新大洲Ａ(000571)公司资料

1、行业基本情况:下游机器人需求高涨带动减速器行业快速发展,未来减速器市场空间有望持续扩容 我国连续五年成为全球工业机器人销量最多的国家。工业机器人需求的高速增长,带动了上游核心零部件之一--减速器行业的发展。自2013年以来,国内减速器市场容量不断扩大,截止至2017年,我国减速器市场容量已超过25亿元。预计2018年中国工业机器人减速器需求将超过40万台,市场容量将超过30亿元。 2、行业竞争格局:目前外资品牌主导,但进口替代在加速 全球市场日本企业一家独大,形成垄断局面:全球减速器市场由日本企业纳斯博斯克和哈默纳科形成垄断局面。 国内市场以外资品牌为主,国产品牌伴随工业机器人崛起 1)外资品牌出货量仍占据国内80%市场份额。从出货量的角度上看,国内工业机器人减速器的主要供应商仍然是以外资品牌为主,国内市场份额的80%左右由外资品牌减速器占据。 2)国产减速器极具价格优势,伴随国产机器人本体企业崛起。国产机器人减速器的主要客户为中资机器人本体企业,主要原因在于国内工业机器人本体企业采购外资品牌的减速器在价格上较四大家族要高出许多。高价差为国产减速器留下发展空间。与日本谐波减速器企业哈默纳科相比,国内主要谐波减速器厂商苏州绿的、来福谐波所产生的谐波减速器普遍要比哈默纳科的产品价格要低上50%左右,极具价格优势。当前,来福谐波的产品单价约为2000元左右,则哈默纳科产品的价格约为4000元左右。 3、变局:下游国产机器人通过高性价比策略突围,带动上游减速器放量随着技术的逐步成熟及人工成本不断上升,国内机器人企业(以伯朗特为代表)开始推动以极高性价比策略激活国内潜在的工业机器人需求,并通过国产化核心零部件降低成本实现盈利,在实现工业机器人产业链的规模化生产的基础上降低成本,最终盘活整个工业机器人产业链。 4、关注:具有先发优势及生产规模化的企业 一方面,国内减速器行业仍然处于竞争市场,国产减速器厂商尚未形成垄断局面;另一方面,工业机器人持续高涨的需求给予减速器的是呈倍数级增加的需求量,国内减速器市场存在较大的产能不足。因此,我们认为具有先发优势和生产规模化的企业将在未来获得更好的市场竞争优势,建议关注南通振康、中大力德(002896)、双环传动(002472)、苏州绿的、来福谐波。 5、风险提示: (1)产品更新迭代较快,需要较好的持续研发能力;(2)减速器产能不达预期;(3)竞争加剧的风险。

原先需求波动平稳,而环保治理或督查下,需求受压制后集中释放显示为波动幅度加大; 需求波动率加大下,集中反映供需情况的库存指标,将可能成为最主要的价格变量之一;

事件:据工信部网站24日消息,经国家制造强国建设领导小组会议审议,决定在国家制造强国建设领导小组下设立工业互联网专项工作组(简称专项工作组)。 投资要点 工作组负责统筹协调的全局性工作,后续资金和政策支持有望超预期。 专项工作组主要负责统筹协调我国工业互联网发展的全局性工作,审议推动工业互联网发展的重大规划、重大政策、重大工程专项和重要工作安排等。工信部部长苗圩任组长,成员包括来自发改委、科技部、财政部、教育部等24个部门的领导。 类似于2014年,国务院成立国家集成电路产业发展领导小组,负责集成电路产业推进工作的统筹,当年9月便成立集成电路大基金,迄今已撬动六千多亿投资基金,此外还有各类政策持续加码,为产业保驾护航。而集成电路仅是电子信息产业的基础硬件,在整个工业互联网中也只是其中一个细分领域,这样就已形成如此大的投资规模。我们认为,工业互联网专项小组的成立所能引发的资金支持和后续政策的加码有望超预期。 工业互联网为强国之路的基石。 工业互联网是连接工业全系统、全产业链、全价值链,支撑工业智能化发展的关键基础设施,是新一代信息技术与制造业深度融合所形成的新兴业态与应用模式,是互联网从消费领域向生产领域、从虚拟经济向实体经济拓展的核心载体。 当前全球制造业竞争日趋激烈:发达国家提出“制造业回归”,发力先进制造;而我国国内制造成本抬升,面临“中等收入陷阱”,大力发展高端先进制造业、实现产业优化升级势在必行。发展工业互联网已经成为主要国家抢占全球产业竞争新制高点、重塑工业体系的共同选择。我们认为,大力发展工业互联网,对推动信息产业和制造业的深度融合,加速产业升级、建设制造强国都具有重大而深远的意义。 我国工业互联网发展已具备基础,但仍缺少龙头企业。 目前我国已建成全球最大的4G网络,5G技术研发进展也在全球领先。同时,“中国制造2025”深入实施,一些重点领域取得了重大突破。总体来看,我国信息化和工业化融合的基础不断筑牢,深度不断拓展,工业互联网发展已经具备了比较好的基础。 不过目前来说,我国与发达国家相比,在工业互联网的发展还存在较大的差距,核心技术受制于人,关键平台综合能力不强,特别是缺乏具备综合解决方案和全领域覆盖能力的龙头企业。 例如在数控机床领域,国内企业使用的中高档机床的数控系统基本都是国外进口,德企、日企掌握着数控系统的最高水平。在工业机器人领域,机器人本体和伺服、控制器已国产化,但减速机依然被日本的纳博和哈默尼克垄断。我们认为,只有关键技术的突破才能实现全方位智能制造。 人、机、系统全面互联,基础设备商和平台型系统集成商将受益。 工业互联网的实质是依靠对制造业不同环节植入不同传感器, 进而不断进行实时感知和数据收集, 然后借助于数据陆续对工业环节进行准确化的有效控制, 最终实现效率提高的目的。 感知设备市场进口替代空间巨大。虽然我国的传感器产业已基本形成,但适用于工业互联网的智能传感器几乎被国外企业所垄断,进口替代空间巨大;根据中国信息通信院预测,2019年中国智能传感器市场规模将达到137亿美元,本土化率将从2015年的13%提升到2019年的27%。 控制端支撑着工业和信息的融合深化,看好深度行业理解与平台型系统集成商。我们认为平台型工厂总包商相比单纯的软件商在国内更具可行性和发展前景,此外具有产业协同能力、对行业深度理解的集成商也有望胜出。 执行端工业机器人国产化程度低,看好专注核心零部件技术的企业。据工信部赛迪研究院称,当前中国市场工业机器人国产自主品牌份额不到10%,这主要受制于减速机等核心零部件技术的缺乏,进而导致没有成本和价格优势。我们看好专注于核心零部件技术研发的企业,一旦技术实现突破,有望成为进口替代的首选。 投资建议与推荐标的:我们看好国家政策+市场双轮驱动,国产企业进口替代加速的企业。推荐国产工业机器人龙头--机器人;机器人核心零部件减速机制造商--上海机电、双环传动。建议关注天奇股份、黄河旋风(明匠智能)、埃斯顿、克来机电。 风险提示:政策低于预期、智能制造行业产能过剩、技术进步不及预期。

生物识别板块 新三板生物识别板块本周共有7家公司有过交易。智臻智能(834869.OC)以1049万元的周成交量居生物识别板块首位。涨跌幅方面,盛世华安(838280.OC)以6.67%的涨幅居涨幅榜首位,博雅科技(430082.OC)以16.85%的跌幅居跌幅榜首位。 工业机器人板块 新三板工业机器人板块本周共有7家公司有过交易。伯朗特(430394.OC)以660万元的周成交量居工业机器人板块首位。涨跌幅方面,本周仅有沃迪智能(830843.OC)上涨,涨幅2.11%,4只股票下跌,科慧科技(831045.OC)以7.72%的跌幅居跌幅榜首位。 新能源汽车板块 本周新三板新能源汽车板块共27家企业有交易。其中国电能源(837254.OC)以1668万元的成交额位居板块之首,其次分别是三和能源(833891.OC)和贝特瑞(835185.OC)。涨跌幅方面,三和能源(833891.OC)以76.19%的涨幅位居板块涨幅榜之首;深蓝股份(836050.OC)以65.41%的跌幅位居板块跌幅榜之首。 风险提示 股市有风险,投资需谨慎