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天赐材料

(002709)

  

流通市值:307.86亿  总市值:427.74亿
流通股本:13.85亿   总股本:19.24亿

天赐材料(002709)公司资料

公司名称 广州天赐高新材料股份有限公司
上市日期 2014年01月13日
注册地址 广州市黄埔区云埔工业区东诚片康达路8号
注册资本(万元) 19241567400000
法人代表 徐金富
董事会秘书 韩恒
公司简介 广州天赐高新材料股份有限公司(证券代码:002709)成立于2000年6月,主营业务为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品两大业务板块。天赐材料自成立以来一直持续发展锂离子电池材料、日化材料及特种化学品两大业务板块。天赐材料作为国际一流品牌的供应商,是具有较大的影响力及行业带头示...
所属行业 化学制品
所属地域 广东
所属板块 新材料-转债标的-基金重仓-深成500-预亏预减-锂电池-融资融券-特斯拉-氟化工-高送转-深证100R-深股通-MSCI中国-氢能源-富时罗素-标准普尔-新能源车-有机硅-固态电池-钠离子电池-动力电池回收
办公地址 广东省广州市黄埔区云埔工业区东诚片康达路8号
联系电话 020-66601159,020-66608666
公司网站 www.tinci.com
电子邮箱 IR@tinci.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
精细化工行业1540463.95100.001141159.89100.00

    天赐材料最近3个月共有研究报告15篇,其中给予买入评级的为10篇,增持评级为4篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-29 东方财富证... 周旭辉,...增持天赐材料(0027...
天赐材料(002709) 【投资要点】 2024年3月26日,公司发布2023年年报。公司23年实现营业收入154.05亿元,同比下降30.97%,实现归母净利润18.91亿元,同比下降66.92%。23Q4实现营业收入32.81亿元,同比变化-44.29%,环比降低20.71%,实现归母净利润1.39亿元,同比变化-89.74%,环比降低70.02%。费用率方面,公司23年销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为0.66%/8.35%/0.97%/4.19%,同比变化+0.17pcts/+1.89pcts/+0.87pcts/+0.18pcts。 电解液国内市占率提升,日化材料大客户策略卓有成效。1)锂离子电池材料方面,23年的营业收入为141.04亿元,同比降低32.26%,毛利率下降13.29pcts至25.26%。其中,电解液销量达39.6万吨,同比增长近24%,国内市占率达到36.4%;2)日化材料及特种化学品方面,公司23年的营业收入为10.17亿元,同比变化-10.43%,毛利率为35.84%,同比增加6.01pcts。公司深度绑定国内外大客户,牛磺酸钠已进入雅诗兰黛供应链,在欧莱雅、宝洁、联合利华等大客户的份额也不断提升。 深化电解液产业链一体化布局。公司的九江“年产3万吨碳酸锂项目”为公司进一步打通从矿到碳酸锂的全生产流程,提升成本优势。公司的回收业务包括电池破碎、湿法回收两个模块,当前重点推进磷酸铁锂电池的回收,并持续开发三元锂电池回收工艺。此外,公司的核心原材料自供比例不断提升,LiFSi的自供率超过93%,部分核心添加剂自供率超80%,进一步提升公司的市场竞争力。 海外扩产持续推进。公司后续的产能扩张重点在于海外市场,德国OEM工厂已顺利投产,美国电解液项目于23年6月购买土地,目前处于工厂设计与环评阶段,摩洛哥项目也在按计划推进,后续有望利用当地的磷矿资源、客户配套优势提高市场份额。此外,公司在韩国设立了培养室,配套LG、SDI等客户,合作效率、服务水平得到提升。 【投资建议】 考虑到行业竞争加剧,我们调整对公司2024/2025年营业收入预测至156.02/183.47亿元,新增2026年营收预测为224.57亿元,同比增速分别为1.28%、17.59%、22.40%,归母净利润为16.47/20.40/26.77亿元,同比变化-12.87%、23.81%、31.25%,现价对应EPS分别为0.86、1.06、1.39元,PE为25、21、16倍,维持“增持”评级。 【风险提示】 原材料价格波动; 行业竞争加剧; 下游需求不及预期。
2024-03-29 中原证券 牟国洪增持天赐材料(0027...
天赐材料(002709) 事件:公司公布2023年年度报告。 投资要点: 公司业绩短期承压。2023年,公司实现营收154.05亿元,同比下降30.79%;营业利润23.43亿元,同比下降65.90%;净利润18.91亿元,同比下降66.92%;扣非后净利润18.24亿元,同比下降67.08%;经营活动产生的现金流净额22.74亿元,同比下降45.38%;基本每股收益0.99元,加权平均净资产收益率14.78%,利润分配预案为每10股派发现金红利3元(含税)。其中,公司第四季度实现营收32.81亿元,环比下降20.71%;净利润1.39亿元,环比下降70.02%。2023年,公司非经常损益合计6683万元,其中政府补助8726万元。目前,公司主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售,主要产品包括锂离子电池材料、日化材料及特种化学品,锂离子电池材料为公司主要收入来源。 我国新能源汽车销售和动力电池产量持续增长,带动电解液需求增长。中汽协和中国汽车动力电池产业创新联盟统计显示:2023年我国新能源汽车合计销售944.81万辆,同比增长37.48%,合计占31.45%;其中新能源汽车合计出口120.3万辆,同比增长77.6%。2024年1-2月,我国新能源汽车销售120.60万辆,同比增长29.30%,合计占比29.98%。伴随我国新能源汽车销售增长及动力电池出口增加,我国动力电池和其他电池产量持续增长。2023年我国动力电池和其他电池合计产量778.10GWh,同比增长42.5%;其中出口152.6GW。2024年1-2月,我国动力和其他电池合计产量108.8GWh,累计同比增长29.5%;其中出口16.6GWh。2023年12月中央经济工作会议明确要深入推进生态文明建设和绿色低碳发展,2024年延续和优化了新能源汽车车辆购置税减免政策;动力电池上游原材料价格回落有助于动力电池降价及提升新能源汽车性价比,总体预计2024年我国新能源汽车销售仍将保持两位数增长,对应电池上游电解液等关键材料需求将持续增长。高工锂电统计显示:2022年,我国电解液出货84.4万吨,同比增长68.80%;2023年出货111万吨,同比增长31.52%。展望2024年,在下游整车降价和降本趋势下,锂电企业在持续提升产品性能基础上要最求极致性价比,为此降本将持续成为行业主旋律;电解液细分领域出货预计仍将保持两位数增长。 公司锂电材料业务短期承压,产业一体化优势显著。公司锂电材料主要包括锂电池电解液和磷酸铁锂正极材料,并围绕布局了六氟磷酸锂、新型电解质、添加剂、磷酸铁、碳酸锂加工和锂辉石精矿等关键原材料,战略布局锂电池循环再生业务;同时通过自主研究和收购方式在2022年正式切入正负极粘结剂和锂电池用胶类产品业务。2016-2020年,公司锂离子电池材料营收在公司营收中占比总体稳定在65%左右;2021-2022年,公司锂电材料营持续实现翻倍增长,且营收占比显著提升,由2020年的64.57%提升至2022年的93.30%,主要原因一方面是公司锂离子电池材料销量持续增长,如2022公司锂离子电池材料合计销量同比增长92.0%,其次2021年行业价格显著增长。2023年,公司锂离子电池材料合计销量61.21万吨,同比增长42.07%,产能利用率为39%-63%,其中电解液销量39.6万吨,同比增长约24%;对应锂离子电池材料营收合计141.04亿元,同比下降32.26%,主要系锂电产业相关产品价格同比显著下滑,如百川盈孚统计显示,2023年电解液均价为3.40万元/吨,同比下降59.31%,其中公司第一大客户CATL实现销售81.18亿元,占年度销售总额比例为52.70%。 2023年,公司锂离子电池材料核心原材料自供比例持续提升,液体六氟磷酸锂、LiFSI自供比例达到93%以上,部分核心添加剂自供比例在80%以上,第三方数据显示公司电解液国内市场占有率提升至36.4%。产能布局方面,国内重点落地四川电解液产能、池州液体六氟磷酸锂产能、宜昌磷酸铁产能及九江碳酸锂提纯产能;海外方面,德国OEM工厂顺利投产,北美电解液项目持续推进,已于2023年6月份购买土地;在韩国设立配样室,精准配套LG、SDI等韩国客户。资源循环业务方面,公司碳酸锂提纯产线顺利投产,并着手于碳酸锂湿法冶炼工艺研发;其它锂电材料方面,部分粘合剂产品顺利通过客户验证并批量销售,电池用胶类产品已形成一定市场规模。 展望2024年,考虑公司锂离子电池材料全球布局,以及电解液产业链具备一定行业地位和一体化优势,如公司液体六氟磷酸锂单位产能投资和生产成本均显著低于行业平均水平,获得了国际大客户高度认可,预计公司锂离子电池材料出货仍将持续增长,锂电产业链价格总体保持在相对合理水平,但全年均价与2023年行业均价相比预计仍承压。 公司盈利能力回落,预计2024年将环比四季度改善。2023年,公司销售毛利率25.92%,同比大幅回落12.05个百分点。其中,第四季度毛利率为16.96%,环比第三季度回落7.36个百分点,为近年来新低,主要系锂电产业链产能持续释放导致细分领域价格显著下降,且行业竞争加剧。2023年公司分产品毛利率显示:锂离子电池材料为25.26%,同比回落13.29个百分点;日化材料及特种化学品为35.84%,同比提升6.01个百分点。公司持续注重研发投入,2023年公司研发投入6.46亿元,研发投入占营业收入比例为4.19%,较2022年提升0.18个百分点。截止2023年底,公司专利申请数共834项,其中获得授权472项,包括发明专利280项。电解液价格前期显著回调,近期总体稳定,结合公司行业地位及产业链布局,预计2024年公司盈利能力环比2023年四季度将改善。 关注碳酸锂项目建设进展。2023年12月,公司公布关于投资建设年产3万吨碳酸锂项目的公告:项目由子公司天赐资源新华投资建设“年产3万吨碳酸锂项目”,总投资不超过10.7亿元,项目建设周期为14个月。项目实施是公司基于锂电池产业链一体化布局背景下,对公司资源线上游选矿和下游高纯碳酸锂和氟化锂衔接具有重要意义,项目投产后有助于进一步提升公司电解液核心原料供应链上的战略布局、提升电解液及磷酸铁锂产品的成本优势、增强公司盈利能力,后续积极关注项目建设进展。 首次给予公司“增持”投资评级。预测公司2024-2025年摊薄后的每股收益分别为0.65元与1.07元,按3月27日21.76元收盘价计算,对应的PE分别为33.23倍与20.34倍。目前估值相对行业水平合理,结合行业发展前景及公司行业地位,首次给予公司“增持”投资评级。 风险提示:行业竞争加剧;我国新能源汽车销售不及预期;产业链价格大幅波动;汇率大幅波动。
2024-03-29 中银证券 武佳雄增持天赐材料(0027...
天赐材料(002709) 公司发布2023年年报,全年实现盈利18.91亿元,同比下滑66.92%,公司电解液出货量保持增长,市场份额逐步提升,维持增持评级。 支撑评级的要点 2023年盈利同比减少66.92%,符合预期:公司发布2023年年报,全年实现盈利18.91亿元,同比减少66.92%;实现扣非盈利18.24亿元,同比减少67.08%。根据公司业绩计算,公司2023Q4实现盈利1.39亿元,同比减少89.74%,环比减少70.02%;实现扣非盈利1.14亿元,同比减少91.10%,环比减少73.93%。公司此前发布业绩预告,预计2023年实现盈利18.00-20.00亿元,同比下降68.50%-65.00%。公司业绩符合预期。 锂电池材料出货量保持快速增长,日化业务保持稳定:2023年,公司在电解液市场整体增速放缓、行业竞争加剧的情况下,核心产品销量保持快速增长。公司全年实现电解液销量39.6万吨,同比增长约24%。受到原材料价格波动等的影响,公司电解液产品盈利有所下降。正极材料方面,产品价格快速下跌导致盈利下滑,盈利水平承压。根据年报披露,公司锂离子电池材料全年实现销量61.21万吨,营收141.04亿元,同比减少32.26%,毛利率25.26%,同比降低13.29个百分点。日化材料方面产品销量保持稳步增长,深度绑定国内外大客户。2023年,公司日化材料及特种化学品实现营收10.17亿元,同比减少10.43%,毛利率35.84%同比增加6.01个百分点。 一体化程度逐步提升,市场份额保持领先:公司核心原材料自供比例不断提升,液态六氟磷酸锂、LiFSI材料自供比例达到93%以上,部分核心添加剂自供比例达到80%以上。公司电解液国内市场份额继续保持领先,2023年进一步提升至36.4%。 估值 结合公司年报,考虑LiPF6市场仍面临价格压力,我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.68/1.04/1.39元(原预测2024-2026年摊薄每股收益为1.40/1.73/-元),对应市盈率32.1/20.9/15.7倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险 产业链需求不达预期;原材料价格出现不利波动;新能源汽车产业政策不达预期;新能源汽车产品力不达预期。
2024-03-28 财信证券 周策,杨...买入天赐材料(0027...
天赐材料(002709) 投资要点: 事件:3月25日,公司发布2023年年度报告,2023年实现营收154.05亿元,同比下降30.97%;实现归母净利18.91亿元,同比下降66.92%。 六氟磷酸锂价格快速回落导致电解液盈利降低,但仍保持行业领先:2023年公司实现电解液出货39.6万吨,同比增长约24%,国内市占率达到36.4%。但由于受到六氟磷酸锂价格波动、竞争加剧等多方面影响,公司电解液产品价格及单位盈利有所下降。2023年公司销售毛利率为25.92%,同比降低12.05pcts,销售净利率为11.96%,同比降低14.23pcts。其中,第四季度的毛利率为16.96%,环比降低7.36pcts,净利率为4.05%,环比降低7.51pcts。尽管产品价格有所波动,但在公司一体化布局加持下,公司电解液产品市占率及盈利水平仍持续保持行业领先地位。 保证核心项目的投建进度:公司2023年重点落地四川电解液产能、池州液体六氟磷酸锂产能、宜昌磷酸铁产能以及九江碳酸锂提纯产能,进一步提升公司原材料自供比例及范围;海外方面,德国OEM工厂顺利投产;北美电解液项目持续推进,项目选址、土地购买等事项于报告期内相继落地,国际客户的开拓进程进一步加快,同时公司于韩国设立配样室,精准配套LG,SDI等韩国客户,进一步提升新项目配合效率和服务质量。 重点发展粘结剂等新材料:公司重点发展粘结剂、以及电池用结构胶等新材料,在新产品开发、新客户拓展、成本控制和效率提升方面成果显著。通过公司已有的锂电池材料客户体系,加快相关产品验证周期,粘结剂及结构胶产品方案成功导入多家大客户供应链体系并获得认可,目前结构胶已形成一定销售规模。 投资建议:预计公司2024-2026年实现归母净利14.32/20.53/24.12亿元,对应PE为26.91/18.76/15.97倍。考虑到公司处于周期底部,成本优势显著,给予公司2024年32倍PE,对应目标价23.82元,维持“买入”评级。 风险提示:电池装机量不及预期;原材料价格大幅波动;竞争格局恶化;技术路线发生重大变化。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
徐金富董事长,总经理... 326.65 69870 点击浏览
徐金富:1964年生,中国国籍,中国科学院化学专业硕士研究生学历,中欧国际工商管理学院EMBA。历任广州市道明化学有限公司经理,广州市天赐高新材料科技有限公司总经理。2007年至今任公司董事长,2018年至今任公司总经理。
徐三善副董事长,非独... 253.87 286.7 点击浏览
徐三善:1969年生,中国国籍,高级工程师,毕业于华中理工大学,浙江大学工商管理硕士,历任浙江巨化股份电化厂机修车间技术员、副主任,浙江巨化股份氟聚厂建设科科长、厂长助理、副厂长。2010年至2022年10月任公司副总经理,2018年1月至今任公司董事,2022年11月至今任公司副董事长。
顾斌副总经理,非独... 216.47 320.8 点击浏览
顾斌:1965年生,中国国籍,中南财经大学会计学专业,会计师。历任湖北金龙泉啤酒集团公司财务处副处长,广州蓝月亮实业有限公司董事、财务总监。2007年至今任公司财务总监,2009年至今任公司副总经理,2010年至今任公司董事。
韩恒副总经理,非独... 220.85 56.2 点击浏览
韩恒:1983年生,中国国籍,江南大学应用化学硕士研究生学历,PMP(国际项目管理师),2008年8月加入公司,历任公司技术支持经理、大客户经理、国际业务部部长、市场发展部总监、正极基础材料事业部总经理,现任公司董事及董事会秘书,分管证券事务部、法务部、投资发展部、资源循环事业部。2020年1月至今任公司董事、董事会秘书,2022年11月至今任公司副总经理。
史利涛副总经理 221.75 24.01 点击浏览
史利涛:1985年生,中国国籍,广东工业大学应用化学硕士学历,2010年7月加入公司,历任分析检测中心主任、电解液事业部技术经理、生产技术总监、宁德凯欣总经理、正极材料事业部总经理。现任公司研究院院长、正极材料事业部总经理,分管设计院、总工办、正极前驱体事业部,2022年11月至今任公司副总经理。
黄娜副总经理 193.51 29.01 点击浏览
黄娜:1983年生,中国国籍,华南师范大学环境科学本科学历。2006年7月加入公司,历任研发助理工程师、企业管理部主管、质量保证部部长、黄埔工厂厂长、事业部供应链总监。现任公司总经理助理、市场营销部总监、HR总监,EHS总监,分管计划物流部、质量运营部、总经办、工程建设部,2022年11月至今任公司副总经理。
赵经纬非独立董事 195.74 106.6 点击浏览
赵经纬:1977年生,中国国籍,中国科学院博士学位。历任中国科学院上海有机化学研究所盐城新材料研发中心主任,江苏省新能源汽车及汽车零部件产业园副主任,创办了张家港吉慕特化工科技有限公司。现任公司国家级工程技术中心执行主任。2019年5月至今任公司董事。
李志娟独立董事 12 -- 点击浏览
李志娟:1979年生,中国国籍,武汉大学法学院法律硕士研究生学位,具有证券从业资格、律师执业资格。历任广东雪莱特光电科技股份有限公司的法务证券部部长、证券事务代表,广东广州日报传媒股份有限公司的证券部经理,广东轩辕网络股份有限公司的董事会秘书,现任广东广信君达律师事务所合伙人律师,2020年5月至今任公司独立董事。
章明秋独立董事 12 -- 点击浏览
章明秋:1961年生,中国国籍,中山大学高分子化学与物理专业在职研究生学历,获理学博士学位。历任中山大学化学学院材料科学研究所助教、讲师。现任中山大学化学学院教授,“聚合物复合材料及功能材料”教育部重点实验室主任、中国材料研究学会常务理事、亚澳复合材料协会(ACCM)常务理事、广东省复合材料学会理事长,2020年5月至今任公司独立董事。
南俊民独立董事 12 -- 点击浏览
南俊民:1969年生,中国国籍,厦门大学理学博士学位。1987.9-1994.6,就读于郑州大学化学系,并获得学士及硕士学位。天津大学应用化学与技术博士后流动站博士后、韩国Yonsei大学访问学者。历任国营755厂技术员、杭州南都电源有限公司工程师。现任华南师范大学教授化学系教授、博士生导师,2020年5月至今任公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-09-01杭州锦杏智创业投资合伙企业(有限合伙)3500.00实施完成
2023-09-19广州广开瓴汇产业投资基金合伙企业(有限合伙)9500.00实施完成
2023-07-04土地使用权2929.33实施完成
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