当前位置:首页 - 行情中心 - 珠江啤酒(002461) - 公司资料

珠江啤酒

(002461)

  

流通市值:167.11亿  总市值:167.11亿
流通股本:22.13亿   总股本:22.13亿

珠江啤酒(002461)公司资料

公司名称 广州珠江啤酒股份有限公司
上市日期 2010年08月18日
注册地址 广州市海珠区新港东路磨碟沙大街118号
注册资本(万元) 221300
法人代表 王志斌
董事会秘书 李宽宽
公司简介 广州珠江啤酒股份有限公司(以下简称“珠江啤酒”)成立于1985年,是一家以啤酒酿造产业和啤酒文化产业“双主业”协同发展、包装产业配套发展的大型现代化国有控股企业。2010年,在深交所上市(股票代码:002461),现有员工4800余人,下属企业17家,其中啤酒企业12家,包装企业...
所属行业 酿酒行业
所属地域 广东省
所属板块 深成500-融资融券-中超概念-深股通-富时罗素-标准普尔-啤酒概念...
办公地址 广东省广州市海珠区新港东路磨碟沙大街118号
联系电话 020-84206636
公司网站 www.zhujiangbeer.com
电子邮箱 zhengquan@zhujiangbeer.com

    珠江啤酒2022年第一季度实现主营收入8.72亿元,比上年增长12.77%。

最近报告期收入占比2021-12-31
------
  • 啤酒销售94.55%
  • 租赁餐饮1.50%
  • 白酒销售0.59%
  • 酵母饲料0.56%
  • 包装材料0.17%
  • 其他2.63%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
啤酒销售429045.41 94.55% 240935.12 96.45%
其他11941.09 2.63% 3268.43 1.31%
租赁餐饮服务等6803.62 1.50% 2963.98 1.19%
白酒销售2685.57 0.59% 1920.40 0.77%
酵母饲料销售2520.59 0.56% 0.00 0.00%
包装材料789.68 0.17% 707.02 0.28%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
其他--

    珠江啤酒最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为3篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2022-04-26 德邦证券... 花小伟...买入事件:珠江啤酒...
事件:珠江啤酒发布一季报,22Q1公司实现营收 8.72亿元,同比增长 12.77%; 实现归母净利润 0.71亿元,同比增长 1.45%;实现扣非后归母净利润 0.59亿元,同比增长 11.25%。 珠江啤酒 22Q1销量好于行业水平,高端化放量进展顺利。珠江啤酒 22Q1实现销量 23.48万吨,同比增长 5.26%,好于行业同期水平。22Q1公司产品结构持续优化,纯生啤酒实现销量 11.54万吨,同比增长 18.2%,销量占比同比提升5.37pcts。97黑金纯生实现销量 3.75万吨,同比增长 50.37%,在餐饮端持续高速增长。22Q1疫情冲击下,广东非即饮渠道动销相对亮眼,珠啤罐化率同比提升3.61pcts 至 37.97%。从吨酒营收来看,珠啤 22Q1吨酒营业收入同比提升 7.1%至 3713元/吨,持续享受高端化下的红利。从成本端来看,珠啤 22Q1吨营业成本同比提升 10.7%至 2213元/吨,主要受到铝材等包材成本的持续上行,后续随着大宗价格的持续下滑,预计公司成本压力处于边际放缓。从毛利率来看,珠啤22Q1整体毛利率 40.4%,同比下滑 1.9%,主要受到成本端的压制。 费用管控好于预期,Q2成本压力或持续凸显。费用端来看,22Q1珠啤销售费用率同比下滑 1.8%,主要系 3月广东疫情冲击下缩减渠道费用所致;管理费用率同比下滑 0.9%左右,主要受益于销量增长下的规模效应。因此,公司 22Q1期间费用同比优化 2.1%,对冲毛利率下滑的影响。展望旺季 Q2,销量维度上公司或在疫情管控逐步放松的背景下,有一定不错的表现。成本维度上,22Q1的高价铝成本压力或在 Q2/3集中凸显,后续公司或持续通过产品结构升级和缩减货折进行对冲。 珠啤高端化进展良好,97黑金纯生持续增长。珠江啤酒在 2020年对纯生系列换代升级,推出定位 10-12元的 97黑金纯生,采取“人海战术+精耕细作”,开始寻求在餐饮端的定点突破。97黑金纯生打开 10-12元价位带的空间,2021年成功实现销量 15.68万吨,22Q1继续延续高增趋势。 华南啤酒龙头高端化不断推进,维持“买入”评级。鉴于 22年啤酒成本压力以及疫情反复,我们预计 2022~2024年实现营收 49.46/52.46/55.56亿元,同比增长9.0%/6.1%/5.9% ; 实 现 归 母 净 利 润 7.44/8.11/8.80亿 元 , 同 比 增 长21.7%/9.0%/8.5%。考虑到珠江啤酒高端化进展较快,我们维持“买入”评级。 风险提示:疫情反复;高端化进展不及预期;竞争加剧;动销不及预期。
2022-04-06 德邦证券... 花小伟...买入事件:珠江啤酒...
事件:珠江啤酒发布21年报,公司21年实现营收45.38亿元,同比增长6.8%;实现归母净利润6.11亿元,同比增长7.4%。其中,21Q4公司实现营收8.20亿元,同比增长10.44%;归母净利润0.17亿元,同比下滑74.13%。 97黑金纯生快速放量,短期成本端相对承压。2021全年来看,珠江啤酒实现销量127.63万吨,同比增长6.4%。其中,高端纯生和97黑金纯生全年销量增速实现17%/103.2%,产品结构升级趋势显著。2022年,珠江啤酒将继续围绕“3+N”品牌战略,深度聚焦产品结构逐步向中高端提升。从罐化率来看,珠江啤酒21年罐装销量达41万吨左右,同比增长9.2%,带动罐化率提升0.8pct至32.2%。珠江啤酒将继续发挥其在广东非即饮渠道的优势,通过提高罐化率来优化自身盈利能力。从吨价来看,珠江啤酒21年整体啤酒吨价同比下滑0.7%至3362元/吨,主要系广东市场竞争加剧,公司或提高渠道促销力度来保持自身竞争力。从成本端来看,珠江啤酒21年吨成本提升9.7%至1888元/吨,主要系大麦和包材等成本上行所致,后续公司进一步加强原材采购管理,同时通过提升中高端占比来消化成本上行的压力。从毛利率来看,珠江啤酒21年受到成本压力和竞争加剧的双重挤压,啤酒业务毛利率同比下滑5.35pcts至43.8%。展望22年,珠江啤酒将持续加强高端化,更加注重营销质量,未来有望在销量和质量维度都有更好的突破。 高端化无惧疫情冲击,纯生系列加大餐饮端的进攻力度。22Q1珠江啤酒或受到广东疫情点状爆发的影响,3月销量或受到一定的冲击,预计随着疫情的逐步好转,珠江啤酒有望在22Q2旺季呈现不错的增长。中国国际啤酒网数据显示,珠江啤酒2022年1-2月销量同比增长8.78%,预计Q1销量仍将实现个位数增长。在高端化方面,珠江啤酒或持续通过纯生系列切入餐饮赛道,以“啤酒+美食”打造线下小龙虾啤酒节等活动,提高在餐饮端占比。此外,珠江继续守住零度系列基本盘,通过主动提价等方式来实现价格带占位。 华南啤酒龙头高端化不断推进,维持“买入”评级。鉴于22年啤酒成本压力以及疫情反复的冲击,我们预计2022~2024年实现营收49.46/52.46/55.56亿元,同比增长9.0%/6.1%/5.9%;实现归母净利润7.44/8.11/8.80亿元,同比增长21.7%/9.0%/8.5%;对应PE 23.86/21.89/20.17X。考虑到珠江啤酒高端化进展较快,我们维持“买入”评级。 风险提示:疫情反复;高端化进展不及预期;竞争加剧;动销不及预期。
2022-03-25 中银证券... 汤玮亮...增持事件:公司披露...
事件:公司披露2021 年年报。2021 年公司实现营收45.4 亿元,同比+6.79%;归母净利6.1 亿元,同比+7.42%;扣非归母净利5.0 亿元,同比-4.6%。4Q21实现营收8.2 亿元,同比+10.4%;归母净利1658 万元,同比-74.1%;扣非归母净利12 万元,同比-99.8%。业绩表现略低于我们预期。 支撑评级的要点收入稳健增长,成本压力导致利润增长承压。(1)2021 年公司收入实现稳健增长,我们判断疫情影响减弱利好销量回升,同时夜场和电商渠道拓展带来了新的增量。(2)2021 年大麦、玻璃瓶、铝锭等原材料价格高企,带来了较大成本压力。公司全年毛利率为45.0%,同比-5.2pct。若剔除非经常性损益影响(主要是非流动资产处臵损益),2021 年公司扣非归母净利同比-4.6%。(3)2021 年公司销售费用率为15.5%,同比-2.0pct;管理费用率为7.8%,同比-0.6pct;研发费用率为3.3%,同比+0.1pct,整体费用率有所下降。 高端化战略持续推进,产品结构得到优化。(1)2021 年公司啤酒销量达到127.63 万吨,同比+6.41%,略高于行业平均水平。公司围绕“3+N”品牌战略推动产品结构升级,高档产品收入同比+15.8%,收入占比同比提升4.3pct 至55.4%。产品策略方面,公司聚焦纯生类、罐装类等中高档产品,纯生啤酒销量占比达到44.9%,同比+4.1pct,罐装类产品销量占比32.2%,同比+0.8pct。高端核心产品97 纯生实现销量15.7 万吨,同比增长103%。此外,公司优化产品7 个、开发产品9 个,进一步优化产品结构。 (2)2021 年公司吨酒价格达到3362 元/吨,同比-0.7%。我们判断,虽然产品结构有所提升,但华南市场竞争激烈,公司对经销商及终端给予了一定的折扣。后期随着产品结构持续升级,吨酒价格有望继续提升。 展望:疫情和成本因素带来短期扰动,高端化战略依然是成长主线。(1)短期来看,疫情反复对啤酒消费产生负面影响,我们判断1 季度销量增长承压。此外,大麦、玻璃瓶等主要原材料价格仍居高位,短期成本压力仍在。(2)长期来看,高端化战略依然是成长主线。产品方面,公司将继续推进高端化战略,构建雪堡+纯生+珠江+特色产品的“3+N”产品组合,树立多样化、高端化、特色化的品牌形象。渠道方面,公司将在巩固传统优势渠道的基础上,在餐饮、夜场、电商等渠道进行改革创新,寻找新的增长点。公司治理方面,公司将运用创新管理手段,全面提升企业管理能力和水平,实现运营效率的提升。我们认为公司在华南市场根基稳固,整体基本面向好,看好公司收入、利润持续稳健增长。 估值根据年报,我们修改此前盈利预测,预计22-24 年EPS 为0.32、0.34、0.37元,同比+14.2%、+9.0%、+8.4%,维持增持评级。 评级面临的主要风险疫情影响超预期,原材料价格波动,新品拓展不及预期。
2022-02-24 民生证券... 王言海...增持公司公告2021...
公司公告2021年业绩快报。预计2021年全年公司实现营业收入45.38亿元,同比增6.79%,归母净利润6.12亿元,同比增长7.42%,扣非后净利润4.95亿元,同比下滑5.51%。据此估算,2021年第四季度公司实现营业收入8.20亿元,同比增长10.51%,归母净利润0.17亿元,同比下滑73.44%。 高端放量带动销量增长,成本上行致业绩承压。公司“雪堡”、“纯生”等高档产品快速放量,带动全年啤酒销量达127.63万吨,同比增长6.41%,略高于行业整体水平(据国家统计局,2021年我国啤酒产量3562.4万千升,同比增长5.6%)。估算吨价约3555元,同比增长0.36%,出厂吨价提升不明显预计主要由于公司高档产品在渠道拓展时,给予渠道较高的折扣。2021年以来,进口大麦,玻璃瓶,铝罐价格上行,啤酒行业整体成本承压,使得公司2021年扣非后净利润下滑1.42pct 至10.90%,公司非经常性损益+1.17亿元,主要为政府补助及中山珠啤收到的土地补偿款。 深耕华南,拓宽渠道,结构升级。公司在广东、东莞区域市占率超30%,区域内公司继续深耕,重点突破餐饮,发力夜店、电商等渠道。公司按照“3+N”品牌战略,明确“雪堡、纯生、珠江+特色”品牌组合,聚焦纯生、灌装等高端产品,持续推动产品结构升级。公司将坚持走“啤酒酿造”+“啤酒文化”的“双主业”之路,促进企业长期发展。 啤酒行业处于高端化红利期,公司业绩向上有弹性。啤酒行业高端化趋势加速,未来高端啤酒销量有望保持双位数增长。广东经济基础强,高端化领先全国,公司深耕华南地区,短期受成本上行及促销策略影响,业绩承压,中期维度看,仍将享受行业高端化红利,业绩具有向上弹性。 投资建议:公司发布业绩快报,本次小幅调整盈利预测,我们预计2021-2023年营业收入分别为45.38、48.90、51.81亿元,归母净利润分别为6. 12、7.22、7.97亿元,EPS 分别为0.28、0.33、0.36元,当前股价对应PE 分别为32、27、24倍,公司吨价提升较为缓慢,重庆啤酒拟投资在广东扩建产能,西南市场竞争格局有变,我们将公司下调至“谨慎推荐”评级。 风险提示:行业竞争加剧;疫情反复影响消费;食品安全事故。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2022-05-18 华安证券... 马远方不评级 我们对造纸行...
我们对造纸行业 2021年年报及 2022年一季报进行复盘与展望, 以木浆系、废纸系为划分依据,详细阐述不同细分行业近一年来的供需格局演变以及未来发展前景,并综合上述讨论给出投资建议。 木浆系:盈利触底,行业格局持续优化,外需增长亮眼。 收入端: 22Q1外需增长强劲+内需旺季,供需格局边际改善,且浆价走高支撑纸价,营收高增; 利润端: 22Q1能源压力边际缓解, 判断行业盈利 21Q4触底;中长期来看,行业集中度持续优化, 具备自有浆线及业务多元发展的规模纸企有望长期受益。 特种纸:产能推进营收高增,降本提效增厚利润。 收入端:纸企高景气周期内释放产能推动营收高增,提价传导顺利对冲成本上涨压力; 利润端:木浆及能源成本管控将显著增厚利润,浆价方面, 除利用常规手段(长协锁价、木浆贸易等)平抑木浆成本外,投建自有浆线将长期提升纸企盈利。 能源方面:规划产能充分发挥区位优势,通过热电联产等多种方式实现能耗节约。 生活纸: 行业竞争加剧,成本上涨盈利承压。 生活用纸行业产能相对过剩,行业竞争加剧,纸企提价受阻, 费用投放增加;此外叠加成本端压力上涨,行业盈利收缩, 毛利率下滑。 废纸系:静待供需边际改善。 营收稳健, 21Q4至今盈利承压。 需求端: 出口压力增大,国内工业生产及消费端面临下行风险, 内外销均处于低迷状态; 供给端:行业产能利用率较低,当前箱瓦纸社会库存较高(超过近五年的 3/4分位)。静待供需边际改善。 投资建议及推荐标的。 我们预计浆价短期仍将维持坚挺, 但考虑内需步入淡季后增速放缓,浆价再次大涨可能性较小。 22H2起随海内外阔叶浆陆续投产,浆价或有松动,纸企成本压力有望得到边际缓解; 需求方面,内需步入淡季需求增速放缓,高价浆使用逐渐反映至成本,纸价传导有限,行业盈利空间收缩; 建议关注浆纸系外销高增带来行业边际提振, 欧洲浆纸生产承压将利好国内纸张出口。 投资建议: 浆价短期坚挺利好具备自有浆线或木浆库存管理能力较强的规模纸企,行业格局有望进一步优化。 推荐具备自有浆线,且多元化发展的综合性龙头纸企太阳纸业, 建议关注博汇纸业、 晨鸣纸业。 此外,建议关注若浆价后期松动后特纸板块盈利反弹, 推荐供需持续旺盛,提价顺畅,成本管控能力强的食品卡龙头企业五洲特纸,公司短期业绩兑现确定性强,中长期自有浆线落地后增厚利润,当前股价及动态估值处于低位,与基本面形成错配,具备极高性价比。推荐华旺科技、建议关注仙鹤股份。 风险提示原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧、汇率波动、产能投放不及预期、疫情反复风险。
2022-05-18 德邦证券... 花小伟不评级大家居:稳增长...
大家居:稳增长背景下,地产链边际改善,驱动地产后周期板块估值上修。22年国内稳增长预期不变,地产作为国内经济支柱产业,各地地产政策持续松绑,地产链景气度有望回升,中长期家居需求将得到支撑,家居板块 Beta 预期明显增强。 3月以来,全国部分城市如秦皇岛、哈尔滨、衢州、郑州等放开限售、限购要求。 22年 1-4月份社融累计 12.97万亿元,4月社会融资规模为 0.91万亿元,同比减少-51.0%。22年 1-3月房地产开发投资完成额累计 2.78万亿元,同比增加 0.70%,4月 10大、30大中城市商品房成交面积分别为 407.93万平方米、816.86万平方米,同比下降-58.21%、-54.24%,22年 1-4月住宅房屋竣工面积累计 14662万平方米,同比减少-11.4%,22年 1-4月住宅房屋新开工面积累计 28877万平方米,同比减少-28.4%。房地产销售端仍处于下降趋势,多地适度放开限购限售、降低公积金使用门槛、降低首付、降低贷款利率等政策,部分地区房地产销售降幅有所收窄,随着房地产长效机制持续完善,全国房地产销售下行态势有望得到缓解,5月 11日,长沙出台《关于推进长沙市租赁住房多主体供给多渠道保障盘活存量房的试点实施方案》政策,有望降低存量房空置率,拉动家居需求。国内区域调控有望自下而上改善房地产整体基本面态势,地产政策松绑有望带动地产后周期家居板块回暖,龙头企业将率先受益,凭借品牌、渠道优势有望持续扩大市场份额。 建议关注多品类多渠道、整装大家居模式跑通、衣柜及配套品快速增长的定制龙头欧派家居,公司搭建“欧派”、“欧铂丽”、“铂尼思”、“欧铂尼”品牌矩阵,21年欧铂丽销售渠道全面升级,营收增长达 65%,2022年欧铂丽预期目标 25%以上; 渠道端:建立传统零售、装企、电商一体化渠道生态链,逐渐向零售服务商转变; 看好品牌定位中高端、产品从柜类业务升级延伸至整家定制、橱衣木多品类同步推进、整装新渠道加速拓展的索菲亚,零售渠道米兰纳门店维持较快开店速度,预计每年设立 200~300家新店,整装渠道步入高速发展期,与各地经销商和地方装企加强合作,或成公司业绩增长点。关注研发技术护城河高、核心部件自主生产、供应链内部垂直一体化实现开发闭环及自产的匠心家居,公司积极开拓海外客户,21年 3月签订新客户 Costco,订单需求有望持续增加,常州、越南布局两大生产基地,已形成中越协同供应网络,募投项目投产后预计新增 45万张智能电动沙发产能,28万套智能电动床产能,35万张床垫产能。关注发展全品类大家居、持续完善品类布局及优化产品结构的顾家家居,公司软体领域拥有 Natuzzi、Rolfbenz、顾家、天禧派等多品牌矩阵,满足不同价格带、不同风格偏好消费者需求,细分品类有望提高品牌市占率。积极推进“1+N+X”渠道发展战略,打造多品类融合大店模式,推动区域零售中心改革,前置渠道管理和营销职能,赋能终端渠道决策权,强化终端渠道协同作用。关注品牌升级叠加渠道拓展、积极推进数字化转型升级以及创新渠道模式、大家居发展战略助力业绩持续增长的金牌厨柜,公司厨柜零售业务稳步增长,衣柜,木门实现快速增长,全屋定制强化品类互相协同,实现卫浴阳台、智能家居、厨电、家品多品类融合发展,同时推动厨、衣、木、电器等品类渠道布局,加速渠道的变革及下沉。关注国内床垫行业头部企业,床垫业务稳健发展,软床、沙发业务规模快速增长的喜临门,关注大宗优势凸显、“多品牌多品类”战略稳步推进、融合享受品类与渠道红利的志邦家居,关注零售渠道升级、渠道拓展推进、零售客单值提升的皮阿诺,关注引入战投赋能 Ekornes 成长,“三新”营销改革促零售增长,财务成本持续优化的曲美家居。 快消品:国潮个护崛起,疫情防控边际改善,“618”电商节促销有望拉动需求放量。近期关注上海疫情防控形势边际改善,需求端有望随疫情防控解封有所提升。 关注渠道壁垒强、科力普放量、九木稳步拓店的晨光股份,研发投入驱动产品升 级,精品文创提升产品溢价,2022Q1书写工具、学生文具和办公文具毛利率均有所提高,文具高端化或将打开利润空间;办公用品一站式服务、营销礼品和 MRO持续开拓,科力普业务高速增长有望提高公司估值;九木杂物社门店数量持续扩张,短期疫情或有扰动,长期看好单店营运能力改善为公司提供业绩新增量;关注持续完善家护、个护、旅户三大领域,优化生活用纸、护理用品及健康精品等板块的中顺洁柔,公司洁柔、太阳双品牌为驱动,持续强化品牌高端化、年轻化,有效拉动产品竞争力和营收的提升;关注激励计划落地,深度绑定管理层,业绩考核目标彰显长期发展信心,渠道扩展稳健的百亚股份,女性卫生护理用品价位仍然较低,片价提升有望驱动行业成长;公司线上发力、线下优化、推动自由点品牌高增长。 新型烟草:新型烟草监管政策靴子落地,关注新型烟草产业链布局价值。2022年4月,国内电子烟政策陆续出台,4月 12日电子烟国标获批,4月 13日国家市场监督管理总局和国家烟草专卖局有关部门对行业监管范围、过渡期、许可证申请和交易平台等问题做出明确回应,4月 15日产品生产、批发和零售许可证、技术审评和追溯管理细则五大指导文件出台,我国电子烟监管体系基本建立。国内政策: 《电子烟》强制性国家标准发布,自 10月 1日实施,政策不确定性出尽,长期看好电子烟行业规范化发展。本次《电子烟》国标主要对以下几方面做出规定:1)应使用烟草中提取的烟碱,纯度不应低于 99%(质量分数),电子烟风味将以表现烟草风味为主,合成尼古丁、草本烟弹等受限。2)雾化添加剂白名单共 101种,其中包含凉味剂和甜味剂,保留调制副香型的空间。3)雾化物中的烟碱浓度不应高于 20mg/g,烟碱总量不应高于 200mg,市场上现存的 3%、5%烟弹将不能继续销售。建议关注研发实力突出,筑造制芯高壁垒的思摩尔国际,公司核心独供地位稳固,伴随国内此次国内政策落地,订单量有望迎来拐点,恢复至上年正常水平,陶瓷雾化技术领先、全球份额上升、自动化产线布局、产能有序投放、具备大客户专供优势、产品综合竞争力领跑。 造纸:纸浆价格持续上涨,纸浆产业链一体化受益。浆价上涨驱动涨价行情,自产木浆充足纸厂将持续受益,可持续传导成本压力,龙头有望维持稳定盈利。关注具备“林浆纸一体化”生产体系、具备一定上游原料掌控力、产能持续释放的太阳纸业,公司构建山东、广西、老挝“三大生产基地”,具备“林浆纸一体化”生产体系,自制木浆品种包括化学浆、溶解浆、半化学浆、化学机械浆、废纸浆、本色化学浆、木屑浆等,为长期发展奠定坚实基础。2022年 3月收购广西六景成全(年产浆 15万吨、纸 20万吨),太阳宏河预计年产 3.4万吨超高强度特种纸项目将于2022年下半年投产运行,2022年广西启动年产 15万吨生活用纸项目(第一期年产 10万吨预计 2022年下半年竣工投产)。 包装:行业集中度继续提升,精品纸塑包装龙头有望依托电子、乳制品等赛道持续成长。关注环保纸塑业务快速增长,酒包产线自动化、受益 5G 消费电子持续增长的裕同科技,公司整体业绩保持较快速增长,环保纸塑业务增速高达 62.07%,纸制精品包装、包装配套产品业务增长约 25%,未来 3-5年公司计划成为高端包装一体化解决方案提供商。2021年酒包业务实施信息自动化,搭建智能化生产线,许昌智能工厂建设已正式投产,实现业务流、信息流和物流三流融合。关注复合塑料模板块,建议关注下游客户结构优质,与妙可蓝多等奶酪成长赛道深度绑定的上海艾录,公司客户超 700余家,工业用纸包装业务下游客户涵盖建材、化工、食品、医药等多个行业,受下游单一行业经营风险影响较小;奶酪棒包材业务包括妙可蓝多、伊利、光明、山东君君等知名品牌,需求端稳定,公司加大对环保新材料、常温奶酪膜等新产品研发投入,低温、常温奶酪棒行业增速较快,公司有望凭借奶酪棒塑料包装业务拉动业绩高增长。金属包装板块,啤酒罐化率逐步提升,包装高端化升级明显,供需格局有望改善,带动产能利用率大幅提升,建议关注奥瑞金。 风险提示:地产调控收紧;原材料价格波动;国内外疫情反复。
2022-05-18 东吴证券... 张潇,邹...增持受疫情影响 4...
受疫情影响 4月社零增速继续承压。 2022M4社零总额 2.95万亿元,同比-11.1%(2022M3同比-3.5%); 扣除价格因素同比实际减少 14.0%; 除汽车以外消费品零售额 2.69万亿元,同比-8.4%。 2022M1-4社零总额累计同比-0.2%(2022M1-3累计同比+3.3%)。 分渠道看, 2022M4实物商品网上零售额为 0.76万亿元,同比-1.0%; 2022M1-4实物商品网上零售额为 3.29万亿元,同比+5.2%(2022M1-3为+8.8%)。 2022M4实物商品网上零售额占社零总额的比例为 25.9%,同比+2.7pp。分品类看, 2022M4增速前三的品类有: 粮油、食品类(同比+10.0%, 2022M1-3同比+9.4%)、中西药品类(同比+7.9%, 2022M1-3同比+9.1%)、 饮料类(同比+6.0%,2022M1-3同比+11.8%)。 文化办公增速转负,日用品类及金银珠宝降幅环比扩大。 家具类行业持增速继续承压: 2022M4同比-14.0%(2022M1-3同比-7.1%)。 疫情封控影响家具短期经营, 行业表现持续走弱, 随着上海等地疫情得到控制并逐步开始复工复产,我们认为家具滞后需求有望后续 1-2个月集中释放。 疫情影响叠加原材料价格波动中小企业加速出清, 头部品牌优势凸显,行业集中度有望进一步提升。 地产方面, 2022M4销售面积降幅扩大,竣工面积环比降幅收窄。 2022M4商品房销售面积同比-39.0%, 房屋竣工面积同比-14.2%。 央行、银保监会下调首套房商贷利率下限,进一步提振地产市场信心,地产放松政策有望后续逐步体现至销售数据中。 文化办公用品类增速转负: 2022M4同比-4.8%(2022M3同比+9.8%),主要系高基数、 疫情及双减政策叠加影响所致。 日用品类表现偏弱: 日用品类 2022M4同比-10.2%(2022M3同比-0.8%)。 金银珠宝类降幅扩大: 2022M4同比-26.7%(2022M3同比-17.9%)。 稳增长背景下,重申家居板块估值修复机会。 短期家居板块受到疫情和地产影响,板块估值降至历史底部。 我们重申: 1)家具行业持续分化,龙头凭借较强的零售能力,快速布局整装、拎包等渠道获取碎片化流量;2)头部企业增长稳健, 疫后修复阶段行业集中度加速提升; 3)从中长期角度看,存量房占比持续提升,未来五年复合增速有望达到 10%,存量房二次更新需求有力支撑家居行业稳健增长。 稳增长背景下地产行业政策持续放松, 随着多地疫情防控成效显现, 家居板块估值有望持续修复。推荐整装高增龙头地位不断巩固的【欧派家居】(2022年 PE24X) ;零售化改革的先行者,大家居路线日益清晰的【顾家家居】(2022年 PE 20X);管理改善及整家战略下零售有望加速的【索菲亚】(2022年 PE 14X);开店加速自主品牌拓展顺利的【喜临门】(2022年 PE 15X)以及估值处于低位的功能沙发龙头【敏华控股】(2022年 PE 11X),建议关注【志邦家居】。 疫情逐步好转后传统文具零售有望逐步修复,推荐业绩稳定成长、长期投资价值凸显的龙头【晨光股份】。 风险提示: 原材料价格大幅波动,地产调控超预期,行业景气度下降等。 注:估值截至 2022/5/16。
2022-05-17 民生证券... 王言海,...增持行情回顾:本周...
行情回顾:本周(5月 9日-5月 13日)申万食品饮料行业周涨幅 3.54%,涨幅大于沪深 300涨幅 2.63%;其中:其他酒类(申万三级,下同)(11.24%)、熟食(7.06%)、软饮料(3.98%)三个板块在申万三级食品饮料各板块中涨幅居前;肉制品(-0.20%)板块在申万三级食品饮料各板块中跌幅居后。 白酒:持续关注疫情走势及终端动销,优选二季度确定性酒企。 本周飞天散瓶2655-2680元,整箱批价 2860-2890元,环比小幅上涨,普五批价约 980元,环比基本持平,名酒价格体系保持稳定。 国内疫情整体呈下降态势,仍面临外防输入、内防反弹压力。 1)上海市商务委发布餐饮业复工复市疫情防控指引,力争本月中旬实现社会面清零。 2)北京疫情防控形势严峻复杂,社会面仍有隐匿病例,存在不确定性。 3)安徽省疫情基本得到控制,省会市场合肥消费场景逐步恢复常态化。 近期随着疫情逐步得到管控,多数酒企逐步启动二季度回款或开展市场前端营销工作,以泸州老窖为例,国窖公司陆续启动中南大区会战、合肥会战等多区域会战,聚焦资源、淡季强化动销工作,为后续端午及下半年中秋旺季做准备。由于二季度为白酒行业传统消费淡季,我们预计疫情导致聚饮、宴席等场景受到的短期冲击有限,建议持续关注端午节小长假消费场景恢复及渠道库存及动销情况。我们认为当前行业整体估值回落,配置性价比已逐步显现。 大众品:复工复产有序推进,场景修复下关注需求端边际改善。 疫情防控下,线下消费场景及物流等均受不利影响,随着新增人数下降,复产复工有序推进,据上海发布,截至 5月 13日,上海市 9000多家规模以上企业中已复工 4400多家,占比近 50%,消费场景也有望同步修复,物流恢复正常,建议关注餐饮产业链相关企业,推荐安井食品,板块化推荐啤酒行业,青岛啤酒、重庆啤酒;各子行业龙头企业具有较强的抗风险能力,值得优先配置,推荐乳制品龙头伊利股份,瓜子、坚果龙头洽洽食品,调味品龙头海天味业;2022年以来成本上行压制企业盈利,可关注成本端边际改善个股,推荐涪陵榨菜、安琪酵母 投资建议:行业结构化繁荣,持续推荐高端/区域白酒龙头及关注成本可控抗通胀标的,短期来看,上海疫情新增边际回落、部分省份物流陆续恢复常态化,疫情拐点逐步显现,后续重点关注消费场景复苏预期。 结合板块估值与基本面确定性,我们持续推荐确定性高且边际有望改善的高端白酒:贵州茅台、五粮液、泸州老窖及区域龙头酒企古井贡酒、山西汾酒、迎驾贡酒、洋河股份等,同时建议关注次高端白酒、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊等高成长性;大众品关注具备行业定价权且成本相对可控的龙头标的,推荐伊利股份、洽洽食品、涪陵榨菜、青岛啤酒、重庆啤酒、双汇发展、安井食品、三全食品、巴比食品等。 风险提示:限制性产业政策调整超预期,疫情散点发生及管控影响消费场景恢复,原材料成本超预期上涨风险,食品安全风险等。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王志斌董事长,法定代... 124.06 -- 点击浏览
王志斌先生:1965年出生,中国国籍,硕士学历,教授级高级工程师,现任公司党委书记、董事长。曾任广州市珠江啤酒厂计划调度室主任、副厂长,珠江啤酒集团公司生产部副经理、经理、董事,公司总经理助理、副总经理、总经理、副董事长等职务。
黄文胜总经理,副董事... 111.94 -- 点击浏览
黄文胜先生:1968年出生,中国国籍,硕士学历,工程师,现任公司党委副书记、副董事长、总经理。曾任广州有线电厂工程师、区域经理、副经理,广州哈里斯通信有限公司市场副总裁、副总经理、总经理,广州电子集团有限公司副总经理兼广州广哈通信有限公司总经理,广州电气装备集团有限公司党委委员、副总经理,广州智能装备产业集团有限公司党委委员、副总经理,广州广哈通信股份有限公司董事长。
Jan Craps(杨克)副董事长,董事... -- -- 点击浏览
Jan Craps(杨克)先生:1977年出生,比利时国籍,硕士学历,获得比利时布鲁塞尔(KU Brussels)商务工程学士学位及比利时鲁汶(KU Leuven)商务工程硕士学位。是百威集团的亚太地区行政总裁,于AB InBev Group的重要职位:中国上海中欧国际工商学院(企业顾问委员会成员),广州珠江啤酒股份有限公司(深圳证券交易所上市公司,股票代码为002461)(董事兼副主席)。杨克先生于2002年5月加入百威集团。于加入百威集团前,杨克先生曾于比利时麦肯锡公司担任助理咨询顾问。彼曾于法国和比利时出任市场推广、销售及物流等多个高级管理职位,从而取得多方面国际经验。于2011年2月,彼获调派至加拿大并获委任为魁北克地区副总裁,其后于2011年10月获委任为Labatt Breweries的加拿大销售副总裁。杨克先生于2014年11月成为加拿大Labatt Breweries的总裁兼首席执行官。自2016年10月至2018年12月,彼加入本集团担任亚太区域南部总裁。
罗志军副总经理,职工... 119.91 -- 点击浏览
罗志军先生:1966年9月出生,本科学历,助理工程师,现任公司董事、副总经理。曾任广州珠江啤酒集团有限公司酿造厂副厂长、厂长、设备工程部经理、董事。
李焰坤副总经理 121.22 -- 点击浏览
李焰坤先生:1964年1月出生,汉族,中国国籍,本科学历,政工师,现任本公司副总经理。曾任珠江啤酒厂纪委副书记、纪检监察室主任、石家庄珠江啤酒有限公司总经理、东莞市珠江啤酒公司总经理、公司审计部经理、监事,广州珠江啤酒集团有限公司纪检监察室主任、副总经理。
高艺林副总经理 111.69 -- 点击浏览
高艺林先生:1963年5月出生,中国国籍,硕士学历,高级经济师,现为公司副总经理。曾任广州百货企业集团有限公司业务部副部长、投资发展部部长、战略投资部总监、总经理助理、办公室主任、法律监控室主任、副总经理、党委委员,广州市广百商贸会展有限公司董事长,广州市广百流花商贸有限公司董事长,以及广州市广百物流有限公司副总经理、总经理、党委书记、董事长等职务。
吴家威董事 125.31 -- 点击浏览
吴家威先生:1965年8月出生,汉族,中国国籍,硕士学历,现任广州珠江啤酒股份有限公司党委副书记、董事。曾任广州酒家集团股份有限公司党委委员、董事、常务副总经理,曾荣获“广东省五一劳动奖章获得者”、“广州市劳动模范”。
Craig Katerberg(柯睿格)董事 -- -- 点击浏览
Craig Katerberg(柯睿格)先生:1982年出生,美国国籍,博士学历,律师,现任公司董事。柯睿格先生亦是百威集团亚太区首席法律及企业事务官;曾任百威集团北美区总法律顾问、亚太区并购业务主任、亚太南区法律及企业事务副总裁、亚太区法律及合规总监、全球总部并购及商务法律总监、美国盛信律师事务所律师、纽约市经济发展公司项目经理等职务。
李宽宽董事会秘书 90.55 -- 点击浏览
李宽宽女士:1974年4月出生,中国国籍,本科学历,现任公司董事会秘书、党委办公室主任、办公室主任。曾任广州珠江啤酒集团公司管理部信息中心科员、工会干事、党委宣传部部长助理,公司储运部党支部副书记、热电厂党支部副书记、党群工作部部长、办公室副主任、管理一党支部书记等职务。
陈平独立董事 6 -- 点击浏览
陈平先生:1965年9月出生,中国国籍,曾在LOYOLAUNIVERSITYOFCHICAGO和NEWYORKSTATEUNIVERSITY和麻省理工学院作为访问学者,曾先后任中山大学国际金融教研室主任、国际贸易金融系主任助理、国际贸易金融系主任、经济研究所副所长、所长、岭南学院副院长,广州南沙产业投资有限公司外部董事,深圳市中金岭南有色金属股份有限公司独立董事,广晟有色金属股份有限公司独立董事,汤臣倍健股份有限公司独立董事。现任教育界职务:中山大学岭南学院教授、金融学和世界经济专业的博士生导师、中山大学海洋经济研究中心主任。现任主要社会职务:中国金融学会常务理事、中国国际金融学会常务理事、中国世界经济学会常务理事、中国太平洋学会海洋经济分会学术委员会委员、广东金融学会副秘书长、广东社会科学联合会常务理事、南开大学国际金融研究中心研究员等;广州越秀集团有限公司董事,广东南粤银行股份有限公司独立董事,珠江石油天然气钢管控股有限公司独立董事,广州珠江啤酒股份有限公司独立董事,深圳市天地(集团)股份有限公司独立董事。

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2015-01-10 增资 50000.00 股东大会通过
2014-12-23 增资 50000.00 董事会通过
2014-11-20 资产交易 1337.52 过户
TOP↑