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索通发展

(603612)

  

流通市值:56.83亿  总市值:65.39亿
流通股本:4.70亿   总股本:5.41亿

索通发展(603612)公司资料

公司名称 索通发展股份有限公司
上市日期 2017年07月06日
注册地址 临邑县恒源经济开发区新104国道北侧
注册资本(万元) 5408461640000
法人代表 郝俊文
董事会秘书 袁钢
公司简介 索通发展股份有限公司(简称“索通发展”,英文简称“SUNSTONE DEVE LOPMENT”)股票代码603612。公司成立于2003年8月27日,2017年7月18日在上海A股市场实现上市,是一家专业从事铝用预焙阳极研发、生产和销售的高新技术企业。公司作为国内最大的独立预焙阳...
所属行业 非金属材料
所属地域 山东
所属板块 新材料-股权激励-预亏预减-融资融券-上证380-沪股通-标准普尔
办公地址 山东省临邑县恒源经济开发区新104国道北侧
联系电话 0534-2148011
公司网站 www.sun-stone.com
电子邮箱 sunstone@sun-stone.com
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    索通发展最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-02-02 华福证券 王保庆买入索通发展(6036...
索通发展(603612) 投资要点: 公司是世界上最大的商用预焙阳极生产企业,预计2025年签约产能实现500万吨。截止到2022年12月31日,公司预焙阳极在产产能为282万吨,为顺应行业“北铝南移”的趋势,公司持续推进在西北、西南、山东、海外四区域的战略布局,争取十四五期间平均每年实现60万吨预焙阳极产能投放,十四五末公司预焙阳极签约产能达到约500万吨。 大规模原料采购、资源综合利用及低融资成本为公司带来成本优势。2022年公司预焙阳极生产成本较行业平均低约789元/吨,主要因素有三个:1)大规模原料采购,由于公司预焙阳极产能规模较大,目前年石油焦采购量及贸易量已达400万吨以上,因此原材料端议价能力较强;2)资源综合利用,公对石油焦煅烧过程中产生的余热进行充分利用,大大减少了电力的外购,2022年度,公司余热发电量约35.2万兆瓦时,占电力消耗总量的82%;3)低融资成本,公司作为行业内唯一一家上市公司,融资渠道更加多样化,融资成本更具竞争优势,另外作为行业头部企业,银行贷款利率极具优势。 乘新能源东风,进军负极材料,打造第二成长曲线。公司自建+收购双线并行,全部建成后负极一体化产能将达到31.5万吨。1)自建项目,2022年4月,公司公告称将投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化项目,目前该项目首期5万吨一步2.5万吨项目石墨化工序已建成投产,同时2023年8月31日公司公告称开始规划投资建设二期5万吨项目;2)收购项目,公司已成功收购欣源股份,目前拥有年产能1.5万吨的锂电池负极材料全产业链和4万吨石墨化项目。 盈利预测与投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利分别为-5.98/8.84/9.90亿元,对应EPS为-1.11/1.63/1.83元/股。采用分部估值法,根据可比公司平均分别给予公司预焙阳极和负极材料板块24年12.4倍和9.7倍PE,对应市值分别为99和8亿元,总市值107亿元,对应目标价格19.87元,首次覆盖,给予公司“买入”评级。 风险提示:预焙阳极价格持续下滑,产能释放不及预期,全球新能源汽车销量不及预期,材料和能源价格波动风险
2023-11-06 中邮证券 李帅华,...买入索通发展(6036...
索通发展(603612) 事件 2023年前三季度,公司实现营业收入119.30亿元,同比降低12.98%,归母净利润为-3.32亿元,去年同期为9.65亿元,扣非净利润为-3.31亿元,去年同期为9.60亿元。 点评 Q3扭亏为盈,全年销售目标不变。2023Q3公司实现营业收入38.00亿元,同比下降33.87%,环比下降2.75%;实现归母净利润0.77亿元,同比下降78.64%,环比扭亏为盈。2023年1-9月,公司销售预焙阳极约223万吨,保持全年288万吨销售目标不变。 上半年预焙阳极价格下行,行业压力加大产能有所出清。2023年预焙阳极行业价格单边下行,给整个预焙阳极行业带来较大压力,一些规模较小、地理位置欠佳、环保投入不足、无固定客户的预焙阳极企业面临关停或转行。例如河南、山东等地规模在10万吨/年以下的老旧产能基本被淘汰,部分10-20万吨/年产能的企业改行从事石墨箱板、坩埚等业务。 项目稳步推进,2025年规划500万吨预焙阳极。公司位于陇西的年产30万吨铝用炭材料项目、位于滨州的年产34万吨预焙阳极和30万吨煅后焦项目、位于枝江的年产100万吨新型炭材料项目均在稳步推进中,以上项目计划在2024年上半年建成投产。位于重庆市綦江区的年产25万吨高导电节能型铝用炭材料和5万吨锂电池高端负极材料生产用箱板项目已开始建设。上述项目完工后公司预焙阳极总产能将达到371万吨,同时形成5万吨箱板产能。预计2025年公司预焙阳极产能达到500万吨。 积极开拓海外市场,打造全球化石油焦供应体系,成本有望降低。 2023H1公司与与阿联酋环球铝业(EGA)签署《投资谅解备忘录》,为与全球优质原铝生产商合资合作奠定坚实基础。同时公司与International Marine Terminal(IMT)达成北美地区的物流码头及石油焦仓储业务合作,有望进一步降低原材料采购及物流成本。 现金流大幅好转,负极盈利改善。Q3公司经营活动现金净流量6.64亿元,环比增长277%,公司存货周转效率不断提升,且持有银行承兑汇票,流动性显著改善。公司负极新建产能利用率不断提高,公司负极业务收入及盈利能力Q3环比改善。 盈利预测 预计2023-2025年公司归母净利润为-0.25/9.65/14.33亿元,对应EPS为-0.05/1.78/2.65元,PE为-366.5/9.6/6.4倍,维持“买入评级”。 风险提示: 原材料价格继续下跌,预焙阳极价格大幅波动,项目不及预期。
2023-10-30 国信证券 刘孟峦,...买入索通发展(6036...
索通发展(603612) 核心观点 公司发布三季报:前三季度实现营收119.30亿元,同比-12.98%;实现归母净利润-3.32亿元,同比-134.40%。23Q3实现营收38.00亿元,同比-33.87%,环比-2.76%;实现归母净利润7680万元,同比-80.66%,环比扭亏为盈。 公司今年上半年出现较大幅度的亏损,但三季度已成功扭亏。进入到三季度之后,国内石油焦价格有所反弹,预焙阳极价格也止跌企稳,存货跌价损失的影响会逐步消除,公司预焙阳极单位利润将回归正常水平。 预焙阳极产销量:23H1公司预焙阳极产能保持满负荷运行,自产产量145.59万吨,同比+10.02%;销量142.09万吨,同比+12.28%,其中出口销售29.48万吨,同比-11.76%,国内销售112.61万吨,同比+20.90%。预计公司三季度预焙阳极产能仍然处于满产满销的状态。 预焙阳极新建产能稳步推进:截至目前,陇西索通30万吨预焙阳极项目、湖北枝江100万吨煅烧焦项目、山东创新34万吨预焙阳极和30万吨煅后焦项目正在稳步推进中。预计公司2025年总产能有望达到500万吨。另外,公司今年上半年正式开启海外布局之路,与阿联酋环球铝业EGA签署《投资谅解备忘录》,拟在阿联酋境内合资建设一处预焙阳极生产基地。 锂电负极产品开始贡献利润:公司目前锂电负极领域有两个生产基地布局:1)内蒙古乌兰察布,原有1.5万吨锂电负极产能,另有新建4万吨石墨化项目于今年上半年投产;2)甘肃嘉峪关,首期5万吨一步2.5万吨石墨化工序于今年上半年建成投产;综上公司目前总计有1.5万吨一体化产能和6.5万吨石墨化产能。今年上半年公司锂电负极产品产量1.29万吨,销量0.94万吨,实现营收1.49亿元,毛利率约为12.5%。目前预计公司石墨化产品基本保持盈亏平衡,一体化产品吨净利约1000-2000元,后续随着产能逐步爬坡,毛利率仍有较大的提升空间。 风险提示:项目建设进度不达预期,项目产品产销量不达预期。 投资建议:维持“买入”评级。 略微下调公司2023年的盈利预测。预计公司2023-2025年营收分别为156.32/196.36/280.31(原预测160.99/196.36/280.31)亿元,同比增速-19.4%/25.6%/42.8%,归母净利润分别为-0.93/12.02/16.31(原预测1.03/12.02/16.31)亿元,同比增速-110.3%/1387.3%/35.8%;摊薄EPS分别为-0.17/2.22/3.02元,当前股价对应PE为-103.7/8.1/5.9X。我们认为公司在预焙阳极领域已取得非常明显的竞争优势,有望抓住国内“北铝南移”战略机遇期实现产能的快速扩张;公司战略延伸发力新型碳材料领域,有望凭借石油焦领域的采购优势及低成本电价优势,实现人造石墨负极材料产能的突破和快速扩张,具有极大的成长空间;维持“买入”评级。
2023-09-25 海通国际 吴旖婕增持索通发展(6036...
索通发展(603612) 预焙阳极行业龙头,盈利能力逐年提升。 索通发展拥有国内最大的预焙阳极产能,占据着预焙阳极行业龙头地位,目前在产产能 282万吨。公司的主营业务为预焙阳极的研发、生产及销售业务。公司营业收入增长迅猛, 2022 年实现营业收入 194.01 亿元,同比增长105.12%,三年 CAGR 达 64%;归母净利持续提升, 2022 年实现归母净利 9.05 亿元,同比增长 45.99%,三年 CAGR 达 119%。 2023 年上半年实现营业收入 81.30 亿元,同比增长 2.09%;实现归母净利-4.09 亿元,同比减少 171.97%;实现扣非归母净利-4.12 亿元,同比减少172.43%。 预焙阳极:下游需求端稳步回升,公司市占率不断提高。 电解铝增产带动预焙阳极需求快速提升,而区域间供需错配仍然严重。在这种情况下,公司积极抓住北铝南移机遇,持续扩张西南地区预焙阳极产能, 公司预计 2025 年阳极总产能将达到约 500 万吨,公司市占率有望快速提升。通过优化上游原材料布局,公司综合成本优势日益显著,预焙阳极单吨毛利从 2019 年的 407.6 元/吨,提高至 2022年的 866.6 元/吨。 负极:进军锂电负极行业,加速布局第二成长曲线。 锂电池行业发展空间广阔,对负极材料需求较大。公司通过收购欣源股份快速切入锂电负极行业,进而构建以风光储氢一体化的绿色能源供应为基础的“预焙阳极+锂电负极”碳材料产业,打造公司的第二增长曲线。负极产能正处于加速扩建阶段。内蒙欣源新建 4 万吨石墨化项目与盛源负极项目首期一步 2.5 万吨石墨化产能投产, 770MW 光伏发电项目已主体完工, 公司预计 2023 年下半年通电。可以预见,未来公司负极材料业务的活力将得到大幅度增强,第二增长曲线将为公司的成长和发展提供源源不竭的能量。 盈利预测与估值: 我们预计 2023-2025 年公司收入分别为 170.97、223.11、 282.05 亿元,同比增长-11.9%、 30.5%、 26.42%。 我们预计公司 2023-2025 年 EPS 分别为 0.35、 1.75、 2.57 元,根据可比公司估值,考虑到公司预焙阳极产能密集投产,切入锂电负极带来协同效应,我们给予公司 2024 年 14 倍 PE,对应合理价值 24.50 元,首次覆盖给予“优于大市”评级。 风险提示: 原材料价格波动、下游需求不及预期、产能建设及释放不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
郎光辉董事长,非独立... 600 10700 点击浏览
郎光辉先生,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权。博士研究生,教授级高级工程师。历任冶金部北京冶金设备研究院项目经理,中国康华稀土开发公司部门经理,中钢集团稀土公司部门经理。1998年创立天津市索通国际工贸有限公司,任公司董事长、总经理。2003年创立本公司,现任中国有色金属工业协会副会长、本公司董事长。
郝俊文总经理,法定代... 555 42.49 点击浏览
郝俊文先生,1974年出生,中国国籍,无境外永久居留权。高级管理人员工商管理硕士,审计师。历任山西泽州县审计事务所审计师,天津市索通国际工贸有限公司财务经理,北京索通房地产开发有限公司财务部经理。2003年加入公司,历任本公司董事、副总经理、财务总监、董事会秘书。现任本公司董事、总经理。
刘瑞副总经理,非独... 369 27.57 点击浏览
刘瑞先生,1965年出生,中国国籍,无境外永久居留权。本科,教授级高级工程师。历任中国铝业河南分公司碳素厂工程师、技术科长。2004年加入公司,历任技术部经理、工程部总经理、山东生产中心副总经理。现任本公司董事、副总经理。
郎静副总经理,财务... 451 34.85 点击浏览
郎静女士,1975年出生,中国国籍,无境外永久居留权。高级管理人员工商管理硕士,审计师。曾任职山西泽州县审计事务所审计师,2003年加入公司,历任天津市索通国际工贸有限公司主管会计,公司财务经理、副总经理。现任本公司副总经理、财务总监。
范本勇副总经理,非独... 419 22.32 点击浏览
范本勇先生,1981年出生,中国国籍,无境外永久居留权。2005年毕业于北京科技大学材料学专业,硕士研究生;2015年获得北京大学高级管理人员工商管理硕士学位。2005年加入公司,历任天津朗通国际商贸有限公司部门经理、德州朗通国际贸易有限公司副总经理、北京索通新动能科技有限公司总经理、北京安泰科信息股份有限公司监事。现任本公司董事、副总经理。
袁钢副总经理,董事... 370 19.45 点击浏览
袁钢先生,1981年出生,中国国籍,无境外永久居留权。2007年毕业于北京大学,取得法律硕士学位(财税法方向),具有法律职业资格证书、董事会秘书资格证书。曾任职中国石化。2017年加入公司,担任本公司董事会秘书。现任本公司副总经理、董事会秘书。
李建宁副总经理 382 22.62 点击浏览
李建宁先生,1980年出生,中国国籍,无境外永久居留权。2004年毕业于中南大学冶金科学与工程专业,取得学士学位;2007年毕业于有色金属研究总院材料学专业,获得硕士研究生学位。2008年加入公司,历任公司办公室副主任、内贸部经理、营销中心经理、国际业务部总经理、营销采购部副总经理、山东生产中心副总经理。现任本公司副总经理。
黄河副总经理 247 23.37 点击浏览
黄河先生,1979年出生,中国国籍,无境外永久居留权。2003年毕业于对外经济贸易大学国际贸易专业,获得学士学位;2016年获得对外经济贸易大学高级工商管理硕士学位。2004年加入公司,历任天津市索通国际工贸有限公司部门经理、营销中心总经理、总经理助理、索通香港物料有限公司总经理。现任本公司副总经理。
荆升阳非独立董事 296.35 21.84 点击浏览
荆升阳先生,1960年出生,中国国籍,无境外永久居留权。本科,高级工程师。历任山西省平定县化肥厂科员、科长,副厂长,平定县北辰化工有限公司副总经理。2006年加入公司,历任山东生产中心副总经理、本公司副总经理。现任本公司董事。
郎诗雨非独立董事 100 -- 点击浏览
郎诗雨女士,1993年出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于美国哥伦比亚大学,硕士研究生。曾任全国妇联中国妇女发展基金会资助部项目主管。2019年加入公司,现任本公司董事、投资发展部副总经理。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-03-23田东百矿三田碳素有限公司实施中
2023-08-31索通发展股份有限公司北京研发中心(暂定名)实施中
2023-08-31湖北索通炭材料有限公司41000.00实施中
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