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天奥电子

(002935)

48.05

-1.40  (-2.83%)

今开:49.16最高:49.28成交:1.71万手 市盈:0.00 上证指数:2891.70   -0.49%2019-05-22
昨收:49.45 最低:46.12 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:9041.22  -0.51%15:31:03

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天奥电子(002935)公司资料

公司名称 成都天奥电子股份有限公司
上市日期 2018年09月03日
注册地址 成都市金牛区高科技产业开发区土桥村九组
注册资本(万元) 10667
法人代表 徐建平
董事会秘书 陈静
公司简介 成都天奥电子股份有限公司拥有国家认定企业技术中心,是高新技术企业,主要从事时间频率、北斗卫星应用产品的研发、生产、销售和服务。公司坚持“技术领先,产业报国”的发展理念,以技术创新驱动产业发展,打造“器件—部件—设备—系统”协同发展的产业基地,使公司成为国内领先的北斗卫星应用产品供应商、世...
所属行业 制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业
所属地域 四川省
所属板块 基金重仓股-次新股-预亏预减-北斗导航-军民融合-军工股...
办公地址 四川省成都市金牛区金科东路50号国宾总部基地2号楼
联系电话 028-87559307
公司网站 http://www.elecspn.com
电子邮箱 boardoffice@elecspn.com

    

最近报告期收入占比2018-12-31
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  • 计算机、100.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
计算机、通信和其他电子设备制造业86400.67 100.00% 58941.75 100.00%
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-04-25 民生证券... 王一川...增持业绩稳健增长,...
业绩稳健增长,一季度亏损减少 2018年,公司全年实现营业收入8.64亿元,同比增加5.35%;实现归母净利润9708万元,同比增长4.93%,业绩增长稳健。本年度期间费用率为19.34%,较上年的17.56%增加1.78pct,主要原因为销售费用和研发费用增长较大。其中研发费用占营业收入的7.59%,报告期内公司新增9项专利。2018年实现毛利率31.78%,近年来保持稳定水平。一季度实现营业收入4085万元,同比增长23.29%;实现归母净利润-1494万元,同比下降9.85%,亏损减少的原因为资产减值损失减少和投资收益增加。 时频产品技术行业领先,政策支持迎来发展良机 公司时间频率产品包括频率产品和时间同步产品,其中频率产品主要包括原子钟和晶体器件,时间同步产品包括“板卡-模块-设备-系统”。目前,原子钟有铯原子钟、铷原子钟和CPT原子钟等型号,晶体器件包含晶体谐振器、振荡器和滤波器。公司在时频领域拥有自主研发能力且技术性能行业领先。2018年频率板块实现营收4.52亿元,同比增长6.46%,占公司全部营业收入的比重为超过50%;毛利率为34.45%,同比提升2.97%,并保持在较高水平。公司为军用时间同步产品主要供应商,该领域产品已应用于历次重大航天工程中,为空军机载平台、火箭军导弹武器系统提供了大量时频装备,保障了武器系统打击精度。报告期内,时间同步板块实现营收3.78亿元,同比增长4.16%。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》和《国家信息化发展战略纲要》中均提到了对时间频率产业发展的政策支持,公司在军民领域均迎来良好的发展机遇,我们看好长期稳定增长。 北斗产品营收占比较少,未来有望快速增长 公司北斗卫星应用产品主要包括北斗卫星手表、北斗应急预警通信终端及系统。2018年板块实现营收3316万元,同比增长4.14%;毛利率为17.39%,与上年相比下降幅度较大。公司在我国率先推出的基于北斗的气象应急预警通信系统,获国家发改委“2013年卫星及应用产业发展专项”支持,目前北斗产品占公司总营收的3.84%,随着北斗产业链的持续发展,该领域有望成为业绩增长点。 中电科十所上市平台,未来资产注入预期较大 公司是中电科第十研究所下属唯一上市平台,2017年十所总资产、净资产和净利润分别为87.65、44.87和6.16亿元,按净利润端测算,中电科十所目前资产证券化率仅为15%。自2019年以来,央企混改和军工国企资产重组持续推进,我们预测公司未来资产注入预期强烈。 投资建议 公司为时频行业领导者,叠加北斗产业链终端产品,我们看好公司长期发展。预计公司2019~2021年EPS分别为1.07、1.27和1.43元,对应PE为49X、41X和36X,可比公司平均估值59X,首次覆盖,给予“推荐”评级。 风险提示 1、时频行业发展进度缓慢;2、北斗产品市场开拓不及预期。
2019-04-25 兴业证券... 石康,...增持盈利预测与投...
盈利预测与投资建议。我们根据最新年报,预测公司2019-2021年可实现归母净利润1.14/1.37/1.66亿元,对应4月24日收盘价PE为49/41/33倍,首次覆盖,给予“审慎增持”评级。 风险提示:市场需求释放不及预期;募投项目投产缓慢。
2019-04-18 天风证券... 邹润芳...买入公司是国内稀...
公司是国内稀缺的时间频率行业龙头,是电科十所旗下上市平台(十所持股43.3%),参与我国北斗卫星通信、载人航天、探月等多项国家重大工程,也是华为5G通信的时频设备供应商。2017年总营收8.2亿元,同比+7.73%,归母净利润0.93亿元,同比+10.41%。此外,据2018业绩快报,预计2018年总营收8.64亿元,同比+5.35%,归母净利润0.97亿元,同比+4.93%,业绩将持续稳健增长。 公司频率源研发生产底蕴深厚,主打产品毛利率可观:频率产品(原子钟、晶体器件、频率组件及设备)产生并处理频率信号,提供给所需的电子设备与系统,该板块2017年营收4.25亿元,同比+16.46%,毛利率达31.48%;时间同步产品(时频板卡及模块、时间同步设备及系统)通过接收、产生、保持和传递标准时间频率信号,为各应用系统提供统一的时间频率和信号,该板块2017年营收3.63亿元,同比+4.58%,毛利率达30.09%。 北斗系统应用为战略方向,自主可控带来千亿市场空间 据北斗官方网站消息,我国已于2018年底完成了北斗三号系统19颗卫星发射组网,完成了基本系统建设并向全球提供服务;2020年前后,我国将完成30颗卫星发射组网,全面建成北斗三号系统;到2035年,我国将建成以北斗为核心,更加泛在、更加融合、更加智能的综合定位导航授时(PNT)体系。北斗卫星产业市场空间巨大,据国务院《国家卫星导航产业中长期发展规划》,到2020年我国卫星导航产业规模将超过4000亿元。而据中国产业信息网,2017年产值仅2500亿元,CAGR高达17%。 国家重大工程系统级配套,华为Branch设备/铷钟定制化供货商 公司是军用时间同步产品主要供应商,铷原子钟处于国际先进水平,铯/CPT原子钟有望在国内率先产业化,中高端高稳晶振实现多项重大工程国产化,产品已形成系统级供货,进入多个军工集团采购名录。此外,公司是华为时间频率供应商与合作方,为其提供新型定制产品轻量化合路器Branch-Q、激光抽运小型铯原子钟、CPT原子钟和铷原子钟产品,目前已实现批量配套,产品可用于5G基站。据中国产业信息网,2019年我国将新建5G基站约5万个,2020年约30万个。此外据通信世界网,2018年华为已面向全球批量发货5G、提供超过1万套5G基站,国内外5G发展可期! 背靠十所优质资产,国企资产证券化主线下平台价值凸显 据中国证券报,国防科工局启动的首批41家军工科研院所改制方案于2018年5月基本形成,军工行业院所改制望于今年进入关键实施阶段。2017年电科十所净利润达6.16亿元,公司作为十所唯一上市平台的价值凸显。 盈利预测与评级:预计18-20年营收增速为5.35%/15%/17%,营收为8.6/9.9/11.6亿元,净利润0.97/1.15/1.39亿元,EPS为0.90/1.08/1.3元,PE为59.2/49.7/41.19x,首次覆盖给予买入评级,目标价98.26元。 风险提示:北斗产业发展延后风险,公司北斗应用销售放缓,院所改制整体放缓风险。
2019-04-10 申万宏源... 韩强,...买入公司是国内时...
公司是国内时间频率行业唯一上市龙头。公司为国内时间频率行业唯一上市龙头,资产具有稀缺性,公司主营时间频率(包括频率系列产品、时间同步系列产品)和北斗卫星应用业务(主要为北斗应急预警通信终端及系统、北斗卫星手表);公司盈利能力较强,2017年整体毛利率31.58%,近6年营收CAGR为13.98%,6年归母净利润CAGR为9.91%;公司大股东为中电科集团第十研究所,实际控制人为中国电子科技集团。 受益于国防信息化建设加速及民用市场多点爆发,公司时频业务或将快速增长。时间频率是经济发展、社会进步、国家安全的最重要应用之一。我国在部分原子钟领域尚不能全部国产化,同时国防和经济发展要求时间频率的精度不断提高,在贸易战等外部复杂环境影响下时频行业自主可控显得尤为重要。军品应用领域:对标美国,我国国防信息化市场超千亿,带来时频行业高景气周期;民品应用领域:智能电网、高速交通、数字电视以及物联网等领域快速崛起,时频行业民用海量市场逐步兑现。我们分析认为,公司作为时频行业唯一上市龙头,或优先享受行业增长红利、步入加速成长期。 政策助推下军工资产证券化或将加速,公司作为中电科10所旗下唯一上市公司,体外资产优质且规模巨大,预计未来存在资产整合机会。1)军工资产证券化是推进国防工业发展的必由之路,国家多项政策出台助推资产证券化进程加速;2)中电科集团资产证券化率在军工集团中排名靠后,且中电科集团2017年资产口径证券化率仅为29%,与其35%的资产证券化率目标仍有较大差距,同时,考虑到中电科具有高毛利、轻资产、负担轻等优势,我们认为中电科集团后续资产整合有望加速;3)公司为中电10所旗下唯一上市公司,2017年中电10所实现净利润6.16亿元,是天奥电子2017年净利润的6.62倍,我们分析认为,在国家政策支持及中电科加速资产证券化的进程中,公司未来的资产整合潜力值得重点关注。 首次覆盖给予买入评级。我们分析预测,公司18/19/20年EPS分别为0.91、1.06、1.25元/股,公司当前股价(2019/4/10股价为51.76元)对应PE分别为57、49、42倍。选取与公司同为军工电子领域的可比公司进行对比,可比公司18/19/20年的PE均值分别为79、52、42倍,公司PE水平低于可比公司的均值。考虑到公司作为国内唯一时间频率上市标的,受益军民应用快速增长,同时考虑到体外存在大量优质资产,未来或存在资产整合机会。因此,首次覆盖给予买入评级。 风险提示:军费支出未达预期;国防信息化建设不达预期;政策推进时间不达预期、民用领域拓展不达预期等。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-05-22 信达证券... 王见鹿未知本周行业观点:...
本周行业观点:从百威亚太上市,看我国啤酒行业的竞争格局 总体来看,随着我国啤酒龙头企业市场份额的逐渐稳固,板块已走出低价无序竞争期,而将逐渐步入差异化竞争时代。对于产品布局高端的百威亚太,其拥有较明显的品牌组合优势;而国内企业仍需要在提升产品品质、降低单位折旧成本以及拓展分销渠道方面有所突破,才能真正享受啤酒行业升级带来的行业红利。 风险提示:市场扩张不及预期;资金不足的风险;细分需求判断失误的风险;宏观经济下行的风险。
2019-05-22 中信建投... 安雅泽,...不评级本周我们走访...
本周我们走访泸州老窖、燕京啤酒、安井食品,跟踪情况大致如下: 泸州老窖:从产品方面来看,1573品质稳定,正在经历恢复性增长,产能将从6000-8000吨扩张到2025年的2.5万吨以上;60版特曲去年销售收入7个亿左右,目标是超过10个亿,作为中价位的产品,60版特曲将打造成为团购大单品;红酒目前属于集团,未来会转给股份公司,避免同业竞争。公司有清晰的经营战略,不排除未来有好的标的也会并购;价格方面紧跟五粮液,在适当的时期也会考虑提价;从公司的经营成果和目标来看,公司今年将保持20%以上的增长,2020年以后,将更加具备品牌的拉力和渠道的掌控力;这几年销售结构中,中高端在大幅度增长使得利润率也在大幅度提高;新市场方面,华东各个产品的数据都在增长,产品可能也会有调整;华南在进行组织架构调整;行业方面,公司预判将出现一个去伪存真的过程,浓香工艺受窖池,出厂时间,优酒率的限制,高端酒仍然稀缺,消费升级需求强劲。 燕京啤酒:从收入来看,公司对产品定位愈加重视,对打造高端价格带产品的思路愈加清晰,公司关于高端产品的工作刚开始,已经储备了10个原创的产品系列,将陆续推出新品,燕京八景系列啤酒,四款高端新品,有望进一步推进产品结构升级,未来增长空间广阔;从成本端来看,公司坚定了把成本把控做好的决心,总部统筹兼顾,在如玻瓶回收上取得不错成绩;在费用端,由于正式成为2022年冬奥会官方赞助商,加上人才储备,预计费用会进一步增大,但由于公司对费用投入的逻辑逐渐理清,费用使用效率更高,改变过去强调量的策略下那种分散的费用投放方式,有望促进销量进一步增大,从而贡献收入。 安井食品:从产品端来看,公司在B端推出冻品先生这一全新的品牌,给菜肴制品更大的发展空间;在C端火锅料这个版块上,推出丸之尊系列产品,今年会推出高端品牌的补充;米面制品板块则主要推出创新产品如红糖馒头、手抓饼等。从渠道端来看,安井以综合性厂家的思维来打造渠道竞争力,未来公司将发展成为具备全国平台能力的全国餐饮食材供应商;公司内部互联网大数据概念赋能逐步完成,打通安井和经销商这一渠道的的数字化管理水平;从“销地产”模式转向“产地销”、“产地研”,通过生产基地的运营提高生产基地的效率,实现效率最大化;从经营战略来看,公司对于不同渠道进行差别定价,以B端为主,坚持高质中高价策略;通过轻重资产的运作,来创新企业的增长方式,以新品贡献增长。 核心推荐:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、山西汾酒、水井坊、洋河股份、伊利股份、海天味业、重庆啤酒、青岛啤酒、涪陵榨菜、中炬高新、绝味食品、养元饮品。
2019-05-22 华泰证券... 陈燕平,...增持本周观点根据...
本周观点 根据乘联会数据,5月1-10日,狭义乘用车日均零售销量3.35万辆,同比-24%;日均批发销量2.62万辆,同比-44%。我们认为部分地区7月1日开始对轻型车实行国六标准,经销商和主机厂去除国五车型压力增加,主机厂批发销量双位数下滑,部分消费者持币待购,影响终端销量。随着国六车型逐步推出,下半年终端价格和销量增速有望逐季改善。建议关注业绩相对行业较好的乘用车标的长城汽车、广汽集团,边际改善空间大的标的长安汽车;零部件方面,建议关注星宇股份、华域汽车、拓普集团、天成自控;以及经销商龙头广汇汽车。 子行业观点 新能源汽车:关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件;乘用车:持续看好优势自主龙头与豪华车销量;重卡:我们预计19年销量105万台。 重点公司及动态 广汇汽车与腾讯、长安合作打造智慧门店;长城汽车召开股东大会。 风险提示:政策实施不及预期;乘用车销量不及预期;新能源车销量不及预期;重卡行业景气度不及预期。
2019-05-22 华泰证券... 刘曦增持本周观点:需求...
本周观点:需求端预期改善,供给端面临重构,长期走向集中和一体化 稳增长政策拉动作用有望逐步体现,化工品需求端预期有所改善,电子化学品、新材料等化工品进口替代进程延续;供给端新增产能总体可控,且主要由龙头企业扩产,响水“3.21”爆炸事故发生后,盐城市政府拟关闭响水化工园区,江苏省进行化工园集中排查,化工行业供给侧面临重构,其中染料、农药、橡胶助剂、助剂等子行业受影响较大;国际油价总体保持强势,有利于化工品整体价格趋势;中长期而言,预计化工行业整体景气将震荡下行,但短期需求预期有所改善,供给端重构将进一步强化头部企业优势,龙头企业份额有望持续提升,进而带动行业走向一体化和集中。 上周回顾 原油:中东局势升温,沙特油轮、输油管遭破坏,油价小幅上行;维生素E:大厂上调出厂价,国内外市场价均显著上涨;涤纶-PTA:终端需求弱势,厂家库存较高,涤纶全产业链价格下行;聚氨酯:聚合MDI、TDI价格弱势下跌。 重点公司及动态 供给端收缩:浙江龙盛、长青股份;行业龙头:万华化学、华鲁恒升、兴发集团;化工新材料:国瓷材料、光威复材、飞凯材料、强力新材、利安隆;民营炼化:恒力股份、桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化。 风险提示:油价大幅波动风险,下游需求不达预期风险。
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为18人,其中董事会成员7人,监事成员5人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
徐建平董事长,董事 -- -- 点击浏览
徐建平先生:董事长,1963年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,工程学士学位,高级工程师。1983年起就职于中电十所,历任副主任、处长、主任、副所长。2007年起至今担任中电十所所长。现兼任天奥集团董事长、天奥信息董事长、天奥测控董事长、中电科航空电子有限公司董事。2010年3月起担任公司董事长。
汤兴华副董事长,董事... -- -- 点击浏览
汤兴华先生:副董事长,1963年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,MBA,高级工程师。曾任中国电科二十九所副所长,中国电科四十四所所长、书记,中电科技集团重庆声光电有限公司书记、副总经理。2011年至今担任中电十所书记、副所长。现兼任天奥集团董事兼总经理、天奥商务董事长、眉山天奥执行董事、成都国星通信有限公司副董事长。2012年3月起担任公司副董事长。
郑兴世总经理,董事 53.75 127.2547 点击浏览
郑兴世先生:董事兼总经理,1950年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,高级工程师。曾任国营八六七厂总工程师,星华时频总经理,天奥星华总经理,天奥有限总经理。2010年3月起担任公司董事兼总经理。
段启广董事 -- -- 点击浏览
段启广先生:中国国籍,无境外居留权,1965年4月生,学士学历,高级会计师。曾任中国电子科技集团公司第十研究所财务处副处长、处长、副总会计师、总会计师,2018.01至今任中国电子科技网络信息安全有限公司董事、总会计师。
黄兴旺独立(非执行)... -- -- 点击浏览
黄兴旺先生,1969年1月生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于四川省社会科学院,硕士研究生学历。曾任浙江省人民检察院书记员;四川省社会科学院法学研究所实习研究员;中豪律师集团(四川)事务所合伙人、主任;北京凯文(成都)律师事务所合伙人、负责人;北京国枫凯文(成都)律师事务所合伙人、负责人。现任北京国枫(成都)律师事务所合伙人、负责人;成都吾同蜀下网络科技股份有限公司董事长,兼任四川双马水泥股份有限公司独立董事;四川依米康环境科技股份有限公司独立董事;宜宾纸业股份有限公司独立董事;成都天奥电子股份有限公司独立董事;四川天味食品集团股份有限公司独立董事。
樊勇独立(非执行)... 3.07 -- 点击浏览
樊勇先生:独立董事,1963年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,工学硕士学位。曾就职于信息产业部电子第十研究所、电子科技大学物理研究所、电子科技大学工程学院。2006年至今任电子科技大学电子工程学院院长。现兼任成都泰格微波技术股份有限公司独立董事。2011年4月起担任公司独立董事。
何勇独立(非执行)... 3.07 -- 点击浏览
何勇先生:独立董事,1970年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,注册会计师、注册资产评估师。曾任四川省建筑工程机械厂财会室主任、四川君和会计师事务所副主任会计师。2009年至今就职于信永中和会计师事务所,任合伙人。现兼任成都银河磁体股份有限公司独立董事、重庆云河水电股份有限公司独立董事。2012年3月起担任公司独立董事。
李河川副总经理 45.78 118.8679 点击浏览
李河川先生:副总经理,1962年11月出生,无境外永久居留权,中国国籍,大专学历,工商管理硕士学位,工程师。1984年起就职于中电十所,历任中电十所团委书记、二车间副主任/党支部书记、机动处处长/党支部书记、天奥有限总经理。2010年3月至今担任天奥电子副总经理/党总支书记。
尹湘艳副总经理 45.98 105.6604 点击浏览
尹湘艳女士:副总经理,1967年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,工商管理硕士学位,高级工程师。历任中电十所副主任、主任,天奥有限副总经理。2010年3月起担任公司副总经理。
陈静副总经理,董事... 47.28 105.6604 点击浏览
陈静女士:副总经理、财务负责人、董事会秘书,1970年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,工商管理硕士学位,高级会计师。 曾任成都华冠实业股份有限公司财务总监、天奥集团财务中心副主任、中电十所公司管理办公室副主任、天奥有限副总经理。2010年3月起任天奥电子副总经理、董事会秘书、财务负责人。
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