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上海合晶

(688584)

  

流通市值:82.77亿  总市值:162.11亿
流通股本:3.40亿   总股本:6.65亿

上海合晶(688584)公司资料

公司名称 上海合晶硅材料股份有限公司
网上发行日期 2024年01月30日
注册地址 上海市松江区石湖荡镇长塔路558号
注册资本(万元) 6654583530000
法人代表 毛瑞源
董事会秘书 庄子祊
公司简介 上海合晶硅材料股份有限公司是中国少数具备从晶体成长、衬底成型到外延生长全流程生产能力的半导体硅外延片一体化制造商,主要产品为半导体硅外延片。公司致力于研发并应用行业领先工艺,为国内外客户提供高平整度、高均匀性、低缺陷度的高端半导体硅外延片。公司的外延片产品主要用于制备功率器件和模拟芯片等,被广泛应用于汽车、通信、电力、工业、消费电子、高端装备等领域。半导体硅片是半导体产业链的基础,也是中国半导体产业与国际先进水平差距较大的环节之一,我国大硅片技术水平及自主供应能力较弱,依赖进口程度较高,是半导体产业链中的短板,因此半导体硅片国产化符合国家重大需求,具有重大战略意义。近年来受国际贸易摩擦等因素的影响,国内半导体产业对于供应链自主可控的需求较为强烈。公司积极响应国家战略需求,紧跟国际前沿技术,突破了外延片的关键核心技术,有利于提升我国半导体关键材料生产技术的自主研发水平。上海合晶客户遍布中国、北美、欧洲、亚洲其他国家或地区,拥有良好的市场知名度和影响力。上海合晶已经为全球前十大晶圆代工厂中的7家公司、全球前十大功率器件IDM厂中的6家公司供货,主要客户包括华虹宏力、中芯集成、华润微、台积电、力积电、威世半导体、达尔、德州仪器、意法半导体、安森美等行业领先企业,并多次荣获华虹宏力、台积电、达尔等客户颁发的最佳或杰出供应商荣誉,是我国少数受到国际客户广泛认可的外延片制造商。
所属行业 半导体
所属地域 上海
所属板块 预亏预减-融资融券-沪股通-半导体概念-专精特新
办公地址 上海市松江区石湖荡镇长塔路558号
联系电话 021-57843535-5829,021-57843535
公司网站 www.waferworks.com.cn
电子邮箱 ir@wwxs.waferworks.com
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    上海合晶最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-08-13 中邮证券 吴文吉,...买入上海合晶(6885...
上海合晶(688584) 投资要点 需求回暖&国产替代,高壁垒特色8寸外延片国产化率有望继续提升。随着下游的需求回暖、公司的产能扩张和一体化能力的完善,以及12寸占比的提升,预计公司有望在2024年的低点过后,重新回到快速增长阶段。截至目前上半年整体经营情况,公司外延片销量同比与环比都呈现二位数的增长。8寸线受急单、大单影响,交货紧张,12寸功率器件用外延片个别国际客户订单已经排到年底。目前公司8寸产能约21.5万片/月,重点优化产品结构,解决产线瓶颈,实现产出最大化,目标成为国内8寸产品标杆,替代日本的信越、胜高。公司8寸产品在竞争加速下聚焦高壁垒特色产品,制定中长期目标成为标杆。尽管8寸硅片国产化率较高,但高端市场供应商主要是日系企业。中美关税战等背景下,出于供应链安全考虑,8寸外延片国产化率有望提升,公司产品性能和成本优势明显,有望提升国内市场份额。 12寸产品加速做强做大,重点突破55nm CIS和28nm Logic。公司12寸产品分三步走,现有一期以及郑州二期12寸外延片产能规划从现在4万多片/月,到二期预计2026年底新增6万片12寸产能,合计10万片/月产能,其中4万片用于功率器件,6万片量产用于CIS,小部分也会用于P/P-研发。未来三期看市场需求再进行推进。12寸从power到CIS到P/P-,基于国内发展情况和自身需求,从重掺到中掺,再到12寸28nm的P/P-:1)12寸功率用外延片尽快做强。12寸功率器件用外延片重点实施差异化竞争,做高端国产化替代,主要客户有国内代工厂和国际IDM厂;2)CIS规划产能到明年年底6万片,目前已经送样,今年Q4会规模化量产,明年Q1会释放产能2万-3万片,明年年底前CIS将具备6万片产能;3)积极争取12寸P/P-送量认证。 投资建议 我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入13.33/16.61/20.03亿元,实现归母净利润分别为1.51/1.88/2.36亿元,维持“买入”评级。 风险提示 外延片产品主要集中于8寸的风险,原材料价格波动及供应风险,毛利率波动的风险,客户集中的风险,技术研发风险,业绩下滑风险,税收优惠风险,存货跌价风险,汇率波动风险,12寸硅片项目扩产不及预期的风险,行业竞争加剧的风险,产业政策变化的风险,宏观经济及行业景气度波动的风险,国际贸易争端加剧风险。
2024-11-07 中邮证券 吴文吉,...买入上海合晶(6885...
上海合晶(688584) 事件 10月29日,公司披露2024年第三季度报告。 24年前三季度公司实现营收8.45亿元,同比-21.31%;归母净利润7,887.49万元,同比-63.13%;扣非归母净利润6,935.53万元,同比-62.28%;销售毛利率28.75%。 24Q3实现营收3.02亿元,同比-18.22%,环比+3.11%;实现归母净利润3,066.54万元,同比-63.20%,环比+2.41%;扣非归母净利润2,772.25万元,同比-52.33%,环比+6.09%;销售毛利率29.45%,环比+2.25pcts。 投资要点 半导体周期性调整影响业绩,24Q3环比弱修复。作为产业链上游环节,硅片市场的复苏滞后于终端市场与芯片制造等产业链下游环节,公司短期内业绩出现波动,同时硅片产品价格在全球范围内仍存在较大压力。半导体周期性调整,24年从第二季度开始逐季环比复苏。24年前三季度公司实现营收8.45亿元,同比-21.31%;归母净利润7,887.49万元,同比-63.13%;扣非归母净利润6,935.53万元,同比-62.28%;销售毛利率28.75%;主要系今年第一季度受半导体行业景气度下行的持续影响,销货数量及单价的降低导致营业收入下滑,以及产能利用率不佳造成的成本上升,虽然第二季度起产销量及获利情况均有所回升,但累积前三季毛利率及营业利润及其他与利润相关指标较去年同期有所减少。 半导体硅外延片一体化制造商,23年境外收入占比85%。公司是中国少数具备从晶体成长、衬底成型到外延生长全流程生产能力的半导体硅外延片一体化制造商,主要产品为半导体硅外延片。公司致力于研发并应用行业领先工艺,为客户提供高平整度高均匀性、低缺陷度的优质半导体硅外延片,主要用于制备功率器件和模拟芯片等,被广泛应用于汽车、工业、通讯、办公等领域23年公司实现营收13.48亿元,同比-13.38%;毛利率37.63%,同比-5.18pcts;归母净利润2.47亿元,同比-32.35%,主要系受全球经济环境、半导体行业周期性下行等因素影响,公司订单减少导致营收下滑,以及产能利用率下降致使成本上升,使得毛利率及利润同比下降。23年公司的境外/境内收入分别为11.42/2.06亿元以8吋产品为主,并实现12吋外延片量产。公司已为全球前十大晶圆代工厂中的7家公司、全球前十大功率器件IDM厂中的6家公司供货,主要客户包括华虹宏力、芯联集成、华润微、台积电力积电、威世半导体、达尔、德州仪器、意法半导体、安森美等行业领先企业,为中国少数受到国际客户广泛认可的外延片制造商坚持“8吋做强、12吋做大”战略,持续扩充产能。截至23年末,公司折合8吋的约当外延片年产能约为370万片。根据赛迪顾问统计,受益于5G等领域的不断成熟,未来几年全球外延片市场规模总体仍将保持增长,预计25年将达到109亿美元,其中中国外延片市场规模预计为110亿元。赛迪顾问预计到25年,中国8吋及12吋外延片供给缺口将分别达到30万片/月和34万片/月。为更好发挥公司技术优势、满足下游市场日益增长的需求,公司实施外延片产能扩建项目。募投项目方面,1)低阻单晶成长及优质外延研发项目总投资77,500.00万元,实施主体为郑州合晶主要针对公司现有8吋及12吋外延技术进行持续优化,并针对CIS相关产品所需外延技术,尤其是65nm-28nm外延相关技术进行研究开发。此外,本项目针对12吋低阻单晶成长工艺技术进行研究开发,建成投产后,将进一步增强在12吋外延领域的技术水平提升产品工艺技术。2)优质外延片研发及产业化项目总投资18,856.26万元,实施主体为上海晶盟,本项目建成投产后,上海晶盟将新增12吋外延片年产能约18万片,新增8吋外延片年产能约6万片,新增6吋外延片年产能约24万片。 采取差异化竞争战略,关注CIS、车规级SJ等外延新方向。公司除现有模拟器件、功率半导体、传感器等硅外延产品外,还聚焦以下重点产品的挖掘和研发:1)CIS用外延产品方向。公司针对目标客户的高性能产品进行技术研发,开发具有高信噪比、高感亮度、高速全局快门捕捉、超宽动态范围、超高近红外感度、低功耗等特点的图像传感,将应用于特定领域及新兴需求。2)车规级SJ、IGBT用外延片产品方向。随着新能源车企趋向于大量采用国产芯片,减少对进口芯片的依赖,将进一步推动中国国内半导体产业的发展与进步,尤其是长续航能力电池组件及快充充电桩模块外延产品将迎来新一轮的爆发。3)AI赋能产业焕新方向。目前国家大力推动算力基础设施高质量发展,而推动算力需要极大的储能及电力系统支持,这些方面皆需要外延片在逻辑产品、功率器件及影像辨识上持续发展。 投资建议 我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入12.11/14.58/16.53亿元,分别实现归母净利润1.27/2.53/3.13亿元,当前股价对应2024/2025/2026年EPS分别为0.19/0.38/0.47元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示 外延片产品主要集中于8吋的风险,原材料价格波动及供应风险,毛利率波动的风险,客户集中的风险,技术研发风险,业绩下滑风险,税收优惠风险,存货跌价风险,汇率波动风险,募投项目扩产不及预期的风险,行业竞争加剧的风险,产业政策变化的风险,宏观经济及行业景气度波动的风险,国际贸易争端加剧风险
2024-01-24 华金证券 李蕙上海合晶(6885...
上海合晶(688584) 投资要点 周四(1月25日)有一只科创板新股“上海合晶”询价。 上海合晶(688584.SH):公司主要产品为半导体硅外延片,是国内少数具备从晶体成长、衬底成型到外延生长全流程生产能力的厂商之一。公司2020-2022年分别实现营业收入9.41亿元/13.29亿元/15.56亿元,YOY依次为-15.46%/41.12%/17.15%,三年营业收入的年复合增速11.81%;实现归母净利润0.57亿元/2.12亿元/3.65亿元,YOY依次为-58.00%/273.17%/72.24%%,三年归母净利润的年复合增速39.25%。最新报告期,2023Q1-3公司实现营业收入10.73亿元,同比下降8.44%,归母净利润2.14亿元,同比下降20.87%。经公司管理层初步预测,预计2023年度归属于母公司股东的净利润约2.50亿元至2.65亿元,与上年同期相比变动约-31.49%至-27.38%左右。 投资亮点:1、公司控股股东为台湾第三大硅片厂商合晶科技,在技术及客户资源等方面具有较好同源性,目前是国内少数受到国际客户认可的外延片厂商之一。截至招股意向书签署日,合晶科技通过WWIC持有STIC89.26%的权益,间接持有公司47.88%的股份,为公司的间接控股股东;合晶科技为全球前十大、台湾第三大的硅片厂商,在硅片行业具有深厚的技术经验及客户基础,公司与合晶科技在上述方面有较好的同源性。基于此,公司成为我国少数受到国际客户认可的硅外延片供应商之一,实现对全球前十大晶圆代工厂中的7家公司、全球前十大功率器件IDM厂中6家公司的供货,并多次荣获华虹宏力、台积电、达尔等客户颁发的最佳或杰出供应商荣誉。2、包括募投项目在内公司现有多个产能项目在建;其中,公司着重加强对12英寸外延片的产能建设投入及研发布局。1)公司近年来持续投入外延片及衬底片的产能建设,据公司招股书,截至2023年6月30日募投项目“优质外延片研发及产业化项目”在建工程金额已达到项目投资总额的43.27%;此外在建工程还包括“12英寸优质外延片研发及产能提升项目”、“高性能硅单晶抛光片智能化生产线建设项目”等项目,其中数个项目在建工程金额报告期内持续下降,或已临近建设尾声。2)公司报告期内12英寸外延片收入占比快速提升,在此基础上公司继续大力投入其研发及产业化,有望带动业绩增长。研发方面,报告期内公司持续购置12英寸衬底成型及外延生长等环节的研发设备,相应折旧费用有所提升;产业化方面,除现有在建项目外,公司还拟投资“郑州合晶硅材料有限公司12英寸半导体大硅片产业化项目”,项目投资总额达到25.75亿元。 同行业上市公司对比:选取同样从事硅片生产的沪硅产业、立昂微、有研硅作为上海合晶的可比公司。从上述可比公司来看,2023年Q1-3行业平均收入规模为17.31亿元,可比PE-TTM(剔除异常值/算术平均)为55.07X,销售毛利率为26.73%;相较而言,公司的营收规模低于行业平均水平,但销售毛利率高于行业平均水平。 风险提示:已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
毛瑞源董事长,法定代... 92.44 6.667 点击浏览
毛瑞源先生:1972年4月出生,中国国籍,本科学历。1995年至1999年任安永联合会计师事务所组长;1999年至2007年任合晶科技财务经理;2007年至2008年任上海晶技电子材料有限公司财务处长;2008年至2014年任合晶光电股份有限公司财务长;2014年至2020年任合晶科技财务副总经理;2020年至2021年任公司财务总监;2021年至今,任公司中国台湾办事处诉讼及非诉讼代理人;2022年至今,任郑州合晶董事;2022年4月至今,任公司董事;曾任上海合晶硅材料股份有限公司副董事长。
陈建纲总经理,非独立... 143.66 20 点击浏览
陈建纲先生,1975年出生,工商管理硕士,中国国籍。陈建纲先生1998年至2007年任合晶有限副厂长、厂长;2008年至今,历任上海晶盟副总经理、总经理、董事,2022年至今,任扬州合晶董事,2021年至今,任公司总经理。陈建纲先生是上海市有色金属行业协会专家委员会副主任委员,上海市有色金属学会半导体材料专业委员会副主任委员。陈建纲先生作为发明人协助公司取得9项专利,曾参与“超重掺磷外延片的研发”、“外延晶片无缺陷层深度量测能力的研发”、“埋层外延产品开发”课题研究。
邰中和非独立董事 6 6.667 点击浏览
邰中和先生:1950年5月出生,中国国籍,硕士研究生学历。邰中和先生1976年至1993年任宏碁电脑股份有限公司共同创办人;2004年至今,任北京世纪互联宽带数据中心有限公司董事;2011年至今,任合晶科技董事;2013年至今,任大椽股份有限公司董事长、董事;2016年至今,任华硕电脑股份有限公司独立董事;2018年至2023年,任光电科技工业协进会董事长。2019年12月至今,任公司董事。
李光奎非独立董事 -- 0 点击浏览
李光奎先生:1992年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。李光奎先生2017年至2018年于郑州航空港兴晟信资本管理有限公司工作;2018年至今于河南京港股权投资基金管理有限公司工作,历任河南京港股权投资基金管理有限公司专员、经理、高级经理、部门主任,现任河南京港股权投资基金管理有限公司投资业务部主任;2024年10月21日至今,任公司董事。
焦平海非独立董事 6 11.67 点击浏览
焦平海先生:1951年1月出生,中国国籍,硕士研究生学历。焦平海先生1976年至1988年任SILTEC CORP.制程研发部经理;1988年至1991年任EG&GRETICON CORP.产品开发部经理;1991年至1993年任敦南科技股份有限公司制程开发部经理;1994年至今,任美国汉崧执行长;2001年至今,任合晶科技董事长、执行长;2008年至2011年任阳光能源控股有限公司董事会主席;2005年至今,任上海晶盟董事。1994年12月至今,任公司董事。
廖琼非独立董事 -- 0 点击浏览
廖琼女士:1985年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,曾任毕马威华振会计师事务所上海分所助理经理、三一集团有限公司海外监察经理、郑州航空港兴港投资集团有限公司审计部高级经理、风险控制部高级经理、郑州航空港兴晟信资本管理有限公司风险控制部总监、总经理助理、副总经理,现任河南港投资本管理集团有限公司(原郑州航空港兴晟信资本管理有限公司)董事、总经理。2022年5月至2024年5月,担任本公司股东代表监事。2024年5月,被选举为本公司董事。
庄子祊董事会秘书 90.04 7.667 点击浏览
庄子祊先生,1971年出生,硕士研究生学历,中国籍。庄子祊先生1998年至2001年任职中天新闻电视台;2001年至2004年任上海元祖梦果子股份有限公司协理;2004年至2010年任上海镁塔数码科技有限公司总经理,2011年至2018年历任上海元祖梦果子股份有限公司副总经理、董事会秘书、董事;2018年至2019年任职于合肥新汇成微电子股份有限公司;2019年至2020年任依珀商贸(上海)有限公司总监;2021年至2022年任高维迪(上海)商务咨询有限公司执行董事。2021年至今,任公司董事会秘书;2024年11月至2025年4月,任公司代理财务总监。
夏定国独立董事 -- -- 点击浏览
夏定国先生:1964年2月出生,中国国籍,无永久境外居留权,北京科技大学理化系毕业,博士学位,教育部长江学者特聘教授,现任北京大学材料科学与工程学院教授,博士生导师,先进电池材料理论与技术北京市重点实验室主任。长期从事材料学的教学及科学研究工作,在锂离子电池材料、燃料电池催化剂及材料制备等领域承担或完成多项国家重点研发计划、国家自然科学基金重点课题及北京市自然科学基金重点课题,获国家发明专利30多项。
谢长融独立董事 -- -- 点击浏览
谢长融先生:1960年12月出生,中国国籍,硕士研究生学历。谢长融先生于1985年7月至1986年3月任职味全食品工业股份有限公司企业管理部门;于1986年3月至1987年7月任职IBM台湾分公司用户服务部门;1989年8月至1992年7月任职法国百利银行台北分行经理;1992年7月至1997年1月任职美国银行台北分行经理;1997年2月至2002年4月任职大通银行台北分行副总经理;2002年6月至2006年7月任职东元电机股份有限公司财务处处长;2006年8月至2012年2月任职台新银行高级副总裁;2012年3月至2015年7月任职大众银行资深副总;2015年7月至2022年9月任职台湾新光银行历任总经理、董事;2022年10月至2023年5月任职冠德建设股份有限公司总经理,2023年6月至今任职董事。谢长融先生学经历丰富,从业国际金融界以及IT产业界累积资历40余年。
洪茂益独立董事 -- -- 点击浏览
洪茂益先生:1962年7月出生,中国国籍,硕士研究生学历,具有台湾注册会计师资格。洪茂益先生于1988年9月担任安永联合会计师事务所审计组员;于1989年7月、1993年7月及1995年7月分别担任安永联合会计师事务所审计组长、副理、经理职务;1997年6月筹设安永联合会计师事务所桃园分所;1998年1月至2023年6月任职安永联合会计师事务所合伙会计师及桃园分所所长;于2006年6月担任台湾省会计师公会纪律委员;2023年7月至今任职开曼商丰祥控股股份有限公司顾问。洪茂益先生著作成就:2011年于台湾大学管理学院发表《国际会计处理准则对建设公司财务报表及经营绩效的影响》。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-03-19上海台晶科技有限公司(暂定名)实施中
2025-03-19上海台晶科技有限公司(暂定名)实施中
2025-06-24上海晶沛电子材料有限公司实施完成
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