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广信股份

(603599)

  

流通市值:138.45亿  总市值:138.45亿
流通股本:9.10亿   总股本:9.10亿

广信股份(603599)公司资料

公司名称 安徽广信农化股份有限公司
上市日期 2015年05月05日
注册地址 安徽省广德县新杭镇彭村村
注册资本(万元) 9102693450000
法人代表 黄金祥
董事会秘书 赵英杰
公司简介 安徽广信农化股份有限公司(以下简称公司)是一家农药原药、农药制剂及中间体的研发、生产和销售的高新技术企业,拥有二个主要生产厂区,分别位于安徽省广德市和东至县经济开发区(原香隅化工园)。公司是美国FMC、科迪华公司战略合作供应商,与日本曹达公司、台湾兴农公司等国内外知名农药公司长期...
所属行业 农药兽药
所属地域 安徽
所属板块 融资融券-送转预期-上证380-沪股通-MSCI中国-标准普尔-草甘膦
办公地址 安徽省宣城市广德县新杭镇彭村村
联系电话 0563-6832979
公司网站 www.chinaguangxin.com
电子邮箱 guangxinzq@chinaguangxin.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-12-28 华鑫证券 张伟保,...买入广信股份(6035...
广信股份(603599) 投资要点 主要产品价格回落,公司业绩承压 2023年三季度公司农药原药营业收入为5.31亿元,同比-44%,环比-32%。农药原药产销量分别为2.28万吨和1.75万吨,同比+19%和-5%,环比+19%和-7%;农药原药均价为30361.89元/吨,同比-41%,环比-27%。农药中间体营业收入为5.04亿元,同比-28%,环比-17%。农药中间体产销量分别为18.59万吨和18.2万吨,同比+316%和322%,环比+15%和8%;农药中间体均价为2771.51元/吨。2023年三季度公司产品价格出现回落,从细分产品价格来看,据中农立华,杀菌剂主要产品甲基硫菌灵Q3均价3.96万元/吨,同比-13.99%,环比-2.49%;多菌灵Q3均价3.94万元/吨,同比-14.2%,环比-2.52%。除草剂主要产品敌草隆Q3均价3.79万元/吨,同比-15.82%,环比-5.4%;草甘膦Q3均价3.31万元/吨,同比-46.69%,环比+17.76%。精细化工方面,据百川盈孚,对硝基氯化苯Q3均价0.74万元/吨,同比-20.77%,环比+2.41%;邻硝基氯化苯Q3均价0.52万元/吨,同比-16.1%,环比+22.57%。原材料方面,公司主要原材料3,4-二氯苯胺、甲醇、液碱、石油苯等均有不同程度回落。 期间费用率同比小幅上升,净利率下降 公司2023Q3销售费用率为0.91%,同比-0.53pcts,环比+0.21pcts;管理费用率为10.11%,同比+1.43pcts,环比+4pcts;财务费用率为-1.32%,同比+1.05pcts,环比+4.47pcts;研发费用率为4.79%,同比+0.17pcts,环比-0.61pcts。公司2023Q3净利率为22.66%,同比-6.77pcts,环比-4.72pcts。净利率下降主要原因为主业农药产品价格下跌。 产业链持续完善,看好新项目放量 公司以光气资源为核心优势,核心品种多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆占据龙头地位。2022年公司完成了对子公司辽宁世星药化的并购交割,20万吨/年对(邻)硝基氯化苯第二条生产线(10万吨/年)顺利投产,进一步夯实农药产业链优势。2023年初公司30万吨离子膜烧碱项目投产,2023年8月4万吨/年对氨基苯酚全面投产,延伸了氯碱-对(邻)硝基氯化苯等上下游原材料的应用,提升主业竞争力,正式打通了从光气–精细化工品-医药中间体的链条板块。此外公司2000吨/年嘧菌酯、2000吨/年环嗪酮等项目有序推进中。 盈利预测 公司一体化产业布局逐渐完善,产能投放助力长期成长。预测公司2023-2025年收入分别为69.6、88.7、98.4亿元,EPS分别为1.72、2.38、2.77元,当前股价对应PE分别为8.2、5.9、5.1倍,首次覆盖,给予“买入”投资评级。 风险提示 经济下行风险;产品价格大幅波动风险;项目建设不及预期风险;受环保政策开工受限风险;下游需求不及预期的风险。
2023-11-03 华安证券 王强峰买入广信股份(6035...
广信股份(603599) 主要观点: 事件描述 10月30日晚间,公司发布2023年三季度业绩,公司2023年前三季度实现营业收入50.91亿元,同比-23.04%,实现归母净利润13.23亿元,同比-28.48%;2023年Q3实现营收13.19亿元,同比-37.57%,环比-28.55%,实现归母净利润3.01亿元,同比-50.49%,环比-40.10%。 主营产品价格持续下滑,公司三季度业绩承压 2023年Q3公司实现营收13.19亿元,同比-37.57%,环比-28.55%,实现归母净利润3.01亿元,同比-50.49%,环比-40.10%。主要原因是:①农药原药业务方面,2023年年初至今,受海外高库存影响及宏观因素影响,农药原药价格大幅下滑,2023Q3公司主要原药产品销量环比-7.22%,平均销售价格环比-26.55%。农药原药业务业绩承压大幅下滑;②农药中间体业务方面,2023年2月,公司离子膜烧碱项目投产,在贡献了销量的同时也在一定程度上摊薄了价格。2023Q3公司农药中间体产品销量环比+7.90%,平均销售价格环比-22.96%。分产品来看,根据中农立华数据,2023Q3,草甘膦、敌草隆、多菌灵、甲基硫菌灵平均价格分别为3.26万元/吨、4.20万元/吨、3.94万元/吨、3.94万元/吨,同比-48%、-7%、-14%、-14%,环比+16%,-1%,-2%,-3%。 多项目有序推进产业链持续完善,公司远期成长空间广阔 公司是光气法农药龙头企业,同时布局公司农药产品上游中间体对(邻)硝基氯化苯和邻苯二胺等,形成农药原药和精细化工品双轮驱动格局。2023年8月,公司公告“年产4万吨对氨基苯酚项目”全面投产。该项目进一步夯实公司产业链条,延伸了氯碱-对(邻)硝基氯化苯等上下游原材料的应用,提升主业竞争力,正式打通了从“光气–精细化工品-医药中间体”的链条板块,构筑产业链共生生态,实现价值升级。同时公司向下游继续丰富农药产品类型,拟开拓茚虫威、噻嗪酮、噁唑菌酮、嘧菌酯、噁草酮等高价值或高应用产品,3000吨环嗪酮扩产项目、2500吨的嘧菌酯项目预计会在2023年年底陆续完工,年产1500吨噁草酮、5000吨噻嗪酮、1000吨茚虫威预计于2023年开始逐步贡献业绩。未来随着公司战略布局推进,竞争力将进一步提升。 投资建议 我们看好公司完善的产业链带来的成本优势。同时公司加速布局医药中间体和新材料领域,高附加值产品有望改善公司的整体盈利水平。预计公司2023-2025年归母净利润分别为16.39亿元、23.45亿元、26.11亿元(原2023-2025年预测值为23.34、26.00、29.64亿元),同比增速为-29.2%、+43.1%、+11.3%。对应PE分别为9.22、6.44、5.79倍。维持“买入”评级。 风险提示 (1)下游需求不及预期; (2)新产能投产进度不及预期; (3)市场竞争风险; (4)安全生产风险; (5)环境保护风险; (6)宏观政策风险。
2023-10-31 国金证券 王明辉,...买入广信股份(6035...
广信股份(603599) 业绩简评 10月30日,公司发布2023年三季报,公司2023年前三季度实现营业收入50.91亿元,同比-23.04%,净利润13.38亿元,同比-29.04%,其中3季度单季,公司实现营业收入13.19亿元,同比-37.57%,归母净利润3.01亿元,同比-50.49%。 经营分析 3季度销售收入环比2季度有所下滑,价格和量均有不同程度下滑。分业务来看,2023年3季度公司原药业务实现营业收入5.31亿,环比-31.86%,价格3.04万元/吨,环比-26.55%,销量1.74万吨,环比-7.22%;精细化工产品业务实现收入5.04亿,环比-16.87%,价格2771元/吨,环比-22.96%,销量18.2万吨,环比+7.9%。 公司产品价格当前处于历史较低位置,原材料有一定回落。从细分产品价格来看,杀菌剂主要产品甲基硫菌灵当前报价3.8万元/吨(价格分位数42.86%,数据起始2015年),多菌灵当前报价3.8万元/吨(价格分位数16.67%,数据起始2015年);除草剂主要产品敌草隆4.2万元/吨(价格分位数34%,数据起始2015年),草甘膦当前报价3万元/吨(价格分位数18.8%,数据起始2013年),公司这四个传统产品价格基本保持平稳。精细化工方面,公司对硝基氯化苯当前报价8400元/吨(价格分位数19.25%,数据起始2015年),位于历史相对底部位置,邻硝基氯化苯当前报价6400元/吨(价格分位数49.09%,数据起始2015年),位于历史相对底部位置。原材料方面,公司主要原材料3,4-二氯苯胺、甲醇、液碱、石油苯等均有不同程度回落。 延伸光气产业链,打造精细化工及农化平台型公司。公司两大生产基地合计拥有光气许可产能32万吨/年,现合计使用产能6.8万吨/年,仅占许可产能21%。同时,公司土地储备丰富,现广德、东至两大生产基地合计占地面积达4200亩,未来公司将通过围绕光气产业链持续布局新的产品来实现收入和利润的增长。 盈利预测、估值与评级 考虑到产品价格略有下行,我们修正公司2023-2025年归母净利润预测分别为17.39(-13.65%)、19.46(-15.62%)和21.58(-17.85%)亿元,EPS分别为1.91、2.11和2.37元,当前市值对应PE分别为9.37X、8.48X和7.56X,维持“买入”评级。 风险提示 产品价格下行风险,原材料价格大幅波动风险;新项目进度不达预期。
2023-09-11 天风证券 唐婕,张...买入广信股份(6035...
广信股份(603599) 事件: 广信股份发布 2023 年中报,实现营业收入 37.72 亿元,同比下降16.23%;实现营业利润 11.95 亿元,同比下降 19.23%;归属于上市公司股东的净利润 10.23 亿元,同比下降 17.73%。按 9.10 亿股的总股本计,实现摊薄每股收益 1.57 元,每股经营现金流为 1.66 元。 2023 年二季度,实现营业收入 18.46 亿元,同比减少 24.52%;实现归属于上市公司股东的净利润 5.02 亿元,同比减少 25.58%;折合单季度 EPS 0.77 元。 23 年上半年行业景气下行带来公司业绩整体承压, 23Q2 销量呈现环比提升。 公司实现营业收入 37.72 亿元,同比下降 7.31 亿元,实现归属于上市公司股东净利润 10.23 亿元,同比下降 2.20 亿元。分业务看,主要农药原药业务产品实现营收 15.29 亿元,较 22 年 H1 减少 4.99 亿元, yoy-24.6%;主要农药中间体实现营收 13.38 亿元,较 22 年减少 0.71 亿元, yoy-5.0%;其他业务营收 9.05 亿元,同比减少 1.61 亿元。盈利能力方面,公司实现毛利额 14.14 亿元,同比下降 4.77 亿元, yoy-25.2%;综合毛利率为 37.5%,yoy-10.7pcts。单季度看,第二季度实现毛利 6.75 亿元,同比减少 3.73 亿元,综合毛利率为 36.6%, yoy-6.3pcts, qoq-1.8pcts。费用方面, 23H1 公司期间费用合计 3.06 亿元,同比减少 1.63 亿元, 期间费用率同比下降2.3pcts 至 8.1% , 其 中 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别0.63%/5.61%/4.64%/-2.77%, yoy+0.03/-0.80/-0.23/-1.30pcts。 从量上看, 公司主营产品销量规模环比提升。 2023 年上半年,公司主要农药原药产量3.41 万吨,销量 3.49 万吨,分别同比减少 0.70 万吨和 0.21 万吨,yoy-17.1%/-5.6%;主要农药中间体产量 32.34 万吨,销量 32.90 万吨,分别同比增加 25.58 万吨和 24.61 万吨( 22 年同期分别为 8.76、 8.29 万吨)。分季度看, 23Q2 上述两种主营产品产量分别为 1.91、 16.12 万吨, QOQ+0.42、-0.09 万吨;销量分别为 1.88、 16.86 万吨, QOQ+0.28、 +0.83 万吨。从价格上看,受行业景气下行的影响, 23 年上半年公司农药原药销售均价为4.38 万元/吨, yoy-20.2%,农药中间体销售均价为 0.41 万元/吨, yoy-76.1%。 未来多项目将实现落地,成为业绩重要增长极。 公司是国内较大的以光气为原料的农药原药及精细化工中间体生产企业,现已形成杀菌剂、除草剂和精细化工中间体三大类别十多个品种的产业架构。 未来公司产品技术开发方向确定为农药和光气化农药中间体,其中农药产品开发选择高效低毒的新品种原药、制剂新剂型和生物农药等;光气化农药中间体产品选择新农药、医药、新型材料合成的重要中间体,逐步打通光气—精细化工—农药、医药中间体、染料中间体、新材料产业链,实现有效降本增效;远期进军新材料和医药市场,拓宽产业面。 盈利预测与估值: 根据公司产品价格及盈利水平的变化,我们预计2023~2025 年归母净利润分别为 19.5、 22.3、 25.4 亿元( 23-24 年前值为22.7、 25.4 亿元),维持“买入”的投资评级。 风险提示: 产品价格大幅波动风险,市场竞争风险、汇率波动风险、安全生产风险、环境保护风险、应收账款发生坏账风险
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
黄金祥董事长,总裁,... 42.36 2778 点击浏览
黄金祥,男,1965年生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历、经济师,为安徽省农药工业协会会长、广德县工商联(总商会)副会长。曾任广信有限董事长、总经理、广信小贷执行董事、广信投资执行董事。现任广信集团执行董事,公司董事长、总经理。
过学军副董事长,非独... -- -- 点击浏览
过学军:男,1969年生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,工程师。曾任无锡市惠山农药厂技术员、车间主任助理、团委书记兼办公室主任、营销部经理、公司董事、副总经理、安徽东至广信农化有限公司副总经理,现任公司董事。
袁晓明副总经理,非独... 29.8 17.34 点击浏览
袁晓明,女,1981年生,硕士研究生,中国国籍。曾任职于华鑫证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、国元证券股份有限公司。现任安徽广信农化股份有限公司副总经理。
何王珍非独立董事,财... 37.09 22.05 点击浏览
何王珍,女,1974年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。曾任康士得(安徽)家具有限公司财务经理,公司ERP组长。现任公司董事、财务总监。
曾云云非独立董事 21.08 5.516 点击浏览
曾云云,女,1988年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。曾任公司财务部副经理,现任公司财务总监助理。
朱文婷非独立董事 15.71 2.24 点击浏览
朱文婷,女,1983年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。曾任广德市新杭镇人民政府党政办组织干事,广德新东方水务有限公司办公室主任。现任公司行政部经理。
赵英杰董事会秘书 15.53 4.41 点击浏览
赵英杰,男,1988年生,中国国籍。历任安徽广信农化股份有限公司证券部经理、证券事务代表,已取得上海证券交易所董事会秘书资格证。
祝传颂独立董事 6 -- 点击浏览
祝传颂,男,1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历。曾任安徽中医药大学教师、安徽省律师协会金融证券法律专业委员会主任、安徽省公安厅法律专家(顾问)组成员。现任上海天衍律师事务所合伙人,中华全国律师协会公司法专业委员会委员。
王韧独立董事 6 -- 点击浏览
王韧,女,1968年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历。曾任职于安徽省芜湖市化工厂。现任石油和化学工业规划院教授级高工,江苏长青农化股份有限公司独立董事,绍兴贝斯美化工股份有限公司独立董事,浙江禾本科技股份有限公司独立董事。
吴成颂独立董事 6 -- 点击浏览
吴成颂,男,1968年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,毕业于河海大学技术经济及管理专业。2006年10月至2009年8月,于中国社会科学院金融研究所从事应用经济学博士后研究;1991年7月至今,历任安徽大学数学系辅导员,研究生部主任科员,商学院会计学专业讲师、副教授、教授,国际商学院院长,研究生院常务副院长,人事处处长;2019年10月至今,担任合肥科技农村商业银行股份有限公司独立董事;2021年8月至今,担任安徽广信农化股份有限公司独立董事;2022年12月至今,担任百英生物独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-31辽宁世星药化有限公司签署协议
2022-07-26广信英飞特有限公司(暂定名)1000.00实施中
2022-06-02辽宁世星药化有限公司21000.00实施完成
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