中微半导(688380)公司资料

中微半导(688380) 事件 2024年前三季度，公司实现营业收入6.49亿元，同比增加40.03%；归母净利润1.11亿元，同比增加1978.21%。 投资要点 搭载车规MCU积极布局。车规级MCU产品一直是公司重要产品布局，公司在2022年三季度推出第一款车规级芯片以后，陆续有系列产品推出，目前已经有多款车规级产品在售，均是M0+内核产品，主要应用于车身控制；今年研发流片的M55内核的产品，将应用于域控制领域。 多产品持续迭代。持续改进产品性能和品质，满足更多应用场景的性能需求和品质要求，推动产品应用从消费电子市场向工业控制和汽车电子市场迈进。报告期内，公司研发重心从满足消费电子需求向满足工业控制和汽车电子需求倾斜，大力提升产品的性能指标；同时以提高产品品质为抓手，坚持每半月进行一次品质分析会，从设计、生产、销售和服务全流程检讨和总结，提升产品品质，改进服务，大幅提高了客户满意度，产品在行业标杆客户中占比增加，在工业控制、汽车电子等高端应用领域的占比逐步提升。 投资建议： 我们预计公司2024-2026年归母净利润1.0/1.6/3.0亿元，维持“增持”评级。 风险提示： 产品研发及技术创新不及预期；行业竞争格局加剧风险；产品推广不及预期。

中微半导(688380) 事件 公司发布2023年半年度报告，2023年1-6月，公司实现营业收入2.88亿元，同比下降30.45%；归母净利润0.27亿元，同比下降40.51%。 投资要点 23H1利润承压，毛利率下滑。2023Q2单季度，公司实现营业收入1.57亿元，同比下降21.17%，环比增长19.04%；归母净利润-0.16亿元，同比下降194.08%，环比下降138.21%。报告期内，公司出货量虽然同比实现小幅增长、环比增长超过100%，但由于产品单价较上年同期下降明显，营收端仍旧承压，Q2毛利率进一步下滑至18.42%。 迈向工控和汽车电子领域，车规级BAT32A系列MCU助跑国产车规“芯”品。公司逐渐从消费级向工控和汽车电子迈进，目前正在从事的主要研发项目包括大家电主控芯片研发项目、车规级MCU系列芯片研发项目、基于55/40纳米制程的芯片研发项目、下一代电机系列芯片项目等。公司车规级MCUBAT32A系列MCU基于ArmCortexM0+/M4内核，具有强大运算性能和大容量存储空间，丰富外围功能及出色低功耗性能，已进入批量生产和商用交付阶段。面向车身控制和汽车直流无刷电机应用的超高性价比产品BAT32A233已在多家Tier1内测，市场反应良好，预计Q3批量供货。国内首颗满足AEC-Q100Grade0的产品BAT32A337目前在第三方机构SGS进行认证中，该产品工作温度-40℃~150℃，适用汽车复杂运行工况和恶劣环境，将主要用于汽车热管理应用。符合AEC-Q100Grade1标准的BAT32A239、BAT32A279系列的芯片资源及处理能力得以全面提升，其中BAT32A239凭借优异的性能、能效及性价比，已在车身域及辅助驾驶域如纹波防夹、超声波雷达、安全座椅、数字钥匙、电动尾门、前后大灯等客户端批量量产和项目开发中。 投资建议 我们预计公司2023-2025年分别实现收入7.10/9.33/12.31亿元，实现归母净利润分别为0.10/0.34/0.46亿元。给予“增持”评级。 风险提示： 市场需求恢复不及预期；新产品进度不及预期；市场竞争加剧等。