+5.94%。23年公司多款新品上市,国内外市场同步拓展,盈利能力得到明显改善。从费用角度来看,23年公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比+1.11/+0.31/-0.22/-0.01pct,Q4各项费用率分别同比+0.06/-0.15/-0.19/-0.13pct。从净利率角度来看,23年公司实现归母净利润率23.70%,同比+5.85pct,Q4归母净利润率为23.30%,同比+8.61pct。 新品备货增高库存水平,经营性现金流净额大幅增加。 1)23年期末货币资金+交易性金融资产合计59.17亿元,同比+5.67%;应收票据及账款合计2.75亿元,同比-16.13%;期末存货合计9.28亿元,同比+33.81%,主要为新产品备货增加所致,23年期末公司智能扫地机库存量为62.72万台,同比+82.99%;23年期末公司合同负债合计8511.96万元,同比+30.46%。 2)23年经营性活动产生的现金流净额为21.86亿元,同比+95.09%,主要系公司营收增长带来的现金流入增加所致。 分红比例提升回报投资者。2023年度公司拟向全体股东每股派发现金红利4.68元,合计6.15亿元,将23年半年度利润分配方案考虑在内,23年全年分红金额达到8.38亿元,分红率为40.85%。此外,公司拟以资本公积向全体股东每10股转增4股,合计转增5252万股。 盈利预测:我们看好石头科技作为清洁电器龙头在国内外的多价格段、多渠道布局。我们预计公司24-26年营业收入分别为108.18/127.19/146.57亿元,分别同比+25.0%/+17.6%/+15.2%;归母净利润25.12/29.62/33.59亿元,分别同比+22.5%/+17.9%/+13.4%,对应PE为17.90/15.18/13.38倍。 风险因素:原材料价格波动、海内外需求不及预期、新品研发不及预期、单一品类收入依赖性较高、行业竞争加剧、汇率波动等。
2024-03-29 中泰证券 姚玮买入石头科技(6881...
石头科技(688169) 投资要点 公司发布2023年报:此前已有业绩快报,表现符合预期。 23Q4:收入30亿(+33%),归母6.9亿(+110%),扣非5.7亿(+69%) 23全年:收入87亿(+31%),归母20.5亿(+73%),扣非18亿(+52%)分红:拟每10股转增4.0股派46.8元。 23年业绩回顾:多动力向上 ①分品类:扫地机23年收入81亿+27%,其他业务6亿+109%。主业务成长亮眼,另洗地机/洗烘一体机等高增新业务亦贡献了4pct的收入同比增量。 ②分量价:扫地机业务量+16%,价+10%,量价均有双位数增长,全球提份额+全基站产品提结构的逻辑持续。 ③分地区:据我们预计拆分,预估国内收入约同比+30%,欧洲+30%,北美+40%,亚太双位数增长。国内布局入门级产品,量增为主;海外基站类快速渗透,价增为主。 ④盈利端:23年毛利率55.1%(+5.9pct),净利率23.7%(+5.9pct)。可见盈利核心拉动为产品结构升级带来的毛利增长。 24年增长抓手:全面开花 ①新业务拉动:洗衣机、洗地机等新品类从0到1正引入更多SKU、并有望铺向更多海外渠道。预计新业务有望对公司表现持续形成拉动。 ②美国线下拓展:公司在target门店拓展顺利,线下进店预计将在24年贡献明显增量。我们估算美国线下渠道全年可能带来4-5亿级别收入增量,拉动收入5pct增长。③扫地机国内外有机增长。考虑以上两块增量,若扫地机主业有机增长达到10-15%,就将有较好的总收入增速兑现。我们对石头完成20%的收入增长较为乐观,且认为扫地机的有机增长仍有超预期可能。 投资建议:买入评级 当前石头450亿市值约对应24年22.5亿利润,20xPE的市场预期。我们认为:①业绩端兑现可能性较大,往上有调增可能;②估值端石头作为全球品牌的价值有望被放大,20x估值往下可能性小,往上有可能上探。今年持有石头大概率仍有较好的业绩、估值保障,且可期待往上进一步超预期。 结合23年报调整盈利预测,预计24-25年归母23亿、26亿(前值22、26亿),对应估值19、17x。持续看好公司作为家电品牌出海领军龙头的稀缺价值,维持买入评级。风险提示:海外需求不及预期,内销景气不及预期,竞争加剧
2024-02-27 天风证券 孙谦买入石头科技(6881...
石头科技(688169) 事件:公司发布23年业绩快报,23年实现营收86.5亿元,同比+30.55%;实现归母净利润20.5亿元,同比+73.57%。其中23Q4实现营收29.7亿元,同比+32.6%;实现归母净利润6.9亿元,同比+111.2%。 收入方面,公司积极践行“走出去”战略,公司产品凭借突出的产品性能和技术优势,同时,受益于海外消费需求快速增长,公司产品的竞争力及品牌形象得到了进一步认可与提升,境外收入实现较快增长。2024年CES展上,石头推出海外高端新品S8MaxV Ultra和S8Max Ultra,两款的麻布都带有外扩机械臂功能,能更好的清洁缝隙。S8MaxV Ultra定价$1799.99,S8Max Ultra定价$1599.99。同时公司也推出了中端Q系列新品Q Revo MaxV和Q Revo Pro,定价分别为$1199.99/$999.99,新品将于2024年4月上市,凭借石头品牌在海外消费者中较好的口碑和品牌力,预计新品有望在24年为海外收入继续助力。此外,公司在23年入驻了Target线下渠道,24年北美线下收入有望显著提升。内销方面,公司在Q4也实现了较快增长,根据奥维数据显示,23Q4清洁电器销额同比+31%。 利润方面,随着公司多款新品上市及海内外市场的进一步拓展,产品价位段及渠道布局进一步完善,推动了公司经营业绩和盈利能力的提升。23年公司全资子公司通过国家鼓励的重点软件企业认定,获得了所得税优惠税率,收到所得税退税;此外,公司理财产品的公允价值变动等收益增长,对净利润产生了积极影响。 投资建议:公司产品凭借突出的产品性能和技术优势,内外销收入实现较快增长。同时产品价位段及渠道布局的进一步完善,推动了公司经营业绩和盈利能力的提升。我们根据公司的业绩快报,适当上调了23年的销售费用率,考虑到公司客单价更高的海外增速较好,我们暂不调整24-25年的业绩,预计23-25年公司归母净利润为20.5/24.2/28.5亿元(前值为21.1/24.2/28.5亿元),对应动态PE为20.9x/17.8x/15.1x,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格上涨的风险;自有品牌增长不及预期;海外市场扩张不及预期;宏观经济环境变化导致市场需求不及预期等。本次快报数据仅为初步核算数据,具体准确的财务数据以公司正式披露的2023年年度报告为准。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
昌敬董事长,总经理... 300 2906 点击浏览
昌敬,男,2006年7月至2007年11月入职北京傲游天下科技有限公司任技术经理,2007年11月至2010年2月在微软任程序经理,2010年2月至2011年2月任腾讯高级产品经理,2011年2月至2011年12月创立北京魔图精灵科技有限公司并任CEO,2011年12月至2014年7月任百度高级经理。2014年7月加入公司,现任公司董事长、总经理。
钱启杰副总经理 240 0.9104 点击浏览
钱启杰,男,2003年7月至2008年7月就职于富士康科技集团并担任工程师职位,2008年7月至2015年6月就职于华为终端有限公司担任制造代表。2015年6月加入公司,现任公司副总经理。
全刚副总经理 300 1.18 点击浏览
全刚,男,2000年3月至2003年8月在北京首信股份有限公司任职,2003年9月至2005年5月在华立通信股份有限公司任职,2005年5月至2013年8月在诺基亚(中国)投资有限公司任职,2013年9月至2016年2月在微软(中国)有限公司任职。2016年3月加入公司,现任公司副总经理。
孙佳非独立董事,董... 120 0.4268 点击浏览
孙佳,女,2014年3月至2017年12月任职于中铁十九局国际公司并担任中级工程师。2018年1月加入公司并担任运营经理,现任公司董事、董事会秘书。
张瑞敏非独立董事 130 1.361 点击浏览
张瑞敏,女,2009年6月至2011年8月,就职于曾任网之易信息技术(北京)有限公司并担任市场经理;2011年11月至2015年3月,就职于北京百度网讯科技有限公司并担任高级产品经理;2015年4月加入公司,担任公司产品部高级总监,现任公司董事。
黄益建独立董事 8 -- 点击浏览
黄益建,男,2008年6月至今在中央财经大学任教,现任中央财经大学副教授,并担任公司独立董事。
蒋宇捷独立董事 8 -- 点击浏览
蒋宇捷,男,2011年10月至2014年6月任职于百度担任技术经理;2014年6月至2014年8月就职于杭州徐娜拉电子商务有限公司担任CTO;2014年8月至今,担任嘉兴极地信天投资管理有限公司管理合伙人;2017年10月至今,担任深圳极光信天创业投资有限公司总经理;现任公司独立董事。
谢濠键监事会主席,职... 240 -- 点击浏览
谢濠键,男,2011年7月至2014年9月就职于微软(中国)有限公司任软件开发工程师。2014年10月加入公司并担任软件开发总监,2020年7月至今担任公司监事,现任公司监事会主席、职工代表监事。
李琼非职工代表监事... 61.56 -- 点击浏览
李琼,女,2016年至2017年担任北京无限时空网络技术有限公司商务总监,2017年加入公司,现任公司监事、党支部书记、行政负责人。
江海峰非职工代表监事... 87.39 -- 点击浏览
江海峰,男,2009年7月至2016年7月任职于华为技术有限公司担任质量管理工程师。2016年8月加入公司,现任公司采购总监、监事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-10-31惠州石头智造科技有限公司3500.00实施中
2022-10-31Roborock (HK) Limited6555.27实施中
2022-10-31北京石头创新科技有限公司10000.00实施中
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