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华泰证券

(601688)

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今开:17.87最高:17.93成交:35.54万手 市盈:0.00 上证指数:3071.54   -1.47%2018-04-20
昨收:17.98 最低:17.25 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:0.00  0.00%15:29:22

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华泰证券(601688)公司资料

公司名称 华泰证券股份有限公司
上市日期 2010年02月26日
注册地址 江苏省南京市江东中路228号
注册资本(万元) 716276.88
法人代表 周易
董事会秘书 张辉
公司简介 本公司的前身为江苏省证券公司,经中国人民银行总行批准,于1991年4月9日设立。公司(含子公司华泰联合证券有限责任公司)的经营范围包括:证券经纪业务;证券自营;证券承销与保荐业务;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券资产管理;为期货公司提供中间介绍业务;融资融券业务...
所属行业 金融业-资本市场服务
所属地域 江苏省
所属板块 融资融券标的-互联网金融-汇金概念-地方国企改革-证金概念-IPO受益股-沪港通-债转股-参股基金-MSCI-漂亮50...
办公地址 江苏省南京市江东中路228号
联系电话 025-83389999
公司网站 http://www.htsc.com.cn
电子邮箱 boardoffice@htsc.com

    华泰证券第三季度实现主营收入127.78亿元,比上年增长4.60%。

最近报告期收入占比2017-12-31
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  • 财富管理40.03%
  • 机构服务18.99%
  • 投资管理15.77%
  • 国际业务8.05%
  • 其他17.16%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
财富管理业务844897.23 40.03% 352604.81 34.37%
机构服务业务400906.63 18.99% 216831.99 21.13%
其他362221.35 17.16% 199375.02 19.43%
投资管理业务332827.82 15.77% 103696.47 10.11%
国际业务170000.38 8.05% 153518.25 14.96%

*期末持有的其他证券投资:-355435324.07元

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
股票000601韶能股份27229533.0039567281.17
股票300201海伦哲5420086.00-8390259.56
股票000002万科A9029600.00-340060.89
证券代码 证券简称 期末账面值(元) 报告期损益(元)
601169 北京银行 656569933.94 14094348.85
002044 美年健康 386348453.68 0.00
601318 中国平安 591607257.84 -12411069.83
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-04-13 财富证券... 杨莞茜...买入公司公布2017...
公司公布2017年年报,报告期内共计实现营业收入211.09亿元,同比增长24.71%;归母净利润92.77亿元,同比增长47.94%。EPS为1.30元/股,同比增长47.94%;ROE10.56%,同比增加2.83个百分点。 公司净利润的大幅增长超行业平均水平的主要原因为,公司对江苏银行股权投资变更会计核算方法,由可供出售金融资产(公允价值计量)变更为长期股权投资(权益法计量),导致投资收益增加29.97亿元。扣除非经常性损益的归母净利润为60亿,同比下降0.78%。 从分季度的经营情况来看,前三季度公司净利润分别为13.3亿元、16.6亿元、17.1亿元,因受公司在四季度兑现较多的投资收益影响,当季度净利润达到45.7亿元;扣非后净利润为13.5亿元,全年业绩相对比较平稳。 分业务来看,经纪业务代理买卖证券净收入42.1亿元,同比下降22.4%;证券承销业务净收入20.4亿元,同比小幅下滑2.8%;受托客户资产管理业务净收入23.1亿元,同比提升121.6%;利息净收入36.0亿元,同比上升3.3%;公允价值变动净收益+投资净收益89.1亿元,同比提升86.8%。 业务结构方面,公允价值变动净收益+投资净收益占比最高,为40.6%;经纪业务代买收占比处于近六年最低水平,首次降至20%,低于行业平均水平(26%)。资本中介业务占比17.1%,较上一年下降3.5个百分点。资管业务与投行业务占比分别为10.9%、9.7%,较上一年分别提升4.8个百分点和下降2.8个百分点。 公司主要竞争优势: 1、经纪业务:领先的互联网战略布局,引导新零售业务+财富管理体系协同作战。公司互联网布局领先同业,具有先发优势,目前“涨乐财富通”App月度活跃用户数连续三年居券商榜首,品牌效应突出,夯实客户基础。借鉴AssetMark经验,加快财富管理服务体系的转型与升级,目前投顾人数占比,为行业第一。公司零售业务持续领跑,股基交易市场份额止跌回升,较上一年度的7.23%提升至7.86%,市占率连续四年排名行业第一,领先第二名2.57个百分点。 2、机构客户业务:投行为龙头,搭建机构服务全业务链。以并购重组业务为名片,2017年并购重组交易金额行业第一;股权承销、债券承销金额分别为行业第五和第七,投行业务市场地位和品牌优势进一步巩固提升。 3、国际业务:境内外资源联动,提升国际化服务能力。华泰金控(香港)持续推进国际业务发展,不断提升跨境资本市场服务能力,目前资本规模位居香港行业前列。2017年成功收购AssetMark,助于公司获取境外市场的平台、技术和优质客户资源。报告期末AssetMark管理的资产总规模达到424亿美元,较2016年底增长约31%;截至2017年第三季度末AssetMark在美国TAMP行业中的市场份额为9.5%,排名第三。 4、资本中介业务:强化风控、持续补充资本,贡献稳定利润。公司融资融券业务余额588.13亿元,市场排名居行业第二;股票质押式回购业务持续增长,待购回余额居行业第三。 投资建议。预计公司2018年-2020年营业收入为200.10亿元、228.13亿元、260.70亿元,实现归母净利润81.90亿元、93.97亿元、107.09亿元。2018年对应PB为1.4X,给予推荐评级。 风险提示:业绩不及预期,政策波动风险,市场大幅调整。
2018-04-04 中原证券... 张洋增持点评:1.公司经...
点评:1.公司经纪业务市场份额连续四年排名行业第一位。 2.投行业务市场地位和形象进一步提升,业务收入同比-3%,基本未受行业投行业务总量萎缩的影响;股权、债权融资业务排名行业前列,财务顾问业务行业领先。 3.资管业务收入逆市同比大幅增长122%,总规模排名行业第四位,主动管理规模排名行业第二位。 4.国际业务出现井喷,收入同比增长6.67倍。AssetMark平台管理的资产总规模达到424亿美元,同比+31%;AssetMark平台服务达19.6万个终端账户,同比+21%,覆盖了美国超过11.35万户家庭。 投资建议: 目前公司不仅实现了北美与我国香港地区业务的融合,国内业务与AssetMark的对接与吸收形成了全新的运作体系,具备差异化特色的财富管理业务模式已显端倪;互联网及自主金融科技的融合将为财富管理业务的边际改善创造条件;投行业务存在承接“独角兽”企业IPO以及CDR业务的预期。预计公司2018、2019年EPS分别为0.93元、1.00元,BVPS(考虑定增因素)分别为12.77元、13.30元,对应P/E分别为19.22倍、17.87倍,对应P/B分别为1.40倍、1.34倍,首次覆盖给与“增持”的投资评级。 风险提示:权益类及固收类二级市场行情转弱导致公司各项业务出现下滑
2018-04-02 华鑫证券... 潘永乐...买入金融科技助推...
金融科技助推财富管理,股基交易份额连续四年保持行业第一但市场份额略有下滑。2017年公司代理买卖证券业务净收入42.10亿元,同比减少22.45%;公司代理股基交易总额19.01万亿,市场份额7.86%,较16年下降9.39pct.,但依旧位居全行业第一。2017年,公司继续通过移动终端“涨乐财富通”来助推经纪业务发展,全年“涨乐财富通”下载量1104.77万次;平均月活数为583.96万;月活数长期位居证券公司类APP第一名。全年“涨乐财富通”移动终端客户开户数110.58万,占公司全部开户数的98.49%;同时,“涨乐财富通”已成为公司零售客户主要交易渠道,公司85.29%的交易客户通过“涨乐财富通”进行交易。在代销金融产品方面,2017年公司实现金融产品销售规模32017亿元,同比下降20.6%;销售收入1.41亿元,同比下降31.55%。 资本中介业务稳健增长,股票质押式回购利息收入大增。截至2017年底,公司融资融券业务期末余额为588.13亿元,同比上升6.65%;市场份额5.73%,排名行业第二;全年实现利息收入41.79亿元,同比下降2.4%。截至2017年底,公司股票质押式回购业务余额为908.75亿元,同比增长31.65%;排名行业第三;全年实现利息收入20.86亿元,同比增长50.07%。 积极调整机构业务布局,为未来可持续发展提供充足潜力。公司机构服务业务以投行业务为龙头,以机构销售为纽带,通过整合投资交易、研究、PB等各个业务条线而建立起一个“一体化、集团化”的机构客户服务体系。截至2017年底,公司基金托管业务上线产品1897只,托管业务规模人民币541.22亿元;私募基金服务业务上线产品2727只(含资管子公司产品896只),服务业务规模人民币9653.45亿元(含资管子公司业务规模人民币9125.32亿元)。研究业务方面2017年公司公募基金分仓交易量为人民币4361.23亿元,市场份额为3.81%。 投行业务与市场同步下滑,财务顾问业务优势明显。2017年公司证券承销业务净收入20.39亿,同比略下滑2.79%。其中股权主承销金额1105.72亿元,同比下滑29.96%,略好于全行业(-31.36%),市场份额位居第五;债券主承销金额2016.00亿元,同比略增1.9%,相较全行业(-17.35%)依旧维持增长,市场份额位居第七。财务顾问方面公司经重组委审核通过的并购重组交易金额人民币973.04亿元,行业排名第一。 资管业务总体维持稳定,结构上ABS规模大幅增长而期货资管出现萎缩。2017年公司受托客户资产管理业务净收入23.06亿元,同比大增121.64%。截至2017年底公司资管管理规模9178亿元,同比上升约3.9%,优于全行业水平(-3.98%);市场份额5.43%,同比提升0.41pct.。其中集合资产管理计划、定向资产管理计划和专项资产管理计划的规模分别同比变动-15.79%、3.08%和78.15%;全年公司投资管理业务实现营收33.28亿元,同比增长19.10%。在私募基金方面,公司私募基金至2017年底管理规模348.46亿元,同比略增12.38%。在期货资管方面,子公司华泰期货截至2017年底存续资管计划83.97亿元,同比显著下降39.38%。 以AssetMark为代表的国际业务快速发展。公司国际业务主要通过华泰金控(香港)和AssetMark来开展。截至2017年底,AssetMark平台管理的资产总规模达到424亿美元,较2016年底增长约31%;AssetMark平台总计服务超过7100名独立投资顾问,较2016年底增长约4%;AssetMark平台服务达196000个终端账户,较2016年底增长约21%,覆盖了美国超过113500户家庭。 盈利预测:依赖于公司以金融科技为依托的财富管理业务和逐渐形成规模的机构业务,公司(合并华泰联合和华泰资管)2018年1-2月已实现营收21.74亿元,同比大增65.45%;净利润8.86亿元,同比大增58.21%。基于2018年国内A股市场成交量维持平稳、公司金融科技优势继续发挥的前提假设,我们预测公司2018、2019、2020年EPS分别为1.22、1.31、1.60元,首次给予其“推荐”的投资评级。
2018-04-02 海通证券... 孙婷,...买入投资要点:经纪...
投资要点:经纪业务核心竞争力显著,Assetmark实现史上最好成绩,财富管理转型加速。并购业务继续领先行业,投行排名居前。目标价22.42元,维持“买入”评级。 【事件】华泰证券2017年全年营业收入211亿元,同比+25%;归母净利润92.77 亿元,同比+47.94%;扣非后归母净利润60.36亿元,同比-0.78%;EPS1.30元。受江苏银行股权投资核算方式变化产生7.5亿元收入和其他符合非经常性损益定义的损益项目产生正28亿元收入影响,公司非经常性损益同比+1634% “大”财富管理:经纪业务市占连续四年第一,Assetmark管理规模大幅增长。2017年经纪收入42.10亿元,同比-22%。市场份额7.9%,连续四年行业第一。佣金率继续维持0.020%。“涨乐财富通”2017 年平均月活数为583.96 万,月活数长期位居证券公司APP 第一名。“涨乐财富通”客户开户数占公司全部开户数的98.49%,在移动终端成为客户交易的主流渠道的趋势下,公司已抢占有利先机。公司港股通业务亦保持领先,沪港通市占为5.27%;深港通市占为6.60%。截至12月底,两融余额588.13亿元,市占5.73%;股票质押待购回余额908.75 亿元,规模排名第3。Assetmark实现史上最好成绩,AUM达424亿美元,同比+31%。截至17 年三季度末,AssetMark 在TAMP 行业中的市占为9.5%,排名第3。收购AssetMark后,公司整体财富管理能力和国际竞争力均有所提升。 “强”机构业务:并购业务持续领先,股债承销排名稳居第一梯队。17年实现投行收入20.39亿元,同比-3%。股权主承销金额1105亿元,排名第5;IPO18家,承销规模71亿元;增发26家,承销规模528亿元。债券主承销金额2016亿元,逆势同比+2%,行业排名第7。并购重组优势继续保持,17年交易金额973亿元,排名第1,完成360重组上市,系年内最大规模重组项。公司以投行为龙头,整合投资交易、研究、PB 等业务资源,搭建机构服务的全业务链体系。 “全”投资管理:资管收入大幅提升,主动管理排名居前。17年实现资管收入23.06亿元,同比+122%。资产管理月均规模7886亿元,排名第2;主动管理月均规模2402亿元,排名第4。企业ABS发行规模464亿元,行业第3。参股的南方基金和华泰柏瑞基金资管规模稳定增长。私募业务进展顺利,截至17年末,合计设立私募股权投资基金17 只,认缴规模人民币422亿元。 【投资建议】若不考虑定增和并表情况,预计18年EPS为1.05元,BVPS为13.30元。使用可比公司估值法给予公司行业平均估值2018E 23.7x P/E和2018E 1.5x P/B,取两种方法所得股价平均值,得出目标价22.42元,维持“买入”评级。 风险提示:1)市场监管进一步加强。2)非公开发行无法顺利实施。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-04-18 长城证券... 刘文强增持行业推荐顺序:...
行业推荐顺序:证券>保险>多元金融。 看好证券板块:近期的催化剂接踵而至,在破立结合的大背景下,为行业发展打开长远发展空间。我们在前期的报告中,已多次强调,在此轮旨在金融服务于实体经济发展的大金融监管周期下,任何创新必须以服务于实体经济发展为前提,不能为创新而创新。如场外期权等衍生品业务近期被监管层所叫停,符合我们前期多次旗帜鲜明地判断,该业务并不能作为行业创新业务放开的信号,监管层不容许变相加杠杆炒股的行为。在对外开放方面,证券业不断开放前行,从5月1日起将互联互通每日的额度扩大四倍,到争取2018年内开通沪伦通,彰显开放的决心与力度。考虑到境外独角兽企业回归A股,业务门槛较高,跨境业务强的龙头大型券商将率先受益,有望成为修复券商行业的重要催化剂。板块估值已处于历史低位,回测影响不大,建议关注独角兽新政这一重要催化剂及6月份MSCI纳入所带来的投资机会。建议重点关注中信证券、华泰证券等。 把握保险板块低吸机会,关注二季度投资机会:从近期调研的看,险企加大资源投入,如通过首年新单的健康险费用的补贴的提取以提升健康险销售等。而且随着险企步入人力增员集中期,二季度行业保障型产品销售有望企稳,扭转目前下滑的态势。我们认为,无论是投资者还是保险公司,都需要适应保险行业回归保障本源经营的新常态。资产端,随着国债750日移动平均线在3.25%附近触底反弹至3.30%,导致保险公司准备金补提压力减小,将带动2018年净利润大幅改善(预计在平均30%增长,也符合多数投资者的预期),不过我们认为准备金仅影响利润的时间分布,不影响利润总额。最后需要强调的是,个人递延型商业养老保险新政将试点落地而利好行业长远发展,预计将带来千亿级别的保费增量,成为行业优质产能扩张的重要推动力量,也是我们判断在相当长的时间内,我国保险股的核心驱动源是死费差,而非利差益。从近期路演反馈信息看,超过半数的投资者认为长期看好保险行业投资机会。我们建议投资者关注6月份MSCI纳入所带来的脉冲式机会。建议重点关注中国平安(龙头地位稳固,2017年业绩超预期增长,子公司分拆上市有望提升公司估值)、中国太保(新业务价值增速超预期)、新华保险(战略稳步推进)。 信托板块受资管新规影响深远:短期内对市场的吸引力或将有所下降。无论是打破刚性兑付,还是禁止多层嵌套及通道业务,都是对信托行业的重构,我们认为信托公司唯有提升主动管理水平才是王道,需要打造包括产品设计能力等在内的核心竞争力。 金融科技热潮持续,需认清风险:金融科技浪潮不断延续,独角兽概念不断引爆市场热情,投资者情绪不断高涨。同时,近期监管层对于数字货币表示央行的数字货币早就在测试环境下运行,但正式面向公众使用暂无时间表。广大投资者需注意相关投资风险。 风险提示:地缘政治风险;中美贸易摩擦加剧风险;市场大幅下跌风险;宏观经济下行风险;监管趋严风险。
2018-04-18 信达证券... 王小军,...未知本周行业观点...
本周行业观点证券行业观点:大型券商估值吸引力上升 上市券商3月份经营数据同比继续下滑,前3个月累计同比跌幅扩大。29家上市券商公布了3月份经营数据,此前2月份上市券商业绩受节假日及市场因素影响大幅下滑。合计实现营收172.27亿元,净利润85.34亿元,环比分别增长188.78%、607.36%;按可比口径,28家上市券商这两项指标同比分别下降15.97%和23.02%。可比的28家上市券商前3个月累计营收和净利润同比分别下滑9.16%和17.91%,跌幅较前2个月明显扩大。 大型券商估值水平保持低位,吸引力提升。在年初大幅波动之后,近期券商股维持弱势格局。由于缺乏强劲的业绩新增长点带来盈利水平显著提升、严监管限制行业估值水平上升空间,我们预计2018年券商股弹性仍然不高。不过,如果两市交易额大幅提升,比如稳定在6,000亿元以上,那么券商股盈利将大幅提升,弹性也将显著上升。当前板块PB(LF)约为1.5倍,龙头券商PB(LF)为1.1-1.5倍,PE(2018E)在16倍左右,估值水平保持在低位,建议关注行业龙头及特色券商。 本期【卓越推】组合:海通证券(600837)。
2018-04-18 西南证券... 刘嘉玮,...不评级上周走势回顾:...
上周走势回顾:上周市场冲高回落,全周小幅上涨。其中,上证综指上涨0.89%,深证成指微涨0.02%。非银金融板块整体表现一般,全周上涨0.95%,旗下子板块均有所上涨。其中,多元金融板块上涨4.87%;保险板块上涨1.24%;证券板块微涨0.05%。 市场数据:上周市场合计成交量1669.53亿股,成交金额22,287.78亿元;日均成交金额4,457.56亿元,环比下降12.57%。两融余额方面,截止4月12日,两融市场规模较前周减少34.06亿元至10010.92亿元;其中融资余额9956.90亿元,融券余额54.02亿元。股票质押方面,截止4月14日,2018年按券商口径统计的股票质押数为313.94亿股,较去年同期减少140.28亿股;股票质押市值3801.38亿元,较去年同期下降43.50%;融资规模(0.3折算率)1140.41亿元。承销发行方面,4月份券商完成首发IPO上市3家,募资规模15.58亿元;增发家数15家,募资规模304.00亿元;可转债发行3家,募资规模61.30亿元。 本周投资策略与重点关注个股: 证券板块:上周证券板块上涨0.05%。3月券商业绩出炉,扣除国泰君安转让国联安基金一次性收益约7.3亿元,净利润环比增长仍有385%,业绩边际改善趋势明显。加快金融市场开放,放宽外资机构准入,扩大沪港通、深港通额度,加快推进沪伦通,MSCI红利即将落地等,均将为证券行业带来新机遇。我们坚定认为,全年板块机会仍存,大券商向下空间已极其有限。如果有利好资本市场的政策推出,将成为板块反弹的直接催化剂。我们看好“独角兽”企业回A上市对大券商投行业务的积极影响,近期CDR相关政策规定将逐步落地,“独角兽”回A进程有望加速,大券商业绩将受到持续催化。同时,我们看好中信建投在A股上市对板块股价的积极影响。在此时点,我们依然建议择机买入大券商,中信、华泰目前价格已是极佳买点,另外三家大券商从绝对收益角度看也已是加仓良机。维持我们之前的核心逻辑:1、券商基本面有边际转好的趋势,2018年行业盈利能力有望提升。按照我们对细分业务领域核心指标的预测,2018年证券行业净利润有望实现正增长,其中大券商净利润有望增长10%,ROE也将企稳回升,对券商板块表现构成强有力的支撑。虽然监管环境仍偏紧,但券商大多早有布局对冲监管风险,监管对行业(特别是大券商)业绩影响不会很大,存在一定的预期差,即使股价短期出现调整亦无须过度担忧;2、交易性机会要把握住。目前证金仍是券商主要的流通股股东,而公募、保险等机构持仓仍处于低位,交易性机会凸显;3、估值较低,弹性回归。行业top5券商均值仅1.3倍18PB,低于历史估值中枢,长期配置价值凸显。同时,从2017年至今券商β值变化趋势看,板块弹性回升明显,在目前的市场环境下有望继续回升;4、政策面有诸多看点。随着市场逐步消化对强监管政策环境的预期,后市券商板块在扩大直接融资占比,提升资本市场对外开放以及服务实体经济的政策导向下,在发展产业直投、完善新三板制度、参与资产证券化以及服务混合所有制改革上具有颇多看点,一些业务创新工作也在逐步推行,有望在行业龙头试点。投资建议:建议继续重点关注综合实力强的大型券商,基本面更好,能有效抵御强监管环境对公司业绩的影响,业绩和估值提升空间更大。建议关注中信证券(行业龙头,综合实力强,评级回到AA后基本面不断改善;积极调整业务结构,整合中信里昂和中信证券国际后将产生“1+1>2”的效应;“直投+私募股权投资”强强联合,利润加速释放;公司盈利能力和ROE有望持续提升等);同时推荐华泰证券(有前瞻性的券商,金融科技+财富管理龙头,并购海外智能投顾平台AssetMark提升财富管理能力;定增即将落地,资本消耗型业务实力提升,增强核心竞争力;18年经纪业务和投行业务边际有望转好等)。 保险板块:上周保险板块上涨1.24%。一季度保险公司保费数据陆续披露,在开门红新单保费下滑较大的背景下,上市保险公司的保费收入在续期保费拉动下保持稳健增长,从而带动了公司2018年内含价值的提升。当前时点下,我们认为保险板块虽然短期销售数据表现一般,但并不影响长期经营向好的趋势,同时随着行业放宽外资持股比例限制,税收递延型养老险政策试点落地,一系列政策利好的催动也有望使保险板块迎来长期利好,带动板块投资价值提升。在此,我们重申对板块长期投资价值的肯定,建议投资者重点关注板块二季度业绩边际改善带来的估值修复行情,主要理由包括以下几点:首先,从4月初的市场调研情况来看,上市险企在增员提效方面的力度依然较大,对代理人的绩效激励措施也有望进一步提升,在去年低基数因素和今年高强度促销的双重作用下,二季度保费边际改善值得期待。其次,目前保险公司对代理人的KPI考核指标侧重对期缴型保障型险种的考核力度,而这一类险种新业务价值率远高于理财型产品。在绩效考核指标的推动下,保险公司保障类险种有望率先迎来拐点,从而利好保险公司全年新业务价值的提升。第三,虽然近期利率市场出现短期回调,但从全年来看,在金融去杠杆和美国加息的共同作用下,市场利率不存在大幅下滑的基础。利率市场维持长期平稳有助于保险企业通过资产负债管理获得稳定的现金流量和投资收益,在传统险准备金方面缓解计提压力,释放更多会计利润。第四,从估值角度来看,目前四家上市险企股价对应2018年的PEV倍数在0.8-1.2倍之间,相对内含价值增长来说具有很高的安全边际。在市场热点分散,板块轮动频率加快的背景下,基本面优良、业绩高增长的保险标的在未来一段时间内仍将是机构资金青睐的重点。最后,税收递延型商业养老保险试点的正式落地给保险行业注入了新的发展动力,未来一旦全面推广将给行业带来千亿级别的保费增量,对保险行业构成长期利好。我们认为行业短期在该政策催化下,相关配套产品准备充分的大型险企有望率先受益,享受到商业养老保险的政策红利。建议重点关注带有互联网金融分拆上市预期的中国平安(国内领先的保险龙头和牌照齐全的金控集团,业绩增长常年领先行业,旗下金融板块协同效应明显,形成了完整的金融科技生态圈)纯寿险弹性标的新华保险(健康险占比最高,价值转型最为彻底,受政策红利的催化最为明显,潜在预期差最大的弹性标的,0.8倍的PEV估值相对EV15%的增长来说具有极高安全边际)。 多元金融板块:上周多元金融板块上涨4.87%,信托板块(受陕国投配股影响)和独角兽概念股表现较好。当前时点看,具有独角兽概念的标的向上空间仍较大,包括鲁信创投、九鼎投资、华金资本、越秀金控等,上述标的除九鼎投资外,经过长期调整估值均回到较低水平,建议重点关注。我们认为,2018年均衡配置趋势增强,多元金融板块优质标的可以坚定持有并增配。各子板块逻辑:虽然强监管政策频出,但我们认为全年信托行业业绩下滑空间相对有限,不宜过度悲观,新规对信托规模的影响将大于对业绩的影响,主动管理能力强、主动管理规模占比较大的信托标的可以继续关注。从中长期来看,我们看好不良资产处置行业(AMC)和创投行业的发展前景。其中,AMC行业近年受到金融机构不良资产规模扩张影响,市场需求旺盛。而当前市场当中拥有不良资产处置牌照的金融机构仍然比较稀缺,在市场供给有限&资产处置能力不断增强的背景下,AMC行业的盈利增长确定性逐步提升,未来发展空间巨大。创投行业方面,近期高层多次提及坚持“大众创业、万众创新”战略,支持创业投资,对创投行业构成长期利好。“独角兽”企业加速回A上市,对行业回暖注入强心剂。在政策红利不断催化下,当前中小微企业日趋旺盛的融资需求将给创投公司提供更为广阔的市场发展空间,上市企业资质提升为创投公司盈利能力和风险防控带来积极影响。而融资结构的多元化、丰厚的项目退出回报、日趋完善的退出渠道和不断缩短的退出周期将给整个创投行业带来更加可观的利润。此外,建议继续关注牌照齐全的金控平台和有明确政策落地的国企改革标的。建议继续重点关注中航资本(市场上最成熟的金控平台,各子版块基本面改善且协同效应显著,业绩有望加速增长。2018年在引入战投、军民融合基金等稳步落地和行业政策红利不断释放下,股价上涨空间巨大);经纬纺机(估值偏低,对应18PE不足10倍,中融信托并表后利润加速释放,上涨空间较大),同时建议重点关注独角兽概念股鲁信创投、九鼎投资、华金资本、越秀金控等。 风险提示:监管趋严或使行业估值下行压力加大,市场下行或使行业业绩波动加大。
2018-04-16 山西证券... 刘丽不评级证券本周影响...
证券 本周影响市场最重要的政策面消息无异于金融开放迈入新阶段,5月1日起沪深港通每日额度扩大四倍,未来几个月内落实将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,3年后不再设限等政策,这有利于券商龙头加速走出去步伐,由于近几年券商行业整体竞争力持续提升,外资持股放开的影响有限。 上市券商公布3月单月业绩,环比大幅上升,主要原因在于2月份基数较低,从累计数据来看,上市券商整体业绩同比下滑。可比的30家券商3月份实现营业收入191.81亿元,同比下降16.71%;净利润91.71亿元,同比下降25.07%。累计实现营业收入437.92亿元,同比下降7.87%;累计净利润174.68%,同比下降17.55%。 本周我们建议投资者继续关注龙头或特色券商中信证券、华泰证券、海通证券、东方财富。 保险 上周,保险板块中天茂集团走出独立行情,涨幅最大,四大巨头在本周前两个交易日表现活跃,但涨幅被后三个交易日的回调所吞噬。上周消息层面上最重要的莫过于金融业外资持股比例限制的放开会尽快落地。我们认为,金融业开放对于保险业的影响相对于证券和银行来说可能是最小的。目前保险业处于严监管的时代,外资进入中国市场后,高层采取的态度是一视同仁,并不会享受任何监管上的红利。目前中国四大上市险企已经悉数完成了转型,在产品结构方面压缩了万能险、分红险等业务,而大力发展健康险和传统险,因此上市险企赢在了起跑线上。中国的保险市场客户的粘性程度还是很高的。消费者还是会选择一些耳熟能详的保险公司,这与中国保险市场起步较晚、诚信度不高有关。因此,如果外资参股险企想要抢占已有的市场份额,必须提升自身的核心竞争力,即保险代理人产能。从上市四大巨头的年报数据来看,各大公司在代理人数量以及代理人产能方面在近几年都有所提升,管理层把抓队伍建设放到第一位。而保险行业前期投入大,产出周期长的特性使得刚进入的险企会采取非常谨慎的态度,因为失败的风险相对较高;上周,期待已久的个税递延养老险的试点工作终于落地,试点工作的开展为全面的政策铺开提供了很好的导向作用,行业未来的需求会被打开,保险行业的成长性具有较强的确定性。个股方面,继续关注行业龙头中国平安。 多元金融 上周多元金融板块爆发,累计上涨4.46%,周四单日上涨2.67%。央行行长易纲11日宣布11项金融开放重磅措施,包括鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资,政策推动金融业开放有利于金融创新的发展和金融资源的有效配置,相关细分领域进一步开放后业务空间巨大,同时多元金融板块整体估值处于低位,在政策推动下还有很大上涨空间。建议关注江苏租赁(金融租赁上市第一股)、安信信托(信托主动管理占比较高)中航资本(成熟金控平台产融结合优势)。 风险提示:二级市场整体大幅下滑,从严监管超出预期。
    截止到:2016年12月31日公司高管总数为28人,其中董事会成员12人,监事成员7人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李筠总法律顾问 390.52 -- 点击浏览
李筠,女,1972年出生,江苏南京人,硕士研究生,经济师。1995年3月起历任南京市证券期货委员会办公室主任科员、中国证监会南京特派办主任科员、中国证监会江苏证监局副处长、中国证监会上海专员办二处副处长、中国证监会上海专员办一处调研员,2012年5月至今为华泰证券股份有限公司拟任合规总监。
周易总裁,董事长,... 133.68 -- 点击浏览
周易,男,1969年生,大学本科。1990年7月至1994年12月任江苏省邮电学校教师;1994年12月至1997年12月在江苏省邮电管理局电信中心从事技术管理;1997年12月至2000年4月在江苏移动通信有限公司从事行政管理;2000年4月至2000年12月任江苏贝尔有限公司董事长;2000年12月至2005年6月任南京欣网视讯科技股份有限公司董事长;2005年6月至2006年8月任上海贝尔富欣通信公司副总经理、十届全国青年委员;2006年8月至2007年12月任华泰证券有限责任公司党委副书记;2007年2月至2007年12月任华泰证券有限责任公司总裁;2007年9月至2007年12月任华泰证券有限责任公司董事;现任公司公司总裁、党委副书记、董事,任期为2007年12月至2010年12月。
周勇董事 0 -- 点击浏览
周勇先生,中国国籍,无境外永久居留权,1966年12月出生,博士学位。周勇先生为江苏省人事厅(现为江苏省人力资源和社会保障厅)认可的正高级经济师及高级国际商务师以及江苏省人力资源和社会保障厅认可的研究员。周勇先生自1987年7月至1992年7月,就职于华东光学仪器厂,任职员;1992年7月至1995年9月,就职于南京石油交易所有限公司,任职筹备组成员、副总经理;1995年9月至1998年4月,就职于江苏苏物期货经纪有限公司,任职总经理助理;1998年4月至1999年2月,就职于江苏省工艺品进出口集团股份有限公司,任职证券部副经理;1999年2月至2006年6月,就职于江苏弘业国际集团投资管理有限公司,任职总经理;2000年10月至2011年6月,就职于江苏弘业期货经纪有限公司,历任总经理、董事长;2006年6月至2010年7月,就职于江苏弘业国际集团有限公司,任职副总裁、党委委员;2010年7月至2011年8月,就职于江苏省丝绸集团有限公司,任职副总裁、党委委员;2011年6月至2012年11月,就职于江苏弘业期货有限公司,任职董事长;2011年8月至2013年5月,就职于江苏省苏豪控股集团有限公司,任职副总裁、党委委员;2012年12月至今,就职于弘业期货股份有限公司,任职董事长;2013年5月至今,就职于江苏省苏豪控股集团有限公司,任职董事、总裁、党委副书记。此外,周勇先生目前还兼任华泰证券股份有限公司董事、紫金财产保险股份有限公司董事、成都弘苏投资管理有限公司董事、江苏高弘投资管理有限公司董事。
孙宏宁董事 0 -- 点击浏览
孙宏宁,1961年出生,上海中欧高级管理人员工商管理硕士。孙先生自1994年任江苏省国家保密局副处长;1995年任江苏省委办公厅秘书;2001年任江苏省政府办公厅秘书;2003年任江苏交通控股有限公司董事、副总经理,并担任苏州苏嘉杭高速公路有限公司副董事长,华泰证券股份有限公司董事,金陵饭店股份有限公司董事等职,具有丰富的经营和管理经验。
浦宝英董事 0 -- 点击浏览
浦宝英女士,中国国籍,1963年生,中共党员,硕士,高级会计师,注册会计师。历任江苏省建材工业研究设计院会计、副科长、科长,江苏省建材工业总公司财务审计处处长助理、副处长,南京禄口国际机场计财部副部长兼南京空港发展股份有限公司财务部经理,江苏省国有资产经营(控股)有限公司审计法律部经理,江苏省国信资产管理集团有限公司审计与法律事务部总经理,江苏省国信资产管理集团有限公司财务部总经理。现任江苏省国信资产管理集团有限公司总会计师、党委委员,兼任华泰证券股份有限公司董事。
高旭董事 0 -- 点击浏览
高旭先生,1964年6月生,大学文化,高级会计师。1981年7月至1991年3月历任南京市栖霞区计经委科员、科长;1991年4月至1995年2月历任江苏省国资局科员、副主任科员、副科长;1995年2月至1996年11月任江苏省国资局综合科科长;1996年11月至2000年12月任江苏省国资局综合处副处长;2000年12月至2001年6月任江苏省财政厅统计评价处副处长;2001年7月至2007年1月任江苏省国有资产经营(控股)有限公司资产管理部经理;2007年1月任起任江苏省国信资产管理集团资产管理部总经理;2013年11月起兼任华泰证券股份有限公司第三届监事会监事。
陈宁董事 0 -- 点击浏览
陈宁先生,1974年4月生,本科学历,高级会计师。1994年7月至1996年2月在扬子石化炼油厂水汽车间工作;1996年2月至2003年2月任扬子石化炼油厂财务科会计;2003年2月至2006年4月任扬子石化股份公司财务部成本科会计;2006年4月至2008年10月任扬子石化股份公司财务部成本科副科长;2008年10月至2011年1月任扬子石化有限公司财务部副总会计师;2011年1月至2012年10月任扬子石化有限公司科技开发与信息管理部副部长、ERP支持中心副主任;2012年10月至2015年6月任扬子石化有限公司财务部副部长、南京扬子石化有限责任公司财务部部长;2015年6月至2015年12月任江苏省国信集团信息技术部副总经理;2015年12月起任江苏省国信集团信息技术部总经理。
徐清董事 0 -- 点击浏览
徐清先生,1972年9月生,工商管理硕士,文学学士(中文、新闻双本科学历)。1993年8月至1998年11月任江苏省通信电缆厂技术员、助理工程师;1998年11月至2006年2月历任江苏宏图高科技股份有限公司证券投资部副部长、总裁办公室副主任,事业部总经理助理、行政总监等职;2006年2月起历任江苏高科技投资集团有限公司董事会秘书、集团办公室主任、党委办公室主任,总裁助理、法务部总经理、总法律顾问、投资管理部总经理等职。现任江苏高科技投资集团有限公司总裁助理、董事会秘书、总法律顾问、集团办公室主任、投资管理部总经理、法务部总经理,兼任江苏高新创业投资管理有限公司董事长、总经理。
刘红忠独立董事 12 -- 点击浏览
刘红忠先生,男,1965年6月出生,博士,金融学教授、博士生导师,曾任复旦大学国际金融系系主任,现任复旦大学经济学院教授、复旦大学金融研究中心副主任、中国国际金融学会理事、中国金融学会理事、上海金融学会理事、华泰证券股份有限公司独立董事、上海农村商业银行股份有限公司独立董事、申银万国期货有限责任公司独立董事、东海期货有限公司独立董事、上投摩根基金管理有限公司独立董事、上海建工集团股份有限公司第六届董事会董事。
陈传明独立董事 -- -- 点击浏览
陈传明,男,1957年9月出生,中国国籍,无永久境外居留权,中共党员,博士研究生学历,教授,博士生导师。1974年7月至1977年3月,任南京市铁心桥公社大队会计;1977年3月至1978年10月,在北京外国语学院学习;1978年10月至1981年6月,被国家教育部选送至法国留学;1981年7月至1982年12月,任中国社会科学院世界经济与政治研究所研究实习员;1982年12月至今,于南京大学任教,历任南京大学管理学系教师、系主任、商学院副院长、管理学院院长。现任南京大学商学院教授、党委书记,国睿科技股份有限公司独立董事,南京港股份有限公司独立董事,江苏大烨智能电气股份有限公司独立董事,兼任本公司独立董事。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
陈志斌独立(非执... 2015-10-09 2016-03-18 辞职
徐敏非执行董事... 2015-10-09 2016-06-08 辞职
孙鲁董事 2014-09-16 2016-06-08 辞职
王全洲独立(非执... 2014-09-11 2015-04-30 个人原因
董军政监事 2013-11-29 2016-03-25 工作变动

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2014-01-03 增资 12540.00 董事会通过
2011-01-15 增资 100000.00 证监会批准
2007-11-10 增资 3000.00 终止
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