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亿嘉和

(603666)

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今开:50.69最高:51.67成交:1.79万手 市盈:0.00 上证指数:2651.51   0.21%2018-11-21
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亿嘉和(603666)公司资料

公司名称 亿嘉和科技股份有限公司
上市日期 2018年06月12日
注册地址 南京市雨花台区安德门大街 57 号 5 ...
注册资本(万元) 5263.16
法人代表 姜杰
董事会秘书 王少劼
公司简介 亿嘉和科技股份有限公司成立于1999年,总部坐落于中国软件谷。公司致力于电力、石化、市政、能源、医疗、社区、制造等行业智能机器人的研发、制造和推广应用,拥有一系列与国际领先的智能机器人技术和产品,可为各行业客户提供多样化的智能产品、智能服务和系统解决方案。
所属行业 制造业-专用设备制造业
所属地域 江苏省
所属板块 基金重仓股-预盈预增...
办公地址 南京市雨花台区安德门大街 57 号 5 幢 1 楼至 3 楼、8 楼至 12 楼
联系电话 025-58520952
公司网站 http://www.yijiahe.com
电子邮箱 info@yijiahe.com

    

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近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-10-30 国泰君安... 黄琨增持结论:公司前三...
结论:公司前三季度收入和利润增速37.41%/30.45%,维持高增长,符合预期。考虑目前公司对省外市场开拓顺利、电网智能巡检推广加快和募投产能逐步释放,我们维持公司2018-20年盈利预测2.85/4.12/5.40元,维持目标价格113.6元,维持增持评级。 三季度结算力度较为平稳,四季度旺季有望发力。①公司三季度单季度收入1.06亿,同比增长25.82%,净利润0.29亿,略微下滑1.64%,收入和净利润均环比二季度略微增长;从公司17年各季度利润情况看,一季度和三季度均为淡季,17年Q4单季度净利润占全年利润近一半,同时考虑到截止今年一季度末,公司未执行订单为3.78亿,Q2、Q3合计结算收入2.01亿,且四季度为订单旺季,仍有望完成全年收入目标。 把握先发优势,立足江苏迈向全国。巡检机器人行业准入资质较高,前4家企业市占率超过90%,公司2016年起即批量销售,具有较强的先发优势;公司立足江苏迈向全国,公司17年在江苏省内市占率超过90%,并积极向湖北、浙江、上海、天津、重庆、新疆扩展,2017年省外销量占比达到30%,机器人产品已在全国1500个配电站、100个变电站投入运营。 催化剂:获得省外巡检机器人大单。 风险提示:智能电力巡检推广不及预期,行业竞争加剧。
2018-09-20 国海证券... 冯胜增持智能电网建设...
智能电网建设有望提速,巡检机器人发展前景良好。从宏观层面来看,国家发改委9月18日就加大基础设施等领域补短板力度举办发布会,基建投资迎来持续政策加码。电网建设作为基建投资的重心之一,行业发展有望充分受益;其中,智能电网改造具备降低成本、实现无人化管理等优势,或将成为电网建设投资的重要方向。从中观层面来看,巡检机器人是智能电网建设的重要构成,根据我们8月6日发布的公司研究报告测算,2018-2020年室外机器人年均市场需求为19-28亿元,室内机器人年均市场需求为56亿元。目前电网巡检机器人行业尚处于产业培育阶段,随着产业政策的不断加码,未来具备良好的发展前景。 室内机器人行业龙头,室外机器人竞争优势有待验证。公司是智能电网巡检机器人领域第一家A股独立上市公司,主要竞争对手包括山东鲁能、深圳朗驰、国自机器人等。分产品来看,室内机器人是公司的核心业务,2017年占公司整体营收比重为66%;公司目前已成为室内机器人的行业龙头,2017年产品市占率为78%。随着全国各省室内机器人应用比例提升,公司未来业绩有望充分受益。在室外机器人方面,2017年公司仅中标5台产品,较2016年的55台中标量出现明显下滑,预计将对该业务2018年的业绩产生冲击。从2018年7月公布的中标情况看,公司在国网第三次物资招标“06机器人”项下中标1包,中标台数为16台,中标金额为1795万元,按金额计算市占率为9.1%,并未体现出明显竞争优势。公司正在积极备战下一轮投标,建议重点关注2018年国网第二批室外机器人招投标进程。 中报业绩表现优异,研发投入持续增加。公司2018年上半年实现营收1.74亿元,同比增长46%,实现归母净利润6096万元,同比增长54%,公司业绩增加主要系智能巡检机器人快速增长,上半年公司智能化产品业务收入同比增加50.61%。另一方面,公司高度重视研发,不断加强人才培养,2018年上半年公司研发费用为1578万元,占营收比重为9.04%,持续维持较高水平。截至2018年6月30日,公司研发人员共132名,占员工总数的41%,而2017年底这一比例为31%;拥有授权专利86项(其中发明专利28项)、软件著作权44项。公司在研包括隧道机器人、消防机器人等整机产品以及核心算法、功能部件,有望拓宽业务领域,夯实公司在服务机器人领域的发展基础。 维持公司“增持”评级。预计公司2018~2020年净利润分别为2.18亿元、3.12亿元、4.48亿元,对应EPS分别为3.10元/股、4.44元/股、6.39元/股,按照最新收盘价计算,对应PE分别为26、18、13倍。我们认为公司作为电力智能巡检机器人龙头,质地良好,未来有望充分受益国内智能电网建设,继续维持公司“增持”评级。 风险提示:电力智能巡检机器人行业发展不及预期;对电力行业及国家电网系统过于依赖;客户集中度较高;业务区域集中度较高;公司业绩增长不及预期;产品技术研发无法持续满足电力行业发展;募投项目投资进展不及预期。
2018-08-24 华泰证券... 肖群稀...买入18H1盈利超预...
18H1盈利超预期,配电站巡检蓝海市场,先发优势显著 公司发布2018年中报,上半年实现收入1.75亿元/yoy +46%,归母净利润0.61亿元/yoy +54%,扣非后0.57亿元/yoy +95%,业绩超出预告上限。毛利率小幅下滑,成本管理得当,盈利能力提升。研发投入持续加码,产品竞争力提升。看好无人巡检机器人应用前景,公司先发优势明显的配电站市场弹性更高。维持盈利预测,预计2018-2020年EPS为3.05/4.28/5.90元,对应PE为31/22/16x,给予2018年PE估值35~40x,目标价106.73~121.97元,“买入”评级。 毛利率微降,费用控制得当,盈利能力进一步提升 18H1净利率为34.94%\yoy +1.98pp,主要得益于公司成本控制得当,期间费用率25.34%\yoy -10.68pp,销售/管理费用率同比分别降低3.26 /7.41pp。上半年毛利率为63.58%\yoy-3.23pp,我们预计是由于产品收入结构变化所致。我们将持续关注公司毛利率变化的趋势。 应收与存货规模合理上升,Q2营运能力环比改善 截至6月末,公司应收账款为1.07亿元,较去年末增加0.13亿元,应收账款周转率1.74次,环比上升0.86次;其中1年以内/1-2年占比分别为82%\17%,前5名占48%且均为电网系统公司,我们认为回款风险总体可控。6月末存货为0.95亿元,较去年末增加0.29亿元,主要为原材料库存增加,存货周转率0.79次,环比上升0.46次。 带电作业机器人推向市场,先发优势有望进一步强化 公司的智能巡检机器人在整体稳定性、功能优越性、巡检适应性三方面突破。室内机器人2.0版本(A200)正式投入使用,深入解决配电站作业痛点,除巡检外,更可完成开关室室内作业任务,实现设备多状态切换,缓解电力作业运维人员的工作压力,提升电力作业可靠性及安全性,增强客户采购的积极性。通过搭载不同的智能工具,此款机器人未来还可应用于更多行业,为电力行业以外的新行业应用奠定产品基础。第二代室外机器人小批量试制,将于年内正式推出。 维持盈利预测及“买入”评级 我们预计公司2018-2020年收入为5.98/8.97/13.46亿元,归母净利润为2.14/3.00/4.14亿元,EPS为3.05/4.28/5.90元,PE为31/22/16x。可比公司2018年PE估值平均数/中位数为44x/46x,剔除埃斯顿(在机器人行业中估值相对较高)后,平均数/中位数为38x/39x。看好国网和南网无人巡检机器人应用前景,公司先发优势明显的配电站市场弹性更高,长期看好公司跨省市跨行业扩张前景。给予2018年PE估值35~40x,对应目标价106.73~121.97元。 风险提示:对电力行业及国家电网系统依赖程度高;客户集中度较高;业务区域集中度较高;竞争加剧导致毛利率下滑。
2018-08-24 中信建投... 陈萌增持事件公司2018...
事件 公司2018年半年度实现营业收入1.74亿元,同比+45.55%;实归母净利润6096万元,同比+54.28%,扣非归母净利润5713万元,同比+95.21%。公司每10股派发现金红利1.40元(含税),同时以资本公积金转增股本,每10股转增4股。 简评 业绩略超预期,毛利率下降主要是由于智能化改造产品结构调整。上半年营收增速45.55%、归母净利润增速54.28%,均高于原市场预期区间,智能化产品业务同比增51%,维持高速增长。公司综合毛利率63.58%,同比下降3.23pct,主要是由于智能化改造业务安装的产品结构发生变化,上半年改造业务毛利率下降,从而拉低整体毛利水平。上半年销售费用率和管理费用率分别下降3.26pct和7.41pct,规模效应体现。 迎行业风口,电力巡检机器人产业发展空间巨大。以室外为例,目前国内110kv以上的变电站数量超过2万座,机器人巡检渗透率不足5%;但室外机器人招标数量年复合增速40%,预计2018年招标数量有望达400台,相比于2016年增速接近50%。室内以江苏为例,江苏配电站数量超过2万座,根据我们的测算江苏省室内机器人渗透率仍不足7%;公司几乎垄断江苏室内机器人市场,背靠江苏配电网投资沃土,卡位优势明显。上半年公司已中标江苏300多座配电站所智能巡检项目,成绩喜人。 作为第一家上市的纯电力巡检机器人公司,公司先发优势明显,我们认为公司凭借资本助力将步入加速发展的阶段,最快速度地完成省外市场的跑马圈地。今年以来公司人员扩张提速,截至半年度,公司研发人员132名(相比于2017年末增加61%),占员工总数的41%,上半年研发投入1578万元,占营收比重达到9%,目前公司在北京、天津、广州等地均建立了办事机构,销售服务范围拓展至主要经济发达省份。同时,公司也在积极探索隧道机器人、无人机、消防机器人等新产品,以实现输电、变电、配电全范围运检覆盖。 盈利预测: 预计公司2018-2020年归母净利润分别为1.98亿、2.59亿、3.39亿元,维持“增持”评级。 风险提示: 招标及交货进展不及预期、电网智能化投入不及预期
无行业评级
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2018-11-21 中银国际... 田世欣不评级开工竣工背离...
开工竣工背离仍存,关注上游需求的分化与反转:10月份建筑行业新开工面积1.62亿平方米,当月同比14.73%,增速环比西江5.56pct;竣工面积为6,260万平方米,同比增速-20.94%,增速环比下降11.76pct。开工竣工背离仍存反映地产资金面依然趋紧,并导致上游建材行业需求分化的局面。当前未竣工项目挤压将导致未来1-2年内房屋竣工释放,竣工面积增速回升,而由于房企拿地数据下降,未来新开工面积有望回落。当前开工增速高,叠加基建补短板,对水泥需求形成较强支撑。我们认为随着开工竣工背离的逐步消失,未来1-2年内竣工增速回升,将对后端建材形成较强支撑,玻璃、陶瓷、石膏板、耐材等将有较强需求。玻璃板块由于产能逐步的提升与复产,预计优势不如陶瓷、石膏板等装饰用建材。 水泥产量有所回升,价格继续上涨:本周水泥价格继续达到新高点 ,单吨价格达到433元,其中华东和华中价格领跑全国,分别为509.3与478.31元。华南地区热度有所下降,今年以来首次价格低于全国平均水平。10月份全国水泥产量为2.20亿吨,同比增长0.24%,增速首度回正,下游需求持续旺盛是导致产量回升的原因,当前冬季水泥严格限产将继续成为约束水泥产量的主要制约因素。分区域来看,华北地区产量同比增长25.05%;东北、华中、西北等地区由于限产的严格执行,产量同比有所减少。 玻璃库存产能减,价格依然缺乏支撑:10月份以来,全国玻璃产能一直保持在相对稳定的水平。本周玻璃产能有较多变动,其中福耀玻璃浮法二线点火开工;另全国有两条生产线停产。全国主要省份本周玻璃库存有所减少,全部库存为2930万吨;浮法白波价格本周继续下跌,均价为81.85元/重箱,相对上周有小幅下降。供给面暂时趋减,但价格上依然较少支撑,竣工面积持续较少导致需求不振。 建议从区域景气度与需求弹性结合细分行业龙头精选个股:考虑当前水泥冬季限产严格执行,行业需求有基建补短板加持,建议从水泥需求旺盛区域以及未来基建补短板需求弹性较大的选择水泥龙头,推荐海螺水泥、华新水泥、万年青、塔牌集团。海螺水泥规模优势大,华新水泥区域需求弹性大,逻辑更强。其他行业推荐各细分行业龙头建议关注:东方雨虹(防水)、中国巨石(玻纤)。 风险提示:环保政策转向,外来产品冲击、其他政策风险。
2018-11-21 东方财富... 陈博不评级上周食品饮料...
上周食品饮料行业上涨1.18%,其中,白酒、乳制品、调味品、肉制品、啤酒、软饮料和食品综合分别涨跌了0.53、4.30、-1.45、2.69、2.07、7.44和4.36个百分点。2018年初至今食品饮料下跌19.08%,在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第7位。 白酒方面,目前白酒企业估值处于历史低位,大部分在15-20倍之间,不必对行业过分悲观。茅台双11线上产品总销售额创两亿七千万,同比增长118%,王子酒同比增长300%,销量达40吨。目前市场上茅台批价稳定,系列酒销售额高增。李保芳李总在茅台海外经销商大会上表示明年茅台全系列不提价,可关注茅台酒结构升级和系列酒给予的业绩增量。剑南春披露2019财年销售收入计划达120亿,同比增长20%以上,作为次高端龙头,其业绩目标反映公司对行业依旧保持乐观态度。此外,帝亚吉欧出售旗下低端蒸馏酒品牌,表示将聚焦至中高价位核心品牌上。今年年中公司增持水井坊至60%。目前,水井坊在国内份额较少,市场快速拓展,建议关注。 乳制品方面,近期由于乳制品需求旺盛叠加上游去产能,生鲜乳价格从年中的3.38元/公斤左右,两三月内上升至目前的3.53元/公斤。而国际上原奶供大于求,新西兰全脂乳粉拍卖价从年中的3200美元/吨大幅下降至2655美元/吨。随生鲜乳紧平衡,伊利蒙牛促销费用投放已大幅减少,预计将加大大包粉采购。部分区域乳企进口大包粉原料占比较高,成本费用都改善空间,业绩有望出现回暖。奶粉行业上,目前奶粉注册制对行业内杂牌的出清红利逐步消失,部分品牌增速放缓。国外品牌仍占优势,国内增速较快的是飞鹤和澳优,主打高端和羊奶粉。 啤酒方面,目前行业进入存量竞争阶段,未来整个行业有望转向产品高端个性化及多样化竞争。喜力啤酒本周在国内进行跟随式提价,公司近年在国内发展不佳,转而入股雪花后,可关注华润与喜力在渠道上的协同。 【配置建议】 投资方面,看好:伊利股份(600887)、五粮液(000858)、重庆啤酒(600132),谨慎看好:贵州茅台(600519)、海天味业(603288)、中炬高新(600872)、汤臣倍健(300146)、安琪酵母(600298)、涪陵榨菜(002507)、绝味食品(603517)。 【风险提示】 国家政策风险;食品安全风险;经济增速下滑。
2018-11-21 国联证券... 孙会东中性回顾2018:市场...
回顾2018:市场波动加剧,建材表现优异 年初至今,A股市场整体回撤,周期行业整体回撤幅度较小;受益价格上涨和盈利上行,建材全年下跌20.56%,水泥子板块上涨3.27%,超额收益明显。受制于下游需求转弱及贸易摩擦预期,行业整体估值下滑较大。 水泥板块:需求复苏推动景气高位延续 基建补短板政策托底,经济平稳运行预期支持水泥需求。地方政府专项债发行规模快速增长,PPP项目落地金额抬升;考虑到基建政策落地时滞,各地补短板需求有望明年集中释放,水泥需求延续稳中有升概率较大。供给收缩有望延续,错峰差异化不改产能压制逻辑;政策差异化增强龙头竞争力,定价权和发展权提升加快抢占市场份额。 玻璃板块:关注需求回暖和行业冷修周期 期房投资需求释放、土地购置成本抬升,紧信用下开发商周转速度加快,地产新开工面积同比增速依然向好,推断19年上半年新开工增速有望保持正值,玻璃整体需求有望趋稳。行业供给收缩不及预期,冷修复产和新建产能投放进一步弱化供需平衡,关注冷修刚性下带来的行业冷修周期;成本端上升有望推动玻璃价格企稳,具有成本优势的龙头公司有望受益。 玻纤板块:看好强者恒强逻辑趋势 玻纤需求与全球经济高度相关,全球玻纤需求稳中有升,风电和汽车轻量化等高端需求提升,结构升级明显;17年,全国热塑性复合材料同比增长6.41%,热塑占比大幅提升3.9个百分点。截止10月,国内新增产能77万吨,削弱整体供给;受技术壁垒和资金壁垒,中小产能投放不及预期。贸易摩擦因素落地,玻纤价格近期小幅回落。贸易摩擦下具有海外产能的龙头公司有望获得差异化优势,成本领先下市场份额有望进一步提升。 消费建材:大市场小公司,集中驱动再提升 消费建材作为地产后周期,竣工后的装修影响消费建材终端需求。根据地产新开工增速,消费建材增速下行可能延续,行业迎来存量市场竞争。下游地产集中和精装修进一步提升龙头公司市场份额;2018上半年,全国CR30集中度大幅抬升9.6个百分点至38%;全国二线城市精装修渗透率提升9个百分点至50%,产品品质优、品牌知名度高的龙头有望持续受益。 推荐标的:水泥板块海螺水泥(600585.SH)、华新水泥(600801.SH)、祁连山(600720.SH);玻璃板块旗滨集团(601636.SH);玻纤板块中国巨石(600176.SH)以及消费板块各细分龙头公司。 风险提示: 供给收缩不及预期;基建、地产投资不及预期;原材料价格波动风险。
2018-11-21 广发证券... 赵中平,...买入全装联闭门会...
全装联闭门会议圆满召开,发布产业报告阐述全装修新动向 2018年11月16日,“全联房地产商会全装修产业分会会长及产业链高层闭门会议”在江苏苏州举行,全装联在会上强调了“标准链合·标杆融合”的理念,并发布了《中国房地产全装修产业研究报告》,报告详细阐述了全装修整体发展状况、各层次城市全装修发展情况、以及各部品配置情况。 房地产整体增速放缓,政策落实助力全装修快速增长 在“住房不炒”的精神指引下,2018年整体房地产市场增速放缓,房地产行业再度进入稳定发展期。2018年1-8月,全国房地产开发投资同比增长10.1%,商品房销售面积累计同比增长4%。但受全装修政策的推动,全装修市场仍然取得了不错的成绩,2018年1-8月全国全装修新开盘数量1260个,规模121.4万套,同比增长54.4%。 一线城市全装修基本完成渗透,二三四线城市全装修快速扩张 在一线城市,全装修基本已经完全渗透,2018年1-8月,一线城市的全装修市场规模小幅增长,新开盘项目数量和项目规模分别同比增长3.0%和10.7%;二线城市在全装修市场的主力地位逐渐凸显,2018年1-8月二线城市全装修市场规模占全国市场的35.0%,全装修新开盘项目个数和项目规模分别同比增长50%和59.2%;随着品牌开发商的介入和全装修的普及,1-8月三四线城市全装修新开盘项目个数和规模也分别以74.7%和79.5%的速度扩张。 全装修部品品牌集中度高,部品商积极应对行业变化 全装修市场部品品牌集中度明显高于整体消费市场,2018年1-8月,全装修市占率TOP20的房企,在厨电卫浴等主要部品CR3达到50%以上,橱柜CR3达到40%以上。面对目前全装、精装的趋势发展,各部品商通过工程业务拓展,或者探索整装平台新模式,积极应对变化。后续的周报当中,我们会进一步探讨家居整装平台的商业模式。 风险提示 房地产市场受政策调控影响,出现整体低迷的情况;各地区全装修政策推行进度慢于预期;房企、部品商、装修企业纷纷探索新商业模式,并都将自身居于核心地位,未来竞争格局不明朗。
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为15人,其中董事会成员7人,监事成员3人。

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