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中国重汽

(000951)

  

流通市值:140.89亿  总市值:140.93亿
流通股本:6.71亿   总股本:6.71亿

中国重汽(000951)公司资料

公司名称 中国重汽集团济南卡车股份有限公司
上市日期 1999年11月25日
注册地址 山东省济南市市中区党家庄镇南首
注册资本(万元) 67108.08
法人代表 于瑞群
董事会秘书 张峰
公司简介 本公司的前身为山东小鸭电器股份有限公司。小鸭电器系根据山东省人民政府鲁政字[1997]266号文《关于同意山东小鸭集团设立股份有限公司的批复》,由山东小鸭集团有限责任公司(以下简称“小鸭集团”)为主发起人组建的股份有限公司,公司主要从事载重汽车、专用汽车、重型专用车底盘、客车底盘、汽车配...
所属行业 制造业-汽车制造业
所属地域 山东省
所属板块 融资融券-基金重仓股-预盈预增-保险重仓股-中字头股票-汇金概念-一带一路-电子商务-地方国资改革-证金持股-...
办公地址 山东省济南市市中区党家庄镇南首
联系电话 0531-85587588
公司网站 http://www.sinotruk.com
电子邮箱 cnhtc000951@163.com

    中国重汽2017年半年度实现主营收入183.12亿元,比上年增长91.69%。

最近报告期收入占比2018-12-31
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  • 汽车制造100.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
汽车制造业4037787.94 100.00% 3680134.22 100.00%
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-09-15 太平洋 白宇买入公司为国内重...
公司为国内重卡领域的引领者与佼佼者,技术研发积累与市场口碑均位居市场前列,产业链布局完善;2018年9月谭旭光执掌中国重汽以来,从人事薪酬、采购管理、费用控制等各个层面对公司的历史遗留问题进行了全面深入的改革,目前改革初见成效,自身改善潜力与空间巨大。同时在国三重卡加速替换、基建投资等各项政策预期的叠加下,重卡行业的高景气度有望延续。 公司存在自身改善的α因素以及重卡行业景气度有望延续的β因素双重利好,我们预计公司2019年、2020年营收分别为398.77亿元、404.95亿元,归母净利润分别为11.88亿元、14.32亿元,当前股价对应19/20年PE分别为9倍/7倍,维持“买入”评级。
2019-09-01 华西证券... 崔琰增持工程车需求下...
工程车需求下降导致营收下滑,二季度受“大吨小标”拖累较大 2019H1公司重卡销量7.75万辆,同比下滑2.86%,略逊于行业销量同比下滑2.3%的表现,这主要受下游需求变化影响,上半年国内物流需求维持较快增长,牵引车、载货车销量表现平稳,而公司销量占比较高的工程车受基建投资放缓影响需求出现下滑。 销量下滑导致2019H1公司营收下滑0.3%。分季度来看,2019Q1/Q2公司营收分别增长24.8%/下滑17.8%,一方面是因为二季度重卡行业销量整体下滑;另一方面严查“大吨小标”导致公司市场地位领先的水泥搅拌车、自卸车上牌短期受到负面影响,公司重卡销量下滑幅度超过行业平均水平。 毛利率上升叠加费用率下降,盈利能力恢复到历史较高水平 2019H1公司毛利率10.47%,同比提升1.22pct,其中2019Q2毛利率达到11.46%,已经超过2010年上轮重卡景气度高点时公司的毛利率水平。费用率方面,2019H1公司销售费用率2.53%,同比下降0.29pct,为过去10年中最低水平,管理费用率0.56%,同比下降0.21pct,财务费用率0.39%,同比下降0.05pct,研发费用率0.81%,同比增长0.19pct,四项费用率中除研发外全面下降,合计4.29%,同比下降0.36pct。我们判断公司毛利率上升和费用率下降与新任管理层对成本、费用管控力度加大有关。 2019H1公司净利率3.88%,盈利能力恢复到历史较高水平。 看好重卡板块高景气度的可持续性,“大吨小标”短空长多,看好公司盈利继续改善 “蓝天保卫战”要求2020年底前京津冀及周边地区、汾渭平原淘汰国三及以下中重型柴油车100万辆以上,目前全国范围内国三重卡保有量仍有100万辆左右,排放升级将保障重卡板块高景气度至少持续到2020年以后。“大吨小标”事件短期内对自卸车、水泥搅拌车上牌造成负面影响,但长期来看单车运力下降将带动保有量提升,从而带动更新需求提升,公司作为742行业中市场地位领先的生产企业将持续受益。目前潍柴已经重新进入公司配套体系,我们预计潍柴WP系列发动机将逐步替代基于斯太尔平台、技术落后的D系列发动机,WP系列发动机性价比优势突出,与曼技术MC系列发动机高低搭配,将进一步提升公司整车产品的竞争力,长期来看公司盈利有望继续提升。 投资建议 我们认为重卡板块的高景气度仍有后劲,同时看好新管理层上任后公司成本费用管控力度加强、潍柴进入配套体系后整车竞争力提升所带来的盈利持续改善。预计公司2019-21年的EPS为1.81/2.02/2.25元,对应PE为8.3/7.5/6.7x,公司过去5年PB大致在1.1~2.3x之间,预计公司2019年末每股净资产达到10.20元,按照历史中枢给予公司1.7倍PB,对应目标价17.34元,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示 重卡行业销量低于预期;工程车销量占比下滑。
2019-08-31 西南证券... 刘洋,...买入事件:公司发布...
事件:公司发布2019年半年报,上半年实现营收224.7亿元,同比下降0.3%;实现归母净利润6.4亿元,同比增长32.3%。 行业销量继续维持高位,公司主业保持稳定。2019年上半年,国内重卡累计销量65.6万台,同比下滑2.3%,预计2019年全年行业整体依然维持110万左右的销量水平,保持自2017年以来的高位运行格局。公司累计实现重卡销售7.8万台,同比下降2.9%,降幅超过行业0.6个百分点的主要原因系公司2018Q2实现4.7万台超高销量导致的高基数效应。营收端降幅较销量收窄主要受单车价格提升的影响,2019H1单车价格26.5万元/台,较2018年平均单价提高1374元。 毛利率保持季度环比强势改善,验证治理改革成效。我们一直强调作为赚取组装加工附加值的重卡主机厂,公司毛利率及费用率变动对业绩的弹性极强。2018、2019Q1、2019Q2公司毛利率分别为8.9%、9.5%、11.5%,逐步向历史最高水平持续改善。2019Q2费用率保持在4.3%季度环比持平。存货方面,在国五向国六切换的过程中持续去库进展顺利,2019Q2存货降低至46.4亿元,占资产比为19.4%,较2019Q1进一步降低4.7个百分点。资产负债率70.1%,销售商品收到现金/营收比109.6%,均保持在历史较为健康的水平。 国企治理改革红利仍在释放中,行业下行风险无需过分担忧。中汽协此前公布2019年7月重卡销量7.6万台,同比增长2%,环比减少26.9%,其中环比减少的主要部分为2.2万台物流牵引车。重汽作为工程车更具竞争优势的重卡厂商,2019年下半年受物流牵引车需求环比减弱的影响或较行业更小。同时伴随2021年7月重卡国六标准全国范围全面落地,未来两年或是重卡行业单车均价快速上升的周期,单价增速或能抵消超过5%-10%重卡企业因销量下滑对营收造成的影响。此外,自2018年底重汽集团董事长履新至今,集团打造世界一流商用车企业的目标明确不动摇,公司作为集团旗下最核心的重卡整车制造资产在推进经营创新和治理改革的过程中一直持续受益,未来仍然值得强烈看好。 盈利预测与投资建议。预计2019-2021年EPS分别为1.82元、2.03元、2.16元,对应PE分别为8倍、7倍、7倍,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济或大幅波动,行业销量或大幅下滑。
2019-08-15 国泰君安... 吴晓飞...增持目标价 23.85...
目标价 23.85元,首次覆盖给予“增持”评级。在重卡市场保持高景气的背景下,公司产品新增潍柴发动机的加持,叠加谭旭光担任董事长后对公司治理实施的一系列改善措施, 我们预测公司 2019-2021年的 EPS 为 1.73/1.59/2.15元,参考可比公司(商用车行业) ,给予 2020年 15倍 PE,对应目标价 23.85元。 重卡业务在行业高景气度的带动下保持稳定,叠加潍柴发动机配套对产品力的提升,预计公司市占率稳中有升。2019年 1-7月,中国重汽集团的重卡累计销量为 11.5万辆(2018年公司重卡销量占集团84%) ,同比减少 6.43%,市场份额由 2018年 18.9%下滑至 15.8%,面临一定压力。2019年 3月,公司豪沃品牌自卸车对潍柴发动机的配套在工信部第 318批新产品公告,后续随着潍柴发动机配套的逐步协调,预计动力系统实力的增强带动公司的市占率回升。 治理的优化带动期间费用率逐步改善,公司 2018年净利率为 3%,期间费用率为 4.26%,其改善对利润提升的效应较为明显。2018年 9月,谭旭光担任中国重汽集团的党委书记和董事长,并开展了系列的组织改革措施。2019年 Q1,公司销售/管理/财务费用率分别为3.02%/0.49%/0.38%,较 2018年 Q1分别下降 0.17/0.29/0.22pct.,费用管控初见成效。预计后续激励机制和信息系统进一步完善后,治理的优化将会进一步体现在销售收入和资产运营上,提升公司的 ROE。 催化剂:潍柴发动机配套的产品正式销售,激励机制进一步实施。 风险提示:重卡市场景气度不及预期、人员的变动带来治理问题。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2020-01-17 华金证券... 叶中正,...未知事件:美国当地...
事件:美国当地时间1月15日,经过中美两国经贸团队的共同努力,在平等和相互尊重的基础上,中美双方正式签署第一阶段经贸协议。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。同时,双方达成一致,美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺,实现加征关税由升到降的转变。我们梳理中美贸易缓和对轻工制造行业的影响。 中美贸易关系缓和取得重大进展,短期利好对美家具出口占比较高企业。在此前加征关税名单中,涉及到轻工制造行业产品主要集中于座椅及其零件、家具及其零件、床及床上用品、灯和照明配件等。此次中美双方签订第一阶段经贸协议,是中美贸易关系缓和的重要进展,对家具出口企业对美出口业务形成一定利好。我国家具主要出口市场为美国,据海关总署,2019年1-11月我国家具、寝具、灯具及活动房等出口金额达251亿美元,占对外出口比重达28%。具体到家具上市公司,中源家居、恒林股份、浙江永强、梦百合、宜华生活、永艺股份等成品家具对北美洲或美洲销售收入占比较高。自中美贸易争端以来,成品家具企业也加速越南、塞尔维亚、美国、马来西亚等海外布局生产基地,产能也开始逐渐释放,建议持续关注永艺股份、梦百合。 汇率重回6.8时代,利好木浆系造纸企业。本次中美双方正式签署第一阶段经贸协议以及此前美国将中国移出汇率操纵国,人民币汇率迎来升值,汇率重回6.8时代,对于轻工行业而言,利好进口木浆依赖度较高的文化纸及生活用纸行业。从太阳纸业、中顺洁柔等龙头营业成本来看,木浆原材料成本是营业成本主要部分。由于我国森林资源较为匮乏,我国造纸厂木浆原料主要来源于进口,木浆进口依存度较高,据中国造纸协会,自2006年以来我国进口木浆消费量占总木浆消耗量比例基本在60%以上。因此,人民币汇率升值或较为稳定,对文化纸及生活用纸行业而言,以美元结算的木浆人民币价格下降,直接带来原料成本的下降,成本端形成一定利好,从而进一步提升利润空间。建议关注文化纸龙头太阳纸业、生活用纸行业龙头中顺洁柔。 投资建议:中美正式签署第一阶段经贸协议以及此前美国将中国移除汇率操纵国,开启中美贸易关系新里程,对轻工制造行业而言,或有望促进家具产品出口以及带来进口木浆成本的下降:1)我国家具出口市场主要为美国,若美国取消对中国家具产品征收关税,或有助于家具产品的出口,建议关注永艺股份、梦百合;2)人民币升值,汇率重回6.8时代,对于大量进口木浆原料的文化纸及生活用纸企业而言,直接降低原料成本,进一步提升利润空间。建议关注文化纸行业龙头太阳纸业、生活用纸行业龙头中顺洁柔。 风险提示:中美贸易争端仍存在不确定性;汇率波动带来的不利影响;市场竞争加剧风险。
2020-01-17 东莞证券... 卢立亭,...未知周四沪深300指...
周四沪深300指数和上证指数分别下跌0.42%、0.52%。先进制造行业中,汽车、机械设备、电气设备表现相对较好,分别下跌0.02%、0.14%、0.36%,而交通运输、公用事业表现略差,分别下跌0.62%、0.69%。在先进制造的各个二级行业中,汽车整车、仪器仪表、电源设备表现相对较好,分别上涨1.02%、0.43%、0.18%;而燃气、电气自动化设备、汽车服务表现逊色,分别下跌1.24%、1.56%、1.73%。
2020-01-16 国联证券... 马群星不评级事件:2020年1...
事件: 2020年1月13日, (ICE)3月原糖期货合约收盘14.16美分/磅(+0.06美分/磅); 国内白糖2005合约收盘价5840元/吨(+51元/吨), 供需两旺, 原糖价格维持强势。 投资要点: 地缘政治促发原油上涨,乙醇价格上涨利好糖价国际市场方面,由于地缘政治摩擦,原油价格大幅波动,原油价格上涨带动乙醇价格上涨,乙醇价格上涨利好糖价, 19/20巴西乙醇需求增加15%,制醇率达到历史新高水平,然而目前乙醇库存仍处于偏紧的状态, 巴西榨季进入尾声, 预计20/21巴西制糖率仍将维持低位。 产糖国生产进度缓慢,压榨进度同比下降泰国、印度、墨西哥、菲律宾等国压榨进度同比下降,各国生产进度较慢。 泰国持续干旱预计对榨糖作物生长不利,压榨量同比减21%, 19/20榨季产量预计不足1200万吨,远低于18/19榨季的1450万吨; 印度糖厂预估19/20榨季产糖2685万吨,同18/19榨季相比下降19%; 墨西哥糖厂榨季收割甘蔗同比下降30%,累计产糖58.3万吨,同比下降31.6%;菲律宾19/20压榨量同比下降18.9%,产糖量67.7万吨,同比下降22.9%。 另一方面由于印度甘蔗种植积极性高,印度雨水充沛, 20/21年榨季预计印度将恢复性增产,边际上压制国际糖价。 海关专项打击食糖走私, 刺激国产糖需求强劲中糖协2020年1月6日在北京召开反食糖走私工作会议, 2019年全国海关缉私部门共立案侦办食糖走私案83起,案值14亿元左右,涉嫌偷逃税款近10亿元。在此背景下,市场预估300万吨左右的走私糖大部分需要通过国产糖来供应,将显著刺激国产糖需求,推升国产糖价格维持景气水平。 投资建议建议关注中粮糖业,公司作为我国最大的糖业企业,公司每年食糖经营量约300万吨,占比我国总消费量超15%,食糖进口量约占我国总进口量的50%,拥有220万吨库存空间和150万吨精炼产能,国内自制糖产能约75万吨,另有澳大利亚38万吨自制糖产能。 风险提示原糖价格大幅下滑;自然气候因素;供给过剩
2020-01-16 艾瑞咨询... 艾瑞咨询...未知
    截止到:2018年12月31日公司高管总数为17人,其中董事会成员9人,监事成员4人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
于瑞群董事,董事长 67.31 -- 点击浏览
于瑞群,男,1962年11月出生,汉族,中共党员,大连工学院机械系金属材料专业毕业,工商管理硕士学位,高级工程师。曾任济汽总厂铸造厂副总工程师、重汽济南铸造厂副厂长、厂长,重汽零部件公司副总经理,重汽济南商用车公司副总经理,重汽卡车公司董事、副总经理,中国重汽集团济南桥箱有限公司董事长、总经理、党委书记等职。现任本公司董事、总经理。
靳文生总经理,董事 -- -- 点击浏览
靳文生,男,汉族,1969年10月出生,中共党员,研究生学历,高级工程师。曾任中国重汽卡车公司总装配厂副厂长、总工程师,中国重汽济南卡车股份公司副总经理兼销售事业部副总经理,中国重汽成都王牌汽车有限公司党委书记、总经理,中国重汽绵阳专用车有限公司董事长,中国重汽成都王牌南充顺城公司董事长。
刘培民副董事长,董事... -- -- 点击浏览
刘培民,男,汉族,1969年2月出生,中共党员,大学学历,高级经济师。曾任中国重型汽车集团销售公司总经理,中国重汽集团专用汽车公司董事长,中国重型汽车集团有限公司董事、党委委员、总经理助理,中国重汽(香港)有限公司执行总监。现任中国重型汽车集团有限公司党委委员,中国重汽(香港)有限公司执行董事、副总裁。
宋进金董事 -- -- 点击浏览
宋进金,男,汉族,1969年3月出生,中共党员,毕业于武汉工学院电子工程系(现武汉理工大学),工学士学位,2007年获清华大学工程硕士学位,工程师。 曾任重汽集团规划部基建处副处长、重汽集团规划与国际合作部基建处处长,重汽集团资本运营部副经理、经理,重汽集团国际合作办公室主任兼总师办副主任、国际市场部总经理,中国重汽(香港)有限公司技术发展部常务副总经理,中国重汽(香港)有限公司国际市场部总经理兼技术发展部常务副总经理。现任中国重汽(香港)有限公司企业发展部总经理
宋其东董事 -- 8.904 点击浏览
宋其东,男,1963年4月出生,汉族,中共党员,大学本科学历,经济学硕士学位,高级会计师。曾任重汽财务部副部长,重汽销司副经理兼总会计师,重汽财务公司副董事长兼经理,重汽计划财务部部长,重汽财务部经理,重汽集团副总会计师等职。现任中国重型汽车集团有限公司副总会计师,中国重汽财务有限公司董事长,本公司董事。
桂亮董事 -- -- 点击浏览
桂亮,男,汉族,1970年4月出生,中共党员,大学学历,高级工程师。曾任中国重汽济南桥箱有限公司技术部经理、装配部经理、副总工程师,中国重汽济南桥箱有限公司董事、副总经理。现任中国重汽集团济南桥箱有限公司党委书记、董事、总经理。
马增荣独立董事 5 -- 点击浏览
马增荣先生,中国国籍,无境外永久居留权,1968年生。1990年至1996年担任机械工业部研究所助理工程师、工程师;1996年至1998年担任国内贸易部机电设备流通司主任科员;1998年9月至1999年7月担任中国物资开发投资公司工程师;1999年至2004年担任国家国内贸易局商业发展中心处长;2004年至今担任中国物流与采购联合会汽车物流分会执行副会长等职。
周书民独立董事 5 -- 点击浏览
周书民,男,汉族,1955年4月出生,中共党员,毕业于清华大学法学专业,本科学历,律师、宝石鉴定师、教授级高级政工师。曾任济南第二机床厂一车间团总支书记,济南第二机床厂团委干事、党委组织处副处长,济南市机械工业规划技改处处长,山东众成仁和律师事务所律师、副主任,山东华能工贸发展公司法律顾问,济南新融典当有限公司董事长(兼任),山东鲁华集团有限公司总法律顾问。现任山东众成清泰律师事务所创始合伙人、律师。
潘爱玲独立董事 5 -- 点击浏览
潘爱玲:女,1965年出生,经济学博士,财务管理博士后,山东大学管理学院二级教授、博士生导师,山东大学(青岛)资本运营与创新管理研究院院长,山东省会计学会副会长,新世纪“百千万人才工程”国家级人选,享受国务院政府特贴专家,泰山学者特聘专家,山东省智库高端人才首席专家,美国康涅狄格大学访问教授。主持完成国家社科重大招标课题和重点课题,完成省部级课题和企业委托课题20余项,在重要期刊发表论文90余篇,出版专著2部,多项成果获得省部级奖励。为多家企业进行过管理咨询,为政府撰写咨政建议多篇。曾任三维工程、新能泰山等多家上市公司独立董事。目前为中国重汽、鲁泰A 等上市公司的独立董事。
孙元波副总经理 -- -- 点击浏览
孙元波,男,汉族,1968年12月出生,中共党员,大学本科学历,高级政工师。曾任中国重汽集团济南卡车股份有限公司车架厂厂长、公司副总工程师兼质量部经理,中国重汽集团质量部副总经理。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
张晓东副董事长 2017-04-27 2019-04-22 工作变动
于有德董事长 2017-04-27 2019-04-22 工作变动
孔迎春监事长 2017-04-27 2019-04-22 工作变动
高增东副监事长 2017-04-27 2019-04-22 工作变动
张晓东董事 2017-04-27 2019-04-22 工作变动

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2011-07-13 增资 10033.74 董事会通过
2006-04-13 资产交易 55000.00 股东大会通过
2003-09-26 资产交易 39023.34 股东大会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2007-06-02 有偿协议转让 20576.35 过户
2007-06-02 有偿协议转让 20576.35 过户
2007-06-02 有偿协议转让 20576.35 过户
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