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东睦股份

(600114)

  

流通市值:88.76亿  总市值:88.76亿
流通股本:6.16亿   总股本:6.16亿

东睦股份(600114)公司资料

公司名称 东睦新材料集团股份有限公司
上市日期 2004年04月19日
注册地址 浙江省宁波市鄞州工业园区景江路1508号...
注册资本(万元) 6163834770000
法人代表 朱志荣
董事会秘书 肖亚军
公司简介 东睦新材料集团股份有限公司作为中国粉末冶金新材料行业的龙头企业,是世界领先的粉末压制成形(P&S)制造企业,是中国领先的软磁复合材料(SMC)制造企业,也是中国领先的金属注射成形(MIM)制造企业,前身为成立于1958年的国营企业——宁波粉末冶金厂。东睦集团于2004年在上海证券...
所属行业 通用设备
所属地域 浙江
所属板块 新材料-基金重仓-长江三角-融资融券-3D打印-特斯拉-苹果概念-燃料电池-沪股通-小米概念-华为概念-标准普尔-柔性屏(折叠屏)
办公地址 浙江省宁波市鄞州工业园区景江路1508号
联系电话 0574-87399810,0574-87886179,0574-87841061
公司网站 www.pm-china.com
电子邮箱 ir@pm-china.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
制造业175814.61100.00--

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-12-12 华西证券 胡杨,傅...增持东睦股份(6001...
东睦股份(600114) 收并购扩张技术平台,三大业务平台协同发展 公司起步于粉末冶金结构件(P&S),通过收并购扩张业务版图,现已成功跻身软磁复合材料(SMC)与金属注射成形(MIM)行业第一梯队。公司三大主业同属广义粉末冶金范畴,本质上同源,较易实现相互融合,产生协同效应。未来,公司有望充分发挥规模效应与协同优势,步入成长快速道。 MIM前景可期,折叠屏趋势有望提振MIM需求 MIM技术突破了金属粉末模压成型工艺在产品形状上的限制,能高效率地生产具有高精度、高强度、微小型规格的精密结构零部件,折叠屏手机的复杂折叠铰链结构为MIM产业带来新的机会。根据IDC数据,中国折叠屏手机2027年市场规模可达1480万台,伴随23下半年消费电子行业逐步复苏,MIM业务未来可期。根据中国粉末冶金分会数据,2022年公司在中国MIM市场市占率达到13%,技术和规模处于行业第一梯队,公司作为手机铰链头部供应商有望充分受益行业复苏。 SMC借力新能源崛起,公司加速建设产能 软磁粉芯因其材料特性适用于新能源行业,公司紧抓新能源行业发展带来的机遇,得益光伏与新能源汽车市场快速发展,SMC板块步入增长快车道。公司现有金属软磁粉芯产能3.6万吨,正在推进山西第二生产基地“年产6万吨软磁材料项目”。此次产能布局有助于提高公司竞争力,发挥规模效应,实现降本增效,进一步提升产品毛利率。 投资建议 我们预计2023-2025年公司营业收入为41.89/52.05/59.92亿元,归母净利润为1.89/3.10/3.67亿元,EPS为0.31/0.5/0.6元,2023年12月11日收盘价13.51元,对应PE为44/27/23倍,首次覆盖给予公司“增持”评级。 风险提示 下游需求不及预期,上游原材料波动,技术发展不及预期。
2023-11-09 平安证券 陈骁,陈...增持东睦股份(6001...
东睦股份(600114) 平安观点: 国内软磁材料龙头企业,布局粉末冶金、SMC和MIM三大新材料技术平台。公司起步于粉末冶金结构件,目前是国内唯一一家同时拥有粉末冶金、SMC(金属软磁粉芯)和MIM(金属注射成型产品)业务的企业,在下游光伏、新能源汽车等行业的高景气度下,公司有望充分发挥规模和业务协同优势,步入发展快车道。 软磁粉芯驱动业绩增长,产能规划超10万吨。金属软磁材料性能优异,广泛应用于光伏、新能源汽车及变频空调等领域。受终端行业高速增长带动,全球金属软磁粉芯需求增长空间打开。公司为国内软磁粉芯头部企业,2022年全球市占率达16%,2023年上半年金属软磁粉芯实现营收4.88亿元,同比增长17.8%。现有产能基础上,山西磁电建设年产6万吨软磁材料产业基地项目积极推进,预计未来软磁粉芯产能超10万吨,国内头部软磁企业地位进一步夯实。2022年公司收购德清鑫晨,加大粉材自供比例,补齐产业链上游布局,毛利率提升空间打开。 消费电子有望加速回暖,MIM板块盈利能力预计持续提升。公司自2020年收购东莞华晶及上海富驰以来,MIM板块布局加速完善。下半年消费电子景气度有望加速回暖,公司作为华为折叠屏手机铰链核心供应商,MIM板块业务有望充分受益。随着终端景气回暖叠加公司产品力提升,MIM业务盈利能力有望持续提升。 粉末冶金技术发展成熟,龙头地位稳固。2021年全球粉末冶金市场规模267亿美元,预计2027年有望增长至340亿美元,CAGR为4.1%。公司粉末冶金业务实现多基地运作,在供客户覆盖全球一线汽车零部件公司,出口产品以中高端粉末冶金汽车零件为主。“品牌+成本”优势有助于公司拓宽国际市场,提升产品毛利率。 盈利预测与投资建议: 长期来看,新能源板块高景气度持续下,软磁粉芯需求增速预计维持较高水平。消费电子拐点渐进叠加折叠屏手机渗透率提升,公司MIM业务增长空间打开。各终端需求提振下,公司各板块业务业绩弹性有望充分释放。公司层面来看,随着产品技术升级及产业链布局深入,三大主营业务协同优势将进一步凸显,技术、生产及客户多要素齐驱,公司市场竞争力及产品毛利率有望进一步提升。随着软磁扩产产能陆续释放,公司市场份额加速提升,软磁粉芯业务预计将作为核心驱动板块带动公司业绩增长。预计公司2023-2025年营业收入为42.97、53.51、62.97亿元,归母净利润为1.96、3.13、4.27亿元。对应PE为45.5、28.5、20.9倍,首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示: 1、公司项目进度不及预期。若公司在建软磁产能进度大幅不及预期,则或将导致软磁业务增长不及预期。2、下游需求不及预期。若新能源汽车、变频空调、消费电子等终端领域需求增速放缓,则公司粉末冶金以及金属注射成型等产品销量或受到较大影响。3、同业产能加速释放风险。若软磁等同行业公司出现产能迅速扩张情况,则一定程度上可能造成竞争加剧,软磁产品产能过剩的风险,或对公司竞争力带来较大影响。
2023-10-10 浙商证券 邱世梁,...买入东睦股份(6001...
东睦股份(600114) 投资要点 事件 公司公告,上海富驰通过增资扩股形式引入远致星火。本次增资中,由远致星火以现金方式对上海富驰进行增资 2.82 亿元,本次增资完成后,公司持有上海富驰的股份比例将由原 75.00%变更为 63.75%,上海富驰仍为公司控股子公司,将继续纳入公司合并报表范围。 点评 1: 深圳国资入股,资源优势互补 远致星火的执行事务合伙人及管理人均为深圳市远致创业投资有限公 司,实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。 本次交易有利于实现资源优势互补, 发挥投资人在珠三角地区的资源和影响力, 共同推动上海富驰主营业务在珠三角地区及全国范围内的发展。 点评 2:折叠屏手机快速发展,公司产品纵向延伸转轴组件 TrendForce 近日预测, 2023 年折叠屏智能手机的出货量会增长至 1830 万部,同比增长 43%。 折叠屏渗透率为 1.6%。而到了 2024 年,折叠屏智能手机出货量将同比增长 38%,出货量达到 2520 万部, 渗透率将上升到 2.2%。 到 2027 年的出货量可能增长至 7000 万部, 渗透率约 为 5% 。 其中, 预计华为今年折叠手机出货量约 250 万部, 全球市占率提升到 14%。 2023 年 9 月,华为正式发布折叠屏Mate X5 新款机型,该产品上市以来引发众多用户抢购,华为折叠屏手机销量在未来有望进一步提升。 公司产品纵向拓展, 过去仅提供 MIM 零件,目前重点为折叠屏手机提供 MIM零件+转轴组件的定制化开发、生产服务,单机价值量大幅提升,打开未来成长空间。 点评 3: SMC 板块发展步入“快车道” 公司中报披露, SMC 板块主营业务收入实现 4.88 亿元,同比上年增长 67.23%。23 年 H1, 公司通过资源整合, 初步形成“分工明确, 各具特色, 协同共进”的多SMC 生产 基地局面, 公司在山西临猗建设的“年产 6 万吨软磁材料产业基地项目”正加速推进中。 另外, 宁波总部的 SMC 生产线的建设也取得初步成效, 部分高端 SMC 产品已小批量供货。同时, 公司加快了 SMC 新材料、新装备研发进度,实现了关键工序及工艺再造,提升了产品品质,为 SMC 技术平台技术升级和长远发展打下坚实基础。 盈利预测 公司作为国内粉末冶金领域龙头, P&S、 MIM、 SMC 三大板块同属新材料粉末冶金制造分支,未来三大板块技术上有望实现重新融合和有效嫁接,客户上有望实现进一步协同, 中长期三大业务有望实现“1+1+1>3”效果。我们预计公司 23-25 年,实现营业收入 39.5、 51.7、 61.4 亿元,同比增长 5.9%、31.1%、 18.7%;实现归母净利润 1.9、 2.8、 3.8 亿元,同比增长 24.0%、 47.1%、34.8%, 对应 PE 37、 25、 19 倍。 维持公司“买入”评级。 风险提示 1) 光伏行业景气度不及预期; 2) SMC 厂房扩产进度不及预期; 3)折叠屏业务不及预期
2023-01-11 浙商证券 王华君,...买入东睦股份(6001...
东睦股份(600114) 投资要点 事件:1月10日,公司发布2022年业绩预告。 业绩符合预期,2022年归母净利润同比增长约462%~539%公司预计2022年归母净利润约1.45~1.65亿元,同比增长462%~539%(中值约1.55亿元,同比增长约501%);扣非归母净利润约1.35~1.55亿元(中值约1.45亿元),同比大幅扭亏,较上年同期增长1.74~1.94亿元(中值约1.84亿元),业绩符合预期。 受益于新能源行业发展机遇,软磁业务营收维持较快增长 SMC(软磁):供给来看,2022年公司山西基地(年产6000吨)已建成并部分投产,浙江东睦三期正在建设中,预计2023年1月产能可达4.6万吨,未来公司将积极推进山西第二生产基地,产能将再提升。需求来看,目前基本满负荷生产,公司2022前三季度光伏销售占比SMC板块约42%,伴随光伏行业景气度回升,叠加公司股权收购后整合举措进一步加强,SMC板块盈利能力有望提升。 粉末压制成型业务短期承压,金属注射成型业务盈利能力有望提升 粉末压制成型(P&S)业务:国内龙头地位,2022H1营收占比公司主营业务营收约51%。根据公司公告,目前受订单较为不足影响,边际效益无法完全显现。未来公司有望通过加强技术研发、积极开拓海外市场维持该业务稳健增长态势。 金属注射成型(MIM)业务:国内双雄之一,主要由子公司富驰负责。2022H1营收占比公司总营收约33%。未来该业务有望突破重点客户,抓住消费电子领域产品主流趋势,通过降低上海基地实际生产占比,精益化管理进一步增强盈利能力,目前连云港富驰智造厂房建设完成并通过验收,10月富驰收购上海驰声40%股权将进一步提升公司在液态金属领域综合实力,中长期看MIM业务盈利能力将边际改善。 展望未来:期待中长期三大业务协同发展,实现1+1+1>3 公司作为国内粉末冶金领域龙头,P&S、MIM、SMC三大板块同属新材料粉末冶金制造分支,未来三大板块技术上有望实现重新融合和有效嫁接,客户上有望实现进一步协同,中长期三大业务有望实现“1+1+1>3”效果。 盈利预测 综合疫情及整合进度等因素影响,我们分别下调公司2022-2024年归母净利润至1.5、2.1、3.1亿元,同比增长474%、43%、47%,对应PE38、26、18X。维持公司“买入”评级。 风险提示 1)光伏行业景气度不及预期;2)SMC厂房扩产进度不及预期;3)疫情反复影响开工及交付
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
朱志荣董事长,总经理... 153 76.54 点击浏览
朱志荣,男,中国籍,1965年4月生,大专学历,高级经济师,曾任宁波东睦粉末冶金有限公司财务部部长,公司副总经理兼财务总监、财务部部长。2007年8月任公司总经理兼财务总监、财务部部长。2007年8月至今任公司总经理。2014年被评为“第十三届宁波市优秀企业家”,2015年被评为年度浙江省杰出职业经理人“金马奖”,2019年被评为“2016~2018年度鄞州区劳动模范”,2021年被评为省级“培养工程”专家、“宁波市百名创新人才”、2021年中国机电工业年度创新人物,2021年被聘为昆明理工大学兼职教授。2018年起担任公司党委书记。现担任中国机械通用零部件工业协会粉末冶金分会会长,中国机械通用零部件工业协会副理事长。2019年8月6日起任公司董事长。
多田昌弘副董事长,副总... 101 44.4 点击浏览
多田昌弘,男,日本国籍,1963年7月生,大学学历,海外工程师。1986年4月进入日本睦特殊金属工业株式会社,1997年7月被派往宁波东睦粉末冶金有限公司;1999年2月至今任公司(2001年8月前为宁波东睦粉末冶金有限公司)董事、副总经理。2022年8月5日起任公司副董事长。
曹阳副总经理,非独... 124 99.48 点击浏览
曹阳,男,中国籍,1963年7月生,工商管理硕士、教授级高级工程师。曾任宁波东睦粉末冶金有限公司业务部长、公司董事会秘书。现任山西东睦华晟粉末冶金有限公司、东睦(天津)粉末冶金有限公司、长春东睦富奥新材料有限公司、南京东睦粉末冶金有限公司、连云港东睦新材料有限公司、广东东睦新材料有限公司董事长。现担任宁波金广投资股份有限公司监事。现担任中国机械工程学会粉末冶金分会第九届委员会常务委员、副主任委员,第六届机械工业粉末冶金制品标准化技术委员会主任委员,中国机械通用零部件工业协会粉末冶金分会副秘书长,粉末冶金产业技术创新战略联盟第三届理事会副秘书长,中国金属学会粉末冶金分会第七届委员会委员,中国材料研究学会粉末冶金分会常务委员,被聘为合肥工业大学、华南理工大学的兼职教授。现任公司董事、副总经理。
何灵敏副总经理 121 67.57 点击浏览
何灵敏,男,中国籍,1970年6月生,大学学历,工程师。1992年8月起先后在公司模架、模具、技术、制品、生产管理部工作,曾经担任公司模具制造科科长、制品制造部部长助理、生产管理部部长,总经理助理兼生产管理部部长,2012年3月起任公司副总经理兼生产管理部部长。现任公司副总经理。现任山西东睦华晟粉末冶金有限公司、东睦(天津)粉末冶金有限公司、长春东睦富奥新材料有限公司、南京东睦粉末冶金有限公司、连云港东睦新材料有限公司、广东东睦新材料有限公司、浙江东睦科达磁电有限公司、山西东睦磁电有限公司、上海富驰高科技股份有限公司及其子公司东莞华晶粉末冶金有限公司、连云港富驰智造科技有限公司董事。
肖亚军副总经理,董事... 113 65.44 点击浏览
肖亚军,男,中国籍,1972年10月生,工商管理硕士,高级会计师。曾任遨森电子商务股份有限公司董事。现任公司副总经理、董事会秘书兼财务总监。现任山西东睦华晟粉末冶金有限公司、东睦(天津)粉末冶金有限公司、长春东睦富奥新材料有限公司、南京东睦粉末冶金有限公司、连云港东睦新材料有限公司、广东东睦新材料有限公司、浙江东睦科达磁电有限公司、山西东睦磁电有限公司、上海富驰高科技股份有限公司及其子公司东莞华晶粉末冶金有限公司、连云港富驰智造科技有限公司董事,宁波东睦嘉恒投资管理有限公司监事。现担任宁波上市公司协会副秘书长、财务总监专业委员会主任委员。
芦德宝非独立董事 153 69.72 点击浏览
芦德宝,男,中国籍,1945年2月生,大专学历,经济师。1968年进入宁波粉末冶金厂,历任工人、车间主任、副厂长、厂长,1994年任宁波东睦粉末冶金有限公司董事长,1995~1997年任副董事长、副总经理,1997~2004年任副董事长、总经理,2000年获宁波市“劳动模范”称号;2004年8月~2007年8月任公司董事长兼总经理。2007年8月至2019年8月5日任公司董事长。2019年8月6日至今任公司名誉董事长、董事。现任宁波金广投资股份有限公司董事。
池田行广非独立董事 4 -- 点击浏览
池田行广,男,日本国籍,1958年11月生,大学学历。1981年4月至2017年6月,在日本ETOILE KAITO工作,历任总务部长、营业部长、执行董事。2017年6月至今担任睦特殊金属工业株式会社董事,2017年9月至2020年6月任睦特殊金属工业株式会社管理本部长,2020年6月至今担任睦特殊金属工业株式会社代表取缔役社长(董事长)。现任公司董事。
羽田锐治非独立董事 0 -- 点击浏览
羽田锐治,男,日本国籍,1977年12月生。1996年4月进入睦特殊金属工业株式会社工作,历任制造部长、品质课长。2016年至今任睦特殊金属工业株式会社执行董事、东京工场长、营业部长,2021年6月至今担任睦特殊金属工业株式会社董事。2022年8月5日起任公司董事。2022年10月至今任睦香港有限公司董事长,睦龙(香港)有限公司、睦龙塑胶(东莞)有限公司董事。
汪永斌独立董事 6 -- 点击浏览
汪永斌,男,中国籍,1957年4月生,大学学历,教授职称。曾在浙江农业大学宁波分校任教。曾任浙江万里学院教授、汽车电子技术研究所所长、汽车技术实验室主任。荣获浙江省和宁波市科学技术进步奖三等奖,浙江省高等院校优秀青年教师等,2017年6月退休。现任宁波继峰汽车零部件股份有限公司(603997.SH)、宁波拓普集团股份有限公司(601689.SH)、浙江动一新能源动力科技股份有限公司、宁波大智机械科技股份有限公司独立董事。2019年8月至今任公司独立董事。
楼玉琦独立董事 -- -- 点击浏览
楼玉琦,男,中国籍,1949年4月生,大学学历,高级政工师。曾任宁波市委党校党委委员、副校长,宁波大学党委委员、副校长,浙江万里学院党委书记兼常务副校长,宁波大学党委副书记兼宁波城市职业技术学院党委书记,宁波大学副校级巡视员兼宁波城市职业技术学院党委书记。2009年7月退休。2022年8月5日起任公司独立董事。

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