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三维股份

(603033)

  

流通市值:95.30亿  总市值:163.19亿
流通股本:3.48亿   总股本:5.97亿

三维股份(603033)公司资料

公司名称 三维控股集团股份有限公司
上市日期 2016年12月07日
注册地址 浙江省三门县海游镇下坑村
注册资本(万元) 59670
法人代表 叶继跃
董事会秘书 戴涛
公司简介 三维控股集团股份有限公司始建于1990年,是集胶带产品设计、研发、制造、销售和服务于一体的国内一流生产企业;公司占地面积18万㎡,建筑面积12万㎡。截至2019年12月30日,公司总资产为44.38亿元,净资产为28.53亿元,在职员工1394人。公司现为中国橡胶工业协会副理事长...
所属行业 橡胶制品
所属地域 浙江省
所属板块 铁路基建-降解塑料...
办公地址 浙江省三门县海游街道下坑村
联系电话 0576-83518360
公司网站 www.three-v.com
电子邮箱 sanweixiangjiao@yeah.net

    三维股份第三季度实现主营收入22.92亿元,比上年增长113.40%。

最近报告期收入占比2021-06-30
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  • 橡胶行业42.70%
  • 聚酯纤维36.48%
  • 轨道交通17.88%
  • 热电2.94%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
橡胶行业62439.99 42.59% 49802.14 40.67%
聚酯纤维53350.22 36.39% 51116.23 41.75%
轨道交通26133.89 17.83% 15267.77 12.47%
热电4297.30 2.93% 6115.39 4.99%

    三维股份最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2020-10-28 华泰证券... 鲍荣富...买入下游项目进度...
下游项目进度延后影响收入、利润,维持“买入”评级 10月27日公司发布三季报,Q1-Q3实现营收10.7亿元,yoy-12.8%,实现归母净利润1.18亿元,yoy-33.4%,扣非净利润1.12亿元,yoy-36.6%。20Q1-Q3归母净利同比增速分别为-60%/23%/-63%。营收、利润下滑较多主要是轨交业务下游项目进度延后导致收入确认减少。公司是轨交装配式构配件龙头,开拓订单能力并未减弱,我们看好公司利用自身品牌和规模优势,通过商业模式创新快速扩张市场,我们维持前次预测,预计2020-22年EPS分别为0.70/1.42/1.88元,目标价30.93元,维持“买入”评级。 Q3新签轨交合同环比大增,项目进度延后导致轨交收入同比减少 公司20Q1-3单季度收入同比增速-32%/3%/12%,其中轨交业务收入同比分别-75%/-36%/-39%,或是受疫情影响,下游项目进度整体延后,导致公司确认收入减少。但我们认为公司开拓订单能力并未减弱,9月四川三维/广州三维分别中标12/2亿元轨交订单,已超公司轨交装配式业务2019年营收的两倍。随着子公司逐步建成投产,在饱满订单下,公司收入有望恢复高速增长。Q3开始公司新签订单大幅增多,前三季度累计新签铁路/城轨项目62/13个,合同额分别达1.9/2.2亿元,另有在手未签1.5亿元;Q3新签27/7个,合同额分别达1.3/2.1亿元,占到前三季度的71%/92%。 前三季度原材料橡胶价格下行导致毛利率小幅上升 前三季度公司整体毛利率33.8%,同比+0.3pct,橡胶带原材料价格下跌导致毛利率小幅上行。同期,公司期间费用率17.6%,同比+3.5pct,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别增加0.7/1.5/0.2/1.2pct,主要是收入下行而费用相对刚性导致费用率增多,其中财务费用绝对值同比增加较多,或因项目进度缓慢导致公司回款减少、存货积压,进而增多银行借款来维持正常经营所需,Q3末应收/存货占营收同比+17/+10cpt、资产负债率同比+7pct。前三季度公司资产减值损失(含信用)占收入比同比+0.03pct,以上导致归母净利率同比-3.5pct至10.7%。 看好公司轨交装配式发展,维持“买入”评级 前三季度输送带/橡胶V带销量9896万A米/2236万平米,同比均+7%,但收入同比+2%,年内或维持稳定增长。我们认为随着疫情影响减弱,下游轨交项目有望加速推进,21年收入或有较大增长,且商业模式创新有望助力公司持续扩张市场、获取新订单接继。我们维持前次预测,预计21年橡胶带/轨交装配式/化纤EPS0.33/1.10/-0.01元,前二者可比公司21年Wind一致预期PE11/22倍;公司化纤业务BVPS(21E)1.44元,可比公司PB(21E)均值1.36倍,给予21年胶带/轨交装配式11/23倍PE、化纤1.36倍PB,目标价30.93元(前值33.56元),维持“买入”评级。 风险提示:公司收入确认延后;公司市场开拓不及预期;原材料价格上涨。
2020-10-21 华泰证券... 鲍荣富...买入轨交装配式龙...
轨交装配式龙头有望进入快速成长期,首次覆盖给予“买入”评级 公司是传统橡胶带龙头,19年注入广西三维进军轨交装配式市场,新增轨枕、轨道板、管片等产品,是国内稀缺的上市轨交装配式民企。我们认为十四五城轨建设有望保持高景气,相关构配件行业有望保持广阔市场空间。公司利用自身品牌和规模优势,通过商业模式创新,逐步突破传统地域壁垒,并有望通过向轨交新品类构件的扩张,进一步抬升自身成长天花板,我们预计20-22年EPS0.70/1.42/1.88元,首次覆盖给予“买入”评级。 轨交装配式构件市场有望保持高景气,公司产能布局有望进入收获期 据铁总及城轨协会数据及未来规划,我们预计2025年公司相关的轨枕、城轨轨道板和管片市场规模有望达834亿元,20-25年CAGR10.6%,其中轨枕市场或体现较强的周期性,年市场空间波动于72-94亿元,但城轨轨道板和管片市场20-25年复合增速有望达26%/12%。随着公司广东、浙江、四川等地产能投产,公司基本完成在南方地区的产能布局,2021年轨枕产能或较今年广西三维基地增长100%以上,且扩张了城轨轨道板和管片新品类。公司2019年新签轨交新订单10.6亿元,超当年相关营收2倍,20M9公告新签轨道板与管片订单合计13.2亿元,后期产能有望快速释放。 装配式轨交具备较高壁垒,商业模式创新助公司抢占先机 轨交装配式产品对轨交基建安全运营具有显著影响,质量问题可能导致远超产品成本本身的维修费用,业主对产品价格相对不敏感,但对供应商品牌/供货能力/资金实力有较高要求,公司资金实力和产能规模及布局竞争优势显著。目前全国具备轨枕生产资质的企业仅77家,其中两铁下属公司59家,央企相对较低的扩张意愿为公司提供了发展机遇。19年公司与成都轨交投资主体合资成立四川三维,双方约定力争3-5年内实现在当地轨交/铁路市场市占率20%/10%,我们认为创新商业模式为公司突破了行业地域壁垒,若该商业模式未来能够复制,公司有望加速全国化扩张进程。 橡胶带业务稳步发展,自供原料有望增厚盈利空间 公司是橡胶带行业老牌龙头。橡胶带具有耗材属性,整体需求稳定,输送带受益于下游钢铁产能置换、智能化煤矿建设等,增长空间相对V带较大,受此影响我们认为公司橡胶带业务有望稳健发展。公司向上游拓展自建10万吨涤纶长丝、25万吨聚酯切片产能或在今年投产,有望满足自身帆布、线绳等需求,我们预计未来公司橡胶带业务利润率存在一定提升空间。 公司20-22年或迎来高增长期,首次覆盖给予“买入”评级 我们预计2021年公司橡胶带/轨交装配式/化纤EPS分别为0.33/1.10/-0.01元,其中前二者可比公司2021年Wind一致预期PE12/24倍;公司化纤业务BVPS(2021E)1.44元,可比公司PB(2021E)均值1.43倍。轨交装配式比房建装配式竞争格局好,给予21年胶带/轨交装配式12/25倍PE,给予化纤1.43倍PB,目标价33.56元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:轨交投资不及预期;公司市场开拓不及预期;原材料价格上涨。
2020-05-04 国盛证券... 黄诗涛...买入事件:公司发布...
事件:公司发布2019年报和2020年一季报。2019年实现营业收入17.5亿元,同比增60.6%;实现归母公司净利润2.2亿元,同比增172%;2020年一季度实现收入2.4亿,同比下降32%,归母净利润0.18亿,同比下降60%。 广西三维并表驱动业绩高增,轨道板、扣配件等新产品拓展效果良好:公司全年营收增长60%,主要受到广西三维收购完成并表效应的影响。分母子公司来看,母公司浙江三维收入11.85亿元,同比增长9%,其中输送带业务受益景气回暖,销量保持快速增长,销售收入同比增长15%,橡胶V带业务销量有所下滑,收入同比下降7.7%;期内母公司毛利率25.3%,同比提升了2.4个百分点,预计主要受益于原材料成本下降;子公司(主要为广西三维)实现收入5.6亿元,轨枕业务保持快速拓展趋势,扣配件和轨道板业务收入和占比提升明显;子公司毛利率50.3%,环比三季报有所降低,预计主要受到毛利率相对较低的轨道板占比提升的影响;全年母公司净利润1.39亿元,其中收到子公司广西三维分红产生的投资收益约3000万元,剔除这部分影响,预计母公司净利润约1.1万元,同比增长超过20%,简单计算子公司合计净利润约1.1亿元,其中轨道交通业务开展主体的广西三维净利润约1.2亿元、广东三维净利润0.43亿元,部分子公司因业务尚处于准备阶段存在亏损情况。 经营性现金流净流入1.5亿元,同比改善明显:公司期内经营性现金流净额为1.5亿元,较上年改善明显,期内收现比79%,较上年同期有明显提升,其中母公司经营性现金流净流入1亿,较上年同期有明显改善。公司期末应收账款和票据总额8.8亿元,主要受到广西三维并表的影响,广西三维客户主要集中在轨道交通领域,如中铁总公司及旗下子公司,以及地铁承建方等,一般会对供应商给予一定账期,导致应收账款占比较高,但客户信誉良好、综合实力较强,发生坏账损失的概率较小。 环比三季报来看,应收账款和票据总额基本持平。 投资建议:民营轨枕龙头受益轨交新基建,区域扩张助力快速成长。稳增长目标下逆周期调控加码,新基建成为重要投资方向,城市高铁和轨交建设是新基建涉及七大领域之一。全国铁路和高铁新增里程稳步提升,尤其是在中西部区域,高铁建设增长较快,在城市群内部,城轨、地铁的建设需求旺盛。轨枕作为铁路和轨交建设基础构件且用于施工早周期,有望率先受益。公司作为民营轨枕龙头,发挥民营企业效率优势,打造了产品质量、生产成本上的领先优势;已提前布局浙江、广东、成都、云南建设新产能,新扩张区域内高铁&轨交轨枕需求旺盛,且区域内无有力竞争对手。目前公司在手订单充足,随着新产能投产和订单执行落地,有望实现快速发展。我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为4.02、6.02和8.44亿元,对应EPS分别1.32、1.98、2.77元,对应PE分别为22、15、11倍;维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格波动风险、下游行业周期性波动的风险、高铁及城市轨道建设不及预期风险、商誉减值风险。
2019-10-29 国盛证券... 黄诗涛...买入事件:公司发布...
事件:公司发布 2019年三季报。 2019年前三季度公司实现收入 12.32亿元,同比增长 56%;实现净利润 1.78亿元,同比增长 146%;实现扣非后净利润 1.77亿元,同比增长 153%。 广西三维并表驱动业绩高增, 母子公司盈利能力均有提升。 前三季度公司营收增长56%,主要受到广西三维收购完成并表效应的影响。分母子公司来看,母公司浙江三维收入 8.48亿元,同比增长 7%,受益景气回暖和客户结构升级,橡胶胶带业务预计同比保持量价齐升态势,期内母公司毛利率 25.4%,同比提升了 2.8个百分点; 子公司(主要为广西三维)实现收入 3.84亿元,预计同比增长超过 40%,轨枕业务保持快速拓展趋势;子公司毛利率 51.4%, 环比中报基本持平;预计前三季度母公司净利润 1.18亿元,其中收到子公司广西三维分红产生的投资收益约 3000万元,剔除这部分影响,预计母公司净利润约 8800万元,同比增长约 15%, 简单计算子公司合计净利润约 0.9亿元, 考虑到部分子公司存在亏损情况,预计广西三维净利润约 1亿元。 经营性现金流净流出 0.47亿元, 同比有所改善: 公司期内经营性现金流净额为-0.47亿元,较上年同期有所改善,其中母公司经营性现金流净流出 0.39亿,较上年同期有明显改善。公司期末应收账款和票据总额 10亿元,其中应收账款 8.63亿元,主要受到广西三维并表的影响, 广西三维客户主要集中在轨道交通领域,如中铁总公司及旗下子公司,以及地铁承建方等,一般会对供应商给予一定账期,导致应收账款占比较高,但客户信誉良好、综合实力较强,发生坏账损失的概率较小。环比中报来看,应收账款和票据总额基本持平。 轨交建设需求旺盛,新基地贡献明后年产能增量, 入股四川金虹助力扩展业务,提升技术实力。 公司是广西省唯一认证企业。经过早期改制之后,公司发挥民营企业效率优势,打造了产品质量、生产成本上的领先优势。 公司已提前布局浙江、广东和成都建设新产能,近期公告投资成立云南基地,跟随国家“一带一路”发展布局,新扩张区域内轨交轨枕需求旺盛,且区域内无有力竞争对手,公司有望实现快速发展。 同时,投资入股四川金虹布局等离子体技术, 在金虹借助公司加快市场推广的同时,公司也获得提升自身技术力量的机会。 投资建议: 公司是轨交轨枕龙头,参股金虹等离子体有助于扩展业务范围,提升技术含金量,随着多个新建产能的投产,有望实现跨越式发展。在暂不考虑四川金虹增厚的前提下, 预计公司 2019-2021年归母净利润分别为 2.60/4.97/6.52亿元,对应 EPS 分别为 0.9/1.6/2.1元,对应 PE 分别为 25/13/10倍;维持“买入”评级。 风险提示: 原材料价格波动风险、 下游行业周期性波动的风险、 高铁及城市轨道建设不及预期风险、商誉减值风险。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-12-06 德邦证券... 花小伟不评级白酒:块老窖激...
白酒:块老窖激励获批,顺鑫加快地产剥离,继续看多板块Q4行情。本周茅台批价继续回升,12月05日原箱茅台批价3530元/瓶,环比下滑20元/瓶,散装茅台批价环比提升70元/瓶。五粮液提价后,批价企稳回升,此前的提价稳定效果达成。 当前普五量价预期处于低位,在提价的催化下,估值回升值得期待,老窖激励获国资批复,公司业绩释放潜力强化。次高端白酒,核心品牌如酒鬼,近期内参营销会议反馈积极,其他品牌亦蓄力开门红,在四季度蓄势的背景之下来年仍将缓而不慢。 地产酒板块升级趋势持续,徽酒升级带来的价格边际贡献优于苏酒,古井在江苏部分区域提价,来迎合升级趋势,苏酒当前500-600元价位段表现较好,梦6+市场动销良好。综合来看,当前高端白酒估值合理,提价和估值切换有望继续催化高端白酒行情,建议重点关注,次高端价位核心受益大众消费升级,重点看好主流价格带提升边际贡献更快的区域品牌以及改革之下品牌势能向上的次高端外延扩张品牌。 啤酒:计预计22年销量增速4%,吨价增速5%+。啤酒行业迎来收官之战,21全年高端化趋势显著,华润啤酒次高端以上及重啤大乌苏的快速放量加快了行业高端化进展。销量上,在产销平衡的假设下,2020年疫情冲击下啤酒销量受损9.4%,2021年广东、河南、江苏等疫情反复下,21年啤酒销量维持弱复苏,预计21年啤酒销量在3550万吨左右,增长4.1%。展望2022年,随着疫苗普及率的提升,在夜场和餐饮等消费场景复苏的带动下,预计22年啤酒销量总量恢复至2019年同期水平3700万吨,增速4%左右。吨价上,根据测算,啤酒行业吨价由2017年的3004元/千升提升至2020年的3387元/千升,GAGR约4.1%,跑赢其他大众品。其中,2020年受到疫情的冲击,吨价同比下滑1%,主要系餐饮等即饮消费场景的缺失,预计2021年吨价提升8%左右。展望2022年,预计啤酒行业吨价维持中单个位数以上增长:1)消费升级下高端酒占比提升;2)21Q4提价在22年集中体现。 调味品:行业底部向上,关注提价进展。综合来看,下半年需求回暖乃大趋势,成本高位上行有限,渠道库存去化良好,社区团购边际影响削弱,高基数效应退散,行业复苏为主基调,Q4有望延续。继海天提价落地,李锦记、恒顺醋业、加加食品、千禾味业、中炬高新等相继跟随提价。本轮调味品企业集体提价有望成功转嫁成本至下游,带动行业范畴的盈利能力提升;同时优化渠道价格体系和产品结构,为企业未来发展蓄力。以海天为例,提价有望于3-6个月内落地,但我们认为,本轮提价需求支撑较弱,加之海天库存偏高,仍需持续关注提价传导情况和疫情进展,需求较弱叠加库存高企,可能导致提价完成时间偏长。 为乳制品:高端白奶销售火热,金典成为200亿大单品。11月份第四周生鲜乳价格较前一周上涨0.2%。白奶方面,伊利与蒙牛持续在高端产品的细分上发力,前三季度金典保持20%以上的增长,其中有机增速超过50%,12/1日伊利金典年内销售额突破200亿元,成为继伊利、安慕希后第三个年销售额超过200亿的品牌。 乳企可通过产品升级提升利润,未来预期高端白奶仍将保持较高增长。 休闲食品:建议持续关注优质龙头业绩改善情况。疫情反复下大众消费需求仍承压,但休闲食品板块公司积极调整产品、渠道和费用投放,Q3三只松鼠线下迅速搭建230+人经销商团队,良品铺子门店结构调优有望在年内完成,盐津铺子全渠道铺设初显成效。22年春节较21年提前,且双十二在即,春节备货需求有望释放,建议持续关注板块内优质龙头的业绩复苏情况。本周绝味食品公告2021年股权激励计划中规定的限制性股票预留授予条件已经成就,故向公司核心员工(共计19人)授予限制性股票48.83万股,占公司总股本的0.08%,授予价格为每股32.77元/股,绝味已步入万店时代,需要管理驱动、精细化运营,股权激励有利于充分激发员工积极性。 冷冻烘焙:涨价开始落地,利润逐步改善。千味央厨12/1晚发布提价公告,对部分速冻米面制品的产品促销政策进行缩减或经销价进行上调,调价幅度为2%-10%不等,新价格自2021年12月25日起按各产品调价通知执行。面临原料涨价压力,除了调价,冷冻烘焙企业还将通过推新、调整产品结构来缓解利润端压力。 投资建议:白酒板块:高端白酒配置价值明显,次高端仍处向上周期,坚守成长龙头,重点关注贵州茅台/五粮液/泸州老窖/山西汾酒/酒鬼酒/今世缘/古井贡酒/洋河股份/水井坊/口子窖/顺鑫农业等。啤酒板块:高端化继续加速,短期销量波动不改业绩向上趋势,重点关注重庆啤酒/珠江啤酒/华润啤酒等。调味品板块:重点关注海天味业/千禾味业/中炬高新/恒顺醋业等。乳制品板块::重点关注妙可蓝多/伊利股份/光明乳业/新乳业/蒙牛乳业等。:休闲食品板块:仍应围绕成长主线,关注渠道驱动,重点关注绝味食品/洽洽食品/盐津铺子等。冷冻烘焙板块:人工成本、店铺租金上升背景下催化冷冻烘焙面团普及应用,赛道高景气,重点关注立高食品/南侨食品/千味央厨等。特色酒饮板块:预调酒、能量饮料均为长坡好赛道,重点关注百润股份/东鹏饮料等。 风险提示:宏观经济下行风险;食品安全问题;市场竞争加剧;提价不及预期
2021-12-06 国海证券... 薛玉虎,...增持近年来,白酒上...
近年来,白酒上市公司陆续出台股权激励政策, 激励落地较好地解决了酒企团队动力不足、经营效率受限的问题。 2014年老白干酒推出的员工持股计划打开白酒行业股权激励的大门,而 2021年,酒企股权激励方案有加速落地的趋势。白酒企业大多为国企,所在行业又是竞争充分的消费品行业,通常存在管理团队没有股份, 动力不足的问题,经营效率受到限制。股权激励方案作为国企改革的重要一环,通过合理的股权份额分配和考核目标的设定,投资者与管理者的利益被深度绑定,激发了企业的经营活力。 股权激励落地后,白酒企业的业绩和股价均有显著提振。 我们对上市白酒企业的股权激励方案进行了详细复盘,总结来看, 1) 酒企基本可以顺利或超额完成其业绩目标。 白酒商业模式突出,龙头酒企有深厚的产品力和消费者品牌认知基础。 如果能提升管理能力尤其是营销能力, 公司将释放强大的动力,酒企基本都可以顺利完成或超额完成业绩目标, 五粮液和山西汾酒就是典型案例。 2) 激励落地后酒企股价显著提振。股权激励条件公布后, 资本市场对于公司业绩增长的确定性更加认可, 股价通常也会走强, 后续建议积极关注有股权激励催化预期的标的。 大众品企业激励目标通常为业绩指引,对股价也有积极催化作用。 大众品公司提出股权激励计划往往可以锁定业绩底线,对成长性给予一定指引。今年以来三只松鼠、恒顺醋业、中炬高新、洽洽食品、妙可蓝多等公司陆续公布回购方案,为股权激励或员工持股计划做准备。 重点推荐个股: 整体来看白酒行业稳健向好的趋势不变,次高端逻辑持续兑现;大众品至暗时刻已过, 提价带来板块业绩边际改善,可以择优布局, 基于此我们维持食品饮料行业评级为“推荐”。 其中, 白酒板块推荐: 贵州茅台、 今世缘、 口子窖、 泸州老窖、 洋河股份、 古井贡酒、 五粮液、 山西汾酒、 水井坊、 迎驾贡酒、 金徽酒。 大众品板块推荐:百润股份、安琪酵母、伊利股份、安井食品、立高食品、海天味业、重庆啤酒、洽洽食品等。 风险提示: 1)疫情影响消费需求导致行业复苏低于预期; 2)宏观经济波动导致消费升级速度受阻; 3)政策变化导致激励方案无法顺利落地; 4)食品安全事件等; 5)餐饮渠道恢复低于预期。
2021-12-06 开源证券... 张宇光,...不评级五粮液量价看...
五粮液量价看好,泸州老窖激励落地11月29日-12月3日,食品饮料指数涨幅为2.0%,一级子行业排名第9,跑赢沪深300约1.2pct。子行业中葡萄酒(4.1%)、白酒(3.0%)、乳品(1.8%)表现相对领先。本周受益于白酒提价预期升温、顺鑫农业拟剥离地产、泸州老窖股权激励方案获批等催化,白酒板块表现较好。五粮液短期批价走弱,主因经销商开始执行新年回款,部分经销商有回笼资金压力,有序发货以完成回款量,目前酒厂管控和监察动作逐步加码,预计批价可以较快恢复。同时五粮液大概率通过计划配额调节的方式来提高出厂均价与市场批价,考虑到酒厂持续对经销商有金融政策支持、多数经销商仍以零售价或团购价格销售、以及酒厂年终奖励,预计市场价格应可顺利拉升。而经典五粮液价格定位、经销商筛选仍有改善空间,展望2022年经典五粮液仍是公司的长线产品,仍会获得资源投放。 泸州老窖股权激励方案获批,本次股权激励,我们更关注激励事件本身,员工动力问题解决后,公司业绩释放节奏可能更加快。公司营销管理水平在行业内突出,完成业绩承诺是大概率事件。此次股权激励落地,理顺地方政府、股东与管理层利益,进一步发挥公司竞争长板,公司未来三年发展趋势更加清晰。白酒行业景气度仍然处于高位,发展逻辑清晰,股价经历大幅长时间回调后估值进入合理区间,三季度业绩高端和大众白酒普遍符合预期,次高端不乏亮眼表现,标志性事件催化将带动板块启动修复行情,我们看好2022年的白酒板块,重点关注高端与次高端白酒的投资机会。 推荐组合:贵州茅台、五粮液、山西汾酒与海天味业(1)贵州茅台双节期间投放量增加,配合开箱等政策导致短期市场供给增加,价格适度回落,更有利于茅台酒长期持续发展。2021年规划营收增10.5%的目标大概率完成,公司在量价方面都有从容腾挪空间,未来量价齐升逻辑顺畅。(2)五粮液双节供给增加,批价稳定在960-980元,渠道库存低位,动销良好。考虑经典五粮液的推广,预计2021年大概率完成双位数增长。(3)山西汾酒高速增长显示公司基本面强劲,2021年超预期点将来自于高端产品进展,展望未来三年公司仍处于全国化和产品结构升级带来的收入、业绩快速增长阶段。(4)海天味业公告提价,对于成本以及渠道利润都有积极影响。三季报业绩也体现出公司复苏趋势,复苏曲线相对平缓。建议布局并长期持有。 板块行情回顾:食品饮料跑赢大盘11月29日-12月3日,食品饮料指数涨幅为2.0%,一级子行业排名第9,跑赢沪深300约1.2pct。子行业中葡萄酒(4.1%)、白酒(3.0%)、乳品(1.8%)表现相对领先。个股方面,威龙股份、顺鑫农业、元祖股份等涨幅领先;华宝股份、龙大肉食、盐津铺子等跌幅居前。 风险提示:经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏低于预期等。
2021-12-06 东吴证券... 张潇,邹...增持上周行情: 轻...
上周行情: 轻工制造板块上涨。 2021年 11月 29日至 2021年 12月 5日,上证综指上涨 1.22%,深证成指上涨 0.78%,轻工制造指数上涨0.42%,在 28个申万行业中排名第 19;轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为:造纸(+3.06%)、包装印刷(+1.90%)、家用轻工(-1.85%)。 家具:三部委表态支持房企融资,推荐索菲亚、欧派家居,建议关注志邦家居、江山欧派。 2021Q2-3地产风险发酵引发市场对于定制家居企业应收账款风险和后续大宗业务可持续性的担忧, 板块估值处于 2017年以来低位, 风险因素已得到市场的充分预期。 2021/12/03广东省政府已派出工作组入驻恒大,同日三部委表态支持房企的正常融资。此外, 2021年 11月北上广深二手房交易在信贷宽松下已有明显修复,有望进一步带动新房销售回暖。我们认为前期压制估值的因素已在逐步修复,定制板块估值有望修复。结合大宗业务收入占比、应收账款风险及估值水平,推荐【索菲亚】、【欧派家居】,建议关注【志邦家居】、【江山欧派】、【金牌厨柜】。此外, 建议持续关注原材料及海运费占比较高的出口链标的,推荐【梦百合】,建议关注【海象新材】、【乐歌股份】、【久祺股份】。基于长期投资角度,建议把握软体龙头低估的布局机会,推荐【顾家家居】、【敏华控股】、【喜临门】。 电子烟:电子烟国标及管理办法(征求意见稿)接连推出,行业走向合法化看好思摩尔国际。 2021/11/10,国务院批准电子烟纳入烟草专卖管理条例; 2021/11/30电子烟国标(征求意见稿)出台; 2021/12/02国家烟草局披露电子烟管理办法(征求意见稿),标志着电子烟进入合法化、合规化时代,行业相关政策的制定明显加速。 电子烟国标和电子烟管理办法整体内容在我们预期之内,同时国家烟草局明确表态在政策过渡期,现有电子烟生产经营主体可正常开展生产经营活动。 我们认为合法化、合规化的进程将平稳推行,其中生产企业(特别是出口企业)受到的影响会小于品牌商。 随着各项政策的逐步完善和落地,行业中长期发展前景逐步得到确认, 继续推荐【思摩尔国际】: 前期对于国内市场发展担忧情绪有望缓解; 和中烟关系密切具有技术、产品优势的【华宝国际】;建议关注与中烟合作密切,布局香精香料,估值性价比较高的【劲嘉股份】; 拥有稠浆法薄片生产技术的企业【集友股份】。 风险提示: 限电政策影响产能,原材料价格波动,中美贸易摩擦加剧,下游需求偏弱等。 注:全文除特殊标注外,其余货币均为人民币。
    截止到:2020年12月31日公司高管总数为14人,其中董事会成员7人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
叶继跃董事,董事长 48.79 15830.5144 点击浏览
叶继跃先生,中国国籍,无境外居留权,1967年10月出生,大学本科,工程师。1997年至今,历任三维有限、本公司董事长兼总经理。现兼任三门万和执行董事、台州凯星董事长、三和房地产监事、振兴房地产董事、富兴矿业执行董事、志强矿业监事、广西三维监事、广西宾阳董事、海翔商贸执行董事、三门中亚监事,同时担任台州市人大代表、台州市政协委员、三门县人大代表、三门县人大常委、三门县政协委员、中国橡胶工业协会胶管胶带分会副理事长、浙江省橡胶协会副会长等职务。
陈晓宇总经理,董事 39.18 0 点击浏览
陈晓宇先生,中国国籍,无境外居留权,1988年8月出生,本科学历。先后担任三门县政协常委、三门县新联会秘书长、台州市企业家协会常务副会长、新生代企业家联谊会常务副会长。2013年2月至今任三维股份营销部经理。
赵向异董事 31.85 31.16 点击浏览
赵向异先生,中国国籍,无境外居留权,1979年5月出生,硕士研究生。2007至2010年任三维有限销售部副经理,2011至今任发行人董事、销售部副经理。
叶军副总经理,董事... 19.96 823.2 点击浏览
叶军先生,中国国籍,无境外居留权,1975年1月出生,中专学历,助理工程师。2003年至2010年,先后任三维有限车间主任、生产部经理。2011年至今任发行人副总经理、董事。
郝玉贵独立董事 6 0 点击浏览
郝玉贵,男,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,会计学教授,持有中国注册会计师(非执业会员)资格、独立董事资格证书。郝玉贵先生曾担任河南大学会计系主任、管理学院副院长;自2007年至今任杭州电子科技大学审计学系主任、教授、会计工程研究所所长,兼任浙江省审计学会理事及内审协会常务理事、浙江省总会计师协会内部控制副主任委员、浙江省内部控制咨询委员会委员、浙江省管理会计专家委员会委员等。现任顾家家居股份有限公司独立董事、浙江巨龙管业股份有限公司独立董事、杭州平治信息技术股份有限公司独立董事、浙江三维橡胶制品股份有限公司独立董事和发行人独立董事,公司独立董事任期为2017年5月至2020年2月。
崔荣军独立董事 6 0 点击浏览
崔荣军先生:中国国籍,无境外永久居留权,1982年11月出生,硕士学历。曾任上海证券交易所经理、高级经理、总监助理职务。现任上海汉上资产管理合伙企业(有限合伙)合伙人、上海康橙投资管理股份有限公司董事兼副总经理、上海全筑建筑装饰集团股份有限公司独立董事。
李鸿独立董事 6 0 点击浏览
李鸿,女,1963年7月出生,中国共产党党员,山东教育学院教管系教育管理学士,青岛大学法律系法律学士。全国橡胶制品标准化技术委员会委员、全国工业产品生产许可证国家注册审查员。曾就职于山东鲁中师范学院,担任心理学教师。1991年5月至1996年11月,就职于青岛橡六集团公司。1996年12月至2007年9月,任中国橡胶工业协会胶管胶带分会副秘书长。2007年9月至今,任中国橡胶工业协会胶管胶带分会秘书长。2011年10月兼任中国橡胶工业协会驻橡胶谷办事处副主任。2011年12月兼任中国橡胶工业协会副秘书长。现任天津鹏领胶管股份有限公司独立董事。
温寿东副总经理 39.11 254.73 点击浏览
温寿东先生,中国国籍,无境外居留权,1968年6月出生,大学本科,工程师。1990年至2000年就职于福建邵武轮胎厂,曾任副总工程师;2000年至2002年就职于厦门正新橡胶工业有限公司技术部;2002年至2005年就职于福建省正兴武夷轮胎有限公司,任副总经理;2005年至2010年任三维有限副总经理。2011年至今任发行人副总经理、研发部经理。
李晓林副总经理 40.42 0 点击浏览
李晓林先生,中国国籍,无境外居留权,1980年12月出生,中专学历。2007年9月至2011年5月任三维有限成型车间主任;2011年至今任发行人监事、生产部经理。
顾晨晖财务总监,董事... 39.11 31.22 点击浏览
顾晨晖先生,中国国籍,无境外居留权,1971年10月出生,硕士研究生,会计师、经济师。1992年至2002年在江苏省泗阳县城市信用社工作,任业务主任;2004年至2006年任江苏省江阴挪赛夫公司财务负责人;2006年至2008年任亚达科技集团财务总监;2009年至2010年任浙江省华发茶叶有限公司财务总监;2011年至今任发行人财务总监。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
张国钧监事 2017-06-05 2019-05-13 个人原因
孙静范监事 2017-06-05 2020-06-30 个人原因
李健独立(非执... 2017-06-05 2018-05-28 个人原因
张国钧监事长 2017-06-05 2019-05-13 个人原因
王志职工监事 2017-05-24 2018-01-30 个人原因

2021年共重组1次,涉及金额10000.00万元

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2021-01-21 资产交易 10000.00 董事会通过
2020-12-02 合作 董事会通过
2018-03-16 增资 20000.00
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