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申通快递

(002468)

  

流通市值:125.93亿  总市值:129.20亿
流通股本:14.92亿   总股本:15.31亿

申通快递(002468)公司资料

公司名称 申通快递股份有限公司
上市日期 2010年08月25日
注册地址 浙江省玉环县机电工业园区
注册资本(万元) 15308021660000
法人代表 陈德军
董事会秘书 郭林
公司简介 申通快递股份有限公司初创于1993年,公司致力于民族品牌的建设和发展,不断完善终端网络、中转运输网络和信息网络三网一体的立体运行体系,立足传统快递业务,全面进入电子商务领域,以专业的服务和严格的质量管理推动中国快递行业的发展。 随着中国快递市场的发展,申通快递在提供传统...
所属行业 物流行业
所属地域 浙江
所属板块 机构重仓-深成500-融资融券-参股保险-大数据-智能家居-阿里概念-中证500-深股通-MSCI中国-冷链物流-富时罗素-标准普尔-RCEP概念-快递概念
办公地址 上海市青浦区重达路58号
联系电话 021-60376669
公司网站 www.sto.cn
电子邮箱 ir@sto.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
快递行业1817381.1495.221733988.7695.17
其他91251.964.7887961.274.83

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-01 国信证券 罗丹,高...增持申通快递(0024...
申通快递(002468) 核心观点 23年三季度净利润在盈亏平衡点附近。2023年前三季度营收293.4亿元(同比+21.8%),归母净利润2.21亿元(同比+4.8%),扣非归母净利润2.10亿元(同比+36.3%);2023年三季度单季营收102.5亿元(同比+12.4%),归母净利润0.03亿元(同比-87.7%),扣非归母净利润-0.08亿元(去年同期-0.11亿元)。 公司三季度价格策略积极,业务量增长亮眼,市占率提升明显。在行业竞争加剧的背景下,申通三季度价格策略积极,单票快递价格约为2.12元,同比下降12.6%、环比减少0.13元。受益于积极的价格策略以及优化升级的网络,公司三季度业务量同比提升26%,增速为通达系中最高,公司三季度市占率提升至13.7%(同比和环比分别增加了1.0个百分点和0.3个百分点)。四季度是快递传统旺季,且随着申通网络继续升级和优化,业务量增长有望维持在较高水平。 公司三季度单票盈利环比下降,资本开支规模维持在较高水平。由于公司三季度降价抢量,其三季度毛利率为3.07%,同比提升、环比下降(22年Q3和23年Q2分别为2.76%和4.26%);三季度单票扣非净利约0.00元,同比持平、环比下降(22年Q3和23年Q2分别为0.00元和0.02元)。公司2022年全面启动三年百亿产能提升项目,加强基础设施建设,提升全网吞吐产能,因此看到公司近两年资本开支呈上升趋势(20年、21年和22年资本开支分别为24.0亿元、28.7亿元、35.9亿元),今年前三季度资本开支为21.4亿元,同比略微下降(22年前三季度为22.8亿元)。 风险提示:价格竞争恶化;电商快递需求增长低于预期。 投资建议:下调盈利预测,维持“增持”评级。
2023-10-31 浙商证券 李丹,秦...增持申通快递(0024...
申通快递(002468) 投资要点 事件:申通快递发布23Q3业绩,实现归母净利润274万元 23Q3公司实现营业收入102.50亿元,同比+12.43%,实现归母净利润274.14万元,同比-87.73%,实现扣非归母净利润-800.12万元,同比+30.10%; Q1至Q3实现营业收入293.36亿元,同比+21.84%,实现归母净利润2.21亿元,同比+4.77%,实现扣非归母净利润2.09亿元,同比+36.32%。 公司业务量持续领跑行业,Q3市占率环比提升0.31pct 23Q3公司完成快递业务量45.98亿件,同比增长26.08%,环比增长5.34%,三季度行业快递业务量为335.93亿件,同比增长16.69%,环比增长2.93%,公司业务量持续领跑行业,Q3公司快递业务市占率达13.69%,同比提升1.02pct,环比上季度提升0.31pct。 淡季单票价格环比下降0.13元,单票营业成本环比下降0.11元 1)单价情况:受行业淡季影响,23Q3公司快递业务单票收入2.12元,同比下降0.31元,降幅约12.59%,环比下降0.13元,降幅约5.75%。Q1至Q3公司快递业务单票收入约2.26元,同比下降0.24元,降幅约9.72%。2)单票成本:23Q3 公司单票营业成本为2.16元,同比下降0.27元,降幅约11.11%,环比下降0.11元,降幅约4.75%。 持续推动产能提升项目,前三季度资本开支约21.40亿元 公司持续推进百亿级产能提升项目,推动产能提升,解决核心城市中转场地供应短缺问题,前三季度公司资本开支约21.40亿元,较2022年同期的22.79亿元小幅下降6.11%,其中Q3资本开支约10.61亿元,同比-5.27%,环比+96.06%。 未来展望:旺季量价齐升业绩有望改善,长期成长性无忧 短期看,四季度旺季行业价格中枢有望提升,叠加公司业务量快速增长,量价齐升下Q4业绩有望改善;中长期看,随着公司持续加大时效和质量投入,产品力逐步提升,价格有望逐步向头部水平修复,看好后续公司市占率提升叠加价格修复带来的盈利弹性。 投资建议: 随着公司产能持续提升叠加数字化及自动化投入,业务增速有望超越行业平均水平,规模效应持续释放下带动盈利能力提升。预计2023-2025年公司实现营业收入分别为402、481和552亿元,归母净利润分别为3.53、8.94和12.33亿元,EPS分别为0.23、0.58和0.81元/股,维持“增持”评级。 风险提示 消费走弱风险、行业竞争加剧风险等。
2023-09-28 群益证券 赵旭东增持申通快递(0024...
申通快递(002468) 结论与建议: 公司是深耕国内快递行业三十年,专注于提供以快递为核心的综合物流供应链服务。近年来公司持续夯实基础设施底盘,快递件量维持快速增长。我们看好公司市占率持续提升,给予“买进”评级。 加大基础设施投入,市占率持续提升。2023年公司继续推进三年百亿产能提升项目,全年计划实施37个产能提升项目和18个改造优化项目。截至2023年6月,公司赣州、泰州、贵阳等17个产能提升项目顺利完工投产,枢纽转运能力得到增强,同时,公司增加直发线路,并通过科技手段对干支线网络进行调整,快递时效提升效果显着,其中揽签时效进一步缩短,快递产品核心竞争力得到增强。从经营效果来看,2023年公司业务量增速领先行业,1-8月累计市场占有率为13.1%,同比上升1.58个百分点,公司市占率显着提升。 规模释放下单票成本下降。2023H1公司快递单量77.20亿票,同比增长35.92%,同期公司单票成本为2.25/件,同比下降7.98%(同比减少0.19元/件),规模效应释放下业务成本明显优化。从产能规划来看,公司2023年底常态吞吐产能有望提升至日均6000万单以上,而目前公司日均件量约为4900万单,我们认为单票成本仍有下降空间。随着公司快递件量的持续增长,预计公司单票成本将继续下降。 阿里系合作加深,公司产品力提升。年初以来,公司与阿里系合作进一步加深,5月菜鸟、申通联合启动全国重点经济圈物流升级计划,推出智选仓配次日达服务,主打极致性价比服务。此外,近期公司推出以“体验领先”作为卖点的申咚咚快递服务,以“100%按需派送,爽约100%必赔”的服务迎合高标准、高要求的快递需求。综合来看,公司产品覆盖面逐步扩大,能够服务不同需求的客户群体,进一步巩固在快递市场的领先地位。 盈利预测及投资建议:公司加强自身产能建设,2023H1市占率持续提升,单票成本明显下降。同时公司进一步拓展产品矩阵,提升客户的服务体验,竞争力有望得到增强。预计2023、2024、2025年公司实现净利润5.21亿元、8.13亿元、10.87亿元,yoy分别为+81.03%、+56.13%、+33.70%,EPS为0.34元、0.53元、0.71元,当前A股价对应PE分别为30.12倍、19.29倍、14.43倍,我们看好公司下半年市占率继续提升,对此给予“买进”的投资建议。 风险提示:价格竞争激烈,终端需求疲软
2023-09-15 浙商证券 李丹,秦...增持申通快递(0024...
申通快递(002468) 投资要点 国内最早民营快递企业之一,三十周年强者归来 申通快递最早于1993年在浙江杭州创立,1998年注册品牌标识,成为中国快递行业中较早建立品牌体系的民营快递企业,2016年12月公司在深交所上市。公司的快递业务采取“中转直营、网点加盟”的经营模式,核心转运中心直营化管理,末端网点采取加盟模式,截至2022年末,公司拥有直属转运中心72个,全网独立网点达4850余家,服务站点及门店达45000余家,已经形成了覆盖率高且响应迅速的全国快递服务网络。 外部阿里系多向赋能,总部加大基础设施投入,加盟商扁平化进程持续推进 1)外部资源助力:2019年公司引入阿里作为战投,截至2023年9月菜鸟供应链持有公司25%股份,阿里系的入股为申通快递带来了管理、技术、资源等层面的多向优化。a)管理优化:公司现任总经理王文彬、副总经理韩永彦、副总经理兼财务负责人梁波等,均具有阿里多年的工作经历,2022年2月,公司发布第一期员工持股计划,进一步推进公司的转型变革;b)技术加持:2019年5月,公司成为首个全面上云的快递企业,夯实数据底盘,稳定性提升10倍以上,安全性提升50倍,目前公司已经形成了一整套自上而下的数智化系统和产品,包括面向商家的超级商家平台、面向总部的片区管家、面向网点的移动网点管家、面向快递员的申行者、面向现场管理者的移动昆仑系统等;c)菜鸟优势互补:2023年5月24日,申通快递联合菜鸟启动全国重点经济圈物流升级计划,发布智选仓配“经济圈次日达”产品,主打极致的性价比,结合申通的分拨能力、干线能力、配送能力和菜鸟精锐的仓储资源,以经济型价格提供高质量服务。 2)总部加大基础设施投入:公司启动“三年百亿”产能提升计划,加强基础设施建设,提升全网吞吐产量,截至2022年末,公司自营转运中心达72个,较2018年增加12个,自营转运中心数量较同行而言基本补齐,2022年公司常态日均吞吐能力量级达5000万单,预期2023年将达6000万单。 3)加盟商扁平化逐步推进。2019年起,公司大力整治网点,推进网点优化工作,解决网点痛点,减少加盟环节,推行末端扁平化管理,以保持网络的稳定,激发末端网点经营活力。2019年以来,公司前十大加盟商员工总数逐年下降,截至2022年末,公司前十大加盟商员工总数为5233人,较2019年下降80%。 变革实现逆势增长,规模效应释放下盈利能力逐步向好 随着公司基础设施投入加大,产能逐步提升,公司业务量增速领先行业,2023年上半年,公司Q1、Q2快递业务量增速分别为24%和46%,增速在行业内领先,市占率分别提升1.34pct和2.33pct,市占率持续提升。得益于业务量的增长及全网吞吐能力的提升,公司规模效应继续释放,23H1公司快递业务单票成本为2.25元,同比下降0.19元,降幅达-7.98%。2022年以来,公司单票营收和单票归母净利润持续向好,22Q3以来公司季度单票归母净利润持续提升,23Q1单票营收下降叠加单票归母净利润提升,体现了公司规模效应的释放带动盈利能力向好。 行业步入高质量发展阶段,新兴商业模式注入新动力 随着国内传统电商增速放缓,快递行业业务量增速进入换挡期,2022年直播电商行业市场规模同比增长48%,直播电商GMV份额较2021年提升6pct,仍处于高速成长阶段,一方面有助于进一步提升下沉市场网购渗透率,带来增量市场,另一方面加速快递单包裹货值下降,有望带来快递包裹量提升,为快递行业注入新动力。行业现已步入以自身服务和效率驱动为主的良性竞争阶段,抓住数字化及自动化机遇,提升精细化运营能力和客户体验,降低全链路成本,在未来竞争中奠定竞争优势,我们认为,申通快递有望在数字化及自动化竞争中脱颖而出。 盈利预测与估值 随着公司产能持续提升叠加数字化及自动化投入,业务增速有望超越行业平均水平,规模效应持续释放下带动盈利能力提升。预计2023-2025年公司实现营业收入分别为404、483和555亿元,归母净利润分别为5.25、10.91和14.59亿元,EPS分别为0.34、0.71和0.95元/股,对应PE分别为30、14和11倍。首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示 消费走弱风险、行业竞争加剧风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
陈德军董事长,法定代... 180.6 5168 点击浏览
陈德军先生:1970年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。自2007年以来一直任职于申通快递有限公司;2016年12月28日至2019年4月任申通快递股份有限公司董事长兼总经理;2019年4月至今任申通快递股份有限公司董事长。
王文彬总经理,董事 524.06 -- 点击浏览
王文彬先生:1962年出生,中国台湾,博士研究生学历。早期其在美国硅谷从事计算机领域的研发工作,2003年至2007年担任美国红帽公司业务与技术推广负责人;2007年至2019年期间分别担任阿里巴巴集团副总裁、淘宝及天猫技术产品负责人、商家事业部负责人、阿里云总裁;2015年至2020年担任菜鸟网络科技有限公司总经理、 CTO 兼快递事业部总经理;2019年至2020年兼任阿里巴巴集团 CEO 新零售特别助理;2019年9月至2021年1月任浙江心怡供应链管理有限公司董事长;2021年2月至今任申通快递股份有限公司董事兼总经理。
唐锦副总经理 162.95 -- 点击浏览
唐锦先生:1977年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,自2007年开始在申通快递有限公司工作,现任申通快递有限公司山东省区总经理,负责山东省区日常经营工作;2017年1月至今任申通快递股份有限公司副总经理。
韩永彦副总经理,董事... 198.38 -- 点击浏览
韩永彦先生:1984年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2007年至2019年任德邦物流有限公司轮值 CEO 兼高级副总裁;2019年4月至2020年1月任菜鸟网络科技有限公司网络运输部总经理;2020年3月至2021年11月任申通快递有限公司运营副总裁,2021年7月至今任申通快递有限公司董事;2021年11月至今任申通快递有限公司常务副总裁;2021年2月至今任申通快递股份有限公司董事兼副总经理。
梁波副总经理,财务... 136.11 -- 点击浏览
梁波先生:1983年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。梁波先生早期主要在国内知名会计师事务所从事财务工作;2010年至2015年任职于阿里巴巴集团,担任高级财务专家职务,期间重点参与 B2B 业务及农村淘宝等业务;2015年至2017年任职于蚂蚁金服,担任高级财务专家职务,期间重点参与支付宝业务;2017年至2021年任职于浙江菜鸟,担任资深财务专家职务;2017年至2021年任职于浙江丹鸟,担任副 CFO 职务;2021年7月至今任申通快递股份有限公司副总经理兼财务负责人。
江鑫勇副总经理 -- -- 点击浏览
江鑫勇先生:1988年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,自2010年开始在申通快递有限公司工作;2015年至2020年任申通快递有限公司浙江省区副总经理;2020年至2022年任申通快递有限公司浙江省区总经理;2022年11月至今任申通快递有限公司江苏省区总经理。
路遥董事 24.65 -- 点击浏览
路遥先生:1983年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2013年至2018年任申通快递有限公司运营管理部总监;2018年至2021年任申通快递有限公司川藏省区总经理;2021年至今任申通快递有限公司广东省区总经理;2023年2月至今任申通快递有限公司董事;2022年10月至今任申通快递股份有限公司董事。
郭林董事会秘书 88.52 -- 点击浏览
郭林先生:1989年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2015年至2016年任职于中国建设银行上海市分行;2016年至2017年任职于浙江艾迪西流体控制股份有限公司,担任证券事务代表职务;2017年至2021年任职于申通快递股份有限公司,担任证券事务高级专家、投资者关系高级专家职务;2021年7月至今,担任申通快递股份有限公司董事会秘书职务。
杨芳独立董事 -- -- 点击浏览
杨芳女士:1975年出生,中国国籍,无境外永久居留权,复旦大学会计学博士, IPA&IFA,财政部企业内部控制标准委员会咨询专家,中国内部审计协会职业发展委员会委员,上海国家会计学院兼职硕士研究生导师,上海立信会计金融学院兼职副教授、硕士研究生导师。现任上海立信锐思信息管理有限公司执行董事和广东锐思财务咨询管理有限公司执行董事兼总经理、上海立信序伦股权投资管理有限公司董事兼总经理、上海沪佳装饰服务集团股份有限公司及中道汽车救援股份有限公司独立董事;2022年12月至今任申通快递股份有限公司独立董事。
李路独立董事 -- -- 点击浏览
李路先生:1982年出生,中国国籍,无境外永久居留权,会计学博士,教授。现任上海外国语大学国际金融贸易学院教授、博士生导师;2017年11月至2023年11月任爱丽家居科技股份有限公司独立董事;2020年12月至今任星光农机股份有限公司独立董事;2021年11月至今任上海阀门厂股份有限公司独立董事;2022年3月至今任佩蒂动物营养科技股份有限公司独立董事;2022年12月至今任申通快递股份有限公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-10-31嘉兴保仓股权投资合伙企业(有限合伙)(暂定名)170000.00实施中
2024-02-03嘉兴保仓股权投资合伙企业(有限合伙)170000.00实施完成
2023-08-31申通快递股份有限公司520.35实施完成
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