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值得买

(300785)

  

流通市值:37.66亿  总市值:61.27亿
流通股本:1.22亿   总股本:1.99亿

值得买(300785)公司资料

公司名称 北京值得买科技股份有限公司
网上发行日期 2019年07月03日
注册地址 北京市丰台区汽车博物馆东路1号院3号楼3...
注册资本(万元) 1988552430000
法人代表 隋国栋
董事会秘书 柳伟亮
公司简介 北京值得买科技股份有限公司是一家专注于消费产业的科技集团,2011年成立于北京,2019年登陆深交所上市。公司以“让每一次消费产生幸福感”为使命,以“成为全球最懂消费的科技公司,创造消费信息自由流动的美好世界”为愿景,以“尊重、可靠、开放、极客精神”为价值观,并以“科技驱动消费进步”为Slogan。自创立以来,秉持“连接创造价值”的经营哲学,公司始终致力于在电商、品牌商与用户之间,不断创造连接机会、创新连接形式、提升连接效率。目前,公司已深入布局消费内容、营销服务与消费数据三大业务板块:凭借消费内容为全网用户提供高效、精准、专业的消费决策支持;通过营销服务帮助电商、品牌商获取用户,扩大品牌影响力;同时沉淀来自消费内容和营销服务业务的数据资源,形成涵盖人、货、场、媒等多种维度的底层数据体系,在支持自身业务发展的同时,对外输出各类数据产品和服务,赋能合作伙伴乃至整个消费行业。2023年,公司将AIGC确定为重点战略项目,基于AI对现有业务商业生态的重塑,通过集团各业务板块的高效协同,实现整体GMV超280亿。
所属行业 互联网服务
所属地域 北京
所属板块 股权激励-电商概念-阿里概念-高送转-创业板综-深股通-百度概念-网红经济-拼多多概念-AIGC概念-智谱AI-小红书概念
办公地址 北京市丰台区诺德中心二期11号楼37层-39层
联系电话 010-56640704,010-56640901
公司网站 www.zhidemai.com
电子邮箱 ir@zhidemai.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
互联网和相关服务行业151762.44100.0080139.48100.00

    值得买最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-05-30 中航证券 裴伊凡,...买入值得买(300785...
值得买(300785) 事件:公司发布2024年年报,2024年公司实现营业收入15.18亿元,同比+4.55%;归母净利润0.75亿元,同比+0.62%;扣非后归母净利润0.72亿元,同比+13.93%。毛利率47.19%,同比-1.18pct;净利率5.30%,同比-0.17pct。 单季度来看,24Q4公司实现营收5.05亿元,同比2.61%;归母净利润0.71亿元,同比+17.66pct;毛利率49.26%,同比-1.26pct,环比+5.05pct;净利率14.61%,同比+1.64pct。 公司业绩稳健,盈利能力短期承压。 业绩方面,公司收入和利润小幅上升,主要系本期公司依托消费市场结构性复苏机遇和AI带来的技术红利稳健经营所致。分季度看,Q1~Q4公司分别实现营收2.96/4.20/2.96/5.05亿元,同比+16.85%/-0.99%/+5.19%/+2.61%;归母净利润分别为-0.23/0.30/-0.04/0.71亿元,同比-3202.96%/+5.25%/+72.68%/+17.66%。分业务看,信息推广业务全年实现营收6.72亿元/同比-0.68%;互联网效果营销平台业务/运营服务/品牌营销分别实现营收3.85/3.27/1.26亿元,同比+4.17%/+17.29%/+3.77%。 盈利能力方面,①毛利率方面,24年公司整体毛利率为47.19%/同比-1.18pct,主要由于互联网效果营销平台业务(65.11%/同比-3.05pct)毛利率下降所致。②费率方面,24年公司整体费用率为40.33%/同比-1.56pct,其中销售费用率为16.51%/同比-2.04pct,管理费用率为12.07%/同比-0.42pct,财务费用率为-0.21%/同比+0.26pct,研发费用率为11.96%/同比+0.64pct。③净利率方面,24年公司净利率为5.30%/同比-0.17pct。 25Q1营收同比下降,利润端恢复。25Q1实现营收2.68亿元/同比-9.41%,归母净利润同比+62.16%至-0.09亿元。毛利率40.32%/同比-1.96pct,整体费用率44.99%/同比-0.68pct,净利率-3.07%/同比+4.17pct。未来公司将聚焦AI与全面提效,夯实AI技术能力,推进AI在业务和管理中的应用,并积极参与第三方AI生态共建。 “全面AI”战略落地,驱动内容生态与运营效率双提升。2024年,公司全面推进“1个大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”的AI战略框架,推动平台内容生产与审核流程重构。全年平台内容发布量达3404万篇,同比增长19%;其中AIGC内容贡献比例由上年的31%提升至44%,同比增长44%。AI审核系统上线后,原创内容审核时长缩短75%,需人工审核的内容量减少57%,显著提升平台效率。AI能力调用方面,12月第三方大模型APItokens调用量达400亿,环比增长27%。公司AI助手“小值”已上线App,并接入腾讯元宝、字节豆包等智能体平台,2025年计划发布独立APP,“什么值得买GEN2”也将于5月底全量上线。我们认为,公司AI能力已由技术探索阶段转入落地应用期,未来将在内容供给效率、运营成本控制与产品体验方面持续释放红利。 核心平台稳定运营,品牌客户结构持续优化。2024年,“什么值得买”平台月均活跃用户(MAU)为3968万人,同比增长1%;注册用户达3035万人,同比增长5%。移动端App激活量达7759万,用户转化效率稳中向好,下单用户渗透率达14.07%(+0.58pct)。全年平台GMV达到193亿元,客户结构持续优化,对营收增量形成支撑。我们认为,公司通过AI驱动的产品优化和商业化策略调整,已构建起更健康、更可持续的客户结构,品牌端合作空间广阔。 代运营与智能营销服务稳步拓展,多行业客户加速落地。公司旗下子公司日晟星罗、有助科技等承担抖音DP代运营和品牌营销服务业务,2024年持续扩展新客户,已从美妆拓展至食品、家电等多个行业。新签品牌包括安井食品、健力宝、美的等18家客户,涵盖高潜力消费品牌。星罗创想推出AI辅助素材工具“神灯素材助手”,为品牌客户提供更高效的投放与转化能力。全年运营服务费收入为3.27亿元,同比增长17.29%,收入占比21.56%,为新业务增长提供支撑。我们认为,智能营销业务在工具化能力提升与客户结构优化下,已成为公司第二增长曲线的核心构件,有望实现多品类复制拓展。 国际化战略正式启动,复制“值得买”模式拓展全球市场。公司2024年正式启动“值得买”模式出海,首站落地泰国。公司2025年的出海计划是消费内容和营销服务同步出海,计划年底实现在5个国家的落地,以亚洲国家为主。目前,除了已经签约的泰国站合作伙伴外,印度尼西亚的合作伙伴也将在上半年签约,逐步形成具有独立商业模式的海外增长节点。我们认为,内容导购出海具备中国平台较强的生态复制优势,公司国际化具备中长期放量潜力,值得重点跟踪其本地化能力与盈利节奏。 投资建议:公司围绕“全面AI”战略持续发力,已在内容效率、平台产品力及商业化运营中形成初步成果。品牌客户结构持续优化,新业务与国际化打开成长空间。预计公司2025年将持续释放AI带来的提效成果,盈利能力有望持续修复。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.29/1.46/1.82亿元,EPS分别为0.65/0.74/0.91元,对应目前PE分别为51/45/36,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济波动风险、经营与成本风险风险、汇率风险、政策与合规风险。
2024-10-29 开源证券 方光照,...买入值得买(300785...
值得买(300785) 2024Q3收入增长,亏损同比缩窄,看好业绩持续修复,维持“买入”评级2024Q3公司营业收入为2.96亿元(同比+5.19%),归母净亏损为385.3万(同比缩窄72.68%),2024年Q1-Q3营业收入为10.12亿元(同比+5.54%),归母净利润为380.5万元(同比-72.94%)。2024Q3毛利率为44.21%(同比+1.4pct),销售费用为4775.2万元(同比-15%),管理费用为4475.5万元(同比+0.74%),研发费用为4042.2万元(同比+3.92%),净利率为-0.9%(同比+4.3pct)。基于AI、出海业务投入及“双11”或助力业绩修复,我们维持2024-2026年盈利预测,预测2024-2026年公司归母净利润分别为0.91/1.27/1.82亿元,对应EPS分别为0.46/0.64/0.92元,当前股价对应PE分别为67.3/48.3/33.6倍,维持“买入”评级。 “什么值得买”APP持续迭代,“双11”叠加“以旧换新”或驱动流量增长产品侧,2024Q3“什么值得买GEN2”已进入内测阶段,并正在根据内测数据和用户反馈逐步放量,公司未来或与更多外部伙伴合作,共建“AI+兴趣”双轮驱动的消费生态。根据天猫,2024年“双11”预售首日天猫大家电成交同比增长765%,2024Q4迎来时间最早、周期最长、最开放的“双11”,叠加以旧换新补贴,或持续拉动家电家居、数码3C等品类销售额增长,3C、家电为“什么值得买”平台重点品类,“双11”或助力平台流量生态繁荣,驱动广告收入增长。 持续推进AI生态共建,丰富自身产品矩阵,出海业务稳步推进 AI方面,公司定位“大模型消费信息提供者”,已与Kimi、智谱清言、讯飞星火、海螺AI、Kimi、MiniMax、腾讯元宝、华为鸿蒙等大模型及应用达成合作,在AI产业共创、技术创新、营销生态等领域全面推进。自身AI产品方面,公司已构建了包括“1个消费大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”的自身AI产品矩阵,继续推动AI赋能业务提效。出海业务方面,公司全资子公司“海南数值科技有限公司”2024年上半年设立的3家海外全资子公司/孙公司,已于9月完成了ODI(境外直接投资)备案,“AI+出海”有望驱动长期成长。 风险提示:电商政策变化风险、创新业务拓展不及预期等。
2024-09-27 中航证券 裴伊凡,...买入值得买(300785...
值得买(300785) 事件:公司发布2024半年报,报告期内,公司实现营业收入7.16亿元,同比+5.69%;归母净利润0.08亿元,同比-72.81%;扣非后归母净利润0.12亿元,同比-39.07%,主要由于公司为了支持长期战略目标的实现在AIGC方向和出海业务的研发费用同比去年同期增加1,391.56万元,以及2024年第一季度投入1,000万元公益性捐赠所致。毛利率46.97%,同比-2.15pct,净利率1.29%,同比-3.18pct。单季度来看,24Q2,公司实现营收4.20亿元,同比-0.99%;归母净利润0.30亿元,同比+5.25%;毛利率50.29%,同比+1.36pct,环比+8.01pct;净利率7.32%,同比+0.31pct,环比+14.56pct。 2024年公司营收同比增加,创新业务快速发展带来增长潜力。 业绩方面,①分季度看:Q1/Q2公司分别实现营收2.96/4.20亿元,同比+16.85%/-0.99%,归母净利润分别为-0.23/0.30亿元,分别同比-3,202.96%/+5.25%。②分产品看:信息推广/互联网效果营销/运营服务费/品牌营销/商品销售/其他分别实现营收3.11/1.82/1.65/0.53/0.03/0.01亿元,同比-4.27%/+61.42%/-10.31%/+0.66%/+3275.47%/-65.34%。 盈利能力方面,①毛利率方面,整体毛利率46.97%/同比-2.15pct。②费率方面,整体费用率43.15%/同比-0.20pct,其中销售费用率18.22%/同比-1.20pct,主要系广告宣传及推广活动费、金币兑换减少所致;管理费用率12.55%/同比-0.21pct,主要系职工薪酬、中介咨询服务费增加所致;研发费用率12.62%/同比+1.34pct,主要系研发人员薪酬、研发信息技术费、折旧及摊销等增加所致;财务费用率为-0.24%/同比-0.13pct,变动系系公司利息收入增加所致。③净利率方面,公司净利率1.29%/同比-3.18pct。 业务全面AI化,产品矩阵全面升级。2024年2月,公司推出可用于购物过程中价格比对、口碑总结、商品推荐的AI助手“小值”。24H1“什么值得买”月平均活跃用户数为3779万人/同比+1.62%,注册用户数达2964万/同比+7.02%,移动端App激活量为7498万/同比+11.56%,用户数量基本保持稳定,但启动次数、停留时长、互动次数略有下滑。 深度布局营销服务板块,创新业务不断突破新的“增长点”。公司依托于消费内容社区“什么值得买”、各种垂类应用和消费类MCN业务构建的站内外流量体系,深入布局营销服务板块。①商品与媒体匹配的全链路服务:公司旗下子公司星罗创想收录了来自于淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音等平台的众多商家资源,为上下游合作伙伴提供匹配和全链条服务,并通过自主研发的技术中台来管理整个链路的业务流程,24H1星罗创想入选阿里妈妈淘宝联盟“淘宝618期间超级U选团长第一名”、京东联盟“京武盟会员”认证。②代运营服务:通过直播电商为品牌方开辟从“广告触达”到“电商转化”的数据化经营路径,“广告+电商”一体化经营模式为公司发挥自身的电商代运营能力、内容代运营能力和大数据能力提供发展潜力,截至24H1, 旗下子公司有助科技累计服务近 75 个国内外品牌和产业带源头工厂。公司有望借助其现有的资源、渠道、技术优势,加速赋能创新业务,其营收占比有望进一步提升,打造公司新业绩增长曲线。 推动“值得买”模式出海,加速开拓海外市场。随着跨境电商蓬勃发展、出口高速增长,越来越多的企业出海拓展市场,持续扩大品牌影响力以寻求在更广阔的全球市场中抢占先机。据海关总署统计,2024年上半年,我国跨境电商进出口额达到1.22万亿元,同比增长10.5%,增速高于同期我国外贸整体增速4.4个百分点。24H1,公司将开始通过自营和合作的方式,推进“值得买”模式出海,真正走出公司全球化拓展的第一步。为更好推进公司出海业务的开展和落地,公司投资设立3家海外公司,未来出海进程有望加速。 投资建议:公司立足于“消费内容+消费数据”两大核心,以AI为翼,聚焦主站转型升级,完善“AIGC+电商”内容生态建设,未来公司业务出海进程进一步加速,有望提振公司业绩和估值。预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.05/1.43/1.81亿元,EPS分别为0.53/0.72/0.91元,对应目前PE分别为34/25/20倍,维持“买入”评级。 风险提示:政策变动风险、技术发展不及预期、居民消费恢复不及预期、国际宏观环境变化风险、海外业务推广不及预期。
2024-08-30 开源证券 方光照,...买入值得买(300785...
值得买(300785) AI和出海仍处于投入期,看好Gen-2赋能业务,维持“买入”评级 2024H1公司营业收入为7.16亿元,同比增长5.69%。归母净利润为765.79万元,同比下降72.81%,扣非后归母净利润为1198.34万元,同比下降39.07%,毛利率为46.97%(同比-2.15pct),期间费用率为43.16%(同比-0.19pct),净利率为1.07%(同比-3.09pct),盈利能力下降主要系公司在AIGC、出海业务的研发费用同比增加1391.56万元,及2024Q1投入1000万元公益性捐赠所致。考虑到AI和出海业务持续投入,我们下调2024-2026年盈利预测,预测2024-2026年归母净利润分别为0.91/1.27/1.82(前值为1.21/1.52/1.87)亿元,对应EPS分别为0.46/0.64/0.92元,当前股价对应PE分别为35.0/25.0/17.5倍,维持“买入”评级。 用户与创作者生态活跃,GMV持续增长 通过丰富的运营活动、良好的社区生态,“什么值得买”内容生态进一步活跃。2024H1“什么值得买”内容发布量为1,543.62万篇,同比增长21.89%,用户贡献的内容(UGC)发布量占比54.77%。截至2024年6月底,“什么值得买”注册用户数达2,964.45万,同比增长7.02%;移动端App激活量为7,498.05万,同比增长11.56%。用户生态繁荣驱动GMV增长,2024年上半年,“什么值得买”确认GMV达到91.81亿,完成订单量为9,805.11万单。 AIGC重构产品,“外部合作+出海”打开成长空间 2024年5月公司发布全面AI战略,(1)AI:迭代升级模型,目前GEN2版本已处于内测阶段,AI持续助力内容生产,2024H1,AIGC内容发布量同比增长46.03%,内容占比为39.61%(同比+6.55pct)。公司持续开展外部合作,2024年4月上线“Kimi+什么值得买”;6月“什么值得买”登陆智谱清言Agent Store;7月海螺AI接入值得买“消费大模型增强工具集”,后续有望持续通过合作共建AI生态。(2)出海:“什么值得买”泰国版App产品已登陆当地App Store等应用市场,将国内成功模式复制至新兴市场,后续有望落地更多亚洲、欧洲地区。 风险提示:电商政策变化风险、创新业务拓展不及预期等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
隋国栋董事长,首席执... 128.12 7304 点击浏览
隋国栋先生,1983年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于同济大学,硕士学位,现任公司董事长、首席执行官。隋国栋先生曾任北京知德脉信息技术有限公司执行董事、经理,杭州世净科技有限公司监事。隋国栋先生目前其他主要任职包括广东顺德艾瑞克林电器科技有限公司监事、北京国脉创新投资管理中心(有限合伙)执行事务合伙人、杭州世净科技有限公司董事长、北京鼎合泰来科技有限公司执行董事、深圳市烧麦网络科技有限公司董事、天津云趣新媒体科技有限公司董事、北京畅效科技有限公司执行董事、天津国脉创客企业管理中心(有限合伙)执行事务合伙人等。
邱玉栋执行总裁,非独... 143 9.483 点击浏览
邱玉栋先生,1975年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于扬州大学税务学院,学士学位,现任公司董事、执行总裁。曾任嘉兴市麦包包网络科技有限公司董事、首席财务官、首席运营官、首席执行官,海尔集团日日顺网上商城首席执行官。目前主要任职包括天津国脉创德企业管理中心(有限合伙)执行事务合伙人等。
邱玉栋执行总裁 143 9.483 点击浏览
邱玉栋先生,1975年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于扬州大学税务学院,学士学位,现任公司董事、执行总裁。曾任嘉兴市麦包包网络科技有限公司董事、首席财务官、首席运营官、首席执行官,海尔集团日日顺网上商城首席执行官。目前主要任职包括天津国脉创德企业管理中心(有限合伙)执行事务合伙人等。
柳伟亮战略副总裁,董... 102.95 5.044 点击浏览
柳伟亮先生,1985年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于北京大学,硕士学位,现任公司董事会秘书。柳伟亮先生曾任雅堂汇宾(北京)信息科技有限公司执行董事、经理,京东集团股份有限公司发展战略部战略分析师、高级经理。柳伟亮先生已于2017年4月取得深圳证券交易所颁发的《董事会秘书资格证书》。
刘峰副总经理,非独... 129.5 1532 点击浏览
刘峰先生,1982年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于山东理工大学,学士学位,现任公司董事。刘峰先生曾任公司首席技术官。刘峰先生目前其他主要任职包括北京鼎合泰来科技有限公司监事、桂林云祈文化旅游发展有限公司监事、天津国脉智德企业管理中心(有限合伙)执行事务合伙人、红毛猩猩(深圳)科技有限公司董事、北京畅效科技有限公司监事等。
陈莹倩副总经理,非独... 136.65 -- 点击浏览
陈莹倩女士,1973年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于北京理工大学,中欧国际工商学院EMBA,现任公司副总经理。陈莹倩女士曾任北京卫康视光学眼镜有限公司总经理。陈莹倩女士目前其他主要任职包括北京众嘉禾励科技有限公司董事长、经理,北京世联信达科技中心(有限合伙)执行事务合伙人。
刘峰非独立董事 130.51 1812 点击浏览
刘峰先生:1982年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于山东理工大学,学士学位,现任公司董事。刘峰先生曾任公司首席技术官。刘峰先生目前其他主要任职包括北京鼎合泰来科技有限公司监事、桂林云祈文化旅游发展有限公司监事、天津国脉智德企业管理中心(有限合伙)执行事务合伙人、红毛猩猩(深圳)科技有限公司董事、北京畅效科技有限公司监事等。
许欢副总经理 381.83 0.12 点击浏览
许欢先生,1982年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于北京航空航天大学,学士学位,现任公司副总经理。许欢先生曾任团博百众(北京)科技有限公司首席运营官,现任青岛星罗网络科技有限公司董事长兼总经理,北京多元通道网络科技有限公司董事长、经理,北京佐菁佑蓝网络科技有限公司执行董事、经理,天津优享直购网络科技有限公司执行董事、经理,天津星享直购网络科技有限公司执行董事、经理,天津星惠直购网络科技有限公司执行董事、经理,南京罗盘网络科技有限公司监事。
陈莹倩非独立董事 -- -- 点击浏览
陈莹倩女士:1973年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于北京理工大学,中欧国际工商学院EMBA,现任公司高级副总裁。陈莹倩女士曾任北京卫康视光学眼镜有限公司总经理。陈莹倩女士目前其他主要任职包括北京众嘉禾励科技有限公司董事长、经理,北京世联信达科技中心(有限合伙)执行事务合伙人。
刘超非独立董事 133.28 908.1 点击浏览
刘超先生,1986年出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于哈尔滨师范大学,学士学位,现任公司董事、内审部门负责人。刘超先生曾任公司首席运营官、首席用户体验官、首席营销官。刘超先生目前其他主要任职包括2020年11月至今担任天津国脉多元企业管理中心(有限合伙)执行事务合伙人、2023年6月至今担任北京芯辰艺海科技有限公司执行董事、经理。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-08-15南京和润数科创业投资合伙企业(有限合伙)200.00实施中
2024-10-24南京和润数科创业投资合伙企业(有限合伙)200.00实施完成
2023-06-29北京值得公益基金会(暂定名)1000.00实施中
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