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元祖股份

(603886)

  

流通市值:39.74亿  总市值:39.74亿
流通股本:2.40亿   总股本:2.40亿

元祖股份(603886)公司资料

公司名称 上海元祖梦果子股份有限公司
上市日期 2016年12月15日
注册地址 上海市青浦区赵巷镇嘉松中路6088号
注册资本(万元) 2400000000000
法人代表 张秀琬
董事会秘书 朱蓓芹
公司简介 上海元祖梦果子股份有限公司产品主要以境内市场销售为主,利用全国762家线下实体店(数据截至2023年6月30日)及线上各大电子商务平台和外卖平台实现B端和C端多种类型客户的销售覆盖。其中,线下实体店以直营为主,加盟为辅,开展销售活动。公司自设立以来,以“演绎民俗,创新传统”为企业...
所属行业 食品饮料
所属地域 上海
所属板块
办公地址 上海市青浦区赵巷镇嘉松中路6088号
联系电话 021-59755678,021-59755678-6800
公司网站 www.ganso.com.cn
电子邮箱 gansoinfo@ganso.net
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
食品行业256065.2696.30100335.2699.44
其他(补充)9844.943.70567.650.56

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-05-04 东方证券 谢宁铃,...买入元祖股份(6038...
元祖股份(603886) 事件:公司发布23年一季报,公司23Q1实现营收4.48亿元/yoy+2.75%,归母净利润-880.95万元(去年同期-1981.23万元),扣非归母净利润-1905.11万元(去年同期-3787.36万元)。 蛋糕业务拖累整体营收增速,线上维持较高占比。公司23Q1营收yoy+2.75%。 1)分产品看:公司23Q1蛋糕/中西糕点/水果/其他分别实现营收2.65/1.43/0.1/0.13亿元,yoy+2.77%/1.42%/6.21%/-8.16%。2)分渠道看:公司23Q1线下/线上实现营收1.51/2.80亿元,yoy-10.83%/10.61%,23Q1线上营收占比65%/yoy+5.05pct。蛋糕业务拖累整体营收增速,但公司线上仍维持较高营收占比。 毛利率同比改善,销售费用率收缩。1)公司23Q1实现毛利率58.37%/yoy+1.4pct,毛利率同比改善预计与公司对蛋糕插件等进行改良、采取多种方法对冲成本压力有关。2)23Q1公司实现销售费用率50.98%/yoy-1.31pct,管理费用率7.34%/yoy+0.51pct,研发费用率1.1%/yoy+0.04pct。3)23Q1公司对联营企业和合营企业的投资收益-482.58万元vs22Q1-524.1万元、预计与梦世界线下客流恢复有关,资产减值损失-242.36万元vs22Q1-558.35万元、主因计提存货减值较同期减少。 展望23年:1)收入端看,伴随消费场景、消费力逐渐修复,公司蛋糕业务有望恢复至正常的收入增速轨道;此外端午/中秋到来以及送礼消费场景的同比修复亦有望驱动公司营收增长。2)利润端看,伴随油脂成本回落、梦世界客流恢复减亏、公司利润率有望得到修复。中长期维度,公司过去估值抑制的三个因素来自成长性、季节性与大股东减持,季节性伴随公司发力日常消费场景、蛋糕业务占比上升有望减弱(公司Q3的归母净利润全年占比已由2016年的143%下降至2022年的89%),后续伴随大股东减持因素减弱、公司的估值中枢有望提升。 盈利预测与投资建议 我们下调收入及毛利率预测,预测公司23-25年EPS为1.41/1.64/1.88元(调整前23/24年为1.63/1.76元),使用历史估值法(过去3年平均)给予23年15倍PE估值,对应目标价21.15元,维持“买入评级”。 风险提示 采购成本上涨,蛋糕业务增长不及预期,需求复苏不及预期
2022-08-28 东方证券 谢宁铃买入元祖股份(6038...
元祖股份(603886) 事件:公司发布2022半年报,22H1公司实现营收10.47亿元/yoy+4.41%,归母净利润0.62亿元/yoy+0.42%,扣非归母净利润0.41亿元/yoy-12.28%;单Q2看,公司实现营收6.11亿元/yoy+2.03%,归母净利润0.82亿元/yoy+35.45%,扣非归母净利润0.78亿元/yoy+38.28%。 蛋糕业务稳健增长,线上渠道表现亮眼。公司22H1实现营收10.47亿元/yoy+4.41%,剔除储值卡不会被使用的收入,公司实现营收10.31亿元/yoy+4.35%。1)分产品看,蛋糕实现营收4.89亿元/yoy+16.32%,中西糕点实现营收4.97亿元/yoy-5.42%,水果实现营收0.09亿元/yoy-8.98%;2)分渠道看,22H1公司线上销售实现营收5.18亿元/yoy+31.16%,线下销售实现营收5.03亿元/yoy-13.58%,线上增长亮眼,线下营收增速有所下滑,预计与疫情封控、疫情反复影响线下客流有关;3)开店情况,截至22年6月底,公司全国线下实体店共733家,较去年同期净增34家。 毛利率阶段性承压,费用率保持平稳。1)公司22H1实现毛利率58.42%/yoy-1.09pct,毛利率下滑主因原材料成本上涨、Q2因疫情生产受限导致单位生产成本上涨;2)公司费用率保持平稳,22H1销售费用率43.51%/yoy-0.32pct,其中人工费用率/广宣费用率yoy+1.22pct/-1.40pct,主因用人成本及销售佣金增加、疫情下缩减广告投放;22H1管理费用率5.20%/yoy+0.14pct,财务费用率0.48%/yoy-0.40pct;3)公司净利率保持平稳,22H1公司归母净利润率5.93%/yoy-0.24pct,扣非归母净利润率3.88%/yoy-0.74pct。 下半年公司营收有望保持稳健增长:1)下半年中秋+国庆销售旺季来临,叠加疫情逐步好转,公司有望借助节日进一步推高产品销量;2)公司加快发力线上渠道,通过高颜值、多场景及品牌联名等方式精细化培育公域流量,通过自有平台深度开发私域流量、加强消费黏性,共同实现裂变营销。同时,依托实体店实现“全国全网通提”,线上线下一体化运营,相互引流。此外,公司不断优化经营能力,升级产品质量评估体系、提升精益化管理能力等,竞争力有望得到持续加强。 因疫情反复、消费疲软、原材料成本上涨,我们调整公司2022-24年EPS1.51/1.63/1.76元调整前为1.61/1.78/1.97),使用历史估值法,给予22年14倍PE估值,对应目标价21.14元,维持“买入评级”。 风险提示 原材料成本上涨,蛋糕业务增长不及预期,疫情反复影响下游需求
2022-04-01 东方证券 谢宁铃买入元祖股份(6038...
元祖股份(603886) 事件:1)公司发布 2021 年报,2021 年公司实现营收 25.84 亿元/+12.20%,归母净利润 3.40 亿元/+13.27%,扣非归母净利润 2.96 亿元/+11.32%。 2)单 Q4 看,公司实现营收 5.00 亿元/+13.79%,归母净利润 0.08 亿元/+8.10%,扣非归母净利润-0.16 亿元(去年同期-0.01 亿元)。 蛋糕业务实现快速增长带动公司营收整体向好。 公司 2021 实现营收 25.84 亿元/+12.20%。 1)分产品看:蛋糕实现营收 9.52 亿元/+28.08%,中西糕点实现营收14.64 亿元/+5.43%,水果实现营收 0.22 亿元/-48.87%;其中,蛋糕业务销售量55.63 万个/+33.45%,销售量增速高于营收增速因小尺寸蛋糕更受欢迎。 2)分渠道看:2021 公司线上销售实现营收 10.37 亿元/+61.55%,线下销售实现营收 14.59 亿元/-7.66%,线上营收占比 40.13%/+15.29pct,电商平台培育效果显著,线上业务实现较快增长。 原材料价格上涨使公司毛利率承压,费用率保持平稳。 1)公司 2021 实现毛利率62.12%/-3.48pct,其中蛋糕毛利率 78.84%/-1.76pct,中西式糕点毛利率 51.51%/-0.57pct,水果毛利率 37.37%/+0.01pct;其中,蛋糕毛利率下滑主要系烘焙油脂等原材料成本上涨所致。 2)费用率看,公司销售费用率 38.83%/-0.15pct,管理费用率 4.95%/-0.21pct,财务费用率 0.73%/+0.73pct,研发费用率 0.67%/-0.07pct,费用率保持平稳。 3)2021 公司归母净利润率 13.15%/+0.12pct,扣非归母净利润率11.46%/-0.09pct。 产品、品牌、渠道持续完善,蛋糕业务持续放量。 2021 年,产品端公司精简 SKU,聚焦于受市场欢迎的产品,并推出不同节令的主打产品,配合不同消费场景,强化品牌与全年节令的联系;渠道端公司加快发力电商渠道,并通过跨界联名等方式线上线下结合,相互引流,打造多样化的生活场景;品牌端公司对门店进行焕新升级,进一步打造年轻化品牌。展望 22 年,一方面,公司有望在产品、品牌、渠道不断完善,另一方面蛋糕业务也有望保持较快增长,为公司营收及利润作出贡献。 盈利预测与投资建议 因公司收入增速略高于预期,原材料成本上涨略高于预期,我们略微上调收入、略微下调毛利率假设, 给予公司 22-24 年 EPS 预测为 1.61/1.78/1.97 元(调整前 22-23 年为 1.55/1.67 元),使用历史估值法给予 22 年 17 倍 PE 估值,对应目标价27.37 元,维持“买入评级”。 风险提示 采购成本上涨,蛋糕业务增长不及预期,疫情反复影响下游需求
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
张秀琬董事长,法定代... 62.4 -- 点击浏览
张秀琬,曾任台湾如意堂实业有限公司副总经理,台湾元祖实业有限公司副董事长;在大陆创办上海元祖食品有限公司,设立上海元祖梦果子股份有限公司并任董事长。现任公司董事长,上海元祖梦世界乐园有限公司董事长、上海梦世界商业管理有限公司董事长,上海市台湾同胞投资企业协会监事长,青浦区外商投资企业协会副会长,全国台湾同胞投资企业联谊会副会长。
张乙涛总经理 110.2 -- 点击浏览
张乙涛,曾历任总部各部门主管等职务,现任公司总经理。
沈慧副总经理,非独... 77.6 -- 点击浏览
沈慧女士:1978年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,曾任上海金田企业发展总公司人事经理。2006年1月起历任管理部、法制部、产品技术部、人力资源中心主管。现任公司董事、副总经理、烘焙研究所秘书长,分管公共事务中心。曾任上海元祖梦果子股份有限公司董事会秘书。
肖淼副总经理,非独... 130.5 -- 点击浏览
肖淼,曾任香港真维斯服饰有限公司门店区域主管。1998年11月进入公司,历任门店科长、营销经理、江苏元祖食品有限公司副总经理。现任公司董事、江苏元祖食品有限公司总经理。
张汉明副总经理 58.8 -- 点击浏览
张汉明,2013年8月进入公司,历任资讯服务部、项目管理部、人力资源部、数据支持部、计划物流部主管。现任公司副总经理,分管生产管理中心、财务成本中心。
陈兴梅非独立董事 59.3 -- 点击浏览
陈兴梅,曾任成都华联商厦有限公司部门经理,成都庆玲实业有限公司副总经理、苏宁电器培训部储备干部。2002年8月进入公司,历任营销经理、四川元祖食品有限公司副总经理、四川元祖食品有限公司总经理。现任公司董事。
沈慧非独立董事 70.3 -- 点击浏览
沈慧女士:1978年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,曾任上海金田企业发展总公司人事经理。2006年1月起历任管理部、法制部、产品技术部、人力资源中心主管。现任公司董事、副总经理、烘焙研究所秘书长,分管公共事务中心。曾任上海元祖梦果子股份有限公司副总经理。
苏嬉萤非独立董事 3.6 -- 点击浏览
苏嬉萤,曾任元祖实业股份有限公司总经理,旺旺集团餐饮事业部总经理、台湾吉野家董事总经理。现任公司董事、和億生活股份有限公司执行长。
郑慧明非独立董事 3.6 -- 点击浏览
郑慧明,曾服务于华邦电子,台湾大哥大,富邦金控、宏达电子财务长。2011年到2019年任华新丽华总经理。现任公司董事,越峯股份有限公司董事。
朱蓓芹董事会秘书 46.2 -- 点击浏览
朱蓓芹,2008年1月起历任公司财务部主管、稽核部经理、财务部协理、财务总监。现任公司董事会秘书,分管营销中心。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-03-07上海元祖高新食品有限公司(暂定名)实施中
2024-04-09上海元祖高新食品有限公司实施完成
2022-06-07台商海峡两岸产业投资基金(厦门)(有限合伙)69058.82实施完成
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