当前位置:首页 - 行情中心 - 三维化学(002469) - 公司资料

三维化学

(002469)

  

流通市值:52.14亿  总市值:53.79亿
流通股本:6.29亿   总股本:6.49亿

三维化学(002469)公司资料

公司名称 山东三维化学集团股份有限公司
网上发行日期 2010年08月25日
注册地址 山东省淄博市临淄区炼厂中路22号
注册资本(万元) 6488626300000
法人代表 曲思秋
董事会秘书 张军
公司简介 山东三维化学集团股份有限公司(简称:三维化学)是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。公司成立于1969年,2004年由齐鲁石化胜利炼油设计院改制为山东三维石化工程有限公司;2007年整体变更为山东三维石化工程股份有限公司;2010年9月8日,在深圳证券交易所成功上市,2021年5月17日,更名为山东三维化学集团股份有限公司,公司股票简称:三维化学,股票代码:002469。五十余年来,公司坚持科技引领、自主创新、精细化管理,积极推进工程领域的全生命周期服务和产业运营、资本运营,完成了几千项石油化工、煤化工、新材料、新能源、节能环保等行业的领域的技术开发、咨询、设计、总承包和开车指导等建设任务,业绩遍及全国各地以及东南亚、中亚、中东等国家和地区,相继为多家世界500强及知名地方企业提供完美工程解决方案,荣获全国化学工业优质工程奖、中国石化优质工程奖等各类奖项荣誉近200项,持有专利和专有技术40余项。三维化学自主研发的无在线炉硫磺回收技术达到了国际先进水平,是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司,累计完成各类硫磺回收装置设计、总包合计237套,装置总规模1203万吨/年;在碳四资源综合利用、高压加氢、酸性水汽治理、烟气治理、污水处理等节能环保工程技术领域具有较强的市场竞争力,被认定为国家高新技术企业、山东省企业技术中心、山东省硫磺回收技术研究中心。 在当前国家积极推进节能环保、碳达峰、碳中和、新能源、新材料等绿色发展战略背景下,新时代的三维化学通过“三维科技+三维工程+三维实业”板块联动,以科技研发带动工程和实业发展,形成产业链、创新链、资金链、人才链“四链合一”的发展格局,加快建设国际化、双主业特色能源科技公司。 公司通过专、兼职相结合的模式,搭建了由国家重点人才工程A类专家领衔的研发队伍,探索采用产学研结合的模式,以开发工艺包、强化应用研究、深化基础研究为重点,着力推进科研成果工程化、产业化。 聚焦新材料,公司在催化剂领域可为用户提供催化剂、水解剂、脱硫剂和脱毒剂等三十多种规格的系列产品,控股子公司青岛联信催化材料有限公司研发的QDB系列CO耐硫变换催化剂处于国际领先水平,自主开发的“低水/气耐硫变换新工艺”和“双高原料气耐硫变换新工艺”填补了国际空白。全资子公司淄博诺奥化工有限公司是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的正戊醇销售企业和丁辛醇残液回收企业,主要从事各类化工新材料研发以及正丙醛、正丙醇、异丙醇、正丁醛、异丁醛、正丁醇、正戊醛、异戊醛、正戊醇、异戊醇、醋酸正丙酯等高纯度产品和混合丁醇、粗辛醇、碳十二等残液提纯产品的生产与销售。控股子公司青岛维实催化新材料科技有限责任公司掌握年产5万吨稀土橡胶工艺及催化剂配制生产技术,并已经率先在四川石化实现工业化生产。 抢滩新能源,公司承建了国家首个商业化光热电站项目——“中广核德令哈50MW槽式光热电站”热传储热系统EPC项目;参与设计了世界首个非补燃压缩空气储能电站——江苏金坛盐穴压缩空气储能国家试验示范项目;承建了青岛炼化公司青岛氢能资源基地EPC项目等一批氢能源项目。 公司主要客户群涵盖中国石化集团、中国石油集团、国家能源集团、大唐集团、中国中化控股、中海油集团、中煤集团、中广核集团及为数不少的有着较强实力和良好信用的地方炼油、化工企业。 奋进新时代,建功新征程,三维化学将牢牢把握国家“十四五”发展机遇,向国际化、双主业特色能源科技公司不断迈进,用最优质的作品和服务回报客户、回报股东、回馈社会,用我们的智慧和能力,为客户和股东的投资换取最大的收益!
所属行业 化学原料
所属地域 山东
所属板块 煤化工-节能环保-新材料-机构重仓-太阳能-融资融券-电商概念-深股通-壳资源-氢能源-储能
办公地址 山东省淄博市临淄区炼厂中路22号
联系电话 0533-7993828
公司网站 www.sdsunway.com.cn
电子邮箱 sdsunway@sdsunway.com.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
化学原料和化学制品制造业180965.9170.85142703.6171.23
土木工程建筑业56880.0422.2744473.8422.20
其他制造业17583.096.8813168.616.57

    三维化学最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-05-16 国信证券 任鹤,朱...增持三维化学(0024...
三维化学(002469) 核心观点 技术领先构筑护城河,工程与实业协同效应显著。三维化学是国内硫磺回收领域龙头,自主研发的"无在线炉工艺"曾打破国外技术垄断,是目前国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司,技术实力行业领先。公司通过"工程服务+化工实业"双轮驱动,形成独特竞争优势,工程业务为实业板块导流客户资源,实业收益反哺技术研发,构建"设计-施工-生产-研发"的闭环价值链。2024年公司工程收入5.7亿元,化工产品收入18.1亿元,双主业协同发展格局已经成型。 现代煤化工建设浪潮带来工程业务新机遇。在国家能源安全战略推动下,新疆煤化工项目加速开工落地,预计"十五五"期间总投资规模达万亿级别。公司深耕煤化工硫回收领域20余年,技术适配煤化工需求特点,具有较强的先发优势。2025Q1公司新签工程订单3亿元,大部分订单来源于新增煤化工项目建设需求,在手订单16.7亿元,保障后续工程收入持续增长。预计2025-2027年公司煤化工工程收入将达3.6/5.5/7.6亿元,虽然炼化行业投资阶段性放缓,但技改需求稳定,公司工程业务总体有望保持快速增长。 正丙醇供需紧平衡,纤维素打开成长空间。公司是国内最大的正丙醇生产商,由于醋酸正丙酯环保优势强,价格坚挺,下游厂商积极扩产推升正丙醇需求,预计2025年国内仍存4.1万吨供给缺口,价格有望维持在8000-9000元/吨的盈利区间。当前公司正在建设的1.5万吨醋酸纤维素项目潜力较大,该产品附加值高,生产工艺长期被海外垄断,2026年投产后有望成为公司重要的利润增长点。残液回收业务虽然市场空间有限,但公司成本优势强,盈利稳定。 投资建议:首次覆盖,给予"优于大市"评级。专业工程设计院的背景赋予三维化学从研发到产业化的独特优势,在硫磺回收、精细化工品及纤维素等细分领域建立起技术护城河,市场份额领先。当前煤化工建设加速带动硫磺回收工程需求,正丙醇和纤维素价格维持较高水位。公司在手订单充足、资产质量健康、现金流充沛、分红优厚。预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.96/4.82/6.14亿元,对应PE为14.27/11.72/9.2倍。采用FCFF和相对估值法,公司合理估值区间为10.35-12.80元,较当前股价有17%-44%空间。 风险提示:宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、技术替代与竞争加剧风险、产能扩张不及预期风险、产品价格下跌风险。
2025-05-11 天风证券 鲍荣富,...买入三维化学(0024...
三维化学(002469) 化工实业:给业绩托底的压舱石,亦是股价上行的催化剂 2020年公司收购诺奥化工将业务拓展至化工产品销售,收购后驱动收入、业绩及现金流高增,促进报表实质性改善,24年醇醛酸酯类产品营收占比55%,诺奥化工净利润占比超90%,并且使得公司股价能充分受益于产品涨价逻辑催化。从盈利角度来看,截至24年末,公司是全国最大的正丙醇生产企业,产能10万吨/年,根据我们构建的模型,在其他原辅材料价格不变的情况下,当正丙醇销售单价为8000元/吨时,对应的正丙醇毛利润为1.4亿元,单吨毛利润为1436元。此外,公司化工产线经过灵活改造后,可通过原料端(乙烯、丙烯、丁烯)的切换,快速切换至相对高效益产品的生产,从而平滑不同化工产品的价格波动对盈利能力带来的影响。 化工工程有望逐步进入收入确认高峰 公司承接的硫磺回收装置业务量全国领先,截至24年末,累计完成各类硫磺回收装置设计、总承包合计240套,装置总规模1283万吨/年。 1)23年签约北方华锦EPC订单13.07亿元,至25Q1末已累计确认收入3.57亿元,已累计收款5.36亿元。考虑到项目计划在25年10月中交,我们判断合同中未确认收入的部分(约10亿元)有望在Q2、Q3左右迎来集中确认; 2)鲁油鲁炼项目总投资245亿元,24年12月正式开工,预计建设周期2年7个月,4月10日已经进入老旧装置拆除阶段。公司前身从胜利炼油厂改制而来,我们判断订单释放后有望带来显著业绩增量; 3)煤化工方面,我们测算未来5年全国煤化工年均投资规模达2065.8亿元,25年以来公司已中标较多煤化工硫磺回收订单(神华包头EPC中标1.57亿、国能哈密0.15亿、神华榆林工艺包0.07亿等)。假设硫磺回收装置占总投资1%,对应的煤化工硫磺回收EPC年均市场规模约为21亿元。 高分红、高股息,财务安全边际较高 24年公司拟定现金分红金额为2.6亿元,现金分红比例98.8%,截至2025年5月9日收盘对应24年股息率为4.6%。此外,公司在手现金充裕,截至25Q1末,公司账面现金合计达18.0亿元,资产负债率17.85%,无有息负债,高分红+高在手现金提供了高安全边际。 高端新材料项目具备潜在的业绩高弹性,维持“买入”评级 公司还有5万吨/年异辛酸、1.5万吨/年纤维素及衍生物产能正在建设中,达产后有望贡献业绩增量。预计公司25-27年归母净利润3.8、4.9、6.0亿元,我们采用分部估值法并参考可比公司估值,认为公司25年合理市值为75亿元,对应25年目标价11.59元,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格波动超预期,煤化工项目投资进度不及预期,市场空间测算不及预期,订单结转速度不及预期,股价大幅波动。
2025-04-21 天风证券 鲍荣富,...买入三维化学(0024...
三维化学(002469) Q1业绩小幅承压,关注后续订单结转速度 25Q1公司实现营业收入5.48亿元,同比+5.54%,实现归母净利润0.52亿元,同比-10.50%,扣非归母净利润0.51亿元,同比-8.33%,利润小幅度承压,我们认为一方面由于一季度化工产品价格仍在低位导致利润贡献收窄;另一方面则和工程业务的收入确认节奏有关,截至25Q1北方华锦项目已累计确认收入3.57亿元,已累计收款5.36亿元,考虑到项目计划在25年10月中交,预计其余部分收入或在Q2开始进行集中确认。化工实业方面,在对等关税的冲击下,公司正在建设的高端纤维素项目有望充分受益于国产替代逻辑。 工程在手订单充裕,关注化工实业价格边际变化 1)工程业务方面,公司在手订单充裕,一季度新签+中标订单合计4.7亿元,至25Q1末在手未完工订单16.7亿元,后续仍有望持续受益于煤化工投资加速。此外,4月10日鲁油鲁炼项目已经进入老旧装置拆除阶段,我们判断订单释放后有望带来显著业绩增量。2)化工方面,25Q1丁醇、辛醇市场均价分别为7149、7786元/吨,较24Q1同比分别-17.2%、-35.8%,正丙醇市场均价为8228元/吨,同比+12.1%。3)新业务方面,公司醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目正在稳步建设中,达产后有望新增异辛酸产能5万吨/年、纤维素及衍生物产能1.5万吨/年(CA醋酸纤维素5000吨/年、CAP醋酸丙酸纤维素3000吨/年、CAB醋酸丁酸纤维素5000吨/年、交联羧甲基纤维素钠2000吨/年)。目前国内纺织用醋酸纤维长丝主要依赖于进口,我们认为公司项目投产后有望充分受益于国产替代逻辑。 毛利率小幅提升,资产质量优质 25Q1公司综合毛利率为20.64%,同比+0.78pct,期间费用率为11.4%,同比+0.68pct,其中销售、管理、研发、财务费用率同比分别+0.03、+0.39、-0.01、+0.37pct。综合影响下净利率为9.20%,同比-1.12pct。现金流方面,25Q1公司CFO净额为1.31亿元,同比多流入0.59亿元,收现比同比+0.21pct至141.52%,付现比同比-20.59pct至116.93%。公司财务报表结构较为健康,截至25Q1账面现金18.0亿,资产负债率仅17.85%,24年现金分红比例98.8%,截至4月17日收盘对应24年股息率达4.9%,高分红+高在手现金提供了高安全边际。 持续看好中长期成长性,维持“买入”评级 公司在手订单充裕,我们看好中长期成长性,新项目达产后亦有望贡献潜在业绩增量,预计公司25-27年归母净利润为3.8、4.9、5.9亿元,同比分别+45%、+28%、+21%,对应PE分别为14、11、9倍,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格大幅波动,工程订单结算速度不及预期,石油化工行业景气度超预期下滑,新项目投产进度不及预期。
2025-03-27 天风证券 鲍荣富,...买入三维化学(0024...
三维化学(002469) 高分红+高在手现金,投资价值凸显 公司发布24年报,24年实现营业收入25.54亿元,同比-3.88%,实现归母净利润2.63亿元,同比-6.92%,扣非归母净利润2.67亿元,同比-2.40%,24Q4单季度收入、归母净利润分别为8.61、1.17亿元,同比分别+29.47%、+39.31%,四季度收入业绩显著提升,我们判断或与公司主要产品正丙醇价格上涨有关。从基本面角度看,我们认为公司工程及化工实业层面均具备较高的成长性:一方面,工程订单有望在25年开始步入收入确认高峰,且鲁油鲁炼项目的快速推进亦有望带来潜在订单增量;另一方面,公司高端纤维素项目仍在建设中,且公司财务报表健康,截至24年末账面现金18.5亿,资产负债率仅20.94%,24年现金分红比例高达98.8%,截至3月27日收盘对应24年股息率达4.5%,高分红+高在手现金凸显投资价值。 化工业务盈利向好,新业务板块持续推进 分业务看:1)工程方面,24年公司工程总承包、工程设计业务分别实现营收4.67、0.97亿元,同比分别-1.32%、-19.79%,毛利率分别为15.83%、48.58%,同比分别-12.15、-1.01pct,我们判断下滑主要受工程项目确认履约进度影响,截至24年末北方华锦项目已累计确认收入2.95亿元,已累计收款4.28亿元。2)化工方面,24年醇醛酯类、残液加工、催化剂销售分别实现收入14.08、3.84、1.73亿元,同比分别+1.75%、-12.01%、-24.95%,毛利率分别为18.80%、29.67%、23.78%,同比分别+4.73、+4.95、-2.51pct,我们认为正丙醇等产品价格上行或带动毛利率提升。3)新业务方面,24年纤维素及衍生物实现收入0.14亿元,同比+599%,醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目正在稳步建设中,达产后有望新增异辛酸产能5万吨/年、纤维素及衍生物产能1.5万吨/年,未来或给公司业绩带来新的增长点。 盈利能力小幅提升,费用率仍有优化空间 24年公司综合毛利率为21.6%,同比+0.33pct,期间费用率为9.67%,同比+0.8pct,其中销售、管理、研发、财务费用率同比分别+0.06、+0.55、+0.08、+0.12pct,收入下降导致费用未能有效摊薄,且公司针对子公司青岛联信计提了0.19亿元的商誉减值准备,侵蚀了部分利润,综合影响下净利率为10.32%,同比-0.57pct。现金流方面,24年公司CFO净额为2.85亿元,同比少流入2.21亿元,主要系工程总承包支付设备材料款及工程款增加所致。 持续看好中长期成长性,维持“买入”评级 公司在手订单充裕,我们看好中长期成长性,考虑到新项目达产后可能贡献的潜在业绩增量,预计公司25-27年归母净利润为3.8、4.9、5.9亿元(25-26年前值为2.8、3.1亿元),同比分别+45%、+28%、+21%,对应PE分别为15、12、10倍,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格大幅波动,工程订单结算速度不及预期,石油化工行业景气度超预期下滑。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
曲思秋董事长,法定代... 77.98 1490 点击浏览
曲思秋:男,中国国籍,无境外居留权,1963年出生,汉族,中共党员,本科学历,高级工程师、注册咨询工程师(投资)、美国项目管理协会注册会员(PMIMember)、注册项目管理专家(PMP)、高级项目经理。2007年10月至2023年12月任公司控股股东山东人和投资有限公司董事长;2007年12月至2014年1月任公司董事长、总经理;2013年12月起任公司党委书记;2014年1月起任公司董事长;2023年12月起任公司控股股东山东人和投资有限公司执行董事。
冯艺园总裁,非独立董... 63.1 -- 点击浏览
冯艺园:男,中国国籍,无境外居留权,1985年出生,汉族,本科学历。2009年7月参加工作,曾就职于中国中投证券有限责任公司;2011年5月入职公司从事证券事务工作,2015年4月至2017年7月任公司证券部副部长;2017年7月至2020年5月任公司证券部部长;2020年5月至2021年3月任公司董事会秘书、证券事务代表兼证券部经理;2021年3月至2021年4月任公司董事会秘书、副总经理;2021年4月至2023年12月任公司董事、董事会秘书兼副总经理;2023年12月至2024年7月任公司董事、总裁、董事会秘书;2024年7月起任公司董事、总裁。
孙波副董事长,非独... 117.44 907.4 点击浏览
孙波:男,中国国籍,无境外居留权,1969年出生,汉族,中共党员,本科学历,高级工程师、注册化工工程师、美国项目管理协会注册会员(PMIMember)、注册项目管理专家(PMP)。2007年12月至2013年2月任公司董事、副总经理;2013年2月至2014年1月任公司董事、常务副总经理;2014年1月至2023年12月任公司总经理;2020年1月至2023年12月任公司控股股东山东人和投资有限公司董事;2023年12月起任公司副董事长、专家委员会主任。
王文旭副总经理,财务... 89.33 48.26 点击浏览
王文旭:男,中国国籍,无境外居留权,1971年出生,大专学历,中国注册会计师、中国注册税务师。2003年12月至2007年4月任淄博信邦税务师事务所会计部主任;2008年3月至2013年2月任公司财务总监;2013年2月至2020年5月任公司副总经理、财务总监;2020年5月至2022年4月任公司副总经理、财务总监兼财务部经理;2022年4月至2023年12月任公司副总经理、财务总监;2023年12月起任公司副总裁、财务总监。
李铁军副总经理 54.98 18.51 点击浏览
李铁军:男,中国国籍,无境外居留权,1972年出生,汉族,中共党员,大学本科学历,高级工程师。2008年7月起于公司从事工艺设计、开工技术服务工作;2008年9月至2011年8月任公司副总工程师;2011年9月至2013年3月任公司副总工程师、开工服务部主管;2013年4月至2020年5月任公司副总工程师、开工服务部部长;2020年5月至2023年12月任公司副总经理、QHSE部经理、开工服务部经理;2023年12月起任公司副总裁、安全总监、工程公司副总经理。
郝文亮副总经理 64.05 1.22 点击浏览
郝文亮:男,中国国籍,无境外居留权,1982年出生,汉族,中共党员,硕士学位,高级工程师、项目经理。2008年7月至2010年7月于浙江工程设计有限公司从事工艺及管道工程设计工作;2010年8月至2019年7月于公司从事工艺及安装工程设计工作;2019年7月至2020年5月任公司青岛分公司副经理;2020年5月至2021年3月任公司青岛分公司经理;2021年3月至2023年12月任公司副总经理、青岛分公司经理;2023年12月起任公司副总裁、工程公司总经理。
李清刚副总裁,非独立... 36.63 -- 点击浏览
李清刚:男,中国国籍,无境外居留权,1981年出生,汉族,中共党员,硕士研究生学历,工程师。2008年3月入职公司从事设计、市场开发工作;2013年2月至2019年2月任公司阿布扎比分公司经理;2019年3月起任青岛联信催化材料有限公司(公司控股子公司)董事、总经理;2023年12月起任公司董事、副总裁。
赵飞非独立董事 47.83 -- 点击浏览
赵飞:男,中国国籍,无境外居留权,1982年出生,汉族,大学本科学历,高级工程师。2005年7月入职公司从事电气专业设计工作;2020年5月至2022年4月任公司工程部副经理;2022年4月至2023年12月任公司工程部经理;2023年12月起任公司董事、工程公司总经理助理、项目执行中心经理、工程部经理。
杨彬非独立董事 94.22 -- 点击浏览
杨彬:女,中国国籍,无境外居留权,1975年出生,汉族,中共党员,大专学历,高级工程师、注册安全工程师。2005年11月至2012年6月任淄博诺奥化工有限公司质量检验部副部长;2012年7月至2013年5月任淄博诺奥化工有限公司生产管理部部长;2013年6月至2015年8月任淄博诺奥化工股份有限公司副总工程师、生产科技部部长;2015年9月至2020年5月任淄博诺奥化工股份有限公司副总经理;2020年5月至2020年11月任淄博诺奥化工股份有限公司董事、副总经理;2020年11月至2023年12月任淄博诺奥化工有限公司(公司全资子公司)董事、常务副总经理;2023年12月起任公司董事、淄博诺奥化工有限公司常务副总经理。
张军董事会秘书 17.81 0.72 点击浏览
张军:男,中国国籍,无境外居留权,1981年出生,汉族,中共党员,管理学硕士。2007年7月参加工作,2007年7月至2019年9月期间先后任职于国泰君安证券股份有限公司山东分公司投行部、中国民生银行股份公司济南分行私人银行部、山东领锐股权投资基金管理公司、深圳市中天佳汇股权投资管理有限公司,2019年10月至2024年7月任淄博齐翔腾达化工股份有限公司董事会秘书,2024年7月起任公司董事会秘书。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-05-10山东三维隆邦新材料科技有限公司3750.00实施完成
2023-04-19山东三维新能源科技有限公司5000.00实施完成
2021-08-25淄博诺奥化工有限公司169.55实施完成
TOP↑