海油发展(600968)

2025年报P230「关联担保情况」表将公司为天津金牛新材料提供担保的被担保方披露为其母公司天津金牛电源材料。本人就此提出质疑后，公司解释称「该表的填报规则为按集团口径填报」。但在2026中报P185同一张表中，这笔担保的被担保方却变成了天津金牛新材料。请问：为何同一笔担保在同一张表中的披露口径发生变化？若无合理解释，是否意味着两份定期报告至少有一份存在披露错误，或公司可任意选择披露口径？

截至H1末，公司未对天津金牛新材料追偿债权计提坏账准备。另一方面，该债务人已资不抵债，公司公告亦承认存在债权无法全额收回的风险。请问：面对财务状况极端恶化、曾被列为被执行人、无力偿还银行贷款并导致公司承担连带保证责任的债务人，不计提坏账准备的依据何在？很难不让人产生盈余管理的联想。

H1经营活动产生的现金流量净额-25亿元，在历年同期中首次为负，主因客户回款放缓。截至H1末，应收账款121.16亿元、合同资产38.31亿元，同比分别+14.0%、+15.9%，其中，关联方尤其是第一大客户中国海油的占款明显增加。请问以牺牲ROIC为代价，为中国海油提供无息融资是海油发展的使命吗？

Q2毛利率仅15.86%，同比-1.43pct；H1能源物流服务毛利率仅7.15%，同比-1.44pct，是Q2业绩的主要拖累项。在H1凝析油、LPG价格相对强势的背景下，为何能源物流服务的利润空间反而被压缩？具体是销售业务还是供应链支持业务出了问题？

董秘好，公司半年报第13页提到，上半年应付职工薪酬同比增72.11%，主要系按照经营绩效完成情况计提效益奖，公司上半年扣非净利润同比下降5.1%。16.7亿薪酬，人均也是一笔不小的金额，请问效益奖和公司效益的挂钩情况，多谢。