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圣农发展

(002299)

  

流通市值:195.44亿  总市值:197.45亿
流通股本:12.31亿   总股本:12.43亿

圣农发展(002299)公司资料

公司名称 福建圣农发展股份有限公司
上市日期 2009年10月09日
注册地址 福建省光泽县十里铺圣农总部办公大楼
注册资本(万元) 12434002950000
法人代表 傅光明
董事会秘书 廖俊杰
公司简介 福建圣农发展股份有限公司,股票代码:002299。圣农发展是集自主育种、种鸡养殖、种蛋孵化、饲料加工、肉鸡养殖、肉鸡加工、食品深加工、产品销售为一体的白羽肉鸡企业。公司凭借完整的一体化全产业链实现了食品安全的可追溯性,获评“中国食品安全十强企业”,并依靠优良的品质和稳定的供应成为...
所属行业 农牧饲渔
所属地域 福建
所属板块 深成500-预盈预增-融资融券-食品安全-中证500-深股通-MSCI中国-养老金-冷链物流-富时罗素-标准普尔-鸡肉概念-社区团购-预制菜概念
办公地址 福建省光泽县十里铺圣农总部办公大楼
联系电话 0599-7951250
公司网站 www.sunnercn.com
电子邮箱 snljj@sunnercn.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
家禽饲养加工行业512825.0256.48472686.0058.27
食品加工行业303591.6233.43251730.5031.03
其他(补充)91601.6810.0986836.3910.70

    圣农发展最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-24 海通国际 宋琦,闻...增持圣农发展(0022...
圣农发展(002299) 事件:圣农发展发布2023年业绩预告,2023年公司预计实现归母净利润6.5~7.2亿元,同比增长58.19%~75.23%;预计实现扣非归母净利润5.9~6.6亿元,同比增长66.58%~86.35%。预计对应EPS为0.53/股元~0.58元/股,2022年同期EPS水平为0.33元/股。估算4Q23亏损1956~8956万元、同环比转亏。 行业供给充足需求偏弱,鸡肉与调理品均量增价跌。12月实现销售收入16亿元,同比+25%,环比+6%。其中鸡肉和调理品同环比均量增价跌。我们分析,12月鸡肉价格下跌或主要因为行业供应充足、叠加需求偏弱导致,主产区白羽鸡产品价格亦表现为同环比下跌;调理品价格下滑或主要受产品结构调整影响。2023年实现销售收入185亿元、同比+8%,收入增长主要受销量增加带动,鸡肉和调理品销量分别同比增长7%和27%。 2022年祖代鸡更新量较少已传导至父母代鸡苗环节。受美国禽流感影响,2022年国内白羽肉鸡祖代更新量同比减少23%,目前已传导至父母代鸡苗销量环节,2023年5~11月父母代鸡苗销量基本持续同比减少。我们预计商品代鸡苗供给收缩或在2024年中期左右出现,白羽鸡肉价格有望在2H24迎来上涨周期,或带动公司鸡肉价格上涨。 养殖规模增长确定性强,调理品持续加大营销力度。公司于2023年7月和11月分别收购了德成农牧78%合伙份额和太阳谷46%的股权。德成农牧、太阳谷分别拥有约1亿羽、6500万羽养殖屠宰配套产能。我们估算公司目前养殖屠宰配套产能已近8亿羽,我们预计公司2025年10亿羽产能的目标有望实现。调理品业务方面,圣农通过更加聚焦于目标客户群体,重点关注消费食用场景的营销以及品牌形象的全面塑造,加大在目标城市的布局,同时重视新品上线的推广、营销力度,带动调理品业务收入在2023年实现较快增长。 盈利预测与投资建议:考虑到白羽鸡价格上涨弱于原本预期,我们预计公司2023/24/25年营收分别为185/221/237亿元(前值199/215/232亿元),归母净利润分别为7/20/21亿元(前值14/20/19亿元),对应PE为26.7X/9.4X/8.9X。目前行业估值水平下移,叠加圣农发展历史估值水平,给与公司2024年15倍PE(前值为2023年26倍),对应目标价24.02元(前值28.57元),维持“优于大市”评级。 风险提示:饲料价格波动,病疫风险,餐饮需求不及预期。
2024-01-16 天风证券 吴立,陈...买入圣农发展(0022...
圣农发展(002299) 1、白羽鸡行业:率先实现规模化,集中度有望进一步提升 1)我国白鸡行业已实现规模化养殖,行业集中度高,对标美国,预计仍有提升空间。2022年,我国白鸡行业CR10达45%(屠宰量为参控股合计),集中度较高。考虑到近几年饲料、人工成本高昂、土地资源紧缺等因素,中小户扩产难,而头部企业具备资金、管理及资源优势,行业集中度有望进一步提升(对比美国,2019年CR10已达约70%-80%)。 2)本轮周期特质:①底部磨底时间足够长,叠加结构性缺口已现,产业景气度有望提升。复盘白鸡产业过去十年变化可发现,依靠产业自身主动去产能难以迎来强景气周期。祖代引种受限带来的产能被动去化、叠加行业换羽带来的产能自主调节会导致一轮周期的持续时间不规律,且振幅放大。本轮周期海外引种减量明显,国内品种推广初期,结构性缺口有望迎产业景气向上!②行业洗牌加速,进入头部整合阶段。近两年白鸡行业收并购动作频繁,2022年底太盟投资收购凤翔股份,2023年圣农发展收购嘉吉中国白鸡业务、中牧集团收购新希望白鸡板块,行业或迎来头部整合加速阶段。③种源国产替代:2021年底,我国推出3个自主培育的品种“sz901”、“广明2号”、“沃德188”,2022年中开始推广父母代,打破白羽鸡种源长期被“卡脖子”的困局。 2、圣农发展:白鸡龙头40载,“不惑之年”再腾飞! 1)养殖板块收并购加速,第一增长曲线陡升。2023年公司连续2次收购,新增产能近2亿羽,市占率实现加速提升。收并购完成后,我们预计公司现有产能已达约8亿羽,2025年目标10亿羽达成可期。我们预计公司将在周期景气向上趋势中,实现β、α共振。 2)坚定提升单羽价值,上下游塑造第二、第三成长曲线。①向上种鸡突破:公司自主育种唯一上市标的,海外引种受限背景下,一方面为公司产能扩张奠定基础,另一方面有望打造新的业绩增长点。2023年sz901规划外销量约500万套,我们预计2024年有望达到800-1000万套。②向下食品发力:B端有望携手肯、麦扩张超预期增长。2023年1-8月,公司大B渠道已接近去年全年收入体量。2023年9月,百胜中国官宣启动RGM2.0战略,通过提高低线城市门店渗透率,将2023年净新增门店目标从之前的1100-1300家提高至1400-1600家,规划2026年达20000家门店目标迈进(截止2023年9月为14102家)。圣农作为百胜中国的头部鸡肉供应商,大B渠道有望迎来快速增长。C端成长性显著,有望逐步贡献利润。2022年C端含税收入超14亿元,同比增长64%,占食品深加工板块收入的比重由2019年的7%左右提升至2022年23%以上。多款爆品验证研发实力,“脆皮炸鸡”和“嘟嘟翅”两款爆品年销售收入破亿元,香煎鸡胸肉、手枪腿、脆皮炸翅等新爆品持续上量。 3、估值历史相对低位,圣农发展有望再次腾飞! 1)目标市值:我们认为公司目标市值或应达347亿元。截止2024年1月15日,公司市值仅200亿元;对应2024年业绩,当前PE仅9x,PB仅1.8x,处于历史相对底部。①养殖板块:在鸡肉价格中性假设下,只考虑公司自身量的成长性以及成本端改善,我们预计2024年圣农养殖板块单羽盈利2.5元/羽(根据测算,估计景气度较高的2019年单羽盈利7.9元/羽,2020年3.8元/羽,景气度较差的2022年单羽盈利0.4元/羽),养殖板块利润17亿元,给予15xPE,目标市值255亿元。②食品板块:我们预计2024/2025年食品板块收入101/123亿元,净利率分别为4.0%/5.0%,食品板块贡献利润4.0/6.1亿元。参考千味央厨、宝立食品等百胜供应链公司,对应2024年PE分别为22x、20x。中性条件下,我们给予圣农食品15xPE,食品板块目标市值60亿元。若考虑圣农食品在百胜、麦当劳内供应链重要地位,以及C端体量,我们认为或应值得更高估值。③种鸡板块:目前处于推广期,公司部分让利下游。参考行业水平,我们预计2024年公司种鸡售价30元/套,外销量800万套,贡献1.6亿盈利,给予20xPE,目标市值约32亿元。 2)投资建议:重视周期景气向上趋势中,白鸡龙头的自身成长性及估值相对低位!成长性方面,公司收并购加速,市占率持续提升。单羽价值量方面,公司向上突破种鸡,打造新的业绩增长点;向下发力食品,BC有望共振。估值方面,历史相对低位,重点推荐,维持“买入”评级。 风险提示:鸡肉价格波动的风险;消费恢复不及预期;食品C端开拓不及预期;大宗农产品价格波动;禽流感疫病风险
2023-11-15 天风证券 吴立,陈...买入圣农发展(0022...
圣农发展(002299) 事件:公司、董秘廖俊杰分别拟以2.5亿元、0.16亿元的自有资金收购太阳谷公司46%、3%的股权。此外,公司、廖俊杰分别拟以0.67亿元、0.04亿元受让太阳谷0.67亿元、0.04亿元的可转股债权,该可转债有效期为2023年7月31日起12个月,可酌情延长。 1、标的公司【太阳谷】: ①业务:拥有三家全资子公司,分别为太阳谷食品(安徽)、太阳谷食品(滁州)和太阳谷食品(明光),覆盖饲料、种鸡、养殖、屠宰和深加工白羽鸡全产业链。②历史:前身是美国嘉吉2011年在安徽滁州设立的动物蛋白中国事业部,2023年5月德弘资本收购三家子公司的全部股权,后设立太阳谷食品。③产能:肉鸡年产能达到6500万只,年屠宰量达6500万只,食品深加工能力达到7万吨。④业绩:2023年1-7月,收入15.05亿元,净利润-3.3亿元,扣非净利-0.02亿元。⑤渠道:客户结构优秀,包括诸多知名品牌快餐连锁、电商、商超、经销商及农贸市场等。 2、股权结构: ①交易前:德弘钰玺、AncientSteel(HK)Limited、德弘钰达持股比例分别为83.6%、15.6%、0.8%。②交易后:圣农发展、德弘钰玺、AncientSteel(HK)Limited、廖俊杰持股比例分别为46%、35%、16%、3%。 3、可转股债权: ①结构:交易后,德弘钰玺、圣农发展、廖俊杰分别持有7446万元、6716万元、438万元的可转股债权。②转股条件:持有可转债本金总额2/3以上的投资方同意即可。 4、对圣农发展的影响: ①收购价格相对便宜,量增显著,助力2025年10亿羽屠宰目标。据公告折算,本次收购价格约8元/只,性价比高。此外,标的公司年屠宰量6500w只(交易后圣农股权占比46%),助力量增,2025年10亿羽目标达成可期。②赋能公司,进一步拓展优质大客户渠道。标的公司客户结构优秀,前身归属【美国嘉吉】,拥有诸多知名品牌快餐连锁、电商、商超客户。本次对外投资,有助于进一步赋能公司,拓展新渠道。 风险提示:消费不及预期;收并购进度不及预期;大宗农产品价格波动
2023-10-26 开源证券 陈雪丽买入圣农发展(0022...
圣农发展(002299) 肉鸡养殖效益持续提升,配套产能有序扩张,维持“买入”评级 公司发布2023年三季报,报告期内实现营收139.27亿元(+12.74%),归母净利润7.4亿元(+284.73%)。销售/管理/研发/财务费用同比增长20.13%/26.55%/11.05%/-11.5%,管理费用增速较高。报告期内,公司资产减值损失较2022年同期增加3523.21万元,yoy+85.67%,主要系牛肉原料跌价损失增加以及部分鸡肉产品和鸡肉制品带来的跌价损失计提。鉴于鸡肉价格仍受猪价低迷拖累,我们下调2023-2025年盈利预测,预计2023-2025年归母净利润分别为11.33(原值为14.22)/16.63(原值为18.92)/18.87(原值为20.26)亿元,EPS分别为0.91/1.34/1.52元,当前股价对应PE分别为19.1/13.0/11.4倍。公司肉鸡养殖效益持续提升,配套产能有序扩张,维持“买入”评级。 养殖及食品板块延续双增,降本增效有效落地 报告期内,公司养殖板块实现鸡肉销量86.1万吨(+2%),收入99.0亿元(+9%);食品深加工板块实现产品销量24.4万吨(+27%),收入61.2亿元(+26%),两大板块单价均实现增长,我们估计公司单三季度单羽利润约1.74元,盈利能力稳健。养殖板块方面,公司稳固生产量增长的同时,时刻注重生产成本降低及高价值产品的产出,保持较好盈利水平。食品板块方面,公司重视全渠道开发拓展,进一步增加客户销量及数量,提升工厂产能利用率,销售收入屡破新高,同比增长25.80%;降本增效专项方案实施推动下,制造费用亦取得一定下降。 产能建设有序推进,产业链完善度不断提升 公司有序推进产能建设,在建工程较年初增加2.71亿元,增幅213.61%,主要系(江西食品)食品十厂、(圣农发展)种肉鸡场修缮及并购取得子公司(圣越农牧)饲料厂、种肉鸡工程及配套工程增加,并购后公司新增年产能1.2亿羽,现有整体年产能超7亿羽,行业龙头地位得到巩固。 风险提示:疫病风险,白羽鸡产能扩张超预期,公司产能推进不达预期等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
傅光明董事长,法定代... 100 261.2 点击浏览
傅光明,男,1953年出生,中国国籍,无境外永久居留权。傅光明是公司创始人,现任公司董事长,兼任福建圣农控股集团有限公司董事、福建圣农食品有限公司董事、福建圣农发展(浦城)有限公司执行董事、圣农发展(政和)有限公司执行董事、福建海圣饲料有限公司董事、浦城县圣农伊博蛋白饲料有限公司执行董事、浦城县海圣饲料有限公司董事,党的二十大代表(主席团)、中国畜牧业协会副会长、中国畜牧业协会禽业分会执行会长、白羽肉鸡联盟主席、第六届中国光彩事业促进会副会长,南平市政协常委,南平市工商联名誉主席,南平市慈善总会会长。先后荣获全国劳动模范、全国优秀共产党员、全国优秀企业家、全国脱贫攻坚奉献奖、全国模范退役军人、“中国慈善奖”慈善楷模、CCTV2007年度十大三农人物、优秀中国特色社会主义事业建设者,福建省突出贡献企业家、改革开放40年百名杰出民营企业家、建国70周年纪念章、中国光彩事业促进会2022年度“光彩之星”、2023年福建省首届“爱心慈善楷模奖”等荣誉。
傅芬芳总经理,董事 75.8 1082 点击浏览
傅芬芳,女,1980年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。现任公司董事、总经理,兼任福建圣农控股集团有限公司董事长、福建圣农食品有限公司执行董事、江西圣农食品有限公司执行董事、福建圣大绿农食品有限公司执行董事、福建日圣食品有限公司执行董事、福建华圣房地产开发有限公司监事、福建省圣新环保股份有限公司董事长、光泽县新圣合食品合伙企业(有限合伙)执行董事、光泽县圣新能源有限责任公司执行董事、福建圣农食品(浦城)有限公司执行董事、福建圣维生物科技有限公司董事长、福建省绿屯生物科技有限公司执行董事、福建赤炸风云餐饮管理有限公司执行董事、福建乐美隆餐饮有限公司执行董事、福建省光泽县兴瑞液化气有限公司执行董事、福建圣泽生物科技发展有限公司执行董事、江西圣泽家禽育种有限公司执行董事、圣农食品(上海)有限公司执行董事、平潭融圣投资有限责任公司经理。傅芬芳女士,现任福建省第十二届、第十三届人大代表,福建省工商联第十二届执委会副主席,中华全国工商业联合会农业产业商会副会长,福建省青年闽商联合会监事长,福建省青年商会第七届理事会常务副会长,福建省民营企业商会常务副会长,福建省女企业家商会第五届理事会常务副会长,福建省农村青年致富带头人协会会长。傅芬芳女士曾先后荣膺:2021中国十大经济人物新锐奖、全国农村青年致富带头人、福建省优秀企业家、福建省劳动模范、福建青年五四奖章、福建省非公有制经济人士优秀建设者、第十届中华慈善奖、民建脱贫攻坚奖先进个人、中国畜牧影响力人物、民建抗击新冠肺炎疫情先进个人、“全国巾帼建功标兵”称号等诸多荣誉。
廖俊杰副总经理,董事... 58.2 5.9 点击浏览
廖俊杰先生:1986年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。廖俊杰先生已取得深圳证券交易所颁发的董事会秘书资格证书。廖俊杰先生于2008年进入公司证券部工作,参与了公司上市筹备、公司向特定对象非公开发行股票、公司债券发行、公司发行股份购买资产等多项再融资和资产重组工作,曾任公司证券事务代表、证券部副总监,现任公司副总经理、董事会秘书,兼任嘉合基金管理有限公司监事、浦城县圣农伊博蛋白饲料有限公司监事、福建圣农食品(浦城)有限公司监事、福建省绿屯生物科技有限公司监事、圣农食品(政和)有限公司监事、福建圣维生物科技有限公司董事、福建圣农食品有限公司监事、福建海圣饲料有限公司董事、浦城县海圣饲料有限公司董事、江西鸥沃生物科技有限公司董事。
周红董事 23.52 21.2 点击浏览
周红,男,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权。本科生学历。周红先生自1993年进入福建省光泽县种鸡场工作,曾任总经理。现任公司董事,公司全资子公司福建圣农食品有限公司董事兼总经理,兼任福建圣农食品(浦城)有限公司总经理、福建圣大绿农食品有限公司监事、江西圣农食品有限公司总经理、上海银龙食品有限公司董事长、圣农食品(舟山)有限公司执行董事、圣农食品(政和)有限公司执行董事兼总经理、圣农食品(上海)有限公司总经理、江西圣觉供应链管理有限公司执行董事、福建领圣商贸有限公司执行董事兼总经理、福建南平源丰欣电子商务有限公司执行董事兼总经理。
丁晓董事 0 -- 点击浏览
丁晓,男,1986年出生,中国香港籍,工商管理硕士学位。丁晓先生于2019年加入百胜中国,现任百胜中国首席投资官一职,兼任上海明胜品智人工智能科技有限公司董事、意百咖啡(上海)有限公司董事及总经理。曾就职于花旗资本市场部、摩根士丹利投资银行部、瑞士银行投资银行部及阿里巴巴战略投资部。
席军董事 -- 2.653 点击浏览
席军先生:1980年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历。于2003年入职公司,曾任公司品管经理、福建圣农食品有限公司生产经理、生产总监,现任福建圣农食品有限公司高级副总裁,兼任江西圣农食品有限公司监事、江西圣觉供应链管理有限公司监事、福建领圣商贸有限公司监事、福建南平源丰欣电子商务有限公司监事,现任政协抚州市第五届委员会委员。
杨翼飞独立董事 -- -- 点击浏览
杨翼飞女士:1975年4月19日出生,民建会员,中国国籍,无境外永久居留权,讲师,博士学历,硕士研究生导师。杨翼飞女士已于2016年3月参加上海证券交易所独立董事培训并取得独立董事资格证书。杨翼飞女士现任厦门国家会计学院教研中心教师。
何秀荣独立董事 8 -- 点击浏览
何秀荣,男,1957年出生,中国国籍,无境外居留权,博士,教授、博士生导师。何秀荣先生已于2014年5月参加深圳证券交易所独立董事培训并取得独立董事资格证书。何秀荣先生研究成果曾获国家农业部软科学一等奖2项和三等奖1项、获国家商务部经贸研究三等奖2项,获首届和第五届中国农村发展研究奖等荣誉。2005年获国务院特殊津贴专家。1991年12月至2001年7月曾任中国农业大学经济管理学院副院长、院长等职务,曾任山东省“泰山学者”特聘教授。现任中国农业大学经济管理学院教授、博士生导师。
王栋独立董事 8 -- 点击浏览
王栋,男,1956年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生导师。王栋先生已于2018年7月参加深圳证券交易所独立董事培训并取得独立董事资格证书。王栋先生现任中国兽医药品监察所研究员、北京市微生物学会兽医专业委员会理事。
张玉勋监事会主席,股... 67.98 0.2 点击浏览
张玉勋,男,1975年出生,中国国籍,无境外永久居留权。硕士研究生学历。张玉勋先生曾就职于中国电子进出口湖南公司、百胜咨询(上海)有限公司,现任公司第六届监事会主席兼品管部总监。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-16福建圣农发展股份有限公司达成意向
2024-03-12福建圣农发展股份有限公司实施完成
2023-11-14安徽太阳谷食品科技有限公司26548.19实施中
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