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歌尔股份

(002241)

  

流通市值:715.56亿  总市值:810.03亿
流通股本:30.84亿   总股本:34.91亿

歌尔股份(002241)公司资料

公司名称 歌尔股份有限公司
网上发行日期 2008年05月14日
注册地址 山东省潍坊高新技术产业开发区东方路268...
注册资本(万元) 34914971590000
法人代表 姜滨
董事会秘书 徐大朋
公司简介 歌尔股份有限公司成立于2001年6月,2008年5月在深交所上市,是全球布局的科技创新型企业,主要从事声光电精密零组件及精密结构件、智能整机、高端装备的研发、制造和销售,目前已在多个领域建立了综合竞争力。秉持一站式服务为客户创造更大价值的理念,歌尔深耕产业价值链上下游,已与消费电子领域的国际知名客户达成稳定、紧密、长期的战略合作关系。从上游精密元器件、模组,到下游的智能硬件,从模具、注塑、表面处理,到高精度自动线的自主设计与制造,歌尔打造了在价值链高度垂直整合的精密加工与智能制造的平台,为客户提供全方位服务。歌尔研发布局全球,在美国、日本、韩国、丹麦、北京、青岛、深圳、上海、南京等地分别设立了研发中心,以声光电为主要技术方向,通过集成跨领域技术提供系统化整体解决方案。我们一起创造Wemakeittogether!我们是要用青春、生命,学习掌握现代一流科技,研究把握现代人内心需求,运用现代一流科技和深沉持久的爱心创造出具有卓越品质的声学、光学、微电子等产品,为人们的生活创造美好的声音、画面、创造美好的情怀、品德和生命形态等,让全世界所有与歌尔相关的客户、员工、股东、合作伙伴的生活因歌尔的存在而变得更加美好。
所属行业 消费电子
所属地域 山东
所属板块 机构重仓-深成500-预盈预增-LED-融资融券-智能穿戴-智能电视-苹果概念-智能家居-无人机-证金持股-虚拟现实-深证100R-增强现实-深股通-MSCI中国-工业互联-小米概念-独角兽-富士康-华为概念-富时罗素-分拆预期-标准普尔-国产芯片-无线耳机-传感器-茅指数-元宇宙概念-混合现实-星闪概念-AI眼镜
办公地址 山东省潍坊高新技术产业开发区东方路268号
联系电话 0536-3055688
公司网站 www.goertek.com
电子邮箱 ir@goertek.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
电子元器件9854558.5897.618757230.7597.56
其他(补充)240826.232.39218707.932.44

    歌尔股份最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-06-25 群益证券 朱吉翔买入歌尔股份(0022...
歌尔股份(002241) 结论与建议: 1Q25全球智能眼镜出货量达149万台,同比增长82%,预计全年出货量将突破1450万台,增长超过4成。当前AI眼镜行业正处于技术突破与商业化爆发的关键转折点,市场规模快速增长,新品密集发布,应用场景持续拓宽。公司作为声光电领域科技创新企业,在头戴式设备领域经验与技术积累丰富,将长期受益于相关设备需求的增长。目前公司27年PE16倍,估值具备吸引力,给予买入建议。 AI眼镜密集发布:得益于AI大模型端侧部署加速及产品轻量化的推进,1Q25全球智能眼镜出货量达149万台,同比增长82%,预计全年预计突破1450万台,增长超过4成。同时,近期Meta、小米等巨头已推出或即将推出多款AI眼镜产品,幷且有望在能耗、外观、场景化应用(支付、导航)等方面继续提升眼镜性能,从而进一步激发下游需求释放。公司作为目前行业的主要参与者,依托自身声光电领域的经验技术优势,有望长期受益于相关设备需求的增长。 1Q25净利润较快增长:1Q25公司实现营收163亿元,同比下滑15.6%,实现净利润4.7亿元,同比增长23.5%,扣非后净利润为2.9亿元,同比增长6.1。从毛利率来看,1Q25公司毛利率12.4%,较上年同期提升3.2个百分点,环比提升2.1个百分点,反映产品结构变化及内部运营效率提升。 盈利预测和投资建议:我们预计公司2025-2027年实现净利润31.2亿、42.9亿元和49.6亿元,YoY增长17%、37%和增长16%,EPS为0.89元、1.23元、1.42元,对应PE分别为26倍、19倍和16倍,估值具备吸引力,给予“买入”的投资建议。 风险提示:AR/VR需求低于预期,宏观环境或供应链风险超预期
2025-04-29 西南证券 王谋,徐...买入歌尔股份(0022...
歌尔股份(002241) 投资要点 事件:公司发布2025年一季报,25Q1实现营业收入163.1亿元,同比减少15.6%;实现归母净利润4.7亿元,同比增长23.5%。 业绩符合预期,盈利水平持续修复。1)营收端:公司Q1营业收入同比减少15.6%,收入下降主要因为智能硬件业务板块中的主力游戏机产品进入生命周期后半段,销量同比下滑明显。2)利润端:Q1归母净利润同比增长23.5%,主要受益于外汇衍生品投资收益以及对联营企业的投资收益增加,合计带来1.4亿元的投资收益。公司盈利水平持续修复,Q1毛利率约12.4%,同比增长2.1pp;净利率约2.7%,同比增长0.8pp。3)费用端:Q1销售费用率为1.07%,同比增长0.3pp;管理费用率为3.1%,同比增长0.77pp;研发费用率为6.7%。同比增长2.4pp,主要因为报告期内公司研发投入有所增加。 AI眼镜市场或处于爆发前夜,未来终端放量有望打开公司新的成长空间。端侧AI的发展使智能眼镜开拓更多应用场景成为可能。2024年4月Meta Rayban落地AI功能后,销量明显提升,Meta Rayban眼镜的火爆引发诸多大厂对AI眼镜高度关注。2025年或为大厂正式参与AI眼镜市场的开局之年,预计2025-2026年小米、三星、华为、Google、亚马逊、字节、阿里等头部厂商将陆续推出智能眼镜产品,大厂入局有望带动智能眼镜行业提速发展。公司在智能眼镜整机、AR光学零组件等方面充分布局,并且已经同多家智能眼镜客户合作、对接,未来随着终端放量公司有望开启新一轮快速成长周期。 智能声学整机业务逐步回暖,盈利水平有望进一步提升。随着端侧AI的发展,智能耳机和音箱的功能也进一步向多元化、智能化升级。受益于AI与耳机、音箱联动、新品迭代催生的换机需求,公司智能声学整机业务有望重回稳健增长态势。此外,公司在大客户耳机项目的份额逐渐恢复,预计2025年整体份额持续提升,大客户项目产能利用率的回升有望带动盈利水平上行。 盈利预测与投资建议。预计2025-2027年公司归母净利润分别为36.4、46.1、54.3亿元。考虑到公司同大客户的合作进一步恢复、深入,公司在XR和智能眼镜卡位优势突出、25H2公司多款智能眼镜产品有望开始量产,AI终端发展有望带动零组件业务量价齐升,我们给予公司2025年25倍PE估值,对应目标价26.0元,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:贸易摩擦升级的风险;新项目导入不及预期的风险;AI终端落地和需求不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。
2025-04-25 财信证券 何晨,汪...增持歌尔股份(0022...
歌尔股份(002241) 投资要点: 2024年公司盈利能力显著提升。2024年,公司实现营收1009.54亿元,同比+2.41%;实现归母净利润26.65亿元,同比+144.93%;实现扣非归母净利润23.93亿元,同比+178.30%;实现毛利率11.09%,同比+2.14pct;实现净利率2.56%,同比+1.53pct。分业务种类看,智能硬件业务实现营收571.99亿元,同比-2.57%,实现毛利率9.17%,同比+1.90pct;智能声学整机业务实现营收262.96亿元,同比+8.73%,实现毛利率9.47%,同比+2.73pct;精密零组件业务实现营收150.51亿元,同比+15.85%,实现毛利率21.51%,同比+1.02pct。报告期内,公司VR虚拟现实、MR混合现实产品销量同比显著增长,智能无线耳机、智能可穿戴产品业务整体保持良性成长。受到产品生命周期中后段正常降量的影响,个别毛利率相对较低的智能硬件项目的营业收入有所下降,对公司整体营收规模成长有所制约,但对整体业务毛利结构有一定的积极影响。最终,在整体营收规模微增的情况下,公司盈利水平较上一报告期显著提升。 2025年一季度公司盈利能力持续提升。25Q1公司实现营收163.05亿元,同比-15.57%,环比-47.92%,实现归母净利润4.69亿元,同比+23.53%,环比+46.59%,实现扣非归母净利润2.92亿元,同比+6.09%,环比-15.85%;实现毛利率12.41%,同比+3.21pct,环比+2.11pct;实现净利率2.68%,同比+0.79pct,环比+1.73pct。 持续加大研发投入,积极把握AI端侧发展机遇。公司高度重视研发投入,在声学、光学、微电子、精密制造等领域内具有创新性竞争优势。2024年公司研发费用达到48.82亿元,同比+3.52%,2025年一季度,公司研发费用为10.96亿元,同比+32.83%。公司积极把握AI技术与新兴智能硬件产品融合的新趋势以及消费电子、元宇宙等产业内的新机遇,2025年2月,歌尔股份控股子公司歌尔光学科技有限公司(以下简称“歌尔光学”)在美国SPIE(国际光学工程学会)AR|VR|MR大会上,发布采用表面浮雕刻蚀光栅工艺的全新AR全彩光波导显示模组Star G-E1,实现在AR光学镜片先进刻蚀工艺的新突破,助力AR眼镜实现更优异的显示效果。伴随行业需求复苏,公司精密零组件业务、智能声学整机业务以及智能硬件业务板块中的VR虚拟现实、MR混合现实、智能可穿戴等细分产品线业务均进展顺利。AI技术与智能硬件产品的融合,推动公司精密零组件业务中声学传感器等产品性能升级,产品价值量和盈利能力有所提升。 盈利预测和估值:公司聚焦于消费电子和汽车电子等行业领域,积极把握AI技术与新兴智能硬件产品融合的新趋势,拓展新兴智能硬件及相关精密零组件业务,积极投入研发并探索新兴产品技术方向,持续巩固公司核心竞争力。我们预计,公司2025-2027年实现营业收入1040.35/1100.31/1205.98亿元,同比增长3.05%/5.76%/9.60%,实现归母净利润33.84/41.94/50.63亿元,同比增长26.97%/23.94%/20.73%,对应EPS为0.97/1.20/1.45元,对应当前价格PE为22.08/17.81/14.76倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:地缘政治环境风险;下游需求不及预期风险;市场竞争加剧风险。
2025-04-08 国信证券 胡剑,胡...增持歌尔股份(0022...
歌尔股份(002241) 核心观点 电声器件全球龙头,充分受益AIoT发展趋势。歌尔股份成立于2001年6月,以微型声学元器件起家,2010年公司切入北美大客户,进入爆发式增长期,2015年,公司提出“精密零组件+智能硬件整机”战略,形成精密零组件、智能声学整机和智能硬件产品三大产品矩阵(2024年公司三大板块营收分别占比14.9%、26.0%、56.7%),逐步成长为电声器件全球龙头。2024年公司实现营业收入1009.54亿元(YoY+2.41%),实现归母净利润26.65亿元(YoY+144.93%),对应4Q24实现营业收入313.08亿元(YoY+27.13%,QoQ+6.99%),实现归母净利润3.20亿元(YoY+63.23%,QoQ-71.45%)。 AI终端语音交互需求推动精密声学组件量价齐升。2024年公司智能声学整机业务实现营业收入262.96亿元(YoY+8.73%),毛利率9.47%(YoY+2.73pct);精密零组件业务实现营收150.51亿元(YoY+15.85%),毛利率21.51%(YoY+1.02pct)。随着端侧AI逐渐落地,手机、PC、眼镜、玩具、音箱等形态智能终端,都将语音输入作为主要交互方式之一,对电音元件要求快速提升,推动公司部分精密零组件和智能终端产品量价齐升。 智能眼镜密集推出,公司全面布局新终端高价值量环节。据IDC统计,2024年全球VR、MR和AR设备出货量约为760万台,同比增长约12%。作为AR的衍生产品,AI眼镜异军突起,24年销量达到200万台以上。公司针对新一代终端产品充分布局,包括声学零部件、组装、光机模组、衍射光波导等环节。组装环节公司深度绑定头部品牌,是Meta、Sony、Pico等品牌的主要供应商。零部件方面,公司在技术壁垒和价值量较高的光机和光波导环节,推出搭载全息波导镜片和MicroLED光机的轻量化AR参考设计Mulan2,并参股康耐特光学布局镜片。 投资建议:首次覆盖,给予“优于大市”评级。 公司深度绑定头部大客户,随着语音成为AI终端的核心交互方式,电声器件重要性快速提升,我们看好公司作为电声全球龙头将受益于AIoT的发展。我们预计公司2025-2027年归母净利润32.97/37.47/41.80亿元,同比+23.7%/+13.6%/+11.6%。基于可比公司相对估值,我们给予公司25年23-26倍PE,对应目标价25.20-28.48元,相对于公司目前股价有19%-35%溢价空间。首次覆盖,给予“优于大市”评级。 风险提示:智能终端需求不及预期;客户拓展不及预期;宏观经济下行风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
姜滨董事长,法定代... 180 28740 点击浏览
姜滨,男,中国国籍,无境外居留权,1966年9月出生,清华大学高级工商管理硕士、北京航空航天大学电子工程学士。姜滨先生现任本公司董事长,有三十多年电声行业的丰富工作经验。姜滨先生任第十四届全国人民代表大会代表、中华全国工商业联合会第十三届执行委员会常务委员,曾荣获全国劳动模范、山东省劳动模范、全国电子信息行业领军企业家、山东省行业领军企业家、山东省科学技术最高奖、齐鲁杰出人才等称号。
李友波总裁,非独立董... 144.13 -- 点击浏览
李友波,男,中国国籍,无境外居留权,1977年12月出生,大连理工大学自动化专业学士。李友波先生现任本公司董事、总裁,于2003年加入公司,历任公司工程师、技术经理、事业部负责人、副总裁等职务,拥有二十多年电声零组件/整机研发、制造领域的经验。
段会禄副总裁,非独立... 110.1 347.5 点击浏览
段会禄,男,中国国籍,无境外居留权,1976年2月出生,山东财经大学会计学学士。段会禄先生现任本公司董事、副总裁,于2001年加入本公司,历任公司会计、财务经理、财务部门经理、财务总监,拥有二十多年的企业财务工作经验。
高晓光副总裁 103.75 -- 点击浏览
高晓光,男,中国国籍,无境外居留权,1976年3月出生,澳大利亚Southern Cross University工商管理硕士,现任本公司副总裁。高晓光先生于2001年加入本公司,历任市场部经理、副总经理,电声器件事业部副总经理,营销体系负责人,在市场开拓、大客户运维、人力资源管理等领域具有丰富的工作经验。
刘春发副总裁 116.92 86.4 点击浏览
刘春发,男,中国国籍,无境外居留权,1976年10月出生,毕业于兰州交通大学机电一体化专业,现任本公司副总裁。刘春发先生于2001年加入本公司,历任公司研发部工程师、经理助理、技术工程部技术经理、高级产品经理、制造部部长、研发部高级经理、事业部负责人等职务,在以微型扬声器、受话器为代表的电声元器件领域有二十多年的丰富经验。
蒋洪寨副总裁 115.9 -- 点击浏览
蒋洪寨,男,中国国籍,无境外居留权,1970年12月出生,毕业于山东信息技术学院计算机应用专业,现任本公司副总裁,曾任东莞岳丰电子科技有限公司厂长、潍坊无线电八厂工程师。蒋洪寨先生于2006年加入本公司,历任公司装备部副总经理、员工管理部、子公司业务负责人等职务,拥有二十多年精密加工领域技术工作经验,同时具有丰富的行政、基建等业务经验。
于大超副总裁 123.53 -- 点击浏览
于大超,男,中国国籍,无境外居留权,1978年5月出生,天津理工大学计算机科学与工程专业学士,现任本公司副总裁。于大超先生于2005年加入本公司,历任公司研发部经理、产品经理、研发副总经理、事业部负责人、供应链管理本部负责人,在智能电子产品开发和供应链管理等领域具有丰富的经验。
饶轶副总裁 153.91 -- 点击浏览
饶轶,男,中国国籍,1983年6月出生,清华大学电子科学与技术专业和北京大学经济学专业双学士,清华大学电子科学与技术专业硕士,美国加州大学伯克利分校光电子专业博士,现任本公司副总裁。饶轶先生于2019年加入公司,曾在美国Bandiwith10Corporation、Rokid US任职,先后获得山东省科学技术青年奖、天津市科学技术发明特等奖等荣誉称号,在虚拟现实/增强现实光学领域拥有丰富的经验。
刘耀诚副总裁,非独立... 163.31 -- 点击浏览
刘耀诚,男,中国国籍,拥有美国永久居留权,1973年10月出生,美国斯坦福大学材料科学与工程博士、电子工程硕士、清华大学材料科学与工程硕士、学士。刘耀诚先生现任本公司董事、副总裁,于2019年加入公司,历任公司战略与投资部门、中央研究院负责人等职务。刘耀诚先生曾在IBM半导体研发中心、McKinsey&Company(麦肯锡咨询公司)、Silex Microsystems AB等机构任职,在技术研发、战略规划、投资并购方面拥有丰富的经验。
徐大朋董事会秘书 77.89 -- 点击浏览
徐大朋,男,中国国籍,无境外居留权,1984年11月出生,中国人民大学管理学硕士,湖南大学经济学学士,现任本公司董事会秘书,持有《董事会秘书资格证书》。徐大朋先生于2015年加入本公司,先后就职于公司营销体系、证券部,历任营销总监、证券事务代表等职务,在市场营销、证券金融、投关管理等领域内具有丰富的经验。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-06-24歌尔光学科技有限公司27700.00实施中
2024-01-16歌尔电子科技(越南)有限公司(暂定名)实施中
2023-10-27驭光科技(绍兴)有限公司实施中
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