当前位置:首页 - 行情中心 - 航天宏图(688066) - 公司资料

航天宏图

(688066)

  

流通市值:20.08亿  总市值:88.54亿
流通股本:3764.72万   总股本:1.66亿

航天宏图(688066)公司资料

    

暂无数据
近三个月该公司无评级

      更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2020-04-22 东北证券... 陈鼎如...买入卫星应用市场...
卫星应用市场拓展成效显著,经营业绩保持高速增长。报告期内公司实现营业收入6.01亿元(YOY+42.01%):(1)受益于遥感、导航卫星系统的持续建设,下游卫星应用市场需求大量增加;(2)国家和军队体制改革基本完成,重大专项和工程建设项目加速启动;(3)公司营销体系逐步完善,北京以外销售收入持续增长。实现归母净利润8339.87万元(YOY+31.33%),增速低于营收增速的原因有:(1)研发费用同比增长76.65%至8874.37万元;(2)毛利率相对较低的应用系统开发类业务收入占比增加,导致整体毛利率有所下降。 多项核心技术取得突破,加大研发投入提升竞争壁垒。报告期内公司发布第六代的PIE6.0和PIE-Map6.0卫星应用软件,新增受理专利28项,新增授权专利5项,重点布局了云计算、人工智能、大数据等前沿技术,在超大区域图像处理、异源影响匹配、区域网平差匀色等关键技术达到国际领先水平。报告期内研发费用支出8874.37万元,占营业收入比重提升2.89pct至14.76%,重点面向自然资源、气象海洋、应急管理等市场开展先期攻关和研制。卫星应用属于技术密集型行业,高强度的研发投入将进一步提升公司的技术壁垒和竞争优势。 营销网络布局持续完善,将受益于专用和商用市场的快速发展。公司在全国32个省市设立子公司和办事处,并在香港、澳大利亚、英国设立分支机构,不断加强和完善营销网络。公司参与自然资源监管、应急管理等多个领域的重大专项的前期论证咨询,随着项目落地试点和全面推广,公司面向政府、军队的专用市场订单有望大幅增长。此外,公司基于SaaS云服务重点拓展商业服务市场,报告期内客户数大幅增加至20多个,面向大型企业等用户的智慧农业、山火监测等商业应用有望大幅增加。 盈利预测与投资建议:预计2020-2022年营收为8.91/12.78/17.72亿元,归母净利润为1.45/2.24/3.20亿元,EPS为0.99/1.46/2.13元,当前股价对应PE为46/29/19倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:专用市场推广进度不及预期;商业市场拓展不及预期。
2020-04-22 中航证券... 张超中性事件:公司 4月...
事件:公司 4月 21日公告,2019年营收 6.01亿元(+42.01%),归母净利润 0.84亿元(+31.33%),毛利率 55.82%(-5.88pcts),净利率 13.87%(-1.14pcts)。 ? 投资要点: ? 导航遥感卫星建设 催生卫星应用 市场 需求 , 公司 营收实现 高速 增长报告期内,公司营收为 6.01亿元(+42.01%),归母净利润 0.84亿元(+31.33%),延续了近三年的高速增长,公司披露主要原因为伴随民用空间基础设施的日益完善,在轨遥感卫星星座和北斗星座系统提供了稳定数据资源、进而催生出大量下游卫星应用市场需求,同时一些重大专项和工程建设项目的加快启动促使政府加大了对卫星应用产业的投资,公司持续研发投入增强了产品竞争力,且公司营销体系逐渐完善促使京外客户持续增长,公司同时披露,截至报告披露日,公司在手订单已达 6.83亿元。我们认为,从 2019年公司几家控股子公司收入变化可以看出,公司京外的全资控股子公司南京航天宏图及西安航天宏图在收入(0.13亿元,+341.12%;0.25亿元,+304.39%)上均实现了高速增长,并已经实现盈利,表明公司通过子公司拓展京外市场的目的已取得初步成效,未来借助子公司的推广,公司京外客户数量的增长将确保公司未来的订单持续增长,最终兑现至公司未来业绩。 具体到公司系统设计开发、数据分析应用服务和自有软件销售三大主营业务中,系统设计开发业务是公司收入的主要来源,报告期内,系统设计开发业务收入为 4.81亿元(+32.25%),占公司总营业收入的 80.01%,毛利率 56.37%(-4.06pcts),该业务毛利率出现下滑的主要原因为受到当前国家空间基础设施及其他重大项目已由可研初设阶段转化为项目实施阶段,系统设计开发业务中毛利率较高(73.88%)的应用系统开发收入比例(26.12%,-33.25pcts)出现降低所致;公司数据分析应用服务收入(1.07亿元,+168.61%)实现高速增长,我们认为主要原因为伴随当前遥感及导航卫星星座的加速建设,产业链下游应用需求旺盛促使相关数据分析处理的市场需求有所提升所致;2019年自有软件销售业务收入为 0.13亿元(-32.98%),毛利率为 97.48%(-0.60pcts),我们认为,该业务出现下滑的原因主要为公司主要收入来源,系统设计开发业务及数据分析应用服务业务均是在公司自主研发的遥感图像处理软件 PIE 和北斗导航大数据应用软件 PIE-MAP 等核心软件平台上开展,由于公司 PIE 软件在 2014年才开始进入市场,较国外同类软件晚 15-20年,因此在竞争力上仍有待提升,导致公司目前主要以提供基于该软件的相关系统设计及数据分析应用服务为主,而非出售 PIE 软件,因此公司自有软件销售业务收入体量较小,业绩波动性大。 费用方面,伴随公司完善销售网络、加强业务推广,公司销售费用达 0.59亿元(+31.39%),占营业收入的比例(9.76%,-0.79pcts)实现稳中有降;研发费用占营业收入比例(14.76%,+2.89pcts)出现较大增长,创近三年新高,主要原因为公司加强了高水平研发人员的引进和高校产学研合作,并提升研发人员薪酬,继续加大核心产品的研发投入所致。 其它财务数据方面,公司预付款项 0.21亿元(+336.94%),存货达 1.37亿元(+97.85%),以上数据出现快速增长的原因主要为公司当前订单增多,外采金额及在实施项目成本增加所致。公司经营活动现金流净额为-1.41亿元,较去年减少约 1.30亿元,主要原因为公司订单增长快,对外采购带来的经营现金支出增长较快所致,同时公司主要客户中政府部门、科研院所、国有企业居多,审批流程等导致项目回款较慢,目前,公司已经通过引入华为 IPD 改革以提高产品复用度,降低项目成本,同时在合同中增加首付款及重要技术节点收款比例以改善回款能力。 ? 公司 致力于卫星应用软件国产化 ,发布新一代卫星应用软件公司自成立以来深耕卫星应用服务业务,以自主研发的遥感图像处理软件 PIE 和北斗导航大数据应用软件 PIE-MAP 等核心软件平台为基础,面向政府、军队、企业等不同类别、不同层级、不同区域的客户,提供软件产品销售、系统设计开发和数据分析应用服务。 2019年 8月,公司发布了新一代遥感图像处理软件 PIE 6.0。PIE 6.0采用云+端的技术架构,秉承工作流、组件插件式、多层和多模块结构的设计思路,研制了包含强大底层库的 PIE-SDK 二次开发组件包,以及可用于光学、雷达、高光谱、无人机数据生产、遥感影像智能解译的等多种专业工具软件。 另外,依托 PIE-Cloud 遥感云平台,公司对 PIE 系列产品及多项行业应用成果进行标准化集成和运行,构建云+端协同一体化的智慧遥感服务体系。 目前,公司开发的 PIE 软件已实现了遥感信息与行业信息的融合应用:可为自然资源、水利环保、气象海洋、农业、林业、应急管理、城乡建设、统计等国家各部委以及省市管理部门,提供全流程、全要素遥感信息分析处理,支撑政府机构实施精细化监管和科学决策;为金融保险、精准农业、能源电力、交通运输等企业用户,提供空天大数据分析和信息服务,提升企业决策制定和运营效率。 同时,公司 2019年完成了上市后第一期股权激励计划,向 53名激励对象授予 180万股限制性股票,占授予日公司股本总额的 1.08%,授予价格为 17.25元/股。 我们认为,2020年作为十三五收官之年,北斗三号导航系统建设及高分专项工程都将迎来收官,未来卫星导航及卫星遥感应用市场有望保持快速增长,而公司自身研发的卫星应用基础软件平台具有自主可控属性,将有助于公司系统设计开发业务及数据分析应用服务在卫星应用市场上的拓展。同时,公司开展股权激励也有助于增强员工积极性,激发企业创新活力。 ? 投资建议我们认为,公司作为卫星应用产业链中下游企业,拥有完全自主可控特点的国产卫星应用软件,将有助于公司在向政府、企业以及其他有关部门提供系统设计开发和数据分析应用服务时具有更大的竞争力;伴随十三五末,北斗三号导航系统及高分专项工程即将收官,公司有望受益于卫星遥感及卫星导航应用市场规模的增长,同时公司逐步完善全国营销体系已取得初步成效,未来京外客户订单的增长将有望持续兑现至公司业绩,为公司业绩的持续增长奠定基础;公司实施股权激励计划,将员工利益与公司利益、股东利益绑定,将有助于激发创新活力,并在技术研发实力上取得竞争优势。基于以上观点,我们预计公司 2020- -22022年的营业收入分别为 37.93亿元、 10. .222亿元和 和 1122. .292亿元 ,归母净利润分别为 81.08亿元、11.41亿元和 和 11. .282亿元 ,S EPS 分别为 00. .565元、005.85元、11. .909元 ,当前股价分别对应 7722倍、5566倍及 4433倍 倍 PE 。 ? 风险提示 :公司技术及产品研发进程不及预期,公司卫星应用市场拓展不及预期
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2020-06-05 中泰证券... 闻学臣,...未知重点标的行情:...
重点标的行情:本周【卫宁健康】涨跌幅1.35%;【创业慧康】涨跌幅1.15%;【思创医惠】涨跌幅-0.86%;【东华软件】涨跌幅-3.66%;【久远银海】涨跌幅-4.82%;【和仁科技】涨跌幅-2.63%;【国新健康】涨跌幅11.87%;【麦迪科技】涨跌幅5.02%;【德生科技】涨跌幅-5.92%;【荣科科技】涨跌幅3.20;【万达信息】涨跌幅-1.34%;【易联众】涨跌幅0.53%;【阿里健康】涨跌幅-0.11%;【平安好医生】涨跌幅1.59%。 行业重点动态:西藏首个5G智慧医疗联合实验室挂牌,加强智慧医院建设。5月27日上午10时,拉萨市人民医院与中国联通西藏自治区分公司正式签署合作协议,宣布我区首个5G智慧医疗联合实验室成立,双方就此达成战略框架协议,并签署了战略合作协议。自治区经济和信息化厅信息化处处长旺堆与数字经济发展处处长王萌莅临见证签约,拉萨市人民医院院长任轶,中国联通西藏自治区分公司副总经理拉巴旺久出席了签约仪式。 吉林省首家吉大一院互联网医院获批,互联网医院加速落地中。5月26日,吉林省卫生健康委员会印发了《关于同意吉林大学第一医院将吉林大学第一医院互联网医院作为第二名称的批复》,即吉大一院获批了吉林省首个互联网医院牌照,获得互联网医院经营资格。这一里程碑事件标志着吉大一院智慧型建设目标又向前迈进了一大步。 投资建议:重点推荐:重点推荐:创业慧康(区域卫生IT龙头企业,互联网医疗板块高速增长)、久远银海(医保IT龙头企业)、卫宁健康(医疗IT龙头企业,互联网医疗业务高速增长)、思创医惠(国内优质医院信息集成平台商);推荐关注:阿里健康(互联网医疗龙头企业,阿里集团健康领域旗舰平台)、平安好医生(互联网医疗龙头企业)、东华软件(具备大医院卡位优势的医疗IT领军企业)、万达信息(国内优质医疗IT及智慧城市厂商)、麦迪科技(CIS领域龙头企业)、和仁科技(优质医疗IT企业)、德生科技(社保卡及服务龙头企业)、国新健康(医保控费领军企业)。 风险提示:行业发展不及预期,政策落地缓慢。
2020-06-04 中原证券... 唐俊男不评级行业市场回顾:...
行业市场回顾:2020年5月,通信(中信)板块指数下降6.05%,跑输同期沪深300指数(-1.16%),中小板指数(-1.3%)和创业板指数(0.83%)。通信板块在30个中信一级行业中排名末位,较4月下降13名,行业整体表现疲软,大幅跑输大盘。子板块方面,5月所有子版块均遭遇下跌,其中网络规划设计和工程施工、网络接配及塔设和系统设备板块跌幅较大,跌幅分别为7.00%、-8.63%、-11.22%。 运营商4月用户增数下滑但5G用户保持高增长,收入继续增长:4月份运营商各项用户净增数较3月份出现不同程度下滑,其中,中国联通移动用户数再度出现负增长。随着携号转网政策的实施以及5G网络的兴起,存量用户的博弈和每用户平均受益的提升才是运营商竞争的关键。4G业务已经不再是运营商竞争焦点,加快4G用户向5G迁移是当前运营商的重点工作。4G用户的总体规模为12.73亿户,在移动电话用户总数中占比为80%,比重较3月末下滑0.2个百分点,5G用户4月份仍保持较高增长,4G用户向5G用户迁移的趋势初步显现。2020年1-4月,电信业务收入累计完成4562亿元,同比增长2.3%,增速同比提高1.6个百分点,较1-3月增幅提高0.5个百分点。 计算机、通信和其他电子设备行业4月业绩全面反弹,行业固定资产投资完成额快速上升:2020年1-4月,计算机、通信和其他电子设备行业累计实现营业收入30,604.8亿元,同比下降1.6%,降幅较1-3月继续收窄,4月份单月实现营收9375.3亿元,同比较去年增长12.6%。 1-4月累计实现利润总额1038.6亿元,同比增长15%,较1-3月增速由负转正,值得注意的是,4月份单月实现利润总额465.4亿元,同比大幅增长76.4%。2020年1-4月计算机、通信和其他电子设备固定资产投资完成额累计同比上升1.1%,较3月份累计同比增速由负转正。 2、3月份受疫情影响,TMT固定资产投资受阻,5G等基础设施建设遭遇停滞。但是随着社会全面的复工复产,4月份固定资产投资完成额大幅上升,标志着以5G为代表的新一代信息通信基础设施建设加速。 行业已迎来全面复苏,维持行业“强于大市”投资评级:截止2020年6月2日,通信板块PE(剔除负值后)为32.31倍,估值较上月有所下滑,高于中小板指估值(28.45X),低于创业板指估值(48.17X)。 从历史估值走势看,当前版块PE处于近五年来较低水平,低于通信版块近五年PE均值44.38倍。目前全球疫情形势仍十分严峻,全球经济受挫,通信产业链亦受到波及,尤其是涉及海外供应商以及跨国订单较多的公司。但目前国内经济逐步复苏,计算机、通信和其他电子设备制造业4月营收和盈利实现超预期反弹,叠加政府工作报告里对于以5G等新一代信息通信为主的新基建强有力的政策支持,通信行业无论从宏观政策层面还是行业的景气度恢复情况都是向好,所以我们给予通信行业“强于大市”评级。 风险提示:新基建建设进展不及预期;运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期;疫情所带来的全球经济风险;系统性风险。
2020-06-04 华西证券... 刘泽晶,...不评级事件概述:中国...
事件概述: 中国电信和中国移动陆续公布了2020年服务器&PC集采的中标结果,1)中国电信合计采购服务器56314台,其中H系列国产服务器11185台。2)中国移动采购服务器&PC约13.8万台,采购总金额80亿,中兴、华为、新华三、中科曙光和烽火入围。 国产化趋势:透视2020年两大运营商集采新变化 1、电信2020年服务器集采首次采购全国产服务器,释放信创项目启动重要信号。此次,中国电信将国产服务器单独列入招标目录,重点是为了培育国产自主可控产业链。 2、中国移动发布2020年PC服务器集采项目,中兴、华为、新华三等5家国产服务器厂商中标。本次招标总金额80亿,华为鲲鹏、海光等芯片国产化率占比超过21%,党政市场采购项目国产化率有望进一步提升。 信创项目落地的帷幕已经拉开,国产化2个新发现 1、入围企业为国产化主力,彰显政府推进信创决心。本次入围中国移动集采的企业如华为、新华三、中科曙光等均为国产化科技主力,彰显政府推进信创产业的决心。 2、金融电信建立示范效应,信创产业进程有望提速。年初以来金融领域的国产化转型订单频繁落地,作为“2+8”安可体系中2大重要行业,金融与电信行业举措有望形成示范效应,树立标杆案例,并带动其他6大行业加快信创项目落地进程。 投资建议 信创的本质上是中美争夺科技产业发展制高点过程中的必然选择,与我国产业升级、发展“数字产业”战略相辅相成。我们认为,2020年是信创产业全面推广的起点,未来三年,即2020-2022年,信创产业将迎来黄金发展期,产业链上从底层到应用层都明显受益。包括:1)芯片及整机领域:中科曙光、神州数码、东华软件。2)基础软件领域:诚迈科技、中国软件、东方通。3)应用软件领域:用友网络、神州信息、金山办公。4)系统集成领域:华宇软件、太极股份。 风险提示。 1、信创政策推广进度不及预期。2、业内竞争加剧导致企业盈利水平下降。3、华为等国产化主力军生态推广不及预期。
2020-06-03 广发证券... 许兴军,...买入2020年第22周,...
2020年第22周,通信中信指数收益为-2.61%,沪深300指数收益为指数收益为0.91%。第22周通信(中信)指数跌幅位列全行业第1名。个股中,中嘉博创、润建股份等涨幅靠前;华力创通、通光线缆跌幅靠前。 第第22周观点:腾讯加码云基建,IDC建设需求攀升。根据每日经济新闻报道,建设需求攀升。根据每日经济新闻报道,5月26日,腾讯云与智慧产业事业群总裁汤道生对外宣布,腾讯未来五年将投入5000亿,用于新基建的进一步布局。在数据中心方面,腾讯将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心。 此前,据新京报报道,4月20日,阿里云宣布:未来3年再投2000亿,用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。当前5G建设处于加速发展阶段,未来随着下游市场应用的发展和用户的增长,云计算和IDC市场空间有望快速扩展,叠加新基建的政策红利,未来3-5年流量基建将保持高景气度。我们看好基于我们看好基于4G基础设施深度挖掘流量的潜力,关注数据中心建设相关标的:星网锐捷、数据港。 基础设施深度挖掘流量的潜力,关注数据中心建设相关标的:星网锐捷、数据港。 长期观点:疫情催生线上应用需求,或加速长期观点:疫情催生线上应用需求,或加速5G建设,看好5G建设启动带来的产业链投资机会。 建设启动带来的产业链投资机会。通过复盘03年运营商的资本开支,发现03年上半年受疫情影响,资本开支略低于预期,但03年下半年出现补足性增长,全年资本开支基本不受影响。因此,我们认为疫情对今年资本开支的负面影响有限。另一方面,由于疫情造成的居家隔离现象,大量5G在线应用(如在线教育、在线医疗等)的需求大规模增加,或将加速5G建设的迫切性,因此今年资本开支存超预期可能。 公司方面: (1)长期逻辑建议关注:中兴通讯(A+H股)、中国联通(A股); (2)自主可控、国产替代建议关注:生益科技、深南电路; (3)受益传输网及IDC建设建议关注:烽火通信、剑桥科技、华工科技、意华股份、紫光股份、星网锐捷、数据港。 风险提示:5G建设进度不及预期的风险;国际形势造成部分公司供应链不稳定的风险;牌照发放晚于预期的风险。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
TOP↑