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三友医疗

(688085)

  

流通市值:47.03亿  总市值:52.60亿
流通股本:2.48亿   总股本:2.78亿

三友医疗(688085)公司资料

公司名称 上海三友医疗器械股份有限公司
网上发行日期 2020年03月26日
注册地址 上海市嘉定区嘉定工业区汇荣路385号
注册资本(万元) 2778854150000
法人代表 徐农
董事会秘书 David Fan(范湘龙)
公司简介 上海三友医疗器械股份有限公司成立于2005年,是一家专注于医用骨科植入耗材的研发、生产与销售的医疗器械企业,公司主要产品为脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材,是国内脊柱类植入耗材领域少数具备从临床需求出发进行原始创新能力的企业之一。公司股票简称:三友医疗,股票代码:688085。 公司自成立以来,高度重视产品的更新迭代,在董事长Michael Mingyan Liu(刘明岩)博士的带领下,公司已经建立完整的产品研发体系,拥有国际先进的研发装备和项目管理系统,确保了公司产品的先进、有效和可靠。截至2023.5.10,公司拥有三类医疗器械产品注册证32项、专利150项,其中国内实用新型专利109项、国内发明专利30项、国内外观设计专利2项、德国实用新型专利1项、美国发明专利1项、澳大利亚发明专利3项、韩国发明专利2项、日本发明专利2项。公司及其产品曾获得高等学校科学研究优秀成果奖科学进步奖一等奖、中华医学科技奖医学科学技术二等奖、上海市专利工作试点企业、上海市医疗器械名优产品、上海市科技小巨人企业等荣誉。 未来,公司将继续依托国家鼓励国产医疗器械产品创新产业政策,以本次科创板上市为契机,持续加大研发投入力度,继续保持公司在国内脊柱耗材领域的领先地位,争取大幅度提高市场占有率,进一步丰富和完善骨科产品系列,不断提升公司价值,以实现公司持续、健康、快速发展和投资者利益最大化。
所属行业 医疗器械
所属地域 上海
所属板块 基金重仓-预亏预减-融资融券-医疗器械概念-沪股通-专精特新
办公地址 上海市嘉定区嘉定工业区汇荣路385号
联系电话 021-58266088
公司网站 www.sanyoumed.com
电子邮箱 ir@sanyou-medical.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
医疗器械制造业45169.5499.5812923.8599.40
其他(补充)189.990.4278.520.60

    三友医疗最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-05-30 华安证券 谭国超,...买入三友医疗(6880...
三友医疗(688085) 主要观点: 医工结合,创新驱动,全球化定位的国产骨科创新型企业 公司是一家专注于医用骨科植入耗材、在脊柱植入耗材及超声骨刀细分领域有较强市场竞争力的公司。公司三位联合创始人均具备多年跨国医疗器械公司或骨科巨头的工作履历,始终坚持疗法创新,以临床需求为导向,引入高层次人才,并购或参股重要公司和产品管线,包括水木天蓬、Implanet及春风化雨等。公司核心管理层具备国际化视野,其中JSS System和超声骨刀设备均获FDA和CE注册证,公司始终将自身定位成全球化骨科医疗器械公司,坚持在高端产品如超声骨刀、手术机器人、聚醚醚酮融合器等方面的研发投入,核心产品在全球都具备较强的竞争力。 全国集采常态化,公司传统植入类耗材出清在即,稳步增长 自2019年以来,骨科植入耗材市场规模受到集采政策扰动。2024年,随着三大主要骨科植入类耗材全国/联盟集采落地,国内脊柱类、创伤类植入耗材终端价平均降幅80%以上,行业处于阶段性下行周期;国产公司头部集中趋势明显,进口替代进程加速。公司作为脊柱类耗材头部企业,在严峻且复杂的市场环境下,国内市场占有率不断提升。2024年,公司在脊柱和创伤产品销量持续增长的基础上,椎体成型系统产品销售数量增长超50%,囊袋产品销售数量增长超45%。我们认为公司传统植入类耗材即将出清,进入稳步增长阶段。 “JAZZ脊柱耗材+超声骨刀+骨科机器人”构筑产品生态壁垒 公司除了在传统的骨科植入耗材领域内加强研发创新外,积极拓宽JAZZ系列产品线,控股法国Implanet作为海外高端脊柱品牌的国际化中心;2024年公司全资控股水木天蓬,在超声骨刀等有源设备领域开展布局;开发春风化雨手术机器人,围绕脊柱手术创新性探索高精度配准、高精度定位和超声骨刀的结合,解决临床手术难题。2024年,公司的水木天蓬超声骨刀和法国Implanet脊柱系统在北美脊柱年会(NASS)上联合展出,获得了市场的高度认可。我们认为公司未来致力于构筑“JAZZ脊柱耗材+超声骨刀+骨科机器人”的核心产品矩阵,成为其强大的产品生态壁垒。 投资建议 我们预计公司2025-2027年营业收入有望分别实现5.99/7.59/9.52亿元,同比增长32.0%/26.8%/25.4%;归母净利润分别实现0.90/1.54/2.38亿元,同比增长684.8%/71.6%/54.0%;对应EPS为0.32/0.56/0.86元;对应PE倍数为62/36/23x。看好公司3年内国内脊柱耗材+海外高端脊柱放量,看好有源设备及耗材收入快速增长,看好未来3-5年脊柱机器人的增长潜力。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示 海外产品推广不及预期,产品注册及获批进度不及预期,国际贸易摩擦风险。
2025-04-30 中银证券 刘恩阳买入三友医疗(6880...
三友医疗(688085) 公司公布24年年报及25年一季报,24年全年实现营业收入4.54亿元,同比减少1.48%,归母净利润为0.11亿元,同比减少88%;25年一季度实现营业收入1.16亿元,同比增长34.72%,归母净利润0.13亿元,同比增长711.85%。公司新业务布局进展较快,我们看好公司超声骨刀以及国际化的布局,维持买入评级。 支撑评级的要点 集采导致24年公司业绩承压,疗法创新加速市场份额提升。2024年是脊柱高值耗材带量采购在全国范围内落地实施的第一个完整年度,公司脊柱产品终端销售价格大幅下降,对公司业绩产生较大影响。为应对集采,公司通过疗法创新,不断提升自身国内市占率,一方面,公司创新产品,包括囊袋等产品的市场表现仍十分优异,椎体成型系统产品销售数量增长超50%,囊袋产品销售数量增长超45%;另一方面,公司国内骨科业务的耗材类经销商数量持续增长,在2023年大幅增加的基础上继续提高超20%,这使得公司业绩在25年一季度逐步恢复,一季度已重回正增长。 超声骨刀剩余股权收购完毕,水木天蓬一季度快速增长。25年2月,公司水木天蓬剩余股权收购完毕,水木天蓬100%纳入公司合并报表范围内。水木天蓬专注于超声骨刀领域,收购水木天蓬,有望进一步加强公司的产品矩阵,为临床提供更多的创新疗法,进一步加强公司的竞争力。2025年Q1,水木天蓬业务快速增长,实现营业收入3,512.02万元,同比增长152.40%;实现净利润1,701.64万元同比增长2,864.58%,其中Q1刀头收入2,069.22万元,增幅123.96%。刀头发货总数量为1.19万件,增幅106.75%,设备发货数量为53台,增幅103.85%。水木天蓬刀头耗材放量,进一步打开超声骨刀的成长空间。 国际化业务布局基本完成,静待海外市场逐步放量。公司海外业务基本布局完成,2024年,公司基于最新疗法创新的Zeus脊柱后路钉棒系统、以及JSS脊柱系统已获得美国FDA510(K)的认证通过,并于2024年底开始在美国销售,这进一步补充了公司的国际产品线,今年一季度,公司子公司法国Implanet SA实现营业收入257.8万欧,同比增长15.97%,国际化业务市场空间大,公司通过法国品牌,有望把自身原创技术推向国际,我们看好公司国际化方面的布局。 估值 公司受集采影响较大,导致公司终端产品价格下降,基于此,我们对公司盈利预测进行一定的调整,预测2025-2027年归母净利润为1.22/2.02/2.66亿元,(原25-26年归母净利润预测为2.01/2.73亿元)。对应EPS分别为0.44/0.73/0.96元,截至4月29日收盘价,对应PE分别为39.8/24.0/18.2X,虽然公司24年受集采影响较大,但公司新业务布局进展较快,我们看好公司超声骨刀以及国际化的布局,维持买入评级。 评级面临的主要风险 集采进一步加强,对公司销售产生影响;公司国际化进展不达预期。
2025-01-18 天风证券 杨松,张...买入三友医疗(6880...
三友医疗(688085) 事件: 1月3日,公司发布公告,拟通过发行股份及支付现金方式为直接及间接购买水木天蓬剩余48.1846%股权并募集配套资金,交易价格为41567.57万元,通过直接和间接的方式合计持有水木天蓬100%股权。 点评: 整合主营业务,拓展产业链 公司拟投资4.16亿元收购水木天蓬48.18%股权,收购完成后将持有水木天蓬100%股权。水木天蓬成立于2010年6月,是高新技术企业及北京市“专精特新”中小企业,深耕超声骨动力设备行业多年,掌握超声切割、生物组织识别技术等多项核心技术,截至2024年4月30日,水木天蓬在境内共持有专利技术81项,在境外共持有专利技术218项。水木天蓬2023年营业收入9268.77万元,净利润4161.36万元,收入规模、盈利能力均持续增长。公司收购水木天蓬后将整合超声骨刀业务,拓展公司产业链,使产品链条从骨科植入物延展到骨科有源手术医疗器械,最终实现为客户提供整体手术解决方案的战略布局。 实现产品与终端客户协同效应,渠道资源共享与互补 公司骨科植入物产品应用于骨科手术,水木天蓬超声骨刀是骨科手术中先进的切骨设备和工具,公司与水木天蓬的终端客户上具有重合性。骨科植入物团队与水木天蓬超声外科手术设备团队协同形成特色疗法,并获得了市场的一定认可。公司收购水木天蓬控制权后,通过渠道资源协同,形成完善的基于学术的市场推广体系,双方整体市场资源配置得到优化,市场推广效率有所提升。 布局有源设备领域,拓展国际市场,推动业务的全球化发展 公司持续推进精益生产,以现有产品线——脊柱、创伤及超声骨动力系统为基础,持续推进运动医学、骨科新材料、手术机器人等骨科相关领域的战略规划和业务布局,进一步提升公司研发实力和核心竞争力。在海外市场,公司依托子公司Implanet公司,将骨科植入物产品、超声骨刀产品及两者协同的创新疗法进行海外推广,有利于进一步拓展欧美高端骨科市场。 盈利预测:我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.62/6.95/9.04亿元(2024/2025年前值分别为8.96/11.06亿元),归母净利润分别为0.37/1.90/2.66亿元(2024/2025年前值分别为1.95/2.81亿元),下调原因主要系集采降价影响以及春风化雨机器人的研发项目致研发费用增加,考虑到未来国内脊柱植入性市场稳定增长,公司脊柱产品核心竞争力突出,维持“买入”评级。 风险提示:产品研发进度风险、收购公司业绩不及预期、政策风险。
2024-12-18 国元证券 马云涛买入三友医疗(6880...
三友医疗(688085) 报告要点: 板块集采影响逐渐出清,脊柱类新产品收入增幅显著 经过近3年时间的集采,目前骨科核心领域耗材集采均已落地,终端价格较低,我们预计未来出现更大幅度降价的可能性较低,整体来看,骨科行业集采风险基本出清,在脊柱和关节领域进口取代有望加速。公司骨科耗材主要为脊柱产品,受集采影响,2023年开始收入和毛利率持续下降,2024年有望成为公司骨科板块业绩底部。目前公司持续研发推出新品,囊袋、Adena双头螺钉以及Zina II系列等的产品销售表现优异,脊柱业务的宽度和深度不断强化,为公司研发疗法创新、探索技术革新以及未来发展奠定良好基础。 收购子公司水木天蓬少数股东权益,旗下超声骨刀产品全球领先2024年8月公司发布公告拟收购旗下子公司水木天蓬剩余股份,交易完成后公司将持有100%股权。水木天蓬是国内超声能量手术工具的领导者,在超声手术器械领域已有十余年的研发及产业化经验,已经掌握超声骨动力系统和超声止血刀系统等核心技术。相比于同类进口产品,多出可进行微创手术功能的优点水。公司市占率国内领先,据比地招标网统计,2023年6月至2024年5月期间,水木天蓬占有全国超声刀市场45.01%,位列全国第一。2024H1,水木天蓬实现主营业收入4488.78万元,同比增长21.45%,其中,耗材收入3364.80万元,同比增长60.40%,占收入的比重超过一半以上。预计随着公司设备的逐步铺开,耗材收入有望继续保持快速增长。 收购法国骨科上市公司,加速推进产品国际化 2023年,三友医疗收购了法国骨科上市公司Implanet,开始加速推进国际化业务进程。本次收购有望推动Implanet公司核心产品在国际市场和国内市场的销售,为公司带来一定业绩增量,同时,公司在国际高端骨科市场将拥有一个具有研发能力和完备质量体系的合作伙伴,有助于公司向国际高端市场输出自主研发的疗法创新技术和产品,并迅速进入欧美高端市场,公司的国际化进程有望加速。 投资建议与盈利预测 预计2024-2026年,公司归属母公司股东净利润分别为0.53亿元、0.67亿元和0.90亿元,对应基本每股收益分别为0.21元/股、0.27元/股和0.36元/股,对应PE分别为95倍、75倍和56倍,首次覆盖给予买入评级。 风险提示 产品降价风险;产品放量不及预期;新产品研发不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
Michael Mingyan Liu(刘明岩)董事长,非独立... 142.16 2528 点击浏览
Michael Mingyan Liu(刘明岩)先生:1957年2月出生,法国国籍,法国国家工艺学院材料与工业结构专业博士学历,拥有中国永久居留权。1990年1月至2010年10月历任法国美敦力公司研发部设计工程师、大项目经理、骨科国际研发部主任、骨科研发部资深总监、骨科首席科学家等职务;2011年2月至2014年4月任上海拓腾医疗器械有限公司副总经理兼首席科学家;2014年5月至今任公司董事长、首席科学家。并于公司多家下属子公司任职。
徐农总经理,法定代... 124.69 3275 点击浏览
徐农先生:1964年4月出生,中国国籍,拥有匈牙利永久居留权,骨伤专业硕士学历、EMBA。1985年7月至1995年12月先后在浙江省武义县中医院、浙江省中医院任医生;1995年12月至1997年4月任捷迈(上海)医疗国际贸易有限公司区域销售经理;1997年5月至2008年4月任上海毅达医疗器械有限公司总经理;2008年5月至2010年9月任美敦力威高骨科器械有限公司脊柱业务部总经理;2010年10月至今任公司总经理;2014年5月至今任公司董事,并于公司多家下属子公司任职。
David Fan(范湘龙)副总经理,非独... 90 1478 点击浏览
David Fan(范湘龙)先生:1969年9月出生,美国国籍,计算机电子工程硕士学历、MBA,拥有中国永久居留权。1999年6月至2002年8月任美国联邦快递公司资深程序分析员;2002年8月至2010年8月任美敦力公司脊柱及生物材料部门国际市场部资深经理;2011年6月至2014年4月任上海拓腾医疗器械有限公司市场总监;2014年5月至今任公司董事兼副总经理,2018年1月至今兼任公司董事会秘书,并于公司多家下属子公司任职。
郑晓裔副总经理,非独... 85.87 -- 点击浏览
郑晓裔女士:1982年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士EMBA学历,2005年9月至2008年8月就职于美敦力(上海)管理有限公司,历任脊柱事业部总经理助理、招标主管、市场沟通主管;2008年8月至2010年4月就职于上海昶维医疗有限公司,担任销售经理;2010年5月至今,就职于上海三友医疗器械股份有限公司,目前担任公司副总经理、首席运营官;2021年2月至今担任公司董事,并于公司多家下属子公司任职。
胡旭波(Hu Xubo)非独立董事 -- -- 点击浏览
胡旭波,1975年10月出生,中国香港居民,医学学士、MBA。2000年4月至2002年10月任上海卡乐康公司产品经理;2002年11月至2003年12月任中信未来投资管理有限公司投资经理;2004年1月至2005年4月任IBM中国有限公司咨询顾问;2005年5月至2006年9月任中信未来投资管理有限公司投资部总经理;2006年10月至今历任启明维创创业投资管理(上海)有限公司投资总监、合伙人、主管合伙人;2014年5月至今任公司董事,现兼任多家公司董事、监事职务。
任崇俊非独立董事 73.78 -- 点击浏览
任崇俊先生:1968年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,1990年9月至1997年1月,就职于上海闸北职业技术学校,担任教师;1997年1月至2013年7月,就职于上海毅达医疗器材有限公司,担任物流经理;2013年8月至今,就职于上海三友医疗器械股份有限公司,目前担任公司运营总监。2021年2月至今担任公司董事,并于公司多家下属子公司任职。
胡旭波非独立董事 -- -- 点击浏览
胡旭波先生:1975年10月出生,中国香港居民,医学学士、MBA。2005年5月至2006年9月任中信未来投资管理有限公司投资部总经理;2006年10月至今历任启明维创创业投资管理(上海)有限公司投资总监、合伙人、主管合伙人;2014年5月至今任公司董事,现兼任多家公司董事职务。
李莫愁独立董事 12 -- 点击浏览
李莫愁女士:1982年3月出生,中国国籍,无永久境外居留权,会计学博士学历,拥有CPA职业证书。2013年7月至2017年8月任东华大学旭日工商管理学院讲师;2017年9月至今任东华大学旭日工商管理学院副教授;2023年12月至今兼任浙江伟明环保股份有限公司独立董事;2024年5月至今兼任汽車街發展有限公司独立非执行董事。2022年7月至今任公司独立董事。
李莫愁(Li Mochou)独立董事 12 -- 点击浏览
李莫愁女士:1982年3月出生,中国国籍,无永久境外居留权,会计学博士学历,拥有CPA职业证书。2013年7月至2017年8月任东华大学旭日工商管理学院讲师;2017年9月至今任东华大学旭日工商管理学院副教授;2023年12月至今兼任浙江伟明环保股份有限公司独立董事;2024年5月至今兼任汽車街發展有限公司独立非执行董事。2022年7月至今任公司独立董事。
章培标独立董事 12 -- 点击浏览
章培标先生:1967年5月出生,中国国籍,无永久境外居留权,化学博士学历,2003年9月至2009年12月历任中国科学院长春应用化学研究所/生态环境高分子材料重点实验室化学博士后、副研究员;2010年4月至今历任日本理化学研究所(RIKEN)访问学者、客座研究员;2012年12月至今历任中国科学院长春应用化学研究所/生态环境高分子材料重点实验室研究员、博士生导师、课题组组长;2021年8月至今任吉林省中科康的科技有限公司董事长兼总经理;2022年7月至今公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-05-09丽天(太仓)生物科技有限公司6000.00实施完成
2025-05-09丽天(太仓)生物科技有限公司6000.00实施完成
2025-02-11上海还瞻企业管理合伙企业(有限合伙)8476.06实施完成
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