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锦江股份

(600754)

24.82

0.00  (0.00%)

今开:24.82最高:25.36成交:5.24万手 市盈:0.00 上证指数:0.00   0.00%2018-11-16
昨收:24.82 最低:24.50 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:8062.29  0.75%15:30:46

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竞价

锦江股份(600754)公司资料

公司名称 上海锦江国际酒店发展股份有限公司
上市日期 1996年10月11日
注册地址 上海市浦东新区杨高南路889号东锦江大酒...
注册资本(万元) 95793.64
法人代表 俞敏亮
董事会秘书 胡暋
公司简介 上海锦江国际酒店发展股份有限公司 是中国最大的酒店、餐饮业上市公司。公司于1994年在上海证券交易所上市,A股股票代码为600754,B股股票代码为900934。公司食品及餐饮业务涉及团膳,中、西式连锁快餐,日式连锁快餐,中式创意融合菜餐厅等。拥有“新亚大包”、“锦庐”、“鼎味源”、“锦...
所属行业 住宿和餐饮业-住宿业
所属地域 上海市
所属板块 参股券商-基金重仓股-QFII持股-上海本地-上海本地-长三角经济区-保险重仓股-地方国企改革-证金概念-沪港通-...
办公地址 上海市延安东路100号25楼
联系电话 021-63217132
公司网站 http://www.jinjianghotels.sh.cn
电子邮箱 JJIR@jinjianghotels.com

    锦江股份第三季度实现主营收入100.30亿元,比上年增长32.86%。

最近报告期收入占比2018-06-30
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  • 酒店营运98.36%
  • 食品及餐1.64%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
酒店营运及管理业务682551.23 98.36% 64814.48 92.44%
食品及餐饮业务11357.96 1.64% 5300.08 7.56%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
股票000166申万宏源14969564.001496956.40
股票000783长江证券53000000.0094609256.47
股票002186全聚德95608.0022945.92
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-11-02 群益证券... 群益证...买入结论与建议:公...
结论与建议: 公司1-3Q实现营收109.6亿,同比增9.23%,录得净利润8.7亿,同比增22.5%,扣非后净利润6.77亿,同比增37%,毛利率为89.7%,同比略下降0.64个百分点。三季度实现营收40.2亿,同比增7.4%,实现净利润3.7亿,同比增23%,毛利率同比下降0.9个百分点至89.4%,符合预期。 收入端,3Q公司酒店业务收入39.5亿,同比增7.54%,其中境内收入28.5亿,同比增10%,占总收入比重为72%,增速较上半年放缓,主要受宏观经济波动等多项因素影响客房出租率有所下降,首次加盟费1.55亿,同比增21.5%,持续加盟费收入3.98亿,同比增40.78%,高增长持续。境外收入11亿,同比增1.7%,占比约28%。餐饮业务收入6358万元,同比下降2.51%。费用端,公司前三季度费用率为79.8%,同比下降2.3个百分点,主要受益销售费用增长较慢。3Q单季度费用率为75.23%,同比下降1.61个百分点,主要受益销售费用率同比下降2.98个百分点至48.57%。 经营资料方面:1)境内:房价依旧为客房收入上升的主要驱动力,同比增8.7%,出租率受多重因素共同作用有所下降,同比下降2.77%(7-9月单月增速分别为-3.85%/-2.77%/-6.38%),单间客房收入分别同比增4.09%。1-3Q平均房价/出租率/单间客房收入分别同比变动9.56%/-3.32%/5.92%.。2)境外:3Q客房收入同比增1.4%,主要受益房价与出租率同升,平均房价/出租率分别同比变动0.18%/1.2%/,1-3Q平均房价/出租率/单间客房收入分别同比变动-2.22%/2.25%/-0.03%,表现平稳。及至3季度末,公司净增开业酒店499家,开业酒店总数大7193家,其中30%为中端酒店,中端酒店占比提升使公司酒店产品结构不断改善,提升盈利效果逐渐显现。 以酒店品牌来看:1)锦江系列1-3Q实现营收21.4亿/+2.1%,净利润1.99亿/-4.4%,主要出租率下降影响。2)铂涛系列营收32.6亿/+10.5%,净利润3.2亿/+41.75%,本年度增持铂涛系列12%股权(持股比例上升至93%),带来增量利润,此外铂涛系列酒店表现出现,出租率及房价均有提升。3)维也纳系列营收19.7亿/+21.14%,净利润1.8亿,与去年基本持平,主要由于维也纳品牌扩张较快,新开业酒店业绩尚在爬坡,贡献不显著。4)锦卢投资营收30.87亿/+7.2%,净利润2.2亿/-9.8%,降幅缩窄,预计受益汇兑收益增长,其中子公司卢浮集团营收3.97亿欧元/+4.4%,净利润0.24亿,基本与去年持平。 展望未来,尽管宏观经济景气下行将影响酒店出租率,但公司酒店产品向中端转型逻辑不变,目前,公司开业中端酒店占比达30%,房价更高的中端酒店占比提升利好整体业绩。 盈利预测:综上,由于公司公告四季度减持金融资产,预计2018-2019年公司将分别实现净利润11.5亿和12.5亿,同比增30.7%、8.6%,EPS分别为1.20元和1.31元,当前股价对应PE分别为19倍、17.5倍,公司当前估值已较低,维持买入。 风险提示:宏观经济波动,旅游市场景气下行
2018-11-01 招商证券... 梅林买入1、9月入住率降...
1、9月入住率降幅扩大,平均房价继续向上。9月锦江国内酒店整体入住率/平均房价/RevPAR同比增长-5.2pct/8.7%/1.8%,较8月增速(-2.5pct/9.2%/6.1%)回落。一方面,国内经济与消费面临一定的下行压力;另一方面,公司经济型改造与中档开业加速,导致入住率下滑,平均房价延续上升趋势,驱动RevPAR小幅上涨。 2、入住率大幅下降,拖累经济型RevPAR下滑。9月锦江国内经济型酒店入住率为74.2%/下降5.2pct,跌幅较8月明显扩大,与6月的跌幅相近;平均房价159.2元/增长1.7%,增幅较8月略有回落;最终RevPAR下降5.0%,为今年以来最大降幅。 3、新开店加速入住率下滑,中档酒店RevPAR转向负增长。9月锦江国内中档酒店入住率77.8%/下降6.4pct,主要是中档开业进一步加速,而原有成熟店入住率基数高,导致整体入住率受新开店影响而下滑;平均房价262.2元/增长4.2%,延续平稳表现;最终中档酒店RevPAR为203.9元/下降3.7%,为今年以来首次下滑。 4、卢浮系RevPAR增速改善,经济型持平中档稳中有增。9月,法国卢浮酒店入住率为70.3%/下降0.8pct,平均房价60.2欧元/增长1.7%,RevPAR为42.3欧元/增长0.6%,较8月(+0.1%)略有改善,主要是经济型酒店平均房价重回正增长,推动RevPAR微增0.2%,中档RevPAR增长1.8%。 5、9月新增开业酒店73家,中档开店继续加速。9月经济型酒店净开店1家,但客房数继续减少(-540间),中档酒店净开业72家,为今年以来中档单月最大开店数,合计净开业73家,公司整体继续向中端化方向发展。 6、投资建议:9月锦江国内酒店RevPAR增长1.8%,较8月回落,主要因经济型改造升级、中档开店加速、消费下行压力叠加下,入住率有所下滑。由于未来宏观层面存在诸多不确定性,酒店行业景气度开始转弱,我们建议继续观望,等候后续数据转好。我们预计2018-2020年归母净利润10.9/12.8/15.5亿元(假设每年减持股权收益1亿元),同比增长23%/17%/21%,对应PE估值20x/17x/14x,维持“强烈推荐-A”评级。 7、风险因素:宏观经济风险;汇率波动;并购整合不达预期。
2018-10-31 东方证券... 王克宇...买入公司公布三季...
公司公布三季报:前三季度实现营收收入109.57亿元/+9.23%,其中有限服务型酒店营收107.79亿元/+9.54%,餐饮业务营收6358万元/-2.51%(由于锦亚餐饮营收下滑及锦江同乐关闭1家门店所致);实现归母净利润8.72亿元/+22.51%,实现扣非归母净利润6.77亿元/+36.99%,高于业绩增速,系去年公司非经常性损益的高基数所致。扣非净利率达到6.2%/+1.3pct,盈利能力持续提升。单季来看,公司实现营收40.17亿元/+7.37%,环比Q2提升0.44pct,归母净利润3.69亿元/+23.14%,环比Q2收窄4.77pct,扣非归母净利润3.62亿元/+22.62%,环比Q2收窄44.59pct,扣非净利率9.0%,环比Q2提高2.3pct核心观点新开门店情况:轻资产化推进,中端扩张提速。1)分运营模式来看,前三季度公司新开业酒店841家(单季新开293家),退出342家(单季退出135家),净新开499家(单季净新开158家),其中直营门店减少39家,加盟酒店增加538家,加盟酒店存量占比已达85.88%,环比上半年提高了0.45pct,继续沿着轻资产路径推进;2)分等级来看,前三季度经济型净新开-30家(单季净新开-50家),中端净新开529家(单季净新开158家),三季度经济型关店步伐加快,而中高端存量占比达到30.49%,环比上半年提升2.27pct,扩张进一步提速。 存量门店情况:提价依然是目前驱动RevPAR 增长主要因素,公司的中端酒店优势正逐步显现,盈利能力仍处在上升的景气区间:1)前三季度经济型同店RevPAR 为128.04元/+0.20%,其中房价162.61元/+3.42%,入住率78.74%/-2.53pct,入住率下滑幅度较大,预计是受改造升级及7天酒店拖累等因素影响。2)中端同店RevPAR 达到232.72元/+5.78%,其中房价270.82元/+7.73%,增速较上半年提升0.05pct,入住率85.93%/-1.59pct公司中端酒店继续扩大提价幅度,同店增长维持高水平,中端酒店的实力及优势正在逐步显现。3)虽然整体经营数据受入住率明显下滑的影响而有所波动(前三季度经济型整体RevPAR 为125.56元/-0.72%,其中房价162.16元/+3.2%,入住率77.43%/-3.06pct,中端整体RevPAR 为216元/+0.98%,其中房价263.10元/+5.34%,入住率82.13%/-3.54pct),但轻资产化及中端存量占比的提高所带来的结构性改善,仍拉动同店RevPAR 的增长,并转化为报表上扣非净利率的明显提升,公司的盈利能力还将处在上升的景气区间内。 财务预测与投资建议维持买入评级,目标价28.08元。考虑到公司少数股东损益占比有所提高,我们略上调占比假设,预计18-20年EPS 为1.17/1.42/1.67元(原为1.24/1.60/1.95元),对应18年的动态市盈率仅18.5X,已处于历史较低区间,估值性价比凸显维持公司24倍PE,对应目标价28.08元(原为29.76元),维持买入评级。 风险提示物业租金及费用率波动、突然事件及自然灾害、Revpar 不及预期等。
2018-10-31 东吴证券... 汤军增持事件公司发布1...
事件 公司发布18年三季报,前三季实现营收109.57亿元,同比增长9.23%,归母净利8.72亿元,同比增长22.51%,扣非净利6.77亿元,同比增长36.99%。 投资要点 业绩稳健增长。前三季实现营收109.57亿元(+9.23%),归母净利8.72亿元(+22.51%),扣非净利6.77亿元(+36.99%)。其中Q3单季营收40.17亿元(+7.37%),归母净利3.69亿元(+23.14%),扣非净利3.62亿元(+22.63%)。 加盟酒店收入助推增长。Q3酒店业务营收39.5亿元(+7.54%),大陆酒店收入28.50亿元(+9.99%),毛利率90%(-1pct),首次加盟费收入 1.55亿元(+21.50%),持续加盟费收入 3.98亿元(+40.78%),加盟扩店效益凸显。大陆境外酒店收入1.40亿欧元(+0.55%),即11.03亿元(+1.69%,含汇率影响)。公司预计18Q4酒店业务收入35.8-39.5亿元(+2.6~13.3%),其中大陆26.3-29亿元(+6.2%~17.1%),境外1.22-1.35亿欧元(-7.1%~+2.8%)。 Q3餐饮板块营收0.64亿元(-2.51%),毛利率50.7%(-0.28pct),上海、杭州、苏州、无锡肯德基投资收益比上年同期增加。 铂涛系业绩提速,维也纳短期或受开店加速影响。Q3铂涛酒店业务归母净利润1.86亿,同比增长49%;维也纳酒店业务净利润0.61亿元,同比下降31%。铂涛12%股权于18年1月交割,Q3增厚利润约0.24亿,剔除增持股权影响后Q3铂涛内生归母增速29.8%,公司整体内生扣非增速14.5%。 研发投入加大,销售费用率降低。销售费用率48.57%(-2.97pct),估计与关店提效,加盟收入占比提升有关;管理费用率(含研发费用)24.34%(+1.61pct),铂涛软件开发增加研发费用754万元;财务费用率2.32%(-0.25pct)。 提价节奏放缓,同店效益稳增长。前三季同店房价提升5.57%驱动RevPAR同增2.72%(18H1为3.4%)。中高端提价7.73%,高基数下增速基本与18H1持平(-0.13pct),带动RevPAR提升5.78%(18H1为6.52%),仍受出租率下滑1.59pct影响。前三季经济型提价3.42%,增速较18H1下降0.74pct,整体经济型RevPAR基本持平(+0.2%)。 境内酒店受新店爬坡、暑期延迟等影响,Q3增速有所下滑。Q3大陆酒店平均房价207.66元/间(+8.7%,增速环比下降1.9pct),提价带动RevPAR上涨4.1%(-2.1pct)至171.6元/间,OCC受宏观经济、新店爬坡、暑期延迟等影响下降3.7pct至82.65%。 中端酒店平均房价268.17元/间(+4.8%),Revpar为226.3元/间(-0.7%),OCC下降4.7pct。 经济型酒店平均房价168.18元/间(+2.1%),Revpar为137.13元/间(-2.3%),OCC下降3.7pct。 9月RevPAR提升1.78至152元/间,主要由房价驱动。9月中高端提价4.24%(-0.99pct),经济型提价1.69%(-1.58pct),中高端占比提升,结构调整下,9月整体房价提升8.71%(-0.45pct),受宏观经济波动、9月中秋假期等影响,整体出租率同比下降5.15pct至75.6%。 加盟助扩张,部署中端持续。前三季新开业酒店841家,关店342家,净增499家,其中直营减少39家,加盟增加538家。截止Q3已开业7193家,其中中端 2193家,占比30.49%(环比+2.27pct),已签约未开业3305家。 盈利预测:宏观经济波动对需求产生潜在影响,适当调整盈利预测,预计18-20年归属净利10.06(+14%)、11.84(+18%)、13.71(+16%)亿元,EPS为1.05、1.24、1.43元,对应PE为21、17、15倍。 风险提示:门店扩张不及预期,宏观经济波动等风险。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为22人,其中董事会成员9人,监事成员5人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
卢正刚执行总裁 70.42 -- 点击浏览
卢正刚先生,1958年出生,中共党员,硕士研究生;现任上海锦江国际酒店发展股份有限公司董事、首席执行官兼财务负责人;曾任上海锦江国际酒店发展股份有限公司董事、副总裁、执行总裁兼财务负责人。
陈娴证券事务代表 -- -- 点击浏览
陈娴,女,1983年7月出生,双学士学位,注册会计师。曾任普华永道中天会计师事务所高级审计师,由由喜来登大酒店财务副总监,上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司计划财务部项目高级经理。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
刘晨健职工监事 2016-03-31 2016-07-28 工作变动
陈君瑾职工监事 2015-09-24 2016-03-31 退休
许铭董事 2015-09-24 2016-07-28 工作变动
王志成监事 2012-09-25 2015-09-24 任期届满
康鸣监事 2012-09-25 2015-09-24 任期届满

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2014-12-16 增资 30000.00 董事会通过
2013-06-15 增资 3000.00 董事会通过
2010-01-30 资产交易 306703.41 证监会批准
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2005-11-14 有偿协议转让 6115.20
2005-11-14 有偿协议转让 6115.20
2005-11-14 有偿协议转让 6115.20
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