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美凯龙

(601828)

  

流通市值:104.43亿  总市值:125.85亿
流通股本:36.13亿   总股本:43.55亿

美凯龙(601828)公司资料

公司名称 红星美凯龙家居集团股份有限公司
网上发行日期 2018年01月03日
注册地址 上海市浦东新区临御路518号6楼F801...
注册资本(万元) 43547326730000
法人代表 郑永达
董事会秘书 邱喆
公司简介 红星美凯龙家居集团股份有限公司(以下简称“红星美凯龙”),红星美凯龙家居一直为实现“打造中华民族的世界商业品牌”的企业愿景而不懈努力。30多年来,从最初的“第一代”商场到目前的第九代“红星美凯龙家居艺术设计博览中心”,引领家居消费从单纯的“买家居”,过渡到“逛家居”、“赏家居”时代,通过欣赏家居艺术、家居文化,提升消费者自身的生活品位,红星美凯龙不断升级创新,通过打造线上线下一站式购物平台,满足消费者家居购物极致体验。红星美凯龙谋变创新,以“拓品类、重运营”为企业战略,持续推进商场运营精细化,先后落地十大主题馆,发布1号店、至尊Mall、标杆商场战略,对旗下商场进行持续的精细化运营。同时,进行了品类升级、展厅升级、营销运营服务等全面升级,通过智能电器馆,潮流家具馆、睡眠生活馆、精品卫浴馆、系统门窗馆、软装陈设馆、高端定制馆、设计客厅馆、进口国际馆以及顶地空间馆等十大主题馆的打造,推动重点品类快速发展,构建起一个横跨高端电器、建材、家具三大品类的巨型流量池。红星美凯龙家居始终坚持以缔造品位艺术、传播居家艺术为目标,以提升中国人的居家品位为己任,对每个家庭的居家环保负责任,致力于追求中国家居业的美学发展,逐步提升中国消费者对于家居品位的认知。红星美凯龙不断积极探索家居新零售领域的布局,率先推行线上线下同城零售模式。对全国商场进行数字化升级,建立线上天猫同城站,赋能商户的同时也为消费者带来更好的家居购物体验。2019年红星美凯龙成立装修产业集团并将装修业务提升为第一业务,通过三大品牌矩阵包括“美凯龙空间设计”“美凯龙家装”“更好家”加速抢占前端家装流量入口,凭借“一站式”家装实现家装家居消费一体化。红星美凯龙家居还推出了多品牌战略,以满足更多元化的消费升级需求,除耳熟能详的“红星美凯龙”外,还有高端时尚品牌“红星欧丽”以及打造轻时尚生活馆的“星艺佳”品牌。此外,红星美凯龙还拥有“吉盛伟邦”的品牌使用权。红星美凯龙家居致力于推动整个中国家居行业的发展,同时通过加大对绿色环保品牌的扶持,推动全社会绿色家居、和谐社会的发展。由红星美凯龙制定的各项行业产品质量与环保标准,已经获得国家认监委的备案认可。红星美凯龙家居于2012年提出家居建材行业“家居专家”的九项服务承诺;2015年联合中国质量认证中心正式推出“中国家居正品查询平台”,实现“绿色家居正品追溯”,2016年正式发布绿色宣言,并持续开展“绿色领跑”品牌评选,独创售前把控品牌准入、售中进行产品抽检、售后提供正品查询的全方位质量管理体系,努力保障每一位消费者的居家健康。
所属行业 商业百货
所属地域 上海
所属板块 AH股-股权激励-预亏预减-融资融券-国企改革-沪股通-新零售-进口博览-富时罗素-标准普尔-低价股-破净股
办公地址 上海市闵行区申长路1466弄2号/5号红星美凯龙总部
联系电话 021-52820220
公司网站 www.chinaredstar.com
电子邮箱 ir@chinaredstar.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
家居商业服务业373063.2288.30136788.0082.32
其他26566.386.2910607.206.38
建造施工及设计服务业16741.393.9615049.609.06
家装相关服务及商品销售业6115.191.453711.622.23

    美凯龙最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为0篇,中性评级为1篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-11-06 天风证券 孙海洋中性美凯龙(601828...
美凯龙(601828) 公司发布三季报 公司24Q3收入18.8亿同减38%,系经济环境波动影响,商场出租率阶段性减少,公司为了支持商户持续经营,稳商留商优惠增加,且其他业务板块项目数量减少,进度放缓,综合导致公司营收同比减少; 公司24Q3归母净利-6亿,24Q3扣非后归母净利-5亿; 24Q1-3公司收入61亿同减30%,其中公司已开业自营商场取得营业收入43亿,同减19%。 24Q1-3公司归母净利-19亿,系公司商场出租率同比阶段性减少,公司对合格商户减免部分租金及管理费,而房地产相关行业复苏缓慢导致公司委管业务及建造施工相关业务新增项目减少,存量项目推进放缓,综合导致公司营业收入同比减少,相应的,投资性物业出现公允价值下降。 此外,对个别项目,公司预估继续推进的回报率将低于预期,经相关部门评估后作出终止继续投入的决策,对于已投入成本作为沉没成本确认损失24Q1-3公司扣非后归母净利-11亿。 24Q1-3公司毛利率59.42%,同增1.63pct,其中公司已开业自营商场毛利率70.2%,同减1.7pct;24Q1-3公司净利率-32.84%,同减25.67pct。 截至2024年9月30日,公司经营84家自营商场,260家不同管理深度的委管商场,通过战略合作经营7家家居商场,此外,公司以特许经营方式授权48家特许经营家居建材项目,共包括430家家居建材店/产业街。 率先推行家居消费新零售模式 公司与战略投资方阿里巴巴共同探索家居新零售领域的布局,率先推行家居消费新零售模式。公司对全国范围内的商场进行数字化升级,建立线上“天猫同城站”,并自建新零售线上产品运营及服务能力。同时,公司从选品、数字化上翻、流量承接等多方面,扶持传统经销商使其具备线上运营的能力,从而及时有效地将线上流量精准转化至线下商场体验并促成交易,赋能商户的同时也为消费者带来更好的家居购物体验。 调整盈利预测,下调“持有”评级 基于宏观经济形势、家居卖场客流减弱,新房竣工减少拖累家居需求;我们调整盈利预测,预计公司24-26年归母净利润分别为-15.75亿元、-1.92亿元以及1.89亿元(原值为0.01/2.1/4.1亿元),EPS分别为-0.36元、-0.04元以及0.04元(原值为0/0.05/0.09元)。 同时我们调整盈利预测由“买入”改为“持有”。 风险提示:业绩减少风险;市场竞争风险;财务资助风险。
2024-04-08 天风证券 孙海洋买入美凯龙(601828...
美凯龙(601828) 公司发布2023年年报 23Q4公司收入28.40亿元,同减22.3%;归母净利-16.56亿元,同减118.1%;扣非归母-8.93亿元,同减77.0%。 23年全年收入115.15亿元,同减18.6%;归母净利-22.16亿元,同减496.8%;扣非归母-12.28亿元,同减306.5%。 23年经济环境波动,商场出租率阶段性下滑,公司为了支持商户持续经营,增加稳商留商优惠,收入及利润下降。 卖场主业阶段性调整,盈利能力下滑 23年公司自营及租赁营收67.81亿元,同减13.8%,毛利率70.80%,同比-2.1pct;委管商场营收20.31亿元,同减14.5%,毛利率43.80%,同比+3.1pct;建造施工及设计营收12.12亿元,同减-1.7%;家装相关服务及商品销售营收3.13亿元,同减-51.2%。 公司23年毛利率56.74%,同减1.42pct;归母净利率-19.2%,同减23.15pct,公司为应对行业压力进一步管控运营成本,盈利能力承压。 夯实市场领导地位,重视新零售赋能 公司成熟覆盖全国全渠道商业网络,构建高质量高端流量生态。截至23年底,公司经营自营/委管/战略合作商场87/275/8家,特许经营家居建材项目46个,共包括448家家居建材店/产业街;总经营面积0.22亿平方米,自营/委管商场平均出租率82.8%/85.7%。公司深度打造十大主题馆,电器/家装设计面积增长4.5/11万方,占比10.8%/3.3%,新热销品牌/A类+进口面积占比11.1%/49.6%,并发布M+高端设计中心,构建品牌商、设计师资源全链接的“10+1”立体大家居生态。同时推进线上线下一体化,运营全渠道流量,数字化升级核心商场295家。 展望2024年:1)坚持“轻资产,重运营”转型,进一步夯实市场领导地位。通过提升运营效率、优化布局网络、深耕主题馆运营与数字化营销,升级消费者口碑并提高商户粘性; 2)深度开拓家装赛道,建立消费者心智。加强全品类运营和供应链整合,向平台化转型,强化“选装修买家居都在红星美凯龙”的品牌形象;3)推进发展新零售,赋能商场经营。加强商场数字化运营,拓展线上新零售渠道,支持品牌商和经销商线上能力提升,并通过线上线下融合策略,利用数字化工具精准引流和提高转化率。 股东结构优化,业务协同迎来发展新契机 2023年6月公司引入新股东建发股份、联发集团,股东结构优化促进经营效率提升。公司与建发股份在供应链、地产业务等方面均具有较强的协同性,双方的相互赋能、互相成就正在逐步落地,公司正迎来新的发展契机。 调整盈利预测,维持“买入”评级 公司主营业务阶段性调整,新股东有望带来新发展契机。考虑到公司23年业绩及当前经营环境,下调24-25年盈利预测,伴随大股东业务协同效应显现及公司家装渠道开拓,后续盈利预计逐步好转,我们预计公司24-26年归母净利分别为0.01/2.10/4.07亿元(24-25年前值分别为12.7/14.9亿元),25-26年对应PE分别为70/36X。 风险提示:宏观经济和行业波动的风险,拓展性业务开拓的风险,线下客流量恢复不及预期风险等。
2023-09-01 信达证券 李宏鹏,...增持美凯龙(601828...
美凯龙(601828) 事件:美凯龙发布半年报,2023年上半年实现营业收入56.60亿元,同比下降18.64%,实现归母净利润1.51亿元,同比下降85.30%,扣非归母净利润0.90亿元,同比下降90.37%。公司单Q2实现营业收入30.43亿元,同比下降15.03%,实现归母净利润482万元,同比下降98.53%,扣非归母净利润-1.26亿元,同比下降127%。 点评: 免租及行业波动导致上半年营收承压,商场出租率健康。公司2023年上半年实现营业收入56.60亿元,同比下降18.64%;单Q2实现营业收入30.43亿元,同比下降15.03%。分版块看,上半年自有/租赁商场、委管商场、建造施工及设计、家装相关服务及商品销售分别实现收入33.77亿元、10.77亿元、5.32亿元、2.21亿元,分别同比-18.7%、-16.9%、-27.2%、-12.1%。其中,自营/租赁商场上半年收入同比下降主要为2022年下半年推出免租政策以及总体经济波动影响。商场数量方面,截止上半年,公司经营91家自营商场,较22年底净减少3家;281家委管商场,较22年底净减少3家;通过战略合作经营8家家居商场,54个特许经营家居建材项目,共包括465家家居建材店/产业街。出租率方面,自营商场平均出租率85.7%,委管商场平均出租率87.7%。此外,筹备的委管商场中,有306个签约项目已取得土地使用权证/已获得地块。 上半年投资性房地产公允价值及资产减值损失拖累净利润。毛利率方面:1)毛利率方面,公司上半年实现毛利率59.69%,同比-2.65pct;单Q2实现毛利率59.59%,同比-3.58pct。分产品看,上半年公司自有/租赁商场、委管商场、建造施工及设计、家装相关服务及商品销售毛利率分别为79.6%、45.8%、16.2%、13.4%,分别同比-4.1pct、-0.9pct、-1.8pct、-3.0pct。2)期间费用方面,公司上半年销售、管理、研发、财务费用率分别为10.7%、11.9%、0.2%、22.5%,同比变化+2.1pct、+3.1pct、-0.2pct、+5.6pct。销售费用率提升主要为广告及宣传费用较上年同期上升;财务费用提升较大主要为汇兑亏损及利息收入减少。3)净利润方面,公司上半年实现归母净利润1.51亿元,同比下降85.30%,归母净利率为2.7%,同比-12.1pct。单Q2归母净利润482万元,同比下降98.53%,归母净利率0.2%,同比-9.0pct。上半年公司投资性房地产公允价值损失1.05亿元,主要为土地使用权使用年限逐步缩短,产生了部分的价值贬损;上半年公司资产减值损失1.27亿元。4)运营方面,公司上半年实现经营现金流为21亿元,同比+3.4%,主要为购买商品支出等减少;投资活动现金流7.3亿元,同比+798%,主要为本期处置固定资产且资本性开支较上年同期减少;筹资活动现金流-29亿元,主要是在资本结构不断优化下,本期取得和偿还债务的现金净流出较上年同期增加所致。 盈利预测:公司作为国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商,持续夯实龙头地位,经营壁垒稳固,商场零售线上线下一体化、家装家居一体化的拓展性业务布局深化。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为5.23亿元、7.66亿元、8.97亿元,分别同比-30.2%、46.5%、17.2%。考虑到上半年消费需求影响营收,及减值损失影响盈利较大,评级调整为“增持”。 风险因素:市场竞争风险、房地产周期波动风险
2023-05-08 海通国际 郭庆龙,...增持美凯龙(601828...
美凯龙(601828) 事件:公司发布一季报,23Q1实现营业收入26.2亿元,同比减少22.5%;归母净利润1.5亿元,同比减少79.1%,归母净利率5.6%,同比减少15.1pct,主要系疫情免租在收益期内摊销及相关服务进度延缓所致;扣非归母净利润2.2亿元,同比减少54.5%,扣非归母净利率8.3%,同比减少5.8pct,环比转负为正。 23Q1公司综合毛利率为59.8%,同比减少1.7pct,环比增加6.7pct。期间费用率为41.3%,同比增加5.3pct。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为9.8%/11.2%/0.2%/20.1%,同比变化+1.6pct/+0.7pct/-0.2pct/+3.2pct。 23年一季度,公司已开业自营商场于报告期内取得营业收入16.4亿元,同比减少24.4%,毛利率为71.9%,同比减少4.2pct。自营商场收入分经营业态来看,自有/租赁/合营联营商场分别实现收入13.6/2.1/0.67亿元,同比变化-23.8%/-30.4%/-12.9%;毛利率分别为80.9%/21.2%/48.6%,同比减少3.8pct/4.2pct/3.8pct。 截至23Q1,公司共经营自营商场91家,与22年末相比公司无新开自营商场,关闭2家自营商场,1家商场由自营转为委管,委管商场285家,通过战略合作经营家居商场8家;此外,公司以特许经营方式授权55家特许经营家居建材项目,共包括472家家居建材店/产业街。截至23Q1,公司19家筹备中的自营商场,计划建筑面积约297万平方米;筹备的委管商场中,有309个委管签约项目已取得土地使用权证/已获得地块。 盈利预测与评级:我们预计公司23-24年净利润分别为22.5/25.3亿元,同增200.9%/12.4%。公司作为家具卖场龙头,聚焦主业,核心自营经营指标向好,给予一定估值溢价。参考可比公司给予23年13倍PE估值,对应目标价6.73元,给予“优于大市”评级。 风险提示:行业竞争加剧,家装订单增长不及预期,卖场开拓速度不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
郑永达董事长,法定代... -- -- 点击浏览
郑永达先生,1971年出生,中国国籍,中共党员,毕业于厦门大学,获学士学位。郑永达先生曾于1998年2月至2002年1月任职于厦门建发股份有限公司进出口六部,历任副总经理、总经理;2000年1月至2002年1月于厦门建发包装有限公司担任总经理;2002年2月至2010年5月于厦门建发纸业有限公司担任总经理;2004年4月至今任职于厦门建发股份有限公司(于上海证券交易所上市,股份代码:600153),历任总经理助理、常务副总经理、总经理,自2020年4月起担任党委书记、董事长;2015年12月至今任职于厦门建发集团有限公司,历任副总经理,自2022年2月起任党委副书记、总经理。郑永达先生兼任建发房地产集团有限公司董事、联发集团有限公司董事。
车建兴总经理,执行董... 302.33 43.56 点击浏览
车建兴先生,1966年6月出生,中国国籍,无境外居留权。1990年12月创办常州市红星家具城,且于1990年至1994年担任总经理;1994年6月创办红星家具集团有限公司,且于1994年至2007年担任董事长及总经理;于2007年创办本公司的前身上海红星美凯龙家居家饰品有限公司,于2007年至2023年8月担任董事长及总经理,2023年8月至今担任董事、总经理。车建兴先生是中华全国工商业联合会执行委员会会员、上海市工商业联合会副主席、上海市政协第十四届委员会常务委员,并于2018年12月获上海市统战部授予“上海市统一战线工作先进个人”荣誉称号,于2019年2月获上海市企业联合会授予“上海市优秀企业家”荣誉称号。
蒋小忠副总经理 143.93 179.5 点击浏览
蒋小忠先生:1969年1月出生,中国国籍,无境外居留权,1992年7月,蒋先生完成江苏省委党校行政管理干部的三年函授课程;2011年9月,蒋先生毕业于长江商学院,完成了高级管理人员工商管理硕士课程的学习。蒋先生于2007年6月加入本公司,自2012年12月至2023年1月担任本公司执行董事,并自2012年12月以来一直担任本公司副总经理,主要负责本公司的业务发展及经营。在加入本公司之前,蒋先生于1994年6月至2007年6月于红星家具集团担任党支部书记、党委书记及副总裁等多个职位,主要负责业务经营、行政管理及党委的相关工作。
邱喆副总经理,董事... 270.33 18.72 点击浏览
邱喆女士,1977年9月出生,中国国籍,中共党员,研究生学历,获香港中文大学会计学硕士学位。邱女士于2021年7月加入本公司,自加入本公司以来一直担任执行总裁,并自2021年12月起担任董事会秘书,协助董事长及董事会处理法律合规、企业管治、投资者关系、信息披露、内控管理及审计监察等相关事务。邱女士具有中国注册会计师执业资格并于2021年9月取得上海证券交易所颁发的董事会秘书任职资格。在加入本公司之前,邱女士曾任职于安永华明会计师事务所上海分所;于阿里巴巴集团控股有限公司(于纽约证券交易所上市(股份代号:BABA)及联交所上市(股份代号:9988)的公司)担任投资者关系总监。
施姚峰副总经理,执行... 112.15 -- 点击浏览
施姚峰先生,1975年10月出生,中国国籍,中共党员,毕业于宁波大学,主修经济管理。施姚峰先生1997年8月起任职于宁波博洋纺织有限公司长沙办事处,1998年8月起任职于杭州金光纸业有限公司,2003年12月起任职于厦门建发浆纸集团有限公司(原厦门建发纸业有限公司),历任子公司副总经理、子公司总经理等职,2023年3月至2023年7月任副总经理职位。2022年1月至今于建发新胜浆纸有限公司(于香港联交所上市,股份代码:0731)担任执行董事兼行政总裁职务、及建发新胜浆纸有限公司的全资附属公司伟纸发展有限公司董事、伟纸(深圳)纸业发展有限公司执行董事兼总经理、远通纸业(山东)有限公司执行董事及山东远通再生资源回收有限公司执行董事。
杨映武副总经理,执行... 53.57 -- 点击浏览
杨映武先生,1984年7月出生,中国国籍,高级会计师,毕业于厦门大学,获学士学位。杨映武先生曾于2006年10月至2008年8月任职于中国银行股份有限公司厦门市分行,自2008年8月至2023年7月任职于厦门建发股份有限公司,在2008年8月至2020年2月期间历任财务部主办、专业经理、高级专业经理、副总经理等职,2020年2月至2023年3月担任厦门建发物产有限公司财务总监,2023年3月至2023年7月任厦门建发浆纸集团有限公司财务总监。
车国兴副总经理 43.52 -- 点击浏览
车国兴先生,1974年11月出生,中国国籍,毕业于美国亚利桑那州立大学,获硕士学位。车国兴先生历任常州红星家具工业城商场总经理、上海红星美凯龙装饰家具城有限公司商场总经理、红星美凯龙控股集团有限公司总裁,现任公司副总经理、执行总裁;车先生现任上海市普陀区十七届人大常委会委员、十七届人大代表、上海市普陀区工商联副主席。并于2020年度获得上海市劳动模范称号;于2019年获得上海市五一劳动奖章;于2017-2018年度荣获上海市工商联优秀会长称号;于2014年度获得上海市优秀建设者称号;上海市合作交流十大杰出青年称号。
李建宏执行董事 216.56 113.4 点击浏览
李建宏先生,1973年9月出生,中国国籍,具有香港永久居留权,系中国注册会计师协会认证的注册会计师(非执业会员)。李先生于2013年2月加入本公司,主要负责本公司的投资及融资,并自2023年1月至今担任公司董事。在加入本公司之前,在20世纪90年代,李先生担任厦门海关财务科科长;2000年9月,加入敏华控股有限公司(于香港联交所上市,证券代码:1999),并于2005年4月至2011年10月担任其执行董事、首席运营官。李先生于1994年7月毕业于厦门大学,获得会计学学士学位,于2007年1月获得北京大学高级管理人员工商管理硕士学位,并于2010年3月获得芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位。
王文怀非执行董事 -- -- 点击浏览
王文怀先生:1972年7月出生,汉族,中共党员,中国国籍,无境外永久居留权,经济师,毕业于厦门大学,获硕士学位,自1998年8月至今任职于厦门建发集团有限公司,在1998年8月至2015年11月历任投资部副经理、投资二部总经理、投资总监等职,自2015年12月起任副总经理,2018年2月至今在厦门建发集团有限公司任党委委员。王文怀先生兼任厦门建发新兴产业股权投资有限责任公司董事长、君龙人寿保险有限公司董事长。
邹少荣非执行董事 -- -- 点击浏览
邹少荣先生,1976年5月出生,中国国籍,中共党员,毕业于厦门大学,获硕士学位。邹少荣先生自2000年7月至今任职于厦门建发集团有限公司,历任法律事务部总经理、法务总监、董事会秘书、投资总监、总法律顾问、公司副总经理等职;2016年5月至2022年5月于厦门建发股份有限公司(于上海证券交易所上市,股份代码:600153)担任监事;2022年5月起任厦门建发股份有限公司董事及自2023年7月起担任厦门建发集团有限公司副总经理。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-05-22红星美凯龙家居集团股份有限公司实施完成
2023-12-28商场运营设施等董事会预案
2024-01-12红星美凯龙家居集团股份有限公司105245.24实施完成
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