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三维化学

(002469)

  

流通市值:33.66亿  总市值:35.49亿
流通股本:6.15亿   总股本:6.49亿

三维化学(002469)公司资料

公司名称 山东三维化学集团股份有限公司
上市日期 2010年08月25日
注册地址 山东省淄博市临淄区炼厂中路22号
注册资本(万元) 6488626300000
法人代表 曲思秋
董事会秘书 冯艺园
公司简介 山东三维化学集团股份有限公司(简称:三维化学)是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。公司成立于1969年,2004年由齐鲁石化胜利炼油设计院改制为山东三维石化工程有限公司;20...
所属行业 化学原料
所属地域 山东
所属板块 煤化工-节能环保-新材料-太阳能-融资融券-电商概念-壳资源-氢能源-储能
办公地址 山东省淄博市临淄区炼厂中路22号
联系电话 0533-7993801,0533-7993809,0533-7993828
公司网站 www.sdsunway.com.cn
电子邮箱 sdsunway@sdsunway.com.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
化学原料和化学制品制造业182567.5268.70152196.8672.72
土木工程建筑业60162.7722.6440140.9419.18
其他制造业23014.658.6616963.198.10

    三维化学最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-25 天风证券 鲍荣富,...买入三维化学(0024...
三维化学(002469) 收入利润稳健增长,关注报表质量及高股息投资价值 公司发布23年报,2023年实现营业收入26.57亿元,同比+1.82%;实现归母净利润2.82亿元,同比+3.07%,扣非净利润2.73亿元,同比+4.71%,其中Q4单季度实现营收6.65亿元,同比-2.4%,实现归母净利润0.84亿元,同比+6.8%。受益于化工行业景气度回暖,23年下半年以来公司业绩呈现逐步改善的趋势。此前公司签约北方华锦13.07亿元化工工程订单,或于24-25年开始逐步贡献可观业绩。此外鲁油鲁炼项目加速推进,我们预计未来或给公司业绩带来新的增长点。23年公司现金分红总额为1.9亿元,占归母净利润比例69%,对应3月22日收盘价的股息率为5.39%。至23年末,公司账面现金(货币资金+交易性金融资产+债权投资)共17.03亿元,占总市值比重47%,同时没有短期及长期借款,资产负债率仅17.84%,财务报表健康,建议关注中长期投资价值。 工程设计业务稳步增长,新材料业务拓展持续推进 分业务看:1)工程板块:23年公司工程总承包/工程设计分别实现营收4.7/1.2亿元,同比分别-16.3%/+25.6%,毛利率分别为28.0%/49.6%,同比+6.5/+0.7pct。2)化工及催化剂:醇醛酸酯类/残液加工/催化剂业务实现营收13.8/4.4/2.3亿元,同比分别+3.5%/+11.85%/+12.9%。毛利率为14.1%/24.7%/26.3%,同比分别+0.7/+0.5/-3.2pct。3)新材料:23年公司投资新设“三维新能源”、“三维隆邦”两个子公司,作为醋酸丁酸纤维素及其衍生品、异辛酸等新材料研发及经营平台,23年醋酸丁酸纤维素已初步实现销售收入196万元,后续盈利能力和收入增长仍具备较大提升空间。 盈利能力小幅提升,费用率仍有改善空间 23年公司综合毛利率为21.2%,同比+1.67pct,期间费用率为8.87%,同比+0.89pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.85%/4.06%/4.30%/-0.34%,同比分别+0.2/+0.15/+0.39/+0.14pct,职工薪酬、人工费用等投入有所增加,且营收增速放缓导致费用未能有效摊薄。23年公司资产及信用减值损失合计0.1亿元,综合影响下净利率同比+0.2pct至10.9%。23年公司CFO净额为5.06亿元,同比少流入0.05亿元,收现比同比-2.74pct至105.52%,付现比同比-0.43pct至92.65%。 关注中长期投资价值,维持“买入”评级 当前公司PE(TTM)为12.8倍,2010年以来的PE分位数为13.8%,估值处于历史相对低位,我们维持24-25年归母净利润预测3.2/3.6亿元,并新增26年归母净利润预测4.2亿元,维持“买入”评级。 风险提示:工程订单结算速度不及预期;现金分红比例不及预期;化工行业景气度下滑超预期。
2024-03-25 德邦证券 郭雪买入三维化学(0024...
三维化学(002469) 投资要点 事件:公司发布2023年年报,2023年公司实现营收26.6亿元,同比+1.8%,归母净利润2.82亿元,同比+3.1%。 业绩整体稳健,化工业务景气度回暖。23年公司实现营业收入26.57亿元,同比+1.82%,实现归母净利润2.82亿元,同比+3.07%,扣非净利润2.73亿元,同比+4.73%。分业务来看,醛醇酸酯类和残液加工类业务实现营收13.84、4.36亿元,较22年分别同比+3.51%、11.85%;23年下半年丁辛醇市场稳中向好,公司醛醇酸酯类和残液加工类平均售价较上半年分别环比增长5.45%、13.93%。 财务状况健康,加大股东回报力度。截至2023年末,公司资产负债率仅17.8%,无任何短期和长期借款。分红方面,公司规划向全体股东每10股派发现金红利人民币3.00元(含税),共计1.95亿元,按3月22日收盘价计算,公司股息率达5.4%。此外,公司拟开展2024年半年度分红,并制订了未来三年股东回报规划(2024-2026年),在满足一定条件的前提下,规定公司2024-2026年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 拟投资7.2亿,持续增加产能。公司控股子公司三维隆邦规划投资两大技改项目:(1)拟投资4.02亿元,对2400吨/年丁酸酐装置及配套设施进行产品结构优化升级和技术改造提升,项目改造完成后,产能规模为:年产丁酸酐10000吨、正丁酸10000吨、异辛酸50000吨,副产乙酸7264吨、混合醇醛15832吨(异辛酸与混合醛醇外售,其他自用),计划24年12月竣工。(2)拟投资3.2亿元,对1000吨/年醋酸丁酸纤维素装置进行产品结构优化升级和技术改造提升,项目改造完成后,产能规模提升至15000吨/年,即:醋酸纤维素5000吨/年、醋酸丙酸纤维素3000吨/年、醋酸丁酸纤维素5000吨/年、交联羧甲基纤维素钠2000吨/年;同时配套提升淡酸回收装置处理能力至20万吨/年,计划25年12月竣工。 投资建议与估值:我们预计公司2024年-2026年营收分别为30.72亿元、34.23亿元、38.98亿元,营收增速分别达到15.6%、11.4%、13.9%,归母净利润分别为3.52亿元、3.96亿元、4.96亿元,增速分别达到24.7%、12.5%、25.3%,上调评级至“买入”。 风险提示:原材料价格波动风险、安全生产风险、氢能、光热项目开展不及预期风险。
2024-02-29 天风证券 鲍荣富,...买入三维化学(0024...
三维化学(002469) 大额订单有望逐步推进,关注报表质量及高股息投资价值 2月28日晚,公司发布业绩快报,23年实现营业收入26.57亿元,同比+1.82%,实现归母净利润2.82亿元,同比+3.07%,扣非净利润2.73亿元,同比+4.71%,其中Q4单季度实现营收6.65亿元,同比-2.4%,实现归母净利润0.84亿元,同比+6.8%,受益于化工行业景气度回暖,23年下半年以来公司业绩呈现逐步改善的趋势。此前公司签约北方华锦13.07亿元化工工程订单,或于24-25年开始逐步贡献可观业绩。此外鲁油鲁炼项目加速推进,我们预计未来或给公司业绩带来新的增长点。截至2月28日收盘,公司股息率(TTM)为4.99%,截至23Q3末,公司账面现金(货币资金+交易性金融资产+债权投资)共13.41亿元,没有短期及长期借款,资产负债率仅15.5%,财务报表健康,建议关注中长期投资价值。 订单充裕有望支撑收入及业绩稳步增长 23年公司新签订单15.6亿元,同比+122%,其中设计、工程总承包分别新签0.99、14.6亿元,同比分别+72%、+127%。此前公司公告签约北方华锦联合石化有限公司(兵器工业集团下属华锦阿美子公司)精细化工及原料工程EPC项目,为盘锦市精细化工及原料工程项目的一部分,总投资837亿元,公司负责其中硫磺回收、酸性水汽提、溶剂再生3套装置的工程总承包,合同签约金额13.07亿元,占22年营收50.06%,工期799天,预计机械竣工日期2025年10月31日,计划交工日期2026年10月31日。参考公司21-22年工程业务的净利率水平,假设该项目净利率为18%,则项目可为公司贡献2.35亿元左右的净利润。 鲁油鲁炼快速推进,区位拿单优势明显 2023年11月6日,由中石化齐鲁石化分公司实施的鲁油鲁炼升级改造项目展开环境影响评价第一次信息公示,该项目主要是对现有的齐鲁石化胜利炼油厂实施改扩建,分为炼油和化工两个部分,投资总额200亿元。24年1月17日,齐鲁石化召开鲁油鲁炼转型升级技术改造项目设计工作推进会,项目总体设计正式启动。1月22日,山东省十四届人大二次会议上的《政府工作报告》,重点提及建设齐鲁石化鲁油鲁炼作为山东系列重大项目之一。考虑到公司前身从胜利炼油厂改制而来,我们预计后续公司有望凭借区位优势在鲁油鲁炼项目中斩获较多订单。 关注中长期投资价值,维持“买入”评级 当前公司PE(TTM)为11.7倍,PE分位数为11%,估值或处于历史相对低位,考虑到公司熔盐储热及稀土橡胶项目落地不及我们此前预期,我们下调23-25年归母净利润的预测至2.8/3.2/3.6亿元(前值为3.4/4.2/5.2亿元),维持“买入”评级。 风险提示:订单结算速度不及预期;现金分红比例不及预期;化工行业景气度超预期下滑,业绩快报仅为初步核算结果,具体以正式年报为准。
2023-10-27 天风证券 鲍荣富,...买入三维化学(0024...
三维化学(002469) 单季度业绩明显改善,看好全年业绩弹性 公司23Q1-3实现营业收入19.92亿元,同比+3.33%,实现归母净利润1.98亿元,同比+1.58%,其中Q3单季度实现营收6.62亿元,同比+12.34%,实现归母净利润0.84亿元,同比+70.37%/环比+20.5%,我们判断一方面由于22年同期基数较低,另一方面受益于化工行业景气度回暖,公司主要化工产品丁辛醇等价格明显改善,毛利率明显提升,从而驱动业绩高增长。 产品价格提升驱动毛利率上行,在手订单充裕 23Q3公司单季度毛利率为22.75%,同比+2.38pct,前三季度累计毛利率为21.33%,同比+1.65pct,我们判断毛利率提升或主要来自于公司主要化工产品价格回暖,以辛醇为例,据百川盈孚,截至10月24日辛醇市场均价为11547元/吨,较年初上涨2047元/吨,涨幅为21.55%,6-8月多家辛醇装置陆续进入检修期,市场供应偏紧,驱动辛醇市场价格从8560/吨低点快速提升至12841元/吨的全年高位。此外Q3正丁醇、异丁醇等价格亦有所上涨。考虑到公司具备不同化工产品的柔性切换生产能力,有望为后续毛利率提供一定支撑。工程业务方面,23Q3末公司已签约未完工订单约5.2亿元,此外公司此前公告中标北方华锦联合石化有限公司EPC项目,投标报价13.07亿元,工期799天,占22年总营收的50.06%,是22年工程总承包业务收入的2.3倍。我们预计公司在手订单充裕有望给后续业绩高增长提供较好支撑。 费用控制良好,现金流仍有改善空间 23Q1-3公司期间费用率为9.02%,同比+0.64pct,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.12/-0.8/+1.17/+0.15pct,受职工薪酬及研发项目费用增加影响,销售及研发费用率有所提升。23Q1-3公司资产及信用减值损失为0.07亿元,同比多损失0.17亿元。综合影响下23Q1-3净利率为10.34%,同比+0.17pct,单三季度净利率12.66%,同比+4.12%。现金流方面,23Q1-3公司CFO净额为0.87亿元,同比少流入3.75亿元,收现比同比-20.45pct至93.15%,付现比同比+1pct至97.25%。 布局新能源新材料支撑中长期发展,维持“买入”评级 我们认为公司有望凭借技术和先发优势,在储能领域斩获更多订单,同时十四五稀土顺丁橡胶产线的新增和改造需求有望放量,有望迎来行业扩容的机遇期。当前公司业绩已呈现逐季改善的趋势,我们预计23-25年公司业绩3.4/4.2/5.2亿元,同比分别+23%/+24%/+24%,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格大幅波动,氢能市场景气度不及预期,熔盐储热项目开展不及预期,石油化工行业景气度超预期下滑。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
曲思秋董事长,法定代... 71.16 1490 点击浏览
曲思秋:男,中国国籍,无境外居留权,1963年出生,汉族,中共党员,本科学历,高级工程师、注册咨询工程师(投资)、美国项目管理协会注册会员(PMIMember)、注册项目管理专家(PMP)、高级项目经理。2007年10月至2023年12月任公司控股股东山东人和投资有限公司董事长;2007年12月至2014年1月任公司董事长、总经理;2013年12月起任公司党委书记;2014年1月起任公司董事长;2023年12月起任公司控股股东山东人和投资有限公司执行董事。
冯艺园总裁,非独立董... 43.52 -- 点击浏览
冯艺园:男,中国国籍,无境外居留权,1985年出生,汉族,本科学历。2009年7月参加工作,曾就职于中国中投证券有限责任公司;2011年5月入职公司从事证券事务工作,2015年4月至2017年7月任公司证券部副部长;2017年7月至2020年5月任公司证券部部长;2020年5月至2021年3月任公司董事会秘书、证券事务代表兼证券部经理;2021年3月至2021年4月任公司董事会秘书、副总经理;2021年4月至2023年12月任公司董事、董事会秘书兼副总经理;2023年12月起任公司董事、总裁、董事会秘书。
孙波副董事长,非独... 56.57 907.4 点击浏览
孙波:男,中国国籍,无境外居留权,1969年出生,汉族,中共党员,本科学历,高级工程师、注册化工工程师、美国项目管理协会注册会员(PMIMember)、注册项目管理专家(PMP)。2007年12月至2013年2月任公司董事、副总经理;2013年2月至2014年1月任公司董事、常务副总经理;2014年1月至2023年12月任公司总经理;2020年1月至2023年12月任公司控股股东山东人和投资有限公司董事;2023年12月起任公司副董事长、专家委员会主任。
王文旭副总经理,财务... 80.37 48.26 点击浏览
王文旭:男,中国国籍,无境外居留权,1971年出生,大专学历,中国注册会计师、中国注册税务师。2003年12月至2007年4月任淄博信邦税务师事务所会计部主任;2008年3月至2013年2月任公司财务总监;2013年2月至2020年5月任公司副总经理、财务总监;2020年5月至2022年4月任公司副总经理、财务总监兼财务部经理;2022年4月至2023年12月任公司副总经理、财务总监;2023年12月起任公司副总裁、财务总监。
李铁军副总经理 43.84 18.51 点击浏览
李铁军:男,中国国籍,无境外居留权,1972年出生,汉族,中共党员,大学本科学历,高级工程师。2008年7月起于公司从事工艺设计、开工技术服务工作;2008年9月至2011年8月任公司副总工程师;2011年9月至2013年3月任公司副总工程师、开工服务部主管;2013年4月至2020年5月任公司副总工程师、开工服务部部长;2020年5月至2023年12月任公司副总经理、QHSE部经理、开工服务部经理;2023年12月起任公司副总裁、安全总监、工程公司副总经理。
郝文亮副总经理 41.8 1.22 点击浏览
郝文亮:男,中国国籍,无境外居留权,1982年出生,汉族,中共党员,硕士学位,高级工程师、项目经理。2008年7月至2010年7月于浙江工程设计有限公司从事工艺及管道工程设计工作;2010年8月至2019年7月于公司从事工艺及安装工程设计工作;2019年7月至2020年5月任公司青岛分公司副经理;2020年5月至2021年3月任公司青岛分公司经理;2021年3月至2023年12月任公司副总经理、青岛分公司经理;2023年12月起任公司副总裁、工程公司总经理。
李清刚副总裁,非独立... -- -- 点击浏览
李清刚:男,中国国籍,无境外居留权,1981年出生,汉族,中共党员,硕士研究生学历,工程师。2008年3月入职公司从事设计、市场开发工作;2013年2月至2019年2月任公司阿布扎比分公司经理;2019年3月起任青岛联信催化材料有限公司(公司控股子公司)董事、总经理;2023年12月起任公司董事、副总裁。
赵飞非独立董事 -- -- 点击浏览
赵飞:男,中国国籍,无境外居留权,1982年出生,汉族,大学本科学历,高级工程师。2005年7月入职公司从事电气专业设计工作;2020年5月至2022年4月任公司工程部副经理;2022年4月至2023年12月任公司工程部经理;2023年12月起任公司董事、工程公司总经理助理、项目执行中心经理、工程部经理。
杨彬非独立董事 -- -- 点击浏览
杨彬:女,中国国籍,无境外居留权,1975年出生,汉族,中共党员,大专学历,高级工程师、注册安全工程师。2005年11月至2012年6月任淄博诺奥化工有限公司质量检验部副部长;2012年7月至2013年5月任淄博诺奥化工有限公司生产管理部部长;2013年6月至2015年8月任淄博诺奥化工股份有限公司副总工程师、生产科技部部长;2015年9月至2020年5月任淄博诺奥化工股份有限公司副总经理;2020年5月至2020年11月任淄博诺奥化工股份有限公司董事、副总经理;2020年11月至2023年12月任淄博诺奥化工有限公司(公司全资子公司)董事、常务副总经理;2023年12月起任公司董事、淄博诺奥化工有限公司常务副总经理。
李洪武独立董事 -- -- 点击浏览
李洪武:男,中国国籍,无境外居留权,1962年出生,汉族,山东大学法学硕士。1984年7月至2022年9月任山东大学法学院讲师、副教授、院聘教授,现任山东文瀚律师事务所专职律师。目前担任山东明仁福瑞达制药股份有限公司董事、菏泽农村商业银行股份有限公司独立董事、山东恒嘉高纯铝业科技股份有限公司独立董事,2023年12月起任公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-05-10山东三维隆邦新材料科技有限公司3750.00实施完成
2023-04-19山东三维新能源科技有限公司5000.00实施完成
2021-08-25淄博诺奥化工有限公司169.55实施完成
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