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厦门银行

(601187)

  

流通市值:65.40亿  总市值:144.89亿
流通股本:11.91亿   总股本:26.39亿

厦门银行(601187)公司资料

公司名称 厦门银行股份有限公司
上市日期 2020年10月13日
注册地址 厦门市思明区湖滨北路101号商业银行大厦...
注册资本(万元) 26391278880000
法人代表 姚志萍
董事会秘书 陈蓉蓉
公司简介 厦门银行股份有限公司成立于1996年,2020年10月27日,在上海证券交易所主板上市,股票代码601187,是福建省首家上市城商行。2020年,厦门银行获评“全国文明单位”荣誉称号。 2008年,厦门银行成功引进台湾富邦金控的全资子公司——富邦银行(香港)作为战略股东...
所属行业 银行
所属地域 福建
所属板块 互联金融-中证500-上证380-沪股通-破净股...
办公地址 厦门市思明区湖滨北路101号商业银行大厦
联系电话 0592-5060112
公司网站 www.xmbankonline.com
电子邮箱 dshbgs@xmbankonline.com

    厦门银行第三季度实现主营收入44.50亿元,比上年增长15.41%。

最近报告期收入占比2022-06-30
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  • 公司业务61.18%
  • 个人业务21.35%
  • 资金业务16.10%
  • 其他业务1.37%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
公司业务174681.79 61.19% 106713.83 68.83%
个人业务60938.95 21.35% 30953.02 19.96%
资金业务45957.82 16.10% 16043.18 10.35%
其他业务3897.33 1.37% 1340.57 0.86%

    厦门银行最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2022-10-18 光大证券... 王一峰...增持事件:10月18日...
事件:10月18日,厦门银行发布2022三季度业绩快报,实现营业收入44.5亿,同比增长15.4%,实现归母净利润18亿,同比增长19%。加权平均净资产收益率(ROAE)为11.09%,同比提升0.45pct。点评:营收增长稳健,盈利增速季环比提升。公司前三季度营收、归母净利润同比增速分别为15.4%、19%,季环比分别变动-2.8、3.9pct。单季营收、盈利同比增速分别为10.8%、28.4%,较上年同期分别下降29.4、17.3pct。受上年三季度高基数影响,公司前三季度营收增速较二季度有所下降,但仍保持在15%以上高位,且盈利增速季环比明显提升,在国内银行业整体经营压力加大背景下,反映出公司经营稳健。同时,我们看到公司拨备覆盖率较2Q末提升21pct至385%,这既有公司不良改善的因素,也反映公司利润增长较为“扎实”。疫情扰动叠加经济修复偏弱,规模扩张速度放缓。22Q3末,公司总资产、贷款同比增速分别为13.7%、12.5%,较2Q末分别下降0.7、1.9pct;贷款较年初增长8.7%,较年中增加3.2pct;贷款占总资产的比重为52.3%,较2Q末下降0.2pct,资产结构大体稳定。参照公司过往信贷投放节奏与结构,上半年信贷投放以对公领域为主,下半年则会加大零售信贷投放,考虑到三季度厦门地区疫情仍未平复、居民加杠杆意愿依旧偏弱,或对公司下半年信贷投放造成一定影响,对公信用扩张或仍占主导。市场类负债吸收力度加大,资金利率低位形成正贡献。截至3Q末,公司总负债、存款、市场类负债同比增速分别为14.2%、14.4%、13.9%,季环比分别变动-0.7、-7.5、9.9pct。其中,3Q单季新增市场类负债146亿,同比多增115亿;存款则减少33亿,同比少增119亿。在存款定期化、3Q资金利率中枢进一步下移背景下,预计公司加强高息存款的内部管理,并适度加大对市场类负债吸收力度。3Q息差料大体稳定,存款挂牌利率下调红利逐步释放。公司3Q单季营收环比增长7.2%,高于总资产3.4%的环比增速,考虑到公司净利息收入占比在80%左右,预计公司3Q息差水平大体维持稳定,并未对营收形成太大拖累。此外,公司官网10月1日发布公告称下调人民币存款挂牌利率,主要涉及1Y以上储蓄定期存款,活期、对公存款并未做调整。其中,1Y-3Y储蓄定期存款下调15bp,5Y储蓄定期存款下调20bp。存款挂牌利率下调有助于缓释公司息差收窄压力,但考虑到活期、对公存款并未做调整,负债成本改善节奏或相对后置,存款挂牌利率调整所释放红利相对偏弱。不良指标实现“双降”,风险抵补能力进一步提升。截至3Q末,厦门银行不良贷款余额约为16.4亿,较2Q末减少0.34亿左右,不良贷款率较2Q末下降4bp至0.86%,不良指标实现“双降”,资产质量延续稳中向好态势。从拨备水平来看,公司拨备覆盖率较2Q末提升21pct至385%,拨贷比较2Q末提升2bp至3.31%,风险抵补能力进一步提升。考虑到3Q公司贷款损失准备新增217亿,同比少增116亿,公司信用成本或有所下行,拨备覆盖率提升主要由不良改善贡献。 50亿可转债发行获证监会受理,发行后或提升业绩增长动能。9月28日,公司发布公告称50亿可转债获证监会行政许可申请受理。截至22Q2末,公司核心一级资本充足率为9.83%,若按可转债规模15%计入当期核心一级资本静态测算,可转债发行成功后将改善公司核心一级资本充足率0.35pct左右。随着可转债进入转股期,公司为促转股或具备较强业绩释放诉求,核心一级资本增厚也有助于拓展经营空间。 盈利预测、估值与评级。厦门银行是福建省内异地布局最全的城商行之一,海西经济区经济发展强劲,公司经营区位优势凸显。厦门银行信贷投放以对公业务为主,并主要投向制造业、批发零售业,零售端则向个人经营性贷款和住房按揭贷款倾斜。同时,公司资产质量优异,3Q不良贷款率进一步降至0.86%,较高的拨备覆盖率使得公司风险抵补能力较强,也大幅拓展了利润平滑空间。公司当前可转债发行事宜已获证监会受理,待可转债发行顺利落地后,将有助于进一步增厚核心一级资本,拓展公司经营空间。维持公司2022-2024年EPS预测为0.95/1.08/1.20元,当前股价对应PB估值分别为0.64/0.58/0.53倍,对应PE估值分别为5.65/4.98/4.46倍,维持“增持”评级。 风险提示:宏观经济下行压力加大,宽信用力度不及预期。
2022-07-20 光大证券... 王一峰...增持事件:7月 20日...
事件: 7月 20日, 厦门银行发布 2022半年度业绩快报, 实现营业收入 28.38亿, 同比增长 17.5%, 实现归母净利润 12.35亿, 同比增长 15.4%。加权平均净资产收益率(ROAE) 为 11.18%,同比下降 0.14pct。 点评: 业绩增速放缓, 营收维持高增。 1H22, 公司营收、归母净利润同比增速分别为17.5%、 15.4%, 季环比分别下降 0.74、 1.13pct。 预计 2Q 疫情扰动拖累公司扩表节奏, 使得业绩增速有所放缓, 但营收增速依然录得 17%以上的高增长(在目前披露业绩快报的上市银行中位居第 2), 这固然有上年同期低基数的原因, 但在福建地区上半年频繁遭受疫情扰动的情况下, 公司业绩依然能够保持稳定, 也体现了公司作为福建地区头部城商行的实力。 疫情扰动下信贷投放趋缓, 料下半年扩表将提速。 22Q2末, 厦门银行总资产同比增长 14.4%, 季环比下降 5.56pct。 其中, 2Q 单季新增资产 79亿, 同比少增129.42亿,扩表速度放缓或对净利息收入形成一定拖累。 从信贷投放的情况来看,2Q 新增贷款 36.3亿, 同比少增 78.12亿, 调研了解到疫情拖累公司上半年信贷投放节奏, 1H22完成全年信贷投放计划的 40-45%左右, 低于上年同期 60%左右的水平。 但公司也表示并未对全年信贷投放目标进行调整, 料公司下半年扩表将提速以完成全年信贷投放目标, 聚焦普惠小微、 制造业中长期贷款等重点领域。 存款环比大幅增长, 负债结构有所改善。 22Q2末, 公司总负债、 存款同比增速分别为 14.9%、 21.9%, 季环比分别下降 6、 4.8pct。 其中, 2Q 末存款规模环比增速为 15.1%, 较 1Q 末提升 14.9pct。 尽管存款同比增速有所放缓, 但环比高增, 推动存款占比较 1Q 末提升 7.09pct 至 64.6%, 公司负债结构有所改善。 预计 NIM 维持稳定。 公司 2Q 单季营收环比增长 7.6%, 高于总资产 2.3%的环比增速, 考虑到公司净利息收入占比在 81%左右, 预计公司 2Q 息差水平大体维持稳定,并未对营收形成太大拖累。 从负债端来看,公司 2Q 存款环比增速(+15.1%)远超贷款(2%), 存贷比较 1Q 末下降 11.2pct 至 87.1%, 存贷板块资金来源与运用匹配度有所改善, 预估公司负债成本上行的压力相对有限。 整体来看, 公司下半年加大对高定价品种投放力度的同时, 负债成本相对可控, NIM 具有稳定运行基础。 资产质量延续优异表现, 风险抵补能力维持高位。 22Q2末, 厦门银行不良贷款率较 1Q 末持平, 继续保持在 0.9%低位运行; 拨备覆盖率季环比下降 7.4pct 至364.2%, 拨贷比季环比下降 10bp 至 3.28%, 拨备水平有所下降但整体仍维持高位, 风险抵补能力在上市城商行中继续保持领先水平(22Q1上市城商行平均水平为 314.1%)。 盈利预测、估值与评级。 厦门银行是福建省内异地布局最全的城商行之一, 海西经济区经济发展强劲, 公司经营区位优势凸显。 厦门银行信贷投放以对公业务为主, 并主要投向制造业、 批发零售业, 零售端则向个人经营性贷款和住房按揭贷款倾斜。 同时, 公司资产质量优异, 不良率持续保持在 0.9%低位运行, 较高的拨备覆盖率使得公司风险抵补能力较强, 也大幅拓展了利润调剂空间。 上半年疫情扰动对贷款投放形成拖累, 但公司也表示并未调整全年信贷投放目标, 随着疫情形势趋于稳定, 料公司下半年扩表将提速以达成全年信贷增长目标, 下半年营收具有稳定基础。 维持公司 2022-2024年 EPS 预测为 0.95元/1.08元/1.20元,当前股价对应 PB 估值分别为 0.69/0.63/0.57倍,维持“增持” 评级。 风险提示: 宏观经济下行压力加大, 宽信用力度不及预期。
2020-12-26 天风证券... 朱于畋...中性打造“两岸金融...
打造“两岸金融合作样板银行”,业绩较快增长致力于打造“两岸金融合作样板银行”。近年来,厦门银行充分借鉴了战略股东先进的金融服务与管理理念,不断加强特色化、差异化经营,致力于打造成为“两岸金融合作样板银行”。 充分发挥法人金融机构及台资背景等方面优势。在货币清算与零售业务方面,与台湾银行同业进行多维度合作,开设大陆银行业首个台商业务部、新兴金融部,为台商提供“资金大三通”“人民币直航”等个性化金融产品。截至2019年末,厦门银行已与境内外三百余家银行建立了代理行关系,提供美元、欧元、港币、日元、澳元及英镑等主要币种清算服务,累计实现跨境人民币清算金额882.82亿元,居厦门首位;截至1H20,厦门银行直接服务台籍企业700户,存款余额33.82亿元,贷款余额11.59亿元。拥有台籍零售客户4.9万户,管理的台籍客户金融资产45亿元人民币。 营收净利较快增长。截至3Q20,厦门银行营收37.39亿元,yoy+23.59%;归母净利润12.54亿元,yoy+7.68%,增速较1H20下滑5.56pct,与行业趋势一致。截至3Q20,厦门银行总资产规模为2712.42亿元,排名上市城商行末尾;yoy+14.90%,增速较1H20提升1.72pct,处于上市城商行中游。 净息差较低净息差低源于计息负债成本率较高。厦门银行1H20净息差为1.56%,较19年下降6BP,在上市城商行最低。截至1H20,贷款和证券投资占比分别为47.32%/37.48%,证券投资收益率低且占比高导致生息资产收益率较低;存款成本为2.67%,计息负债成本率2.69%,均处于上市城商行高位。 资产质量优异,风险抵补能力强各项风险指标优秀。截止1H20,不良贷款率1.12%,较年初下降6BP,处于行业低位。关注和逾期贷款率下降。1H20厦门银行关注类贷款率为0.94%,较19年末下降0.28pct。逾期贷款率由15年的3.54%下降2.49个百分点至19年的1.05%;1H20为1.14%,较年初回升9BP。此外,不良贷款净生成率,关注贷款迁徙率均处于上市城商行低位。 拨备计提力度良好。厦门银行19年末拨备覆盖率为274.58%,1H20上升47.92个百分点至322.50%。19年拨贷比为3.24%,1H20上升至3.61%,在上市城商行中处于中游位置,风险抵补能力强。 投资建议:深耕“两岸金融”,资产质量优异厦门银行充分发挥台资背景优势,对台业务迅速发展;存贷款增速及占比持续上升,资产负债结构不断优化;资产质量优异,对公贷款结构调整,加速零售转型。因次新股存在一定溢价,我们给予其1.7X21PB目标估值,对应12.54元/股,首次覆盖给予“持有”评级。 风险提示:资产质量恶化;存款竞争压力大;战略转型不及预期
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-03-06 信达证券... 王舫朝未知核心观点: 2月...
核心观点: 2月 23日我们发布了深度报告《什么是中国特色估值体系》,本周市场对国央企估值重塑高度关注。我们认为中国特色估值体系核心在于引导市场资源服务国家战略,“促进科技、资本和实体经济高水平循环”。无论是提质增效、重组优质未上市资源,还是运用市值管理工具给予投资者更强信心,我们认为上市国央企质量提升、估值重塑都有望对资本市场形成良性带动,同时也有望为服务于资本市场的证券行业带来增量业绩来源,金控平台亦在受益行列。 从我们跟踪的基金新发数据来看,截至 2月 28日,今年前两个月新成立基金 134只,总发行份额达 1292亿份。其中二月新成立基金 75只,发行份额 884.22亿份,环比提升 117.1%。受到春节假期的影响,从总量上来看,新年以来两个月的发行份额并不算突出,但从基金的平均发行份额指标中,仍能看到基金发行市场回暖迹象。二月新成立基金的平均发行份额 11.79亿份,为 2022年 9月以来的新高,并且较 1月份 6.90亿份的平均发行份额显著提高。 保险板块,负债端方面,当前行业仍处于“磨底”阶段,近年来随着各大险企寿险改革和产品结构调整,相关改革效果已逐渐开始显现,我们认为随着经济活动的不断恢复,保险消费有望逐步回暖。我们前期在报告《保险投资逻辑有望逐渐从估值修复转向资负共振》(2023年 2月 3日发布)中提出,后续板块表现有望逐渐从“估值修复”逻辑转向“基本面改善”。 建议关注:中国太保、中国平安、东方财富、浙商证券、国联证券等 市场回顾:本周主要指数上行,上证综指报 3328.39点,环比上周+1.87%;深证指数报 11851.92点,环比上周+0.55%;沪深 300指数报 4130.55点,环比上周+1.71%;创业板指数报 2422.44点,环比上周-0.27%;非银金融(申万)指数报 1600.36点,环比上周+2.39%,证券Ⅱ(申万)指数报 5537.51点,环比上周+1.73%,保险Ⅱ(申万)指数 1084.38点,环比上周+4.12%,多元金融(申万)指数报1159.29点,环比上周+1.17%;中证综合债(净价)指数报 99.56,环比上周-0.03%。沪深两市 A 股日均成交额 8464.58亿元,环比上周+1.07%,日均换手率 1.06%,环比上周+0.02bp。截至 3月 2日,两融余额 15862.02亿元,较上周+0.28%。截至 2023年 2月 28日,股票型+混合型基金规模为 7.08万亿元,环比+0.41%,2月新发权益基金规模份额 289亿份,环比+58.40%。个股方面,券商:华创阳安环比上周+5.49%,华泰证券环比上周+3.26%,中银证券环比上周+3.20%。 保险:中国平安环比上周+4.32%,中国人寿环比上周+3.80%,中国太保环比上周+3.04%,新华保险环比上周+4.06%。 证券业观点: 互联互通股票范围扩容正式落地,A 股再迎“活水”。 2023年 3月 3日,沪深交易所发布沪深港通业务实施办法,为互联互通机制再扩容做出了制度上的保障,也进一步明确了相关股票标的选取标准和调整机制。从名单上看,调整后互联互通股票标的范围均显著扩大,沪股通当中,成份股覆盖将由沪市大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票,目前符合纳入条件的股票共有 1336只,市值覆盖率 90.94%;深股通方面,调整后其成分股数量也将大幅提高,基本覆盖全部深市股票;港股通纳入股票标的 560只,较现行港股通股票增加 177只,含 4家外国公司。 2014年互联互通机制开通以来,两地资本市场交流合作日趋紧密,互联互通机制亦迎来持续优化,范围不断扩大。截至 2023年 3月 3日,陆股通北向资金累计净流入 18849.87亿元,港股通南向资金净流入 22373.01亿元;陆股通持股市值 2.52万亿元,占 A 顾流通市值的 3.95%;港股通持股市值 2.23万亿港币,占港股流通市值的8.04%。陆股通和港股通对双边资本市场的影响力逐步提升。 我们认为,此次互联互通标的大范围的扩大,一方面有望为境外投资者提供更多成长型、创新型的资产配置选择,提高 A 股市场的投资吸引力,为资本市场发展提供资金端支持;另一方面,将外企纳入互联互通标的范围有望为内地投资者提供更多国际公司投资机会,有望吸引更多外国公司到香港上市,为资本市场发展提供资产端支持。 开年新发基金逾千亿份,被动产品率先迎来“小阳春”,利好券商行业。 按基金成立日统计口径,截至 2月 28日,今年前两个月新成立基金134只,总发行份额达 1292亿份。其中二月新成立基金 75只,发行份额 884.22亿份,环比提升 117.1%。受到春节假期的影响,从总量上来看,新年以来两个月的发行份额并不算突出,但从基金的平均发行份额指标中,仍能看到基金发行市场回暖迹象。二月新成立基金的平均发行份额 11.79亿份,为 2022年 9月以来的新高,并且较 1月份 6.90亿份的平均发行份额显著提高。 ETF 等被动产品成为公募基金市场争相布局的焦点。截至 2月底,今年以来共有 12只 ETF 基金成立,总发行份额为 129.22亿份,同比提升 79.59%。并且 2月以来新成立的公募基金中,多只 ETF 发行份额居前,其中工银瑞信中证稀有金属主题 ETF 发行总份额 18.35亿份,嘉实中证疫苗与生物技术 ETF 总份额为 18.25亿份,领先其他权益类基金,国泰中证 1000增强策略 ETF、万家中证工业有色金属主题ETF、易方达中证 500增强策略 ETF 等均超过 10亿份。 行业 ETF 能够通过指数自身的迭代更新,及时把握市场风格变化和行业变迁,尤其是在近两年结构化的市场行情下,抢占细分行业主题成为共识。今年以来发行的 ETF 中,细分行业主题 ETF 占据重要位置。在 12只新成立的 ETF 中,仅有 3只为宽基指数 ETF,其余均为细分行业 ETF,包括稀有金属 ETF、有色金属 ETF、疫苗与生物技术ETF 等细分产品。 我们认为,拥有场内基金做市商资格的券商可以更为便捷地将投资者 引向产品货架,并提供更为专业的投资建议。相比银行、保险等金融机构,券商在场内基金销售方面存在较大的优势,一直以来都是 ETF基金销售的主力渠道。因此,ETF 基金的快速发展有望助力券商财富管理业绩回暖。 保险业观点: 证监会指导证券交易所制定《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》(以下简称《业务指引》),支持公司治理健全、内控管理规范、资产管理经验丰富的优质保险资产管理公司参与开展资产证券化(ABS)及不动产投资信托基金(REITs)业务,进一步丰富参与机构形态,着力推动多层次 REITs 市场高质量发展。 《业务指引》明确了保险资产管理公司申请开展 ABS 及 REITs 业务的制度机制安排。1)申请条件:开展 ABS 业务的保险资产管理公司应当治理健全,业务制度完备,部门和人员配置到位,资产管理能力较强;2)申请程序:保险资产管理公司可同步向沪深交易所提交申请文件,证券交易所按照相关规则及《业务指引》的规定开展评估工作;3)自律监管:证券交易所对保险资产管理公司开展 ABS 及REITs 业务实施自律监管,并根据监管需要开展业务检查。我们认为《业务指引》体现了证监会鼓励保险资产管理公司积极开展 ABS 及REITs 等业务,或有助于优质的基础设施资产入市,从而促进形成存量资产和新增投资的良性循环,同时也有望促进提升交易所债券市场服务实体经济质效。 负债端方面,整体看当前行业仍处于“磨底”阶段,近年来随着各大险企寿险改革和产品结构调整,相关改革效果已逐渐开始显现,我们认为随着经济活动的不断恢复,保险消费有望逐步回暖。我们前期在报告《保险投资逻辑有望逐渐从估值修复转向资负共振》(2023年 2月 3日发布)中提出,后续板块表现有望逐渐从“估值修复”逻辑转向“基本面改善”。 流动性观点:本周央行公开市场净回笼 4750亿元,其中逆回购投放10150亿元,到期 14900亿元。价方面,本周短端资金利率分化。2月加权平均银行间同业拆借利率上行至 1.92%。本周银行间质押式回购利率 R001下行 18bp 至 1.36%, R007下行 53bp 至 2.03%,DR007下 行 33bp 至 1.92% 。SHIBOR 隔夜利率下行 14bp 至1.29%。同业存单发行利率 1个月 、3个月、6个月同业存单( AAA+ ) 到 期 收 益 率 分 别 +18bp/+2bp/+3bp 至2.47%/2.50%/2.62%。债券利率方面,本周 1年期国债收益率上行2bp 至 2.31%, 10年期国债收益率下行 1bp 至 2.91%,期限利差下行3bp 至 0.60%。 风险因素:新冠疫情恶化,险企改革不及预期,中国经济超预期下滑,长期利率下行超预期,金融监管政策收紧,代理人脱落压力,保险销售低于预期,资本市场波动对业绩影响的不确定性等。
2023-02-28 信达证券... 王舫朝未知核心观点:两会...
核心观点:两会临近,央行发布2022 年四季度政策执行报告,明确指出“2023 年经济运行有望总体回升”。我们认为对经济预期的分歧压制着投资者对市场的风险偏好,亦对券商板块的估值提升有所影响。但我们认为,在1 月份社融超预期后,报告提出“增强信贷总量增长的稳定性和持续性”,同时在持续落实2022 年出台的稳经济一揽子政策下,全年经济有望逐渐回暖。目前资本市场的政策出台频率在逐步加快,全面注册制、转融资费率差降低等政策都在印证我们2022 年底在纲领性策略报告中提出的服务于资本市场“资产端、资金端、市场端”三方面的券商行业有望逐渐从由量变到质变的政策中受益。我们认为券商行业在当前1.4XPB 的情况下,我们认为配置性价比较高。 保险板块我们的推荐仍是以资负共振为主要逻辑,从复盘情况看,负债端和资产端同时表现有望推升板块估值,我们认为保险板块2023年在基本面修复预期下,或有望对标201704-201711 资负共振带来的超额收益表现。随着各大险企寿险改革和产品结构调整,相关改革效果逐渐开始显现,我们认为随着线下经济活动的不断恢复,保险消费有望逐步回暖。 建议关注:东方、广发、浙商、国联、太保、平安。 市场回顾:本周主要指数上行,上证综指报3267.16 点,环比上周+1.34%;深证指数报11787.45 点,环比上周+0.61%;沪深300 指数报4061.05 点,环比上周+0.66 %;创业板指数报2428.94 点,环比上周-0.83%;非银金融(申万)指数报1562.94 点,环比上周+1.49%,证券Ⅱ(申万)指数报5443.31 点,环比上周+2.26%,保险Ⅱ(申万)指数1041.45 点,环比上周-0.41%,多元金融(申万)指数报1145.91 点,环比上周+2.68%;中证综合债(净价)指数报99.59,环比上周-0.11%。沪深两市A 股日均成交额8375.12 亿元,环比上周-15.19%,日均换手率1.05%,环比上周-0.18bp。截至2 月23 日,两融余额15852.04 亿元,较上周+0.84%。截至2023 年1 月31 日,股票型+混合型基金规模为7.05 万亿元,环比+0.74%,1 月新发权益基金规模份额183 亿份,环比-39.87%。个股股价方面,券商:中金公司环比上周+10.88%,华林证券环比上周+7.15%,国盛金控环比上周+6.98%。保险:中国平安环比上周+1.23%,中国人寿环比上周+3.22%,中国太保环比上周+1.99%,新华保险环比上周+2.11%。 证券业观点:转融资制度再迎利好,预计为券商融资业务降本。 2 月21 日,中证金融公司市场化转融资业务试点上线,预计利好两融业务成本降低。 市场化转融资业务采取“灵活期限、竞价费率”交易方式,证券公司可以自主选择期限,自行申报费率,转融资交易通过 竞价方式完成。转融资期限范围为1-182 天,分别设置为短(1-28天)、中(29-91 天)、长(92-182 天)三档,各档次对应的转融资费率下限由中证金融公司确定并发布。试点期间双轨并行。固定期限五档中的182 天期暂停,7 天、14 天、28 天和91 天保持不变。市场化转融资开放长档92-182 天期限区间竞价交易。试点上线后,转融资合约到期的,证券公司可以申请当日归还、当日再借。 当前转融资业务规模仍较小,或由于费率较高。截至2023 年2 月23日,转融资余额为1008.47 亿元,市场融资余额为1.49 万亿元,转融资规模约为市场融资规模的6.8%。当前7 天/14 天/28 天/91 天转融资固定期限费率为2.6%/2.6%2.5%/2.4%,而以2022 年年内发行的证券公司短期融资券为例,最低/最高年化利率分别为1.58%/3.70%,平均年化利率为2.29%。我们认为,市场化利率实施后,转融资利率有望下降,转融资业务的业务规模或将提升,并有望为券商融资业务带来更低成本的资金。 2 月20 日,中国证券投资基金业协会起草了《不动产私募投资基金试点备案指引(试行)》。 《指引》明确,不动产私募投资基金的投资范围包括特定居住用房(包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房)、商业经营用房、基础设施项目等;主要出资人及实际控制人不得为房地产开发企业及其关联方,因私募基金投资需要向房地产开发项目企业派驻管理人员的情形除外;管理人可以结合实际业务情况,对不动产私募投资基金设置合理杠杆比例,但不得利用分级安排变相保本保收益。不动产私募投资基金总资产不得超过净资产的200%。 我们认为,不动产私募投资基金有望在发挥专业化优势的基础上,与债券、其他股权融资等金融工具共同发力,引导权益资金投资经营性不动产,激活经营性不动产的流动性,从而增厚房地产行业的资本金,推动房地产向新发展模式平稳过渡。 保险业观点:2022 年国内保险密度创近年新高,保险深度仍较低,整体保障空间仍较大。根据银保监会发布的2022 年全国各地原保险保费收入情况以及最新经济发展数据, 2022 年全国GDP 达121 万亿元,保险业累计实现原保费收入4.7 万亿元,保险深度(保费收入/GDP)为3.88%,保险密度为3326 元/人(保费收入/总人口)。分地区来看,北京地区保险深度升至第一位,为6.63%,西藏地区1.85%的保险深度则最低。 相比海外,我国保险深度和保险密度与世界水平仍存在较大距离,提升空间较大。2021 年,我国保险深度和保险密度分别为3.9%和3180元/人;2020 年,世界保险密度平均水平为818 美元/人,保险深度平均水平为7.23%。 个人养老金产品不断扩容,有望不断带来个人养老金产品销售增量。 2 月24 日,中国理财网更新名单显示,个人养老金理财产品由3 家公司7 款产品扩容至4 家公司18 款产品。此次更新,新增了工银理财的2 款产品、中银理财的5 款产品、农银理财的3 款产品、中邮理财 的1 款产品。此前工银理财、农银理财、中邮理财首批发售共7 款个人养老金理财产品。 整体看当前行业负债端仍处于“磨底”阶段,近年来随着各大险企寿险改革和产品结构调整,相关改革效果已逐渐开始显现,我们认为随着线下经济活动的不断恢复,保险消费有望逐步回暖。我们前期在报告《保险投资逻辑有望逐渐从估值修复转向资负共振》(2023 年2 月3 日发布)中提出,后续板块表现有望逐渐从“估值修复”逻辑转向“基本面改善”。 流动性观点:本周央行公开市场净回笼1720 亿元,其中逆回购投放14900 亿元,到期16620 亿元。价方面,本周短端资金利率分化。1月加权平均银行间同业拆借利率上行至1.44%。本周银行间质押式回购利率R001 下行101bp 至1.54%, R007 下行16bp 至2.56%,DR007 上行1bp 至2.26%。SHIBOR 隔夜利率下行68bp 至1.43%。 同业存单发行利率1 个月 、3 个月、6 个月同业存单(AAA+)到期收益率分别+2bp/+7bp/+7bp 至2.29%/2.48%/2.58%。债券利率方面,本周1 年期国债收益率上行10bp 至2.29%, 10 年期国债收益率上行3bp 至2.93%,期限利差下行7bp 至0.63%。 风险因素:新冠疫情恶化,险企改革不及预期,中国经济超预期下滑,长期利率下行超预期,金融监管政策收紧,代理人脱落压力,保险销售低于预期,资本市场波动对业绩影响的不确定性等。
2023-02-27 开源证券... 高超,吕...不评级
2023-02-20 开源证券... 高超,吕...不评级周观点全面注...
周观点全面注册制正式开闸,机制改革激发主板转融券活力本周上市险企公布1月保费数据预计疫情及春节假期影响1月续收从而造成总保费增速承压,2月总保费增速有望改善,我们维持一季度上市险企NBV增速转正预期。全面注册制正式开闸,中证金配套发布转融通新规,机制改革有望激发主板转融券业务活力,从而拉动市场融券规模提升。长期看,全面注册制及配套政策不仅带来资本市场扩容,同时带来证券行业的集中度提升,头部券商持续受益。 当下,券商和保险板块估值和机构持仓仍在低位,经济复苏有望从负债端驱动非银盈利弹性,看好一季报景气度高且具备复苏长逻辑的标的。 保险:续期对1月总保费增速压制有望在2月改善车险承压拖累财险(1本周上市险企公布1月保费数据,受续期影响寿险总保费增速略低于预期。 月7家上市险企寿险总保费累计4850亿元、同比2.3%(同比未含阳光保险其中:中国平安+3.8%、新华保险1.9%、中国人寿2.5%、中国太保5.7%、中国太平6.9%、中国人保7.4%,预计疫情及假期影响1月续收从而造成总保费增速承压,2月总保费增速有望改善;考虑到开门红启动较早、储蓄型产品需求旺盛,预计多数险企开门红新单表现较好,叠加2月低基数,预计新单同比有望持续改善1月6家上市险企财险保费收入1402亿元、同比为+2.6%(同比未含阳光保险较12月的+3.6%小幅下降,人保财险车险保费1月同比+0.2%,预计受乘用车销量同比32.9%拖累。2保险资负两端改善有望贯穿全年,板块估值仍有空间首推估值空间仍较大且NBV预期边际改善明显的中国平安和中国太保,推荐受益于香港市场改善的友邦保险。 券商:全面注册制正式开闸,市场化改革激发主板转融券业务活力(1本周日均股基成交额1.1万亿环比+12%,同比+20%,同比明显改善本周新发偏股/非货基金52/218亿,同比+32%/+本周北向资金净流入82.5亿股票型ETF份额环比0.1%。2全面注册制正式开闸,距离征求意见仅相隔半个月,政策进程超预期。为配合全面注册制,中证金发布转融通业务规则,将科创板、创业板的转融券优化措施推广到主板,实现了全市场的整合统一,市场化改革有望激发融券业务活力,提升市场活跃度,利好头部券商。五大要点包括:市场化自主协商转融券期限、费率;灵活展期和提前了结;大幅降低主板转融券费率差至0.6%;拓宽主板转融通标的证券和出借人范围;取消转融通保证金比例最低20%的限制。3注册制、居民财富向权益资产迁移仍是证券行业的长期成长主线,市场对降费的担忧逐步缓解,关注经济复苏、交易量和基金新发等催化。推荐互联网券商和大财富管理两条轻资本成长主线,看好投行线条盈利改善较好且估值较低的标的。 受益标的组合保险:中国平安,中国太保,中国人寿,友邦保险,新华保险,中国财险。 券商&多元金融同花顺,东方财富,东方证券,兴业证券,广发证券,国金证券,中信证券,指南针,江苏金租。 风险提示:股市波动对券商和保险盈利带来不确定影响;保险负债端增长不及预期券商财富管理和资产管理利润增长不及预期。 证券研究报告证券研究报告证券研究报告证券研究报告证券研究报告证券研究报告行业周报行业周报行业周报

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吴世群董事长,法定代... 144.69 3.1 点击浏览
吴世群先生:1963年6月出生,中共党员,中国国籍,高级经济师,本科学历,历任厦门国际信托投资公司租赁部业务员、租赁部总经理、海沧办事处主任、副总经理兼计划部经理、董事、党委委员、厦门市担保投资有限公司董事、总经理、公司副董事长兼行长、党组副书记(主持工作)。现任公司党委书记、第八届董事会董事长,兼任福建海西金融租赁有限责任公司董事长。
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姚志萍女士:1971年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,中级经济师。历任中国人民银行厦门市中心支行办公室科员、综合条法科副科长、科长;中国银行业监督管理委员会厦门监管局人事处(党委组织部)主任科员、办公室(党委办公室)副主任、人事处副处长(党委组织部副部长)、人事处处长(党委组织部部长)、政策法规处处长;厦门市金融工作办公室党组成员、总经济师;厦门市地方金融监督管理局党组成员、总经济师、厦门市地方金融监督管理局党组副书记、副局长。现任公司党委书记,兼任厦门金圆投资集团有限公司党委副书记、总经理。
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姚志萍女士:1971年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,中级经济师。历任中国人民银行厦门市中心支行办公室科员、综合条法科副科长、科长;中国银行业监督管理委员会厦门监管局人事处(党委组织部)主任科员、办公室(党委办公室)副主任、人事处副处长(党委组织部副部长)、人事处处长(党委组织部部长)、政策法规处处长;厦门市金融工作办公室党组成员、总经济师;厦门市地方金融监督管理局党组成员、总经济师、厦门市地方金融监督管理局党组副书记、副局长。现任公司党委书记,兼任厦门金圆投资集团有限公司党委副书记、总经理。
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吴世群先生:1963年6月出生,中共党员,中国国籍,高级经济师,本科学历,历任厦门国际信托投资公司租赁部业务员、租赁部总经理、海沧办事处主任、副总经理兼计划部经理、董事、党委委员、厦门市担保投资有限公司董事、总经理、公司副董事长兼行长、党组副书记(主持工作)。现任公司党委书记、兼任福建海西金融租赁有限责任公司董事长。曾任厦门银行股份有限公司第八届董事长。
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刘永斌先生:1968年7月出生,中国国籍,硕士学历,历任厦门国际信托投资公司部门经理、厦门市担保投资有限公司担保审核部经理、总经理助理、风险管理总监、公司风险管理部总经理、授信管理部总经理、计划财务部总经理、行长助理。现任公司副行长兼任厦门业务管理总部总监。
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郑承满先生:1970年12月出生,中国国籍,高级工程师,本科学历,历任中国建设银行厦门市分行同安支行综合计划科科员、计算机工作站副站长、厦门市分行科技处会计科副科长、科技处信息科科长、厦门开发中心三处业务经理、副处长、处长、上海数据分析中心数据需求处处长、公司信息技术顾问。现任公司副行长兼首席信息官。
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公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2012-07-13 增资 3817.10 董事会通过
2012-07-06 增资 8399.99 董事会通过
2010-11-25 增资 11170.00 董事会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2004-04-17 有偿协议转让 2000.00 实施
2004-04-17 有偿协议转让 2000.00 实施
2003-10-18 有偿协议转让 实施
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

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