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长白山

(603099)

  

流通市值:58.00亿  总市值:58.00亿
流通股本:2.67亿   总股本:2.67亿

长白山(603099)公司资料

公司名称 长白山旅游股份有限公司
上市日期 2014年08月13日
注册地址 长春市长白山保护开发区池北区(白林西区和...
注册资本(万元) 2666700000000
法人代表 王昆
董事会秘书 段国岩
公司简介 长白山旅游股份有限公司是长白山开发建设集团控股上市公司,按照吉林省委、省政府的战略部署,2010年,通过增资引入吉林森工集团、长白山森工集团,于同年整体变更为股份有限公司。公司注册资本2.67亿元,拥有员工1000余人,秉承“服务旅游者,敬业全社会”的企业宗旨,以保护第一,不断做...
所属行业 旅游酒店
所属地域 吉林
所属板块 预盈预增-国企改革
办公地址 长春市长白山保护开发区池北区(白林西区和平街)
联系电话 0433-5310177
公司网站 www.cbmt.com.cn
电子邮箱 changbaishan@vip.126.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
旅游客运42031.9867.7521553.9460.92
酒店13847.1922.329405.3026.58
旅行社3414.545.501782.745.04
其他2542.944.102429.066.87
其他(补充)206.250.33208.720.59

    长白山最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为3篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-25 中银证券 李小民,...增持长白山(603099...
长白山(603099) 公司发布2023年年报。23年公司实现营收6.20亿元,同比+218.73%;归母净利润1.38亿元,同比+340.59%;扣非归母净利润1.38亿元,同比+330.42%。23年公司业绩实现高增,看好后续项目建设及冰雪第二旺季打造对公司业绩的持续催化,维持增持评级。 支撑评级的要点 23年景区客流高增,带动公司业绩创历史新高。23年公司实现营收6.20亿元,同比+218.73%;归母净利润1.38亿元,同比+340.59%;扣非归母净利润1.38亿元,同比+330.42%。受益于客流高增,公司业绩创下历史新高。其中23Q4实现营收1.23亿元,同比+263.18%;归母净利润-0.14亿元,同比减亏0.18亿元;扣非归母净利润-0.12亿元。 客运业务量价齐增,酒店业务逐步贡献业绩。1)客运:23年客运板块实现实现量价齐升,营收4.20亿元,较19年+30.3%。外部交通改善叠加疫后文旅需求集中释放,景区全年游客接待量达274.8万人次,较19年+9.4%;客运业务向景区外拓展,叠加北山门功能下移促使客单价提升,23年客单价为153元,较19年提高25元。2)酒店:23年板块实现营收1.38亿元,较19年+189.6%;实现净利润2872.76万元,其中皇冠假日酒店实现盈利2387.56万元,贡献主要业绩。 冰雪游火爆出圈,打造第二旺季。过往冬季为公司的经营淡季,年初哈尔滨凭借冰雪游火爆出圈,长白山与哈尔滨临近,也受益于游客外溢。且公司积极布局冰雪项目,增加雪季车辆和设备保障,冬季日最大承载量翻一番。新雪季,增设雪地摩托穿越,岳桦林雪踏徒步、粉雪谷雪踏穿越、跳雪跳台等多个沉浸式体验项目。冬季接待能力大幅提升,逐步由过往的暑期旺季向一年双旺季过渡。春节假期长白山景区累计接待游客7.61万人次,按可比口径同比增127.84%。24年1-2月主景区共接待游客42.9万人次,同比增161.8%。 估值 公司的优质冰雪及温泉旅游资源构筑核心优势,看好外部交通改善叠加公司积极推进项目建设改造对客流的吸引,同时看好冰雪第二旺季打造对公司业绩的催化。我们预计公司24-26年EPS为0.71/0.86/0.96元,对应市盈率分别为36.2/30.1/26.9倍,维持增持评级。 评级面临的主要风险 季节特征风险,新项目推进不及预期风险,居民消费恢复不达预期风险。
2024-03-24 国信证券 曾光,钟...增持长白山(603099...
长白山(603099) 核心观点 公司2023年净利润较2019年增长83%,处预告中值偏下。2023年公司实现营收6.2亿元/+218.7%,较2019年增长33%;归母净利润1.4亿元,同比扭亏,较2019年增长83%,处预告中值偏下;归母净利率22%,较2019年增加6pct,主要系酒店盈利能力改善。分季度看,2023Q3依然贡献绝对利润,基本等同于全年;Q2扭亏为盈,Q1与Q4亏损。其中Q4客流较2019增长但亏损放大,主要与维护改造工程结算款、职工绩效等增加有关。公司拟每10股派现金红利0.78元(含税),分红率15.07%,与2019年分红率相近。 量价提升助推旅游客运增长,酒店实现规模盈利。2023年景区客流275万人次,可比口径较2019年增长约18%,受益于2021年底敦白高铁开通、东北冰雪游热度提升,同时公司积极开展线上营销。分业务看,旅游客运/酒店/旅行社/其他业务分别实现收入4.2/1.4/0.3/0.3亿元,较2019年分别增长30%/190%/29%/126%,前两个核心业务毛利率为48.7%/32.1%,较2019年分别-1.2pct/+26pct。其中,旅游客运客单价受益于山门下移及包车业务提升,但疫后首年更新维修成本增加带来毛利率波动;皇冠假日酒店自2016年投运后逐步爬坡,2023年收入9965万元,净利润2387万元,盈利显著释放。 2024年景区客流目标同比增长16.4%,一年双旺季值得期待。根据长白山区工作会议报告,2024年景区接待客流目标实现320万人次,同比增长16.4%,并力争达到350万人次。公司一方面积极挖掘淡季,统筹联动7家托管景区与主景区,丰富冬季冰雪游产品。2024年1-2月景区客流共42.9万人次,同比增长162%,表现突出。另一方面,通过延长景区开放、新增车辆配备等(2024年计划1.59亿元用于项目建设与设备更新),进一步打开旺季空间。2025年底沈白高铁有望通车,公司积极丰富区域产品供给承接增量客流,拟再融资打造温泉部落二期,强化聚龙火山温泉独家开采权的资源变现,目前该项目处于交易所问询阶段,密切跟踪节奏。在吉林省鼓励打造100亿+市值旅游上市公司背景下,后续公司内外部资源进一步整合有望推进。 风险提示:恶劣天气扰动经营,新项目不及预期,交通改善效果不及预期等。 投资建议:维持2024-2025年公司归母净利润为1.8/2.1亿元,新增2026年2.3亿元预测,同比分别增长30.6%/16.7%/11.3%,EPS为0.7/0.8/0.9元,PE为37/32/28x。公司拥有长白山旅游客运与聚拢火山温泉独家运营权,受益于冰雪游高景气与交通优化,努力挖潜淡季客流,打造一年双旺季。2024年客流目标积极,关注再融资项目进展,维持“增持”。
2024-03-23 开源证券 初敏买入长白山(603099...
长白山(603099) 2023年业绩表现亮眼,寒暑双旺季初具雏形 公司全年实现收入6.20亿元/(较2019年同期,下同)+32.8%,归母净利润1.38亿元/+83.4%。其中单Q4实现营收1.23亿元/yoy+50.5%,景区冰雪季旅游潜力充分兑现;归母净利润-1358万元/较2019年同期增亏670.5万元,可能系年末加大基础设施维护投入、计提员工薪酬较高所致。中期视角看,考虑到景区客流仍将持续受益于冰雪旅游热潮&外部交通改善催化,叠加公司积极挖掘休闲度假项目优化供给,一年两旺季模式有望支撑业绩弹性,我们维持2024-2025年盈利预测不变,并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润 1.86/2.17/2.51亿元,yoy+34.8%/+16.3%/+15.7%,对应EPS0.70/0.81/0.94元,当前股价对应PE为35.9/30.9/26.7倍,维持“买入”评级。 量价协同双升带动收入快增,温泉酒店迅速爬坡提升盈利 2023年高铁开通+机场改建红利释放推动主景区客流达274.8万人/+9.5%,同时公司积极提升内部供给抬高客单,客运/酒店/旅行社/其他业务分别实现收入4.2/1.38/0.34/0.25亿元,较2019年+30.3%/+189.6%/+29%/+125.8%,各项业务增长均显著快于客流增速。具体来看,客运业务积极优化内部运力配置,拓展VIP包车、自驾租车等定制化服务,旗下智行旅游公司全年收入0.38亿元/yoy+173.7%。酒店板块得益于稀缺温泉资源高效引流,高端酒店品牌心智逐步强化,2023年自营温泉会馆实现营收0.5亿元/+210.8%。毛利端来看,2023年客运/酒店/旅行社各项细分业务毛利率分别为48.7%/32.1%/47.8%,较2019年-1.2pct/+26pct/-6.3pct,综合毛利率43%/+7.9pct,主要得益于酒店板块大幅扭亏。费用端看,2023年销售/管理/财务费用率分别为3.4%/9.1%/0.5%,较2019年+0.7pct/+0.7pct/+0.02pct,费用增长来自于公司加强营销宣传及人工成本增长。2023年归母净利率22.3%/+6.1pct,盈利能力获大幅改善。 2024年冰雪游开门红夯实信心,内外供给改善驱动未来成长 2023-2024年冰雪季长管委会及公司依托优质本地资源,通过冰雪政策引导/线上IP营销赋能/多元冰雪业态打造等一系列组合拳,成功承接2024年初东北现象级冰雪旅游热潮的外溢流量。1-2月长白山主景区累计接待游客42.9万人次,同比高增161.8%,标志着公司“避暑+冰雪”双旺季经营模式的顺利转型,有望贡献一季度业绩增量。展望后续,冰雪旅游行业景气支撑淡季基础需求,叠加高铁/高速强交通改善提振旺季接待能力,景区客流预计有较强支撑。同时定增预案落地后内部客运/酒店板块引流能力显著强化,有望进一步匹配增量客流驱动成长。 风险提示:自然灾害等不可抗力;酒店项目建设不及预期;燃油价格变动风险。
2024-03-22 信达证券 刘嘉仁,...增持长白山(603099...
长白山(603099) 事件:公司发布2023年年报。1)23年公司实现营收6.20亿元/+32.8%(相比19年同期,下同),归母净利润1.38亿元/+83.4%,扣非归母净利润1.38亿元/+87.9%;2)23Q4公司实现营收1.23亿元/+50.5%,归母净利润-0.14亿元,扣非归母净利润-0.12亿元。3)得益于经营向好,23年公司经营性现金流2.51亿元,较22年增加2.47亿元。 分业务来看:①量价因素驱动客运业务实现营收4.20亿元,较19年增长30.3%。机场+高铁交通强改善助力景区全年接待量达275万人次,较19年+9.4%,北山门功能下移促使客单价达到153元,较19年增长24元,客单价同比22年160元有所下滑,我们认为或源于淡季客流增加,而额外收费的天池景点易受天气影响而关闭,进而拉低客单价。 ②酒店业务全年营收1.38亿元,较19年增长190%。其中皇冠假日酒店定位高端、爬坡迅速,实现营收1.0亿元,较19年增长193%,净利润0.24亿元,成为重要业绩支撑;自营部分(温泉)实现营收0.45亿元,较19年增长211%,净利润0.05亿元。 ③公司积极拓展定制化服务,串联旗下产品集成,旅行社业务实现营收0.34亿元,较19年增长29%。 毛利端来看,23年公司毛利率42.98%,较19年+7.87pct,毛利率大幅增长主要受业务结构影响,酒店业务毛利率自19年6.1%提升至23年32.1%,且收入占比自19年10.3%提升至23年22.4%。费用端来看,23年期间费用率12.97%,较19年+1.41pct,其中销售/管理/财务费率分别为3.35%/9.13%/0.49%,较19年分别+0.71/+0.68/+0.02pct,销售费率增长源于广告宣传费和网络售票手续费增加,管理费率增长源于人工成本及皇冠假日酒店管理费增加。盈利端来看,23年归母净利率22.3%,较19年+6.14pct。 积极进行内容建设,推动定增项目实现供给提升。1)公司丰富景区旅游包车等产品服务,旗下智行旅游全年营收0.38亿元,净利润0.13亿元,后续有望在运力配置提升后快速增长。2)公司凭借冰雪资源成功打造第二旺季,24年1-2月游客量达43万人次,较19年增长193%,此外公司增设雪地摩托穿越、粉雪小镇等多元娱雪产品,提升冰雪热度留存和游客粘性。3)公司积极推进定增项目,有望推动客运、温泉、酒店等供给提档升级,巧抓沈白高铁开通机遇。 盈利预测与投资评级:高铁开通+机场扩建逐步破除长期发展桎梏;冰雪游或成长期趋势,公司积极布局打造一年两旺季;定增项目补充客运及酒店供给,承接25年沈白高铁开通后客流爆发需求。我们预计24-26年公司实现归母净利润1.85、2.14、2.39亿元,2024年3月21日收盘价对应PE分别为37、32、29倍,维持对公司的“增持”评级。 风险因素:项目建设不及预期,极端气候风险,非公开发行事项推进不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王昆董事长,总经理... 17.16 -- 点击浏览
王昆:男,1971年7月出生汉族,研究生学历,中国国籍,无永久境外居留权。2016.10至2017.06任长白山旅游股份有限公司党委副书记、董事长、总经理;2017.06至2018.09任长白山开发建设集团有限责任公司党委书记、董事长,长白山旅游股份有限公司党委副书记、董事长、总经理;2018.09至2019.04任长白山开发建设集团有限责任公司党委书记、董事长,长白山旅游股份有限公司党委书记、董事长、总经理;2019.04至今任长白山开发建设集团有限责任公司党委副书记、副董事长,长白山旅游股份有限公司党委书记、董事长、总经理。
仇永光副总经理 16.94 -- 点击浏览
仇永光:男,1973年9月出生,汉族,大学学历,中国国籍,无永久境外居留权。1993年8月参加工作,曾任吉林市工程承包开发公司、吉林市格兰威房地产开发有限公司前期处、拆迁处、工程处处长,吉林市房地产开发经营公司、吉林市宇成房地产开发有限公司监事、总经理助理、开发处处长、销售处处长,长白山旅游股份有限公司总经理助理、项目工程部部长;2010至2016年1月任长白山旅游股份有限公司总经理助理、项目工程部部长,2016年1月至今任长白山旅游股份有限公司副总经理
孙青春副总经理 17.01 -- 点击浏览
孙青春:男,1968年6月出生,汉族,本科学士学位,中国国籍,无永久境外居留权。曾任长白山开发建设集团交通运输公司副总经理;现任长白山旅游股份有限公司景区运营部总经理;西、北景区加油站分公司总经理;天池企业管理咨询有限公司总经理。
王俊超副总经理 -- -- 点击浏览
王俊超先生:1983年10月出生,硕士学历,2014年5月至2016年5月任长白山旅游股份有限公司企管企划部副部长;2016年5月至今任长白山旅游股份有限公司企业管理部部长。
宋丹明董事 -- -- 点击浏览
宋丹明:男,1965年2月出生,汉族,研究生学历,中国国籍,无永久境外居留权。2008年1月至2014年4月任露水河林业局党委副书记、纪委书记;2014年4月至2018年1月任露水河林业局党委副书记、工会主席。现任吉林森工森林康养发展集团有限责任公司党委书记、董事长、总经理。
纪景臣职工代表董事 17.01 -- 点击浏览
纪景臣:男,1964年2月出生,大学学历,中国国籍,无永久境外居留权,2010.12至2017年11月任长白山旅游股份有限公司董事、纪委书记;2017.11至2019.6任长白山旅游股份有限公司职工董事、纪委书记;2019.06至今长白山旅游股份有限公司职工董事、党委副书记、工会主席
段国岩董事会秘书 -- -- 点击浏览
段国岩,男,1980年6月出生,2004年毕业于吉林农业大学管理学院,2017年5月至2019年2月任长白山管委会办公室党工委(常务)秘书,2019年2月至2019年5月任长白山管委会信息中心技术服务室主任,2019年5月至2021年2月任长白山管委会行政服务中心副主任,2021年3月取得董秘资格证书。
朱洪山独立董事 6 -- 点击浏览
朱洪山:男,1970年出生,先后主办和参与了11家企业的上市审计工作,29家(次)上市公司的年度会计报表审计工作,以及多家企业(含上市公司)的验资工作;共签署了8份申请上市审计报告,18份上市公司年报。2001年-2002年在东北证券投资银行部工作,曾主持多家上市辅导、申报推荐工作。2002-2010年在中准会计师事务所工作,任副主任会师;2011年至今在立信会计师事务所工作,任合伙人。在财务会计专业知识、审计经验以及上市公司方案策划和企业购并、内控设计、资产重组等方面积累了一定的经验。现任长白山旅游股份有限公司独立董事。2016年2月至今任长白山旅游股份有限公司独立董事
齐平独立董事 6 -- 点击浏览
齐平:女,1964年8月出生,经济学博士、教授,中国国籍,无永久境外居留权,主要从事企业理论研究。任吉林大学中国国有经济研究中心专职研究员,吉林省就业促进会专家委员,吉林省信用体系建设促进会专家咨询委员会副主任委员,吉林省民营经济发展研究会副秘书长、理事,吉林大学中以创新创业合作研究中心副主任;2008年9月至今任吉林大学教授,2016年2月至今任长白山旅游股份有限公司独立董事
王屴独立董事 6 -- 点击浏览
王屴:男,1960年5月出生,博士后学位,中国国籍,无永久境外居留权。历任中国科学院金属研究所助理研究员,沈阳市第一律师事务所高级律师,辽宁同方律师事务所高级合伙人、主任,辽宁申扬律师事务所高级合伙人;2015年1月至今任北京金诚同达律师事务所沈阳分所主任、高级合伙人,2017年6月至今任长白山旅游股份有限公司独立董事

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-12-15中国吉林森林工业集团有限责任公司262000.00实施完成
2020-12-03吉林省长白山开发建设(集团)有限责任公司实施完成
2019-07-12长白山旅游股份有限公司实施完成
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