新芝生物(920685) 2026H1，公司实现归母净利润1482.18万元，同比增长24.91% 公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收0.84亿元，同比增长17.86%；实现归母净利润1482.18万元，同比增长24.91%；扣非归母净利润为1156.74万元，同比增长29.55%；毛利率为62.50%，2025H1毛利率水平为62.48%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.45/0.50/0.56亿元，对应EPS分别为0.49/0.54/0.62元/股，对应当前股价的PE分别为25.2/22.9/20.2倍，看好公司的多产品矩阵+国产替代机会，维持“增持”评级。 公司扩充销售团队，生物制造、先进新材料等下游行业需求增加 2026H1，公司一方面受益于国家对于生物制造、先进新材料等行业的支持，下游需求增加，产品销量增加；另一方面公司扩充销售团队人员规模，加大市场拓展力度，投入销售费用1623.86万元，同比增长38.63%，带动公司营业收入增加。2026H1，生物样品处理仪器营收4592.40万元，同比增加10.22%；实验室自动化与通用设备营收2101.39万元，同比增加20.84%，毛利率提升1.55个百分点；分子生物学与药物研究仪器营收921.80万元，同比增加61.78%。 截至2026年6月30日，公司累计获授权专利产权96项，发明专利23项2026年上半年，公司发生研发费用947.65万元，同比增加11.73%，研发费用占营业收入比重为11.30%。2026H1，公司SCIENTZ08-IIIC非接触式超声波细胞破碎仪、SCIENTZ-48L冷冻型高通量组织研磨器，成功入选“国产好仪器”权威榜单。2026H1，公司新增授权发明专利1项，实用新型专利2项，外观设计专利1项，软件著作权3项。截至2026年6月30日，公司累计获得授权专利产权96项，其中发明专利23项，实用新型专利55项，外观专利18项，软件著作权44项。 风险提示：技术落地不及预期、产品拓展不及预期、下游需求不足风险

新芝生物(920685) 2025年归母净利润3520万元；2026Q1归母净利润696万元，同比+7%公司发布2025年的年度报告与2026年一季度报告，2025年，公司实现营收1.7亿元，同比增长0.97%；实现归母净利润3520.47万元，同比下滑15.43%；扣非归母净利润为2907.08万元，同比增长2.85%；毛利率为63.2%，2024年为61.54%。2026Q1，公司实现营收0.35亿元，同比增长6.83%；实现归母净利润695.78万元，同比增长7.02%。考虑到研发投入加大，市场整体环境影响业务增量未达预期，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.45/0.50（原0.50/0.55）/0.56亿元，对应EPS分别为0.49/0.54/0.61元/股，对应当前股价的PE分别为26.4/24.0/21.2倍，看好公司的多产品矩阵+国产替代机会，维持“增持”评级。 实验室自动化与通用设备营收增长，分子生物学与药物研究毛利率持续提升2025年，公司实验室自动化与通用设备营收同比增长13.62%；分子生物学与药物研究营收同比下滑12.03%，毛利率提升4.74个百分点；生物样品处理营收基本与2024年持平，毛利率提升3.20个百分点。 公司电转仪项目获得里程碑式进展，微生物生长曲线分析仪填补市场空白2025年，公司研发费用1,821.20万元，同比增加2.67%，占营收10.73%。2025年，公司电转仪项目获里程碑式进展，技术稳定性明显提升；微生物生长曲线分析仪获“国家首台（套）装备”权威认定，相关技术填补本土市场空白，打破国外品牌在高端领域垄断格局，高浓度版本成功上市，产品线进一步丰富；研磨仪系列市场认可度不断提高，销售增长。此外，公司通过线上发布会推出“TGC-100试管型微生物生长曲线分析仪、SCIENTZ-CFS超声细菌浊度计数仪、SCIENTZ08-IIID非接触式超声波DNA打断仪、RDI-2000实时脱气分液系统、静音超声波清洗机”五大智能新品，从微生物培养监测到DNA样本处理，从脱气分液到通用清洗，全方位覆盖实验全流程。2025年，公司新增2项国家发明专利，5项实用新型专利，5项外观设计专利，6项软件著作权。 风险提示：技术落地不及预期、产品拓展不及预期、下游需求不足风险财务摘要和估值指标

新芝生物(920685) 2025Q1-Q3：营收1.14亿元，同比+5%，归母净利润2071万元，同比-4%公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3，公司实现营收1.14亿元，同比增长5.04%，归母净利润2070.91万元，同比下滑4.36%；扣非归母净利润1553.08万元，同比下滑1.23%。单季度情况来看，2025Q3公司实现营收4302.20万元，同比增长2.87%；归母净利润884.35万元，同比增长2.92%。我们维持2025-2027盈利预测，预计归母净利润分别为0.44/0.50/0.55亿元，对应EPS分别为0.48/0.54/0.61元/股，对应当前股价的PE分别为32.5/29.0/26.0倍，维持“增持”评级。 公司继续坚持市场驱动销售策略，设立全资子公司——宁波新芝智能2025年前三季度，公司投入销售费用1886.40万元，占总营收比例16.52%，同比增长11.47%。2025年上半年，公司积极参加国内外行业展会、学术论坛、技术交流会等现场活动，定期开展线上线下结合的交流与产品培训，拜访合作伙伴与终端用户，不断提高品牌影响力。另一方面，公司继续坚持市场驱动，以满足客户需求为最高目标，进一步强化“本土化”的营销服务策略，持续优化销售团队，通过线上线下营销相结合的模式，以企业市场为重要突破口，确保企业收入的有机增长。通过公司应用工程师团队，构建“销售-应用-售后”铁三角，为客户提供专业的产品服务及应用解决方案，提升公司的品牌影响力。2025年10月，公司公告，因业务发展需要，以自有资金投资设立全资子公司——宁波新芝智能科技有限公司，注册资本500万元。 2034年全球分析仪器市场空间预计为1114亿美元，CAGR达6.5% 根据公司2025年半年报引用的GMI统计数据，2025年全球分析仪器市场空间600亿美元，预计2034年将增至1,114亿美元，CAGR达6.5%。随着经济不断发展，国内对实验分析仪器的需求不断增长，中研普华研究院预测分析，2025年中国科学仪器市场规模达1,700亿元，其中分析仪器占比35%、生命科学仪器20%；中国仪器仪表学会分析仪器分会预计，我国分析仪器行业发展速度将高于2024年，或将处于6%-10%之间。 风险提示：技术落地不及预期、产品拓展不及预期、下游需求不足风险财务摘要和估值指标

周芳,中国国籍,无境外永久居留权,女,1959年1月出生,研究生学历,高级工程师。1975年1月至1976年9月,任宁波市鄞县布政晨光小学代课老师;1976年9月至1987年11月,任宁波金星乐器厂团支书;1987年11月至1989年2月,任宁波华侨精密仪器厂技术科长;1989年2月至2011年3月,任宁波新芝科器研究所所长;2010年6月至今,任宁波陶公岛园林开发有限公司董事;2023年11月至今,任宁波五康生物技术有限公司董事;2023年11月14日至2024年8月8日,任宁波新芝生物科技股份有限公司总经理;2001年11月至今,任宁波新芝生物科技股份有限公司董事长。

张思远,中国国籍,无境外永久居留权,男,1988年6月出生,硕士研究生学历。2015年3月至2020年2月,任首创证券股份有限公司投资银行部高级经理职务;2020年2月至2024年7月,任首正泽富创新投资(北京)有限公司股权投资部副总经理职务;2024年8月至今,任宁波新芝生物科技股份有限公司董事、总经理。

肖长锦,中国国籍,无境外永久居留权,男,1955年3月出生,大学本科学历,高级工程师。1979年8月至1989年2月任国家海洋局宁波海洋调查队综合技术室工程师;1989年2月至2001年11月,任宁波新芝科器研究所技术总监;2019年5月至今,任宁波易中禾药用植物研究院有限公司监事;2001年11月至今,任宁波新芝生物科技股份有限公司董事;2025年12月至今,任宁波新芝生物科技股份有限公司副董事长。

朱云国,中国国籍,无境外永久居留权,男,1977年1月出生,研究生学历。1998年8月至2001年11月任宁波奥力孚集团职员;2001年11月至今供职于本公司,现任宁波新芝生物科技股份有限公司董事、副总经理。

肖艺,中国国籍,无境外永久居留权,女,1984年7月出生,研究生学历。2008年4月至2009年11月,任宁波豪雅进出口有限公司职员;2009年11月至2016年12月,任新芝生物外贸部经理、董事会秘书;2017年1月至2020年10月,任宁波易中禾生物技术有限公司执行董事、董事长;2020年11月至2022年3月,任宁波易中禾药用植物研究院有限公司市场负责人;2022年4月至2024年4月,任新芝生物董事长助理;2025年3月至今,任新芝生物首席运营官助理;2025年12月至今,任宁波新芝生物科技股份有限公司董事。

曾丽娟,中国国籍,无境外永久居留权,女,1985年11月出生,大学本科学历。2005年9月至今供职于本公司,历任宁波新芝生物科技股份有限公司董事、综合办公室主任、董事会秘书;现任宁波新芝生物科技股份有限公司董事、董事会秘书。

罗春华女士:1972年8月出生,汉族,中共党员,中国国籍,无境外永久居住权,毕业于武汉大学,博士学历。1992年至1995年,担任湖南省工商银行娄底市涟钢支行会计;1995年至2001年,担任深圳天舒贸易有限公司会计、审计;2004年至2008年,担任广东东软学院信息管理系讲师;2008年至2014年,担任华南师范大学国际商学院讲师、副教授;2014年至2023年12月,担任杭州电子科技大学会计学院副教授;2024年1月至今,担任杭州电子科技大学会计学院教授。2022年3月至2025年5月,担任公司独立董事。

毛磊先生:1961年12月出生,中国国籍,无永久境外居留权,硕士,教授级高级工程师,享受国务院政府特殊津贴专家。曾任南京江南光电(集团)股份有限公司产品主办设计员、办公室副主任、总工程师。1997年进入公司,历任公司副董事长、联席董事长,现任公司董事长、总经理兼技术总监,并担任宁波伏尔肯科技股份有限公司独立董事、宁波新芝生物科技股份有限公司独立董事,宁波市轨道交通集团有限公司外部董事。

梅乐和先生:1964年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。1988年8月至1990年12月,任浙江大学助教;1991年1月至1996年12月,任浙江大学讲师;1997年1月至2000年12月,任浙江大学副教授;2000年12月至2024年6月,任浙江大学教授;2007年1月至2009年1月,任浙江大学(驻北京办事处)教授、主任(挂职);2009年3月至2012年6月,任浙江大学宁波理工学院(生物与化学工程学院)教授、院长;2011年12月至2015年6月,任浙江大学宁波理工学院学科科研处处长、教授;2015年1月至2020年4月,任浙江大学宁波理工学院教授、副院长;2020年4月至2020年11月,任浙江大学宁波“五位一体”校区教育发展中心管委会副主任;2020年11月至2024年6月,任浙江大学化学工程与生物工程学院教授;2021年2月至2025年1月,金华高等研究院特聘教授;2025年3月至今,阜阳理工学院(民办本科高校)生物与食品工程学院教授、院长;2021年7月至今,任宁波健世科技股份有限公司独立董事;2022年1月至今,任宁波新芝生物科技股份有限公司独立董事。

梅乐和先生,担任独立非执行董事,彼负责监督董事会并向董事会提供独立判断及策略建议。梅博士自一九八八年八月起加入浙江大学化学系。自二零零九年三月起,梅博士先后担任浙江大学宁波理工学院生化学院院长、科研处处长、副院长,目前担任教授。梅博士于一九八五年获得浙江大学化学学士学位,于一九八八年七月获得浙江大学化学工程硕士学位,并于二零零零年六月获得浙江大学生物化工博士学位。