云从科技-UW(688327)公司资料

云从科技(688327) 事件：公司发布2025年年报和2026年一季报。2025年，公司实现营业收入5.01亿元，同比增长25.88%；归母净利润-5.56亿元；扣非归母净利润-6.54亿元。 2026一季度，公司营业收入0.23亿元，同比减少37.61%；归母净利润-0.12亿元；扣非归母净利润-0.27亿元。 基于人机协同操作系统打造多款产品。公司基于人机协同操作系统（CWOS）及从容多模态大模型强大的底座能力，全面赋能千行百业的智慧化转型。在硬件与基础设施端，公司顺应软硬一体化趋势，推出了集高性能算力与先进AI技术于一体的大模型训推及智用一体机产品。在行业应用与智能体（AI Agent）落地端，公司将技术深度嵌入客户核心业务流程，携手多个领域的头部企业打造了产业智能化标杆。 人工智能解决方案业务快速增长。2025年，公司人工智能解决方案业务收入4.15亿元，同比增长41.39%。公司主要基于自主研发的人机协同操作系统及其应用产品和AIoT硬件设备，面向智慧治理、智慧出行、智慧金融、智慧商业、泛AI等领域提供综合解决方案。 产品支持国产算力。公司的算法和系统兼容CPU/GPU/NPU等多种类型的通用硬件架构，主要有ARM、Intel、AMD、华为鲲鹏、飞腾、海光、龙芯等商用CPU硬件平台，英伟达、ARM、高通、AMD等商用GPU硬件平台，以及华为昇腾NPU、寒武纪思元NPU、海光DCU等商用AI加速硬件平台。 投资建议：公司以CWOS系统为核心，打造AI应用落地的基石。预计2026-2028年公司的EPS分别为-0.17\0.00\0.19元，维持“买入”评级。 风险提示：新产品落地不及预期，AI产业发展不及预期，市场竞争加剧。

云从科技(688327) 事件：公司发布2025年三季报，收入3.55亿元，同比增长56.81%；归母净利润-3.10亿元。 收入持续高速增长。2025年第三季度，公司收入1.86亿元，同比增长75.68%。前三季度，公司的销售/管理/研发费用率分别为24.28%/38.45%/45.71%，相对于去年同期均有大幅度下降。前三季度公司的经营活动现金流量净额为0.31亿元，相对于去年同期的-1.92亿元转正。 发布股权激励草案。2025年9月，公司发布《2025年第二期限制性股票激励计划（草案）》，本激励计划拟授予的限制性股票数量为360万股，首次拟授予的激励对象总人数为99人，全部解锁的考核条件为2025-2028年的收入营业收入累计值增长率不低于25%/181%/377%/611%。 参与具身智能领域。上海虚实融合具身智能训练场标准化试点，作为全国首个具身智能领域的国家级标准化试点，公司作为生态伙伴之一，积极参与训练场建设、数据质量评价、基准测试等，彰显公司的技术能力。 投资建议：公司以CWOS系统为核心，打造AI应用落地的基石。预计2025-2027年公司的EPS分别为-0.36\-0.34\-0.12元，维持“买入”评级。 风险提示：AI落地不及预期；一体机销售不及预期；行业竞争加剧。

云从科技(688327) 事件：公司发布2025年半年报，收入1.69亿元，同比增长40.21%；归母净利润-2.30亿元。 聚焦人工智能系统。公司的人机协同操作系统（CWOS），旨在打各类“数字人”运行的基础底座，该系统已升级为AI-Agent平台，公司机器视觉领域的领先优势在该平台上得到充分体现，并深度赋能金融、制造及治理等多类应用场景。 探索安全智能体落地。公司以“东西湖”项目为代表的“设备部署+运营服务”类项目成功落地，标志着公司在AIGC领域取得战略性突破，以“算力基建+安全模型+内容审核智能体”为特点，探索安全智能体的落地。 夯实国产算力底座。在鲲鹏昇腾开发者大会上，公司发布了从容大模型智用一体机，基于昇腾AI基础软硬件平台，深度融合云从科技从容多模态大模型、DeepSeek语言大模型与工具链，以及预置超200个行业模型实现大小模型结合。 投资建议：全球AI产业和应用处于蓬勃发展态势，公司是AI四小龙之一，在AI行业拥有丰富积累。公司以CWOS系统为核心，打造AI应用落地的基石。预计2025-2027年公司的EPS分别为-0.35\-0.27\-0.12元，维持“买入”评级。 风险提示：AI落地不及预期；一体机销售不及预期；行业竞争加剧。

云从科技(688327) 事件：公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年收入3.98亿元，同比减少36.69%；归母净利润-6.96亿元，同比减少8.12%。 25年一季度公司收入0.37亿元，同比减少31.56%；归母净利润-1.24亿元，同比增长22.86%。 深化AI模型垂类应用。公司推出“从容智能审查大模型”、自主研发的金融大模型等多种模型以及了AI虚拟导游“云月”，覆盖智慧治理、智慧出行、智慧金融、智慧商业、智慧文旅、智慧客服等多领域，在多个地方初步探索AI模型落地。 与华为合作推出从容大模型训推一体机。公司与华为昇腾联合发布了“从容大模型训推一体机”，成功适配Deepseek，实现了训练推理一体化，适配金融、政务等场景，成本降低了50%。同时，公司与华为发布了“智能制造一体机”，集成了AI智能体与华为算力，实现了生产线数据采集、分析与决策的一站式服务。 推动鸿蒙生态繁荣发展。公司中标广州银行、重庆农商行项目，推出了鸿蒙版SDK及人脸活体检测系统，保障了移动端交易安全，覆盖了超过250万用户。同时，公司与软通动力签署战略合作框架协议，围绕鸿蒙应用与生态、数字人民币、服务器计算产品及AI应用场景构建战略伙伴关系。 投资建议：公司不断探索AI模型落地。预计2025-2027年公司的EPS分别为-0.45/-0.38/-0.19元，维持买入评级。 风险提示：AI落地不及预期；一体机销售不及预期；行业竞争加剧。