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锡业股份

(000960)

  

流通市值:237.65亿  总市值:237.65亿
流通股本:16.46亿   总股本:16.46亿

锡业股份(000960)公司资料

公司名称 云南锡业股份有限公司
上市日期 1999年10月11日
注册地址 云南省昆明市高新技术产业开发区
注册资本(万元) 16458019520000
法人代表 刘路坷
董事会秘书 杨佳炜
公司简介 云南锡业股份有限公司(以下简称公司)改制成立于1998年11月,前身可追溯至清光绪年间,至今已有139年历史。2000年2月在深圳证券交易所上市挂牌交易,股票简称“锡业股份”,股票代码:000960,是云南锡业集团(控股)有限责任公司控股、国内锡行业的上市公司。公司具有集锡、铟、...
所属行业 小金属
所属地域 云南
所属板块 稀缺资源-基本金属-深成500-预亏预减-融资融券-国企改革-小金属概念-中证500-深股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-债转股
办公地址 云南省昆明市官渡区民航路471号
联系电话 0871-66287901
公司网站 www.ytl.com.cn
电子邮箱 xygf000960@ytc.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
有色金属2270409.4499.442102734.6899.65
其他业务12800.320.567346.130.35

    锡业股份最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-04 开源证券 李怡然买入锡业股份(0009...
锡业股份(000960) 锡行业龙头,锡价上行受益显著 锡业龙头,充分受益锡价上行。公司作为锡行业龙头,精炼锡产量近年稳居世界第一,锡资源储备全球第一,2022年公司资源储量占据全球锡资源储量14.5%。2022年公司锡金属国内市场占有率为47.78%,全球市场占有率为22.54%。随着锡行业进入上行周期,公司有望在本轮上行周期中充分受益。我们预计公司2023-2025年实现收入463.16、493.65、525.79亿元,同比增速分别为-10.9%、+6.6%、+6.5%,实现归母公司净利润15.95、19.91、23.86亿元,同比增速分别为+18.5%、+24.8%、+19.8%,EPS分别为0.97、1.21、1.45元/股,对应2024年1月3日收盘价的PE分别为14.9、12.0、10.0倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 锡供给端:锡资源储采比低位,资源紧张短期难以缓解 主要锡产出国储采比低于全球平均水平,未来锡供给稳定存在不确定性,锡资源稀缺性日益凸显。2022年全球锡储采比在14.8年,近年全球储采比中枢在15年左右,2022年印尼储采比仅10.8年左右,中国储采比快速下滑跌至7.6年,缅甸储采比更是不足5年,随着锡资源为各国所重视,主要产出国政府对锡资源的关注逐步提升,为保障资源供给安全,除加大资源探明力度外,对锡产出的限制可能性逐步提升,未来锡供给不确定性将进一步增加。 锡需求端:半导体需求基本盘复苏,新能源打开需求天花板 锡下游需求集中在半导体领域,伴随半导体行业触底回暖,锡需求基本盘有望逐步恢复,同时,AI快速发展拉动算力需求,对锡需求有望进一步实现拉动。新能源打开锡需求天花板,光伏装机量稳步提升,新能源车渗透率提升,汽车电子对锡需求快速提升,新能源化为锡需求提供增量。我们预计2023-2025年供需缺口在-1.6、-2.1、-1.5万吨,近三年始终维持紧平衡状态。 风险提示:锡供给超预期;锡需求不及预期;公司产能利用率不及预期等。
2023-12-06 财信证券 周策买入锡业股份(0009...
锡业股份(000960) 投资要点: 公司以锡为主,是锡、铟双龙头企业。 公司以锡为主,拥有有色金属全产业链,发展至今形成了锡、铜、锌、铟、锡材、锡化工及其他有色金属深加工纵向一体化的产业格局,拥有锡行业内丰富的资源、最完整的产业链以及齐全的门类,为我国最大的锡生产加工基地。公司拥有的锡、铟资源储量均位居全球第一,成就了公司锡、铟双龙头产业地位。 锡供给集中度高,产量增长困难。 全球锡资源储量集中度高且呈逐步下降趋势,截至 2022 年末,全球锡资源储量约 460 万吨。其中印度尼西亚锡矿储量全球第一,锡矿储量达 80 万吨,占全球储量约 17.3%,其次中国储量 72 万吨,占比约 15.6%。随后有缅甸、澳大利亚、俄罗斯、巴西、玻利维亚和秘鲁等国,前八位占全球锡资源储量 90%以上,集中度较高。近年来,全球锡矿年产量维持在 30 万金属吨左右,由于现存矿山品味下降、开采难度增加等因素影响,锡矿产量增长困难。 传统需求领域有望复苏。 以消费电子为代表的传统需求领域有望复苏,其中,智能手机市场有望迎来拐点,平板电脑出货量环比恢复正增长,2023 年全球 PC 出货量实现逐季度增长。此外,房地产行业整体逐步向好,锡化工需求有望趋稳。 光伏焊带、汽车智能化为锡的应用带来快速增长空间。 随着全球光伏装机量的快速增加,预计 2023 年光伏焊带可拉动锡需求 2.06 万吨,2025 年可拉动锡需求 3.00 万吨。新能源汽车智能化程度明显高于传统燃油车,对于电子元器件的使用量也高于传统燃油车, 单车耗锡量大幅增加。随着新能源汽车渗透率的不断提升,我们预计 2023-2025 年新能源汽车可拉动锡需求 0.91 万吨、 1.12 万吨和 1.47 万吨。 投资建议: 随着宏观经济的不断恢复,锡下游的景气度会随之回升,传统需求领域有望逐步恢复,叠加光伏、新能源汽车快速发展对需求的拉动,锡价中枢有望持续提升。 我们预计公司 2023-2025 年实现归母净利润为 14.79 亿元、 20.82 亿元、 27.16 亿元,对应 EPS 分别为 0.90元、 1.27 元、 1.65 元,对应现价 PE15.57 倍、 11.06 倍和 8.48 倍。鉴于公司为锡金属全产业链龙头企业,规模优势明显,未来将充分受益于下游消费电子等行业复苏及光伏、新能源汽车对锡需求的拉动效应,我们给予公司 2023 年 15-20 倍的 PE,首次覆盖,给予公司“买入”评级。 风险提示: 宏观经济恢复不及预期,下游需求复苏不及预期,锡价大幅下跌。
2023-11-26 华福证券 王保庆买入锡业股份(0009...
锡业股份(000960) 投资要点: 事件:公司发布2023年三季报。2023前三季度实现营收336.6亿元,同比-20.2%;归母净利润11.0亿元,同比-18.6%;扣非归母净利润9.9亿元,同比-18.6%。分季度看,23Q3公司实现营收108.3亿元,同比-4.4%,环比-7.6%;归母净利润4.1亿元,同比+333.1%,环比-2.9%;扣非归母净利润3.96亿元,同比+282.5%,环比+17.9%。 三季度减产检修影响锡锭产量,价格上涨助力利润释放 1)量:2023年前三季度公司生产有色金属26.48万吨,同比+1.4%,其中锡锭5.9万吨,同比+5.4%;铜9.97万吨,同比-1.7%;锌10.37万吨,同比+2.0%。分季度看,2023年7月份公司对锡冶炼厂进行停产检修,23Q3生产有色金属8.95万吨,环比-5.7%。其中,锡锭1.66万吨,环比-23.2%;铜产量3.46万吨,环比-7.7%;锌产量3.79万吨,环比+8.6%。 2)价:Q3锡锭长江现货均价22.36万元/吨,同比+15.4%,环比+8.2%;阴极铜均价6.92万元/吨,同比+13.0%,环比+2.4%;锌锭均价2.09万元/吨,同比-14.2%,环比+0.6%。 3)利:2023年前三季度实现毛利27.8亿元,同比-38.2%;实现毛利率8.3%,同比-2.42pct。分季度看,23Q3实现毛利10.5亿元,同比+93.8%,环比+19.8%;实现毛利率9.7%,同比+4.93pct,环比+2.22pct。 预计佤邦停产影响将于12月开始显现,锡价预期仍偏强。8月佤邦矿山停产后,因选厂复产和10、11月国内锡矿进口尚未有明显影响,我们预计12月份开始锡矿紧张的局面将再次凸显,进一步向下传导影响精锡供给,需求端触底,后市终端消费有望修复,中短期锡价支撑偏强。长期看,受AI和光伏新消费驱动,叠加智能化发展趋势,锡需求有望维持增长,看好锡未来供需格局。 盈利预测与投资建议:我们维持此前业绩预测和估值,预计公司2023-2025年归母净利润为17.2/18.2/21.0亿元,对应EPS为1.0/1.1/1.3元/股。公司为国内锡业龙头,将长期受益于锡景气度,给予公司2023年20X估值,对应目标价格20.90元,维持“买入”评级。 风险提示:下游需求不及预期,安全环保风险
2023-11-07 西南证券 黄腾飞买入锡业股份(0009...
锡业股份(000960) 投资要点 推荐逻辑:(1)]全产业链锡业龙头,产品齐全,锡金属国内市场占有率47.8%,全球市场占有率为22.5%,未来有望进一步提升。(2)公司锡精矿自给率31%,原料供应稳定,锡冶炼产能8万吨/年,位居全球第一。(3)未来锡供应刚性,下游消费电子行业逐步复苏,根据我们测算23-25年锡供需缺口分别为1.1/1.6/2.1万吨,供需缺口持续扩大有望推动锡价进入上行周期,公司充分受益。 全球锡铟龙头,产储量位居第一。公司是全球锡行业唯一集探、采、选、冶、深加工及供应链为一体的全产业链公司,公司在云南拥有红河个旧、文山都龙两大矿区。其中锡和铟资源储量均位居全球第一,2022年公司锡金属储量66.7万吨、铟5082吨。2022年锡产量7.7万吨,铟产量73吨,均位居第一。 供应端:全球锡资源呈下降趋势,未来供应刚性凸显,我们预计22-25年全球锡产量CAGR约1.6%。(1)缅甸:受禁令影响,缅甸产量大幅下滑。(2)印尼:锡矿品位整体下降,陆地资源贫化,精锡供应总量逐步下降。(3)中国:锡矿资源短缺,25年前锡矿供应难有大幅增长。需求端:消费电子复苏+光伏用锡高增速,打开锡需求增长空间。(1)消费电子:锡价与全球半导体销售额强相关,2023年8月全球半导体销售额同比-6.8%,环比+1.9%,趋势性拐点出现,需求开始回暖。家电领域整体需求逐步回暖,2023年1-9月空调产量同比+12.3%;家电冰箱产量同比+17.9%。(2)光伏焊带:根据我们测算,25年光伏用锡将达到5.4万吨,22-25年光伏耗锡CAGR+29%,打开锡消费需求新空间。 供需缺口持续扩大,锡价有望进入上行周期。我们预计2023-2025年锡供需缺口分别为1.1/1.6/2.1万吨,供需缺口不断扩大有望推动锡价持续上涨。过去每轮锡价上行周期都伴随着主产区供应的下滑和新兴需求的爆发,我们认为ChatGPT算力芯片+MR产业化趋势有望成为锡价上行周期的主要驱动力,公司作为龙头标的将充分受益。 盈利预测与投资建议:我们预计未来三年归母净利润复合增长率为27.9%,实现EPS分别为0.99元/1.42元/1.71元,对应PE分别为14/10/8X。随着下游消费电子行业持续复苏,公司作为龙头标的将充分受益,给予2024年12倍PE,目标价17.04元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:宏观经济下行风险,下游需求复苏或不及预期,缅甸复产超预期风险,锡价或大幅下跌等风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
刘路坷董事长,总经理... 13.08 -- 点击浏览
刘路坷,男,汉族,1966年12月生,大学本科学历,中共党员。1990年7月参加工作。历任云南锡业公司研究设计院质监科科长;锡业股份冶炼分公司质量监督部副主任、经理助理、副经理;锡业股份锡化工材料分公司经理;锡业股份副总经理;云锡控股公司、锡业股份市场部主任;云锡控股公司总经理助理、资本运营部部长,云南锡业集团物流有限公司党委书记、董事长。现任锡业股份党委副书记、第九届董事会董事长、战略与投资委员会召集人、总经理。
王建伟副总经理 84.05 -- 点击浏览
王建伟,男,汉族,1973年8月生,大专学历,中共党员。1994年7月参加工作。历任云南锡业股份有限公司冶炼分公司澳斯麦特车间副主任;云南锡业股份有限公司冶炼分公司炼渣车间副主任、主任;云南锡业股份有限公司铅业分公司经理助理兼熔炼车间党支部书记、副主任、熔炼车间主任、副经理;云南锡业股份有限公司冶炼分公司副经理、经理、党委书记。现任云南锡业股份有限公司党委委员、云南锡业股份有限公司锡业分公司党委委员、党委书记、副经理,锡业股份副总经理。
陈雄军副总经理,非独... 0 -- 点击浏览
陈雄军,男,汉族,1977年10月生,大学本科学历,中共党员。2001年参加工作。历任云南锡业建设集团有限公司经营部副部长、部长、副总经理;云南锡业机械制造有限责任公司、个旧锡都实业有限责任公司党委书记、董事长、总经理;云南锡业郴州矿冶有限公司(郴州云湘矿冶有限责任公司)党委书记、董事、董事长;云南锡业集团物流有限公司党委书记、董事长、总经理。现任锡业股份第九届董事会非独立董事,战略与投资委员会委员、副总经理、市场运营中心经理。
黄适副总经理 -- -- 点击浏览
黄适,男,汉族,1980年7月生,大学本科学历。2004年8月参加工作,历任驰宏加拿大矿业有限公司副总裁,云南驰宏锌锗股份有限公司海外事业部副部长,驰宏国际矿业有限公司总经理,云南驰宏锌锗股份有限公司战略与资本运营中心副主任,驰宏(香港)国际矿业有限公司副总经理,云南驰宏锌锗股份有限公司总经理助理、矿山资源部副部长,塞尔温驰宏矿业有限公司副总裁、董事、总裁,西藏鑫湖矿业有限公司董事、总经理。现任云南锡业股份有限公司副总经理。
李德宁非独立董事 0 -- 点击浏览
李德宁,男,汉族,1985年10月生,中共党员,大学本科学历,工商管理硕士,高级会计师。2007年7月参加工作,历任云锡控股公司资产财务部副科长、云南锡业房地产开发经营有限公司董事、云锡控股公司资本运营部业务主管、云锡建设集团公司(地产龙马)总经理助理、财务负责人、云锡控股公司战略发展与资本运营中心副总经理。现任云锡控股公司战略管理部副部长(主持工作)、锡业股份第九届董事会非独立董事、战略与投资委员会委员。
吴红星非独立董事 38.98 -- 点击浏览
吴红星,男,汉族,1972年2月生,中共党员,研究生学历,1994年毕业后先后就职于云锡第一冶炼厂,云南锡业股份有限公司冶炼分公司,历任冶炼分公司车间及部门副主任、主任,经理助理、副经理、党委书记、经理、党委委员,云南锡业股份有限公司总经理助理、副总经理,现任云南锡业集团(控股)有限责任公司安全环保运营管理部部长,云南锡业股份有限公司第九届董事会非独立董事、战略与投资委员会委员。
张扬职工董事 68.48 -- 点击浏览
张扬,男,汉族,1975年11月生,大学本科学历,中共党员。1999年7月参加工作。历任云南医药集团公司办公室秘书、主任助理;云南医药集团股份有限公司董事会秘书;云锡控股公司党委办公室副主任、公共关系部副主任、公司办公室副主任;锡业股份董事会秘书、证券部主任、市场部副主任,主任、副总经理;云锡控股公司党委办公室(办公室、董事会办公室)主任、董事会秘书。现任锡业股份党委副书记、工会主席,第九届董事会职工董事、审计委员会委员、绩效薪酬委员会委员,华联锌铟党委书记、文山锌铟党委书记。
杨佳炜董事会秘书,首... 82.72 -- 点击浏览
杨佳炜先生:1987年8月出生,白族,中共党员,中国国籍,云南大理人,大学本科,经济学学士,拥有董事会秘书资格。2010年7月毕业后就职于贵研铂业股份有限公司,2012年5月到云南锡业股份有限公司证券部工作。2013年7月起历任公司证券事务代表、证券部业务主管、证券部副主任(主持工作)。现任云南锡业股份有限公司董事会秘书兼证券部(战略管理部)经理。
于定明独立董事 -- -- 点击浏览
于定明,男,中国国籍,1975年8月生,独立非执行董事。于先生于2017年12月加入本公司。于先生自2003年7月至今,在云南财经大学任教,目前担任云南财经大学社会稳定风险评估研究中心主任、法政学院教授、硕士生导师及教授委员会主任;自2011年11月至2022年12月,在云南云誉律师事务所担任兼职律师;自2023年1月至今,在上海市汇业(昆明)律师事务所担任兼职律师。于先生亦自2017年7月至今,在云南西仪工业股份有限公司(于深圳证券交易所上市,股份代号:002265)担任独立董事;自2019年6月至今,在云南铜业股份有限公司(于深圳证券交易所上市,股份代号:000878)担任独立董事;自2023年2月至今,在云南锡业股份有限公司(于深圳证券交易所上市,股份代号:000960)担任独立董事。于先生于2017年4月被聘任为云南省高级人民法院民事执行专业法官会议特邀专家;自2018年6月至今担任云南省法治政府建设专家库首批专家以及中国法学会民族法学研究会第六届理事会理事;自2021年9月至今担任第四届昆明仲裁委员会仲裁员;自2022年8月至今担任云南人民检察院民事检察专家咨询委员会委员。于先生自2013年1月至2018年8月在昆明积大制药股份有限公司担任独立董事。于先生于2000年7月取得云南大学法学学士学位(国际经济法专业);于2003年7月取得云南大学法学硕士学位(经济法学专业);于2010年6月取得中国政法大学法学博士学位(经济法学专业);并于2017年10月,从南京大学法学院博士后工作站出站。于先生亦于2002年9月获得中国司法部授予的法律职业资格证书,并于2014年10月获得云南省高校教师教授副教授评审委员会评审认定的教授职称。
袁蓉丽独立董事 12 -- 点击浏览
袁蓉丽女士:1972年1月出生,汉族,中共党员,中国国籍,无境外永久居留权,博士学历,金融与会计专业,注册会计师。1997年8月至2002年8月,任中国财政杂志社《财务与会计》编辑部编辑;2002年8月至2005年12月,就读于英国卡迪夫大学;2006年6月至2008年1月,任郑州威科姆电子科技有限公司财务部财务总监;2008年9月至今,任中国人民大学商学院教授;2018年12月至今,任浙江辉旺机械科技股份有限公司独立董事;2019年3月至今,任河北中瓷电子科技股份有限公司独立董事;2020年2月至今,任云南锡业股份有限公司独立董事;2020年5月至今,任北京威卡威汽车零部件股份有限公司独立董事;2021年2月至今,任发行人独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-05-27云锡文山锌合金有限公司(暂定名)2000.00实施中
2023-04-03云南锡业锡材有限公司124398.83实施中
2022-08-02云南华联锌铟股份有限公司97720.84签署协议
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