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科沃斯

(603486)

  

流通市值:558.44亿  总市值:565.46亿
流通股本:5.69亿   总股本:5.76亿

科沃斯(603486)公司资料

公司名称 科沃斯机器人股份有限公司
网上发行日期 2018年05月16日
注册地址 苏州市吴中区郭巷街道吴淞江产业园淞苇路5...
注册资本(万元) 5763567900000
法人代表 庄建华
董事会秘书 马建军
公司简介 科沃斯机器人股份有限公司始创于1998年,总部位于中国苏州,现已发展成为以自主研发和创新为驱动,掌握核心机器人及智能技术,拥有“ECOVACS科沃斯”与“TINECO添可”两大国际化消费科技品牌,以及完备产业链布局的集团型上市公司。科沃斯集团作为服务机器人与高端智能电器两大行业的引领者和开拓者,旗下科沃斯品牌推出了中国第一台扫地机器人DEEBOT地宝,添可品牌推出了中国首台智能洗地机FloorOne芙万,在全球范围内均取得成功并构建了广泛的用户群体。科沃斯以“让机器人服务每个人”为使命,产品涵盖家庭服务机器人和商用服务机器人两大领域,致力于发展成为全球顶尖的机器人品牌。添可“以智能科技创造梦想生活”为使命,在智能清洁、智能料理、智能个护和智能健康等领域致力于打造高端智能电器物联网生态圈。目前科沃斯集团年收入超过155亿元人民币,旗下品牌及产品远销全球超过170个国家和地区,服务超过5,000万家庭用户。科沃斯集团拥有近10,000名员工,来自全球23个国家以及中国34个省份。我们始终将员工视为企业最宝贵的财富,倡导人人平等、互相尊重、互相扶持,心怀感恩地对待每一位同事、合作伙伴及家人,并以此作为全体科沃斯人设身处事的基本准则。
所属行业 家电行业
所属地域 江苏
所属板块 转债标的-预盈预增-融资融券-智能机器-智能家居-中证500-沪股通-人工智能-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-茅指数-宁组合-机器人概念-2025中报预增
办公地址 苏州市吴中区友翔路18号
联系电话 0512-66276290,0512-65875866
公司网站 www.ecovacsgroup.com
电子邮箱 ir@ecovacs.com
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    科沃斯最近3个月共有研究报告9篇,其中给予买入评级的为7篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-08-19 天风证券 周嘉乐,...买入科沃斯(603486...
科沃斯(603486) 事件: 2025年8月15日,科沃斯公布2025年半年报,业绩略超业绩预增中枢。公司25H1实现收入86.8亿元,同比+24.4%;归母净利润9.8亿元,同比+60.8%;归母净利率11.3%。公司25Q2实现收入48.2亿元,同比+37.6%;归母净利润5亿元,同比+62.2%;归母净利率10.5%。 点评: 品牌端:25H1科沃斯/添可的营收分别为48.1/36.6亿元,同比+41.5%/+9%,占公司营收比例分别为55.4%/42.2%,同比+6.7/-6pcts。全球出货量分别为187.6/197.4万台,同比+55.5%/+17.5%。海外方面,25Q2科沃斯品牌海外业务增速亮眼,同比+66.6%,所有海外区域均实现较好增长,尤其在欧洲市场中,借助滚筒活洗等新品,同比+89.2%。国内方面,受益于国补政策的有效实施,25Q2科沃斯扫地机和添可洗地机线上内销销额分别同比+51%/+6.8%,市占率分别为26.5%/32.5%,分列第二/第一。渠道端:2025H1公司线上/线下分别实现收入57.2/29.5亿元,同比分别+31.7%/+12.3%,占公司营收比例分别为66%/34%。海外方面,在欧洲市场持续深化与高端零售商的合作,优化渠道架构;在美国市场加速布局,打通了海外产线至美国的供货渠道。国内方面,受益于国补及公司产品矩阵的均衡布局,推动了线上收入增长,线下已合计铺设超8100家线下零售网点、双品牌旗舰店近170家,公司持续强化线上线下协同,全方位拓展市场渠道。 利润端:公司25Q2归母净利率10.5%,同比+1.6pcts,环比-1.8pcts。拆分看:(1)毛利率49.7%,同比-0.4pct,环比不变,可能为公司Q2国内线上扫地机和洗地机均价同比均-3.9%所致。(2)期间费用率同比-3.8pcts,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.2/-1.1/-0.8/-1.7pcts。公司费用率的全面压降是净利率提升的主要因素之一,公司持续优化营销投资模型并提高投放效率,从而实现降本增效与利润改善。(3)公允价值变动净收益减少导致净利率-1.5pcts。(4)非经常性损益相比同期减少约4000万元。2025年5月公司通过国家重点软件企业评估,享受五年免征企业所得税的优惠政策,将对未来非经损益产生正向影响。 投资建议:我们看好公司内销活水洗地产品迭代升级解决更多用户痛点、持续放量。海外持续深化高端零售商合作关系,叠加公司新品上市,有望补足短板和拉动盈利能力结构性提升。同时,公司积极投入下一代具身服务机器人,有望拓展全新应用场景。据公司半年报,我们适当上调了毛利率并下调费率,预计25-27年公司归母净利润为20.6/24.1/27.4亿元(前值为17.7/20.8/23.7亿元),对应动态PE为24.9x/21.3x/18.7x,维持“买入”评级。 风险提示:新品销售不及预期风险、行业竞争加剧风险、线下渠道修复不及预期风险、新业务盈利不及预期风险、原材料价格大幅波动风险等。
2025-08-19 华安证券 邓欣,唐...买入科沃斯(603486...
科沃斯(603486) 主要观点: 公司发布25Q2业绩预告: 25Q2:收入48.18亿(+37.6%),归母5.05亿(+62.2%),扣非5.04亿(+86.3%); 25H1:收入86.76亿元(同比+24.4%),归母净利润9.79亿元(同比+60.8%);扣非归母净利润8.60亿元(同比+54.3%);略超此前中报预告25Q2归母净利润/扣非归母净利润中枢(预告中枢分别同比+61%/+84%)。 收入分析:外销高增,中高端拉动 科沃斯品牌:我们预计Q2同比+60%+较Q1同比+20%提速。 分地区:外销快于内销、量价齐升。其中我们预计Q2内销/外销同比分别+58%/+67%(Q1同比+11%/+35%),其中Q2欧洲/美国市场同比分别+89%/+87%。我们预计高增更多由中高端带动、外销量价齐升,未来公司新品X11在海外亦有较大空间(大风机+瞬时超充针对海外地毯/大户型)。 新品类:另预计擦窗机、割草机等新品类亦贡献增长弹性;添可品牌:我们预计Q2同比+10%+较Q1同比+7%提速。 分地区:我们预计Q2内销/外销同比分别+9%/+14%(Q1同比+5%/+11%),预计美国受关税影响弱于欧洲。 竞争优势:高中低多价格带+线上线下/国内海外多维度布局。 利润分析:结构提升/费效优化 毛/净利率:Q2净利率为10.5%同/环比+2/-2pct;扣非净利率10.5%同/环比+3/+1pct,盈利改善趋势向好。其中Q2毛利率49.7%同/环比-0.4/+0.05pct,我们预计洗地机受美国关税影响环比略降/扫地机受产品结构提升环比有所提升。 我们总结核心受益:1)24年起公司产品策略导向低成本平台,后续T系列和X系列新品毛利表现较优,持续拉动整体毛利水平;2)公司导向增长质量及费率提效,Q2销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.1/-1.1/-0.8/-1.7pct。 投资建议: 我们的观点: 石头当期更重规模、科沃斯更重经营改善(两者经营周期显著不同):公司24Q1起初现改善趋势,至25Q2扣非净利率进一步抬升验证公司上下一致对降本提效的坚持。我们认为后续看点:1)短期竞争利好扫地洗地双龙头经营提效释放;2)公司第三曲线擦窗机/割草机/泳池机等产品组合打造/管理能力优化。3)机器人供应链布局赋能主业创新+成本提效。公司对标上轮周期高点21年20亿利润有望突破,对标21年净利率15%仍有空间。关注公司主业持续超预期可能+机器人布局向上提估值。 盈利预测:我们维持前次盈利预测。预计2025-2027年公司收入198.47/220.69/241.58亿元,同比+20.0%/+11.2%/+9.5%,归母净利润20.86/24.39/27.19亿元,同比+158.8%/+16.9%/+11.5%;对应PE25/22/19X,维持“买入”评级。 风险提示: 行业竞争加剧,新品不及预期。
2025-08-19 国信证券 陈伟奇,...增持科沃斯(603486...
科沃斯(603486) 核心观点 收入加速增长,盈利持续改善。公司2025H1实现营收86.8亿/+24.4%,归母净利润9.8亿/+60.8%,扣非归母净利润8.6亿/+54.3%。其中Q2收入48.2亿/+37.6%,归母净利润5.0亿/+62.2%,扣非归母净利润5.0亿/+86.3%。公司产品节奏步入正轨,洗地机器人成为爆款,带动公司营收实现加速增长;在高端新品及内部降本增效下,公司盈利能力同比持续修复,经营稳步向上。科沃斯品牌内外销高增,新品类海外翻倍增长。2025H1科沃斯品牌收入同比增长41.5%至48.1亿,其中内外销分别+34.7%/+51.9%至27.8/20.3亿。公司创新新品洗地机器人成功引爆市场,带动内外销收入实现快速增长。内销方面,奥维云网数据显示,H1洗地机器人线上零售额同比增长1593%,占扫地机行业24.4%的零售额份额;科沃斯则在占据洗地机器人线上份额的73.1%。公司Q2外销收入增速达到66.6%,其中欧洲增长89.2%,美国市场增长86.5%,海外实现加速增长。公司割草机器人、擦窗机器人等新品类H1海外收入同比增长120.6%,延续翻倍增长趋势。 添可国内外增长良好,预计盈利有所改善。H1添可品牌收入同比增长9.0%至36.6亿,其中内外销分别+6.3%/+13.1%至21.5/15.1亿。H1添可洗地机销量同比增长17.5%至197.4万台,预计洗地机均价依然有所下降。公司子公司添可智能科技(约占添可70%的收入)H1净利率为17.8%,同比提升7.0pct,预计添可盈利能力有所改善。 新品拉升毛利率,降本增效成果显现。同口径下,公司H1毛利率同比+2.0pct至49.7%,其中科沃斯品牌毛利率+5.3pct,预计系洗地机器人高端产品销售占比提升、供应链降本;Q2毛利率同比-0.4pct至49.7%。公司费用率显著优化,Q2销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.2/-1.1/-0.8/-1.7pct至29.7%/2.9%/5.6%/-2.9%。Q2公司归母净利率同比提升1.6pct至10.5%。风险提示:行业竞争加剧;行内需求不及预期;海外拓展不及预期投资建议:上调盈利预测,维持“优于大市”评级 经历内部变革及运营提效后,公司凭借洗地机器人重回高增轨道,扫地机及洗地机龙头地位稳固。考虑到公司新品销售较好、内部经营持续改善、线下渠道布局广受益于国补政策,上调盈利预测,预计2025-2027年归母净利润19.1/22.9/26.4亿(前值为15.8/17.7/22.5亿),同比+137%/+20%/+15%,对应PE=28/23/20x,维持“优于大市”评级。
2025-08-18 太平洋 孟昕,赵...买入科沃斯(603486...
科沃斯(603486) 事件:2025年8月15日,科沃斯公司发布2025年半年报。2025H1公司实现营收86.76亿元(+24.37%),归母净利润9.79亿元(+60.84%),扣非归母净利润8.60亿元(+54.34%)。 2025Q2利润高增收入增速较快,2025H1科沃斯品牌全球出货增长强劲。1)分季度看:2025Q2公司实现营收达48.18亿元(+37.58%),收入端增速环比显著提升;归母净利润达5.05亿元(+62.19%),实现高速增长。2)分业务看:2025H1公司服务机器人/智能生活电器/其他产品收入分别为48.49亿元(+42.76%)、37.27亿元(+6.26%)、1.00亿元(+39.02%),其中科沃斯品牌服务机器人和添可品牌洗地机全球出货分别达187.6万台(+55.5%)和197.4万台(+17.5%);3)分地区看:2025H1公司境内、境外收入分别为51.45亿元(+24.54%)、35.32亿元(+24.13%);境内外市场协同发力,共同驱动公司业务规模快速扩张。 2025Q2净利率实现逆势提升,期间费用端整体控制合理。1)毛利率:2025Q2公司毛利率达49.73%(同比-1.32pct),出现小幅下滑。2)净利率:2025Q2公司净利率达到10.48%(同比+1.59pct),相较毛利率实现逆势提升,主系期间费用率得到合理控制。3)费用端:2025Q2公司销售/管理/研发/财务费用率分别为+29.71%/+2.91%/+5.64%/-2.86%,分别同比-1.14%/-1.10%/-0.80%/-1.73%,公司费用端整体优化效果较明显。 割草机等新业务进入收获期,机器人领域协同效应持续释放。1)新品类:公司擦窗和割草机器人等新兴业务已陆续进入收获期,2025H1公司新品类海外收入实现同比+120.6%的靓丽增长。2)机器人:公司围绕机器人及人工智能产业链进行长期战略布局,被投企业包括地平线、仙工智能、睿尔曼机器人、南京芯视界、感图科技、因时科技等,逐步构建了覆盖核心部件、感知技术、运动控制及场景应用的完整生态体系,协同效应也在持续释放;2025年7月28日公司正式签约计划投资2亿元的“机器人核心部件及机器人本体制造项目”,同时在8月于浙江设立擎鼎具身智能公司,公司在机器人技术链、产业链的布局持续完善。 积极推进业务全球化布局,2025Q2欧美市场均实现高速增长。公司2025Q2海外业务增速实现环比提升,其中科沃斯品牌增速达+66.6%。分区域看:a)欧洲:通过推出滚筒活洗等系列新品提升高端市场份额,并持续优化渠道结构,2025Q2收入同比+89.2%。b)美国:面对关税加征政策反复的外部因素影响,公司在加速完善海外供应链布局的同时聚焦中高价格段市场,助力2025Q2收入实现同比+86.5%的高速增长。c)亚太:公司覆盖澳新、东南亚等多个市场,并持续推进渠道和品牌端建设,助力业务规模快速扩张。 投资建议:行业端,国补政策对扫地机行业的拉动作用持续显现;同时随着全能型基站产品性能优化和价格下探,扫地机销量有望不断增长;洗地机行业发展态势持续向好。公司端,作为扫地机和洗地机行业龙头有望分享行业红利,科沃斯+添可品牌双轮驱动,产品覆盖多价格段,全域布局线上线下渠道,市场份额或将进一步提升;同时割草机器人等新品类逐步进入规模化收获期;公司在机器人产业链的完整生态布局的协同效应也在持续释放,有望为公司中长期收入业绩增长提供助力。我们预计,2025-2027年公司归母净利润分别为18.18/21.18/25.20亿元,对应EPS分别为3.16/3.68/4.38元,当前股价对应PE分别为28.96/24.86/20.89倍。维持“买入”评级。 风险提示:行业竞争加剧、海外扩展不及预期、关税加征政策反复、原材料价格波动、汇率波动等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
钱东奇董事长,非独立... 239.09 54.66 点击浏览
钱东奇,男,1958年2月出生,硕士学位,中国国籍。1987年7月,毕业于南京大学哲学系。1987年8月至1990年10月,任海南省对外经贸发展有限公司经理助理;1990年11月至1995年5月,任中国电子进出口公司深圳分公司业务经理;1995年5月至1998年2月,任TEK香港有限公司总经理;1998年3月至2008年11月,任科沃斯机器人董事长兼总经理;2008年11月至2016年6月,任科沃斯机器人执行董事;2016年6月至今,任科沃斯机器人董事长。现任本公司董事长。
庄建华总经理,法定代... 181.62 0 点击浏览
庄建华,女,1972年8月出生,学士学位,中国国籍,无境外永久居留权。1992年7月,毕业于苏州广播电视大学外贸会计专业。1992年8月至1995年1月,任苏州市沧浪区外贸公司会计(期间1992年8月至1994年7月在苏州大学外贸英语专业学习);1995年1月至1998年2月,任苏州爱普电器有限公司主办会计;1998年3月至2001年8月,任科沃斯机器人财务部经理;2001年8月至2004年4月,任科沃斯机器人财务部经理兼人力资源部经理;2004年5月至2006年9月,任科沃斯机器人财务负责人兼采购部经理;2006年9月至2008年11月,任科沃斯机器人副总经理;2008年11月至今,任科沃斯机器人总经理。现任科沃斯集团总经理。
David Cheng Qian副董事长,非独... 182.71 0 点击浏览
David Cheng Qian,男,1990年8月出生,学士学位,加拿大国籍。2012年5月,毕业于英属哥伦比亚大学(University of British Columbia)。2012年7月至2015年4月,任苏州捷尚电子科技有限公司(现更名为“添可电器有限公司”)电子商务经理;2016年8月至2016年9月,任科沃斯机器人副总经理,分管国际事业部;2015年5月至2018年10月,任科沃斯机器人国际事业部负责人;2016年9月至今,任科沃斯机器人副董事长;2018年10月至2021年10月,任家用机器人事业部总经理;2021年10月至今任科沃斯服务机器人首席执行官,全面负责科沃斯服务机器人的战略及经营管理工作。现任本公司副董事长、服务机器人首席执行官。
李雁副总经理,非独... 177.17 30.81 点击浏览
李雁女士:1974年2月出生,中国国籍,无境外永久居留权,学士学位。2011年1月,毕业于东北财经大学财务管理专业。1993年7月至1995年6月,任株洲硬质合金厂会计;1995年7月至1997年6月,任三株集团株洲分公司会计;1997年7月至1998年1月,任沱牌曲酒海南分公司会计;1998年6月至2002年11月,任泰怡凯电器(苏州)有限公司会计;2002年12月至2010年11月,任泰怡凯苏州财务经理;2010年12月至2014年11月,任科沃斯机器人科技财务负责人;2014年12月至今,任科沃斯机器人财务负责人。现任本公司董事、首席运营官、财务负责人。
马建军副总经理,非独... 185.64 0 点击浏览
马建军先生:1977年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学位。1999年6月,毕业于上海交通大学安泰经济与管理学院,取得学士学位;2007年6月,毕业于美国西北大学凯洛格商学院(Kellogg School of Management,Northwestern University),取得MBA学位。1999年9月至2000年12月,任智威汤逊国际广告有限公司媒介策划;2001年4月至2004年8月,任普华永道咨询公司高级咨询顾问;2004年9月至2005年8月,任罗兰贝格管理咨询公司高级咨询顾问;2007年7月至2016年3月,分别就职于瑞士信贷(香港)投资银行部及瑞信证券投资银行部,历任企业融资部高级经理、副总裁、执行董事及科技、媒体和电信行业负责人;2016年4月至今,任科沃斯机器人首席财务官、副总经理、董事会秘书。2020年9月起至今担任公司董事。
徐伟强副总经理 137.51 8.58 点击浏览
徐伟强,男,中国籍,1977年1月出生,汉族,毕业于同济大学,获硕士学位。历任科沃斯评估中心总监、研发质量管理资深总监、研发体系&交互产品线负责人、全球产品管理中心副总裁。2024年7月至今,任科沃斯研发体系副总裁,全面负责科沃斯服务机器人研发工作。徐先生具有多年设计、组织和管理大型研究项目及团队的经验。加入科沃斯之前,徐先生曾担任诺基亚通信技术有限公司移动宽带网络基带及运营维护用户交互产品线总监,负责诺基亚基站基带产品全球的研发工作,以及基站的用户交互产品的开发和管理,同时兼任全球最大研发中心(杭州中心)的高层管理决策委员会成员;2005-2016期间担任诺基亚通信技术有限公司苏州研发中心总经理,负责苏州研发中心的建立,运营管理并成功建立了苏州研发中心,主导园区无人驾驶通信及其控制预研项目。现任本公司高级管理人员。
李钱欢非独立董事 139.93 16.03 点击浏览
李钱欢,男,1984年3月出生,学士学位,中国国籍,无境外永久居留权。2006年6月,毕业于上海复旦大学化学系;2006年7月至2013年9月,就职于泰怡凯电器(苏州)有限公司,历任采购员,采购科长,采购经理;2013年10月至2019年11月,就职于苏州彤帆智能科技有限公司,任运营总经理。2019年12月至今,任科沃斯机器人股份有限公司控股子公司苏州泰鼎智能科技有限公司及泰鼎新能源(浙江)有限公司总经理。2024年9月至今,任科沃斯机器人股份有限公司全资子公司苏州凯航电机有限公司总经理。
冷泠职工代表董事 426.98 129.2 点击浏览
冷泠,男,中国籍,1981年1月出生,汉族,研究生学历,无境外永久居留权。2003年7月至2016年3月,先后任职奥克斯家电集团研发工程师、国内营销大区总经理、大客户总监、供应链总监;2016年3月至2020年1月,任奥克斯家电集团总裁;2020年1月至2020年6月任奥克斯集团副总裁;2020年10月至今,任添可品牌总经理。
浦军独立董事 14 0 点击浏览
浦军,男,中国籍,1976年出生,无境外居留权。经济学博士,中共党员。2010年7月取得独立董事资格证书(证书编号:04195)。2005年至今,曾任对外经济贸易大学讲师,对外经济贸易大学国际商务汉语教学与资源开发基地副主任;现任对外经济贸易大学国际商学院教授,对外经济贸易大学北京企业国际化经营基地研究员,中国企业国际化经营研究中心研究员,中国商业会计学会常务理事,现任本公司独立董事。兼任中国全聚德(集团)股份有限公司、中国科技出版传媒股份有限公司、Horizon Robotics(香港)独立董事。
吴颖独立董事 -- -- 点击浏览
吴颖,女,1969年9月出生,硕士学位,中国国籍,无境外永久居留权。1992年7月,毕业于天津大学,取得学士学位;1995年4月,毕业于天津大学,取得硕士学位。曾历任天津高新技术产业园区工业投资公司投资经理、爱奇高技术(北京)有限公司副总裁、IDG资本投资顾问(北京)有限公司合伙人、上海火山石投资管理有限公司管理合伙人。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-04-26苏州隐峰揽秀创业投资合伙企业(有限合伙)实施中
2022-01-13土地使用权实施中
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