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东山精密

(002384)

  

流通市值:257.34亿  总市值:316.50亿
流通股本:13.90亿   总股本:17.10亿

东山精密(002384)公司资料

公司名称 苏州东山精密制造股份有限公司
上市日期 2010年04月09日
注册地址 苏州吴中经济开发区塘东路88号
注册资本(万元) 170986.73
法人代表 袁永刚
董事会秘书 冒小燕
公司简介 东山精密集团,全球杰出的高科技、成长型企业,“致力于为智能互联世界制造技术卓越的核心器件”,专注于通信设备、精密金属结构件、LED技术及电子电路领域解决方案,以科技智慧,为客户提供富有创新力的高科技产品和高品质服务,助客户取得成功。我们与时间赛跑,并专注于当下每一个动作。诞生于1...
所属行业 制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业
所属地域 江苏省
所属板块 融资融券-预盈预增-信托重仓股-长三角经济区-保险重仓股-新三板-苹果概念-光伏-OLED-重组-5G-特斯拉-深股通...
办公地址 江苏省苏州市吴中区东山工业园石鹤山路8号
联系电话 0512-66306201
公司网站 http://www.dsbj.com
电子邮箱 dsbj@dsbj.com

    东山精密2021年第一季度实现主营收入75.08亿元,比上年增长46.34%。

最近报告期收入占比2020-12-31
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  • 计算机、100.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
计算机、通信和其他电子设备器件2801789.57 99.73% 2349320.94 99.87%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
金融衍生工具金融衍生工具--186810.07
金融衍生工具金融衍生工具---10896419.96
金融衍生工具金融衍生工具---48992.46

    东山精密最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2020-12-23 东吴证券... 王平阳...买入事件:公司于20...
事件:公司于2020年12月22日发布2020年度业绩预告,预计2020年全年归母净利润为14-16亿元,同比增长99.24%-127.71%。公司此前公告2020年前三季度实现归母净利润9.56亿元,因此预计2020Q4将实现归母净利润4.44-6.44亿元,对比2019Q4归母净利润-1.86亿元,同比大幅增长6.3-8.3亿元。 投资要点利润符合预期。2020年,在全球新冠疫情流行的背景下,公司发展战略坚定聚焦主业,以FPC为核心,加强各经营板块的协同管理,同时在硬板等领域持续发力,不断降本增效,有效应对了全球经济形势的巨大挑战,取得了较好的经营成果。主要原因在于公司核心产品印刷电路板业务下游需求旺盛,营业收入和利润规模实现较大幅度的增长。但与此同时,受人民币升值的影响,公司2020年1-11月因汇率波动导致财务费用的汇兑损失约1.8亿元。 软板业务稳步增长。公司在收购Mflex后,凭借行业技术革新、公司布局投产及时等利好条件,软板业务营收逐步增长。随着5G技术的发展及其商业化的推进,公司未来软板产品的ASP有望得到进一步提升。 除此之外,占据苹果FPC赛道的日系供应商正在逐步退出,公司有望拿到更多份额。作为全球领先的印刷电路板企业,公司具备成熟的FPC生产技术,深受客户青睐,同时公司积极投入研发,实现技术创新,开拓国内手机厂商及车载电子板块,不断推动公司未来FPC收入利润双提升。 硬板业务降本增效。2018年公司收购Multek切入硬板赛道,目前主要包括基站通信、数通及HDI几项业务,短期内公司将凭借自身成熟规范的管理体系,进一步推动降本增效,提升Multek经营效率,同时拓展许多新顾客。基站通信已通过H客户认证。HDI板聚焦国内手机厂商。 数通方面,公司则积极导入BAT。整体而言,硬板业务有望在未来实现新的突破。 盈利预测与投资评级:随着疫情进一步得到控制,5G发展重回正轨,行业发展利好,随着A客户新品销量不断提升,公司FPC业务有望持续增长,市场份额有望逐步提升,品牌影响力将进一步增强。我们预计公司2020-2022年营业收入分别为265.26/305.53/354.42亿元,同比增长12.6%/15.2%/16.0%;归母净利润分别为15.68/21.17/25.61亿元,同比增长123.1%/35.0%/21.0%;EPS分别为0.92/1.24/1.50元,当前股价对应PE分别为28/21/17倍,我们看好公司未来高成长性,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高;下游需求不及预期;技术升级不及预期;汇率波动风险。
2020-12-23 华创证券... 耿琛,...买入iPhone12产销...
iPhone12产销两旺,汇兑亏损不影响全年目标完成。 Q4归母净利润 4.44~6.44亿(同比扭亏), Q4扣非净利润 4.65亿~5.65亿(同比扭亏)。 2020年 1~11月汇兑损失 1.8亿,经测算预计人民币升值造成上市公司 2020年全年利润损 失在 4亿+(体现在财务费用中汇兑损失近 2亿+体现在营收端的毛利率损失 2亿+)。 主要系 iPhone 持续超预期和公司各业务条线的持续管理改善。产业链 调研显示,苹果为锁定优质供应链产能和缓解供应链汇率压力,部分紧缺产能 (如 FPC)明年一季度继续执行四季度价格,同时随着公司对冲力度的加大, 明年汇率波动对公司的业绩影响将显著减弱。展望明年, 我们预计本次新机备 货推迟有望将生产峰值维持至明年春节前后, 未来两年新增料号确定性高, 随 着新管理层对传统业务的利润挖掘和线路板业务的快速发展,公司业务在消费 电子和汽车电子等领域有望全面开花,利润有望进入新一轮加速释放期。 新管理层改革推进顺利,线路板业务和传统业务有望全面开花。 公司业务梳 理改组成“三大业务板块,五大事业部”,具体为: 线路板板块( mflex 软板 事业部+multek 硬板事业部), 光电显示板块( LED 小间距封装事业部+LCM/TP 事业部),精密制造(精密制造事业部) 。 经营权充分下放各事业部,各事业 部负责人做到权责统一,制定三年发展中期规划,结果导向考核,协同性显著 增强。 总部以后只作为一个平台,对下面的事业部充分放权,总部以后的工作 就是定政策,强监管和抓考核,从而推动东山集团职业经理人进程的发展。 Multek 与传统业务经营改善逐步兑现。 受益于管理改善和亚马逊阿里腾讯等 云计算客户/小米 oppo 的 HDI 拉货, multek Q3经营业绩已经开始改善, Q4受益于 HDI 大客户小米/oppo/ford/oculus 等拉货,净利润率有望环比持续提升, 展望 2021年,随着行业复苏和管理水平的进一步提高,利润有望继续高速增 长。 传统业务方面, LED 小间距事业部降本增效措施得力,随着海外需求的 复苏,该事业部有望恢复到行业平均盈利水平; TP/LCM 事业部不断优化管理 团队和产品结构,在中大尺寸深度布局,利润率有望对标行业平均水平 ( 5%~10%);精密制造事业部抓住新能源车机遇, 特斯拉等客户不断放量, 利润率有望持续提升。 盈利预测、估值及投资评级。 公司作为国内领先的线路板厂商和 5G 龙头,我 们坚定看好公司在 5G 时代的产业布局, 维持公司 20/21年 EPS 预测为 0.9元 /1.23元,参考信维通信/深南电路/鹏鼎控股/立讯精密等可对比公司估值,我 们给予公司 2021年 35倍 PE, 维持目标价 43.05元,维持“强推”评级。 风险提示: 5G 手机销量不及预期,中美贸易争端加剧, PCB 竞争加剧。
2020-12-23 万和证券... 沈彦东...增持事件:12月22日...
事件:12月22日,公司发布2020年度业绩预告,实现归母净利润14.00-16.00亿元,同比增长99.24%-127.71%,扣非后归母净利润12.50-13.50亿元,同比增长198.49%-222.37%,每股收益0.85元/股-0.97元/股,基本符合市场预期。 主营业务下游需求旺盛,带动业绩大幅增长。公司业绩的增长主要依靠软板,10月中旬苹果5G手机iPhone12系列正式发布,预告5G换机潮的正式来临,叠加2-3年的存量换机需求,苹果强周期正式开启。 随着苹果新机销量及备货的上升,四季度乃至明年一季度公司FPC销量将强劲增长。此外,新款iPhone12系列增加了5G、射频及显示方面的需求,对高频FPC、超精细软板有增量需求,加上公司逐步切入Airpods、iWatch周边,预计四季度起软板业务量价齐飞。公司硬板卡位数通+高端HDI,自18年收购Multek以来不断整合完善,5G时代手机主板逐步由HDI主板向AnylayerHDI和SLP(Substrate-LikePCB)升级,公司积极布局高端HDI市场,聚焦国内手机客户,业绩逐步改善。 传统业务精简聚焦,业绩贡献较小。传统业务主要包含显示(LED封装、TP和LCM)和精密制造两块。在LED领域,自2018年起公司逐步剥离大尺寸显示业务,聚焦小间距RGB封装,保持微利。TP与LCM业务逐步精简聚焦,LCM主要是围绕OPPO和华星光电,控制规模,保持自身盈利的状况,TP专注于做中大尺寸的触摸屏,受2020年疫情影响,网上办公的需求增加,经营状况有所改善。 汇兑损益抵消利息开支,财务费用高企。公司财务费用主要源自前期业务收购产生的债务成本。前三季度公司财务费用高达5.12亿元,占营业收入比重2.81%,较去年同期降低0.47个百分点,这主要受益于公司业务规模的扩大和8月份定向增发28.6亿元缓解了较高的资产负债率。公司主营业务的70%来自海外,受人民币升值的影响,公司1-11月因汇率波动导致财务费用的汇兑损失约1.8亿元,抵消利息开支的缓解,对全年盈利产生一定影响。 投资逻辑:公司精耕苹果FPC优质赛道,并不断整合布局高端HDI业务,考虑到苹果产业链上行趋势以及公司自身盈利能力的改善,我们预计2020-2021年公司营收分别为261.87亿元、296.67亿元,归母净利润分别为14.21亿元、18.28亿元,对应EPS分别为0.85元/股、1.09元/股。参照历史估值,维持“增持”评级。
2020-11-23 万和证券... 沈彦东...增持公司公布前三...
公司公布前三季度业绩,实现营收 182.53亿元,同比+11.51%,归母净利润 9.56亿元,同比+7.60%。单三季度,实现营收 69.13亿元,同比+8.18%,归母净利润 4.44亿元,同比-8.54%。总体来看,公司业绩基本符合市场预期,但三季度承压,这主要受苹果 iPhone 12备货延迟影响,随着 iPhone 12强周期的到来,预计公司四季度及明年一季度备货旺季到来,业绩可期。 Q3软板受大客户备货延迟拖累。公司业绩的增长主要依靠软板,三季度受 iPhone 12发布延迟影响,软板业绩增长不及预期,随着苹果新机销量及备货的上升,预计四季度乃至明年一季度公司 FPC 销量将强劲增长。此外,新款 iPhone 12增加了 5G、射频及显示方面的需求,对高频 FPC、超精细软板有增量需求,加上公司逐步切入 Airpods、iWatch 周边,预计四季度起软板有望量价齐飞。 硬板逐步改善,传统业务精简聚焦。公司硬板业务卡位数通+高端HDI,5G+云计算有望驱动业绩大幅增长。Q1受疫情影响比较大,Q2已经在恢复,且 HDI 产品出货较好。5G 驱动手机主板由通 HDI主板向 Anylayer HDI 和 SLP(Substrate-Like PCB)升级,公司积极布局高端 HDI 市场,聚焦国内手机客户,业绩逐步改善。传统业务主要包含显示(LED 封装、TP 和 LCM)和精密制造两块,公司实施精简聚焦的策略,对公司业绩贡献较小。 毛利提升,盈利能力持续改善。2020年前三季度,公司毛利率 17.23%,较去年同期增加 0.33个百分点,三费占比由去年同期 8.60%下降到7.65%,研发费用 3.13亿元,同比增加 40.08%,盈利能力持续改善。 随着公司经营管理的改善,资产负债率由高位持续降低至 64.31%,经营性现金流量净额达 15.47亿元,非公开发行股份募集资金 28.6亿元,缓解了公司较高的负债率。随着公司经营性净现金流平稳向上,资本开支趋于平稳,未来有望通过自由现金流偿还长期借款,减少利息支出,改善利润水平。 投资逻辑: 公司精耕苹果 FPC 优质赛道,并不断整合布局高端 HDI 业务,考虑到苹果产业链上行趋势以及公司自身盈利能力的改善,我们预计2020-2021年公司营收分别为 260.40亿元、294.92亿元,归母净利润分别为 14.58亿元、18.34亿元,对应 PE 为 31倍。参照历史估值,维持“增持”评级。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-06-17 中泰证券... 孙颖增持本周观点:本周...
本周观点:本周建议重点关注:北新建材、 永高股份、 石英股份、 蒙娜丽莎、中国巨石。 1) 低估品牌建材持续推荐,中长期依旧看好优秀公司成长性。 新增重点推荐永高 股份:行业层面,壁垒提升+地产集中+精装和旧改潜力大,塑管行业集中度提升, 16-20年CR5产量市占率由18.8%升至24.6%,未来龙头仍将加速增长。 公司看点: 产销规模国内第二、 A股第一,过去10年收入稳步增长。品牌、渠道,核心是销 售和管理共同驱动市占率提升, 20年产量市占率升至4%,募投项目有序推进, 国际化战略和股权激励助力“百亿产值”目标加速达成。降本增效有望持续推进: 先市场、后建厂的销售思路焕新颜,成本和费用管控有望再上台阶。短期PVC价 格处于高位,公司通过开展PVC的期权套期保值业务在一定程度上规避原材料大 幅波动。 亦建议重点关注中国联塑和伟星新材。 北新建材石膏板品牌和结构升级带来的盈利乃至估值中枢提升的机会值得重点重 视,防水、龙骨等业务拓展值得期待。 品牌建材里瓷砖头部企业的集中度近年因为地产集采驱动呈现较快增长态势,我 们认为资金、产能、成本、品牌和渠道等优势仍将促进龙头企业的市占率持续提 升,重点推荐蒙娜丽莎、东鹏控股、帝欧家居。 防水、 涂料、五金行业是长期需求空间大且龙头易构筑较强竞争壁垒的细分子行 业,重点推荐。防水目前格局相对更清晰,且龙头已进行品类扩张,持续推荐东 方雨虹、科顺股份, 建议关注凯伦股份。 涂料行业C端具备强品牌和渠道力,龙 头企业已通过B端反哺和深化,我们认为将持续深化,重点推荐三棵树和亚士创 能。 建议重点关注坚朗五金。 地板行业龙头海象新材、 大亚圣象建议重点关注。 2)水泥价格持续回落, 市场需求进入淡季: 本周水泥市场价格环比继续下行,跌 幅为1.2%,全国水泥均价454元/吨(环比-6,同比+9.8),华东、中南部分地区 水泥价格持续回落,主要系中高考、雨水天气及疫情影响,市场需求继续减弱所 致,降幅10-60元/吨;东北地区价格趋强,主要是由于库存紧张,企业趁机调整 价格;华北、西南、西北等地区水泥价格保持平稳。全国库容比55.32%,环比上 周-0.2pct,同比-3pct,分地区来看,华北库容比46.25%,环比持平;西北库容 比52.67%,环比持平;东北库容比51.67%,环比-2.1%;西南库容比50.31%, 环比-4.4%;其余地区库容比均有所升高。本周出货率为70.27%,环比-2.8pct, 同比-8.5pct,华东环比+2pct,华中环比+5pct,华南环比+0.6pct,两广环比 +1.3pct,东北环比持平,其他主要地区出货率出现下滑。 2021年4月份,我国全 社会用电量6361亿千瓦时,同比增长13.2%,用电量快速攀升,电力供需矛盾逐 渐凸显。特别是进入5月份,为应对供电问题,广东、云南等地开启错峰用电模 式,部分工业区采取“开五停二”或“开六停一”等方案,轮流停工停产。 后续 若华东、华南等地限电, 或将提振水泥价格。看好低估值水泥板块的修复机会, 重点推荐有自身alpha的华新水泥, 作为中西南地区水泥龙头,公司水泥主业布 局在中西南地区,两湖地区供需韧性强且西南地区存在边际改善空间,同时,公 司海外水泥熟料产能持续扩张叠加骨料、商混、环保、新材料等业务快速发展将 带来新的盈利增长点。结合公司里程碑长期发展规划与“倍增发展”目标我们看好公司在股权激励、资本支出扩大下,未来五年业绩翻倍增长有较大可能性。 20年分红率40.16%,经测算股息率近5%。 其他重点推荐海螺水泥、 塔牌集团、 天 山股份, 建议关注上峰水泥、中国建材等。 3)玻璃价格上涨趋缓,库存仍处历史低位: 本周末全国建筑用白玻平均价格2746元,环比上周+10元,同比去年+1280元。周末玻璃产能利用率为72.66%,环比 上周+0.48%,同比去年+6.21%;本周末在产玻璃产能100332万重箱,环比上周 增加660万重箱,同比去年增加9990万重箱。周末行业库存2402万重箱,环比上 周增加76万重箱,同比去年减少2574万重箱。 本周以来玻璃现货市场总体走势一 般,生产企业产销情况环比略有小幅的改善,部分地区厂家库存依旧小幅上涨。 现货价格上涨的幅度也趋于缓和,基本以部分地区零星价格提涨为主,同时部分 地区的现货价格出现一定幅度的松动,以加大资金回笼的力度。近期部分地区产 能增加的速度也在加快,这对部分地区贸易商和加工企业的市场信心有一定的影 响。同时贸易商和加工企业的社会库存进一步消耗。同时,库存天数8.74天,环 比上周虽然略有增加,但是仍旧处于2012年以来的最低水平区间,盈利韧性强。 除平板玻璃外, 龙头企业持续拓展光伏、药用、电子等新品类, 持续重点推荐旗 滨集团, 建议关注信义玻璃。 4)建议重点关注超跌玻纤龙头中国巨石及已公布60万吨产能规划的长海股份: 电 子纱市场价格近期稍有上升,各主要厂家电子纱价格涨幅在300-500元/吨不等, 当前电子纱G75主流报价在17000元/吨左右,环比上涨1.80%,区域间存一定差 异; 电子布价格涨势延续, 电子布主流报价涨至8.7-8.8元/米不等,小客户提货价 偏高; 巨石缠绕直接纱2400tex价格无变动,现报价6100-6200元,均价同比+55%。 我们预计热塑、电子纱价格仍将超预期上涨,预计下半年行业以稳量稳价为主, 中期来看行业整体周期性会因为下游需求成长性及供给端壁垒增高而出现弱化。 我们认为行业龙头不管是从市占率提升还是从成本持续下降角度,竞争力均明显 增强,我们预计下一轮底部龙头盈利较历史有望大幅提升,当前市值具备较高性 价比, 推荐中国巨石、长海股份、中材科技、山东玻纤。 5) 新材料领域持续推荐需求集中在军工、 半导体、光伏等长期成长性强的行业, 且自身具备较强技术和成本优势的龙头菲利华,石英股份。 石英股份: 收入拐点 将现, 2021年公司将迎来半导体及高纯石英砂业务板块景气周期+产能放量的共 振,且传统板块对业绩的边际拖累有限,业绩和估值有望提升。 6)其他低估板块: 持续重点推荐耐火材料龙头北京利尔和国内混凝土减水剂行业 龙头苏博特。 风险提示: 宏观经济下行的风险;疫情导致需求低于预期;限产放松、新增产能 风险; 2B 端企业资金周转不畅的风险。
2021-06-17 华鑫证券... 万蓉不评级行情回顾: 报...
行情回顾: 报告期内各大指数涨跌不一。 上证综指、深证 成指、创业板指和沪深 300指数涨跌幅分别为-0.27%、 -0.41%、 +2.18%和-1.00%。 申万 28个一级行业指数中, 涨 跌幅排名前三的分别是电气设备(+6.46%)、 汽车(+4.75%) 和计算机( +4.40%); 后三位的是食品饮料( -5.07%)、 农 林牧渔(-3.20%) 和商业贸易(-2.86%)。 食品饮料板块跑 输沪深指数 4.07个百分点。子板块涨跌幅排名前三的分别 是乳品(+1.38%)、 软饮料(+0.64%)和肉制品(-1.84%)。 行业及上市公司信息回顾: 消费升级推动奶粉高端化,飞 鹤 2023年营收预计再增 88%; 白酒产品全渠道销售,来伊 份能否借酒“消愁”; 原料奶巨头优然牧业全球招股; 茅台 将迎“三重利好”战略机遇期; 郎酒更新招股书:一季度 营业利润大增超百倍; 海南椰岛:出资四千万元用于椰岛 糊涂酒业购坤沙酱酒; 宁夏葡萄酒出口逆势增长 46.4%。 本周观点: 上周贵州茅台、 水井坊、 今世缘等酒企召开股 东大会,整体反馈积极。泸州市酒业发展促进局发布白酒 商品批发价格走势,全国白酒商品批发价格定基总指数 107.74,上涨 7.74%,行业景气度依然较高。 二季度为白酒 淡季,酒企往往通过控量提价稳定过渡。 上周食品饮料板 块出现短暂回调,我们认为主要是部分资金在经历过春节 后的大跌以及近期上涨后有阶段性兑现收益的需求,建议 选择业绩相对稳定,增速更为稳健的子板块和公司,择机 进行长期配置,包括一、二线白酒龙头、啤酒、保健品、 休闲食品等,相关公司比如贵州茅台、舍得酒业、青岛啤 酒、珠江啤酒、汤臣倍健、百润股份、嘉必优、绝味食品、 广州酒家等
2021-06-17 申港证券... 曹旭特不评级每周一谈:DMC...
每周一谈: DMC在成本端高度受到PO价格的波动影响:DMC的生产工艺主要分为四种,分别为:光气法、甲醇氧化羰基化法、酯交换法、尿素醇解法。其中酯交换法是目前生产碳酸二甲酯的主流技术,工艺已非常完善。生产装置所需投资低,具有很高的经济效益。此外,该装置也非常符合环保要求。国内DMC酯交换法生产工艺约占国内总产能的90%,主要以PO为原料,PO和甲醇单耗分别为0.68吨和0.72吨,同时副产0.81吨丙二醇,加上公用工程和其他制造成本,产品和原料价差至少维持在3000元以上才可以实现现金盈亏平衡,因此酯交换法在成本端高度受到PO价格的波动影响。 环保压力加大,环氧丙烷维持高景气对DMC价格产生支撑。目前国内PO整体工艺还是以氯醇法为主,氯醇法具有生产工艺成熟、操作负荷弹性大、选择性好、建设投资少等优点,其产品具有较强的成本竞争力。然而,其缺点则是对水资源和氯气消耗量大,产生的含氯化物的皂化废水难以处理。因此,在环保压力加大的背景下,中小氯醇法产能的退出几乎成定局,中短期内国内环氧丙烷行业将保持紧平衡。 煤制EG技改DMC路线提升装置盈利能力。随着近几年煤头路线制乙二醇大规模投放,乙二醇供给预计将长期宽松,而碳酸二甲酯市场阶段性高位使得厂家对于副产DMC的关注度越来强。合成气制乙二醇通常会副产少量的DMC,与乙二醇的产出比率大致是100:3。而通过对装置进行改造能够大幅提升DMC比例,并且改造后的DMC生产成本与煤制乙二醇的制造成本相接近,为原先装置提升盈利能力。因此,我们持续看好煤头DMC路线依靠低成本优势持续获取超额盈利的能力。 市场回顾: 板块表现:本周中信一级石油石化指数上涨2.74%,位居30个行业指数第7位。本周上证指数涨幅-0.06%,中信一级石油石化指数领先上证指数2.8%。石油开采子板块周度收益率超10%,表现抢眼。其次,炼油(+4.05%)、油田服务(+3.65%)、工程服务(+2.09%)、油品销售及仓储(+1.82%)、其他石化(-0.66%)。 个股涨跌幅:本周石油石化板块领涨个股包括洲际油气(+15.48%)、华锦股份(+12.62%)、中国石油(+10.66%)、广聚能源(+10.46%)、广汇能源(+10.45)、桐昆股份(+9.21%)等;领跌个股包括恒力石化(-8.01%)、和顺石油(-7.59%)、高科石化(-2.83%)、ST中天(-2.74%)、宇新股份(-2.20%)等。 风险提示:政策风险;地缘政治加剧风险;原油价格剧烈波动风险,全球新冠疫情持续恶化风险;
2021-06-17 国信证券... 黄道立,...不评级从“新均衡、新...
从“新均衡、新思路”走向“新结构、新机遇” 回顾 2020及 2021Q1建材板块财报数据,行业运行正从《新均衡、新思 路》走向《新结构、新机遇》,不断印证我们此前判断。整体呈如下特点: ① 增长韧性犹存,分化依旧显著: 2020年建材行业营收同比+9.4%, 归母净利润同比+15.1%,增长韧性犹存,分化依旧显著,其中水泥/ 玻璃/玻纤/其他建材营收同比分别为+7.1%/+7.7%/+23.4%/+11.3%, 归母净利润同比分别为+1.9%/+81%/+24.2%/+49.8%; 2021Q1同比 明显恢复, 板块间分化持续,玻璃、玻纤和其他建材利润增速远高于 收入增速,弹性进一步凸显。 ② 盈利维持相对高位,板块差异进一步体现: 2020年建材行业平均净利 率 14.9%,同比+0.73pct, 2021Q1净利率 12.27%, 同比+2.89pct, 继续维持相对高位,同时板块间差异进一步体现, 2021Q1水泥/玻璃/ 玻纤/其他建材毛利率分别为 26.7%/37.9%/36.5%/25.3%, 同比 -7.69pct/+10.84pct/+7.55pct/-0.73pct。 分子板块来看,由于行业属性、发展特点及发展阶段的差异,各子板块 表现各有不同,其中: 水泥行业: 2020年 “新均衡”经受住疫情考验,行业稳定性再度被印 证,涨势整体钝化进入平整期,从普涨状态转换为结构性增长, 区域差 异进一步凸显,华东、华南地区增速从领跑到趋稳,并逐步向西北、华 北地区扩散,同时西北、华北地区去杠杆加速,并逐步进入净现金状态, 但盈利能力南北地区差异依旧维持,华北地区和西北地区仍相对落后。 展望 2021年,建议重点把握区域结构性机会,推荐关注:①传统优势区 域,推荐海螺水泥、万年青、塔牌集团, ②因疫情等事件因素影响,未 来需求有望修复的华中、华北区域,推荐华新水泥、冀东水泥, 以及③ 区域需求具有增长潜力的西北地区,推荐天山股份、祁连山和宁夏建材。 玻璃行业: 2020年玻璃价格在年内呈现“V”型反转走势,受益于行业 整体景气度提升,玻璃板块盈利持续创新高, 其中以福莱特为代表的光 伏玻璃龙头企业盈利加速放大。经营性净现金流同步加速改善,再投资 意愿明显提升,新技术和新产能布局持续深化,光伏玻璃板块快速崛起, 电子玻璃等领域的突破有望带来新的增长点,产业结构升级进入快车道。 展望 2021年, 浮法玻璃有望实现供需紧平衡状态, 此外,随着国内玻璃 生产企业技术的不断积累与创新,产业结构升级进入快车道,未来电子 玻璃、药用玻璃等领域的突破或成为企业业绩增长的全新看点。推荐行 业内优质龙头企业旗滨集团、信义玻璃、南玻 A。 玻纤行业: 2020年下半年以来玻纤价格进入上升通道,持续提价超预期, 2021Q1继续超预期演绎, 盈利能力创新高,同时扩张节奏放缓,供给增 量大幅减少,叠加需求向上修复,供需格局持续向好, 行业高景气有望 持续。中长期看,行业内头部企业凭借战略和资金优势迅速抢占智能制 造赛道,未来竞争优势有望得到进一步巩固,推荐中国巨石、中材科技。 其他建材: 其他建材包含细分子行业众多,且多数呈现“大行业、小公 司”的格局,而细分子行业在成长能力、盈利能力及经营质量等方面的 表现差异明显,且呈现持续分化态势,龙头企业α继续凸显,凭借在技 术、品质、品牌和渠道等方面形成的竞争优势迅速崛起,防水、涂料、 建筑五金作为过去几年业绩持续超越行业平均增速的优势赛道有望继续 胜出,获得更快成长。推荐坚朗五金、兔宝宝、伟星新材、东方雨虹、 科顺股份、三棵树、帝欧家居。 其他细分领域,建议结合行业和企业发 展,关注“小而美”的精彩,推荐海洋王、再升科技、纳川股份。
    截止到:2020年12月31日公司高管总数为12人,其中董事会成员9人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
袁永刚董事长,董事 183.28 20222.6196 点击浏览
袁永刚先生:中国国籍,无境外永久居留权,1979年10月出生,大学本科学历。1998年10月起历任东山钣金市场部部长、副经理、副董事长。现任公司董事长。目前兼任苏州袁氏电子科技有限公司执行董事、苏州雷格特智能设备股份有限公司董事、苏州腾冉电气设备股份有限公司董事、苏州东山照明科技有限公司执行董事、苏州东显光电科技有限公司董事、苏州多尼光电科技有限公司董事长、上海复珊精密制造有限公司副董事长、深圳东山精密制造有限责任公司执行董事、苏州东魁照明有限公司执行董事、东莞东山精密制造有限公司执行董事、Dragon Electronix Holdings Inc.董事、苏州市永创金属科技有限公司监事、MFLEX UK Limited 董事会主席、MFLEX Korea,Ltd 董事会主席、Multi-FinelineElectronix,Inc.董事、M-Flex Cayman Islands,Inc.董事、Multi-FinelineElectronix Singapore Pte.Ltd.董事、Multi-Fineline Electronix MalaysiaSdn Bhd 董事、苏州维信电子有限公司董事、成都维顺柔性电路板有限公司董事、铜陵新盾投资有限公司执行董事、安徽蓝盾光电子股份有限公司董事、BravePioneer International Limited 执行董事、香港东山投资控股有限公司执行董事、苏州东扬投资有限公司监事、政协苏州市第十三届委员会委员、苏州新一代企业家商会(直属商会)常务副会长。曾获得LED 行业多项发明专利及实用新型专利。
赵秀田副董事长,董事... 390 -- 点击浏览
赵秀田先生:美国国籍,1963年11月出生,研究生学历。1993年3月至1996年10月任美国飞创公司射频工程师;1996年3月至2000年10月任美国休斯系统公司高级工程师兼项目经理;2000年10月至2001年11月任美国MCE 技术公司技术总监;2001年12月至2002年12月任美国Celiant 公司技术市场总监;2003年1月至2004年7月任安德鲁公司射频功放产品运营总监;2004年7月至2009年11月任安德鲁科技(上海)有限公司法人代表兼总经理(其中在2005年11月至2007年12月兼任安德鲁深圳公司产品和项目总监);2009年12月至2010年11月任公司通信产品事业部总裁;2010年12月起任公司董事、副总经理。目前兼任苏州维信电子有限公司董事、DSBJ PRECISION MECHANICAL INC. 董事。
袁永峰总经理,董事 183.28 22238.8153 点击浏览
袁永峰先生:中国国籍,无境外永久居留权,1977年3月出生,大学学历。 1998年10月起历任东山钣金制造部部长、监事、董事兼总经理。现任公司董事、总经理。目前兼任苏州雷格特智能设备股份有限公司董事、苏州腾冉电气设备股份有限公司董事、苏州东显光电科技有限公司董事、苏州多尼光电科技有限公司董事、上海复珊精密制造有限公司董事、苏州东吉源金属科技有限公司执行董事、苏州诚镓精密制造有限公司执行董事、苏州市永创金属科技有限公司执行董事、Dragon Electronix Holdings Inc.董事、苏州袁氏电子科技有限公司监事、Multi-Fineline Electronix,Inc.董事、M-Flex Cayman Islands,Inc.董事、MFLEX UK Limited 董事、Multi-Fineline Electronix Malaysia Sdn Bhd 董事、MFLEX Korea,Ltd 董事、苏州东扬投资有限公司执行董事。
单建斌执行总裁,董事... 344.24 55.37 点击浏览
单建斌先生:中国国籍,无境外永久居留权,1976年7月出生,大学学历。1998年7月至2015年10月历任珠海紫翔电子科技有限公司课长,部长,本部长。2016年3月至2016年6月任本公司业务总监。2016年7月至今,任苏州维信电子有限公司董事兼总经理。目前兼任成都维顺柔性电路板有限公司董事兼总经理。
冒小燕证券事务代表,... 105.63 39.16 点击浏览
冒小燕女士:中国国籍,无境外永久居留权,1980年9月出生,研究生学历、经济师。2003年9月至2004年12月任苏州华成汽车贸易集团有限公司总裁秘书;2005年1月至2010年7月历任江苏吴中实业股份有限公司董秘室主管、副主任(期间兼任江苏吴中集团有限公司团委副书记);2010年8月至2012年7月任公司董事长助理兼证券事务代表;2012年8月至2013年6月任公司副总经理、董事会秘书;2013年7月至今任公司董事、副总经理、董事会秘书。目前兼任香港东山精密联合光电有限公司执行董事、MUTTO OPTRONICS GROUP LIMITED执行董事、DSBJ FINLAND OY 董事、苏州东魁照明有限公司监事、苏州诚镓精密制造有限公司监事、苏州东山照明科技有限公司监事、苏州东显光电科技有限公司监事、重庆诚镓精密电子科技有限公司监事。冒小燕女士已取得深交所颁发的董事会秘书资格证书,曾被评为“苏州市吴中区共青团系统先进工作者”、“第十一届、第十二届新财富金牌董秘”。
王旭财务总监,副总... 154.66 56 点击浏览
王旭先生:中国国籍,无境外永久居留权。1982年9月出生,研究生学历,注册会计师(非执业)。2002至2006年历任昆山丰瑞联合会计师事务所审计助理、项目经理等职务;2007至2013年历任苏州固锝电子股份有限公司会计处副经理、财务部部长助理兼会计处经理、财务部副部长等职务,同时兼任苏州晶讯科技股份有限公司董事;2013年4月至2013年9月任公司财务副总监;2013年10月至今任公司副总经理、财务总监。目前兼任海迪科(苏州)光电科技有限公司副董事长、苏州雷格特智能设备股份有限公司董事、东莞东山前瞻显示有限公司董事、香港东山精密联合光电有限公司董事、DSBJ PRECISION MECHANICALINC.董事兼财务总管兼公司秘书、上海复珊精密制造有限公司监事长、DragonElectronix Holdings Inc.董事、Multi-Fineline Electronix,Inc.董事、M-FlexCayman Islands,Inc.董事&CEO&CFO、Multi-Fineline Electronix SingaporePte.Ltd.董事&CEO、MFLEX UK Limited 董事&CEO&CFO、Multi-FinelineElectronix Malaysia Sdn Bhd 董事&CEO&CFO、MFLEX Korea,Ltd 董事&CEO、MFLEX B.V.董事、苏州维信电子有限公司董事、成都维顺柔性电路板有限公司董事。
宋利国独立董事 5.84 -- 点击浏览
宋利国先生,1964年生,中国国籍,拥有香港永久居留权,博士研究生学历。曾任丹敦浩国际法律事务所香港办事处顾问律师;国电南京自动化股份有限公司独立董事;北京电子城投资开发股份有限公司独立董事。现任众达国际法律事务所香港办事处顾问律师;香港福泰控股有限公司独立非执行董事;公司独立董事。
王章忠独立董事 5.84 -- 点击浏览
王章忠,男,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,历任南京工程学院党支部书记、党总支书记、科技处处长,现为南京工程学院材料工程学院院长、教授,中国热处理学会理事。从事金属材料与成形加工领域的教学、科研和管理工作20多年。主持或主要参加了包括国家自然科学基金、国家计委重大工程项目、江苏省自然科学基金在内的各类科研课题,并取得多项科研成果。主编全国高校规划教材4部,在国内外重要期刊上发表学术论文60余篇,获“百项国家高技术产业化示范工程奖”、国家重点新产品奖、江苏省高等学校教学成果奖等多项奖励。先后被评选为江苏省“333”新世纪科学技术带头人、江苏省高校“青蓝工程”中青年学术带头人、江苏省“333高层次人才培养工程”首批中青年科学技术带头人。
林树独立董事 5.84 -- 点击浏览
林树,男,中国籍、无境外居留权,1978年4月出生,博士研究生学历,教授、博士生导师。现任南京大学商学院管理学院会计学系教授、博士生导师,会计学系副主任。
马力强监事会主席,监... 240 0.3 点击浏览
马力强先生:中国国籍,无境外永久居留权,1981年9月出生,大专学历,中共党员。2003年7月至2005年5月任苏州大殷电子关务主管;2005年5月至2006年2月任苏州金华盛纸业有限公司关务科员;2006年2月至2006年9月任东山光电有限公司关务经理;2006年9月至2011年3月任公司采购部主管;2011年3月至2012年12月任公司仓储部经理;2012年12月至2013年9月任苏州袁氏电子科技有限公司总经理;2013年9月至2014年12月担任苏州东显光电科技有限公司董事长;2015年1月至今任公司苏州东显光电科技有限公司董事长兼公司高新区分公司总经理;2016年5月至今兼任公司监事。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
费利剑职工监事 2017-06-16 2020-03-03 任期届满
翁长征职工监事 2017-06-16 2020-03-03 任期届满
高永如独立(非执... 2017-01-16 2020-05-29 任期届满
姜宁独立(非执... 2017-01-16 2020-05-29 任期届满
徐志伟职工监事 2017-01-16 2017-06-16 个人原因

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2016-02-05 合作 董事会通过
2014-12-10 合作 董事会通过
2014-10-28 合作 1350.00 董事会通过
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