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中国中铁

(601390)

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中国中铁(601390)公司资料

公司名称 中国中铁股份有限公司
上市日期 2007年12月03日
注册地址 北京市丰台区南四环西路128号院1号楼9...
注册资本(万元) 2284430.15
法人代表 李长进
董事会秘书 于腾群
公司简介 中国中铁股份有限公司是集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资和其他业务于一体的特大型企业集团,总部设在中国北京。作为全球最大建筑工程承包商之一,中国中铁连续11年进入世界企业500强,2016年在《财富》世界500强企业排名第57位,在中国企业500强中列第 7位...
所属行业 建筑业-土木工程建筑业
所属地域 北京市
所属板块 融资融券标的-参股券商-基金重仓股-铁路基建-保险重仓股-高铁-中字头-路桥交通-PPP项目-汇金概念-一带一路-...
办公地址 中国北京市海淀区复兴路69号中国中铁广场A座
联系电话 010-51878413
公司网站 http://www.crec.cn
电子邮箱 ir@crec.cn

    中国中铁第三季度实现主营收入4702.77亿元,比上年增长6.46%。

最近报告期收入占比2017-12-31
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  • 基建建设86.05%
  • 房地产开4.38%
  • 工程设备1.96%
  • 勘察设计1.87%
  • 其他5.74%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
基建建设59658058.30 86.47% 55344934.30 88.52%
其他3983765.50 5.77% 2959906.00 4.73%
房地产开发3035167.10 4.40% 2291928.90 3.67%
工程设备和零部件制造1362605.70 1.97% 1069044.70 1.71%
勘察设计与咨询服务1297054.10 1.88% 910081.50 1.46%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产--2839261.00
可供出售金融资产-按公允价值计量部分--1640598.00
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债--99982.00
近三个月该公司无评级

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2018-05-02 申万宏源... 李杨,...增持公司2018Q1净...
公司2018Q1净利润同比增长21.9%,超过我们的预期(15%)。2018年一季度公司实现总收入1475.7亿元,同比增长10.1%;实现净利润31.97亿元,同比增长21.9%;公司自17年下半年以来基建项目执行顺利,特别是高毛利的市政业务收入占比不断提升,带动公司收入增速逐季提升,同时受益于国际大宗商品价格上涨,公司矿产资源板块盈利能力提升,多元化战略布局收获成效,致使公司利润增速超过我们的预期。分业务板块来看,18Q1公司基建板块实现收入1243.28亿元,同比增长10.41%,勘察设计板块实现收入41.03亿元,同比增长23.31%,工业制造板块实现收入42.37亿元,同比增长12.81%,房地产开发实现收入34.82亿,同比下降11.85%,其他业务实现收入122.8亿,同比增长10.07%。 18Q1公司综合毛利率同比提升0.08个百分点,净利率同比提升0.26个百分点。受益于高毛利市政业务占比提升,公司综合毛利率同比提升0.08个百分点至8.99%;18Q1公司期间费用下降0.08个百分点,其中销售费用率同比下降0.04个百分点至0.50%;财务费用率较上年同期下降0.07个百分点至0.81%;管理费用率较上年同期上升0.03个百分点至4.05%,主要原因是职工薪酬增加所致;资产减值损失/营业收入比重提升0.05个百分点至0.34%,综合影响下公司净利率同比提升0.26个百分点,企业盈利能力进一步提升。 公司经营活动产生的现金流同比多流出75.33亿元。18Q1公司经营活动产生的现金流量净额-267.7亿元,同比多流出75.33亿元,收现比116.5%,较去年同期下降4.2个百分点,付现比134.4%,同比增加1.4个百分点,应收账款与长期应收款之和同比增加223.5亿,存货同比增加239.5亿,预收款同比增加212.9亿,预付款同比降低158.0亿,截至2018Q1末公司资产负债率79.02%,较年初79.89%降低0.87个百分点。 新签订单总额同比增长21%,在手订单饱满助力未来成长。2018Q1公司新签订单总量3123.4亿元,同比增长21%:其中基建建设、勘察设计、工业制造、房地产开发和其它业务板块分别实现新签订单2608.9亿(包含基础设施投资项目PPP、BOT等340.4亿元)、74.5亿、72.6亿、92.3亿和275.1亿,同比分别实现21.6%、19.7%、9.4%、14.8%和24.9%的增长,在基建建设细分中,铁路新签订单529.9亿元,同比增长90%,公路新签298.8亿元,同比增长30.7%、市政和其他新签1567.8亿元,同比增长7.7%(其中城轨新签668.6亿,同比下滑3.2%)。截至一季度末公司在手订单27174.5亿元,较上年年末增长5.7%,相对于2017年度营业收入近4倍,在手订单饱满助力未来业绩成长。 维持盈利预测,维持“增持”评级:预计公司18年-20年净利润分别为178.4/199.8/223.8,增速分别为11%/12%/12%;PE分别为9.47X/8.50X/7.55X,维持增持评级。
2018-05-02 安信证券... 王鑫,...买入18Q1营收增速...
18Q1营收增速稳定,归母净利润延续单季较高增速:营业收入方面,2018Q1公司实现营业收入1,484.30亿元,同比增加10.12%。公司连续近5个季度(17Q1~18Q1)营收增速分别为5.23%、13.74%、0.77%、11.05%、10.12%,18Q1增速同比提高了4.89个pct,并超过2017年4个季度增速均值。归母净利润方面,2018Q1公司实现归母净利润31.97亿元,同比增长21.92%。公司连续5个季度(17Q1~18Q1)归母净利润增速分别为15.32%、59.48%、-12.01%、54.15%、21.92%,18Q1增速同比提高了6.60个pct。净利润增速同比增幅高于同期营收增速增幅,我们判断或主要为期内公司盈利能力有所提升。非经常性损益方面,2018Q1公司非经常性损益合计1.54亿元,较2017Q1同比增加0.79亿元,主要为本期处置长期股权投资收益、收到政府补助及交易性金融资产价值增加所致。 毛利率同比有所提升,期间费用率降低,存货及经营现金流出增加:毛利率方面,18Q1公司综合毛利率为8.99%,较17Q1同比提高了0.08个pct,较2017年全年降低了约0.39个pct。期间费用方面,18Q1公司期间费用率为5.39%,较17Q1降低0.08个pct;其中管理费用率为4.05%(管理费用同比+10.95%),较17Q1增加0.03个pct;销售费用率为0.50%(销售费用同比+2.86%),较17Q1降低0.03个pct;财务费用率为0.81%(财务费用同比+1.20%),较17Q1降低0.07个pct。营业外收入方面,期内营业外收入合计1.13亿元,较17Q1减少0.97亿元。 存货方面,18Q1存货达到2572.23亿元,较17Q1增加239.52亿元(+10.27%),较2017年末增加147.60亿元(+6.09%),主要为期内公司房地产开发投入及已完工未结算增加所致。现金流及货币资金方面,18Q1经营活动产生的现金流量净额为-267.73亿元,较17Q1增加流出75.33亿元(-39.15%),我们判断或主要为期内公司房地产开发投入增加(预付账款较期初增加44.84%)及支付工程款增加所致。18Q1期末公司货币资金余额为910.95亿元,较2017年末减少392.97亿元(-30.14%),主要为期内节日期间支付了部分劳务和采购外欠款、及开展投融资项目致资金投入增加。资本结构方面,至18Q1期末公司资产负债率为79.02%,剔除预收账款后的资产负债率为76.43%,分别较17Q1降低了0.30、0.77个pct。 新签合同额同比较快增长,海外增速较高,未完合同额充裕:根据一季报显示,2018年1-3月,公司新签合同额累计人民币3,123.4亿元,比上年同期增长21.3%。从业务结构来看,基建新签合同2,608.9亿元,比上年同期增长21.6%,具体为:铁路新签529.9亿元(同比+90.0%)、公路新签390.5亿元(同比+30.7%)、市政及其他新签1,688.5亿元(同比+7.7%);房地产开发合约销售额92.3亿元,比上年同期增加14.8%;勘查设计与咨询服务新签74.5亿元,比上年同期增加19.7%;工业设备与零部件制造新签72.6亿元,比上年同期增加9.4%。从市场结构来看,新签境内合同额人民币2,918.0亿元,比上年同期增长20.6%,约占新签合同总额的93.42%(同比-0.53个pct);新签境外合同额折合人民币205.4亿元,比上年同期增长31.8%,约占新签合同总额的6.58%(同比+0.53个pct)。未完合同方面,公司一季报披露截至18Q1期末,公司未完合同额为27,174.5亿元,较2017年末增长5.7%:其中,基建建设业务未完合同额为22,871.6亿元,较2017年末增长6.1%;勘察设计与咨询服务业务未完合同额为390.9亿元,较2017年末增长12.5%;工程设备和零部件制造业务未完合同额为357.4亿元,较2017年末增长3.4%;其他业务未完合同额为3,554.6亿元,较2017年末增长2.7%。 投资建议:我们预测公司2018年-2020年的收入增速预测分别为8.5%、9.2%、9.7%,净利润增速分别为15.5%、15.7%、19.3%,实现EPS分别为0.81、0.94、1.12元。维持公司买入-A投资评级,调整公司6个月目标价为10.13元,相当于2018年12.5倍的预期市盈率估值。 风险提示:宏观经济大幅波动风险,国内基建投资增速下滑风险,PPP项目执行不达预期风险,海外项目执行不达预期风险,项目回款风险等。
2018-04-02 新时代证... 王小勇...增持事件:公司发布...
事件: 公司发布2017年年报,2017年全年实现营业收入6933.67亿元,同比增长7.77%;归母净利润160.67亿元,同比增长28.44%。同时公布利润分配预案,每10股派1.13元(含税)。 点评: 毛利率小幅上涨,经营性和筹资性现金流下降: 公司2017年度实现毛利率9.75%,同比上升0.62%,主要是因为公司核心基建建设业务毛利率增加所致;实现净利率2.06%,同比上升0.07%。公司全年经营活动产生的现金流量净额为331.74亿元,同比下降39.12%,主要系部分工程垫资所致;投资活动产生的现金流量净流出323.8亿元,与上年同期相比增加流出149.02亿元,主要是公司PPP项目投资增多,对外股权投资增加所致;筹资活动产生的现金流量净额为15.47亿元,与上年同期相比减少流出173.17亿元,主要原因是公司控股子公司资产重组配套募集了一定额度的资金且所属子公司混改吸收了外部投资。 受益基建市场蓬勃发展,基建建设主业提质增效: 基建建设服务是公司营业收入的最大来源,受益于国内基础设施建设市场仍旧保持繁荣发展态势,公司新签合同额逐年递增,市政和公路收入明显增加,2017年该板块实现营业收入5965.81亿元,占比87.61%,同比增长8.18%,毛利率同比增长0.64%;同时,在基建建设业务的影响下,公司勘察设计与咨询服务业务2017年实现营业收入129.71亿元,同比增长11.67%;毛利率同比减少0.34%;此外,工程设备和零部件制造业务实现营业收入136.26亿元,同比增长10.65%;毛利率同比减少0.8%。受房地产新政影响,尤其是房贷利率等金融政策的调控。2017年房地产开发营业收入303.52亿元,同比减少6.85%;毛利率同比减少2.02%。 各项业务“多点开花”增速加快,在手订单充足,经营计划稳健: 公司2017年新签合同15568.6亿元,同比增长26.1%,其中,基建建设业务、勘察设计与咨询服务业务、工程设备和零部件制造业务新签合同额分别为13552.8亿元、216.9亿元、326.8亿元,同比增长21.8%、39.4%、25.4%。同时,公司核心基建建设业务中公路业务、市政及其他业务增速较快,分别新签合同额3388.9亿元、7738.9亿元,同比增长87.6%、30.9%。截至2017年末公司在手未完成合同订单高达25718.9亿元,同比增长26.2%,相对2017年营收6933.67亿元,订单收入保障比为3.71倍。根据公司公布的2018年经营计划,计划实现营业总收入约6700亿元,预计新签合同额约14800亿元,较2017年有所降低,经营计划稳健。 财务预测与估值:预计公司2018~2020年实现归母净利158/178/200亿元,同比增长-1.9%/12.8%/12.6%,对应EPS为0.69/0.78/0.88元。当前股价对应2018~2020年的PE为10.7/9.5/8.5倍,维持“推荐”评级。 风险提示:PPP落地不及预期,海外业务风险,账款回收风险。
2018-04-01 国泰君安... 韩其成...增持受益于铜钴钼...
受益于铜钴钼产品价格回暖,公司资源板块逐步进入正轨,在手订单充足,积极切入新市场,PPP/国改稳步推进,维持增持。 维持增持。2017年营收6899亿(+8%)净利161亿(+28%),超出市场预期,资源板块扭亏,业务结构优化,PPP/国改稳步推进,上调2018/19年EPS0.81/0.93元(原0.75/0.84元),增速16%/14%,行业估值下移,下调目标价10.17元(38%空间),对应2018/19年13/11倍PE,增持。 资源板块扭亏助业绩高增,利润率稳步攀升。1)2017年净利计提大额减值(92亿)情况下仍增厚36亿,铜钴钼产品价格回暖致资源板块扭亏(中铁资源净利6亿,上年-29亿)贡献较大;2)Q1-Q4营收同比5%/14%/1%/11%,净利同比15%/60%/-12%/54%;3)毛利率9.4%(+0.8pct)系投资项目增多/加强变更索赔/高毛利市政板块占比提升,净利率2.1%(+0.1pct);4)期间费用率5.2%(+0.3pct),系开拓业务领域致研发费用增加叠加汇兑收益减少;5)经营净现金流332亿(-39%)保持大额流入;6)资产负债率79.9%(-0.3pct)。 业务结构优化,PPP/国改稳步推进。1)2017年新签合同15569亿(+26%,2018年计划新签14800亿,计划营收6700亿),海外/国内同比-12%/+30%,占6%/94%,海外订单下滑系上年同期重大项目致基数高,在手订单25719亿,订单保障倍数3.7倍;2)新签基建订单13553亿(+22%),投资项目3711亿,铁路/公路/市政订单增速-29%/+88%/+31%,铁路需求下降背景下积极切入新市场。3)完成工业板块重组与中铁二局资产置换上市+实施设计板块子公司混改暨员工持股试点+铁路列入混改7大领域,国改深化。 催化剂:大型订单落地、国改取得新进展 风险因素:项目进度、基建投资增速、国改等不及预期
无行业评级
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2018-08-17 海通证券... 杜市伟,...不评级本文目的:投资...
本文目的:投资增速持续下行,然而投资增速底在哪里?而国内建筑企业长期又该如何应对?我们尝试研究总结海外经验,包括海外需求总量经验以及海外优秀建筑公司应对策略,以探讨国内建筑行业以及建筑企业的长期发展方向问题。 海外需求经验:投资并非持续萎缩,而是小幅增长且呈现周期波动。从美国、日本、德国、西班牙的发展经验来看,人口结构拐点出现后投资增速将进入平台期,增速降为0,甚至为负增长,之后最高增速不超过10%,并且跟随政策影响以及产能周期呈现周期性波动。我国2010年左右抚养比开始上升,叠加“四万亿元”刺激影响,投资增速进入下行通道,但长期需求总量不用过度悲观,其需求动力主要来自于:1)我国城镇化仍有不小的提升空间,与发达国家有20%左右差距;2)区域发展不均衡,中西部基础设施、农村基础设施水平有待提高;3)更新改造、改扩建需求为投资总量提供支撑。 海外公司经验:投资需求萎缩,收入端易受影响,但利润端大多实现提升。从全球顶尖建筑公司来看,在投资下行时,收入规模直接受影响,增速大概率下降,大部分都是通过海外拓展走出困境。但是利润率不一定将随着投资下行,更多取决于企业的业务结构。其中西班牙ACS拓展海外对冲国内经济下行,多元化、特许经营提高利润率;法国万喜通过特许经营业务力争做“世界上最赚钱的建筑工程承包商”;德国豪赫蒂夫通过积极海外布局,成为全球化极高的建筑承包商,国际业务占比达96%;而日本国内前五大建筑集团,以守为攻,提高本国市场占有率巩固龙头地位,不同公司策略不同,但大多在国内需求低迷的情况下,实现了营业利润的继续提升。 海外经验对我国建筑企业的启示。1)较高的储蓄率以及依然有不小空间的城镇化率,长期来看国内投资需求进入平台期后,更多有望呈现周期需求波动,对长期需求预期不能过于悲观。我们认为,当前经济转型期,国内投资需求不太可能出现断崖式下滑的现象,目前我国建筑企业业绩情况也应该不会出现硬着陆。随着政策宽松落地,短期需求预期向好,更为建筑企业转型升级提供充足时间。因此我们认为就3年期长度看,营业收入依然有望保持相对较快增长。2)业务多元化布局、海外拓展是应对国内需求的主要方向。我国建筑企业正在围绕主业展开相关多元业务,建筑央企最为典型,就工程承包业务来说,大多从相对专业的公司走向综合类工程承包商;PPP和BOT业务模式推动下,各公司的运营业务占比也在提升。国际化角度看,目前我国大建筑央企的海外收入整体占比不高,占比最高的中国化学2017年海外收入占总收入的比例也没到30%,我们认为随着“一带一路”战略的不断深入推进,我国建筑企业的海外业务占比仍有较高提升空间。3)拓展高附加值的运营业务,我们认为,随着PPP/BOT项目占比增加,我国建筑企业利润率提升值得期待。与国外企业不同,我国大型建筑公司为国有企业,更有实力和能力去从事具有高利润率的投资运营项目,盈利能力的提升空间要远比国外企业的内部改革来得大;营业利润率的不断上行将是大概率事件。因此长期看,我们认为,通过多元化和国际化对冲国内需求波动;通过业务结构优化提升利润率水平、改善现金流情况,优势建筑企业的基本面和估值都没必要长期悲观。我们看好整个建筑行业的未来发展前景。 风险提示。经验可参照性不佳、政策波动风险。
2018-08-16 海通证券... 杜市伟,...不评级基建是政府把...
基建是政府把控性最强的投资领域,也是“稳增长”之利器,同时又是影响建筑板块业绩和估值的重要因素之一,我们本篇报告通过详细拆解基建资金来源,来探讨基建投资增速波动的内在逻辑,并以此为基础来探讨基建研究框架。 基建增速快速下行,并非项目需求短缺,而是资金到位放缓所致。2018H1固投增速创近年来新低,其中基建投资同增7.3%,环比回落2.1个pp,是投资下行的主要因素。然而这并非项目需求短缺造成,与国外发达国家相比20%以上城镇化率的差距、区域发展不平衡、城市更新改造等依然存在着大量的基建需求,基建项目的资金到位放缓是主要原因。基建资金来源于预算内资金、国内贷款、自筹资金、其他资金及利用外资,其中2016年自筹资金(占60%)、预算内资金(占16%)和国内贷款(占16%)合计占比达92%,是基建资金的主要来源。2018H1国内贷款、地方政府专项债、非标中的信托贷款和委托贷款分别同比下降5.30%、67.05%、62.52%和233.73%,是资金放缓的主要原因。 资金来源拆解分析,预计下半年基建投资回暖。从国家预算内资金看,主要指一般公共预算支出中用于基建的部分以及财政预算内的政府一般债券,上半年中央财政支出提速,但地方下降;从国内贷款看,受资管新规和信用紧缩影响,下滑明显;从自筹资金角度看,包括政府基金性支出(主要是国有土地使用权转让支出剔除相关拆迁补偿后的支出)、财政外债券(专项债、铁道债、城投债)、非标融资、PPP融资和其他,其中非标融资和专项债下滑明显;利用外资和其他资金占比不高,范围较广。随着财政政策更为积极、信贷环境改善,PPP项目清库取得阶段性成果,我们预计下半年基建投资有望回暖,全年增速预计达到9%。 上下游数据与基建关系:看似“背离”,实则“并不矛盾”。2018年上半年基建投资增速下滑,但全社会用电增速保持较高水平,水泥产量降幅也在收窄,挖掘机销量继续大增,造成这种差异的原因在于:1)口径差异,基建投资不含农户,而水泥、挖掘机等是全社会口径,包含农村投资,随着扶贫工作的持续推进,农村投资预计增长较快;2)工业需求、房地产投资仍不错,叠加挖掘机等设备更新需求,这也会造成上下游数据差异。 央企订单与基建增速双双放缓:内在逻辑不同。2018H1大部分央企新签订单增速下滑,中国建筑、中国电建、中国交建、中国中铁新签订单增速分别为1.60%、-4.99%、1.68%、13%,相比2018Q1增速下滑明显,与基建投资增速几乎同步,但前者主要原因是受到PPP规范和央企去杠杆影响,而后者主要是在施工项目的资金到位放缓所致。 基建政策预期持续改善,基建有望再扛稳增长重任。从央行窗口指导信用债投资,到7月23日国务院常务会议,再到7月31日中央政治局工作会议,阶段性的政策宽松趋势明显。中美贸易摩擦不断,国内消费略显疲态,我们认为刺激基建稳定经济增长大概率成为阶段性的政策方向,基建有望再度成为“稳增长”的主要工具。但我们认为政策并非“全面宽松”,未来大概率是重点区域和重点领域的政策发力。从政策受益顺序上看,在建重大项目资金需求、已经纳入计划中但仍未落地的项目资金需求有望率先得到改善的,有利于重大项目工程的主要承接者-建筑央企;其次非标监管尺度放宽,信贷环境改善,融资平台资金状况也有望率先受益;从区域上看,中央财政拨款占比相对较高的中西部基建有望率先受益,基于上述逻辑,我们建议关注铁路建设龙头中国铁建、中国中铁;基建施工龙头中国交建和设计龙头苏交科;以及西部基建四川路桥。 风险提示。政策预期波动风险、政策落地不及预期风险等。
2018-08-14 中国银河... 华立增持流动性合理充...
流动性合理充裕,货币和信用边际改善。央行在2018 年第二季度中国货币政策执行报告中指出,年初至今,央行持续实施稳健中性的货币政策。一是适度增加中长期流动性供应,保持流动性合理充裕。二是积极推进市场化法治化债转股工作。通过定向降准,鼓励金融机构按市场化原则实施债转股。三是加大对小微企业等金融支持。四是扩大中期借贷便利和再贷款担保品范围,将AA+、AA 级公司信用类债券、优质的小微企业贷款和绿色贷款等纳入担保品,引导金融机构加大对小微企业、绿色经济等领域的支持力度。从贷款端来看,贷款保持较快增长。6 月末,金融机构本外币贷款余额为134.8 万亿元,同比增长12.1%,比年初增加9.2 万亿元,同比多增1.1 万亿元。其次,央行积极运用信贷政策支持再贷款、再贴现和抵押补充贷款等工具引导金融机构加大对小微企业、“三农”、扶贫以及棚改、水利等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。从信用端来看,全体产业债信用利差从7 月初的163.97BP 收窄至8 月9 日的134.07BP,信用得到改善。 下半年基建投资有望回升。上半年我国狭义基建投资同比增长7.3%, 广义基建投资同比增长3.3%。认为主要受去杠杆和地方政府融资平台规范的影响。中央政治局会议提出加大基础设施领域补短板的力度。李克强总理考察西藏铁路施工现场指出要扩大有效投资加快中西部建设。此外,出口或受到贸易战影响,基建投资有望成为稳增长抓手。 建议关注低估值基建蓝筹、路桥设计和装饰。推荐中国铁建、中国化学、葛洲坝、金螳螂、中设集团等。中国化学是我国化建工程龙头, 新签订单高增长,人民币贬值受益;葛洲坝环保业务发展快,存量订单饱满,估值凸显安全边际。金螳螂是工装行业龙头,在手订单饱满, 家装业绩有望释放。中设集团订单充足,受益江苏公路投资高增长。
2018-08-14 长江证券... 毕春晖中性本周石油工程...
本周石油工程及基建子板块表现较好 本周建筑板块表现亮眼,上涨4.79%,排名全行业第2,相对上证综指/深证综指/沪深300指数涨幅2.79%/2.33%/2.08%。子行业来看,表现前三分别为石油工程、基建和房建,分别上涨12.42%、6.34%和6.23%。 建筑基本面悲观预期或将改善 2018年上半年,建筑行业新签和收入保持正增长,但是股价却逆势下跌,原因是市场对建筑业未来新签和利润增长前景感到担忧(需求不振和融资受阻),因此在盈利高位的背景下估值不断调整,到了7月中旬,随着央行、银保监会等出台措施鼓励金融机构支持实体企业,以及国常会、政治局会议对财政政策的表态,受宏观压制超过近半年的建筑行业迎来了边际改善,我们认为下半年建筑企业基本面将迎来积极变化:1)需求复苏传导助力订单和产值增速企稳。2018年2季度,受需求传导时滞影响,新签订单增速开始明显下滑;在地方债务清理以及资管新规实施背景下,地方政府、建筑企业的融资渠道缩窄、融资成本明显增加,新开工项目延缓,部分在建项目陷入停工,最终影响产值正常释放。随着地方专项债加快发行,部分政府投融资平台恢复融资,在建和新建项目有望加快推进,考虑到传导周期,预计新签和产值增速在4季度会出现好转。 2)资金宽松有望解纾实体经济“融资难”、“融资贵”等问题。2017年下半年以来金融去杠杆背景下市场融资渠道明显收窄,即便是央企、国企也感受到综合融资成本上行的压力,而民企受少数信用债违约影响债务融资困难程度显著增加,直接影响到正常业务的开展。自7月份以来央行鼓励国内银行放贷及信用债投资,降准、MLF等货币手段陆续实施,使得银行拆借利率、国债收益率已出现明显下降趋势,同时据券商中国报道工行公司部要求加快对重大项目的投放力度,预计较宽松的资金面将逐渐传导至实体经济,有效降低企业融资成本,缓解经营现金流紧缺局面,助力业务恢复正常。 继续看好低估值/高增长标的 筑业作为“需求导向型”和“资金驱动型”的行业,无论是财政刺激还是资金放松,都有助于建筑企业基本面向良性发展。建议紧密跟踪企业后续订单和融资情况进展,关注苏交科、中国建筑、中国交建、葛洲坝、四川路桥、岭南股份、中国化学。此外,打破传统家装产能瓶颈的金螳螂,专注全装修市场的全筑股份也值得关注。 风险提示: 1.基建投资不达预期风险;2.行业新签订单增速下滑风险。
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为19人,其中董事会成员9人,监事成员5人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
于腾群总法律顾问,副... 78.3 5.0069 点击浏览
于腾群先生,1970年,中国国籍,无境外居留权,正高级经济师。现任中国铁路工程集团有限公司党委常委,本公司党委常委、副总裁、董事会秘书、总法律顾问、新闻发言人。历任中国铁路工程总公司企业管理处副处长(主持工作)、企业发展规划部副部长、总法律顾问助理兼法律事务部部长、中铁宝桥股份监事、中铁一局董事、中铁十局副董事长、董事会秘书、上市办副主任。还先后任陕西省青联委员,中央企业青联委员、常委、副秘书长,北京市青联委员,全国青联委员、常委、法律界别秘书长,中国青年企业家协会理事、常务理事、副会长,中国证券法学会常务理事、副会长。2007年9月至2010年9月任本公司董事会秘书;2010年9月至2014年3月任本公司董事会秘书、新闻发言人;2014年3月至2017年9月任本公司董事会秘书、总法律顾问、新闻发言人(期间,2016年3月至2017年1月在中共中央党校一年制中青班学习);2017年9月至2017年12月任中国铁路工程总公司党委常委,本公司党委常委、董事会秘书、总法律顾问、新闻发言人;2017年12月至2018年6月任中国铁路工程集团有限公司党委常委,本公司党委常委、董事会秘书、总法律顾问、新闻发言人;2018年6月起任中国铁路工程集团有限公司党委常委,本公司党委常委、副总裁、董事会秘书、总法律顾问、新闻发言人。于腾群先生先后毕业于西北政法学院、西安外国语学院,并取得清华大学工商管理专业硕士学位。
谭振忠联席公司秘书 -- -- 点击浏览
谭振忠,本公司的联席公司秘书及合资格会计师,同时任汇银家电(控股)有限公司和立基工程(控股)有限公司的独立非执行董事。于2007年11月加入本公司,在加入本公司前,在香港一家H股上市公司担任合资格会计师兼联席公司秘书。谭先生之前亦在另一家香港上市公司担任不同高级职位,包括内部审计的高级经理及财务部的高级经理。1994年至2000年,谭先生在一家大型国际会计事务所担任助理经理。谭先生在会计及审计领域拥有超过21年的经验。谭先生自1997年12月起成为香港会计师公会会员及自2002年11月起为英国特许会计师公会资深会员。
何文联席公司秘书,... -- -- 点击浏览
何文先生,1964年出生,中国国籍,无境外居留权,正高级会计师,现任本公司董事会秘书,同时兼任本公司财务部部长。历任铁道部第四工程局财务处见习生、会计员、副科长、副处长,中铁四局集团有限公司结算中心主任,中铁四局集团有限公司资金处处长、资金部部长、副总会计师。2007年4月至2013年11月任中铁四局集团有限公司董事、总会计师;2013年11月至2014年3月任中铁信托有限责任公司党委书记、监事长、纪委书记;2014年3月至2017年6月任本公司副总会计师、财务部部长;2017年6月至2018年8月任本公司财务部部长。2018年8月起任本公司董事会秘书,同时兼任本公司财务部部长。何先生毕业于南京铁路运输学校财务会计专业,并取得兰州商学院金融专业本科学历、青海大学会计专业本科学历以及西南交通大学高级管理人员工商管理硕士学位。
李长进董事长,执行董... 116.9 10.57 点击浏览
李长进先生,1959,教授级高级工程师,现任本公司董事长、执行董事、党委书记、战略委员会主任、董事会提名委员会主任、安全健康环保委员会主任,同时任中铁工董事长、党委副书记,北京上市公司协会理事长。2002年7月至2006年9月任中铁工副总经理,2006年9月至2007年9月任中铁工董事、总经理、党委副书记,2007年9月至2010年6月任中铁工董事、党委书记及本公司执行董事、总裁、党委副书记,2010年6月至2013年3月任中铁工总经理,2010年6月至今任中铁工董事长、党委副书记及本公司董事长、执行董事、党委书记,2014年1月至2014年3月代行本公司总裁职责。李先生还曾历任铁道部第四勘测设计院副院长,铁道部第二工程局副局长、代局长,中铁二局集团有限公司的副董事长、总经理、党委副书记和董事长、党委书记。李先生毕业于长沙铁道学院铁道工程专业,并取得西南交通大学交通运输工程专业硕士学位。
张宗言总裁,执行董事... 86.6 0 点击浏览
张宗言先生,1963年生,中国国籍,无境外居留权,教授级高级工程师,现任本公司总裁。张先生1981年加入中国铁道建筑总公司系统,2002年4月至2005年10月任中铁十二局集团有限公司副总经理,2005年10月至2008年7月任中铁十二局集团有限公司董事长、党委书记,2008年7月至2009年4月任中铁十二局集团有限公司董事长、党委副书记,2009年4月至2013年3月任中国铁建股份有限公司副总裁,2013年3月至2015年7月任中国铁建股份有限公司总裁、党委副书记,同时兼任中国铁道建筑总公司董事、党委书记,2013年6月至2015年7月任中国铁建股份有限公司执行董事,2015年7月起任中国铁路工程总公司董事、党委书记,2015年7月至今任本公司总裁。张先生毕业于北京大学光华管理学院,获工商管理硕士学位。
郭培章独立非执行董事... 11.9 0 点击浏览
郭培章,男,1949年8月出生,中国国籍,高级经济师。郭先生于宏观经济和企业管理方面有丰富经验。他于1982年毕业于中国人民大学,获学士学位。 郭先生自2010年6月起担任中国神华第二届董事会独立非执行董事。 郭先生自2010年12月起担任中国东方电气集团公司外部董事,自2014年6月起担任中国中铁股份有限公司独立非执行董事,自2010年起任中国国电集团公司专家委员会副主任。 郭先生自2009年至2010年担任国电电力股份有限公司监事会主席,自2005年至2010年担任中国国电集团公司党组成员、纪检组长。 此前,郭先生曾任国家发展和改革委员会地区经济司副司长、司长,新疆自治区计划委员会副主任等职务。
闻宝满独立非执行董事... 11.3 0 点击浏览
闻宝满先生,1951,高级政工师,现任中国电信集团公司外部董事。2003年12月至2005年5月任鞍山钢铁集团公司党委常委、工会主席,2005年5月至2005年7月任鞍山钢铁集团公司党委副书记,2005年7月至2007年7月任鞍山钢铁集团公司党委副书记兼党校校长、鞍山市委常委,2007年7月至2011年12月任鞍山钢铁集团公司党委副书记兼党校校长、鞍山钢铁股份有限公司(A 股和H 股上市公司)监事会主席、鞍山市市委常委,2012年3月至今任中国电信集团公司外部董事。闻先生还曾历任鞍山钢铁公司党委宣传部副部长、工会副主席、党委宣传部部长,鞍山钢铁公司党委常委、宣传部部长、建设公司党委书记,鞍山钢铁集团公司党委常委、工会主席兼鞍钢商贸集团股份有限公司监事会主席、鞍钢新钢铁有限责任公司监事会主席,鞍钢集团公司党委副书记;现任中国电信集团公司外部董事。闻先生毕业于辽宁省委党校党务管理专业。
钟瑞明独立非执行董事... 6.1 0 点击浏览
钟瑞明先生,现任中国联合网络通信(香港)股份有限公司、美丽华酒店企业有限公司、旭日控股有限公司、中国建筑股份有限公司、中国海外宏洋集团有限公司、恒基兆业地产有限公司和中国光大控股有限公司的独立非执行董事。钟先生自2006年至2012年任中国光大银行独立非执行董事。钟先生曾在多家公司及公共机构任职,包括香港城市大学校董会主席、世茂国际有限公司行政总裁、香港房屋协会主席、香港特区行政会议成员、香港特区政府土地基金信托行政总裁、玖尨纸业控股有限公司独立非执行董事等。1979年至1983年,任永道会计师事务所高级审计主任。钟先生是香港会计师公会资深会员,1976年获香港大学理学士,1987年获香港中文大学工商管理硕士。钟先生1998年获任香港特区政府太平绅士,2000年获授香港特区政府金紫荆星章。
马宗林独立非执行董事... 0 0 点击浏览
马宗林先生简历:马宗林,男,汉族,出生于1957年7月,本科学历,高级工程师。现任中国电力建设集团有限公司党委书记、董事,中国电力建设股份有限公司董事、总经理、党委常委。马宗林先生自2005年4月至2011年4月任华北电网有限公司副总经理、党组副书记,总经理、董事长、党组书记;2011年3月至2011年8月任国家电网公司总经理助理,中国电力建设集团筹备组副组长;2011年8月至2014年2月任中国电力建设集团有限公司董事、总经理、党委常委;2014年2月至今任中国电力建设集团有限公司党委书记、董事,中国电力建设股份有限公司董事、总经理、党委常委。
郑清智独立非执行董事... 12.5 0 点击浏览
郑清智先生,1952,高级会计师,现任中国农业产业化龙头企业协会副会长兼秘书长。2004年10月至2013年4月任中国农业发展集团有限公司董事、总经理、党委副书记,期间曾兼任中国牧工商(集团)总公司董事长,2013年4月至今任中国农业产业化龙头企业协会副会长兼秘书长。郑先生还曾历任中国工商银行河南省周口分行副行长,中国工商银行河南省信托投资公司总经理、党委书记,中国工商银行河南省分行基建办公室主任、稽核处处长,中国农村发展信托投资公司总经理助理,中国水产(集团)总公司董事、副总经理,中国水产(集团)总公司副总经理、总会计师。郑先生毕业于北大国际,并取得工商管理硕士学位。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
戴和根执行董事 2014-06-26 2017-06-28 任期届满
姚桂清副董事长 2014-06-26 2017-06-28 任期届满
姚桂清执行董事 2014-06-26 2017-06-28 任期届满
魏伟峰独立(非执... 2014-06-26 2017-06-28 任期届满
辛定华独立(非执... 2011-01-27 2014-06-26 任期届满

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2016-02-02 合作 董事会通过
2016-02-01 合作 董事会通过
2015-12-23 合作 董事会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2018-07-25 无偿划转 84980.80 国资委批准
2018-07-25 无偿划转 84980.80 国资委批准
2018-07-25 无偿划转 84980.80 国资委批准
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