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中国太保

(601601)

  

流通市值:1548.35亿  总市值:2176.12亿
流通股本:68.45亿   总股本:96.20亿

中国太保(601601)公司资料

公司名称 中国太平洋保险(集团)股份有限公司
上市日期 2007年12月14日
注册地址 中国上海市黄浦区中山南路1号
注册资本(万元) 96203414550000
法人代表 傅帆
董事会秘书 苏少军
公司简介 中国太平洋保险(集团)股份有限公司(以下称“太平洋保险”)是在1991年5月13日成立的中国太平洋保险公司基础上组建而成的保险集团公司,是国内领先的综合性保险集团,并是首家A+H+G(上海、香港、伦敦)三地上市的保险公司。太平洋保险拥有人寿保险、财产保险、养老保险、健康保险、农业...
所属行业 保险
所属地域 上海
所属板块 AH股-中字头-机构重仓-长江三角-融资融券-养老概念-沪股通-证金持股-MSCI中国-富时罗素-GDR-标准普尔-蚂蚁概念-破净股
办公地址 中国上海市黄浦区中山南路1号
联系电话 021-33960000,021-58767282
公司网站 www.cpic.com.cn
电子邮箱 ir@cpic.com.cn
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    中国太保最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-25 国信证券 孔祥买入中国太保(6016...
中国太保(601601) 核心观点 中国太保打造行业负债端转型新模式。公司成立于1991年5月,是国内首家全国性股份制商业保险公司,同时也是国内首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险公司。历年来,公司通过转型1.0、转型2.0、长航行动等转型战略,持续推动公司发展。在行业整体改革向上的背景下,中国太保有望展现出更高的业务弹性及复苏主线逻辑。截至2023年中期,公司实现营业收入1755.4亿元,同比增长6.5%,位列A股上市险企第四;集团管理资产28369.2亿元,同比增长6.9%。 人身险迎来供给侧结构性改革,行业龙头凭借渠道体系受益。2023年,储蓄型保险引领行业保费增速,传统寿险保费收入占比较2022年末提升6pt。行业抓住转型机遇,加快人力清虚,人均产能提升显著。截至2023年中期,中国人寿、中国平安、太保寿险、新华保险人均产能分别提升38.1%、94.3%、35.1%、111.0%。中国太保凭借其先进的负债端改革思路,引领公司在2023年实现高保费增速,为公司中长期NBV及内含价值增长奠定基础。 寿险“长航”一期夯实优势,二期聚焦“内勤”转型。2023年中期,“长航行动”一期收官,改革成效显著。1)截至2023年一季度末,太保寿险核心人均标保同比提升37.8%,对应核心人力月人均税前收入同比增长64.0%,位列行业前三。2)2023年前三季度,公司银保渠道实现规模保费收入326.9亿元,同比增长31.1%,其中新保期缴规模保费82.8亿元,同比增长289.5%。“长航”二期将聚焦由内勤至外勤的转型,增强业务联动,提升运营效率,赋能NBV的可持续增长。 产险延续“续航”战略,领跑行业保费增速。太保产险在“续航”计划引领下,2023年前三季度,实现保险服务收入1395.3亿元,同比增长13.9%,增速位列上市险企首位。公司车险、非车险业务分别实现原保险保费收入756.7亿元、727.9亿元,同比增长5.5%、19.3%。受2023年大灾频发及上年同期基数较低等因素影响,公司承保综合成本率为98.7%,同比上升1pt,整体盈利空间充足。 投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利润278.08/317.01/342.37亿元,同比增速13%/14%/8%;EPS为2.89/3.30/3.56元。公司当前估值处于行业低位,具有较高修复空间,因此我们预计合理目标价为28.67-31.43元/股,相对目前股价有31%至48%的溢价空间,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:盈利预测及估值风险;市场竞争加剧;利率下行风险;投资收益持续震荡;渠道费用导致的负债端成本上升风险;监管趋严等。
2023-12-18 海通国际 Ting...增持中国太保(6016...
中国太保(601601) 投资要点: 【事件】中国太保公布三季度业绩:1)前三季度营业收入2559亿元,同比+1.0%;Q3单季营业收入804亿元,同比-9.3%。2)前三季度归母净利润231亿元,同比-24.4%;Q3单季归母净利润48.2亿元,同比-54.3%。3)前三季度NBV103亿元,同比+36.8%;Q3单季NBV29.7亿元,同比+52.0%。4)归母净资产2385亿元,较年初+21.4%,较年中-1.8%。5)加权ROE9.9%,同比-6.2pct。 寿险:个险新单单季增速高于上半年,银保期交增长放缓。1)寿险实现保险服务收入639亿元,同比-5.2%。2)个险前三季度新单保费291亿元,同比+20.2%;期缴累计同比+37.9%,其中Q3单季+44.8%。银保新单保费294亿元,同比+24.6%;期缴累计同比+290%,单季+79.5%。我们分析,在预定利率下调预期下,7月新单保费仍有超高增长,为三季度负债端表现奠定基础。3)人力队伍基盘企稳,质态持续大幅改善。月均核心人力占比、绩优组织占比同比提升,核心人力月人均首年佣金收入、核心人力月人均税前收入均同比大幅提高。优增优育成效显现,新人量质齐升,招募人数、新人贡献及产能均同比提升,13月留存率大幅优化。4)我们认为伴随预定利率下调和渠道费用“报行合一”等监管政策影响,短期新单保费或面临一定压力,但长期利好行业发展。随着公司“长航”转型向纵深推进,启动以内勤转型为先导的组织变革,预期保费表现将持续优于同业。 产险:受低基数及自然灾害影响,承保综合成本率有所上升。1)产险实现保险服务收入1395亿元,同比+13.9%。2)产险实现原保费收入1485亿元,同比+11.8%。其中车险保费757亿元,同比+5.5%;非车保费728亿元,同比+19.3%。3)承保综合成本率98.7%,同比+1.0pct(23H1为97.9%,同比+0.6pct)。承保综合成本率上升主要受上年同期低基数及今年大灾等因素影响。 投资:净投资收益率基本维持稳定,我们预计权益下跌导致总投资收益率同比下降。1)集团投资资产21727亿元,较年初+11.1%,较年中+2.5%。2)未年化净投资收益率3.0%,同比-0.2pct;未年化总投资收益率2.4%,同比-0.8pct。我们认为总投资收益率同比下降主要是由于同期权益市场低迷所致。 估值仍低,维持“优于大市”评级。我们看好公司寿险板块启动以内勤转型为先导的组织变革,打造以客户为中心、最具活力的价值创造型组织,全面建设赋能型总部和经营型机构,加快推动“芯”模式从“转型”到“成型”转变;财产险板块加强费用管理、优化成本,管控提供差异化产品及服务供给方案,强化客户续保能力。截至2023年12月15日,公司股价对应2023E PEV0.40x。我们给予公司0.7倍2023年PEV,目标价40.72元,维持“优于大市”评级。 风险提示:1)长端利率趋势性下行,2)股市大幅波动,3)新单保费增长不达预期。
2023-12-12 东吴证券 胡翔,葛...买入中国太保(6016...
中国太保(601601) 投资要点 事件:公司发布董事会决议,同意选举傅帆先生为第九届董事会董事长,同意聘任赵永刚先生为公司总裁,并审议通过了第十届董事会董事候选人等议案。 孔庆伟董事长到龄退休,傅帆总和赵永刚总作为执行董事候选人,将组成新一代管理核心开启公司新征程。傅帆总担任中国太保集团总裁的四年时间里,对于保险主业、资产管理、大区域战略、ESG战略等工作逐步实现全面管理。傅总于1964年10月出生,现任集团执行董事、总裁,太保资产董事。傅总曾任上投实业投资公司副总经理,上投摩根基金副总经理,上海国际信托总经理、副董事长,上海国有资产经营有限公司董事长,上海国际集团董事、总经理等。赵永刚总于1972年出生,23岁便加入了太保寿险重庆分公司沙坪坝支公司工作,此后先后在太保寿险和太保集团任职。主要任职经历包括:2011年7月至2018年2月历任太保寿险战略转型办公室主任、总公司党委委员、工会主席、党委组织部部长、人力资源部总经理、人力资源总监等职务;2016年8月至2021年5月历任太保集团工会主席、党委组织部部长、党委委员、副总裁等职务;2021年5月起调任海通证券党委副书记。新一届董事会延续了专业化和多元化特点,新增非执行董事候选人李争浩先生(代表股东方申能集团)和独立非执行董事候选人金弘毅先生。董事会结构多元,年龄段覆盖50后至80后,男女比例均衡,各董事代表多方股东,既有来自外籍股东的海外经验,也有国内知名学者教授的本土视角。 公司董事会审议通过了《中国太保2023-2025年高质量发展规划》,继续践行高质量发展战略。2017年以来在孔庆伟董事长的带领下,公司持续推进转型与战略升级。未来三年,公司将继续以成为“客户体验最佳、业务质量最优、风控能力最强”的“行业高质量发展引领者”为目标愿景,专注保险主业,聚焦“大健康、大区域、大数据”三大重点领域,围绕产品卓越、品牌卓著、创新领先和治理现代,着力增强可持续高质量发展动能,发挥“头雁”作用,切实提升服务国家战略、实体经济和民生保障的质效,努力打造具有全球竞争力的世界一流保险金融服务集团。 2023年前三季度公司归母净利润同比下降24.4%,但营运利润总体保持平稳,公司强调分红方面,将继续秉持给予股东长期、稳定回报的理念。公司参考营运利润,综合考虑盈利情况、战略布局、业务发展需要、偿付能力水平等因素,适当确定现金分红水平。2Q23以来公司在高基数下NBV增速逆势提高,公司将“长航”转型向纵深推进,强调季度间均衡,受监管叫停“开门红”大幅提前预售影响较小。 盈利预测与投资评级:董事会平稳交接,打造具有全球竞争力的世界一流保险金融服务集团初心不变。两位熟悉保险行业和太保经营、太保文化的干将联手,将有助于公司战略稳定持续。我们维持盈利预测,预计2023-25年归母净利润分别为290.6、340.32和379.53亿元,同比增速为18%、17%和12%,NBV同比增速分别为17%、11%和11%,维持“买入”评级。 风险提示:1)“芯”基本法实施成效不持续;2)长端利率及权益市场下行
2023-11-26 太平洋 夏芈卬买入中国太保(6016...
中国太保(601601) 事件:公司近日发布2023年三季度报,实现营业收入2559.26亿元,同比+0.96%,归母净利润231.49亿元,同比-24.39%,EPS为2.41元。 强化渠道改革队伍赋能,寿险新业务价值增长强劲。前三季度新业务价值(NBV)103.28亿元,同比+36.8%,公司启动以内勤转型为先导的组织变革,加快推动“芯”模式从“转型”到“成型”转变。1)代理人渠道指标向好,队伍提质增效明显。前三季度实现代理人渠道新保期缴规模保费235.67亿元,同比+37.9%;核心人力产能大幅提升,队伍及业务量质齐升,个人寿险客户13个月保单继续率95.5%,同比+7.5%;领先同业;2)银保渠道有望贡献新增长极。公司持续优化产品结构,前三季度银保渠道规模保费326.94亿元,同比+31.1%,系新保期缴规模保费同比大幅+289.5%;3)团险渠道前三季度实现规模保费166.43亿元,同比-10.5%。 产险业绩企稳,非车险贡献高增速。前三季度产险实现原保险保费收入1,484.55亿元,同比+11.8%;受上年同期低基数及暴雨灾害等因素影响,承保综合成本率为98.7%,同比+1.0%;非车险原保险保费收入同比+13.9%,优于车险增速(+5.5%),在健康险、农业险、责任险等新兴领域保持较快增长。 投资收益拖累整体营收。公司前三季度实现投资收益+公允价值变动收益41.22亿元,比年初下滑94.9%,坚持基于负债特性保持大类资产配置策略,投资资产较年初增长11.1%,但前三季度受长端利率下行,信用利差收窄,权益市场震荡影响,公司投资资产净投资收益率为3.0%,同比-0.2%;总投资收益率为2.4%,同比-0.8%。 综上所述,公司领先行业转型,产品、渠道、队伍结构有望持续优化,后续效益未来将逐步显现。我们预计2023-2025年归母净利润同比增速为15.99%/14.11%/17.93%,EPS分别为2.97/3.39/3.99元,对应2023年PE为9.12x,维持“买入”评级。 风险提示:新单保费不及预期;长端利率下行导致利息收入减少;宏观环境波动等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
孔庆伟董事长,法定代... 133.3 2.88 点击浏览
孔庆伟先生,现任本公司董事长、执行董事。孔先生曾任上海外滩房屋置换有限公司副总经理、上海久事公司置换总部总经理、上海市公积金管理中心常务副主任、上海市城市建设投资开发总公司副总经理、上海闵虹(集团)有限公司副董事长、上海世博土地储备中心主任、上海世博土地控股有限公司总裁、上海市城市建设投资开发总公司总经理、中共上海市金融工作委员会党委书记、上海国盛(集团)有限公司董事长、太保寿险董事长等。孔先生拥有研究生学历、高级经济师职称。
傅帆董事长,法定代... 148.9 -- 点击浏览
傅帆先生,1964年10月出生,现任本公司董事长、执行董事,太保资产董事。傅先生曾任上投实业投资公司副总经理,上投摩根基金管理有限公司副总经理,上海国际信托有限公司总经理、副董事长,上海国有资产经营有限公司董事长,上海国际集团有限公司董事、总经理,本公司总裁等。傅先生拥有研究生学历、硕士学位、经济师职称。
傅帆总裁,执行董事... 148.9 -- 点击浏览
傅帆先生,1964年10月出生,现任本公司执行董事、总裁,太保资产董事。傅先生曾任上投实业投资公司副总经理,上投摩根基金管理有限公司副总经理,上海国际信托有限公司总经理、副董事长,上海国有资产经营有限公司董事长,上海国际集团有限公司董事、总经理等。傅先生拥有研究生学历、硕士学位、经济师职称。
赵永刚总裁 -- -- 点击浏览
赵永刚先生,1972年11月出生,现任本公司总裁。赵先生曾任本公司党群工作部部长,太保寿险战略转型办公室主任、黑龙江分公司总经理、河南分公司总经理,太保寿险工会主席、人力资源总监,本公司工会主席、副总裁,于上交所和联交所上市的海通证券股份有限公司(上交所证券代码:600837,联交所证券代码:06837)监事会副主席、董事等。赵先生拥有大学学历、学士学位、经济师职称。
赵永刚总裁,执行董事... -- -- 点击浏览
赵永刚先生,1972年11月出生,现任本公司总裁。赵先生曾任本公司党群工作部部长,太保寿险战略转型办公室主任、黑龙江分公司总经理、河南分公司总经理,太保寿险工会主席、人力资源总监,本公司工会主席、副总裁,于上交所和联交所上市的海通证券股份有限公司(上交所证券代码:600837,联交所证券代码:06837)监事会副主席、董事等。赵先生拥有大学学历、学士学位、经济师职称。
黄迪南副董事长,非执... -- -- 点击浏览
黄迪南先生,1966年12月出生,现任本公司副董事长、非执行董事,申能(集团)有限公司董事长。黄先生曾任上海汽轮机厂研究所科研员、科研三组副组长、所长助理、副所长,上海汽轮机厂有限责任公司总经理助理、副总经理、总经理,上海汽轮机有限公司总裁助理、总裁办主任、副总裁、总裁,上海电气(集团)总公司副总裁、总裁、副董事长,于上交所和联交所上市的上海电气集团股份有限公司(上交所证券代码:601727,联交所证券代码:02727)总裁、副董事长、董事长,中国动力工程学会理事长,上海市电机工程学会理事长等。黄先生拥有研究生学历、硕士学位、教授级高级工程师职称。
俞斌副总裁 136.1 0.59 点击浏览
俞斌先生,现任本公司副总裁,太保科技董事长,太保产险董事。俞先生曾任太保产险非水险部副总经理、核保核赔部副总经理、市场研发中心总经理、市场部总经理,太保产险市场总监、副总经理,本公司助理总裁等。俞先生拥有硕士学位、经济师职称。
马欣副总裁 137.3 1.5 点击浏览
马欣先生,现任本公司副总裁,太平洋健康险董事长,太保寿险董事,长江养老董事。马先生曾任太保寿险陕西分公司总经理,本公司战略企划部总经理、战略转型办公室主任、转型总监、董事会秘书,太保产险董事等。马先生拥有硕士学位、经济师职称。
苏少军董事会秘书 307 -- 点击浏览
苏少军先生,现任本公司董事会秘书,太保产险董事,太保寿险董事。苏先生曾任太保产险承保部总经理助理、副总经理,太保产险北京分公司副总经理、总经理,太保产险发展企划部总经理、董事会办公室主任、监事会办公室主任、电销中心总经理,本公司战略研究中心主任、转型副总监等。苏先生拥有博士学位、高级工程师职称。
吴俊豪非执行董事 -- -- 点击浏览
吴俊豪先生,现任本公司非执行董事,太保寿险董事,太保产险董事,申能(集团)有限公司金融管理部总经理。目前吴先生还担任上海诚毅新能源创业投资有限公司董事、于上交所和联交所上市的东方证券股份有限公司(上交所证券代码:600958,联交所证券代码:03958)监事、于上交所和联交所上市的中国光大银行股份有限公司(上交所证券代码:601818,联交所证券代码:06818)监事、上海诚毅投资管理有限公司监事长、上海申能诚毅股权投资有限公司监事长。吴先生曾任常州大学管理系教研室主任,上海新资源投资咨询公司常务副总经理,上海百利通投资公司副总经理,上海申能资产管理有限公司副主管,申能(集团)有限公司资产管理部副主管、主管、高级主管,金融管理部副经理、经理,上海久联集团有限公司董事,成都新申创业投资公司董事。吴先生亦曾担任于上交所和联交所上市的上海医药集团股份有限公司(上交所证券代码:601607,联交所证券代码:02607)监事和东方证券股份有限公司(上交所证券代码:600958,联交所证券代码:03958)董事。吴先生拥有研究生学历、硕士学位、高级经济师职称。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-10-28中国太平洋保险(香港)有限公司董事会预案
2022-04-29中国太平洋人寿保险股份有限公司250048.20董事会预案
2021-12-30太平洋保险养老产业投资管理有限责任公司200000.00董事会预案
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