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金山办公

(688111)

  

流通市值:1303.77亿  总市值:1303.77亿
流通股本:4.63亿   总股本:4.63亿

金山办公(688111)公司资料

公司名称 北京金山办公软件股份有限公司
网上发行日期 2019年11月07日
注册地址 北京市海淀区小营西路33号2层02层
注册资本(万元) 4631792930000
法人代表 邹涛
董事会秘书 潘磊
公司简介 北京金山办公软件股份有限公司(688111.SH)是全球知名的办公软件产品和服务提供商,于2019年11月18日在上海证券交易所上市。金山办公旗下核心产品包括全新升级的WPSOffice、面向组织和企业的办公新质生产力平台WPS365,以及智能办公助手WPSAI。致力于提供高效可靠、轻松愉悦的办公体验,为智慧的表达与传递搭建高效平台。
所属行业 软件开发
所属地域 北京
所属板块 基金重仓-融资融券-国产软件-沪股通-人工智能-MSCI中国-远程办公-茅指数-百元股-信创-科创板做市股-Kimi概念
办公地址 北京市海淀区小营西路33号金山软件大厦
联系电话 010-62927777-6210
公司网站 www.wps.cn
电子邮箱 ir@wps.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
软件511946.3099.9775978.5199.87
其他(补充)137.580.0397.680.13

    金山办公最近3个月共有研究报告17篇,其中给予买入评级的为13篇,增持评级为4篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-04-28 平安证券 闫磊,黄...增持金山办公(6881...
金山办公(688111) 事项: 公司公告2025年一季报。公司2025年一季度实现营业收入13.01亿元,同比增长6.22%,实现归母净利润4.03亿元,同比增长9.75%,实现扣非归母净利润3.90亿元,同比增长10.72%,EPS为0.87元。 平安观点: 公司2025年一季度业绩稳步增长,WPS365业务表现突出。公司2025年一季度实现营业收入13.01亿元,同比增长6.22%,营收实现稳步增长。其中,WPS个人业务收入8.57亿,同比增长10.86%。公司积极适应市场环境变化,及时调整运营策略,专注于提升AI活跃用户数,推动用户基数及付费用户数持续增长,国内WPS个人业务保持稳健增长。海外WPS个人业务通过本地化运营及差异化功能,收入实现高速增长。WPS365业务收入1.51亿元,同比大幅增长62.59%。WPS365通过文档、协作、AI三大能力,持续助力组织级客户实现数智化办公,公司加速覆盖民营企业及地方国企,推动收入实现强劲增长,公司WPS365业务表现突出。WPS软件业务收入2.62亿元,同比下降20.99%。公司2025年一季度实现归母净利润4.03亿元,同比增长9.75%,实现扣非归母净利润3.90亿元,同比增长10.72%,利润端亦实现稳健增长。 公司毛利率和期间费用率同比提高,研发投入持续加强。公司2025年一季度毛利率为85.96%,同比提高1.16个百分点。公司2025年一季度期间费用率为60.76%,同比提高1.99个百分点;其中,销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为16.70%、8.00%、36.13%,同比分别变化-0.92个百分点、-1.22个百分点、3.10个百分点。公司持续加强研发投入,2025年一季度研发投入金额(公司研发投入全部费用化)为4.70亿元,同比增长16.17%,研发投入的营收占比为36.13%,持续保持高水平。 公司2025年一季度月活设备数持续增长,WPS个人业务未来发展潜力 iFinD,平安证券研究所 大。截至2025年3月31日,WPS Office全球月度活跃设备数为6.47亿,同比增长7.92%。其中,WPS OfficePC版月度活跃设备数3.01亿,同比增长11.30%,同比实现两位数的较快增长;WPS Office移动版月度活跃设备数3.46亿,同比增长5.14%。根据公司官网信息,公司WPS超级会员年费138元/年,WPS AI会员年费138元/年,WPS大会员年费198元/年,考虑到公司庞大的月度活跃设备数,WPS个人业务将为公司未来发展带来较大想象空间。 公司公告《2025年限制性股票激励计划(草案)》,彰显公司长期持续增长信心。根据《2025年限制性股票激励计划(草案)》(以下简称“本激励计划”)信息,本激励计划拟向激励对象授予不超过346.00万股限制性股票,约占本激励计划草案公告时公司股本总额46,267.4004万股的0.75%。本计划限制性股票的授予价格不低于151.46人民币/股。根据本激励计划的业绩考核要求,首次授予部分第一类激励对象公司层面业绩考核年度为2025-2027年三个会计年度,目标值为2025年营业收入不低于2024年的110.00%(第一个归属期),2025-2026年两年营业收入累计值不低于基数的231.00%(第二个归属期),2025-2027年三年营业收入累计值不低于基数的364.10%(第三个归属期);或2025年WPS365业务收入不低于2024年的130.00%,2025-2026年两年WPS365业务收入累计值不低于基数的299.00%,2025-2027年三年WPS365业务收入累计值不低于基数的518.70%。本激励计划的业绩考核要求,彰显了公司对于自身长期持续发展的信心,同时也体现了公司对WPS365业务的重视。我们认为,本激励计划将进一步深度绑定股东、公司、核心团队的利益,将有利于公司的长期发展。 盈利预测与投资建议:我们维持对公司2025-2027年的盈利预测,EPS分别为4.31元、5.21元和6.23元,对应4月25日收盘价的PE分别约为66.0x/54.7x/45.7x。公司质地优良,多年坚持不懈的研发投入形成深厚护城河,在国产基础办公软件中处于领先地位。考虑到公司庞大的月度活跃设备数,WPS个人业务将为公司未来发展带来较大想象空间。公司WPS365业务收入持续高速增长,未来发展可期。我们看好公司的未来发展,维持对公司的“推荐”评级。 风险提示:1)软件正版化进程迟缓。知识产权保护以及由此带动的软件正版化是公司产品推广及变现的重要动力,若国内软件正版化推进缓慢,将影响公司增长表现。2)会员ARPU值提升低于预期。公司智能办公应用WPS AI已于2024年4月正式开启收费模式,若WPS AI的推广节奏不及预期,则公司WPS个人业务ARPU值提升将存在低于预期的风险。3)WPS365的推广进度低于预期。公司于2024年4月发布面向企业用户的WPS365,若后续WPS365的用户使用体验低于预期,则公司WPS365的推广进度将存在低于预期的风险。
2025-04-25 太平洋 曹佩,王...买入金山办公(6881...
金山办公(688111) 事件:公司发布2025年一季报。2025Q1,公司实现营业收入13.01亿元,同比增长6.22%;实现归母净利润4.03亿元,同比增长9.75%;实现扣非归母净利润3.90亿元,同比增长10.72%。 WPS365高速增长,个人业务保持稳健。1)WPS个人业务收入8.57亿,同比增长10.86%。公司专注于提升AI活跃用户数,推动用户基数及付费用户数持续增长。截至2025年3月31日,WPS Office PC版月度活跃设备数3.01亿,同比增长11.30%;WPS Office移动版月度活跃设备数3.46亿,同比增长5.14%。2)WPS365业务收入1.51亿元,同比增长62.59%。WPS365通过文档、协作、AI三大能力,持续助力组织级客户实现数智化办公,公司加速覆盖民营企业及地方国企,推动收入实现强劲增长。3)WPS软件业务收入2.62亿元,同比下降20.99%,主要受信创2025年新的采购流程影响。 盈利能力持续提升,加大AI领域研发投入。2025Q1公司毛利率为85.96%,同比+1.16pct;扣非归母净利率29.95%,同比+1.22pct。销售费用率、管理费用率分别同比下降0.92pct、1.22pct。公司持续加大在协作与AI领域的研发投入,25Q1研发费用率36.13%,同比+3.1pct。 投资建议:公司以AI重塑办公全流程应用,有望带来产品力和用户付费率的持续提升。预计2025-2027年营业收入分别为59.04/69/81.4亿元,归母净利润分别为19.26/22.96/26.93亿元。维持“买入”评级。 风险提示:AI技术发展不及预期,用户付费转化不及预期,信创推进不及预期,市场竞争加剧。
2025-04-25 财信证券 何晨,黄...买入金山办公(6881...
金山办公(688111) 投资要点: 一季度业绩平稳增长。2025年第一季度公司实现营业收入13.01亿元(yoy+6.22%),实现归母净利润4.03亿元(yoy+9.75%),实现扣非归母净利润3.90亿元(yoy+10.72%)。Q1单季度公司毛利率为85.96%(yoy+1.16pct),净利率为30.30%(yoy+0.48pct),销售、管理、财务、研发费用率分别同比变动-0.92、-1.22、+1.03、+3.10pct。 WPS个人业务稳定增长,专注于用户基数及付费用户数增长。Q1单季度公司WPS个人业务实现收入8.57亿,同比增长10.86%。公司调整运营策略,专注于提升AI活跃用户数,推动用户基数及付费用户数持续增长。截至2025年3月31日,WPS全球月活设备数达到6.47亿,同比增长7.92%。其中PC版月活设备数3.01亿,同比增长11.30%;移动版月活设备数3.46亿,同比增长5.14%。 B端业务拆分为WPS软件和WPS365。2024年报之后,公司修改B端业务统计口径,原有机构订阅和机构授权业务转变为WPS软件和WPS365。其中,WPS软件主要是以WPS客户端、文档中台等为代表的软件产品;WPS365业务主要是包含WPS Office、WPS协作及WPSAI企业版等产品的一站式AI办公平台。 WPS365延续高增,WPS软件业务受信创节奏影响明显承压。Q1单季度公司WPS365业务收入1.51亿元,同比增长62.59%,延续高速增长势头;WPS软件业务收入2.62亿元,同比下降20.99%,主要受信创2025年新的采购流程影响。 盈利预测与估值:我们预计公司2025-2027实现营业收入61.83/74.51/89.23亿元,同比增长20.73%/20.51%/19.76%;归母净利润19.09/23.04/27.70亿元,同比增长16.04%/20.71%/20.24%;EPS为4.13/4.98/5.99元,对应当前价格的PE为68/57/47倍。智能办公作为核心的AI落地场景,公司产品仍具备较大的订阅化、AI化发展潜力,维持“买入”评级。 风险提示:公司产品功能及体验不及预期风险;办公软件行业竞争加剧风险;信创节奏不及预期风险;AI产品商业化落地进程不确定风险;AI大模型技术研发迭代不确定风险;海外AI产品进入国内改变竞争格局风险。
2025-04-14 中原证券 唐月增持金山办公(6881...
金山办公(688111) 投资要点: 公司发布2024年报:全年实现收入51.21亿元,同比增长12.40%;归母净利润16.45亿元,同比增长24.84%;扣非后归母净利润15.56亿元,同比增长23.30%;每股收益3.56元。 本次年报中,公司对于分业务的披露口径由商业模式分类,转变为产品业务分类,未来将重点发展WPS个人业务和WPS365业务。从新业务口径来看,WPS个人业务(国内+海外)实现收入32.83亿元,同比增长18%;WPS365作为2023年新推出的产品,在当年实现收入1.75亿元,2024年增长149.33%至4.37亿元;与此同时,原有国内机构业务在向WPS365转型,使得WPS软件业务下滑8.56%至12.68亿元。 从原口径来看,两大订阅业务增长放缓,信创重回增长,海外业务高增。国内个人服务订阅业务收入31.00亿元,同比增长16.84%,较上年下滑了12.58PCT,增速继续放缓;国内机构订阅及服务业务10.64亿元,同比增长11.11%,较上年下滑27.25PCT;国内机构授权业务收入7.06亿元,同比增长7.71%,在连续两年下滑以后,重回正增长;国际及其他业务收入2.50亿元,同比下滑13.19%,但是考虑到海外业务取得了38.38%的高增长,我们认为该业务下滑主要还是受到上年12月关停国内互联网广告业务的影响。 单季度来看,公司Q4分业务收入增速整体呈现转强迹象。Q4国内个人订阅、国内机构订阅、国内机构授权、互联网广告及其他业务增速分别为32%、28%、46%、-7%,分别较Q3提升了15、28、37、3PCT。Q4WPS月活跃设备数6.32亿,同比增长6.22%,较Q3提升了1.27PCT。 AI产品打开了公司产品能力提升新通道。公司在2023年开始向AI转型,2024年3月在C端推出了AI会员和大会员服务,4月在B端发布了AI产品。2024年在公司没有主动推广的情况下,WPSAI月度活跃用户数达到1968万,同时公司WPS活跃设备数量增长加快(从2023年的4.39%增长到6.22%),付费率从2023年13.4%增长到14.3%,ARPU值从上年的74.8增长到78.7,这意味着AI已经成为推动公司业务能力成长重要推手。 2025年公司在AI应用的能力构建值得期待。随着DeepSeek-R1的推出,AI应用需求呈现爆发式增长,推理模型对于模型逻辑推理能力的提升也将进一步助力公司AI产品能力的补足,从Word和PPT的能力覆盖进一步向Excel进行延伸,满足更加刚性的办公软件需求。同时推理成本下降也意味着公司可以释放更多产品能力,并通过知识库等能力的打造,进一步构建产品的闭环,提升用户活跃度和付费意愿。 公司三大费用率提升,同时积极进行了人员扩张。2024年公司销售费用、管理费用、研发费用分别增长了2.47%、-9.36%、15.16%,三大费用总计增长7.13%。在行业普遍降低人员规模的大背景下,公司2024年员工继续增长14%,也展现出对后续发展的信心。 2024年在机构业务整体提升的背景下,公司应收账款较上年减少6237万元至5.05亿元,同时合同负债同比增加12.88%至21.36亿元,我们认为这主要得益于W365占比的提升和SaaS模式对现金流的改善作用。 2025年,公司将进一步发力海外业务,成为一个重要的增长点。2024年海外收入2.18亿元,同比增长38.38%,同时毛利率也提升5.14PCT至69.75%,占公司总体收入4%,规模有限。2025年公司将进一步加大海外投入,有望进一步提升在海外PC端用户体量,并向海外开展B端业务。 维持对公司增持的投资评级。预计25-27年公司EPS分别为4.29元、5.43元、6.92元,按4月11日收盘价308.00元计算,对应PE为71.86倍、56.77倍、44.52倍。 风险提示:AI能力提升不及预期;大模型厂商对下游生态的影响。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
邹涛董事长,法定代... -- -- 点击浏览
邹涛先生,中国国籍,无境外永久居留权,1975年4月出生,本科学历。邹涛先生于1998年起至今就职于金山软件,现任金山软件执行董事及首席执行官。邹涛先生同时担任金山软件其他附属公司的董事。目前,邹涛先生担任公司董事长。
邹涛(Zou Tao)董事长,法定代... -- -- 点击浏览
邹涛先生,中国国籍,无境外永久居留权,1975年4月出生,本科学历。邹涛先生于1998年起至今就职于金山软件,现任金山软件执行董事及首席执行官。邹涛先生同时担任金山软件其他附属公司的董事。目前,邹涛先生担任公司董事长。
雷军名誉董事长,非... -- -- 点击浏览
雷军先生,中国国籍,无境外永久居留权,1969年12月出生,本科学历。于1992年起受聘于金山软件,对于发展及扩展金山软件的业务运营方面承担重要角色;1998年起担任金山软件首席执行官,2007年12月辞去首席执行官、首席技术官和总裁的职位,于2008年8月由执行董事调任为非执行董事。在2011年7月5日被委任为金山软件董事会主席。目前,雷军先生担任公司董事、名誉董事长。
雷军(Lei Jun)名誉董事长,非... -- -- 点击浏览
雷军先生,中国国籍,无境外永久居留权,1969年12月出生,本科学历。于1992年起受聘于金山软件,对于发展及扩展金山软件的业务运营方面承担重要角色;1998年起担任金山软件首席执行官,2007年12月辞去首席执行官、首席技术官和总裁的职位,于2008年8月由执行董事调任为非执行董事。在2011年7月5日被委任为金山软件董事会主席。目前,雷军先生担任公司董事、名誉董事长。
雷军(Lei Jun)非独立董事 -- -- 点击浏览
雷军先生,中国国籍,无境外永久居留权,1969年12月出生,本科学历。于1992年起受聘于金山软件,对于发展及扩展金山软件的业务运营方面承担重要角色;1998年起担任金山软件首席执行官,2007年12月辞去首席执行官、首席技术官和总裁的职位,于2008年8月由执行董事调任为非执行董事。在2011年7月5日被委任为金山软件董事会主席。目前,雷军先生担任公司董事、名誉董事长。
章庆元总经理,非独立... 179.82 2.5 点击浏览
章庆元先生,中国国籍,无境外永久居留权,1977年8月出生,本科学历。章庆元先生于1998年至2000年,担任上海市城市信息地理研究中心项目经理;2000年起就职于金山软件,从事WPS的研发,历任金山软件WPS事业部技术总监,珠海金山办公高级副总裁兼首席技术官、首席运营官。目前,章庆元先生担任公司董事兼总经理。
毕晓存副总经理 184.38 -- 点击浏览
毕晓存,中国国籍,无境外永久居留权,1981年10月出生,本科学历。2005年6月,加入金山软件WPS测试中心。2009年任测试总监,负责WPS产品质量保障工作。2011年,任运营总监,负责WPS用户推广以及互联网增值业务工作;目前全面负责互联网软件增值业务商业化运营工作。2017年5月至今,担任公司副总经理。
姜志强副总经理 178.49 -- 点击浏览
姜志强,中国国籍,1975年5月出生,大学本科学历。自2002年起,加入北京金山软件有限公司,历任策略合作经理及WPS业务总监等重要职务,致力于WPS软件的正版化销售管理工作。2013年至2017年,负责公司市场策略与发展规划的制定及执行,并承担销售团队整体管理工作。2017年至今,担任北京金山办公软件股份有限公司副总经理、高级副总裁职务,参与公司战略方向的制定及规划工作。
庄湧副总经理 153.38 -- 点击浏览
庄湧,中国国籍,1981年2月出生,研究生学历。2003年至2011年,担任珠海金山软件项目经理和技术总监;2011年至2012年,担任广州华多网络科技有限公司珠海分公司客户端研发经理;2012年至今,先后负责WPS Office IOS业务以及珠海金山办公整体研发,担任珠海金山办公研发总经理。2016年7月至2022年4月,担任公司监事。目前,担任公司副总经理。
崔研副总经理,财务... 169.66 2.25 点击浏览
崔研,中国永久居民,1975年8月出生,注册会计师,注册税务师,华中科技大学工学学士、暨南大学经济学硕士、新南威尔士大学商学硕士。2003年至2011年任职于澳大利亚事务所和上市公司财务岗;2011年至2020年在境内多家A股、美股、港股上市公司负责财务工作。2020年6月加入公司,目前担任公司副总经理、财务负责人。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-06-14北京金山办公软件股份有限公司实施中
2023-06-14北京金山办公软件股份有限公司实施中
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