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太平鸟

(603877)

  

流通市值:78.37亿  总市值:78.56亿
流通股本:4.73亿   总股本:4.74亿

太平鸟(603877)公司资料

公司名称 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司
上市日期 2016年12月27日
注册地址 浙江省宁波市海曙环城西路南段826号
注册资本(万元) 4738489090000
法人代表 张江平
董事会秘书 王青林
公司简介 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司(股票代码:SH603877)(以下简称“公司”)是一家以顾客为中心,以“让每个人尽享时尚的乐趣”为使命的时尚品牌零售公司。1996年,张江平先生带领创业伙伴,以象征爱与和平的鸽子为原型,创建了PEACEBIRD太平鸟品牌。公司聚焦时尚行业,实施“梯...
所属行业 纺织服装
所属地域 浙江
所属板块 转债标的-预盈预增-融资融券-电商概念-阿里概念-沪股通-新零售-标准普尔-口罩
办公地址 浙江省宁波市鄞州区新晖南路258号
联系电话 0574-56706588
公司网站 www.peacebird.com
电子邮箱 board@peacebird.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
服饰运营357802.1499.35148255.3698.56
其他(补充)1505.280.421448.800.96
服饰制造及其他831.260.23714.360.47

    太平鸟最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-12 信达证券 汲肖飞买入太平鸟(603877...
太平鸟(603877) 事件:公司发布业绩预告,2023年实现收入78亿元、同降9%,实现归母净利4.15亿元、同增约125%,实现扣非净利2.75亿元、同比增加3.02亿元。据此测算2023Q4公司实现收入约25.8亿元、同增8%,归母净利2.06亿元、同增542%,扣非净利1.40亿元、同比扭亏,公司收入恢复同比增长,业绩拐点逐步显现。 点评: 23Q4收入同比恢复增长,盈利水平提升明显。2023年前三季度受线下门店持续优化、线上严控销售折扣等影响,公司收入同比持续下滑,2023Q4公司产品风格优化后竞争力提升,且22Q4收入基数较低,公司收入出现拐点。2023年公司推进组织变革、提升经营质量、严控产品折扣,毛利率同增约6PCT,经营费用率同降9%,盈利能力显著修复。 困境反转有望来临,基本面预计持续改善。公司不断提升运营质量,困境反转逐步兑现。一方面2024年公司有望恢复净开店,借助经销商资源拓展线下渠道,且注重新开门店质量,提高拓店成功率。另一方面公司管理团队、组织架构调整到位,注重提升产品竞争力,2024年新产品将继续升级面料,改善设计水平,有望获得更多年轻消费群体认可。 盈利预测与投资建议:由于2023Q4公司库存清理影响利润表现,我们下调公司2023-2025年归母净利预测为4.15/6.06/6.88亿元,目前股价(24年1月11日)对应24年15.25倍PE。我们认为公司业绩改善趋势明显,行业集中度较低、未来成长空间较大,且董事长定增彰显对公司发展信心,目前估值处于较低水平,维持“买入”评级。 风险因素:消费复苏低于预期、行业竞争加剧、定增项目进展不达预期等。
2024-01-11 天风证券 孙海洋买入太平鸟(603877...
太平鸟(603877) 公司发布业绩预增公告,预计2023年实现归母净利润约为4.15亿元,同增约125%;扣非归母净利约2.75亿元(22年亏损0.27亿),同增3.02亿。 23Q4公司收入预计26.05亿元同增9.5%,归母净利预计2.06亿元同增538.2%,扣非归母净利预计1.40亿元扭亏。 23年12月公司公告全资子公司太平鸟网络科技与太平鸟风尚服饰分别获得政府补助1388万元、3809万元,共计5197万元。 业绩预增主要系①公司推进组织变革,强化品牌力和产品力,严控商品零售折扣,加速关闭低效门店,聚焦经营质量提升;②公司营业收入同减约9%,但销售毛利率同增约6pct,公司经营费用同减约9%,对利润增长贡献较大。 23年聚焦改革提质,盈利能力逐渐改善 2023年公司开展全面组织变革,强化太平鸟品牌的统一化管理,严格管控新品折率,规范老品消化渠道,主动优化调整低效门店;同时,公司持续推进降本控费,经营质量逐渐改善。 改变过往渠道规模增长策略,公司更加聚焦门店经营质量提升和盈利能力改善,主动关闭低效门店,经营重点转向提升终端品牌形象和门店坪效。同时更加清晰渠道的价值定位和经营拓展重点区域,为公司未来高质量增长调整好渠道结构和明确渠道战略方向。 持续加强库存管控,柔性供应链 公司持续推进库存管理,一方面加强商品产销计划性管控,新品库存得到优化;另一方面,强化过季老品的消化处理专项机制,老品库存得到改善。公司持续打造快速柔性的生产供应模式,实现快速开发、快速打样、快速生产,快速为消费者提供所需的时尚商品:①拥有完备的供应商管理制度和供应商分级资源库,全新的SCM供应商管理系统已投入使用,生产供应的全部流程都由专职管理部门进行跟踪管理;②与供应商高度协同,战略供应商深度参与商品开发打样、追单生产等环节,不断提升生产供应效率。 上调盈利预测,维持“买入”评级 公司聚焦多品牌发展矩阵,各品牌面向不同年龄、风格、生活态度的细分客群,优势互补,满足当代年轻人的多元化需求。公司坚定变革战略方向,持续强化品牌力,提升产品力和零售力,充分激发组织活力,致力于不断提升品牌价值和经营质量,经营质量迎来改善。考虑到公司毛利率改善,费用率下降,我们上调盈利预测,预计公司23-25年公司归母净利分别为4.21/6.05/7.37亿元(前值分别为4.21/4.97/6.02亿元),EPS分别为0.89/1.28/1.55元/股(前值分别为0.89/1.05/1.27元/股),PE分别为20/14/11x。 风险提示:品牌运营风险;未能准确把握市场流行趋势变化的风险;宏观经济波动风险;加盟商模式风险;业绩预增不确定风险等。
2024-01-10 中银证券 郝帅,杨...增持太平鸟(603877...
太平鸟(603877) 公司于1月8日公布2023年业绩快报,2023年公司营收同比下降约9%,预计归母净利润/扣非归母净利润约4.15/2.75亿元,同比分别增长2.30/3.02亿元。公司坚定推进组织变革,强化品牌力和产品力,维持增持评级。 支撑评级的要点 Q4营收增速有回暖,归母净利润大幅提升。2023全年公司营收预计同比下降约9%,归母净利润预计为4.15亿元,同比增长约125%,扣非归母净利润预计为2.75亿元,同比预计增长3.02亿元。Q4单季公司营收约26.04亿元,同比增长9.50%,归母净利润约2.06亿元,同比增长541.49%,较2021年Q4归母净利润增长67.08%,归母净利润大幅提升。前三季度来看改革背景下短期各品牌和渠道营收端均受到一定影响,Q4营收增速环比在低基数效应下有较大幅度改善。公司2023年在严控折扣、推进组织变革,优化门店数量战略下营收下滑,预计2024年在经历终端门店大幅优化调整之后,渠道企稳,收入端有望改善。 毛利率提升,费用率稳健,改革初见成效。2023年公司持续推动组织变革与渠道优化,加速关闭低效门店,同时通过推出凉感产品、聚焦核心品类连衣裙和严控折扣率等方式强化品牌力,取得良好成效。报告期内公司毛利率同比增长6pct,经营费用率同比下降约9%。毛利率提升,费用率稳健共驱净利润高增长。目前公司改革仍在进行中,经营逐步迈入正轨,期待2024年公司盈利水平持续提升。 看好调整与变革进入稳态后经营成果逐步释放。2023年为公司组织变革元年,营收短期承压,但渠道持续优化,折扣率明显收窄,经营质量和终端效率有显著提升。公司坚定“科技型时尚品牌公司”定位,持续推进数字化转型及大数据精准营销,把握品牌年轻化优势,渠道结构调整为后续高质量开店奠定基础。组织结构调整有利于各品牌间资源协同,长期赋能公司综合运营效率提升,调整与变革进入稳态后经营成果有望逐步释放,期待2024年公司经营进一步提效。 估值 当前股本下,考虑到内需恢复不确定性,我们下调公司2023-2025年EPS至0.88/1.19/1.40元,对应PE分别为18/14/12倍。维持增持评级。 评级面临的主要风险 改革效果不及预期;新品销售不及预期;内需恢复不及预期。
2023-11-05 天风证券 孙海洋买入太平鸟(603877...
太平鸟(603877) 23Q3收入同减20%,归母净利同减314.3% 23Q1-3收入52.2亿,同减16.1%。23Q1、Q2、Q3收入及同比增速分别为20.7亿(同比-15.8%)、15.3亿(同比-11.9%)、16.2亿(同比-20%);分品牌,太平鸟女装收入19.9亿,同减20.28%;太平鸟男装19.4亿,同减2.64%;乐町少女装收入5.4亿,同减28.92%;太平鸟童装6.5亿,同减15.76%。 分渠道,线上收入13.2亿,同减28.15%;线下收入38.7亿,同减10.67%,其中直营收入23.4亿,同减9.13%,加盟收入15.3亿,同减12.94%。 23Q1-3归母净利2.1亿,同增37.4%,主要系销售毛利率提升及公司经营费用下降所致。23Q1、Q2、Q3归母净利及同比增速分别为2.2亿(同比+14.2%),0.3亿(同比+158.9%),-0.4亿(同比-314.3%),Q3归母净利减少主要系营业收入下降、存货跌价损失增加及政府补助减少等影响所致。 23Q1-3毛利率56.3%同增6.4pct,净利率4%同增1.6pct 分品牌,太平鸟女装毛利率57.79%,同增6.35pct;太平鸟男装毛利率59.14%,同增7.61pct;乐町少女装49.08%,同增3.32pct;太平鸟童装56.48%,同增5.88pct。 分渠道,线上毛利率45.15%,同增3.28pct;线下毛利率60.56%,同增6.72pct,其中直营毛利率71.14%,同增7.32pct,加盟毛利率44.33%,同增5.17pct。 23Q1-3销售费用率37.71%,同减0.11pct;管理费用率(包含研发费用率)10.36%,同增1.7pct;财务费用率0.77%,同减0.06pct。 主动调整门店,持续优化结构 公司改变过往渠道规模增长策略,更加聚焦门店经营质量提升和盈利能力改善,主动关闭低效门店,经营重点转向提升终端品牌形象和门店坪效。同时更加清晰渠道的价值定位和经营拓展重点区域,为公司未来高质量增长调整好渠道结构和明确渠道战略方向。 截止23Q3,各品牌门店数量及相比23年年初门店数量变化分别为太平鸟女装1881家(净关286家)、太平鸟男装1503家(净关61家)、乐町少女装558家(净关161家)、太平鸟童装697家(净关78家)。 调整盈利预测,维持“买入”评级 公司聚焦多品牌发展矩阵,各品牌面向不同年龄、风格、生活态度的细分客群,优势互补,满足当代年轻人的多元化需求。公司坚定变革战略方向,持续强化品牌力,提升产品力和零售力,充分激发组织活力,致力于不断提升品牌价值和经营质量,经营质量迎来逐渐改善。考虑到公司业绩(23Q3收入同减20%,归母净利同减314.3%)我们调整盈利预测。预计23-25年公司归母净利分别为4.21/4.97/6.02亿元(前值分别为6.93/8.17/9.64亿元)EPS分别为0.89/1.05/1.27元/股,PE分别为18/15/12x。 风险提示:品牌运营风险;未能准确把握市场流行趋势变化的风险;宏观经济波动风险;加盟商模式风险;存货管理、跌价风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
张江平董事长,总经理... 268.23 187.2 点击浏览
张江平先生:1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,复旦大学EMBA,正高级经济师,第十四届全国人大代表。现任公司董事长,鹏源环球控股有限公司执行董事,太平鸟集团有限公司董事长等职务,并担任第十四届全国人大代表,中国服装协会理事会副会长,中国纺织工业联合会理事会常务理事单位、常务理事,浙江省宁波市工商联副主席等职务。
洪杨威副总经理 -- -- 点击浏览
洪杨威,男,1979年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。现任公司产品研发中心总经理,曾任公司女装事业部设计总监、总经理等职务。
王明峰副总经理,非独... 489.8 496.1 点击浏览
王明峰,现任公司董事、副总经理。曾任太平鸟集团有限公司总裁秘书,宁波太平鸟股份有限公司产品总监、营销策划总监,宁波禾乐投资有限责任公司董事等职务。
翁江宏副总经理,非独... 321.55 461.8 点击浏览
翁江宏,现任公司董事、副总经理。曾任宁波太平鸟股份有限公司副总经理、江苏分公司经理、贝斯堡事业部总经理等职务。
欧利民副总经理 263.34 76.83 点击浏览
欧利民,现任公司副总经理。曾任上海美特斯邦威服饰股份有限公司副总经理,公司董事、总经理、首席战略官等职务。
戴志勇非独立董事 -- 49.87 点击浏览
戴志勇,现任公司董事,太平鸟集团董事、总经理。曾任宁波热电股份有限公司董事会秘书兼副总经理、监事会主席,宁波开发投资集团有限公司总经理等职务。
何翔非独立董事 -- -- 点击浏览
何翔,现任公司董事,北京华榛投资管理有限公司执行董事、总经理,安博凯投资(宁波)有限公司执行董事兼总经理等职务。曾任宁波经济技术开发区控股有限公司部门经理,中交城市投资(宁波)有限公司投资负责人等职务。
王青林董事会秘书,财... 267.96 84.37 点击浏览
王青林,现任公司财务总监兼董事会秘书。曾任万华化学(宁波)有限公司财务总监,万华化学集团股份有限公司财务部副总经理,苏州天马精细化学品股份有限公司副总经理、总经理等职务。
楼百均独立董事 8 -- 点击浏览
楼百均,男,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,注册会计师。现任公司独立董事,浙江万里学院教授、硕士生导师,兼任海天国际控股有限公司独立董事,维科技术股份有限公司独立董事,宁波东力股份有限公司独立董事,坤能智慧能源服务集团股份有限公司独立董事。曾任江西财经大学理财系副教授等职务。
蒲一苇独立董事 8 -- 点击浏览
蒲一苇,女,1970年出生,中国国籍,无境外居留权,毕业于清华大学法学院民商法学专业,法学博士。现任公司独立董事,宁波大学法学院教授、硕士生导师,兼任宁波大学法学院诉讼法研究所所长、中国社科院法研所兼职博导、中国法学会民事诉讼法研究会常务理事、浙江省诉讼法学会常务理事、宁波大学资产经营公司监事、宁波高发汽车控制系统股份有限公司独立董事,宁波东力股份有限公司独立董事等职务。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-03-04宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司40950.73实施完成
2018-12-21宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司106942.50实施完成
2018-01-30宁波太平鸟巢艺术文化传播有限公司2325.00实施中
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