流通市值:49.10亿 | 总市值:49.42亿 | ||
流通股本:2.68亿 | 总股本:2.69亿 |
发布时间 | 研究机构 | 分析师 | 评级内容 | 报告标题 | ||
本期评级 | 评级变动 | |||||
2023-10-31 | 开源证券 | 陈宝健,李海强 | 买入 | 维持 | 公司信息更新报告:Q3收入平稳增长,AIGC打开成长空间 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 智能制造领军厂商,维持“买入”评级 公司是国内领先的智能制造解决方案厂商,有望持续受益下游景气复苏,AIGC打开成长空间,我们维持原有盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为1.62、1.97、2.41亿元,EPS为0.60、0.73、0.90元/股,当前股价对应PE为33.2、27.3、22.3倍,维持“买入”评级。 事件:公司发布2023年三季报,收入平稳增长 2023年前三季度,公司实现营业收入14.14亿元,同比增长10.60%;实现归母净利润0.49亿元,同比增长2.50%。单三季度,公司实现营业收入5.10亿元,同比增长9.79%;实现归母净利润0.13亿元,同比下降3.56%。公司收入实现平稳增长,利润短期波动主要系公司下游客户需求受宏观经济波动影响有所延迟,从而对公司业务拓展造成一定影响。 下游需求回暖,公司有望受益 根据国家统计局,9月国内制造业PMI为50.2%,环比上升0.5个百分点,重返扩张区间,伴随下游景气逐渐回暖,公司业绩复苏值得期待。各重点行业PMI均有回升。其中,装备制造业、高技术制造业和消费品行业9月份PMI分别为50.6%、50.1%和51.3%,同比上升0.6、0.7和0.3个百分点,均位于扩张区间。公司已在装备制造等行业积累深厚优势,有望受益下游景气复苏业绩提振。 AI应用产品快速落地,AIGC打开成长空间 公司积极探索AIGC技术融合应用,目前已有多款产品落地,有望打开长期成长空间。2023年以来公司以雅典娜知识中台及数据中台为基座,搭载GPT大模型,通过AIGC技术的赋能打造Chat系列产品,目前已正式推出企业级知识机器人ChatFile、企业级智能问答机器人ChatQA、以及企业数智参谋ChatBI等。 风险提示:下游投资不及预期;AI产品落地不及预期;公司研发不及预期。 | ||||||
2023-10-30 | 华安证券 | 尹沿技,王奇珏,傅晓烺 | 买入 | 维持 | 前三季度表现较为稳健,关注AI场景落地 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 主要观点: 三季报表现较为稳健,关注全年业绩兑现 鼎捷软件于2023年10月27号发布2023年度三季度报告。报告显示,公司前三季度实现销售收入14.14亿元,同比增长10.6%,实现归母净利润0.49亿元,同比增长2.5%,实现扣非规模净利润0.29亿元,同比下降34.97%。 单第三季度方面,公司实现销售收入5.1亿元,同比增长9.79%,实现归母净利润0.13亿元,同比下降3.56%,实现扣非规模净利润0.02亿元,同比下降86.75%。 费用情况方面,公司前三季度销售费用率为32.35%,同比增加1.00pct,管理费用率为24.01%,同比减少4.06pct,研发费用率为11.38%,同比减少2.14pct。 雅典娜平台持续开拓ai应用,新PLM系统领先于行业融入AI技术 目前,基于“知识封装+任务领航”数据驱动模型打造的鼎捷雅典娜,其Chat系列产品矩阵已扩展至ChatFile、ChatQA、ChatBI(数智参谋),在GPT大模型的支持下,助力企业完成数智化转型飞跃。 其中,ChatFile在企业、行业知识的基础上,分析利用非结构胡数据,能够盘活企业沉积的知识与经验,让项目知识库、经验知识库、财务知识库、售前售后知识库等“库存数据”不再积灰,边聊边学习企业知识,让企业知识重新焕发价值。 ChatQA能疏通企业半结构化数据经脉,边聊边问,解决企业难题,让信息流动更加高效和目标导向。 ChatBI则致力于打破ERP、MES、PMS等固有系统之间的信息孤岛,灵活运用结构化数据,边聊边查,为企业决策提供坚实而可靠的支持。此外,鼎捷新一代PLM作为业内首款融入AI技术的智能化PLM,基于鼎捷雅典娜的数智化能力,具备全面的OpenAPI支持,创新集成ChatFile工具的应用场景,提升信息获取和企业运转的整体效率。 投资建议 鼎捷软件深耕制造业ERP和智能制造领域。在工业软件和工业互联网持续渗透的浪潮下有望加速赋能下游相关产业,以装备制造、汽车零部件、半导体及电子等下游领域为核心向更多细分赛道拓展。我们预计,公司2023-2025年实现收入24/28/33亿元,同比增长19%/18%/18%;实现归母净利润1.6/1.9/2.3亿元,同比增长20%/18%/19%,维持“买入”评级。 风险提示 1)下游需求不及预期;2)研发突破不及预期;3)市场拓展不及预期。 | ||||||
2023-10-29 | 中泰证券 | 闻学臣,刘一哲 | 买入 | 维持 | 稳健增长下研发高投入不减,加码AIGC前景可期 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 投资要点 10月26日,公司发布2023年前三季度业绩报告。23Q3公司实现营收5.10亿元,同比增长9.79%;归母净利润1271万元,同比减少3.56%;归母扣非净利润230万元,同比减少86.75%。2023年前三季度公司实现营收14.14亿元,同比增长10.60%;归母净利润4884万元,同比增长2.50%;归母扣非净利润2858万元,同比减少34.97%。 营收稳健增长,下游回暖趋势下公司或将充分受益。在宏观环境复杂、下游需求相对低迷的环境下,前三季度公司营收同比增长10.60%,仍然实现较为稳健的整体增长。下半年以来多项经济刺激政策密集出台,宏观经济见底回暖迹象不断出现,10月初数据显示,我国9月制造业PMI为50.2%,重回扩张区间。公司制造业积累深厚,有望在经济回暖趋势中实现业绩复苏与发展,并进一步扩大市占。 研发端持续加码,AIGC新品快速推广打开空间。前三季度公司研发费用1.61亿,若加回年初至今新增的资本化开发支出,则前三季度公司研发投入约2.37亿元,较去年同期增长约37%。高研发投入下公司加速将GPT等大模型能力融入产品与平台开发,AIGC新品今年快速推出,今年以来公司已正式推出ChatFile、ChatQA、ChatBI三款产品,且已快速开展相关客户接触与推广工作。随着公司持续加码研发投入,后续公司以雅典娜平台为核心、以AIGC能力为加持的企业整体数智化解决方案与产品将持续快速发布与迭代打磨,进一步提升公司整体竞争力,打开更大的发展空间。 推出可转债发行预案,加强企业数智化能力与生态建设。7月27日公司发布可转债发行预案,拟募资8.48亿元主要投向数智化生态赋能平台项目。这一项目旨在通过鼎捷数智化生态赋能平台,以数据驱动和知识封装为核心,为企业构建起全面数智能力,特别是数智建设与开发能力。目前该预案已通过股东大会决议,后续进展顺利则将进一步促进公司相关产品开发与服务的核心竞争能力的提升,加强客户服务粘性,且有利于打造更好的企业与行业数智化生态。 盈利预测与投资建议:考虑到当前宏观经济恢复不及预期,我们调整公司盈利预测,预计公司2023-2025年总收入分别为22.55/26.37/31.44亿元(前预测值为23.76/28.53/34.20亿元),归母净利润分别为1.33/1.79/2.29亿元(前预测值分别为1.58/1.97/2.71亿元),对应PE分别为40/30/23倍,维持“买入”评级。 风险提示事件:下游行业及客户景气度恢复不及预期的风险;行业竞争加剧、自研产品研发迭代不及预期的风险;大陆市场拓展不及预期的风险等。 | ||||||
2023-08-01 | 国元证券 | 耿军军 | 买入 | 维持 | 2023年半年度报告点评:业绩实现稳健增长,人工智能引领创新 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 事件: 公司于 2023 年 7 月 27 日收盘后发布《2023 年半年度报告》。 点评: 业绩实现稳健增长,研发设计业务收入同比增长 31.78% 2023 年上半年, 公司实现营业收入 9.05 亿元,同比增长 11.07%;实现归母净利润 3612.57 万元,同比增长 4.82%。 分业务来看, 研发设计业务实现收入 4453.39 万元, 同比增长 31.78%; 数字化管理业务实现收入 5.46亿元, 同比增长 8.08%;生产控制业务实现收入 1.30 亿元, 同比增长 8.59%;AIoT 业务实现收入 1.76 亿元, 同比增长 13.93%。 分地区来看, 中国大陆内实现收入 4.24 亿元,同比增长 17.26%;中国大陆外实现收入 4.81 亿元,同比增长 6.13%。 公司坚持高比例的研发投入, 2023 年上半年研发投入为1.60 亿元, 同比增长 51.69%。 加快在 AIGC 等人工智能技术方面的研究及应用落地 公司积极探索 AIGC 技术融合应用,针对鼎捷雅典娜各中台各组件的特色,全面规划适合导入通用大模型能力的升级方向,借此提高企业营运效率、提升用户体验服务,以及加速应用开发效能。 2023 年 3 月,公司与百度文心一言达成战略合作,将文心一言赋能雅典娜平台。 2023 年 5 月,公司发布融合 GPT 技术的企业级知识机器人 ChatFile。 2023 年 6 月,公司宣布雅典娜平台结合 Azure OpenAI,在中国台湾地区开发出引入 GPT 能力的新应用。 公司与微软在中国台湾地区发布结合微软 OpenAI 的个人智能助理“娜娜帮我”,打造新型的企业数字员工,以数据驱动+ChatGPT 自然交互,帮助用户通过语音与输入等互动形式, 实现数据搜集、整理汇整、会议协调和项目追踪等应用场景。 把握中企出海发展机遇, 新行业客户拓展带来新的机遇和动能 公司目前已在泰国、越南、马来西亚设立子公司进行当地的经营。在海外业务拓展上,公司积极把握中企出海需求,持续加大区域品牌建设,结合当地政策加强市场营销,拓展生态渠道合作,保障海外业务的稳健发展,今年上半年公司东南亚地区营收同比增长 30.13%。 公司持续洞察行业市场利好,扩展医药制造等高景气新行业领域的业务,上半年医药制造客户订单签约金额较上年同期增长 160%,新行业客户拓展也将为公司的中长期业务增长带来新的机遇和动能。 盈利预测与投资建议 公司是国内领先的企业数字化、智能化解决方案服务提供商, 持续深化与工业富联的合作, 长期持续成长空间较为广阔。 预测公司 2023-2025 年的营业收入为 23.81、 27.86、 32.12 亿元,归母净利润为 1.65、 2.00、 2.39 亿元, EPS 为 0.61、 0.74、 0.89 元/股,对应 PE 为 44.94、 36.97、 31.00 倍。考虑到公司在人工智能领域的布局和行业估值水平的变化, 上调公司 2023年的目标 PE 至 55 倍,对应的目标价为 33.55 元。维持“买入”评级。 风险提示 境外股东和子公司住所地法律、法规发生变化导致的风险; 无实际控制人风险; 业绩增长放缓的风险; 人力成本上升风险。 | ||||||
2023-07-31 | 中泰证券 | 闻学臣,刘一哲 | 买入 | 维持 | 23H1高质量发展,AI赋能数智运营打开新未来 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 投资要点 7 月 27 日,公司发布 2023 半年度报告。23H1 公司实现营收 9.05 亿元,同比增长 11.07%;归母净利润 3612.57 万元,同比增长 4.82%;归母扣非净利润 2628.08 万元,同比减少 1.23%。 持续深化大陆区“沿海+内陆”业务布局,聚焦优势行业,拓展医药制造等高景气赛道。报告期内,公司在大陆区域经营上,持续推动省级单位经营与城市单位织密的发展策略,以市圈省,以省带市,持续深化大陆区“沿海+内陆”的业务布局,加大在商机较高且制造业发展趋势显著城市的业务布局,并结合内陆中西部制造业崛起的发展趋势,加快在中西部省市的布局,加快大陆地区业务的发展。以上措施之下,公司报告期内在大陆地区实现营收 4.24 亿元,同比增长 17.26%。公司聚焦优势行业,在装备制造、电子等下游行业订单签约金额实现近 20%同比增长;同时,公司积极拓展医药制造等高景气新行业,上半年公司医药制造客户订单签约金额较上年同期增长 160%,新行业客户拓展也将为公司的中长期业务增长带来新的机遇和动能。 组织管理精细化高效推行,研发投入持续提升。公司高度重视精细化和规范化的管理,在不断引进高端资深人才的同时,运用 OGSM 等先进战略管理工具,推动公司战略高效执行落地;在内部成本管控方面,公司通过加强全面预算管理,推行多种管理方式,持续提高公司治理水平。同时,公司依然持续加大研发端的投入,报告期内公司研发投入 1.60 亿元,同比增长 51.69%,截至 2023 年 6 月 30 日,公司研发人员数量 1629人,占公司员工人数比重达 32.72%。 AI 引领探索企业数智化运营新范式,可转债募资加码数智化平台研发。报告期内,公司积极探索 AIGC 技术在企业运营数智化方向上的融合应用,针对鼎捷雅典娜各中台各组件的特色,全面规划适合导入通用大模型能力的升级方向。2023 年 3 月,公司与百度文心一言达成战略合作,将文心一言赋能雅典娜平台;2023 年 5 月,公司发布融合GPT 技术的企业级知识机器人 ChatFile;2023 年 6 月,公司宣布雅典娜平台结合 Azure OpenAI,在中国台湾地区开发出引入 GPT 能力的新应用。雅典娜 ChatFile 产品自今年 5 月产品发布以来,已经有超过百家客户申请试用。在前期研发基础上,7 月 27 日,公司亦发布向不特定对象发行可转换公司债券预案,拟以可转债形式募资约 8.48亿元,主要投向鼎捷数智化生态赋能平台项目,计划研发建设以智驱中台为核心,搭配开发平台、智能入口、技术平台、数据中台、知识中台、生态社区和服务云为一体的新一代数智化平台;同时,募集资金也将用于建设鼎捷数智化生态赋能研发培训基地,提供更好的平台服务。我们认为,公司拥有充足的行业 know-how 积累,且雅典娜平台已于大陆实现标杆案例落地,未来借助 GPT 能力,公司将释放雅典娜平台更大的潜力,持续引领企业运营数智化发展,进一步打开企业服务的市场天花板。 盈利预测与投资建议:我们预计公司 2023-2025 年总收入分别为 23.76/28.53/34.20亿元,归母净利润分别为 1.58/1.97/2.71 亿元,对应 PE 分别为 47/38/27 倍,维持“买入”评级。 风险提示事件:下游行业及客户景气度恢复不及预期的风险;行业竞争加剧、自研产品研发迭代不及预期的风险;大陆市场拓展不及预期的风险等。 | ||||||
2023-07-30 | 天风证券 | 缪欣君 | 买入 | 维持 | 雅典娜PaaS平台+AI打造鼎捷第二增长曲线 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 公司推出新一代主打数据驱动+知识封装雅典娜PaaS平台 2022年8月鼎捷软件首次推出雅典娜平台,主打数据驱动与知识封装,除数据、业务中台等外,平台有独树一帜的“智驱中台”,通过数据+知识图谱结合驱动企业运营,知识图谱基于鼎捷长期积累的行业经验,同时AI算法加持下的不断调优,为企业内部的“事找人”奠定基础,最终以任务卡的形式为企业员工或数字员工下发指令,完成PDCA循环。中国台湾地区在6月16日也首次推出METIS平台,希望为企业搭建数据为要素的新动力引擎。 PaaS+大语言模型结合持续打造多款应用 鼎捷在2023年5月17日首次推出了Chatfile,可以帮助助力企业构建全新的知识管理、复用能力,以低成本构建企业知识创新;在6月16日,鼎捷还提出了私人特助“娜娜帮我”和AI辅助开发系统;此外公司还有计划推出包括ChatQA、ChatTX类的多款产品,利用OpenAI的大语言模型为雅典娜平台提供丰富的上层应用。 雅典娜叠加大语言模型有望为鼎捷带来新成长曲线 我们认为雅典娜平台与上层大模型相关应用有望为鼎捷带来新成长路径,鼎捷在中国台湾地区和大陆地区过去推行价值交付的服务模式,智驱驱动的产品形态不仅有望提高交付效率降低顾问成本,还能叠加上层应用解决客户痛点需求增加收入;大语言模型与平台结合所推出的产品矩阵能够在知识库管理、AI助手等场景增强产品力,我们认为公司有望通过年费方式为鼎捷逐步带来高质量第二成长曲线,还能逐步带动平台产品的销售。 投资建议:考虑到2023年一季度的收入状况、中国台湾地区新产品带来的业务增量和未来大陆地区利润的逐步释放。我们调整盈利预测,收入2023/2024年的24.48/29.37亿调整为2023-2025年的23.35/28.20/34.28亿,归母净利润由2023-2024年的1.79/2.44亿元调整为2023-2025年的1.61/2.33/3.26亿,维持“买入”评级。 风险提示:大模型系列产品进展不及预期、中国台湾地区产品推进速度不及预期、国内大模型能力不及预期、公司股价波动较大 | ||||||
2023-07-28 | 开源证券 | 陈宝健,李海强 | 买入 | 维持 | 公司信息更新报告:业绩稳健增长,AIGC打开成长空间 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 智能制造高景气,维持“买入”评级 公司是国内领先的智能制造解决方案厂商,有望持续受益行业景气复苏,AIGC打开成长空间,我们维持原有盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为1.62、1.97、2.41亿元,EPS为0.60、0.74、0.90元/股,当前股价对应PE为47.5、39.0、31.9倍,维持“买入”评级。 事件:公司发布2023年中报 2023年上半年,公司实现营业收入9.05亿元,同比增长11.07%,;实现归母净利润0.36亿元,同比增长4.82%。 行业经营成效显著,研发设计类业务快速增长 大陆区按省经营战略稳步推进,上半年实现营业收入4.24亿元,同比增长17.26%。聚焦行业经营成果显著,装备制造、电子等优势行业订单签约金额同比增长近20%,并推动客群向中大型企业稳步迁移;同时公司不断拓展医药制造等新的高景气行业,有望为公司中长期增长带来全新动能,上半年医药制造客户订单签约金额同比增长160%。工业软件四大领域业务协同发展,研发设计类业务增长亮眼,上半年实现营业收入4453.39万元,同比31.78%,其中区域头部客户及上市公司的占比持续扩大,大客签约订单增长接近30%。公司积极把握中企出海加速趋势,持续加大品牌建设,上半年东南亚地区营收实现同比增长30.13%。 多款引入GPT能力的应用产品快速落地,AIGC打开成长空间 公司积极探索AIGC技术融合应用,有望打开成长成长空间。2023年5月,公司发布融合GPT技术的企业级知识机器人ChatFile。2023年6月,公司宣布雅典娜平台结合AzureOpenAI,在中国台湾地区开发出引入GPT能力的新应用。目前公司已基于鼎捷雅典娜融合AIGC技术开展了多个研发项目,其中个人智能助理“娜娜帮我”可实现数据搜集、整理汇整、会议协调和项目追踪等应用场景,知识交互型数字员工雅典娜ChatFile自5月发布以来已有超百家客户申请试用。 风险提示:下游投资不及预期;AI产品落地不及预期;公司研发不及预期。 | ||||||
2023-07-28 | 华安证券 | 尹沿技,王奇珏,傅晓烺 | 买入 | 维持 | 大陆区增长符合预期,研发设计类产品增速亮眼 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 主要观点: 大陆区增长符合预期, 研发设计类产品增速亮眼 鼎捷软件于 2023 年 7 月 27 日披露 2023 年度半年报。其中, 营业收入9.04 亿元,同比增加 11%;经营活动产生的现金流量净额-0.91 亿元,同比增加 8.6%;归母净利润 0.36 亿元,同比增加 4.8%,去年同期 0.34亿元;扣非归母净利润 0.26 亿元,同比减少 1.2%;毛利率 61.2%,同比减少 1.7pct。 销售费用率 29.89%,同比减少 0.36pct;管理费用率 13.7%,同比减少 0.86pct;研发费用率 12.82%,同比减少 0.11pct。 分地区来看,公司在中国大陆内实现收入 4.2 亿元,同比增长 17.3%;大陆以外地区,实现收入 4.8 亿元,同比增长 6.1%。 分产品来看,研发设计、数字化管理、生产控制、 AIoT 分别同比增长31.7%/8.1%/8.6%/13.9%。 单二季度, 营业收入 5.46 亿元,同比增加 11.7%;经营活动产生的现金流量净额 1.31 亿元,同比增加 32.1%;归母净利润 0.46 亿元,同比减少9%;扣非归母净利润 0.43 亿元,同比减少 12.2%;毛利率 62.3%,同比减少 3.8pct。 鼎新电脑 METIS 与微软 Azure OpenAl 战略合作 近期, 鼎新电脑与微软携手发表战略合作推出结合 AzureOpenAI 的 PaaS平台「 METIS」 ,致力于实现数智驱动未来工作应用实景,助力企业ESG+数字化双轴转型。 具体来看,该平台将借力微软 AzureOpenAI 的领先技术,连结 ChatGPT大语言模型与公司历年积累的产业数据经验, 打造以数智驱动为核心的新型 PaaS 平台「 METIS」 , 从企业运营与赋能员工的融合体验出发,以知识赋能指挥、数据驱动调度、任务贯彻执行,助力企业迈向 ESG+数字化双轴转型。 在目前工业互联网发展的发展水平下,鼎新电脑提倡将流程思维转变为数据思维, 以数据为新生产要素的新动力引擎,实现企业运营高效化。值得注意的是, 发布会上现场展示表明, METISAI 辅助开发系统,让开发者在 METIS 引导下,从需求分析、系统设计、编程开发各阶段,明确展现出高质量与高效率。 投资建议 鼎捷软件深耕制造业 ERP 和智能制造领域。在工业软件和工业互联网持续渗透的浪潮下有望加速赋能下游相关产业,以装备制造、汽车零部件、半导体及电子等下游领域为核心向更多细分赛道拓展。我们预计,公司 2023-2025 年实现收入 24/28/33 亿元,同比增长 19%/18%/18%;实现归母净利润 1.6/1.9/2.3 亿元,同比增长 20%/18%/19%,维持“买入”评级。 风险提示 1)下游需求不及预期; 2)研发突破不及预期; 3)市场拓展不及预期。 | ||||||
2023-07-14 | 华安证券 | 尹沿技,王奇珏,傅晓烺 | 买入 | 维持 | AI大模型赋能,数智驱动工业互联网 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 主要观点: ChatFile:基于鼎捷知识中台和GPT技术构建的企业级知识机器人ChatFile基于鼎捷雅典娜知识及数据平台,以数据驱动和知识封装为核心优势,能帮助企业一线人员编写邮件、代码、策划方案、视频脚本、翻译、跨部门协作、法务审查和咨询等复杂任务。具体来看: 1)工业领域大量外文标准和操作文件,ai的加入能帮助快速翻译、分析、归纳,降低一线操作人员的培训和认知成本; 2)跨部门工作文档往往存在大量摩擦和冗余,ChatFile的企业知识区帮助自动归档,把控与统筹进度,并实现文档智能化检索; 3)法务合同方面,针对合同条款事项经常调整,人工评审效率及准确率劣势,ChatFile通过自然语言交互的方式,高效完成审查评估;基于以上,我们认为ChatFile在企业出海、新员工培训、新技术文档学习、合规内控等方面均能够实现降本增效,并成为未来工业互联网与人工智能共振的先行场景。 鼎新电脑METIS与微软AzureOpenAl战略合作 近期,鼎新电脑与微软携手发表战略合作推出结合AzureOpenAI的PaaS平台「METIS」,致力于实现数智驱动未来工作应用实景,助力企业ESG+数字化双轴转型。 具体来看,该平台将借力微软AzureOpenAI的领先技术,连结ChatGPT大语言模型与公司历年积累的产业数据经验,打造以数智驱动为核心的新型PaaS平台「METIS」,从企业运营与赋能员工的融合体验出发,以知识赋能指挥、数据驱动调度、任务贯彻执行,助力企业迈向ESG+数字化双轴转型。 在目前工业互联网发展的发展水平下,鼎新电脑提倡将流程思维转变为数据思维,以数据为新生产要素的新动力引擎,实现企业运营高效化。 值得注意的是,发布会上现场展示表明,METISAI辅助开发系统,让开发者在METIS引导下,从需求分析、系统设计、编程开发各阶段,明确展现出高质量与高效率。 投资建议 鼎捷软件深耕制造业ERP和智能制造领域。在工业软件和工业互联网持续渗透的浪潮下有望加速赋能下游相关产业,以装备制造、汽车零部件、半导体及电子等下游领域为核心向更多细分赛道拓展。我们预计,公司2023-2025年实现收入24/28/33亿元,同比增长19%/18%/18%;实现归母净利润1.6/1.9/2.3亿元,同比增长20%/18%/19%,维持“买入”评级。 风险提示 1)下游需求不及预期;2)研发突破不及预期;3)市场拓展不及预期。 | ||||||
2023-07-06 | 中泰证券 | 闻学臣,刘一哲 | 买入 | 维持 | 鼎捷软件跟踪报告:如何理解雅典娜中台的意义 | 查看详情 |
鼎捷软件(300378) 投资要点 6月16日,鼎捷软件全资子公司台湾鼎新电脑与台湾微软在台北召开合作发布会,双方将依托大语言模型的技术优势,持续探讨在技术领域的合作。围绕智能思维的数据驱动理念,鼎捷软件将联合更多技术、应用开发、服务、OT等多领域伙伴,共同加速落地数智驱动应用场景。 公司积极布局人工智能,探索AI与大模型赋能企业运营数智化。今年以来,公司在人工智能方向上积极探索布局,3月份与百度文心一言达成合作,将文心一言赋能雅典娜平台;5月公司发布融合GPT的企业级知识机器人ChatFile;6月16日则宣布雅典娜平台结合AzureOpenAI,在中国台湾地区开发出引入GPT能力的新型应用,我们认为,AI、特别是大模型为企业级知识应用和企业运营管理带来了全新的能力加持,运营数智化落地场景的丰富度大大增加,有效提升企业运营管理中的交互性,有望更好赋能企业管理人员的管理工作,从更高维度上提升企业运营的数智化水平。 如何理解鼎捷雅典娜平台——以数据驱动和知识封装为核心,AI加持的数智驱动“大脑”。鼎捷雅典娜平台发布于2022年8月,是一个支撑企业数智化转型的数字底座与赋能平台。雅典娜平台跳出传统的“数据支持决策”这一企业运营数字化理念,以“数据驱动决策”为开发导向,结合自身深耕制造业40年形成的行业最佳实践的积累,以知识封装手段形成多个行业的知识图谱,并在使用过程中不断学习已有业务数据,持续调优知识图谱。我们认为,新一代鼎捷雅典娜平台蕴含着对未来企业经营范式的全新认知,且已经初步具备成为“企业决策大脑”的能力,未来有望在持续的建设与打磨中不断提升产品能力,引领企业数智化发展新方向。 盈利预测与投资建议:我们预计公司2023-2025年总收入分别为23.76/28.53/34.20亿元,归母净利润分别为1.58/1.97/2.71亿元,对应PE分别为56/45/33倍,维持“买入”评级。 风险提示事件:下游行业及客户景气度恢复不及预期的风险;行业竞争加剧、自研产品研发迭代不及预期的风险;大陆市场拓展不及预期的风险等。 |